«НОРНИКЕЛЬ». Годовой отчёт за 2022 год

35. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

Риск управления

капиталом

Группа осуществляет управление капи-
талом для обеспечения продолже-
ния деятельности Группы в обозримом
будущем и одновременной максимиза-
ции прибыли для акционеров за счет
оптимизации соотношения заемных
средств (долгосрочные и краткосроч-
ные кредиты и займы) и собственных
средств (капитал и нераспределенная
прибыль).

Руководство Группы регулярно анали-
зирует уровень долговой нагрузки, рас-
считанный как соотношение чистого
долга к показателю EBITDA, чтобы убе-
диться, что он соответствует финансо-
вой политике Группы, направленной
на поддержание кредитного рейтинга
Группы на инвестиционном уровне.

По состоянию на 31 декабря 2022,
2021 и 2020 гг. кредитный рейтинг
Группы, присвоенный российским
рейтинговым агентством Эксперт РА,
остается на инвестиционном уровне
RUAAА.

Факторы финансовых

рисков и система

управления рисками

В ходе своей деятельности Группа под-
вержена различным финансовым рис-
кам: рыночному риску (включая риск
изменения процентных ставок и валют-
ный риск), кредитному риску и риску
ликвидности. В Группе используется
система управления рисками, кото-
рая включает в себя регулярно прово-
димые аналитические и контрольные
процедуры, позволяющие измерять,
оценивать и контролировать подвер-
женность Группы финансовым рис-
кам, включая их изменение в связи
с текущей экономической ситуацией
и введением ограничительных мер эко-
номического характера.

РИСК ИЗМЕНЕНИЯ

ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

Данный риск связан с изменением про-
центных ставок, которое может отри-
цательно сказаться на финансовых
результатах Группы. Риск изменения
процентных ставок для Группы связан
с наличием кредитов и займов с плава-
ющими процентными ставками.

В целях минимизации данного риска
и управления им, Группа поддерживает
сбалансированную структуру кредит-
ного портфеля между обязательствами
с фиксированными и плавающими про-
центными ставками, а также рассмат-
ривает влияние данного фактора
совместно с общими изменени-
ями макроэкономической ситуации,
в частности, с фазой подъема экономи-
ческого цикла и ростом цен на металлы,
обычно сопровождающими рост базо-
вых ставок.

В течение года, закончившегося
31 декабря 2022 г., Центральный банк
несколько раз менял ключевую про-
центную ставку в связи с ограничи-
тельными мерами, введенными США,
ЕС и другими странами, и измене-
нием основных макроэкономиче-
ских параметров, таких как уровень
инфляции и курс рубля. Ключевая
процентная ставка была повышена
до 20% в конце февраля с после-
дующим постепенным снижением
до 7,5% к концу декабря. В течение
2021 и 2020 гг. существенные колебания
отсутствовали.

По состоянию на 31 декабря 2022 г.
величина кредитов и займов Группы,
ставка по которым привязана к клю-
чевой ставке Центрального банка
Российской Федерации, составляет 15%
от общей суммы кредитов и займов (см.
Примечание 24). Влияние временного
повышения ключевой ставки и укре-
пления рубля, начиная со второго
квартала текущего года на величину
процентных расходов Группы было
несущественным.

Согласно оценке руководства, под-
верженность Группы риску изменения
процентных ставок находится на при-
емлемом уровне.

В настоящее время активно реализу-
ется глобальная реформа основных
базовых процентных ставок, включаю-
щая замену некоторых межбанковских
базовых процентных ставок (IBOR) аль-
тернативными практически безрис-
ковыми базовыми ставками («реформа
IBOR»). Группа следит за развитием
рыночной практики по переходу на аль-
тернативные ставки и управляет про-
цессом перехода на данные ставки.
По необеспеченным кредитам Группы
с плавающими ставками, номиниро-
ванным в долларах США используются
ставки USD LIBOR1M, которые согласно
текущим планам перестанут публи-
коваться после 30 июня 2023 г. Группа
подписала дополнительные соглаше-
ния к отдельным кредитным договорам
с целью замены ставки LIBOR на аль-
тернативную процентную ставку —
Срочную Обеспеченную ставку
финансирования овернайт (Term SOFR),
не позднее даты прекращения пуб-
ликации USD LIBOR. Группа намерена
перейти на альтернативные ставки
по всем оставшимся кредитным согла-
шениям с плавающими процентными
ставками в течение 2023 г., не позднее
ожидаемого срока прекращения публи-
кации ставок LIBOR.

ВАЛЮТНЫЙ РИСК

Валютный риск связан с изменением
справедливой стоимости или будущих
денежных потоков по финансовому
инструменту, стоимость которого выра-
жена в иностранной валюте, из-за изме-
нения курса валют.

Большая часть выручки и соответству-
ющей торговой дебиторской задол-
женности Группы деноминированы
в долларах США, в то время как основ-
ная часть затрат осуществляется
в рублях, поэтому Группа подвер-
жена валютному риску, относящемуся,

в первую очередь, к колебаниям
курса доллара США. Валютный риск,
возникающий в связи с другими валю-
тами, оценивается руководством
Группы как несущественный.

Ограничительные меры, введенные
США, ЕС и некоторыми другими стра-
нами в отношении Центрального
банка Российской Федерации и рос-
сийских международных резервов,
а также ответные меры Правительства
и Центрального банка Российской
Федерации в отношении контроля
за движением капитала и валют-
ного контроля привели к повыше-
нию волатильности курса рубля.
Обменный курс рубля к дол-
лару США в течение года, закончив-
шегося 31 декабря 2022 г., колебался
от 51,16 руб. за 1 долл. США до 120,38 руб.

за 1 долл. США. С учетом сложившихся
по состоянию на 31 декабря 2022,
2021 и 2020 гг. обменных курсов Группа
сохраняет финансовую устойчивость.

Управление валютным риском осу-
ществляется при помощи анализа
валютной позиции, контроля эффек-
тивности конверсионных операций
и максимально возможного сопостав-
ления притоков и оттоков денежных
средств, номинированных в одной
и той же валюте, при этом, ограни-
чительные меры и соответствующие
ответные меры Российской Федерации,
ограничивают эффективность и доступ-
ность вышеупомянутых инструментов
управления валютным риском Группы.

В случае необходимости, Группа при-
меняет производные финансовые
инструменты, в частности валютно-про-
центные свопы, для снижения подвер-
женности в первую очередь валютному
риску путем балансирования денежных
потоков по выручке, выраженных в дол-
ларах, и по обязательствам, выражен-
ным в рублях.

Балансовая стоимость валютно-про-
центных свопов представлена
в Примечании 30, балансовая стои-
мость монетарных активов и обяза-
тельств, помимо валютно-процентных
свопов, деноминированных в ино-
странной валюте, отличной от функци-
ональной валюты отдельных компаний
Группы по состоянию на 31 декабря
2022, 2021 и 2020 гг. представлена сле-
дующим образом:

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

Доллар

США

Юани

Прочие

Доллар

США

Юани

Прочие

Доллар

США

Юани

Прочие

Денежные

средства

и эквиваленты

1 169

266

2 811

4 940

Торговая

и прочая

дебиторская

задолженность

1 425

–

134

792

–

638

–

Прочие активы

–

Активы

2 616

266

257

3 658

5 610

Торговые

и прочие

кредиторы

761

353

–

122

277

–

106

Кредиты

и займы,

7 798

1 265

9 862

–

9 055

–

Обязательства

по аренде

–

107

–

114

–

Прочие

обязательства

–

Обязатель ства

8 5

1 268

102

10 345

–

161

9 462

–

160

В связи с тем, что уровень валютного
риска по монетарным обязательствам,
деноминированным в долларах США
и китайских юанях, компенсируется

выручкой от реализации метал-
лов, деноминированной в долла-
рах США, а также высокой корреляцией
китайского юаня и доллара США,

руководство считает, что подвержен-
ность Группы валютному риску нахо-
дится на приемлемом уровне.

321

320

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

Анализ чувствительности проводился
с учетом договоров валютно-процент-
ного свопа и на основании допуще-
ния о том, что сумма кредитов и займов
с плавающей процентной ставкой
на отчетную дату существовала в тече-
ние всего отчетного периода.

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Кредитный риск заключается в том,
что контрагент может не исполнить
свои обязательства перед Группой
в срок, что повлечет за собой воз-
никновение финансовых убытков.
Подверженность Группы кредитному
риску вызвана наличием денежных
средств и их эквивалентов, депозитов
в банках, необеспеченной торговой
и прочей дебиторской задолженности,
а также займов выданных.

Группа минимизирует кредитный
риск посредством распределения
его на большое количество контраген-
тов и установления кредитных лими-
тов на основе анализа финансового
состояния контрагентов, а также приме-
няет, при наличии такой возможности,
инструменты торгового финансирова-
ния и страхования, банковские гаран-
тии и документарные формы расчетов.

Для анализа платежеспособности
контрагентов используется информа-
ция кредитных рейтинговых агентств
о присвоенных контрагенту кредитных
рейтингах и прогнозах по его измене-
нию, а в случае отсутствия такой инфор-
мации, проводится оценка финансовой
устойчивости и общей кредитоспособ-
ности путем расчета финансовых

показателей и анализа финансовой
отчетности контрагента на несколько
отчетных дат.

Ниже приведены балансы 5 финан-
совых учреждений и 5 крупнейших
покупателей. По состоянию на 31 дека-
бря 2022 г. среди указанных финансо-
вых учреждений кредитный рейтинг
российских банков по национальной
шкале Эксперт РА был не ниже RUAAA,
международных банков по междуна-
родной шкале Fitch не ниже А (по состо-
янию на 31 декабря 2021: по шкале
Fitch не ниже BB+ и на 31 декабря 2020:
по шкале Fitch не ниже BB+).

Остаток задолженнос

ти на 31 дек

абря

2022

2021

2020

Денежные средства и их эквиваленты

Банк A

510

1 548

2 512

Банк B

366

902

800

Банк C

258

572

712

Банк D

204

541

170

Банк E

405

160

Прочие

456

1 579

837

Итого

1 882

5 54

5 19

Остаток задолженнос

ти на 31 дек

абря

2022

2021

2020

Торговая и прочая дебиторская задолженность

Покупатель A

163

149

108

Покупатель B

160

Покупатель C

Покупатель D

Покупатель E

Прочие

404

245

329

Итого

846

468

537

Руководство полагает, что кредитный
риск, относящийся к денежным сред-
ствам и их эквивалентам и торговой
и прочей дебиторской задолженно-
сти, находится на приемлемом уровне
в связи с высоким кредитным рейтин-
гом банков, в которых размещены
данные денежные средства и их экви-
валенты, а также осуществлением
мероприятий по управлению кредит-
ным риском, связанным с контраген-
тами, с которыми Группа осуществляет
взаимодействие.

Пересмотр используемых инструмен-
тов управления оборотным капиталом
и другие изменения финансовых усло-
вий сделок Группы с покупателями при-
вели к удлинению цикла получения
денежных средств и росту дебиторской
задолженности. На 31 декабря 2022 г.
Группа не ожидает существенного
роста уровня ожидаемых кредитных
убытков по дебиторской задолженно-
сти и прочим финансовым активам.

Группа не является экономически зави-
симой от ограниченного числа поку-
пателей, поскольку производимая
Группой металлопродукция, может быть
реализована на мировых товарных
рынках.

Ниже приведены данные об оборотах
по реализации продукции покупателям
Группы:

За

год, закончившийся

За

год, закончившийся

За

год, закончившийся

31 дек

абря 20

года

31 дек

абря 20

года

31 дек

абря 20

года

Оборот

млн

долл. США

Оборот

млн до

лл. США

Оборот

млн до

лл. США

Крупнейший покупатель

1 950

3 431

2 541

Следующие 9 крупнейших

покупателей

5 861

6 169

5 596

Итог

о 10 кр

упнейших

покупателей

7 811

9 600

8 13

Остальные покупатели

9 065

8 252

7 408

Итого

16 87

100

17 85

100

15 545

100

АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПО ПРОЦЕНТНОМУ И ВАЛЮТНОМУ РИСКУ

Уве

личение/(уменьшение) прибыли до налог

ообложения

за

год, закончившийс

я 31 дек

абря

2022

2021

2020

Риск изменения процентных ставок

Рост долларовой ставки на 1 п. п.

(45)

(35)

(34)

Рост рублевой ставки на 1 п. п.

(17)

(8)

(18)

Рост юаневой ставки на 1 п. п.

(7)

–

Валютный риск

20% укрепление доллара США по отношению

к российскому рублю

(1 261)

(1 421)

(1 034)

20% укрепление китайского юаня по отношению

к российскому рублю

(200)

323

322

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

Финансовые активы, подверженные кредитному риску, приведены ниже:

Примечание

На 31 дек

абря

2022

2021

2020

Денежные средства и их эквиваленты

1 882

5 547

5 191

Производные финансовые инструменты (активы)

Займы выданные и долгосрочная прочая дебиторская

задолженность

100

113

Торговая и прочая дебиторская задолженность (за исклю-

чением задолженности, оцениваемой по справедливой

стоимости через прибыли и убытки)

283

220

198

Покрытие по безотзывным аккредитивам

–

Банковские депозиты, не включенные в состав денежных

средств и их эквивалентов

РИСК ЛИКВИДНОСТИ

Риск ликвидности заключается
в том, что Группа не сможет оплатить
свои обязательства при наступлении
срока их погашения.

Централизованное казначей-
ство Группы осуществляет регуляр-
ный мониторинг прогнозируемых
и фактических денежных потоков,
а также анализирует графики погаше-
ния финансовых обязательств с целью
своевременного принятия соответству-
ющих мер по минимизации возможных
негативных последствий, в том числе
за счет управления ликвидностью
и проактивного управления кредит-
ным портфелем, нацеленного на мини-
мизацию объема краткосрочного долга
и поддержание средневзвешенного
срока кредитного портфеля на прием-
лемом уровне.

Управление текущей ликвидностью
осуществляется с использованием про-
цедур детального бюджетирования,
анализа и структурирования ежеднев-
ной платежной позиции на времен-
ном интервале 30 дней. Платежная
позиция формируется в разрезе валют
и банковских счетов. Помимо теку-
щего анализа платежной позиции,
не реже трех раз в месяц переоцени-
вается гибкая скользящая прогнозная
модель денежных потоков с горизонтом
до 12 месяцев.

Группа контролирует риск ликвидности
за счет формирования резерва ликвид-
ных средств и поддержания портфеля
подтвержденных кредитных линий
и овердрафтов от ряда банков, доста-
точных для компенсации возможных
колебаний в поступлениях выручки
с учетом рыночных рисков.

В частности, для финансирова-
ния своих текущих потребностей
в денежных средствах по состоя-
нию на 31 декабря 2022 г. Группа
имела в своем распоряжении доступ-
ные подтвержденные кредит-
ные линии и овердрафты в сумме
2 788 млн долл. США (31 декабря
2021 года: 3 500 млн долл. США, 31 дека-
бря 2020 года: 3 313 млн долл. США).

Группа продолжает активную дея-
тельность по расширению лимитной
емкости и диверсификации портфеля
подтвержденных резервных и каз-
начейских кредитных линий от круп-
нейших российских банков. Группа
рассматривает все доступные опции
по привлечению финансирования
на российском рынке, а также ведет
переговоры с международными финан-
совыми институтами в рамках про-
активного управления кредитным
портфелем, нацеленном на оптимиза-
цию средней дюрации кредитного
портфеля и избежание избыточной кон-
центрации долговых выплат.

В соответствии с условиями получен-
ной от государственных органов лицен-
зии на осуществление выплат долга
и процентов в валюте иностранным
кредиторам Группа продолжает обслу-
живание своих обязательств по долгам
в соответствии с условиями соответ-
ствующих займов и облигационных
выпусков, включая график и валюту
платежей.

В сентябре 2022 г. получено согласие
держателей всех 5 выпусков еврообли-
гаций Компании на внесение измене-
ний в транзакционную документацию,
согласно которым Компания полу-
чила право осуществлять платежи вла-
дельцам, держащим еврооблигации
в российских депозитариях, минуя ино-
странного платежного агента, что поз-
волило (а) обеспечить соответствие
требованиям российского законода-
тельства и (б) продолжить выплаты
в адрес иностранных депозитариев
через платежного агента.

В таблице ниже представлен анализ
сроков погашения кредитов и займов,
обязательств по аренде и производ-
ных финансовых инструментов Группы
(сроки погашения торговой и прочей
кредиторской задолженности пред-
ставлены в Примечании 28), бази-
рующихся на недисконтированных
контрактных сроках погашения обяза-
тельств, включая проценты:

На 31 дек

абря

года

Итого

В т

ечение

первого

года

В т

ечение

второго

года

В т

ечение

третьего

года

В т

ечение

четвертого

года

В т

ечение

пятого

года

последующие

годы

Кредиты и займы

с фиксированной

ставкой

Основная сумма

долга

4 022

1 000

1 105

1 417

500

–

Проценты

387

155

134

–

4 409

1 15

1 239

1 50

514

–

Кредиты и займы

с плавающей

ставкой

Основная сумма

долга

7 488

3 303

2 084

1 675

414

Проценты

480

240

147

–

7 968

3 54

2 231

1 7

427

Обязательства

по аренде

Обязательства

по аренде

522

327

Валютно-

процентный своп

К погашению

375

364

–

К получению

(368)

(23)

(345)

–

(12)

–

Итого

12 906

4 7

3 54

3 290

964

332

На 31 дек

абря

года

Итого

В т

ечение

первого

года

В т

ечение

второго

года

В т

ечение

третьего

года

В т

ечение

четвертого

года

В т

ечение

пятого

года

последующие

годы

Кредиты и займы

с фиксированной

ставкой

Основная сумма

долга

4 591

1 504

1 000

1 087

500

–

Проценты

407

193

–

4 998

1 69

1 09

1 163

527

514

–

Кредиты и займы

с плавающей

ставкой

Основная сумма

долга

5 676

107

2 166

2 100

614

676

Проценты

221

–

325

324

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

На 31 дек

абря

года

Итого

В т

ечение

первого

года

В т

ечение

второго

года

В т

ечение

третьего

года

В т

ечение

четвертого

года

В т

ечение

пятого

года

последующие

годы

5 89

195

2 23

2 140

628

684

Обязательства

по аренде

Обязательства

по аренде

279

Валютно-

процентный своп

К погашению

426

402

–

К получению

(409)

(24)

(361)

–

(12)

–

Итого

11 19

1 945

3 3

3 389

1 186

1 218

На 31 дек

абря

года

Итого

В т

ечение

первого

года

В т

ечение

второго

года

В т

ечение

третьего

года

В т

ечение

четвертого

года

В т

ечение

пятого

года

последующие

годы

Кредиты и займы

с фиксированной

ставкой

Основная сумма

долга

4 299

1 504

1 000

1 088

500

203

Проценты

656

213

203

106

4 95

217

1 7

1 106

1 17

536

215

Кредиты и займы

с плавающей

ставкой

Основная сумма

долга

5 387

345

2 558

2 055

400

Проценты

312

105

103

–

5 699

112

448

2 63

2 084

401

Обязательства

по аренде

Обязательства

по аренде

288

Валютно-

процентный своп

К погашению

1 364

938

402

–

К получению

(1 305)

(893)

(24)

(364)

–

(12)

–

Итого

11 00

435

2 204

3 77

3 3

963

288

Сверка изменений обязательств и денежных потоков от финансовой деятельности:

Кредиты

и займы

Обязательства

по аренде

Производные

финансовые

инструменты

(обязательства)

Итого

Остат

ок на 1 январ

я 20

года

9 620

224

(101)

9 7

Привлечение кредитов и займов

2 903

–

2 903

Погашение кредитов и займов

(2 552)

–

(2 552)

Погашение обязательств по аренде

–

(46)

–

(46)

Поступления по обмену потоками по валютно-про-

центным свопам

–

Изменения, обусловленные денежными пото-

ами по финанс

овой деятельности

351

(46)

343

Прочие неденежные изменения:

Начисление обязательства по аренде

–

Изменение справедливой стоимости производных

финансовых инструментов

–

182

Влияние изменений валютных курсов

(321)

(6)

(310)

Затраты по привлечению займов и амортизация

займов по эффективной ставке

(16)

–

(16)

Остат

ок на 31 дек

абря 20

года

9 634

262

136

10 0

Привлечение кредитов и займов

1 000

–

1 000

Погашение кредитов и займов

(415)

–

(415)

Погашение обязательств по аренде

–

(55)

–

(55)

Поступления по обмену потоками по валютно-про-

центным свопам

–

Изменения, обусловленные денежными пото-

ами по финанс

овой деятельности

585

(55)

534

Прочие неденежные изменения:

Начисление обязательства по аренде

–

Изменение справедливой стоимости производных

финансовых инструментов

–

(68)

Влияние изменений валютных курсов

(4)

(9)

–

(13)

Затраты по привлечению займов и амортизация

займов по эффективной ставке

–

Остат

ок на 31 дек

абря 20

года

10 226

235

10 5

Привлечение кредитов и займов

9 104

–

9 104

Погашение кредитов и займов

(7 775)

–

(7 775)

Погашение обязательств по аренде

–

(50)

–

(50)

327

326

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

Кредиты

и займы

Обязательства

по аренде

Производные

финансовые

инструменты

(обязательства)

Итого

Выбытия по обмену потоками по валютно-процент-

ным свопам

–

(19)

Изменения, обусловленные денежными пото-

ами по финанс

овой деятельности

1 3

(50)

(19)

1 260

Прочие неденежные изменения:

Начисление обязательства по аренде

–

169

–

169

Изменение справедливой стоимости производных

финансовых инструментов

–

Влияние изменений валютных курсов

153

(17)

(4)

132

Изменение в связи с выбытием дочерних

организаций

–

(96)

–

(96)

Затраты по привлечению займов и амортизация

займов по эффективной ставке

(224)

–

(224)

Прочее

–

(8)

–

(8)

Остат

ок на 31 дек

абря 20

года

11 4

233

11 7

36. СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Анализ финансовых инструментов, оце-
ниваемых по справедливой стоимо-
сти после первоначального признания,
сгруппированных в соответствии с тре-
хуровневой иерархией источников,
использованных для ее определения,
представлен ниже:
• Уровень 1 — при оценке справедли-

вой стоимости используются непо-
средственно котировки активных
рынков в отношении идентичных
инструментов;

• Уровень 2 — при оценке справедли-

вой стоимости используются исход-
ные параметры, подтверждаемые,
прямо или опосредованно, име-
ющимися рыночными данными,
кроме тех, которые были отнесены
к Уровню 1;

• Уровень 3 — при оценке справедли-

вой стоимости используются исход-
ные параметры, не подтверждаемые
имеющимися рыночными данными.

Руководство Группы полагает,
что балансовая стоимость таких финан-
совых инструментов, как денежные

средства и их эквиваленты
(Примечание 20), прочие финансо-
вые активы (Примечание 16), торговая
и прочая дебиторская задолженность
за исключением торговой и прочей
дебиторской задолженности, оцени-
ваемой по справедливой стоимости
через прибыли и убытки (Примечание
19), торговая и прочая кредиторская
задолженность (Примечание 28) и обя-
зательства по аренде (Примечание
25), приблизительно равна их спра-
ведливой стоимости. Справедливая
стоимость торговой и прочей деби-
торской задолженности, оцениваемой
по справедливой стоимости через при-
были и убытки, а также уровень иерар-
хии справедливой стоимости и метод
ее оценки раскрыты в Примечании 19.

По состоянию на 31 декабря 2020 г. про-
чие краткосрочные обязательства, оце-
ниваемые по справедливой стоимости
через прибыли и убытки, включали
в себя обязательство по исполнению
пут опциона в отношении операций
с собственниками неконтролирующих

долей ООО «ГРК «Быстринское», владе-
ющих 13,3% уставного капитала, в раз-
мере 428 млн долл. США. В связи с тем,
что владельцы неконтролирующей
доли не воспользовались своим пра-
вом по исполнению пут опциона
до истечения срока его действия,
31 декабря 2021 г., Группа перестала
признавать обязательство по исполне-
нию пут опциона на 31 декабря 2021 г.
Группа отразила выбытие обязательства
напрямую в консолидированном отчете
об изменениях в капитале по строке
Прочие эффекты в отношении опера-
ций с собственниками неконтролирую-
щих долей в сумме 490 млн долл. США,
которая представляла из себя спра-
ведливую стоимость обязатель-
ства на момент выбытия 31 декабря
2021 г. Справедливая стоимость дан-
ного обязательства определялась
на все применимые даты на основании
дисконтированных денежных потоков
ООО «ГРК «Быстринское» за выче-
том чистого долга, учитывая величину
рабочего капитала на отчетную дату
и с применением скидки за отсутствие

Задолженность по процентным рас-
ходам по кредитам и займам и обяза-
тельствам по аренде (см. Примечание
25), возникающая в связи с финансовой

деятельностью, носит краткосроч-
ный характер и погашается в течение
12 месяцев с момента начисления.

контроля, отражающей долю владе-
ния. Оценка справедливой стоимости
относилась к уровню 3 иерархии спра-
ведливой стоимости. Наиболее суще-
ственные предпосылки, примененные
для расчета справедливой стоимости
обязательства приведены ниже:
• Прогнозирование будущих денеж-

ных потоков базировалось на пока-
зателях бюджетов, выполненных
до 2044 г., с учетом фактических
результатов деятельности за преды-
дущие годы, в том числе бюджетов
капитальных затрат;

• Для оценки рыночных цен на метал-

лические концентраты руководство
Группы использовало консен-
сус-прогнозы цен на биржевые
металлы и железную руду;

• Прогноз объемов производимой

и реализуемой продукции (медного
и железорудного концентратов) был

выполнен на основании внутренних
производственных отчетов, имев-
шихся на дату проведения оценки,
а также горного календаря, с учетом
текущей производственной мощно-
сти и текущей оценки содержания
металлов в запасах руды;

• Для прогноза инфляции и валютных

курсов был использован внешний
источник — Oxford Economics, соот-
ветствующий консенсус прогнозам
инвестиционных банков. Прогнозы
валютных курсов были посчитаны
на основании ожидаемых индексов
инфляции для рублей и долларов
США;

• Посленалоговая номинальная

ставка дисконтирования для рублей
по состоянию на 31 декабря 2021 г.
в размере 13,9% (31 декабря 2020 года:
13,8%) была рассчитана со ссылкой
на средневзвешенную стоимость

капитала и отражает оценку руко-
водством рисков, присущих данному
активу.

Изменение справедливой стоимости
обязательства по исполнению пут опци-
она в 2021 г. до даты выбытия составило
66 млн долл. США и отражено в составе
финансовых расходов консолидиро-
ванного отчета о прибылях и убытках
(262 млн долл. США в 2020 году). Оценка
справедливой стоимости обязатель-
ства по исполнению пут опциона была
чувствительна к изменению ряда клю-
чевых предпосылок. Чувствительность
оценки на 31 декабря 2020 г. представ-
лена ниже:

Изменение показателя

Увеличение справедливой

стоимости обязательства

по испо

лнению пут опциона

Снижение ставки

дисконтирования

на 1 п. п.

Ослабление

урса р

убля

к до

ллар

у на 10%

Рост цен на

медь

10%

Рос

т цен на зо

лото

10%

На 31 декабря 2020 года

Финансовые инструменты, не оцениваемые по справедливой стоимости, включая кредиты и займы (Примечание 24), торговую
и прочую долгосрочную кредиторскую задолженность (Примечание 28), представлены ниже:

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 1

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 1

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 1

Облигации

с фикси-

рованной

ставкой

4 156

3 323

4 574

4 639

4 277

4 512

Итого

4 156

3 3

4 5

4 639

4 277

4 512

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Кредиты

с плавающей

ставкой

6 766

6 535

5 648

5 439

5 349

5 309

Кредиты

с фикси-

рованной

ставкой

–

Облигации

с фикси-

рованной

ставкой

562

–

329

328

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

Справедливая стоимость финансо-
вых обязательств, представленных
в таблице выше, определяется следую-
щим образом:
• справедливая стоимость корпо-

ративных облигаций (Уровень
иерархии 1) была определена
как рыночная цена, существовавшая
на отчетные даты;

• справедливая стоимость кре-

дитов и займов с плаваю-
щей и фиксированной ставкой,

а также корпоративных облигаций
(Уровень иерархии 2) по состоянию
на 31 декабря 2022, 2021 и 2020 гг.
была определена как текущая сто-
имость будущих денежных потоков
(основной суммы долга и процен-
тов) с использованием процентных
ставок дисконтирования, учитываю-
щих валюту задолженности, ожида-
емые сроки погашения и кредитные
риски, связанные с Группой, которые
существовали на отчетную дату;

• справедливая стоимость тор-

говой и прочей долгосрочной
кредиторской задолженности
по состоянию на 31 декабря 2022,
2021 и 2020 гг. была определена
как текущая стоимость будущих
денежных потоков с использованием
процентных ставок дисконтирова-
ния, являющихся наилучшей оцен-
кой руководством соответствующих
рыночных ставок.

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

На 31 дек

абря 20

года

Итого

7 3

7 09

5 65

5 44

5 3

5 317

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Балансовая

стоимость

Справедливая

стоимость

Уровень 2

Торговая

и прочая

долгосрочная

кредиторская

задолжен-

ность

Итого

37. ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В КРУПНЕЙШИЕ ДОЧЕРНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Совместные операции

по о

тчетным сегментам

Страна

Вид деятельности

Эффективная доля собственнос

ти, %

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

Прочие добывающие

Nkomati Nickel Mine

Южно-

Африканская

Республика

Горная металлургия

Дочерние организации

по опер

ационным сегментам

Страна

Вид деятельности

Эффективная доля собственнос

ти, %

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

Группа ГМК

АО «Норильский комбинат»

Российская

Федерация

Аренда движимого

и недвижимого

имущества

100

АО «Норильскгазпром»

Российская

Федерация

Добыча газа

100

АО «Норильсктрансгаз»

Российская

Федерация

Транспортировка

газа

100

АО «НТЭК»

Российская

Федерация

Электроэнергетика

100

ООО «ЗСК»

Российская

Федерация

Строительство

100

ООО «Норильскникельремонт»

Российская

Федерация

Ремонт

100

ООО «Норильский обеспечи-

вающий комплекс»

Российская

Федерация

Изготовление

запчастей

100

Южный кластер

ООО «Медвежий ручей»

Российская

Федерация

Горная металлургия

100

Дочерние организации

по опер

ационным сегментам

Страна

Вид деятельности

Эффективная доля собственнос

ти, %

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

На 31

декабря

года

Группа КГМК

АО «Кольская ГМК»

Российская

Федерация

Горная металлургия

100

ООО «Печенгастрой»

Российская

Федерация

Ремонт

100

Norilsk Nickel Harjavalta

Norilsk Nickel Harjavalta OY

Финляндия

Металлургия

100

ГРК Быстринское

ООО «ГРК «Быстринское»

Российская

Федерация

Горная металлургия

50.01

ООО «Востокгеология»

Российская

Федерация

Геологические

работы

и строительство

100

Прочие неметаллургические

Metal Trade Overseas A.G.

Швейцария

Сбытовая

деятельность

100

Norilsk Nickel (Asia) Limited

Гонконг

Сбытовая

деятельность

100

Norilsk Nickel Metal Trade

(Shanghai)

Китай

Сбытовая

деятельность

100

Norilsk Nickel USA, Inc.

США

Сбытовая

деятельность

100

ООО «Институт Гипроникель»

Российская

Федерация

Исследования

100

АО «ТТК»

Российская

Федерация

Поставка топлива

100

АО «ЕРП»

Российская

Федерация

Речное судоходство

100

ООО «Аэропорт «Норильск»

Российская

Федерация

Аэропорт

100

АО «АК «НордСтар»

Российская

Федерация

Авиаперевозки

100

331

330

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

ГЛОССАРИЙ

Анод.

Черновой металл (никель

или медь), полученный в процессе
анодной плавки и направляемый
на электролитическое рафинирование
(электролиз), где он растворяется.

Аффинаж.

Процесс получения бла-

городных металлов высокой чистоты
путем их разделения и отделения
загрязняющих примесей.

Богатые руды.

Руды, представлен-

ные сульфидами более чем на 70%.
Содержание полезных компонентов:
никель — 2–5%; медь — 2–25%; металлы
платиновой группы — 5–100 г/т.

Вероятные запасы руды.

Часть обо-

значенных или в некоторых случаях
разведанных запасов полезных иско-
паемых, добыча которых экономически
оправдана.

Вкрапленные руды.

Руды, содержащие

5–30% сульфидов. Содержание полез-
ных компонентов: никель — 0,2–1,5%;
медь — 0,3–2,0%; металлы платиновой
группы — 2–10 г/т.

Выщелачивание.

Избирательное рас-

творение одного или нескольких ком-
понентов обрабатываемого твердого
материала в органических растворите-
лях или водных растворах неорганиче-
ских веществ. Может быть кислотным
(с применением кислот) или хлорным.

Доказанные запасы руды.

Часть раз-

веданных запасов полезных ископа-
емых, добыча которых экономически
оправдана.

Извлечение металла.

Отношение

количества извлеченного компонента
из исходного сырья к его количеству
в исходном материале (в процентах
или долях единиц).

Катод.

Чистый металл (никель

или медь), полученный в результате
электролитического рафинирования
анодов.

Кек.

Твердый остаток от филь-

трации пульпы, получаемый
в процессах выщелачивания руд, кон-
центратов или промежуточных продук-
тов металлургического производства,
а также в процессах очистки технологи-
ческих растворов.

Конвертирование.

Окислительный

процесс переработки штейнов с выво-
дом углерода, серы, железа и прочих
примесей в шлак и получением файн-
штейна (при плавке медно-никеле-
вых концентратов) или черновой меди
(при плавке медных концентратов).

Концентрат.

Продукт обогащения руды

с повышенным содержанием извлека-
емого минерала. Концентрат называют
по преобладающему в нем металлу
(медный, никелевый и т. д.).

Медистые руды.

Руды, представленные

сульфидами от 20 до 70%. Содержание
полезных компонентов: никель —
0,2–2,5%; медь — 1,0–15,0%; металлы пла-
тиновой группы — 5–50 г/т.

Обжиг.

Высокотемпературный нагрев

руды с целью химических изменений,
необходимых для последующих метал-
лургических процессов по извлечению
из нее металлов.

Обогащение.

Искусственное повыше-

ние содержания минералов в сырье
для металлургического производства
путем удаления большей части пустой
породы.

Оксид.

Соединение химического эле-

мента с кислородом.

Отвальные хвосты.

Отходы процес-

сов обогащения, состоящие преимуще-
ственно из пустой породы с небольшим
количеством ценных минералов.

Печь Ванюкова.

Автогенная пла-

вильная печь для переработки кон-
центратов. Плавка происходит
в шлако-штейновой ванне, в кото-
рой сырье интенсивно перемешива-
ется с кислородно-воздушной смесью.
При этом активно используется тепло,
которое образуется при окислительных
реакциях.

Печь взвешенной плавки.

Автогенная

плавильная печь для переработки
сухих концентратов. Плавка происходит
при движении потока смеси измель-
ченного сырья и газообразного окис-
лителя (воздуха, кислорода), который
удерживает частицы расплавленного
металла во взвешенном состоянии.
При этом активно используется тепло,
которое образуется при окислительных
реакциях.

Пирротиновый концентрат.

Побочный

продукт обогащения медно-никелевых
руд.

Плавка.

Пирометаллургический про-

цесс, проводимый при температурах,
обеспечивающих полное расплавление
перерабатываемого материала.

Подэтажное обрушение.

Система

подземной разработки рудных место-
рождений, при которой блоки отра-
батываются сверху вниз подэтажами;
руда в подэтажах извлекается прину-
дительным обрушением или самообру-
шением с заполнением выработанного
пространства обрушенными породами.

Пульпа.

Смесь мелкоизмельчен-

ного материала с водой или водным
раствором.

Руда.

Природное минеральное сырье,

содержащее металлы или их соедине-
ния в количестве и виде, допускающих
их промышленное использование.

Рудник.

Горнопромышленное пред-

приятие по добыче руд.

Сгущение.

Процесс отделения жидкой

фазы (воды) от твердой в дисперсных
системах (пульпе, суспензии, коллоиде),
основанный на естественном осаж-
дении твердых частиц под действием
силы тяжести в отстойниках и сгустите-
лях или под действием центробежной
силы в гидроциклонах.

Содержание металла.

Отношение

массы металла в сухом материале
к полной сухой массе материала, выра-
женное в процентах или граммах
на тонну.

Сульфиды.

Соединения металлов

с серой.

Сушка.

Удаление влаги из концен-

трата, осуществляемое в специальных
сушильных печах (до влажности менее
9%).

Толлинг.

Переработка иностранного

сырья с последующим вывозом гото-
вой продукции. При этом особый тамо-
женный режим позволяет ввозить
сырье и вывозить готовую продукцию
беспошлинно.

Файнштейн.

Полупродукт металлур-

гического производства, получае-
мый при конвертировании штейнов.
По химическому составу различают
медный, никелевый и медно-никеле-
вый файнштейн.

Фильтрация.

Процесс снижения влаж-

ности пульпы при ее движении сквозь
пористую среду.

Флотация.

Способ обогащения, осно-

ванный на избирательном прилипа-
нии минеральных частиц, взвешенных
в пульпе, к пузырькам воздуха. Плохо
смачиваемые водой частицы минера-
лов прилипают к пузырькам воздуха
и поднимаются с ними на поверх-
ность пульпы, образуя пену. Хорошо
смачиваемые минералы не прили-
пают к пузырькам и остаются в пульпе.
Таким образом достигается разделение
минералов.

Хвостохранилище.

Комплекс гидро-

технических сооружений для приема
и хранения отходов обогащения полез-
ных ископаемых — отвальных хвостов.

Шихта.

Смесь материалов в определен-

ной пропорции для получения требу-
емого химического состава конечного
продукта.

Шлак.

Расплавленное или твердое

вещество переменного состава, покры-
вающее поверхность жидкого про-
дукта при металлургических процессах
(плавке шихты, отработке расплавлен-
ных промежуточных продуктов и рафи-
нировании металлов). Образуется
из пустой породы, флюсов, золы
топлива, сульфидов и оксидов метал-
лов, продуктов взаимодействия обра-
батываемых материалов и футеровки
плавильных агрегатов.

Шлам.

Порошкообразный продукт,

содержащий благородные металлы,
выпадающие в осадок при электролизе
меди и других металлов.

Штейн.

Промежуточный продукт, пред-

ставляющий собой сплав сульфидов
железа и цветных металлов перемен-
ного химического состава. Основной
продукт, в котором аккумулируются
имеющиеся в сырье благородные
и сопутствующие металлы.

Электролиз.

Совокупность процессов

электрохимических окислений-вос-
становлений, происходящих на погру-
женных в электролит электродах
при прохождении электрического тока
от внешнего источника.

Электроэкстракция.

Электролитический способ выделе-
ния металла из раствора. Руда или кон-
центрат подвергается выщелачиванию
с помощью определенных раствори-
телей, которые растворяют минералы,
содержащие металл, или весь продукт
целиком. Металл выделяется на катоде,
а отработанный электролит, как пра-
вило, вновь направляют на выщелачи-
вание. Катодный металл представляет
собой конечный продукт высокой
чистоты.

333

332

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

Ограничение

ответственности

Представленная в настоящем доку-
менте информация подготовлена
на основе данных, имеющихся в рас-
поряжении ПАО «ГМК «Норильский
никель» на дату подготовки годового
отчета. С момента подготовки насто-
ящего годового отчета на деятель-
ность Компании, на содержащиеся
в отчете прогнозы и описания «теку-
щей ситуации» могли оказать влия-
ние внешние или иные факторы,
в том числе эскалация геополитиче-
ского конфликта на Украине, санкции,
введенные Соединенными Штатами
Америки, Европейским союзом,
Великобританией и другими госу-
дарствами в отношении Российской
Федерации, российских физических
и юридических лиц, меры, приня-
тые Российской Федерацией в ответ
на санкции, экономические и иные
меры, введенные для поддержания
экономической и финансовой стабиль-
ности Российской Федерации, панде-
мия COVID-19, а также иные факторы,
которые находятся вне зоны влияния
Компании. В частности, Соединенные
Штаты Америки, Европейский союз,
Великобритания и другие государ-
ства ввели экспортные ограничения
в отношении Российской Федерации,
которые ограничивают, в том числе,
поставки промышленного оборудова-
ния в Российскую Федерацию. Данные
экспортные ограничения могут ока-
зать негативное влияние на произ-
водственные возможности ПАО «ГМК
«Норильский никель» в случае невоз-
можности приобретения и транспор-
тировки оборудования в Российскую
Федерацию.

Годовой отчет содержит информа-
цию о целях и планах Компании
на кратко-, средне- и долгосрочную

перспективу. Все планы и намере-
ния, приведенные в годовом отчете,
носят прогнозный характер, и их осу-
ществимость зависит в том числе
от ряда экономических, политиче-
ских и правовых факторов, включая
факторы, указанные выше, находя-
щихся вне зоны влияния Компании.
Прогнозные заявления предпола-
гают риски и неопределенность,
поскольку они относятся к событиям
и зависят от обстоятельств, которые
могут как наступить, так и не насту-
пить в будущем. Прогнозные заявления
не являются гарантией будущих опе-
рационных и финансовых результатов
Компании, и фактические результаты
операционной деятельности Компании,
ее финансовое состояние, ликвид-
ность, перспективы, рост, стратегия,
а также развитие отрасли, в которой
ПАО «ГМК «Норильский никель» ведет
свою деятельность, могут существенно
отличаться от описываемых или пред-
полагаемых в прогнозных заявлениях,
содержащихся в настоящем годовом
отчете. ПАО «ГМК «Норильский никель»
настоящим отказывается от ответствен-
ности за любые убытки, вызванные
использованием содержания настоя-
щего годового отчета, а также не при-
нимает на себя никаких обязательств
по обновлению прогнозных заявлений,
представленных в настоящем годовом
отчете.

Информация о рыночной доле и про-
чие утверждения касательно отрасли,
в которой ПАО «ГМК «Норильский
никель» ведет свою деятельность,
а также позиция Компании по отно-
шению к конкурентам основаны
на общедоступной информации,
опубликованной другими металлур-
гическими и горнодобывающими
компаниями или получена от торго-
вых и бизнес-организаций, и ассоци-
аций. Такие данные и утверждения

не проверялись независимыми экс-
пертами, а показатели финансовой
и операционной деятельности конку-
рентов ПАО «ГМК «Норильский никель»,
используемые для оценки и сравнения
позиций, могли быть рассчитаны иным
способом, отличным от того, который
использовался ПАО «ГМК «Норильский
никель».

Годовой отчет не является частью
рекламной документации по цен-
ным бумагам, предложением или при-
глашением к продаже, выпуску
или предложению оферты на про-
дажу или подписку на акции и каки-
е-либо иные ценные бумаги ПАО «ГМК
«Норильский никель».

Поскольку Компания следует лучшим
мировым практикам годовой отчет
подготовлен также и в формате XBRL.
Учитывая, что раскрытие отчета в дан-
ном формате является добровольным,
Компания не берет на себя обязанно-
сти по соблюдению каких-либо законо-
дательных требований относительно
раскрытия отчетности в данном фор-
мате, включая обязанности по соблю-
дению требований законодательства
Великобритании.

Любые логотипы и товарные знаки,
используемые в настоящем годо-
вом отчете, являются собственностью
их непосредственных владельцев,
и их использование в настоящем годо-
вом отчете не должно толковаться
как продвижение или реклама товаров
и услуг данных владельцев.

КОНТАКТЫ

Адрес компании

ПАО «ГМК «Норильский никель»

Российская Федерация, 123100, г.

Москва, 1-й Красногвардейский про-

езд., д. 15

Тел.: +7 (495) 787–76–67

Сайт:

Служба корпоративного доверия

Тел.: +7 (800) 700–19–41 (45)

E-mail:

skd@nornik.ru

Контакты для инвесторов

Владимир Жуков, Вице-президент

по работе с инвесторами и устойчивым

развитием

Михаил Боровиков, Директор депар-

тамента по работе с инвестиционным

сообществом

Тел.: +7 (495) 786–83–20

Оксана Кузнецова, Руководитель

по направлению акционерного

капитала

Тел.: +7 (495) 797–82–44

E-mail:

gmk@nornik.ru

Контакты для СМИ

Андрей Чупрасов, Начальник управле-

ния корпоративных коммуникаций

Тел.: +7 (495) 785–58–00

E-mail:

pr@nornik.ru

Регистратор акций

АО «НРК — P.O.С.Т.»

Центральный офис: Российская

Федерация, 107076, г. Москва,

ул. Стромынка, д. 18, корп. 5Б

Тел.: +7 (495) 989–76–50

E-mail:

info@rrost.ru

Сайт:

www.rrost.ru

Депозитарий АДР

THE BANK OF NEW YORK MELLON

240 Greenwich Street, 22nd Floor West,

New York, NY 10286, USA

Тел.: +1 (212) 815–41–58

АО «Райффайзенбанк»

129090, Москва, ул. Троицкая, д. 17, стр. 1

Тел.: +7 495 775–52–90

Аудитор

АО «Кэпт»

Российская Федерация 123112, Москва,

комплекс «Башня на набережной»,

блок С, Пресненская набережная, 10

Тел.: +7 (495) 937–44–77

E-mail:

moscow@kept.ru

Сайт:

www.kept.ru

337

336

Годовой отчет

Норникель

Дополнительная информация

7/8

2022

ОТЧЕТ О СОБЛЮДЕНИИ

ПРИНЦИПОВ И РЕКОМЕНДАЦИЙ

КОДЕКСА КОРПОРАТИВНОГО

УПРАВЛЕНИЯ

Настоящий Отчет о соблюдении принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления был рассмотрен Советом
директоров ПАО «ГМК «Норильский никель» (далее — Компания, Общество) на заседании 28 апреля 2023 года № ГМК/18-пр-сд.

Оценка соблюдения Компанией принципов корпоративного управления, закрепленных Кодексом корпоративного управ-
ления, проводилась в соответствии с Рекомендациями по составлению отчета о соблюдении принципов и рекомендаций
Кодекса корпоративного управления (письмо Банка России от 27 декабря 2021 года № ИН-06-28/102).

Совет директоров подтверждает, что приведенные в настоящем Отчете данные содержат полную и достоверную информацию
о соблюдении Обществом принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления за 2022 год.

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

1.1

Общество должно обеспечивать равное и справедливое отношение ко всем акционерам при реализации

ими права на участие в управлении обществом

1.1.1

Общество создает для акционеров макси-

мально благоприятные условия для участия

в общем собрании, условия для выработки обо-

снованной позиции по вопросам повестки дня

общего собрания, координации своих действий,

а также возможность высказать свое мнение

по рассматриваемым вопросам

1. Общество предоставляет доступный способ коммуника-

ции с обществом, такой как горячая линия, электронная

почта или форум в сети Интернет, позволяющий акци-

онерам высказать свое мнение и направить вопросы

в отношении повестки дня в процессе подготовки

к проведению общего собрания. Указанные способы

коммуникации были организованы обществом и пре-

доставлены акционерам в ходе подготовки к проведе-

нию каждого общего собрания, прошедшего в отчетный

период

Соблюдается

1.1.2

Порядок сообщения о проведении общего

собрания и предоставления материалов

к общему собранию дает акционерам возмож-

ность надлежащим образом подготовиться

к участию в нем

1. В отчетном периоде сообщение о проведении

общего собрания акционеров размещено (опублико-

вано) на сайте общества в сети Интернет не позднее

чем за 30 дней до даты проведения общего собрания,

если законодательством не предусмотрен больший

срок.

2. В сообщении о проведении собрания указаны доку-

менты, необходимые для допуска в помещение.

3. Акционерам был обеспечен доступ к информации о том,

кем предложены вопросы повестки дня и кем выдви-

нуты кандидаты в совет директоров и ревизионную

комиссию общества (в случае если ее формирование

предусмотрено уставом общества)

Соблюдается

Частично соблюдается

341

340

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

1.1.3

В ходе подготовки и проведения общего собра-

ния акционеры имели возможность беспрепят-

ственно и своевременно получать информацию

о собрании и материалы к нему, задавать

вопросы исполнительным органам и членам

совета директоров общества, общаться друг

с другом

1. В отчетном периоде акционерам была предоставлена

возможность задать вопросы членам исполнительных

органов и членам совета директоров общества в период

подготовки к собранию и в ходе проведения общего

собрания.

2. Позиция совета директоров (включая внесенные

в протокол особые мнения (при наличии)) по каждому

вопросу повестки общих собраний, проведенных

в отчетный период, была включена в состав материалов

к общему собранию.

3. Общество предоставляло акционерам, имеющим

на это право, доступ к списку лиц, имеющих право

на участие в общем собрании, начиная с даты получе-

ния его обществом во всех случаях проведения общих

собраний в отчетном периоде

Частично соблюдается

Критерий 1 соблюдается частично.

В 2022 году данный принцип соблюден частично в части предоставления воз-

можности акционерам задавать вопросы членам исполнительных органов,

членам Совета директоров в ходе проведения Общего собрания акционеров,

поскольку все собрания проходили в форме заочного голосования.

По этой причине в ходе проведения собрания акционеры не имели возможности

очно задать вопросы членам исполнительных органов и членам Совета директо-

ров Общества.

В 2022 году при организации годового Общего собрания акционеров были под-

готовлены видеообращения менеджмента Компании по вопросам повестки дня

собрания (

«Собрания акционеров — Норникель» (nornickel.ru)

). Таким образом,

у акционеров была возможность ознакомиться с докладами менеджмента в сети

Интернет и при наличии вопросов направить их по электронной почте или почто-

вым отправлением.

Критерии 2, 3 соблюдаются

1.1.4

Реализация права акционера требовать созыва

общего собрания, выдвигать кандидатов

в органы управления и вносить предложения

для включения в повестку дня общего собра-

ния не была сопряжена с неоправданными

сложностями

1. Уставом общества установлен срок внесения акционе-

рами предложений для включения в повестку дня годо-

вого общего собрания, составляющий не менее 60 дней

после окончания соответствующего календарного года.

2. В отчетном периоде общество не отказывало в при-

нятии предложений в повестку дня или кандидатов

в органы общества по причине опечаток и иных несуще-

ственных недостатков в предложении акционера

Соблюдается

1.1.5

Каждый акционер имел возможность беспре-

пятственно реализовать право голоса самым

простым и удобным для него способом

1. Уставом общества предусмотрена возможность запол-

нения электронной формы бюллетеня на сайте в сети

Интернет, адрес которого указан в сообщении о прове-

дении общего собрания акционеров

Частично соблюдается

В соответствии с Уставом Компании Совет директоров, в том числе определяет

технические вопросы проведения Общего собрания акционеров, в том числе

утверждает форму бюллетеня для голосования и определяет возможность запол-

нения электронной формы на сайте в информационно-телекоммуникационной

сети Интернет. Так, в сообщении для акционеров о проведении Общего собра-

ния акционеров указывается ссылка на личный кабинет акционера на сайте реги-

стратора Общества АО «НРК-Р. О. С.Т.». На практике возможность принять участие

в Общем собрании акционеров путем заполнения электронной формы бюллетеня

на сайте в сети Интернет предоставляется акционерам при проведении каждого

Общего собрания акционеров, начиная с внеочередного Общего собрания акцио-

неров 29 сентября 2017 года

1.1.6

Установленный обществом порядок веде-

ния общего собрания обеспечивает равную

возможность всем лицам, присутствующим

на собрании, высказать свое мнение и задать

интересующие их вопросы

1. При проведении в отчетном периоде общих собра-

ний акционеров в форме собрания (совместного при-

сутствия акционеров) предусматривалось достаточное

время для докладов по вопросам повестки дня и время

для обсуждения этих вопросов, акционерам была

предоставлена возможность высказать свое мнение

и задать интересующие их вопросы по повестке дня.

2. Обществом были приглашены кандидаты в органы

управления и контроля общества и предприняты

все необходимые меры для обеспечения их уча-

стия в общем собрании акционеров, на котором

их кандидатуры были поставлены на голосование.

Присутствовавшие на общем собрании акционеров кан-

дидаты в органы управления и контроля были доступны

для ответов на вопросы акционеров.

3. Единоличный исполнительный орган, лицо, ответствен-

ное за ведение бухгалтерского учета, председатель

или иные члены комитета совета директоров по аудиту

были доступны для ответов на вопросы акционеров

на общих собраниях акционеров, проведенных в отчет-

ном периоде.

4. В отчетном периоде общество использовало телеком-

муникационные средства для обеспечения дистан-

ционного доступа акционеров для участия в общих

собраниях либо советом директоров было принято обо-

снованное решение об отсутствии необходимости (воз-

можности) использования таких средств в отчетном

периоде

Частично соблюдается

Критерии 1–3 соблюдаются частично.

В 2022 году данный принцип соблюден частично в части предоставления доста-

точного времени для докладов и обсуждения вопросов повестки дня, возмож-

ности акционерам высказать свое мнение и задать интересующие их вопросы

по повестке дня, а также в части приглашения на Общие собрания акционеров

кандидатов в органы управления и контроля, Президента Компании, главного бух-

галтера, Председателя и членов Комитета Совета директоров по аудиту.

Несоблюдение данного принципа вызвано проведением всех Общих собраний

акционеров Общества в форме заочного голосования.

По этой причине отсутствовала возможность пригласить кандидатов и менед-

жмент Компании на Общие собрания акционеров; в ходе проведения заочных

собраний акционеры не могли очно высказать свое мнение и задать интересую-

щие их вопросы по повестке дня. Однако при подготовке годового Общего собра-

ния акционеров по итогам 2021 года были записаны видеодоклады менеджмента

Компании по ключевым вопросам повестки дня собрания. В материалы, представ-

ляемые акционерам при подготовке к проведению Общих собраний акционеров

общества, включается доклад Совета директоров, содержащий пояснения по всем

вопросам повестки дня Общих собраний акционеров Компании.

Получить обратную связь и комментарии от Общества акционеры имеют возмож-

ность вне зависимости от формы проведения Собрания.

Критерий 4 в отчетном году не соблюдается.

В 2022 году все решения Общих собраний акционеров Компании принимались

заочным голосованием. По решению Совета директоров акционерам была пре-

доставлена возможность принять участие в Общих собраниях акционеров путем

заполнения электронной формы бюллетеня на сайте в сети Интернет.

Компания продолжает вести работу по внедрению телекоммуникационных

средств при проведении Общих собраний акционеров

343

342

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

1.2

Акционерам предоставлена равная и справедливая возможность участвовать в прибыли общества

посредством получения дивидендов

1.2.1

Общество разработало и внедрило прозрачный

и понятный механизм определения размера

дивидендов и их выплаты

1. Положение о дивидендной политике общества утверж-

дено советом директоров и раскрыто на сайте общества

в сети Интернет.

2. Если дивидендная политика общества, составляющего

консолидированную финансовую отчетность, исполь-

зует показатели отчетности общества для определения

размера дивидендов, то соответствующие положения

дивидендной политики учитывают консолидированные

показатели финансовой отчетности.

3. Обоснование предлагаемого распределения чистой

прибыли, в том числе на выплату дивидендов и соб-

ственные нужды общества, и оценка его соответствия

принятой в обществе дивидендной политике, с пояс-

нениями и экономическим обоснованием потребности

в направлении определенной части чистой прибыли

на собственные нужды в отчетном периоде были вклю-

чены в состав материалов к общему собранию акци-

онеров, в повестку дня которого включен вопрос

о распределении прибыли (в том числе о выплате (объ-

явлении) дивидендов)

Соблюдается

1.2.2

Общество не принимает решение о выплате

дивидендов, если такое решение, формально

не нарушая ограничений, установленных

законодательством, является экономически

необоснованным и может привести к формиро-

ванию ложных представлений о деятельности

общества

1. В Положении о дивидендной политике общества,

помимо ограничений, установленных законодатель-

ством, определены финансовые/экономические обсто-

ятельства, при которых обществу не следует принимать

решение о выплате дивидендов

Соблюдается

1.2.3

Общество не допускает ухудшения дивиденд-

ных прав существующих акционеров

1. В отчетном периоде общество не предпринимало дей-

ствий, ведущих к ухудшению дивидендных прав суще-

ствующих акционеров

Соблюдается

1.2.4

Общество стремится к исключению исполь-

зования акционерами иных способов получе-

ния прибыли (дохода) за счет общества, помимо

дивидендов и ликвидационной стоимости

1. В отчетном периоде иные способы получения лицами,

контролирующими общество, прибыли (дохода) за счет

общества помимо дивидендов (например, с помо-

щью трансфертного ценообразования, необоснован-

ного оказания обществу контролирующим лицом услуг

по завышенным ценам, путем замещающих дивиденды

внутренних займов контролирующему лицу и (или) его

подконтрольным лицам) не использовались

Соблюдается

1.3

Система и практика корпоративного управления обеспечивают равенство условий для всех акционеров —

владельцев акций одной категории (типа), включая миноритарных (мелких) акционеров и иностранных

акционеров, и равное отношение к ним со стороны общества

1.3.1

Общество создало условия для справедли-

вого отношения к каждому акционеру со сто-

роны органов управления и контролирующих

лиц общества, в том числе условия, обеспе-

чивающие недопустимость злоупотреблений

со стороны крупных акционеров по отношению

к миноритарным акционерам

1. В течение отчетного периода лица, контролирующие

общество, не допускали злоупотреблений правами

по отношению к акционерам общества, конфликты

между контролирующими лицами общества и акцио-

нерами общества отсутствовали, а если таковые были,

совет директоров уделил им надлежащее внимание

Соблюдается

1.3.2

Общество не предпринимает действий, которые

приводят или могут привести к искусственному

перераспределению корпоративного контроля

1. Квазиказначейские акции отсутствуют или не участво-

вали в голосовании в течение отчетного периода

Соблюдается

345

344

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

1.4

Акционерам обеспечены надежные и эффективные способы учета прав на акции, а также возможность

свободного и необременительного отчуждения принадлежащих им акций

1.4.1

Акционерам обеспечены надежные и эффектив-

ные способы учета прав на акции, а также воз-

можность свободного и необременительного

отчуждения принадлежащих им акций

1. Используемые регистратором общества технологии

и условия оказываемых услуг соответствуют потребно-

стям общества и его акционеров, обеспечивают учет

прав на акции и реализацию прав акционеров наибо-

лее эффективным образом

Соблюдается

2.1

Совет директоров осуществляет стратегическое управление обществом, определяет основные принципы

и подходы к организации в обществе системы управления рисками и внутреннего контроля, контролирует

деятельность исполнительных органов общества, а также реализует иные ключевые функции

2.1.1

Совет директоров отвечает за принятие

решений, связанных с назначением и осво-

бождением от занимаемых должностей испол-

нительных органов, в том числе в связи

с ненадлежащим исполнением ими своих обя-

занностей. Совет директоров также осущест-

вляет контроль за тем, чтобы исполнительные

органы общества действовали в соответствии

с утвержденными стратегией развития и основ-

ными направлениями деятельности общества

1. Совет директоров имеет закрепленные в уставе полно-

мочия по назначению, освобождению от занимаемой

должности и определению условий договоров в отно-

шении членов исполнительных органов.

2. В отчетном периоде комитет по номинациям (назначе-

ниям, кадрам) рассмотрел вопрос о соответствии про-

фессиональной квалификации, навыков и опыта членов

исполнительных органов текущим и ожидаемым потреб-

ностям общества, продиктованным утвержденной стра-

тегией общества.

3. В отчетном периоде советом директоров рассмотрен

отчет (отчеты) единоличного исполнительного органа

и коллегиального исполнительного органа (при нали-

чии) о выполнении стратегии общества

Частично соблюдается

Критерий 1 соблюдается частично.

В соответствии с Уставом Компании избрание и прекращение полномочий

Единоличного исполнительного органа Компании (Президента) относится к ком-

петенции Общего собрания акционеров.

Определение размера вознаграждения Президента Компании, утверждение

условий договора с ним, а также избрание и прекращение полномочий членов

Правления, определение размера вознаграждения и утверждение и изменение

договоров с ними в соответствии с Уставом Компании относится к компетенции

Совета директоров.

Критерий 2 соблюдается частично.

Комитет Совета директоров по корпоративному управлению, кадрам и вознаграж-

дениям на регулярной основе рассматривает систему КПЭ высшего менеджмента

Компании. В ходе рассмотрения выполнения КПЭ дается оценка деятельности

высшего менеджмента Компании в отчетном периоде. Постановка КПЭ высшего

менеджмента Компании осуществляется исходя из стратегических целей и задач

Компании.

При выполнении КПЭ высший менеджмент Компании проявляет

не только свои профессиональную квалификацию, навыки и опыт, но и вовлечен-

ность и непосредственное участия в достижении стратегических задач Компании.

Критерий 3 соблюдается частично.

В отчетном периоде Комитетом Совета директоров по стратегии были рассмо-

трены стратегия транспортной логистики, отчеты об исполнении стратегии ТЭК,

о ходе реализации крупных инвестиционных проектов, обзор обновления марке-

тинговой стратегии концепция развития ремонтной деятельности.

Кроме того, в период подготовки к годовому Общему собранию акционеров Совет

директоров Компании предварительно рассмотрел в составе Годового отчета

доклад Президента (Председателя Правления) об итогах деятельности Компании

2.1.2

Совет директоров устанавливает основные

ориентиры деятельности общества на долго-

срочную перспективу, оценивает и утверждает

ключевые показатели деятельности и основные

бизнес-цели общества, оценивает и одобряет

стратегию и бизнес-планы по основным видам

деятельности общества

1. В течение отчетного периода на заседаниях совета

директоров были рассмотрены вопросы, связанные

с ходом исполнения и актуализации стратегии, утверж-

дением финансово-хозяйственного плана (бюджета)

общества, а также рассмотрением критериев и показа-

телей (в том числе промежуточных) реализации страте-

гии и бизнес-планов общества

Соблюдается

2.1.3

Совет директоров определяет принципы и под-

ходы к организации системы управления

рисками и внутреннего контроля в обществе

1. Принципы и подходы к организации системы управ-

ления рисками и внутреннего контроля в обществе

определены советом директоров и закреплены во вну-

тренних документах общества, определяющих политику

в области управления рисками и внутреннего контроля

2. В отчетном периоде совет директоров утвердил (пере-

смотрел) приемлемую величину рисков (риск-аппе-

тит) общества либо комитет по аудиту и (или) комитет

по рискам (при наличии) рассмотрел целесообразность

вынесения на рассмотрение совета директоров вопроса

о пересмотре риск-аппетита общества

Соблюдается

347

346

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

2.1.4

Совет директоров определяет политику обще-

ства по вознаграждению и (или) возмещению

расходов (компенсаций) членов совета директо-

ров, исполнительных органов и иных ключевых

руководящих работников общества

1. В обществе разработана, утверждена советом дирек-

торов и внедрена политика (политики) по вознаграж-

дению и возмещению расходов (компенсаций) членов

совета директоров, исполнительных органов общества

и иных ключевых руководящих работников общества.

2. В течение отчетного периода советом директоров были

рассмотрены вопросы, связанные с указанной полити-

кой (политиками)

Частично соблюдается

Критерий 1 соблюдается частично.

В Обществе разработана и внедрена Политика вознаграждения членов Совета

директоров Компании, определяющая структуру вознаграждения неисполнитель-

ных членов Совета директоров и Председателя Совета директоров, а также пра-

вила возмещения расходов, понесенных членами Совета директоров. Политика

одобрена Советом директоров, рекомендована и утверждена Общим собранием

акционеров.

Принципы и основные механизмы системы вознаграждения (возмещения расхо-

дов) членов исполнительных органов и иных ключевых руководящих работников

Компании закреплены в Уставе, Положении о Правлении и внутренних докумен-

тах Компании, утвержденных Президентом Компании.

Система КПЭ высшего менеджмента Компании рассматривается на регулярной

основе Комитетом Совета директоров по корпоративному управлению, кадрам

и вознаграждениям с привлечением всех членов Совета директоров Компании.

Критерий 2 соблюдается частично.

В отчетном периоде Совет директоров рекомендовал Общему собранию акционе-

ров установить членам Совета директоров вознаграждение и возмещение расхо-

дов, связанных с исполнением ими своих обязанностей, в размере, предложенном

Советом директоров.

Соответствующие решения были приняты на годовом Общем собрании акционе-

ров, проведенном 3 июня 2022 года.

Вопросы, связанные с Политикой вознаграждения высшего менеджмента

Компании, в течение отчетного периода рассматривались на заседаниях Комитета

по корпоративному управлению, кадрам и вознаграждениям.

Вопрос о премировании Президента рассматривался на заседании Совета

директоров

2.1.5

Совет директоров играет ключевую роль

в предупреждении, выявлении и урегулирова-

нии внутренних конфликтов между органами

общества, акционерами общества и работни-

ками общества

1. Совет директоров играет ключевую роль в преду-

преждении, выявлении и урегулировании внутренних

конфликтов.

2. Общество создало систему идентификации сделок, свя-

занных с конфликтом интересов, и систему мер, направ-

ленных на разрешение таких конфликтов

Соблюдается

2.1.6

Совет директоров играет ключевую роль в обес-

печении прозрачности общества, своевре-

менности и полноты раскрытия обществом

информации, необременительного доступа

акционеров к документам общества

1. Во внутренних документах общества определены

лица, ответственные за реализацию информационной

политики

Соблюдается

2.1.7

Совет директоров осуществляет контроль

за практикой корпоративного управления

в обществе и играет ключевую роль в суще-

ственных корпоративных событиях общества

1. В течение отчетного периода совет директоров рассмо-

трел результаты самооценки и (или) внешней оценки

практики корпоративного управления в обществе

Частично соблюдается

Анализ практики корпоративного управления в Обществе осуществляется

Советом директоров в процессе проведения оценки эффективности деятель-

ности самого Совета директоров как ключевого звена системы корпоративного

управления Общества, при подготовке и предварительном утверждении Годового

отчета Общества и утверждении Отчета об устойчивом развитии Группы компаний

«Норильский никель», а также в ходе ежегодной оценки эффективности системы

внутреннего контроля.

Совет директоров рассмотрел Отчет об оценке деятельности Совета директоров

за 2022 год и представил свои рекомендации.

Годовой отчет и Отчет об устойчивом развитии Группы компаний «Норильский

никель» включают объемные разделы о корпоративном управлении с подроб-

ной информацией о полномочиях и итогах деятельности каждого органа управле-

ния Общества, изменениях в практике корпоративного управления в Обществе.

Данные отчеты в обязательном порядке рассматриваются Комитетом по корпора-

тивному управлению, кадрам и вознаграждениям, а далее — Советом директоров

2.2

Совет директоров подотчетен акционерам общества

2.2.1

Информация о работе совета директоров рас-

крывается и предоставляется акционерам

1. Годовой отчет общества за отчетный период включает

в себя информацию о посещаемости заседаний совета

директоров и комитетов каждым из членов совета

директоров.

2. Годовой отчет содержит информацию об основных

результатах оценки (самооценки) качества работы

совета директоров, проведенной в отчетном периоде

Соблюдается

349

348

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

№

п./п

Принципы корпоративного управления

Критерии оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

Статус соответствия принципу

корпоративного управления

Объяснения отклонения о

т крит

ериев оценки соблюдения принципа

корпоративного управления

2.2.2

Председатель совета директоров доступен

для общения с акционерами общества

1. В обществе существует прозрачная процедура, обе-

спечивающая акционерам возможность направления

председателю совета директоров (и, если применимо,

старшему независимому директору) обращений и полу-

чения обратной связи по ним

Соблюдается

2.3

Совет директоров является эффективным и профессиональным органом управления общества, способным

выносить объективные независимые суждения и принимать решения, отвечающие интересам общества

и его акционеров

2.3.1

Только лица, имеющие безупречную деловую

и личную репутацию и обладающие знаниями,

навыками и опытом, необходимыми для при-

нятия решений, относящихся к компетенции

совета директоров и требующимися для эффек-

тивного осуществления его функций, избира-

ются членами совета директоров

1. В отчетном периоде советом директоров (или его коми-

тетом по номинациям) была проведена оценка канди-

датов в совет директоров с точки зрения наличия у них

необходимого опыта, знаний, деловой репутации, отсут-

ствия конфликта интересов и так далее

Соблюдается

2.3.2

Члены совета директоров общества избираются

посредством прозрачной процедуры, позво-

ляющей акционерам получить информацию

о кандидатах, достаточную для формирования

представления об их личных и профессиональ-

ных качествах

1. Во всех случаях проведения общего собрания акционе-

ров в отчетном периоде, повестка дня которого вклю-

чала вопросы об избрании совета директоров, общество

представило акционерам биографические данные всех

кандидатов в члены совета директоров, результаты

оценки соответствия профессиональной квалифика-

ции, опыта и навыков кандидатов текущим и ожидае-

мым потребностям общества, проведенной советом

директоров (или его комитетом по номинациям),

а также информацию о соответствии кандидата крите-

риям независимости согласно рекомендациям 102–107

Кодекса и информацию о наличии письменного согла-

сия кандидатов на избрание в состав совета директоров

Соблюдается

2.3.3

Состав совета директоров сбалансирован,

в том числе по квалификации его членов,

их опыту, знаниям и деловым качествам, и поль-

зуется доверием акционеров

1. В отчетном периоде совет директоров проанализировал

собственные потребности в области профессиональной

квалификации, опыта и навыков и определил компетен-

ции, необходимые совету директоров в краткосрочной

и долгосрочной перспективе

Соблюдается

2.3.4

Количественный состав совета директоров

общества дает возможность организовать

деятельность совета директоров наиболее

эффективным образом, включая возможность

формирования комитетов совета директоров,

а также обеспечивает существенным минори-

тарным акционерам общества возможность

избрания в состав совета директоров кандидата,

за которого они голосуют

1. В отчетном периоде совет директоров рассмотрел

вопрос о соответствии количественного состава совета

директоров потребностям общества и интересам

акционеров

Соблюдается

2.4

В состав совета директоров входит достаточное количество независимых директоров

2.4.1

Независимым директором признается лицо,

которое обладает достаточными профессиона-

лизмом, опытом и самостоятельностью для фор-

мирования собственной позиции, способно

выносить объективные и добросовестные

суждения, независимые от влияния исполни-

тельных органов общества, отдельных групп

акционеров или иных заинтересованных сторон.

При этом следует учитывать, что в обычных усло-

виях не может считаться независимым кандидат

(избранный член совета директоров), который

связан с обществом, его существенным акцио-

нером, существенным контрагентом или конку-

рентом общества или связан с государством

1. В течение отчетного периода все независимые члены

совета директоров отвечали всем критериям незави-

симости, указанным в рекомендациях 102–107 Кодекса,

или были признаны независимыми по решению совета

директоров

Соблюдается

351

350

Годовой отчет

Норникель

Приложение

8/8

2022

«НОРНИКЕЛЬ». Годовой отчёт за 2022 год - часть 11