Норникель. Годовой отчет за 2021 год - часть 20

Вознаграждение, 

выплачиваемое ключевому 

руководящему персоналу

Ключевыми руководителями Группы 
являются члены Правления и Совета 
директоров. Вознаграждение ключе-
вых руководителей Группы, включая 
заработную платуза год, закончив-
шийся 31 декабря 2021 года составило 
91 млн долл. США (за год, закончив-
шийся 31 декабря 2020 года: 78 млн долл. 
США и за год, закончившийся 31 декабря 
2019 года:134 млн долл. США).

33. БУДУЩИЕ 

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Инвестиционные 

обязательства

По состоянию на 31 декабря 2021 года обя-
зательства, принятые Группой в рамках 
исполнения договоров на приобретение 
основных средств и капитальное строи-
тельство, составляли 3 338 млн долл. США 
(31 декабря 2020 года: 2 021 млн долл. 
США и 31 декабря 2019 года:930 млн долл. 
США).

Аренда

Группа заключила ряд договоров аренды 
с переменными арендными платежами, 
не зависящими от индекса или рыноч-
ной ставки аренды, в отношении которых 
обязательства по аренде не признаются. 
По состоянию на 31 декабря 2021 года 
будущие недисконтированные пере-
менные арендные платежи по таким 
договорам со сроком действия вплоть 
до 2069 года составили 322 млн долл. США 
(31 декабря 2020 года: 316 млн долл. США 
и 31 декабря 2019 года:310 млн долл. США).

По состоянию на 31 декабря 2021 года 
будущие недисконтированные арендные 
платежи по арендуемым объектам, 
не переданным арендатору, в отношении 
которых обязательство по аренде не было 
признано, составляли 36 млн долл. 
США (31 декабря 2020: 0 млн долл. США 
и 31 декабря 2019: 192 млн долл. США).

34. УСЛОВНЫЕ 

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Характер условных обязательств пред-
полагает, что они будут реализованы 
только при возникновении или отсут-
ствии одного или более будущих собы-
тий. Оценка таких условных обязательств 
неотъемлемо связана с применением зна-
чительной доли субъективного суждения 
и оценок результатов будущих событий.

Судебные разбирательства

По состоянию на 31 декабря 2021 года 
Группе предъявлен ряд исков, вытекающих 
из гражданско-правовых обязательств. 
По состоянию на 31 декабря 2021 года 
размер соответствующих требований 
по неоконченным судебным разбиратель-
ствам (за исключением раскрытых в При-
мечании 26), по которым руководство 
Группы оценивает степень вероятности 
неблагоприятного исхода как возможную, 
составил приблизительно 3 млн долл. США 
(31 декабря 2020 года: 7 млн долл. США 
и на 31 декабря 2019 года: 14 млн долл. 
США).

Условные налоговые 

обязательства в Российской 

Федерации

Система налогообложения в Россий-
ской Федерации характеризуется 
большим количеством налогов, введенных 
как федеральными, так и региональными 
органами власти. Налоги, по которым 
могут возникнуть условные обязатель-
ства, включают в себя НДС, налог на при-
быль организаций, страховые взносы 
во внебюджетные фонды, налог на добычу 
полезных ископаемых и некоторые дру-
гие налоги. Органы государственной вла-
сти имеют право проводить проверку 
налоговых деклараций, а также прове-
рять предприятия на соответствие зако-
нодательству по другим вопросам, таким 
как таможенный и валютный контроль. 
Результатом данных проверок могут быть 
значительные штрафы и пени. Налого-
вые органы вправе проводить проверку 
налоговых деклараций в течение трех лет 
после завершения налогового периода, 
за который подана декларация.

Постановлением правительства от 25 июня 
2021 года №988 введены временные 
вывозные таможенные пошлины на ряд 
производимых Группой цветных метал-
лов сроком действия с 1 августа 2021 года 
до 31 декабря 2021 года.

Руководство, основываясь на своем пони-
мании действующего налогового зако-
нодательства, считает, что признало 
достаточные резервы по налоговым обя-
зательствам. Тем не менее, сохраняется 
риск того, что налоговые органы могут 
занять иную позицию по интерпретации 
действующего налогового законодатель-
ства. Данная неопределенность обуслав-
ливает существование у Группы риска 
доначисления налогов, взыскания штра-
фов и наложения санкций.

С 1 января 2012 года вступило в силу зако-
нодательство о трансфертном цено-
образовании, которое существенно 
поменяло правила по трансфертному 
ценообразованию, сблизив их с прин-
ципами организации экономического 
сотрудничества и развития (ОECD), 
создавая дополнительную неопреде-
ленность в связи с практическим при-
менением налогового законодательства, 
однако, есть и определенные отличия, 
создающие дополнительную неопреде-
ленность в связи с практическим при-
менением налогового законодательства 
при конкретных обстоятельствах.

Очень ограниченное количество обще-
доступных судебных дел по вопро-
сам трансфертного ценообразования 
не позволяет с достаточной уверенно-
стью оценить подход, который следует 
использовать при применении правил 
трансфертного ценообразования в Рос-
сии. Влияние начисления дополнитель-
ных налогов, связанных с трансфертным 
ценообразованием, может быть суще-
ственным для финансовой отчетности 
Группы, однако вероятность такого допол-
нительного начисления не может быть 
достоверно оценена.

Правила трансфертного ценообразова-
ния предусматривают обязанность нало-
гоплательщиков готовить документацию 
в отношении контролируемых сделок 
и определяют принципы и механизмы 
для начисления дополнительных налогов 
и процентов, если цены в контролируемых 
сделках отличаются от рыночных.

Действующее законодательство о транс-
фертном ценообразовании предус-
матривает необходимость анализа 
трансфертного ценообразования приме-
нительно к большинству внешнеэконо-
мических операций между компаниями 
группы, а также к значительным опера-
циям между компаниями группы на вну-
треннем рынке. Начиная с 2019 года, 
контроль трансфертного ценообразо-
вания, по общему правилу, применяется 
к операциям на внутреннем рынке исклю-
чительно в случае, если одновременно 
выполняются два условия: стороны при-
меняют разные ставки налога на прибыль 
и объем операций в год между сторонами 
превышает 1 млрд руб. (13 млн долл. США 
по курсу рубля к доллару США на 31 дека-
бря 2021 года).

Российские налоговые органы могут 
проверять цены по операциям между 
компаниями группы, в дополнение к про-
веркам трансфертного ценообразова-
ния. Они могут начислить дополнительные 
налоги к уплате, если придут к выводу, 
что в результате таких операций нало-
гоплательщик получил необоснованную 
налоговую выгоду.

Российские налоговые органы продол-
жают осуществлять обмен информацией 
в отношении трансфертного ценооб-
разования, а также других связан-
ных с налогами вопросов, с налоговыми 
органами других стран. Эта инфор-
мация может использоваться нало-
говыми органами для выявления 
операций, которые будут дополнительно 
подробно анализироваться.

Охрана окружающей среды

Деятельность Группы в значительной 
степени подвержена контролю и регу-
лированию со стороны федеральных, 
региональных и местных органов вла-
сти в области охраны окружающей среды 
в странах, где расположены ее произ-
водственные предприятия. Произ-
водственная деятельность Группы 
приводит к выбросу загрязняю-
щих веществ в атмосферный воздух, 
сбросу загрязняющих веществ в водные 
объекты, к образованию и размещению 
отходов производства.

Группа периодически оценивает свои 
экологические резервы с учетом тре-
бований законодательства по защите 
окружающей среды в странах ведения 
деятельности. Данные резервы призна-
ются в консолидированной финансо-
вой отчетности в момент возникновения 
обязывающих событий. Руководство 
Группы считает, что за исключением обя-
зательств, отраженных в данной консо-
лидированной финансовой отчетности, 
у Группы отсутствуют существенные обя-
зательства, связанные с ущербом окру-
жающей среде. Однако, потенциальные 
обязательства, которые могут возникнуть 
вследствие изменений законодательства 
в области охраны окружающей среды, 
не могут быть надежно оценены, но могут 
быть существенны. Группа не в состоянии 
предсказать сроки и масштаб таких изме-
нений. В случае наступления изменений 
от Группы может потребоваться прове-
дение модернизации технической базы 
для того, чтобы соответствовать более 
строгим нормам.

Страновой риск Российской 

Федерации

Группа осуществляет свою деятельность 
преимущественно в Российской Федера-
ции. Соответственно, на бизнес Группы 
оказывают влияние экономика и финан-
совые рынки Российской Федерации, 
которым присущи особенности разви-
вающегося рынка. Правовая, налоговая 
и регуляторная системы продолжают 
развиваться, однако сопряжены с рис-
ком неоднозначности толкования их тре-
бований, которые к тому же подвержены 
частым изменениям, что вкупе с другими 
юридическими и фискальными прегра-
дами создает дополнительные трудности 
для предприятий, ведущих бизнес в Рос-
сийской Федерации. В результате, ведение 
деятельности в Российской Федерации 
связано с рисками, как правило, не встре-
чающимися в странах с более разви-
той рыночной экономикой. Стабильное 
и успешное развитие российской эконо-
мики и бизнеса Группы во многом зависит 
от эффективности экономических мер, 
предпринимаемых Правительством Рос-
сийской Федерации, а также дальнейшего 
развития правовой системы.

В период с 2014 года Соединенные Штаты 
Америки, Европейский Союз и некоторые 
другие страны вводили и постепенно уже-
сточали экономические санкции в отно-
шении ряда российских физических 
и юридических лиц. Введение санкций 
привело к росту экономической неопреде-
ленности, в том числе большей волатиль-
ности на рынках капитала, ослаблению 
курса российского рубля, сокращению 
объема иностранных и внутренних пря-
мых инвестиций, а также существен-
ному снижению доступности источников 
долгового финансирования. В частно-
сти, некоторые российские компании 
могут испытывать сложности при полу-
чении доступа к международному 
фондовому рынку и рынку заемного 
капитала, что может привести к усиле-
нию их зависимости от государствен-
ной поддержки. Оценить последствия 
введенных и возможных дополнитель-
ных санкций в долгосрочной перспективе 
представляется затруднительным.

Недавний рост напряженности в связи 
с ситуацией вокруг Украины также при-
вел к росту неопределенности в условиях 
осуществления хозяйственной деятельно-
сти и увеличению рисков дополнительных 
санкций. Представленная консолидиро-
ванная финансовая отчетность отражает 
точку зрения руководства на то, какое 
влияние оказывают условия ведения биз-
неса в Российской Федерации на деятель-
ность и финансовое положение Группы. 
Фактическое влияние будущих условий 
хозяйствования может отличаться от оце-
нок их руководством.

305

НОРНИКЕЛЬ

304

Финасов

ая о

тче

тнос

ть по МСФО

Влияние коронавирусной 

инфекции на деятельность 

Группы

11 марта 2020 года Всемирная органи-
зация здравоохранения объявила о том, 
что распространение новой корона-
вирусной инфекции приобрело харак-
тер пандемии. Распространение вируса 
COVID-19 привело к введению режима 
самоизоляции во многих странах и нару-
шению деловой активности, что в сово-
купности с другими факторами повлекло 
повышенную волатильность на финан-
совых рынках, включая товарно-сы-
рьевые рынки, и общеэкономическую 
неопределенность. Кроме того, пандемия 
коронавирусной инфекции продолжает 
создавать дополнительную неопреде-
ленность в условиях осуществления 
хозяйственной деятельности.

Основная деятельность Группы относится 
к добыче, переработке руд и реализации 
цветных и драгоценных металлов, на кото-
рую распространение коронавирусной 
инфекции не оказало существенного 
влияния. Анализ финансового состояния 
Группы, уровень ликвидности и доступа 
к долговому финансированию, вклю-
чая соблюдение долговых ковенантов, 
на отчетную дату показывает отсутствие 
существенного влияния указанных выше 
факторов на финансовую устойчивость 

Группы. Исходя из проведенного анализа 
руководство Группы считает, что неопре-
деленности в отношении продолжения 
деятельности Группы отсутствуют.

По результатам анализа возможных вари-
антов развития ситуации и её последствий 
для экономической среды и деятельности 
Группы, Руководство Группы разработало 
и реализовало ряд мероприятий, направ-
ленных на обеспечение нормальной опе-
рационной деятельности, в перечень 
которых входит в том числе:
•  организационные мероприятия 

по обеспечению своевременного реа-
гирования на угрозы, вызванные коро-
навирусной инфекцией, обеспечению 
непрерывности производства, снабже-
ния, сбыта продукции Группы и при-
нятию необходимых мер по защите 
сотрудников;

•  перевод значительной части сотруд-

ников административных функций, 
а также сотрудников отделов продаж 
и закупок, чье присутствие на рабо-
чем месте не является необходимым, 
на режим удаленной работы;

•  обучение сотрудников, задействован-

ных на производстве продукции, соблю-
дению строгих мер предосторожности 
в процессе работы, включая социальное 
дистанцирование;

•  закупка материалов для целей обе-

спечения соблюдения требований 

распоряжений государственных орга-
нов в отношении необходимости ноше-
ния индивидуальных средств защиты, 
использования антисептиков;

•  направление средств Компании на под-

держку регионального здравоохране-
ния, включая выделение значительных 
средств для обеспечения учреждений 
здравоохранения необходимой меди-
цинской аппаратурой и лекарственными 
препаратами с целью предотвращения 
распространения эпидемии;

•  организация бесперебойного обеспе-

чения производственной и инвести-
ционной деятельности по результатам 
достигнутых договоренностей с постав-
щиками Группы.

В рамках указанных мероприятий Группа 
направила в течение 2021 года денежные 
средства на профилактику коронавирус-
ной инфекции и борьбу с ее распростра-
нением в общей сумме 66 млн долл. США 
(не включая НДС) (за год, закончившийся 
31 декабря 2020 года:157 млн долл. США). 
В консолидированном отчете о прибы-
лях и убытках за год, закончившийся 
31 декабря 2021 года были признаны рас-
ходы в сумме 67 млн долл. США (за год, 
закончившийся 31 декабря 2020 года: 
123 млн долл. США), которые отражены 
в составе следующих статей:

Показатели консолидированного отчета о прибылях и убытках

За год, закончившийся 31 декабря

2021

2020

Себестоимость реализованных 

металлов

Расходы на персонал

10

45

Материалы и запчасти

4

5

Прочие

6

5

Себестоимость прочей реализации

Расходы на персонал

6

11

Административные расходы

Расходы на персонал и

прочие расходы

11

8

Прочие операционные расходы

Расходы социального характера

30

49

Часть денежных средств за год, закончив-
шийся 31 декабря 2021 года была направ-
лена на приобретение основных средств 
в размере 3 млн долл. США (за год, 
закончившийся 31 декабря 2020 года: 
12 млн долл. США), изменение остатков 
запасов и авансов по будущим постав-
кам запасов составило (2) млн долл. 
США (за год, закончившийся 31 декабря 
2020 года: 22 млн долл. США).

Принимая во внимание предпринятые 
вышеуказанные меры и текущие опе-
рационные и финансовые результаты 
Группы, а также имеющуюся в настоя-
щее время общедоступную информа-
цию, руководство не ожидает ухудшения 
финансового положения и финансовых 
результатов Группы в краткосрочной пер-
спективе в условиях продолжающейся 
пандемии коронавирусной инфекции. 

35. УПРАВЛЕНИЕ 
КАПИТАЛОМ 

И ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

Риск управления капиталом

Группа осуществляет управление капи-
талом для обеспечения продолжения 
деятельности Группы в обозримом буду-
щем и одновременной максимизации 
прибыли для акционеров за счет опти-
мизации соотношения заемных средств 
(долгосрочные и краткосрочные кредиты 
и займы) и собственных средств (капитал 
и нераспределенная прибыль).

Руководство Группы регулярно анали-
зирует уровень долговой нагрузки, рас-
считанный как соотношение чистого 
долга к показателю EBITDA, чтобы убе-
диться, что он соответствует финансовой 
политике Группы, направленной на под-
держание кредитного рейтинга Группы 
на инвестиционном уровне.

Кредитные рейтинги Группы, присвоенные 
международными рейтинговыми агент-
ствами S&P’s, Fitch и Moody’s, остаются 
на инвестиционном уровне ВВВ-/ВВВ-/
Ваа2.

Факторы финансовых рисков 

и система управления 

рисками

В ходе своей деятельности Группа под-
вержена следующим финансовым рис-
кам: рыночному риску (включая риск 
изменения процентных ставок и валют-
ный риск), кредитному риску и риску 
ликвидности. В Группе используется 
система управления рисками, которая 
включает в себя регулярно проводимые 
аналитические и контрольные проце-
дуры, позволяющие измерять, оценивать 
и контролировать подверженность Группы 
финансовым рискам.

Риск изменения процентных ставок

Данный риск связан с изменением про-
центных ставок, которое может отри-
цательно сказаться на финансовых 
результатах Группы. Риск изменения 
процентных ставок для Группы связан 
с наличием кредитов и займов с плаваю-
щими процентными ставками.

Группа регулярно проводит всесторонний 
анализ подверженности риску изменения 
процентных ставок, в частности, анализ 
чувствительности к изменению базовых 
плавающих ставок. В целях минимиза-
ции и управления данным риском, Группа 
осуществляет меры по поддержанию 
сбалансированной структуры кредит-
ного портфеля между обязательствами 
с фиксированными и плавающими про-
центными ставками, а также рассматри-
вает влияние данного фактора совместно 
с общими изменениями макроэкономиче-
ской ситуации, в частности, с фазой подъ-
ема экономического цикла и ростом цен 
на металлы, обычно сопровождающими 
рост базовых ставок.

Согласно оценке руководства, под-
верженность Группы риску измене-
ния процентных ставок находится 
на приемлемом уровне.

В настоящее время производится гло-
бальная реформа основных базовых про-
центных ставок, включающая замену 
некоторых межбанковских базовых про-
центных ставок (IBOR) альтернативными 
практически безрисковыми базовыми 
ставками («реформа IBOR»). Компания 
следит за развитием рыночной прак-
тики по переходу на альтернативные 
ставки и управляет процессом пере-
хода Группы на данные ставки. Группа 
подписала дополнительные соглаше-
ния к отдельным кредитным договорам 
с целью замены, начиная с июня 2023 года, 
ставки LIBOR на альтернативную про-
центную ставку – Срочную Обеспеченую 

ставку финансирования овернайт (Term 
SOFR). Группа намерена перейти на аль-
тернативные ставки по всем оставшимся 
кредитным соглашениям с плаваю-
щими процентными ставками в течение 
2022 и 2023 годов, не позднее ожида-
емого срока прекращения публикации 
ставок LIBOR.

Валютный риск

Валютный риск связан с изменением 
справедливой стоимости или буду-
щих денежных потоков по финансовому 
инструменту, стоимость которого выра-
жена в иностранной валюте, из-за измене-
ния курса валют.

Большая часть выручки Группы и соответ-
ствующей торговой дебиторской задол-
женности деноминированы в долларах 
США, в то время как основная часть затрат 
осуществляется в рублях, поэтому Группа 
подвержена валютному риску, относя-
щемуся, в первую очередь, к колебаниям 
курса доллара США.

Валютный риск, возникающий в связи 
с другими валютами, оценивается руко-
водством Группы как несущественный.

Управление валютным риском осуще-
ствляется при помощи анализа валют-
ной позиции, контроля эффективности 
конверсионных операций и максимально 
возможного сопоставления притоков 
и оттоков денежных средств, номиниро-
ванных в одной и той же валюте.

В случае необходимости, Группа приме-
няет производные финансовые инстру-
менты, в частности валютно-процентные 
свопы, для снижения подверженно-
сти в первую очередь валютному риску 
путем балансирования денежных пото-
ков по выручке, выраженных в долла-
рах, и по обязательствам, выраженным 
в рублях.

Руководство продолжает внимательно 
следить за развитием ситуации и будет 
принимать необходимые меры для смяг-
чения последствий возможных негатив-
ных событий и обстоятельств по мере 
их возникновения.

НОРНИКЕЛЬ

Финасов

ая о

тче

тнос

ть по МСФО

Балансовая стоимость монетарных активов и обязательств, деноминированных в иностран-
ной валюте, отличной от функциональной валюты отдельных компаний Группы, по состоя-
нию на 31 декабря 2021, 2020 и 2019 годов представлена следующим образом:

На 31 декабря 2021 года

На 31 декабря 2020 года

На 31 декабря 2019 года

 Доллар 

США

Евро

Прочие

 Доллар 

США

Евро

Прочие

 Доллар 

США

Евро

Прочие

Денежные средства 

и эквиваленты

2 811

20

39

4 940

19

110

1 227

35

69

Торговая и прочая деби-

торская задолженность

792

35

–

638

15

–

398

13

4

Прочие активы

55

8

12

32

–

12

59

2

10

Активы

3 658

63

51

5 610

34

122

1 684

50

83

Торговые и прочие 

кредиторы

353

118

4

277

99

7

213

66

8

Кредиты и займы,

9 862

24

–

9 055

30

–

7 966

30

–

Обязательства по аренде

107

15

–

114

20

2

147

3

2

Прочие обязательства

23

–

–

16

2

–

11

16

–

Обязательства

10 345

157

4

9 462

151

9

8 337

115

10

В связи с тем, что уровень валютного риска по монетарным обязательствам, деноминиро-
ванным в долларах США, компенсируется выручкой от реализации металлов, деноминиро-
ванной в долларах США, руководство считает, что подверженность Группы валютному риску 
находится на приемлемом уровне.

Анализ чувствительности по процентному и валютному риску

Увеличение/(уменьшение) прибыли до налогообложения за год, 

закончившийся 31 декабря

2021

2020

2019

РИСК ИЗМЕНЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

Рост рублевой ставки на 1 п.п

(8)

(18)

(33)

Рост долларовой ставки на 1 п.п.

(35)

(34)

(6)

ВАЛЮТНЫЙ РИСК

20% укрепление доллара США по отношению 

к российскому рублю

(1 421)

(1 034)

(1 594)

Анализ чувствительности проводился с учетом договоров валютно- процентного свопа 
и на основании допущения о том, что сумма кредитов и займов с плавающей процентной став-
кой на отчетную дату существовала в течение всего отчетного периода.

Кредитный риск

Кредитный риск заключается в том, 
что контрагент может не исполнить свои 
обязательства перед Группой в срок, 
что повлечет за собой возникнове-
ние финансовых убытков. Подвержен-
ность Группы кредитному риску вызвана 
наличием денежных средств и их экви-
валентов, депозитов в банках, необеспе-
ченной торговой и прочей дебиторской 
задолженности, а также займов выданных.

Группа минимизирует кредитный риск 
посредством распределения его на боль-
шое количество контрагентов и уста-
новления кредитных лимитов на основе 
анализа финансового состояния контра-
гентов, а также применяет инструменты 
торгового финансирования и страхования, 
банковские гарантии и документарные 
формы расчетов.

Для анализа платежеспособности контр-
агентов используется информация меж-
дународных кредитных рейтинговых 

агентств о присвоенных контрагенту 
кредитных рейтингах и прогнозах по его 
изменению, а в случае отсутствия такой 
информации, проводится оценка финан-
совой устойчивости и общей кредито-
способности путем расчета финансовых 
показателей и анализа финансовой 
отчетности контрагента на несколько 
отчетных дат.

Ниже приведены балансы 5 финансовых 
учреждений и 5 крупнейших покупателей. 
Кредитный рейтинг банков не ниже BB+.

Денежные средства и их эквиваленты

Остаток задолженности на 31 декабря

2021

2020

2019

Банк A

1 548

2 512

821

Банк B

902

800

715

Банк C

572

712

485

Банк D

541

170

162

Банк E

405

160

152

Прочие

1 579

837

449

Итого

5 547

5 191

2 784

ТОРГОВАЯ И ПРОЧАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

Покупатель A

149

108

31

Покупатель B

24

32

24

Покупатель C

19

26

22

Покупатель D

18

21

21

Покупатель E

13

21

21

Прочие

245

329

243

Итого

468

537

362

Группа не является экономически зависимой от ограниченного числа покупателей, 
поскольку производимая Группой металлопродукция, может быть свободно реализована 
на мировых товарных рынках. Ниже приведены данные об оборотах по реализации продукции 
покупателям Группы:

За год, закончившийся

31 декабря 2021 года

За год, закончившийся

31 декабря 2020 года

За год, закончившийся

31 декабря 2019 года

Оборот  

млн долл. США

%

Оборот  

млн долл. США

%

Оборот  

млн долл. США

%

Крупнейший покупатель

3 431

19

2 541

16

2 363

17

Следующие 9 крупнейших 

покупателей

6 169

35

5 596

36

4 176

31

Итого 10 крупнейших 

покупателей

9 600

54

8 137

52

6 539

48

Остальные покупатели

8 252

46

7 408

48

7 024

52

Итого

17 852

100

15 545

100

13 563

100

309

НОРНИКЕЛЬ

Руководство полагает, что за исключением денежных средств и их эквивалентов в бан-
ках, представленных выше, у Группы нет значительной концентрации кредитного риска, 
так как кредитный риск, относящийся к денежным средствам и их эквивалентам, находится 
на приемлемом уровне в связи с высоким кредитным рейтингом банков, в которых разме-
щены данные денежные средства и их эквиваленты.

Финансовые активы, подверженные кредитному риску, приведены ниже:

На 31 декабря

Примечание

2021

2020

2019

Денежные средства и их эквиваленты

20

5 547

5 191

2 784

Производные финансовые инструменты

16

10

1

106

Займы выданные и долгосрочная прочая дебиторская 

задолженность

16

59

113

160

Торговая и прочая дебиторская задолженность

19

468

537

362

Покрытие по безотзывным аккредитивам

15

–

14

52

Банковские депозиты, не включенные в состав денежных средств 

и их эквивалентов

16

46

11

8

Риск ликвидности

Риск ликвидности заключается в том, 
что Группа не сможет оплатить свои 
обязательства при наступлении срока 
их погашения.

Централизованное казначейство Группы 
осуществляет регулярный мониторинг 
прогнозируемых и фактических денеж-
ных потоков, а также анализирует графики 
погашения финансовых обязательств 
с целью своевременного принятия соот-
ветствующих мер по минимизации воз-
можных негативных последствий, в том 
числе за счет управления ликвидностью 
и проактивного управления кредитным 

портфелем, нацеленного на минимизацию 
объема краткосрочного долга и поддержа-
ние средневзвешенного срока кредитного 
портфеля на приемлемом уровне.

Управление текущей ликвидностью осу-
ществляется с использованием проце-
дур детального бюджетирования, анализа 
и структурирования ежедневной платеж-
ной позиции на временном интервале 
30 дней. Платежная позиция формиру-
ется в разрезе валют и банковских счетов. 
Помимо текущего анализа платёж-
ной позиции, не реже трех раз в месяц 
переоценивается гибкая скользящая 
прогнозная модель денежных потоков 
с горизонтом до 12 месяцев.

Группа контролирует риск ликвидности 
за счет формирования резерва ликвид-
ных средств и поддержания портфеля 
подтвержденных кредитных линий 
и овердрафтов от ряда банков, доста-
точных для компенсации возможных 
колебаний в поступлениях выручки с уче-
том ценовых, валютных и процентных 
рисков. В частности, для финансирования 
своих текущих потребностей в денеж-
ных средствах по состоянию на 31 дека-
бря 2021 года Группа имела в своем 
распоряжении доступные подтверж-
денные кредитные линии и овердрафты 

На 31 декабря 

2021 года

Итого

В течение 

первого года

В течение 

второго года

В течение 

третьего года

В течение 

четвер-

того года

В течение 

пятого года

 В после- 

дующие годы

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ФИКСИРОВАННОЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

4 591

1 504

1 000

1 087

500

500

–

Проценты

407

193

97

76

27

14

–

4 998

1 697

1 097

1 163

527

514

–

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

5 676

107

2 166

2 100

614

676

13

Проценты

221

88

71

40

14

8

–

5 897

195

2 237

2 140

628

684

13

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО АРЕНДЕ

Обязательства 

по аренде

279

65

50

45

31

20

68

ВАЛЮТНО-ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП

К погашению

426

12

12

402

–

–

–

К получению

(409)

(24)

(24)

(361)

–

–

–

17

(12)

(12)

41

–

–

–

Итого

11 191

1 945

3 372

3 389

1 186

1 218

81

в сумме 3 500 млн долл. США (31 декабря 2020 года: 3 313 млн долл. США, 31 декабря 2019 года: 
5 044 млн долл. США).

В таблице ниже представлен анализ сроков погашения кредитов и займов, обязательств 
по аренде и производных финансовых инструментов Группы (сроки погашения торговой 
и прочей кредиторской задолженности представлены в Примечании 28), базирующихся 
на недисконтированных контрактных сроках погашения обязательств, включая проценты:

311

НОРНИКЕЛЬ

На 31 декабря 
2019 года

Итого

В течение 

первого года

В течение 

второго года

В течение 

третьего года

В течение 

четвертого  

года

В течение 

пятого года

 В после- 

дующие годы

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ФИКСИРОВАННОЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

5 860

985

974

1 505

1 000

1 154

242

Проценты

1 050

277

200

103

82

42

6 910

1 331

1 251

1 705

1 103

1 236

284

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

3 797

104

1 204

1 541

833

100

15

Проценты

346

143

118

68

16

1

–

4 143

247

1 322

1 609

849

101

15

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО АРЕНДЕ

Обязательства 

по аренде

274

55

48

44

41

37

49

ВАЛЮТНО-ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП

К погашению

1 415

51

938

12

12

402

–

К получению

(1 665)

(109)

(1 065)

(29)

(29)

(433)

–

(250)

(58)

(127)

(17)

(17)

(31)

–

Итого

11 077

1 575

2 494

3 341

1 976

1 343

348

36. СПРАВЕДЛИВАЯ 

СТОИМОСТЬ ФИНАНСОВЫХ 

ИНСТРУМЕНТОВ

Анализ финансовых инструментов, оцени-
ваемых по справедливой стоимости после 
первоначального признания, сгруппиро-
ванных в соответствии с трехуровневой 
иерархией источников, использованных 
для ее определения, представлен ниже:
•  Уровень 1 – при оценке справедливой 

стоимости используются непосред-
ственно котировки активных рынков 
в отношении идентичных инструментов;

•  Уровень 2 – при оценке справедливой 

стоимости используются исходные 
параметры, подтверждаемые, прямо 
или опосредованно, имеющимися 
рыночными данными, кроме тех, кото-
рые были отнесены к Уровню 1;

•  Уровень 3 – при оценке справедли-

вой стоимости используются исходные 
параметры, не подтверждаемые имею-
щимися рыночными данными.

Руководство Группы полагает, что балан-
совая стоимость таких финансовых 
инструментов, как денежные средства 
и их эквиваленты (Примечание 20), про-
чие финансовые активы (Примечание 16), 
торговая и прочая дебиторская задолжен-
ность (Примечание 19), торговая и прочая 
кредиторская задолженность (Приме-
чание 28 ) и обязательства по аренде 
(Примечание 25), приблизительно равна 
их справедливой стоимости.

По состоянию на 31 декабря 2020 года 
прочие краткосрочные обязательства, 
оцениваемые по справедливой стоимо-
сти через прибыли и убытки, включают 
в себя обязательство по исполнению 
пут опциона в отношении операций 
с собственниками неконтролирующих 

долей ГРК Быстринское, владеющих 
13,3% уставного капитала, в размере 
428 млн долл. США (31 декабря 2019 года: 
в составе прочих долгосрочных обяза-
тельств в размере 210 млн долл. США). 
В связи с тем, что владельцы неконтро-
лирующей доли не воспользовались 
своим правом по исполнению пут опци-
она до истечения срока его действия, 
31 декабря 2021 года, Группа перестала 
признавать обязательство по исполне-
нию пут опциона на 31 декабря 2021 года. 
Группа отразила выбытие обязательства 
напрямую в консолидированном отчёте 
об изменениях в капитале по строке 
Прочие эффекты в отношении опера-
ций с собственниками неконтролирую-
щих долей в сумме 490 млн долл. США, 
которая представляла из себя справедли-
вую стоимость обязательства на момент 
выбытия 31 декабря 2021 года. Справед-
ливая стоимость данного обязательства 
определялась на все применимые даты 
на основании дисконтированных денеж-
ных потоков ООО «ГРК «Быстринское» 
за вычетом чистого долга, учитывая вели-
чину рабочего капитала на отчетную дату 
и с применением скидки за отсутствие 
контроля, отражающей долю владения. 
Оценка справедливой стоимости отно-
сится к уровню 3 иерархии справедли-
вой стоимости. Наиболее существенные 
предпосылки, примененные для расчета 
справедливой стоимости обязательства 
приведены ниже:

Прогнозирование будущих денежных 
потоков базировалось на показателях 
бюджетов, выполненных до 2044 года, 
с учетом фактических результатов дея-
тельности за предыдущие годы, в том 
числе бюджетов капитальных затрат.

Для оценки рыночных цен на металличе-
ские концентраты руководство Группы 
использовало консенсус-прогнозы цен 

на биржевые металлы (золото, медь) 
и железную руду.

Прогноз объемов производимой и реа-
лизуемой продукции (медного, золо-
того и железорудного концентратов) 
был выполнен на основании внутренних 
производственных отчетов, имевшихся 
на дату проведения оценки, а также гор-
ного календаря, с учетом текущей произ-
водственной мощности и текущей оценки 
содержания металлов в запасах руды.

Для прогноза инфляции и валютных кур-
сов был использован внешний источ-
ник – Oxford Economics, соответствующий 
консенсус прогнозам инвестицион-
ных банков. Прогнозы валютных курсов 
были посчитаны на основании ожида-
емых индексов инфляции для рублей 
и долларов США;

Посленалоговая номинальная ставка 
дисконтирования для рублей в раз-
мере 13,9% (31 декабря 2020 года: 13,8% 
и 31 декабря 2019 года: 14,3%) была рас-
считана со ссылкой на средневзвешен-
ную стоимость капитала и отражает 
оценку руководством рисков, присущих 
данному активу.

Изменение справедливой стоимости 
обязательства по исполнению пут опци-
она в 2021 году до даты выбытия соста-
вила 66 млн долл. США и отражено 
в составе финансовых расходов кон-
солидированного отчета о прибылях 
и убытках (262 млн долл. США в 2020 году 
и 64 млн долл. США в 2019 году). Оценка 
справедливой стоимости обязательства 
по исполнению пут опциона была чув-
ствительна к изменению ряда ключевых 
предпосылок. Чувствительность оценки 
на отчетную дату представлена ниже:

Изменение показателя

Увеличение справедливой 
стоимости обязательства 
по исполнению пут опциона

Снижение ставки 

дисконтирования на 1 

п.п.

Ослабление 
курса рубля 

к доллару на 10%

Рост цен на медь 

10%

Рост цен на золото 10%

На 31 декабря 2020 года

25

70

37

36

На 31 декабря 2019 года

15

68

33

30

На 31 декабря 
2020 года

Итого

В течение 

первого года

В течение 

второго года

В течение 

третьего года

В течение 

четвертого  

года

В течение 

пятого года

 В после- 

дующие годы

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ФИКСИРОВАННОЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

4 299

4

1 504

1 000

1 088

500

203

Проценты

656

213

203

106

86

36

12

4 955

217

1 707

1 106

1 174

536

215

КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ

Основная 

сумма долга

5 387

7

345

2 558

2 055

400

22

Проценты

312

105

103

74

29

1

–

5 699

112

448

2 632

2 084

401

22

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО АРЕНДЕ

Обязательства 

по аренде

288

61

61

48

41

26

51

ВАЛЮТНО-ПРОЦЕНТНЫЙ СВОП

К погашению

1 364

938

12

12

402

–

–

К получению

(1 305)

(893)

(24)

(24)

(364)

–

–

59

45

(12)

(12)

38

–

–

Итого

11 001

435

2 204

3 774

3 337

963

288

313

НОРНИКЕЛЬ

Финансовые инструменты, не учитываемые по справедливой стоимости, включая кредиты 
и займы (Примечание 24), торговую и прочую долгосрочную кредиторскую задолженность 
(Примечание 28), представлены ниже.

На 31 декабря 2021 года

На 31 декабря 2020 года

На 31 декабря 2019 года

Балансовая 

стоимость

Справедливая

стоимость 

Уровень 1

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 1

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 1

Облигации с фикси-

рованной ставкой

4 574

4 639

4 277

4 512

4 865

5 100

Итого

4 574

4 639

4 277

4 512

4 865

5 100

Кредиты, в том 

числе:

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Кредиты с плаваю-

щей ставкой

5 648

5 439

5 349

5 309

3 776

3 814

Кредиты с фиксиро-

ванной ставкой

4

4

8

8

979

1 007

Итого

5 652

5 443

5 357

5 317

4 755

4 821

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Балансовая 

стоимость

Справедливая 

стоимость 

Уровень 2

Торговая и про-

чая долгосроч-

ная кредиторская 

задолженность

55

55

32

32

37

37

Итого

55

55

32

32

37

37

Справедливая стоимость финансовых 
обязательств, представленных в таблице 
выше, определяется следующим образом:
• справедливая стоимость корпора-

тивных облигаций была определена 
как рыночная цена, существовавшая 
на отчетные даты;

• справедливая стоимость кредитов 

и займов с плавающей и фиксирован-
ной ставкой по состоянию на 31 декабря 

37. ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ 

В КРУПНЕЙШИЕ ДОЧЕРНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Дочерние предприятия 
по операционным 
сегментам

Страна

Вид деятельности

Эффективная доля собственности, %

На 31 декабря 

2021 года

На 31 декабря 

2020 года

На 31 декабря 

2019 года

ГРУППА ГМК

АО «Норильский комбинат»

Российская Федерация

Аренда движимого  

и недвижимого имущества

100

100

100

АО «Норильскгазпром»

Российская Федерация

Добыча газа

100

100

100

АО «Норильсктрансгаз»

Российская Федерация

Транспортировка газа

100

100

100

АО «НТЭК»

Российская Федерация

Электроэнергетика

100

100

100

ООО «ЗСК»

Российская Федерация

Строительство

100

100

100

ООО «Норильскникельремонт» Российская Федерация

Ремонт

100

100

100

ООО «Норильский обеспечи-

вающий комплекс»

Российская Федерация

Изготовление запчастей

100

100

100

ЮЖНЫЙ КЛАСТЕР

ООО «Медвежий ручей»

Российская Федерация

Горная металлургия

100

100

100

ГРУППА КГМК

АО «Кольская ГМК»

Российская Федерация

Горная металлургия

100

100

100

ООО «Печенгастрой»

Российская Федерация

Ремонт

100

100

100

Norilsk Nickel Harjavalta
Norilsk Nickel Harjavalta OY

Финляндия

Металлургия

100

100

100

ГРК БЫСТРИНСКОЕ

ООО «ГРК «Быстринское»

Российская Федерация

Горная металлургия

50,01

50,01

50,01

ООО «Востокгеология»

Российская Федерация

Геологические работы 

и строительство

100

100

100

ПРОЧИЕ НЕМЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЕ

Metal Trade Overseas A.G.

Швейцария

Сбытовая деятельность

100

100

100

Norilsk Nickel (Asia) Limited

Гонконг

Сбытовая деятельность

100

100

100

Norilsk Nickel USA, Inc.

США

Сбытовая деятельность

100

100

100

ООО «Институт Гипроникель»

Российская Федерация

Исследования

100

100

100

АО «ТТК»

Российская Федерация

Поставка топлива

100

100

100

АО «ЕРП»

Российская Федерация

Речное судоходство

100

100

100

ООО «Аэропорт «Норильск»

Российская Федерация

Аэропорт

100

100

100

АО «АК «НордСтар»

Российская Федерация

Авиаперевозки

100

100

100

Совместные операции 
по операционным сегментам

Страна

Вид деятельности

Эффективная доля собственности, %

На 31 декабря 

2021 года

На 31 декабря 

2020 года

На 31 декабря 

2019 года

ПРОЧИЕ ДОБЫВАЮЩИЕ

Nkomati Nickel Mine

Южно-Африканская 

Республика

Горная металлургия

50

50

50

2021, 2020 и 2019 годов была опреде-
лена как текущая стоимость будущих 
денежных потоков (основной суммы 
долга и процентов) с использованием 
процентных ставок дисконтирования, 
учитывающих валюту задолженности, 
ожидаемые сроки погашения и кредит-
ные риски, связанные с Группой, кото-
рые существовали на отчетную дату;

•  справедливая стоимость торговой 

и прочей долгосрочной кредитор-
ской задолженности по состоянию 
на 31 декабря 2021, 2020 и 2019 годов 
была определена как текущая сто-
имость будущих денежных потоков 
с использованием процентных ставок 
дисконтирования, являющихся наилуч-
шей оценкой руководством соответ-
ствующих рыночных ставок.

315

НОРНИКЕЛЬ

317

НОРНИКЕЛЬ

ПРИЛОЖЕНИЕ

Отчет о соблюдении принципов и 

рекомендаций Кодекса корпоративного 

управления

318

 353

355

Информация о сделках ПАО «ГМК «Норильский никель»

 

Отчет о выплатах в пользу государств
Глоссарий

356

№ п/п Принципы 

корпоративного 
управления

Критерии оценки соблюдения 
принципа корпоративного 
управления

Объяснения отклонения от критериев оценки соблюдения 
принципа корпоративного управления

1,1,2

Соблюдается

Порядок сообщения 

о проведении общего 

собрания и предоставле-

ния материалов к общему 

собранию дает акци-

онерам возможность 

надлежащим образом 

подготовиться к участию 

в нем

•  В отчетном периоде сообщение 

о проведении общего собрания 

акционеров размещено (опуб-

ликовано) на сайте общества 

в сети Интернет не позднее чем 

за 30 дней до даты проведения 

общего собрания, если законо-

дательством не предусмотрен 

больший срок.

•  В сообщении о проведении собра-

ния указаны документы, необхо-

димые для допуска в помещение.

•  Акционерам был обеспечен 

доступ к информации о том, 

кем предложены вопросы 

повестки дня и кем выдвинуты 

кандидаты в совет директоров 

и ревизионную комиссию обще-

ства (в случае если ее формиро-

вание предусмотрено уставом 

общества)

1,1,3

Частично соблюдается

В ходе подготовки и про-

ведения общего собра-

ния акционеры имели 

возможность беспрепят-

ственно и своевременно 

получать информацию 

о собрании и материалы 

к нему, задавать вопросы 

исполнительным органам 

и членам совета директо-

ров общества, общаться 

друг с другом

• В отчетном периоде акционерам 

была предоставлена возможность 

задать вопросы членам исполни-

тельных органов и членам совета 

директоров общества в период 

подготовки к собранию и в ходе 

проведения общего собрания.

• Позиция совета директоров 

(включая внесенные в протокол 

особые мнения (при наличии)) 

по каждому вопросу повестки 

общих собраний, проведен-

ных в отчетный период, была 

включена в состав материалов 

к общему собранию.

• Общество предоставляло акци-

онерам, имеющим на это право, 

доступ к списку лиц, имеющих 

право на участие в общем собра-

нии, начиная с даты получения 

его обществом во всех случаях 

проведения общих собраний 

в отчетном периоде

Критерий 1 соблюдается частично.
В 2021 году данный принцип соблюден частично в части предоставле-

ния возможности акционерам задавать вопросы членам исполнитель-

ных органов и членам совета директоров в ходе проведения Общего 

собрания акционеров. Несоблюдение данного принципа вызвано про-

ведением годового Общего собрания акционеров Общества в усло-

виях распространения коронавирусной инфекции в форме заочного 

голосования.
По этой причине в ходе проведения собрания акционеры не имели воз-

можности задать вопросы членам исполнительных органов и членам 

совета директоров общества. Однако у акционеров была возмож-

ность направить свои вопросы по электронной почте или почтовым 

отправлением.
Критерии 2, 3 соблюдаются

ОТЧЕТ О СОБЛЮДЕНИИ 

ПРИНЦИПОВ 

И РЕКОМЕНДАЦИЙ 

КОДЕКСА КОРПОРАТИВНОГО 

УПРАВЛЕНИЯ

Настоящий Отчет о соблюдении прин-
ципов и рекомендаций Кодекса корпо-
ративного управления был рассмотрен 
Советом директоров ПАО «ГМК «Нориль-
ский никель» (далее — Компания, Обще-
ство) на заседании «29» апреля 2022 года 
№ ГМК/12-пр-сд.

Оценка соблюдения Компанией принципов 
корпоративного управления, закреплен-
ных Кодексом корпоративного управ-
ления, проводилась в соответствии 
с Рекомендациями по составлению отчета 
о соблюдении принципов и рекоменда-
ций Кодекса корпоративного управления 

(письмо Банка России от 27 декабря 
2021 года № ИН-06–28/102).

Совет директоров подтверждает, что при-
веденные в настоящем Отчете дан-
ные содержат полную и достоверную 
информацию о соблюдении Обществом 
принципов и рекомендаций Кодекса кор-
поративного управления за 2022 год.

№ п/п Принципы 

корпоративного 
управления

Критерии оценки соблюдения 
принципа корпоративного 
управления

Объяснения отклонения от критериев оценки соблюдения 
принципа корпоративного управления

1,1

ОБЩЕСТВО ДОЛЖНО ОБЕСПЕЧИВАТЬ РАВНОЕ И СПРАВЕДЛИВОЕ ОТНОШЕНИЕ КО ВСЕМ

АКЦИОНЕРАМ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИМИ ПРАВА НА УЧАСТИЕ В УПРАВЛЕНИИ ОБЩЕСТВОМ

1,1,1 

Соблюдается

Общество создает 

для акционеров мак-

симально благоприят-

ные условия для участия 

в общем собрании, 

условия для выра-

ботки обоснованной 

позиции по вопросам 

повестки дня общего 

собрания, координа-

ции своих действий, 

а также возможность 

высказать свое мнение 

по рассматриваемым 

вопросам

•  Общество предоставляет доступ-

ный способ коммуникации 

с обществом, такой как горя-

чая линия, электронная почта 

или форум в сети Интернет, поз-

воляющий акционерам высказать 

свое мнение и направить вопросы 

в отношении повестки дня 

в процессе подготовки к прове-

дению общего собрания. Ука-

занные способы коммуникации 

были организованы обществом 

и предоставлены акционерам 

в ходе подготовки к проведению 

каждого общего собрания, про-

шедшего в отчетный период

Статус соответствия принципу корпоративного управления

Соблюдается

Частично соблюдается

319

НОРНИКЕЛЬ

318

Прило

ж

ение