Русал. Годовой отчёт (2022 год)

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

Условия и график погашения на 31 декабря 2021 г.

Итого

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

2027 г.

2028-2035 гг.

млн долл.

США

Обеспеченные банковские кредиты

Плавающая ставка

Долл. США - 3М Либор + 3,0%

2 098

180

423

559

936

Долл. США - 3M Либор + 2,1%

986

268

359

Долл. США - 3M Либор + 1,7%

200

100

Рубли - КС + 1,9%

240

Рубли - КС + 3,15%

309

272

3 833

343

463

587

428

564

1 448

Необеспеченные банковские кредиты

Плавающая ставка

Евро - 6М Еврибор + (0,45-0,67%)

Фиксированная ставка

Долл. США - 2,15%

200

Долл. США - 2,25%

175

413

380

Итого

4 246

723

469

593

434

569

1 458

Начисленные проценты

Итого

4 255

732

469

593

434

569

1 458

28 января 2021 г. РУСАЛ подписал соглашение

В течение 2021 года Группа приобрела инвестици-

о предэкспортном финансировании, привязанно-

онную недвижимость с кредитом в размере 96 млн

го к показателям устойчивого развития, на сумму

долл. США, который был погашен в полном объеме.

до 200 млн долл. США и сроком три года. Величина

процентной ставки может меняться в зависимости

(б) Облигации

от выполнения Компанией ключевых показателей

эффективности в области устойчивого развития

По состоянию на 31 декабря 2022 г. Группа имела

(KPI). Привлеченные средства были использованы

облигации, номинированные в рублях, китайских

на рефинансирование текущего долга.

юанях и еврооблигации, номинированные долла-

рах США, находящиеся в обращении.

222

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

Тип

Серия

Количество

Номинал. стои-

Номинал. про-

Дата оферты

Дата погаше-

обращающихся

мость, млн долл.

центная ставка

ния

бумаг, штук

США

Облигация

БО-01

30 263

0,01%

07.04.2026

Облигация

БО-001P-01

3 490 970

9,50%

25.10.2023

16.04.2029

Облигация

БО-001P-02

15 000 000

213

8,60%

25.01.2023

28.06.2029

Облигация

БО-002P-01

10 000 000

142

6,50%

09.06.2023

28.05.2030

Еврооблигация

458 785

459

5,3%

03.05.2023

Еврооблигация

484 712

485

4,85%

01.02.2023

Облигация

БО-05

2 000 000

281

3,90%

05.08.2024

28.07.2027

Облигация

БО-06

2 000 000

281

3,90%

05.08.2024

28.07.2027

Облигация

БО-001Р-01

6 000 000

844

3,75%

24.04.2025

Облигация

БО-001Р-02

1 000 000

141

3,95%

23.12.2025

Облигация

БО-001Р-03

3 000 000

422

LPR1Y + 0,2%

24.12.2025

Облигация

001РС-01

2 379 660

335

3,75%

07.03.2025

Облигация

001РС-01

2 352 869

331

3,75%

07.03.2025

Облигация

001РС-01

2 367 763

333

3,75%

07.03.2025

Облигация

001РС-01

1 778 060

251

3,75%

07.03.2025

3 августа 2022 г. Компания разместила биржевые

В ноябре 2022 года Компания разместила коммер-

бездокументарные процентные неконвертируемые

ческие бездокументарные процентные неконвер-

облигации серии БО-05, БО-06 на общую сумму 4

тируемые облигации серии 001PC-01, 001PC-02,

млрд юаней с купонным фиксированным годовым

001PC-03, 001PC-04 на общую сумму 8 878 352 000

доходом 3,9% на Московской Бирже. Срок погаше-

юаней с купонным фиксированным годовым до-

ния облигаций составляет пять лет с возможностью

ходом 3,75%. Срок погашения облигаций в марте

исполнения опциона пут через два года.

2025 года.

27 октября 2022 г. Компания разместила биржевые

8 сентября 2022 г. Группа полностью выкупила бир-

бездокументарные процентные неконвертируе-

жевые бездокументарные процентные неконверти-

мые облигации серии БО-001P-01 на сумму 6 млрд

руемые рублевые облигации РУСАЛ Братск серии

юаней с купонным фиксированным годовым дохо-

БO-001P-03.

дом 3,9% на Московской Бирже. Срок погашения

облигаций составляет 2,5 года.

10 сентября 2022 г. Группа полностью выкупила

биржевые бездокументарные процентные некон-

27 декабря 2022 г. Компания разместила биржевые

вертируемые рублевые облигации РУСАЛ Братск

бездокументарные процентные неконвертируе-

серии БO-001P-04.

мые облигации серии БО-001P-02 на сумму 1 млрд

юаней с купонным фиксированным годовым дохо-

По состоянию на 31 декабря 2022 г. сумма начис-

дом 3,95% на Московской Бирже. Срок погашения

ленных процентов по облигациям составила 48

облигаций составляет 3 года.

млн долл. США (на 31 декабря 2021 г.: 44 млн долл.

США).

28 декабря 2022 г. Компания разместила биржевые

бездокументарные процентные неконвертируемые

Убыток по курсовым разницам от переоценки

облигации серии БО-001P-03 на сумму 3 млрд.

облигаций за год, окончившийся 31 декабря 2022 г.,

юаней с купонным годовым доходом LPR 1Y + 0,2%

в размере 96 млн долл. США был отражен в соста-

на Московской Бирже. Срок погашения облигаций

ве прочей совокупной прибыли как часть резуль-

составляет 3 года, первый купон установлен в раз-

тата хеджирования (за 31 декабря 2021 г.: прибыль 4

мере 3,85% годовых.

млн долл. США).

223

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

20. Резервы

Учетная политика

Резерв признается в том случае, если в результате

ожидаемых будущих потоков денежных средств

какого-то события в прошлом у Группы имеется

по ставке до вычета налогов, которая отража-

юридическое или конструктивное обязательство,

ет текущие рыночные оценки влияния изменения

величина которого может быть надлежащим обра-

стоимости денежных средств с течением време-

зом оценена, и существует высокая вероятность

ни и рисков, присущих данному обязательству.

того, что урегулирование данного обязательства

Амортизация дисконта признается в составе фи-

приведет к оттоку экономических выгод. Величина

нансовых расходов.

резерва определяется путем дисконтирования

Раскрытия

млн долл. США

Обязательства

Восстановление

Резерв по судебным

Итого

по пенсионному

окружающей среды

разбирательствам

обеспечению

Остаток на 1 января 2021 г.

401

473

Резервы, начисленные в отчетном году

Восстановление резервов в отчетном году

Актуарный убыток

Резервы, использованные в отчетном году

(4)

(10)

(14)

Разница при пересчете операций

в иностранной валюте

Эффект прошествия времени

Изменение инфляции

(2)

Изменение ставки дисконтирования

(28)

Остаток на 31 декабря 2021 г.

444

523

Долгосрочные

316

378

Краткосрочные

128

145

Остаток на 1 января 2022 г.

444

523

Резервы, начисленные в отчетном году

Восстановление резервов в отчетном году

(4)

Актуарная прибыль

(8)

Резервы, использованные в отчетном году

(4)

(3)

(7)

Разница при пересчете операций

(3)

(10)

(13)

в иностранной валюте

Эффект прошествия времени

(4)

Изменение инфляции

Изменение ставки дисконтирования

(118)

Остаток на 31 декабря 2022 г.

331

403

Долгосрочные

223

278

Краткосрочные

108

125

224

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

(а) Обязательства по пенсионному обеспечению

Дочерние компании Группы, действующие

за пределами Российской Федерации и Украины

Дочерние компании Группы, действующие

в Российской Федерации

В Гвинее и Нигерии Группа предоставляет выплаты

в случае смерти работника в период его занятости

Группа в добровольном порядке предоставля-

на предприятии и единовременные выплаты в слу-

ет ряд долгосрочных программ по пенсионному

чае получения инвалидности и выхода на пенсию

обеспечению и выплатам бывшим и действующим

позже законодательно установленного возраста.

работникам, включая выплаты в связи со смертью

работника в период осуществления деятельно-

В Гайане Группа предоставляет выплаты в слу-

сти, выплаты в связи с юбилеем, единовременные

чае смерти работника в период его занятости

выплаты при выходе на пенсию, материальную

на предприятии.

помощь пенсионерам и выплаты в связи со смер-

тью пенсионера. Кроме того, на ряде предприятий

В Италии (Eurallumina) Группа предоставляет еди-

Группа предоставляет регулярную социальную

новременные выплаты по выходу на пенсию, отно-

материальную помощь ветеранам Великой отече-

сящиеся к периоду занятости до 1 января 2007 г.

ственной войны.

В Швеции (Kubikenborg Aluminium AB) Группа пре-

Все вышеуказанные программы пенсионного

доставляет пенсионные планы с установленными

обеспечения и выплат работникам носят характер

выплатами, которые выплачиваются вышедшим

планов с установленными выплатами. Данные про-

на пенсию работникам пожизненно, и временные

граммы Группы не обеспечены финансированием,

пенсионные выплаты. Размер пенсий, выплачивае-

выплаты осуществляются из текущих доходов, таким

мых пожизненно, зависит от выслуги лет и средне-

образом, активы пенсионного плана равны нулю.

го уровня заработной платы работника, при этом

применяется коэффициент начисления в зависимо-

Дочерние компании Группы, действующие

сти от вилки окладов для должностной категории,

на Украине

к которой принадлежит данный работник. Данное

обязательство Группы относится только к выпла-

В соответствии с требованиями законодатель-

там, начисленным до 1 января 2004 г.

ства, украинские дочерние компании Группы

обязаны частично финансировать выплату госу-

По состоянию на 31 декабря 2022 г. и 31 декабря

дарственных пенсий в связи с особыми услови-

2021 г. у Группы имелось 51 783 и 50 518 сотрудни-

ями труда тем сотрудникам, которые трудились

ков, соответственно, имеющих право на участие

или трудятся на работах с тяжелыми и вредными

в данных программах. Количество пенсионеров

условиями труда (досрочные пенсии в связи

на 31 декабря 2022 г. и 31 декабря 2021 г. составля-

с тяжелыми условиями труда). Данные пенсии

ло 39 302 и 42 086 человек, соответственно.

выплачиваются работникам до достижения ими

установленного законом возраста, дающего

Группа предполагает осуществить платежи

право на трудовую пенсию по возрасту (55-60

по планам с установленными выплатами в разме-

лет для женщин (в зависимости от года рожде-

ре 5 млн долл. США в течение периода, равного 12

ния), 60 лет для мужчин). На Украине Группа

месяцам, начиная с 1 января 2023 г.

также производит в добровольном порядке

долгосрочные выплаты работникам и выпла-

Актуарная оценка пенсионных обязательств

ты по окончании трудовых отношений с ними,

включая выплаты в случае смерти работника

Актуарная оценка Группы и части денежных

в период его занятости на предприятии, еди-

средств Группы, предусмотренных специально

новременные выплаты при выходе на пенсию

для сотрудников Группы, была выполнена квалифи-

и выплаты в случае смерти пенсионера.

цированным актуарием, Константином Козловым,

по состоянию на 31 декабря 2022 г. с применением

Все вышеуказанные программы пенсионного обе-

метода оценки ожидаемых кредитных единиц в со-

спечения и выплат работникам относятся к планам

ответствии с МСФО (IAS) 19.

с установленными выплатами. Группа осуществля-

ет финансирование данных программ из текущих

Ниже приводятся основные актуарные допуще-

доходов, таким образом, активы пенсионного

ния (средневзвешенные, взвешенные по планам

плана равны нулю.

с установленными выплатами):

225

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

31 декабря 2022 г.

31 декабря 2021 г.

% годовых

Ставка дисконтирования

9,5

7,9

Увеличение будущей заработной платы

8,6

8,7

Увеличение размера будущих пенсий

4,2

Текучесть кадров

4,7

Смертность

Население СССР за 1985 г., население

Украины за 2000 г.

Утрата трудоспособности

70% от таблиц Munich Re для России; 40%

вероятность смерти для Украины

По состоянию на 31 декабря 2022 г. и 31 декабря

и реновацией, что приводит к тому, что справед-

2021 г. обязательства Группы не были в полной

ливая стоимость данных обязательств является

мере покрыты, т.к. Группа имела только полностью

незначительной.

не обеспеченные планы.

Расходы, заложенные в резерв, включают обяза-

(б) Восстановление окружающей среды

тельные и поддающиеся обоснованной оценке

расходы на выполнение работ по восстановле-

Деятельность Группы, связанная с добычей, пере-

нию окружающей среды и рекультивации земель,

работкой минерального сырья и производством

которые, как предполагается, будут осуществлять-

продукции, может привести к возникновению обя-

ся в течение всего срока эксплуатации объекта

зательств по восстановлению окружающей среды

и на момент его закрытия в связи с загрязнени-

и рекультивации земель. Работы по восстановле-

ями, имевшими место на отчетную дату. Текущие

нию окружающей среды и рекультивации земель

операционные расходы, которые могут повлиять

могут включать вывод из эксплуатации и демонтаж

на конечный объем работ по восстановлению

оборудования, вывоз или переработку отходов,

окружающей среды и рекультивации земель (такие

очистку земель и проведение иных подобных

как расходы на переработку и утилизацию от-

мероприятий. Объемы работ и связанные с ними

ходов), проводимых в рамках процесса добычи

расходы зависят от требований действующего за-

или производства продукции, в состав резерва

конодательства и их интерпретации соответствую-

не включаются. Расходы, связанные с непредви-

щими регулирующими органами.

денными обстоятельствами, такими как загрязне-

ние окружающей среды в результате незаплани-

Группа предоставляет обязательство по вос-

рованных выбросов, признаются в качестве затрат

становлению окружающей среды при наличии

и обязательства, когда произошедшее событие

правового или конструктивного обязательства

приводит к возникновению обязательства, которое,

по восстановлению рудника, закрытию свалок

по всей вероятности, будет подлежать урегулиро-

(преимущественно представленной красной

ванию и размер которого можно оценить с доста-

площадкой для утилизации красного шлама)

точной степенью точности.

или требования по аренде, связанного с восста-

новлением. Группа не отражает обязательства

Обязательства по восстановлению окружаю-

в отношении вывода из эксплуатации перераба-

щей среды и рекультивации земель признаются

тывающих или плавильных предприятий, а также

в размере ожидаемых будущих денежных потоков,

обязательства по восстановлению и рекульти-

дисконтированных до их приведенной стоимости,

вации площадей при отсутствии конкретного

и определяются с учетом вероятности альтернатив-

плана о прекращении деятельности на объекте,

ных оценок денежных потоков, возникающих в связи

что объясняется тем, что значительные затраты,

с эксплуатацией каждого объекта. Используемые

относящиеся к выводу из эксплуатации перераба-

ставки дисконтирования индивидуальны для каждой

тывающего или плавильного предприятия, а также

страны, на территории которой расположен объект.

к восстановлению и рекультивации площадей,

При прогнозировании деятельности будущих пери-

не будут понесены до момента закрытия объек-

одов, а также величины и сроков связанных с ней

та. Предполагается, что предприятия будут осу-

денежных потоков используются значительные про-

ществлять деятельность на протяжении периода,

фессиональные суждения и оценки. Эти прогнозы

превышающего 50-100 лет, в связи с постоянным

составляются с учетом требований действующего

характером перерабатывающих и плавильных

природоохранного законодательства и регулирую-

предприятий, а также постоянным обслуживанием

щих органов.

226

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

При первоначальном признании резервов

приводят к корректировке амортизационных отчис-

на восстановление окружающей среды и рекуль-

лений будущих периодов. Корректировки расчет-

тивацию земель соответствующие расходы ка-

ной суммы и сроков денежных потоков от будущей

питализируются в качестве актива, представляя

деятельности по восстановлению окружающей

собой часть расходов на приобретение будущих

среды и рекультивации земель являются нормой,

экономических выгод от эксплуатации объекта.

принимая во внимание тот факт, что в их основе

Капитализированные расходы на восстановле-

лежат существенные профессиональные сужде-

ние окружающей среды и рекультивацию земель

ния и допущения. В перечень факторов, влияющих

амортизируются в течение расчетного срока

на указанные изменения, входят пересмотр объе-

полезного использования объекта либо линейным

мов оцененных запасов, ресурсов и сроков экс-

способом, либо пропорционально объему добы-

плуатации объектов; новые технологии; требования

чи. Размер резерва со временем увеличивается,

регулирующих органов и стратегия руководства

поскольку эффект дисконтирования уменьшается,

в части природоохранной деятельности; изменения

приводя к возникновению расхода, признаваемого

в оценке расходов на запланированные виды дея-

в составе финансовых расходов.

тельности, включая влияние инфляции и изменения

обменных курсов; изменение стандартных про-

Величина резервов на восстановление окружаю-

центных ставок, влияющее на размер применяемых

щей среды и рекультивацию земель также коррек-

ставок дисконтирования.

тируется с учетом изменений оценочных значений.

Эти корректировки отражаются в учете как из-

Резерв по природоохранным мероприятиям, от-

менение соответствующих капитализированных

раженный в настоящей финансовой информации,

расходов, за исключением случаев, когда умень-

в основном относится к расходам на рекультива-

шение резерва превышает величину неамортизи-

цию земель бокситовых рудников и закрытие шла-

рованных капитализированных расходов. В таком

мохранилищ на глиноземных заводах. Величина

случае величина капитализированных расходов

резерва определяется путем дисконтирования

уменьшается до нуля, а оставшаяся сумма коррек-

ожидаемых затрат, скорректированных с учетом

тировки признается в отчете о прибылях и убытках.

рисков, до их приведенной стоимости с использо-

Изменения величины капитализированных расходов

ванием следующих основных допущений:

31 декабря 2022 г.

31 декабря 2021 г.

Сроки оттока денежных средств с учетом инфляции

2023 г.: 108 млн долл. США

2022 г.: 127 млн долл. США

2024-2028 гг.: 27 млн долл. США

2023-2027 гг.: 15 млн долл. США

2029-2038 гг.: 124 млн долл. США

2028-2037 гг.: 121 млн долл. США

после 2038 г.: 332 млн долл. США

после 2037 г.: 298 млн долл. США

Безрисковая ставка дисконтирования после корректи-

3,6%

1,19%

ровки с учетом инфляции(a)

Директора оценивают размер резервов на вос-

Группа не будет обязана выплачивать компенса-

становление окружающей среды и на природо-

цию третьим сторонам, или в редких случаях, ког-

охранные мероприятия на каждую отчетную дату

да невозможно дать достаточно надежную оценку

и сочли резерв и раскрытия достаточными.

сумме, ожидаемой к оплате, резерв под потенци-

альную задолженность по судебным разбиратель-

(в) Резерв по судебным разбирательствам

ствам не создается, однако такие обстоятельства

и неопределенности раскрываются в составе ус-

Группа может быть вовлечена в судебные разби-

ловных обязательств. Оценка вероятности исхода

рательства в процессе осуществления обычной

судебных разбирательств и сумма потенциальных

операционной деятельности. В тех случаях, когда

обязательств содержит значительную долю про-

руководство Группы полагает, что вероятно Группа

фессионального суждения. Поскольку законода-

будет обязана выплатить компенсацию третьим

тельство и нормативные акты во многих странах

сторонам, создается соответствующий резерв

ведения бизнеса Компании продолжают разви-

на оцененную сумму, ожидаемую к оплате. В тех

ваться, особенно в областях налогообложения,

случаях, когда руководство полагает, что вероятно прав недропользования и охраны окружающей

(a) Безрисковая ставка за 2021-2022 годы представляет собой эффективную ставку, включающую в себя ставки,

дифференцированные по годам, когда обязательство, как ожидается, будет погашено, и в валютах, в которых оцениваются

резервы.

227

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

среды, неопределенность в отношении урегу-

Допущения о получении в будущих периодах на-

лирования судебных разбирательств выше, чем

логооблагаемой прибыли и дивидендов зависят

в странах с более развитой правовой и норматив-

от оценки руководством величины будущих де-

ной системой.

нежных потоков. Они зависят от оценок объемов

производства продукции и ее продаж в буду-

Дочерние компании Группы вовлечены в различ-

щих периодах, товарных цен, объемов запасов,

ные судебные разбирательства в процессе осу-

операционных расходов, расходов на восста-

ществления обычной операционной деятельности.

новление окружающей среды и рекультивацию

По состоянию на 31 декабря 2022 г. было подано

земель, капиталовложений будущих периодов,

несколько исков против дочерних компаний Группы

выплат дивидендов и иных операций по управ-

о нарушении условий заключенных договоров и не-

лению капиталом. В части применения положе-

исполнении обязательств по оплате. Руководство

ний действующего законодательства по налогу

изучило обстоятельства исков и оценивает, что сум-

на прибыль также требуется использование

ма вероятного оттока денежных средств в урегули-

допущений. На эти расчетные оценки и допу-

рование вышеуказанных исков не должна превы-

щения оказывают влияние риски и неопреде-

шать 12 млн долл. США (на 31 декабря 2021 г.: 13 млн

ленность, поэтому существует вероятность того,

долл. США). Сумма исков, по которым руководство

что изменения в ситуации приведут к изменению

оценивает отток денежных средств как возможный,

ожидаемых результатов, что, соответственно,

составляет около 33 млн долл. США (на 31 декабря

может повлиять на величину отложенных налого-

2021 г.: 21 млн долл. США).

вых активов и обязательств, признанных в отчете

о финансовом положении, а также на величину

На каждую отчетную дату Директора оценили

прочих налоговых убытков и еще не признанных

резервы на судебные разбирательства и пришли

временных разниц. В таких обстоятельствах мо-

к выводу о достаточности резерва и раскрытий.

жет возникнуть необходимость в корректировке

части или всей величины балансовой стоимо-

(г) Резерв по налоговым обязательствам

сти признанных отложенных налоговых активов

и обязательств, что приведет к соответствующе-

Учетная политика Группы в части налогообложения

му начислению в отчете о прибылях и убытках.

требует от руководства использования профес-

сиональных суждений при оценке необходимости

Как правило, Группа отражает в отчетности рас-

признания отложенных налоговых активов и неко-

ходы по налогу на прибыль текущего периода

торых отложенных налоговых обязательств в отчете

в соответствии с принятой политикой налогово-

о финансовом положении. Отложенные налоговые

го учета (или политики, которая будет принята)

активы, в том числе активы, возникшие по резуль-

на основании данных налоговой декларации.

татам переноса убытков на будущие периоды,

Когда достаточно велика вероятность того,

убытки по капиталовложениям и временные разни-

что по результатам проверки принятой Группой

цы, признаются, только когда существует высокая

политики налогового учета налоговые орга-

вероятность их возмещения, что зависит от полу-

ны произведут доначисление налогов, Группа,

чения в будущем достаточной налогооблагаемой

после тщательной оценки, создает в составе

прибыли. Отложенные налоговые обязательства,

расходов по уплате налогов резерв в размере

связанные с временными разницами по финан-

возможной суммы доначисленных налогов, вклю-

совым вложениям, которые возникают в основном

чая все пени и штрафы.

по причине того, что нераспределенная прибыль

остается в зарубежных налоговых юрисдикциях,

Директора оценили размер резерва

признаются, если инвестор не имеет возможности

по налоговым обязательствам на каждую

определять дивидендную политику, и распределе-

отчетную дату и сочли резерв и раскрытия

ния накопленных прибылей не ожидается.

достаточными.

21. Производные финансовые активы и обязательства

Учетная политика

Производные инструменты, встроенные в основной

договор, выделяются и учитываются отдельно, если

В целях управления риском изменения цен на то-

экономические характеристики и риски, присущие

вары, валютными и процентными рисками время

основному договору и встроенному производ-

от времени Группа осуществляет операции с раз-

ному инструменту, не являются тесно связанными,

личными производными инструментами.

отдельный инструмент с теми же параметрами,

228

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

что и встроенный производный инструмент, отве-

альтернативного рыночного механизма определения

чал бы определению производного инструмента,

стоимости или недавних аналогичных операций,

и комбинированный инструмент не оценивается

справедливая стоимость оценивается исходя из про-

по справедливой стоимости с отнесением ее изме-

гнозов Группы в отношении соответствующих будущих

нений на прибыль или убыток.

цен, за вычетом резервов на оценку с учетом ликвид-

ности рынка, моделирования и прочих рисков, при-

При первоначальном признании производного

сущих в данным оценкам. Изменения справедливой

инструмента в качестве инструмента хеджирования

стоимости признаются по методу, описанному ниже.

Группа документально оформляет взаимоотноше-

ния между инструментом хеджирования и объектом

Когда производный инструмент классифицируется

хеджирования, включая цели и стратегию управления

как инструмент хеджирования для хеджирования

рисками при осуществлении операции хеджиро-

денежных потоков, относящихся к конкретному ри-

вания и устранения риска хеджирования, а также

ску, связанному с конкретным признанным активом

методами, которые будут использоваться для оцен-

или обязательством или высоко вероятной ожидае-

ки эффективности хеджирования. Группа выполняет

мой операцией, которые могли бы оказать влияние

оценку в начале этапа осуществления хеджирования,

на прибыль или убыток, эффективная часть изменений

а также на постоянной основе, на предмет того, будут

в справедливой стоимости производного инструмен-

ли инструменты хеджирования высоко эффективными

та отражается в отчете о совокупном доходе и при-

для компенсации изменения в справедливой стоимо-

знается в резерве хеджирования в составе капитала.

сти или потоках денежных средств соответствующих

Любая неэффективная часть изменений справедли-

объектов хеджирования, относящихся к риску хеджи-

вой стоимости производных финансовых инструмен-

рования, и будут ли фактические результаты каждого

тов отражается в отчете о прибылях или убытках.

хеджирования находиться в пределах от 80% до 125%.

Для хеджирования денежных потоков прогнозируемых

Когда объект хеджирования является нефинансовым

операций должна существовать высокая вероят-

активом, суммы, накопленные в капитале, включаются

ность выполнения данной операции, а также должна

в балансовую стоимость актива в момент его при-

существовать подверженность изменениям потоков

знания. В иных случаях суммы, накопленные в составе

денежных средств, которые, в конечном счете, могут

капитала, реклассифицируются в отчете о прибылях

отразиться на прибыли или убытке.

или убытках в том же периоде, когда хеджирова-

ние оказывает влияние на прибыль или убыток. Если

Производные инструменты первоначально призна-

инструмент хеджирования перестал соответствовать

ются по справедливой стоимости; соответствующие

критериям учета хеджирования, был продан или его

затраты по операции признаются в отчете о при-

срок действия истек, был прекращен, исполнен

былях или убытках в момент их возникновения. После

или отменен, то с этого момента учет хеджирования

первоначального признания производные инстру-

прекращается. Если осуществление прогнозируемой

менты оцениваются по справедливой стоимости.

операции не ожидается, остаток в составе капитала

признается в отчете о прибылях или убытках.

Оценка справедливой стоимости производных

финансовых инструментов, включая встроенные

Изменения в справедливой стоимости встроенных

производные финансовые инструменты, осущест-

производных финансовых инструментов и произво-

вляется на основании объявленных рыночных цен

дных финансовых инструментов, не предназначен-

(котировок). В случае отсутствия доступной инфор-

ных для хеджирования, признаются непосредствен-

мации об объявленных рыночных ценах (котировках),

но в составе прибыли или убытка.

31 декабря 2022 г.

31 декабря 2021 г.

млн долл. США

Производные Производные Производные

Производные

активы

обязательства активы

обязательства

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные сырьевые контракты и прочие

168

118

производные инструменты

Валютные свопы (прим. 19(б))

165

Итого

168

142

206

Внеоборотные

Оборотные

120

145

229

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

Финансовые производные инструменты отражают-

ликвидности, моделирования и прочих рисков,

ся по справедливой стоимости на каждую отчет-

характерных для данных оценочных значений.

ную дату. Справедливая стоимость определяется

Согласно политике Группы, переносы между уров-

согласно Уровню 3 иерархии справедливой стои-

нями иерархии справедливой стоимости призна-

мости на основании оценочных значений руковод-

ются на дату возникновения или изменения обсто-

ства и согласованных прогнозов экономического

ятельств, повлекших за собой перенос. Движение

характера в отношении соответствующих будущих

остатков по оценкам справедливой стоимости 3-го

цен, за вычетом резервов по оценкам в отношении

уровня выглядит следующим образом:

31 декабря 2022 г.

31 декабря 2021 г.

млн долл. США

Остаток на начало периода

(64)

(135)

Нереализованные изменения справедливой стоимости, признанной в отчете

(191)

(352)

о прибылях или убытках (финасовые (расходы)/доходы) за период

Нереализованные изменения справедливой стоимости, признанные в прочих

(131)

(28)

совокупных доходах и расходах (хеджирование денежных потоков) в течение периода

Реализованная часть договоров на поставку электроэнергии, кокса, сырьевых

554

451

форвардных контрактов и валютных свопов

Остаток на конец периода

168

(64)

В течение 2021 года методы оценки, которые при-

также реализует продукцию различным третьим

менялись в ходе выполнения расчета производных

лицам по ценам, которые зависят от изменения

финансовых инструментов, в сравнении с про-

цен на алюминий Лондонской биржи металлов.

шлым годом не изменились.

Периодически Группа заключает форвардные

договоры купли-продажи части предполага-

Руководство полагает, что значения, определен-

емых первичных продаж и закупок алюминия

ные в отношении основных допущений и оценоч-

в целях снижения риска колебаний цен на них.

ных значений, представляли собой наиболее реа-

В течение года, закончившегося 31 декабря

листичную оценку будущих тенденций. Результаты

2022 г., Группа признала общий чистый убыток

по производным финансовым инструментам

по вышеуказанным договорам в размере 191 млн

не отличаются особенной чувствительностью к ка-

долл. США (31 декабря 2021 г. - убыток в разме-

ким-либо факторам, отличным от указанных выше.

ре 352 млн долл. США).

Группа заключает договоры поставки нефтяного

Нереализованные изменения справедливой сто-

кокса и других видов сырья, цена кокса в ко-

имости, признанные в составе прочей совокупной

торых определяется исходя из цены на нефть

прибыли (хеджирование потоков денежных средств)

марки Brent, цены на алюминий марки LME

в течение отчетного периода, в полной мере связа-

и среднемесячных котировок алюминия. Группа

ны с валютными свопами (пояснение 19 (б)).

22. Управление финансовыми рисками и справедливая стоимость

(а) Справедливая стоимость

кредиторская задолженность: балансовая стои-

мость данных инструментов приблизительно равна

Руководство полагает, что справедливая стои-

их справедливой стоимости, в силу краткосрочно-

мость оборотных финансовых активов и кратко-

го характера таких инструментов.

срочных финансовых обязательств соответствует

их балансовой стоимости.

Инвестиции в долевые ценные бумаги: оценива-

ются по справедливой стоимости через прибыль

При расчете справедливой стоимости финансовых

или убыток, балансовая стоимость данных инстру-

инструментов использовались следующие методы:

ментов равна их справедливой стоимости.

Торговая и прочая дебиторская задолженность,

Долгосрочные займы и кредиты, прочие долго-

денежные средства и их эквиваленты, кратко-

срочные обязательства: справедливая стоимость

срочные кредиты и займы, торговая и прочая

Еврооблигаций, облигаций компании РУСАЛ

230

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

Братск и облигаций, выпущенных МКПАО, при-

Приведенная ниже таблица раскрывает инфор-

близительно соответствует их балансовой сто-

мацию о справедливой стоимости финансовых

имости, за исключением прочих долгосрочных

инструментов Группы, оцениваемых на конец

обязательств. Справедливая стоимость кредитов

отчетного периода на регулярной основе и рас-

и займов с плавающей и фиксированной ставкой

пределяемых по трем уровням иерархии спра-

по состоянию на 31 декабря 2022, 2021 и 2020 гг.

ведливой стоимости, определяемой МСФО (IFRS)

была определена как текущая стоимость будущих

13 «Оценка справедливой стоимости». Уровень

денежных потоков (основной суммы долга и про-

справедливой стоимости, по которому она клас-

центов) с использованием процентных ставок

сифицируется, определяется исходя из наблюда-

дисконтирования, учитывающих валюту задолжен-

емости и значимости исходных данных, исполь-

ности, ожидаемые сроки погашения и кредитные

зуемых в оценочной технике:

риски, связанные с Группой, которые существова-

ли на отчетную дату.

• Оценка уровня 1: справедливая стоимость опре-

деляется исключительно исходными данными

Производные финансовые инструменты: справедли-

Уровня 1, то есть без поправок, исходя из рыноч-

вая стоимость производных финансовых инструмен-

ных котировок, для аналогичных активов или обя-

тов, включая встроенные производные инструменты,

зательств на дату оценки.

основана на ценах, котируемых на биржах. В случае

отсутствия информации о цене на производные

• Оценка уровня 2: справедливая стоимость опре-

финансовые инструменты на биржах, при невозмож-

деляется исходными данными Уровня 2, то есть

ности получить информацию о ценах через альтер-

наблюдаемыми данными, которые не соответ-

нативные рыночные механизмы или при отсутствии

ствуют критериям Уровня 1 и не используют зна-

информации о недавно осуществленных сделках,

чительные объемы исходной информации, не ос-

справедливая стоимость рассчитывается на осно-

нованные на наблюдаемых данных. Исходная

ве оценок Группы о сопоставимых будущих ценах,

информация, не основанная на наблюдаемых

с корректировкой на величину риска ликвидности,

данных, - это данные, для которых рыночная ин-

риска моделирования и других рисков, неотделимых

формация недоступна.

от данной оценки. Производные финансовые инстру-

менты на базе опционов оцениваются на основе

• Оценка уровня 3: справедливая стоимость

модели Блэка-Шоулза и по методу Монте-Карло.

определяется с использованием значительного

Производные финансовые инструменты отражаются

объема исходной информации, не основанной

по справедливой стоимости на отчетную дату.

на наблюдаемых данных.

231

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

На 31 декабря 2022 г.

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Производные

Займы

Прочие

Итого

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

инструменты

и дебиторская

финансовые активы/

задолженность

обязательства

Прим.

млн долл. США

Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

168

Инвестиции в долевые ценные бумаги

458

168

458

626

458

168

626

Финансовые активы, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Торговая и прочая дебиторская задолженность

1 735

Прочие внеоборотные активы

302

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства и их эквиваленты

3 196

–

5 020

302

5 322

Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости

Валютные свопы

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

–

Финансовые обязательства, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Обеспеченные кредиты банков и займы компаний

(3 690)

(3 777)

Необеспеченные кредиты банков

(1 200)

(1 196)

Необеспеченные облигации

(4 567)

(1 935)

(2 615)

(4 550)

Торговая и прочая кредиторская задолженность

(1 682)

–

(11 139)

(1 935)

(9 270)

(11 205)

* Группа считает, что балансовая стоимость краткосрочной торговой дебиторской и кредиторской задолженности является

разумным приближением их справедливой стоимости.

232

233

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

На 31 декабря 2021 г.

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Производные

Займы

Прочие

Итого

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

инструменты

и дебиторская

финансовые активы/

задолженность

обязательства

Прим.

млн долл. США

Финансовые активы оцениваемые по справедливой стоимости

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

118

Инвестиции в долевые ценные бумаги

315

142

315

457

315

142

457

Финансовые активы, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Торговая и прочая дебиторская задолженность

1 376

Прочие внеоборотные активы

245

Краткосрочные финансовые вложения

167

Денежные средства и их эквиваленты

1 984

–

3 527

245

3 772

Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости

Валютные свопы

165

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

206

Финансовые обязательства, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Обеспеченные кредиты банков и займы компаний

(3 886)

(4 027)

Необеспеченные кредиты банков

(413)

(409)

Необеспеченные облигации

(2 434)

(941)

(1 524)

(2 465)

Торговая и прочая кредиторская задолженность

(1 292)

–

(8 025)

(941)

(7 252)

(8 193)

разумным приближением их справедливой стоимости.

234

235

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

(б) Цели и политики управления финансовыми

Аудиторский Комитет Группы осуществляет над-

рисками

зор за тем, как руководство обеспечивает опе-

ративный контроль за соблюдением политики

К основным финансовым инструментам Группы

и процедур управления рисками Группы, а также

относятся банковские кредиты и кредиторская

оценивает эффективность существующей системы

задолженность перед поставщиками и подрядчи-

управления рисками. Содействие Аудиторскому

ками. Основное предназначение данных финан-

Комитету при осуществлении надзорных функций

совых инструментов заключается в привлечении

оказывает Служба внутреннего аудита Группы.

финансирования для хозяйственных операций

Служба внутреннего аудита проводит регуляр-

Группы. У Группы имеются различные финансовые

ные и внеплановые проверки эффективности

активы, такие как дебиторская задолженность

средств контроля и процедур управления риска-

покупателей и заказчиков, денежные средства

ми, о результатах которых докладывает Комитету

и краткосрочные депозиты, которые образуются

по аудиту.

непосредственно в процессе деятельности Группы.

(в) Рыночный риск

Основными рисками, связанными с финансовыми

инструментами Группы, являются риск изменения

Рыночный риск заключается в том, что колебания

процентных ставок по потокам денежных средств,

рыночной конъюнктуры, в частности изменение

риск ликвидности, а также валютный и кредитный

валютных курсов, процентных ставок или цен

риски. Руководство анализирует каждый из ука-

на акции, могут повлиять на прибыль Группы

занных рисков и вырабатывает согласованные

или стоимость имеющихся у нее финансовых ин-

политики управления ими (см. ниже).

струментов. Управление рыночным риском осу-

ществляется с целью контролировать и удержать

Ответственность за создание системы управления

его на приемлемом уровне, одновременно опти-

рисками Группы и контроль за ее эффективно-

мизируя получаемую выгоду.

стью несет Совет директоров. Совет директо-

ров сформировал группу управления рисками

(i) Риск изменения цен на сырье

в составе Департамента внутреннего контроля,

которая отвечает за разработку политики управ-

В течение годов, закончившихся 31 декабря 2022

ления рисками Группы и контроль за ее соблю-

и 2021 гг., Группа заключила ряд долгосрочных

дением. Департамент регулярно представляет

договоров на поставку электроэнергии и прочих

Совету директоров отчеты о результатах своей

договоров на поставку сырья, являющихся про-

деятельности.

изводными инструментами, с целью управления

риском изменения цен на сырье. Дополнительная

Политика управления рисками разрабатывается

информация по договорам раскрыта в прим. 21

в целях выявления и анализа рисков, связанных

и в прим. 25(в).

с деятельностью Группы, определения соответ-

ствующих лимитов риска и средств контроля,

(ii) Риск изменения процентных ставок

а также осуществления оперативного контроля

за уровнем риска и соблюдением установленных

Риск изменения рыночных процентных ставок в ос-

лимитов. Политика и система управления риска-

новном связан с долгосрочными долговыми обяза-

ми регулярно анализируются с учетом изменения

тельствами Группы с плавающей процентной ставкой

рыночных условий и содержания деятельности

(см. прим. 19). Группа контролирует расходы по уплате

Группы. С помощью установленных стандартов

процентов путем отслеживания изменений в процент-

и процедур обучения персонала и организации

ных ставках по привлеченным кредитам и займам.

работы, Группа стремится сформировать эффек-

тивную контрольную среду, предполагающую

В таблице ниже представлена информация о про-

высокий уровень дисциплины всех сотрудников

центных ставках по кредитам и займам Группы

и понимание ими своих функций и обязанностей.

на отчетную дату:

236

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

31 декабря 2022 г.

31 декабря 2021 г.

Эффективная млн долл. Эффективная

млн долл.

ставка %

США

ставка %

США

Кредиты и займы с постоянной ставкой

Кредиты и займы

0,01-11,00%

5 584

0,01%-9,00%

2 809

5 584

2 809

Кредиты и займы с переменной ставкой

Кредиты и займы

2,86-9,48%

3 804

0,45%-11,65%

3 871

3 804

3 871

9 388

6 680

В таблице ниже показана чувствительность денеж-

до налогообложения, капитал и нераспределен-

ных потоков к риску изменения процентных ставок

ную прибыль / накопленный убыток определяется

(из-за влияния, оказываемого непроизводными

как годовая величина расходов по процентам

инструментами с переменной ставкой, имею-

к уплате или доходов по процентам к получению

щимися у Группы на отчетную дату) в отношении

в результате изменений в процентных ставках.

обоснованно возможных изменений процентных

Анализ был проведен на одинаковом основании

ставок, при условии неизменности всех осталь-

для всех представленных периодов.

ных переменных. Влияние на прибыль Группы

Увеличение/ уменьшение

Влияние на прибыль

Эффект на капитал за

(количество базисных

до налогообложения

год, за вычетом налога

пунктов)

за год

на прибыль

млн долл. США

На 31 декабря 2022 г.

Базисные процентные пункты

+100

(38)

(30)

Базисные процентные пункты

-100

На 31 декабря 2021 г.

Базисные процентные пункты

+100

(39)

(31)

Базисные процентные пункты

-100

(iii) Валютный риск

в долларах США, а также в рублях и евро. Таким

образом, достигается экономическое хеджирова-

Группа подвергается валютному риску, осущест-

ние без использования производных инструментов.

вляя операции по продажам, закупкам и при-

влечению заемных средств, которые выражены

В отношении прочих монетарных активов и обя-

в валюте, отличной от функциональной валюты

зательств, выраженных в иностранных валютах,

соответствующих предприятий Группы, осущест-

Группа принимает все меры для того, чтобы со-

вляющих операции преимущественно в долларах

ответствующая позиция, подверженная риску,

США, а также в рублях, украинских гривнах и евро.

не превышала допустимого уровня, для чего,

В основном валютный риск возникает по операци-

при необходимости, осуществляет сделки куп-

ям, совершаемым в рублях, долларах США и евро.

ли-продажи иностранной валюты по спот-курсу,

с целью устранения краткосрочного дисбаланса,

Кредиты и займы в основном выражены в той же

или заключает соглашения о валютных свопах.

валюте, что и потоки денежных средств, поступа-

ющие от соответствующих операций Группы, т.е.

237

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

В таблице ниже показана подверженность

возникающие при пересчете финансовой от-

Группы валютному риску по признанным акти-

четности зарубежных предприятий в валюту

вам и обязательствам, выраженным в валюте,

представления финансовой отчетности Группы,

отличной от функциональной валюты предприя-

игнорируются.

тий, к которым они относятся. Курсовые разницы,

Выражены в долл.

Выражены в рублях

Выражены в евро

Выражены в другой

США (функциональная

(функциональная

валюте (функциональная

валюта - рубль)

валюта - долл. США)

2022 г.

2021 г.

2022 г.

2021 г.

2022 г.

2021 г.

2022 г.

2021 г.

На 31 декабря

млн долл.

США

Внеоборотные активы

Торговая и прочая

914

821

219

184

дебиторская

задолженность

Денежные средства

1 378

428

148

683

и их эквиваленты

Кредиты и займы

(684)

(549)

(19)

(1 152)

Резервы

(66)

(84)

(21)

(17)

(18)

Производные

(16)

финансовые

обязательства

Краткосрочные

(46)

(1)

(3)

(6)

(2)

обязательства

Кредиторская

(157)

(24)

(1)

задолженность

по налогу на прибыль

Красткосрочные

(406)

(1)

(3 219)

облигации

Торговая и прочая

(1)

(514)

(1 080)

(111)

(104)

(119)

(135)

кредиторская

задолженность

Нетто-величина риска

(1)

505

(468)

274

115

(3 766)

(35)

на основании

признанных активов

и обязательств

Анализ чувствительности изменения курсов валют

В таблицах ниже ниже показаны непосредствен-

в случае изменения обменного курса на отчетную

ные изменения прибыли Группы до налогообло-

дату, исходя из допущения о том, что все прочие

жения (и накопленных убытков), а также прочего

переменные остаются неизменными, так как Группа

совокупного дохода, которые могли возникнуть

значительно подтвержена данному риску.

238

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

Год, закончившийся 31 декабря 2022 г.

Изменение

Влияние на прибыль до

Эффект на

курса валюты

налогообложения за год

капитал за год

млн долл. США

Падение долл. США по отношению к руб.

15%

Падение долл. США по отношению к евро

10%

Падение долл. США по отношению к другим валютам

(188)

Год, закончившийся 31 декабря 2022 г.

Изменение

Влияние на прибыль до

Эффект

курса валюты

налогообложения за год

на капитал за год

млн долл. США

Падение долл. США по отношению к руб.

15%

(70)

Падение долл. США по отношению к евро

10%

Падение долл. США по отношению к другим валютам

(2)

Результаты приведенного выше анализа пред-

уровня денежных средств либо в обеспечении

ставляют собой агрегированный мгновенный

наличия доступных источников финансирования

эффект на прибыль до налогообложения Группы

для выполнения своих операционных и финансо-

и прочий совокупный доход, рассчитанные в со-

вых обязательств.

ответствующей функциональной валюте и пере-

считанные в долл. США по курсу на отчетную дату

Когда Группа выдает поручительства по обя-

в целях представления.

зательствам других компаний, контролируемых

на отчетную дату бенифициарным акционером

Анализ чувствительности предполагает, что измене-

Группы, она определяет и учитывает данные опе-

ния валютных курсов применялись для переоценки

рации как страховые контракты. Группа относит

тех финансовых иструментов, которые подвергают

гарантии к условным обязательствам до момента

Группу валютному риску по состоянию на отчетную

обнаружения высокой вероятности оттока денег

дату. Анализ не учитывает курсовые разницы, возни-

по гарантии.

кающие в результате пересчета финансовой отчет-

ности зарубежных предприятий в валюту представ-

В таблице ниже представлены оставшиеся сро-

ления финансовой отчетности Группы. Показатели

ки погашения обязательств Группы по непроиз-

каждого представленного периода анализирова-

водным финансовым обязательствам, существо-

лись на основе одних и тех же принципов.

вавшие на отчетную дату, которые основаны

на контрактных недисконтированных потоках

(г) Риск ликвидности

денежных средств (включая процентные пла-

тежи, рассчитанные на основе контрактных

Риск ликвидности - это риск того, что Группа

ставок, а в случае плавающей ставки - на ос-

не сможет выполнять свои обязательства по мере

нове ставок, действовавших на отчетную дату)

наступления сроков их погашения. Политика

и наиболее ранней даты наступления обяза-

Группы заключается в поддержании достаточного

тельства по их выплате.

239

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

31 декабря 2022 г. Недисконтированные потоки денежных средств по договору

В течение

От 1 года

От 2

Более

Итого

Балансовая

1 года или по

до 2 лет

до 5 лет

5 лет

стоимость

требованию

млн долл.

млн долл. млн долл.

млн долл.

США

Торговая и прочая кредиторская

1 504

задолженность перед третьими

сторонами

Торговая и прочая кредиторская

178

задолженность перед связанными

сторонами

Облигации, включая проценты к уплате

1 143

685

2 709

4 537

4 567

Кредиты и займы, включая проценты

1 433

839

3 397

230

5 899

4 890

к уплате

Прочие договорные обязательства

119

4 298

1 603

6 106

230

12 237

11 139

31 декабря 2022 г. Недисконтированные потоки денежных средств по договору

В течение

От 1 года

От 2

Более

Итого

Балансовая

1 года или по

до 2 лет

до 5 лет

5 лет

стоимость

требованию

млн долл.

млн долл. млн долл.

млн долл.

США

Торговая и прочая кредиторская

1 134

задолженность перед третьими

сторонами

Торговая и прочая кредиторская

158

задолженность перед связанными

сторонами

Облигации включая проценты к уплате

1 234

1 354

2 588

2 434

Кредиты и займы включая проценты

945

584

1 919

1 704

5 152

4 299

к уплате

Прочие договорные обязательства

113

3 515

2 007

1 919

1 704

9 145

8 025

По состоянию на 31 декабря 2022 г. и 31 декабря

по расчетам с ведущими мировыми корпорациями

2021 г. договорные обязательства Группы в отно-

металлургической отрасли. Помимо этого, в Группе

шении кредитного соглашения между Группой,

осуществляется постоянный контроль за остатками

ПАО «РусГидро» и БоАЗ отражены выше в раскры-

по счетам дебиторской задолженности, в резуль-

тии риска ликвидности исходя из оценки их макси-

тате чего риск возникновения безнадежных долгов

мального влияния на Группу.

является несущественным. Продукция реализу-

ется на условиях временного сохранения права

(д) Кредитный риск

собственности на проданные товары, поэтому,

в случае неплатежа, у Группы имеется обеспечен-

Группа осуществляет торговые операции только

ное право требования. Группа не требует выстав-

с хорошо известными кредитоспособными сторон-

ления обеспечения по торговой и прочей деби-

ними организациями. Согласно политике Группы,

торской задолженности. Информация о резерве

все покупатели и заказчики, желающие вести тор-

по безнадежной торговой и прочей дебиторской

говые операции на условиях кредитования, в обя-

задолженности раскрывается в прим. 17. Величина

зательном порядке проходят кредитную оценку.

кредитного риска Группы равна совокупному

Бóльшая часть торговой дебиторской задолжен-

остатку финансовых активов и выданных финансо-

ности третьих лиц представляет собой остатки

вых гарантий.

240

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

По состоянию на 31 декабря 2022 и 2021 гг. концен-

определяется Группой как частное от деления

трация кредитного риска Группы составляет 31,5%

чистой прибыли от операционной деятельности

и 14,3% суммарной торговой дебиторской задол-

на совокупный акционерный капитал за вычетом

женности пяти крупнейших покупателей Группы,

миноритарных долей участия. Совет директоров

соответственно. В целях управления кредитным

также контролирует уровень дивидендов, выплачи-

риском, связанным с финансовыми гарантиями,

ваемых держателям обыкновенных акций.

Группа выдает финансовые гарантии только своим

дочерним и ассоциированным компаниям, а также

Совет директоров стремится сохранять разумный

совместным предприятиям.

баланс между более высокой прибылью, которую

может принести возросший уровень заимствований,

(е) Управление капиталом

и преимуществами, и гарантиями, обеспечиваемы-

ми более консервативной структурой капитала.

Управление рисками, связанными с капиталом,

осуществляется с целью гарантировать Группе

В течение отчетного года не произошло никаких из-

возможность продолжать функционировать в соот-

менений в подходах Группы к управлению капиталом.

ветствии с допущением о непрерывности деятель-

ности, с тем чтобы обеспечивать прибыль акцио-

У Компании и ее дочерних предприятий в течение

нерам и экономическую выгоду для других групп

двух лет, представленных в консолидированной

заинтересованных лиц и сохранять оптимальную

отчетности, имелись внешние ограничительные

структуру капитала, необходимую для снижения

требования, относящиеся к капиталу.

стоимости привлечения капитала.

(ж) Генеральные соглашения о взаимозачете

Группа осуществляет управление структурой ка-

и аналогичные соглашения

питала и соответствующим образом корректирует

ее с учетом изменяющихся экономических условий.

В ходе обычной операционной деятельности

Для того чтобы сохранять существующую структуру

Группа может заключать договоры на покуп-

капитала или вносить в нее необходимые изменения,

ку и на продажу с одним и тем же контрагентом.

Группа может корректировать размер дивидендов,

Соответствующие суммы дебиторской и креди-

выплачиваемых акционерам, возвращать капитал

торской задолженности не всегда соответствуют

акционерам, выпускать новые акции или продавать

критериям для их взаимозачета в финансовой

активы с целью сокращения задолженности.

отчетности. Это связано с тем, что Группа может

не иметь юридического права на взаимозачет

Совет директоров Группы проводит политику, на-

признанных сумм, поскольку возникновение дан-

правленную на поддержание стабильно высокого

ного права связано с наступлением определенных

уровня капитала, позволяющего сохранять доверие

событий в будущем.

инвесторов, кредиторов и участников рынка и обе-

спечивать устойчивое развитие бизнеса в будущем.

На 31 декабря 2022 г. и 31 декабря 2021 г. у Группы нет

Совет директоров держит под контролем пока-

финансовых инструментов, соответствующих крите-

затель прибыли на собственный капитал, который

риям для взаимозачета в финансовой отчетности.

23. Обязательства

(а) Капитальные обязательства

видов сырья и прочих закупок в 2023-2034 годах

по долгосрочным договорам поставок составляет

Группа заключила ряд договоров, влекущих за со-

по состоянию на 31 декабря 2022 г. от 3 450 млн

бой капитальные обязательства в основном по вы-

долл. США до 5 169 млн долл. США (на 31 декабря

полнению различных работ по строительству и ка-

2021 г.: от 2 517 млн долл. США до 4 534 млн долл.

питальному ремонту. По состоянию на 31 декабря

США) в зависимости от фактических объемов заку-

2022 и 2021 гг. величина обязательств составляет

пок и применимых цен.

376 млн долл. США и 248 млн долл. США, соответ-

ственно. Срок исполнения указанных обязательств

Сумма обязательств перед связанными сторо-

наступает в течение нескольких лет.

нами в отношении закупок первичного алюми-

ния, сплавов и прочих закупок в 2023-2030 годах

(б) Обязательства по закупкам

по долгосрочным договорам поставок составляет

от 4 824 млн долл. США до 7 283 млн долл. США (на

Сумма обязательств перед третьими лицами

31 декабря 2021 г.: от 5 733 млн долл. США до 7 540

в отношении закупок глинозема, бокситов, других

млн долл. США) в зависимости от фактических

241

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

объемов закупок и применимых цен. Обязательства

сумма обязательств перед третьими лицами в от-

по закупкам электроэнергии раскрыты в прим. 25.

ношении продаж первичного алюминия и сплавов

в 2023-2027 годах составляет по состоянию на 31

(в) Обязательства по продажам

декабря 2022 г. от 5 505 млн долл. США до 8 386

млн долл. США (на 31 декабря 2021 г.: от 8 842 млн

По расчетным оценкам, сумма обязательств

долл. США до 12 148 млн долл. США).

перед третьими лицами в отношении продаж

глинозема и других видов сырья в 2023-2034 годах

(г) Обязательства социального характера

составляет по состоянию на 31 декабря 2022 г.

от 852 млн долл. США до 1 275 млн долл. США (на 31

Группа принимает участие в работах по техниче-

декабря 2021 г.: от 1 187 млн долл. США до 1 596 млн

скому обслуживанию и содержанию социальных

долл. США). Расчеты по данным обязательствам

объектов инфраструктуры, а также осуществляет

будут производиться по рыночным ценам на дату

программы социального обеспечения для своих

поставки. Обязательства перед связанными сторо-

работников. В частности, Группа участвует в стро-

нами по продаже глинозема по состоянию на 31

ительстве и содержании жилого фонда, лечеб-

декабря 2022 г. отсутствуют.

но-оздоровительных учреждений, транспортной

инфраструктуры и других объектов социальной

Расчетная сумма обязательств перед связанными

сферы в российских регионах, где расположены

сторонами в отношении продаж первичного алю-

производственные предприятия Группы. Затраты

миния и сплавов в 2023 году составляет по состо-

на финансирование социальных программ регу-

янию на 31 декабря 2022 г. от 305 млн долл. США

лярно рассматриваются руководством и капита-

до 373 млн долл. США (на 31 декабря 2021 г.: от 563

лизируются или списываются по мере возникнове-

млн долл. США до 688 млн долл. США). Расчетная

ния в соответствии с установленным порядком.

24. Условные обязательства

(а) Налогообложение

разрешения споров с налоговыми органами.

По оценке руководства, по состоянию на 31 дека-

Российское налоговое, валютное и таможенное

бря 2022 г., у Группы существует вероятность (хотя

законодательство допускает различные толкова-

и менее 50%) доначисления сумм налогов на сумму

ния и подвержено частым изменениям. Толкование

приблизительно 40 млн долл. США, по итогам на-

руководством положений законодательства при-

логовых проверок или по результатам разрешения

менительно к операциям и хозяйственной деятель-

споров с налоговыми органами.

ности Группы может быть оспорено соответствую-

щими местными региональными и федеральными

(б) Условные обязательства по природоохранной

налоговыми органами. В частности, последние

деятельности

события в Российской Федерации говорят о том,

что налоговые органы начинают занимать все

Группа (как и предприятия на базе которых она

более жесткую позицию при толковании и обеспе-

была создана) осуществляет свою деятель-

чении исполнения налогового законодательства,

ность в Российской Федерации, на Украине,

включая меры судебного преследования (особен-

Ямайке, в Гайане, Республике Гвинея и стра-

но это относится к использованию определенных

нах Европейского союза в течение многих лет,

схем проведения торговых и коммерческих сделок,

что привело к возникновению определенных

которые могут применяться налогоплательщика-

экологических проблем. Государственные органы

ми, но противоречить позиции налоговых орга-

постоянно пересматривают положения законо-

нов и не соответствовать применявшимся ранее

дательства по охране окружающей среды и меры

толкованиям или практике). Различное толкование

по его исполнению, в связи с чем Группа периоди-

налогового законодательства налоговыми органа-

чески проводит оценку своих обязательств по со-

ми разного уровня, а также непоследовательность

блюдению природоохранного законодательства.

правоприменительной практики, создают допол-

Обязательства признаются немедленно по мере их

нительную неопределенность в сфере налогоо-

возникновения. В настоящее время не представля-

бложения в Российской Федерации.

ется возможным достоверно определить величину

обязательств по природоохранным мероприятиям,

По оценке руководства, по состоянию на 31 дека-

которые могут возникнуть в результате принятия

бря 2021 г., у Группы не было налоговых позиций,

внесенных на рассмотрение или будущих законо-

в отношении которых существовала вероятность

дательных актов или применения более жестких

(хотя и менее 50%) доначисления сумм налогов

мер по обеспечению соблюдения существую-

по итогам налоговых проверок или по результатам

щего законодательства. С учетом существующей

242

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

практики применения действующего законода-

претензий, судебных исков и иных разбирательств,

тельства по охране окружающей среды руковод-

и в отношении случаев c высокой вероятностью

ство полагает, что у Группы отсутствуют вероят-

оттока средств из Группы создает резерв, который

ные обязательства в этой области, которые могли

отражается в строке резервы в данной консоли-

бы оказать существенное отрицательное влияние

дированной финансовой отчетности (см. прим. 20).

на ее финансовое положение и результаты де-

На 31 декабря 2022 г. сумма исков с возможным

ятельности. Вместе с тем Группа намеревается

оттоком денежных средств составила, по оценке

осуществить ряд крупных инвестиционных про-

руководства, в среднем 33 млн долл. США (31 дека-

ектов с целью повышения эффективности своей

бря 2021 г.: 21 млн долл. США).

будущей природоохранной деятельности и при-

ведения ее в полное соответствие с действующим

(г) Прочие условные обязательствам

законодательством.

В сентябре 2013 года Группа заключила договор

(в) Юридические условные обязательства

с ПАО «Русгидро» о предоставлении ЗАО «БоАЗ»

денежных средств для обеспечения исполне-

Группа является ответчиком по ряду судебных

ния обязательств по кредитным соглашениям.

исков, а также стороной в других судебных раз-

Совокупный лимит займов составляет 16,8 млрд ру-

бирательствах, которые постоянно отслежива-

блей (239 млн долл. США по состоянию на 31 декабря

ются, оцениваются и оспариваются в ходе обыч-

2022 г. и 226 млн долл. США по состоянию на 31 де-

ной хозяйственной деятельности. Руководство

кабря 2021 г., соответственно) и распределен между

регулярно проводит оценку возможного исхода

Группой и ПАО «Русгидро» в равных долях.

25. Операции со связанными сторонами

(а) Операции с руководством и их близкими

(в) Операции с прочими связанными сторонами

родственниками

Группа совершает операции с прочими связанными

Вознаграждение руководству

сторонами, большинство из которых являются пред-

приятиями, связанными через материнскую компа-

Суммы вознаграждения ключевому руководящему

нию, или под контролем компании МКООО «СУАЛ

персоналу в отчетном году, отраженные в составе

ПАРТНЕРС» и ее контролирующих акционеров.

расходов на персонал (см. прим. 6(в)), составили:

Информация о продажах связанным сторонам за пе-

риод представлена в прим. 5, информация о закуп-

Год, закончившийся 31 декабря

ках у связанных сторон - в прим. 6, о дебиторской

2022 г.

2021 г.

и кредиторской задолженностях связанных сторон

- в прим. 17, об обязательствах перед связанными

млн долл. США

сторонами - в прим. 23, о вознаграждениях директо-

Заработная плата

рам - в прим. 9 и 10, о дивидендах - в прим. 11.

и премии

Договоры на поставку электроэнергии

К основному вознаграждению руководства за год,

В ноябре 2016 года Группа заключила новые дол-

закончившийся 31 декабря 2022 г. и 31 декабря

госрочные договоры на поставку электроэнергии

2021 г., относятся отчисления в пенсионные фонды.

нескольким металлургическим компаниям Группы

от дочерних предприятий компании En+, начиная

(б) Операции с ассоциированными компаниями

с 2016 года и вплоть до 2026 года. Закупки будут

и совместными предприятиями

производиться по формуле цены, приближенной

к рыночной. Объемы электроэнергии, согласно

Информация о продажах ассоцииорованным ком-

договорам на поставку электроэнергии, приведены

паниям и совместным предприятиям раскрывается

в таблице ниже:

в прим. 5, информация о закупках у ассоциирован-

ных компаний и совместных предприятий - в прим.

Год

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

6, о дебиторской и кредиторской задолженностях

Млн КВт-час

37 598

37 701

37 598

25 194

перед ассоциированными компаниями и совмест-

Млн долл. США

523

524

523

322

ными предприятиями - в прим. 17.

243

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2022

(г) Остатки по операциям со связанными

(д) Политика ценообразования

сторонами

Цены по операциям со связанными сторонами

По состоянию на 31 декабря 2022 г. отсутствуют

устанавливаются в каждом конкретном случае

остатки по операциям со связанными сторонами,

и необязательно являются рыночными.

включенные в состав внеоборотных активов (на

31 декабря 2021 г.: 2 млн долл. США). По состоя-

Существует три типа операций Группы со свя-

нию на 31 декабря 2022 г. в состав долгосрочных

занными сторонами: (i) операции, заключенные

обязательств включены остатки по операциям со

на рыночных условиях, (ii) операции, заключенные

связанными сторонами, а именно с ассоцииро-

на нерыночных условиях и являющиеся частью

ванными компаниями и совместными предприятия-

более крупной операции с несвязанными третьими

ми в размере 16 млн долл. США (на 31 декабря 2021

лицами, заключенной на рыночных условиях, (iii)

г.: 14 млн долл. США).

операции, заключаенные на условиях, характер-

ных исключительно для Группы и контрагента.

По состоянию на 31 декабря 2022 г. в состав обо-

ротных активов в виде краткосрочных финансо-

(е) Операции со связанными сторонами

вых вложений включены остатки по операциям со

связанными сторонами, а именно с компаниями,

Не все операции со связанными сторонами

связанными через материнскую компанию в раз-

и остатки, приведенные выше, соответствуют

мере 50 млн долл. США (на 31 декабря 2021 г.: 50

определению «Операций со связанными сторо-

млн долл. США).

нами» в соответствии с гл. 14A Правил внесения

в реестр Гонконгской Фондовой Биржи. Подробная

информация об «Операциях со связанными сторо-

нами» раскрывается в отчете Совета директоров,

отраженном в Годовом отчете Компании за год,

закончившийся 31 декабря 2022 г.

26. Сведения о дочерних предприятиях

По состоянию на 31 декабря 2022 г. и 31 декабря

показатели финансовой отчетности которых

2021 г. Компания напрямую или косвенно контроли-

оказывают существенное влияние на результаты

рует деятельность следующих дочерних компаний,

деятельности, активы и обязательства Группы:

Наименование

Страна

Дата

Акционерный

Доля участия

Основной вид

регистрации

и оплаченный

в уставном

деятельности

и ведения

капитал

капитале

деятельности

Compagnie Des Bauxites

Гвинея

29 ноября

2 000 акций номи-

100,0%

Добыча бок-

De Kindia S.A.

2000 г.

налом 25 000 гви-

ситов

нейских франков

Friguia SA

Гвинея

9 февраля

758 966 200 000

100,0%

Глинозем

1957 г.

гвинейских фран-

ков

АО «РУСАЛ Ачинск»

Россия

20 апреля

4 188 531 акций

100,0%

Глинозем

1994 г.

номиналом 1 рубль

каждая

ООО «Николаевский

Украина

16 сентября

1 524 126 720 укра-

100,0%

Глинозем

глиноземный завод»

2004 г.

инских гривен

АО «РУСАЛ Бокситогорский

Россия

27 октября

1 012 350 акций

100,0%

Глинозем

глинозем»

1992 г.

номиналом 1 рубль

каждая

Eurallumina SpA

Италия

21 марта

10 000 000 акций

100,0%

Глинозем

2002 г.

номиналом 1,55

евро каждая

ПАО «РУСАЛ Братск»

Россия

26 ноября

5 505 305 акций

100,0%

Производство

1992 г.

номиналом 0,2 ру-

алюминия

бля каждая

244

Русал. Годовой отчёт (2022 год) - часть 10