Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:
Актив
1.Имущество

РСК

\. Коэффициент автономии: k_A = ИС (1)

где РСК – реальный собственный капитал, ИС – общая величина источников средств предприятия.

2. Коэффициент соотношения заемных собственных средств:

ДП_с +КП_с k_{s / c} = РСК (2)

где ДП_с – скорректированные долгосрочные пассивы, КП_с – скорректированные краткосрочные пассивы.

Вывод: Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 216 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1016 тыс. руб.,

- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , и концу периода составили 0.

- Долгосрочные обязательства снизились на 800 тыс.руб.

Произошло значительное уменьшение собственного капитала предприятия за счет увеличения суммы убытков на 145 тыс.руб.

Коэфициент автономии очень низкий и снизился к концу периода на 0,024, за счет уменьшения СК и меньше должного значения в 10 раз.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств исчисляют делением заемных средств на собственные. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. Коэффициент соотношения заемных собственных средств предприятия снизился к концу периода на 8,022 и составил 15,653

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия.

Задание 4 Анализ финансовой устойчивости

2.1. Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала

Показатели Абсолютные величины Изменения

На начало периода На конец периода В абсолют. велич. В удельных весах В % к изменению общей величины

1.Внеоборотные активы 4415 4378 -37 -1,5 -50,7

2.Оборотные активыв том числе-НДС-Задолженность учредителей по взносам в уст.кап.-Собственные акции выкупленные у акционеров 1390173 1498282 108 1,6 147,9

3.Итого активы 5632 5594 -38 0 100

4.Долгосрочные обязательства 1905 1105 -800 13,79 -370,37

5.Краткосрочные обязательствав том числе-Краткосрочные кредиты-Кредиторская задолженность-Задолженность учредителям по выплате доходов-Резервы предстоящих доходов-Прочие 4156-4156 5172-5172 1016 13,83 470,37

6.Итого обязательства 6061 6277 216 0 100

7.Чистые активы -429 -683 254

8.Уставной капитал 9 9 0

9. Превышение чистых активов над уставным капиталом -438 -692 254

Выводы: 1. Чистые активы меньше уставного капитала на 692 тыс.руб

2. К концу периода произошло снижение чистых активов на 254 тыс.руб.

3.Чистый оборотный капитал на начало периода составил= –2766, на конец= -3674, т.е. отрицательный итог и еще более снижается на конец периода.

Таким образом состояние на предприятии можно считать как Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности

2.2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Задание 5

Выполнить анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Таблица 6

Анализ обеспеченности запасов источниками (тыс.руб.)

Показатели На начало года На конец года Изменения

1. Реальный собственный капитал(чистые активы) -429 -683 254

2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность 4415 4378 -37

3. Наличие собственных оборотных средств -4844 -5016

4. Долгосрочные пассивы 1905 1105 -108

5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов -2939 -3911 972

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства - -

7. Общая величина основных источников формирования запасов -2939 -3911 972

8. Обща величина запасов 273 384

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -5117 -5400 283

10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов -3212 -4295 1083

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов -3212 -4295 1083

12. Номер типа финансовой ситуации 4 4 Кризис

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт <0; Фо<0; т.е. S= {0,0,0}.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель Расчет Норма За отчетный период За аналогичный период предыд.года Изменения за период

К-т обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами =Ск-ВОА–ДДЗ запасы 0,6-0,8 -99,23 -96,88 2,35

К-т финансовой устойчивости = Ск+ДО итого активы ³0,5-0,8 0,072 0,254 -0,182

К-т финансовой зависимости = ДО + КО итого активы £0,5 1,068 1,044 0,024

К-т обеспеченности оборотных активов собственными средствами = Ск- ВОА ОА £0,1 -3,38 -3,485 -0,105

Выводы: К-т обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами равен –96,88, что говорит о том, что на предприятии катастрофически не хватает собственного капитала и оборотных средств. К-т финансовой устойчивости на предприятии в 2 раза ниже нормативного значения, т.е. неустойчивое финансовое состояние. К-т финансовой зависимости в два раза превышает должное значение, но на конец периода произошло снижение этого показателя на 0,024. К-т обеспеченности оборотных активов собственными средствами ниже нормы в 35 раз.

Задание 6 Анализ платежеспособности и ликвидности

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А-4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел "Источники собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Анализ ликвидности баланса

Статья актива На начало года На конец года Статья пассива На начало года На конец года Платежный недостаток (-),излишек (+)

На начало года На конец года

А₁ 426 382 П₁ 4156 5172 -3730 -4790

А₂ 741 783 П₂ 0 0 741 783

А₃ 223 333 П₃ 1905 1105 -1682 -772

А₄ 4415 4378 П₄ -256 -401 4671 4779

Баланс 5805 5876 Баланс 5805 5876 - -

Вывод: Из этих данных получаем А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4, т.е. ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Текущая ликвидность на конец периода = (А1+А2)-(П1+П2)=-4007, она отрицательная.

Коэффициенты ликвидности:

Показатель Расчет Норма За отчетный период За аналогичный период предыд.года Изменения за период

К-т абсолютной ликвидности = ДС + КФВ КО ³0,2¸0,7 0,074 0,103 -0,029

К-т промежуточной ликвидности стр.240+250+260+270 стр.610+620+630+660 ³0,7 0,225 0,281 -0,056

К-т текущей ликвидности (покрытия) стр.290-244-252 стр. 610+620+630+660 ³2 0,29 0,269 -0,044

К-т общей платежеспособности стр.300 стр.450+590+690-640 ³2 0,936 0,958 0,022

1. К-т абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 1 кв 2003 года составил 0,074, при его значении на начало пер-да 0,103. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 87% от общей суммы кредиторской задолженности).

2. К-т промежуточной ликвидности

Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,281 на начало периода уменьшилось до 0,225 на конец периода и стало ниже нормативного значения на 0,775. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, предприятие смо­жет погасить 15% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком ко­личестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец периода не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжно­го документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособ­ности дебиторов.

3. К-т текущей ликвидности (покрытия)

Общий текущий коэффициент покрытия L4 увеличился за отчетный период на 0,021 и составил на конец периода 0,29 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 12% от суммы оборотных активов.

4. К-т общей платежеспособности

Таким образом все показатели пред­приятия находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту платежеспособности. Его значение на конец года составляло 0,936. У предприятия налицо проблемы с платежеспособностью.

IV. Анализ показателей рентабельности капитала предприятия, прибыльности продукции

Задание 8

Выполнить анализ рентабельности предприятия:

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыд.года Изменения за период

Рентабельность продаж -0,049 -0,04 -0,009

Рентабельность чистых активов -0,025 -0,001 -0,024

Рентабельность внеоборотных активов -0,033 -0,001 -0,032

Рентабельность оборотных активов-0,097 -0,004 -0,093

Рентабельность чистых активов0,212 0,014 -0,198

1. Рентабельность продаж

-За отчетный период = чистая прибыль = -145

выручка 2967

-За аналогичный период

предыдущего года = чистая прибыль = -6 -

выручка 1633

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель Рентабельность продаж за отчетный период снизился с –0,049 до –0,04, то есть на 22%

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. Вследствие получения убытков показатели рентабельности продукции существенно сни­зились.

2. Рентабельность капитала предприятия

-За отчетный период = чистая прибыль = -145

Итого пассивы 5876

-За аналогичный период

предыдущего года = чистая прибыль = -6 -

итого пассивы 5805

3. Рентабельность внеоборотных активов

-За отчетный период = чистая прибыль = -145

внеоборотные активы 4378

-За аналогичный период

предыдущего года = чистая прибыль = -6 -

внеоборотные активы 4415

4. Рентабельность оборотных активов

-За отчетный период = чистая прибыль = -145

оборотные активы 1498

-За аналогичный период

предыдущего года = чистая прибыль = -6 -

оборотные активы 1390

5. рентабельность чистых активов

-За отчетный период = чистая прибыль = -145

чистые активы -683

-За аналогичный период

предыдущего года = чистая прибыль = -6 -

чистые активы -429

Вывод: Все показатели рентабельности предприятия отрицательные и значительно снизились за отчетный период, что говорит о предприятии как нерентабельном и находящимся в кризисе.

V. Анализ показателей деловой активности предприятия

Задание 9

Выполнить анализ показателей деловой активности предприятия:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

= Выручка =0,51

итого активы

2. Коэффициент оборачиваемости чистых активов

= Выручка = -5,34

чистые активы

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

= Выручка = 58,75

производственные запасы

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции=0

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

= Выручка = 3,89

дебиторская задолженность

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности

90/3,89= 23 дня

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

= Выручка = 0,019

кредиторская задолженность

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности

90/0,019= 4737 дней

9. Коэффициент оборота текущих активов

= Выручка = 2,055

оборотные активы

10. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

= Выручка = 0,675

внеоборотные активы

Итоговые выводы:

Кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами. Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния.

Основные проблемы финансовой устойчивости и независимости связаны со структурой финансовых ресурсов. За анализируемый период произошло снижение собственного капитала, данное снижение считалось бы оправданным и связанным с изменением структуры активов, если бы у предприятия не было следующих проблем с финансовой устойчивостью:

Увеличение капитала происходило практически только за счет кредиторской задолженности.

На протяжении отчетного года испытывало недостаток собственных средств в обороте.

Список литературы

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 2001

2. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М-2000

содержание   ..  397  398  399   ..