бодного, предварительного и осознанного согласия
(СПОС) с коренными народами на программу переселе-
ния. СПОС было получено от жителей поселка Тухард.

• Доставлено оборудование для Серной программы,

также добыт первый известняк в объеме 23,5 тыс. тонн
на Мокулаевском месторождении. Рудник станет основ-
ной сырьевой базой известняка для Серной программы.

• Дополнительно привлечено два ледокола, в том числе

один атомный, что позволит в дальнейшем расширить
провозные мощности для Таймырского полуострова.

• Запущен единый диспетчерский пункт мониторинга

состояний зданий и сооружений в г. Норильске, который
отслеживает состояние многолетне-мерзлых грунтов.

• В марте была продана авиакомпания «НордСтар».

• Было достигнуто мирового соглашение

с Росрыболовством, согласно условиям которого
АО «НТЭК» в полном объеме возместит вред водным
биоресурсам путем выпуска мальков в пострадавшие
в результате аварии на ТЭЦ-3 водоемы в период с 2033
по 2050 год.

• Заключен договор с ПАО «РусГидро» о покупке

электроэнергии из возобновляемых источников
для Забайкальского дивизиона. В ближайшие три года
Быстринский ГОК планирует перевести весь объем
внешнего энергопотребления на безуглеродные источ-
ники энергии по таким договорам и существенно сни-
зить выбросы парниковых газов.

НАША ИСТОРИЯ

«Норникель» — лидер горно-металлургической промышленности России,

надежный социальный партнер и один из крупнейших в мире компаний

по производству палладия и высокосортного никеля.

Начало

строительства

и становление

комбината

Начало строительства
Норильского
металлургического
комбината.

Получение первого
файнштейна. К концу
1953 года предприятие
производит

35%

никеля,

12%

меди,

30%

кобальта и

90%

металлов

платиновой группы
(МПГ) от общего
производства
этих металлов в CCСР.

Освоение новых

месторождений,

открытие новых

производств

Открытие крупнейших
сульфидных
месторождений
медно-никелевых
руд Талнахского
месторождения.
Начало строительства
рудников и г. Талнаха
на Таймырском
полуострове. Первый
выпуск карбонильного
никеля на комбинате
«Североникель»
на Кольском
полуострове.

Запуск рудников
«Комсомольский»,
«Октябрьский»
и «Таймырский»,
а также введение
в эксплуатацию
Талнахской
обогатительной
фабрики
и Надеждинского
металлургического
завода. На комбинате
«Североникель»
впервые получена
электролитная медь.

1935–1959

1960–1992

1993–2012

2013–2020

Трансформация

компании

1993 год:
преобразование
Государственного
концерна
по производству
цветных и драгоценных
металлов
«Норильский никель»
в РАО «Норильский
никель» и приватизация.
В 2001 году
была проведена
реструктуризация,
по итогам которой
владельцы 96,9% акций
РАО «Норильский
никель» обменяли
свои акции на акции
ОАО «ГМК «Норильский
никель». Акции
компании стали
торговаться на биржах
РТС и ММВБ, а в июне
начался выпуск
американских
депозитарных расписок
(АДР).

НОВАЯ

СТРАТЕГИЯ

И ЕЕ Р

ЕАЛИЗАЦИЯ

Компанию возглавил
Владимир Потанин вместе
с новой управленческой
командой. Совет
директоров принял новую
долгосрочную стратегию
развития, в качестве фокуса
которой выбрано развитие
первоклассных активов
Заполярного филиала
и Кольской ГМК. С нуля был
построен Быстринский ГОК
в Забайкальском крае —
крупнейший гринфилд-
проект в металлургической
отрасли России.
В этот период была
запущена программа
по улучшению
экологической ситуации
в регионах присутствия:
закрыт Никелевый завод
в Норильске, начата
реализация Серной
программы, направленная
на кардинальное
сокращение выбросов
диоксида серы, также были
закрыты устаревшие
металлургические
площадки в Мурманской
области.

2021–2030

СТРАТЕГИЯ

ЭКОЛОГИЧЕСКОГО

РОСТА

Компания объявила
о запуске нового
инвестиционного
цикла, нацеленного
на комплексное
развитие горнорудной
базы и расширение
перерабатывающих
мощностей,
а также о реализации
стратегии экологического
роста, которая
не только включает в себя
долгосрочные цели
по объемам добычи руды
и капитальным вложениям,
но и содержит конкретные
планы по сокращению
вредного воздействия
на окружающую среду.
в регионах присутствия
Компании.

Годовой отчет

2022

Норникель

О компании

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

ФИНАНСОВЫЕ

ОПЕРАЦИОННЫЕ

Чис

тая прибыль и выр

учка

(млрд долл. США)

7,0

17,9

2021

3,6

15,5

2020

Чистая прибыль

Выручка

2022

5,9

16,9

–16%

–5%

EBITD

A и ее рентабе

льность

(млрд долл. США)

2022

2021

2020

Рентабельность EBITDA

EBITDA

49%

7,7

59%

52%

8,7

10,5

–7

п. п.

–17%

Капитальные вложения

(млрд долл. США)

+55%

Проекты на поддержание и обновление
Проекты роста и развития
Быстринский проект

1,0

0,1

3,2

4,3

0,8

0,1

1,9

2,8

0,5

0,1

1,2

1,8

2022

2021

2020

Производство нике

ля и ме

ди

(из собственного сырья, тыс. тонн)

+15%

+6%

190

407

2021

223

487

2020

Никель

Медь

2022

219

433

Производс

тво палладия и платины

(из собственного сырья, тыс. тр. унций)

+2%

+7%

2021

693

2 820

2022

651

2 790

641

2 616

2020

Платина

Палладий

Долговая нагрузка

(млрд долл. США)

0,5х

4,9

2021

0,6х

4,7

2020

Чистый долг / 12М EBITDA

Чистый долг

2022

1,1х

9,8

+0,6%

Увеличение в

раза

УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ

Расхо

ды на с

оциальные программы

для перс

онала

(млн долл. США)

Выбросы парниковых газов

от

производственной деятельности

(млн тонн)

Выбросы диоксида серы

(млн тонн)

Коэффициенты производственного

травматизма

(на 1 млн часов)

–66%

2021

8,0

0,5

8,5

2020

0,5

8,5

9,0

2022

0,5

8,1

8,6

Прямые (Scope 1)

Косвенные (Scope 2)

–5%

+7%

123

153

2022

2021

2020

129

179

223

Жилищные программы
Санаторно-курортное лечение
Пенсионные программы
Прочие социальные программы

+50%

0,1

0,38

2021

0,03

0,57

2022

0,08

0,21

2020

LTIFR

+45%

FIFR

-66%

+11%

1,6

2021

1,9

2020

1,8

2022

Годовой отчет

Норникель

О Компании

2022

ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

УНИКАЛЬНЫЕ

РЕСУРСЫ

ВЕДУЩИЕ ПОЗИЦИИ

НА МИРОВЫХ РЫНКАХ

НЕЗАМЕНИМЫЕ МЕТАЛЛЫ

ДЛЯ ЗЕЛЕНОЙ ЭНЕРГЕТИКИ

ПРИМЕНЕНИЕ МЕТАЛЛОВ «НОРНИКЕЛЯ»

Уникальная минерально-сырьевая база полиметаллических руд обеспечивает

наиболее выгодное положение в мировой горнодобывающей отрасли.

«Норникель» — крупнейший в мире производитель «зеленых» металлов, необ-

ходимых для декарбонизации глобальной экономики, реализации энергопере-

хода к возобновляемой энергетике и электротранспорту.

обеспеченность ресурсами

при текущем уровне добычи

№

«Норникель» — мировой лидер

в производстве палладия

и высокосортного никеля.

рудников

1 127

млн тонн

1 826

млн тонн

>75

лет

оцененные и выявленные

ресурсы

доказанные и вероятные

запасы

Палладий

Высокосортный никель

12%

Платина

№ 4

17%

Никель высокосортный

Платина

Медь

Электропроводники
Трубы
Архитектура и дизайн
Антисептики
Медная катанка

Каталитические

нейтрализаторы
Ювелирная

промышленность
Электроника
Нефтепереработка

Аккумуляторы
Химическая промышленность
Медицина
Никелирование
Сплавы
Нержавеющая сталь

Химическая

промышленность
Медицина
Инвестиции
Производство

стекловолокна

и оптического стекла

8,3

млн тонн

13,8

млн тонн

МПГ

165

млн тр. унций

254

млн тр. унций

14,9

млн тонн

22,7

млн тонн

43%

Палладий

НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ АКЦИИ

НА РЫНКЕ

Акции Компании торгуются на российском фондовом рынке

с 2001 года. С 2014 года акции включены в котировальный список

первого уровня Московской биржи (тикер — GMKN).

Структура акционерного к

апитала на 31 дек

абря 20

22 г

ода

(%)

Рекомендации аналитик

ов по акциям К

омпании

Акции «Норникеля» входят в

индексов Московской биржи,

со

ле

дующими весами по с

осто

янию на конец дек

абря

года:

7,39

10,44

9,24

15,27

7,32

4,51

Индекс

МосБиржи

Индекс

МосБиржи 10

Индекс

голубых фишек

Индекс МосБиржи

металлов и добычи

Индекс МосБиржи

широкого рынка

Индекс Вектора

устойчивого развития

По состоянию на начало марта 2023 года. По рынкам палладия, никеля, платины и родия

данные приводятся по производству рафинированных металлов (с учетом толлинга),

а по рынкам меди — по добыче.

№ 5

Родий

№ 12

Медь

67%

33%

Покупать

Держать

Интеррос

МКПАО «ЭН+ ГРУП»

Прочие акционеры

152 863 397

акций

9,7

тонны СО₂-экв.

среди мировых производителей.

Углеродный след от производства

металлического никеля, рассчитанный

в соответствии с международными

стандартами, составил

на тонну металла.

Одни и

з самых ни

зких

показателей денежных

затр

ат и уг

леродного следа

от

прои

зводства никеля

Также обеспеченность собственной

логистикой, энергетикой,

топливом, водоснабжением —

значительно более низкая доля

в денежных затратах по сравнению

с конкурентами.

Высокая степень

вертикальной интеграции:

от

ды до прои

зводства

готовой продукции (100%-ная

обеспеченность).

естественная диверсификация

и надежные долгосрочные

фундаментальные показатели.

Лучшая в о

трасли корзина

металлов:

Годовой отчет

Норникель

О Компании

2022

i 2

то

нн

Cu 433

тыс

тон

Pt 651

тыс

унц

ий

2 7

ты

тр

ун

ци

БИЗНЕС-МОДЕЛЬ

РЕСУРСЫ

ЦЕННОСТИ, СОЗДАННЫЕ ДЛЯ ЗАИНТЕРЕСОВАННЫХ СТОРОН

ДОБЫЧА

Норильский дивизион

Кольский дивизион

Добыто

18,4

млн тонн руды

Добыто

7,0

млн тонн руды

Энергетический дивизион

Добыто

2 816

млн м3

природного газа

Персонал

~78,4

тыс. сотрудников

Производственные активы

рудников

обогатительных

фабрики

металлургических

завода

Минерально-сырьевая база

1 127

млн тонн

доказанные

и вероятные

запасы

1 826

млн тонн

оцененные

и выявленные

ресурсы

>75

лет

обеспеченность

ресурсами

при текущем

уровне

добычи

Акционеры

6 196

млн долл. США

было выплачено

дивидендов за 2021 год

Поставщики

95%

доля российских

компаний в структуре

поставщиков «Норникеля»

страны мира

поставляется продукция

Компании

Государство

Налоговые

и прочие

платежи

в бюджеты:

ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ АКТИВЫ

• Транспортные предприятия

• Энергетические предприятия

• Глобальная сбытовая сеть

• НИОКР — институт «Гипроникель»

Забайкальский дивизион

Добыто

15,0

млн тонн руды

Cu 0,57%

Ni 1,27%

Cu 2,18%

МПГ 6,64 г/т

Ni 0,49%

Cu 0,21%

МПГ 0,10 г/т

тыс. тонн

газового конденсата

Сотрудники

млн долл. США

расходы на пенсионные

программы

2 662

долл. США

средняя заработная

плата

ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА

8,6

млн тонн

составили выбросы

парниковых газов

от производственной

деятельности (Scope 1 + 2)

99%

отходов

производства

являются неопасными

82%

составила доля повторно и многократно

используемой воды

5,7

млн тонн

составили выбросы

парниковых газов

(Scope 3)

51%

составила доля

электроэнергии

из возобновляемых источников

КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ

В 2022 ГОДУ

0,9

млрд долл. США

Серный проект

1,1

млрд долл. США

проекты роста

и развития

2,3

млрд долл. США

поддержание

и обновление

основных фондов

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

8,7

млрд долл. США

EBITDA

5,9

млрд долл. США

чистая прибыль

52%

рентабельность

EBITDA

х1,1

чистый долг /

EBITDA

16,9

млрд долл. США

выручка

География про

даж,

15
7

Европа

Северная

и Южная Америка
Россия и СНГ

Азия

Годовой отчет

Норникель

О Компании

2022

109,2

млрд руб.

федеральный

116,9

млрд руб

региональный

211

млн долл. США

потр

ачено на с

оциальные

прогр

аммы для перс

онала

Потребители

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ

ОТЧЕТ

«Норникель» сохраняет курс на развитие,
и сейчас Компания проходит пик
инвестиционного цикла.

Общий объем капитальных

вложений в 2022 году составил

4,3

млрд долл. США

в 2023 году ожидается рост

до уровня

4,7

млрд долл. США

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ

СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ

Едва оправившись от последствий пан-
демии COVID-19 и производственных
инцидентов на рудниках «Таймырский»
и «Октябрьский», в 2022 году мы стол-
кнулись с новыми, еще более масштаб-
ными вызовами. Беспрецедентные
санкции, введенные рядом государств
против России, оказали существенное
отрицательное влияние на наш биз-
нес, поставив перед нами задачу опе-
ративно адаптировать операционную,
закупочную, сбытовую и финансовую
деятельность к новым реалиям.

Несмотря на все трудности,
«Норникель» полностью выполнил
свою производственную программу
и нарастил в прошлом году производ-
ство всех металлов после вынужденных
простоев мощностей в 2021 году. Особо
хочу отметить, что параллельно с вос-
становительными работами на руд-
никах и Норильской обогатительной
фабрике мы продолжили совершен-
ствовать систему управления про-
мышленной безопасностью и охраной
труда и добились ощутимого про-
гресса в этом направлении. Количество
несчастных случаев со смертельным
исходом сократилось почти в три раза,
с 11 до 4, но нас все равно не может
устраивать такой результат, и мы будем
прилагать максимальные усилия
для полного искоренения смертей
на производстве.

АНДРЕЙ БУГРОВ

Председатель Совета директоров
ПАО «ГМК «Норильский никель»

существенные изменения как в сроки,
так и в параметры многих инвестицион-
ных проектов. И хотя мы подтверждаем
все свои ранее озвученные стратеги-
ческие приоритеты в экологии, гор-
ной добыче и металлургии, многие
из проектов в этих областях в настоя-
щий момент отправлены на перепро-
ектирование с учетом необходимости
импортозамещения технологического
оборудования, поиска новых подряд-
чиков и выстраивания альтернативных
цепочек поставок.

И в заключение хочу сказать: несмо-
тря ни на что, «Норникель» остается
лидером на рынках цветных и дра-
гоценных металлов, наша продук-
ция по-прежнему пользуется спросом
и генерирует стабильно высокую
выручку и операционную прибыль.
Финансовая устойчивость Компании
позволяет в полной мере выпол-
нять обязательства перед сотруд-
никами, партнерами, обществом
и государством, а также сохранять
инвестиционную привлекательность
для акционеров.

Мы продолжаем реализацию Серной
программы, нашего флагманского
проекта в области устойчивого разви-
тия, направленного на кардинальное
снижение выбросов диоксида серы
в Норильском промышленном рай-
оне. В течение 2022 года мы выпол-
нили большую часть работ по первой
фазе проекта, включающую строитель-
ство объектов утилизации печных газов,
линии нейтрализации серной кис-
лоты и сопутствующей инфраструктуры
на Надеждинском металлургическом
заводе, и подтверждаем, что запуск
этих мощностей состоится до конца
2023 года.

В период высокой геополитической
турбулентности и экономической
не опре деленности для любого бизнеса
особенно важно быть социально ответ-
ственным. Именно поэтому в целях под-
держки наших сотрудников и их семей
мы приняли решение проиндексиро-
вать зарплаты выше уровня российской
инфляции, а также выплатить едино-
временные внеочередные премии
в апреле прошлого года. Кроме того,
в прошлом году мы начали реализацию
долгосрочной программы реновации
жилья и социальной инфраструктуры
г. Норильска, на которую Компания пла-
нирует потратить более 81 млрд руб.
до 2035 года.

Конечно, новые обстоятельства, в кото-
рых нам сегодня приходится рабо-
тать, заставили Компанию внести

Несмотря на все

трудности, «Норникель»

полностью выполнил

свою производственную

программу и нарастил

в прошлом году

производство всех

металлов после

вынужденных простоев

мощностей в 2021 году.

УВАЖАЕМЫЕ

АКЦИОНЕРЫ!

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

Общее количество

розничных акционеров

Компании превысило

в прошлом году

380 тыс. человек,

что свидетельствует

о том доверии, которые

российские инвесторы

оказывают нашей

Компании в столь

непростые времена.

ОБРАЩЕНИЕ ПРЕЗИДЕНТА

КОМПАНИИ

УВАЖАЕМЫЕ

АКЦИОНЕРЫ!

2022 год завершен, и я хотел бы рас-
сказать о результатах нашей Компании,
а также о планах на ближайшую пер-
спективу с учетом крайне высокой
степени неопределенности, с какой
мы вступаем в 2023 год.

ОПЕРАЦИОННЫЕ

И ФИНАНСОВЫЕ

РЕЗУЛЬТАТЫ

В прошлом году российская экономика
в целом и «Норникель» в частности
столкнулись с сильнейшим давлением,
что вкупе с высокой инфляцией и вола-
тильностью на глобальных сырье-
вых и финансовых рынках не могло
не отразиться на ключевых финансовых
показателях Компании.

Мы полностью восстановили работу
Таймырского и Октябрьского рудников
и Норильской обогатительной фабрики
после инцидентов, произошедших
в 2021 году, и увеличили выпуск всех
без исключения основных металлов.

Мы также успешно исполнили
все свои обязательства перед покупа-
телями, несмотря на геополитические
вызовы и связанные с ними наруше-
ния международной логистики. Вместе
с тем более низкие цены на медь
и палладий, а также увеличение запа-
сов металлопродукции в транспорт-
ных цепочках из-за их удлинения
привело к снижению выручки на 5%,
до 16,9 млрд долл. США.

Себестоимость нашей продукции
также не избежала негативных тенден-
ций. При этом, помимо прямого инфля-
ционного давления, влияние на нее
также оказали дополнительные мотиви-
рующие выплаты сотрудникам и индек-
сация зарплат выше уровня российской
инфляции, а также изменение расчета

НДПИ. В результате показатель EBITDA
составил 8,7 млрд долл. США, сохранив
при этом рентабельность выше 50%.

Чистый долг вырос, но показатель
его отношения к EBITDA остается
на комфортном уровне 1,1, и в текущих
непростых условиях, когда традицион-
ные рынки капитала оказались для нас
закрыты, управление ликвидностью
и долговой нагрузкой стало еще одним
важным приоритетом, и мы успешно
отработали в этом направлении,
рефинансировав свои обязатель-
ства в долларах США за счет долговых
инструментов в рублях и юанях.

В течение года мы также продолжали
наращивать инвестиции в проекты
роста, а также программы, направ-
ленные на снижение экологической
нагрузки и повышение промыш-
ленной безопасности. В результате
наши капитальные вложения выросли
до рекордных за всю историю компа-
нии 4,3 млрд долл. США.

Наши капитальные вложения

в 2022 году выросли

до

4,3

млрд долл. США

Показатель EBITDA составил

8,7

млрд долл. США

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

СОЦИАЛЬНАЯ

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

ЭКОЛОГИЯ И ОХРАНА

ТРУДА

ПРОГРАММА

КАПИТАЛЬНЫХ

ВЛОЖЕНИЙ

Как мы уже отмечали ранее, в настоящее
время Компания проходит пик инвести-
ционного цикла, в связи с чем в 2023 году
ожидается дальнейший рост общего объ-
ема капитальных вложений до уровня
около 4,7 млрд долл. США, которые будут
направлены на финансирование про-
ектов роста добычи на талнахских руд-
никах и Южном кластере, расширение
Талнахской обогатительной фабрики,
экологической Серной программы, про-
екты поддержания и обновления инфра-
структуры топливно-энергетического
комплекса Норильского промышленного
района и замены оборудования и капи-
тализируемых ремонтов, а также соци-
альные проекты. Доля капитальных
затрат на модернизацию и обновление
фондов будет сохраняться на стабильно
высоком уровне выше 50% от всего инве-
стиционного бюджета.

Разумеется, форс-мажорные обстоя-
тельства, связанные с ограничением
экспорта в Россию технологического
оборудования, внесли серьезные кор-
рективы в наши долгосрочные планы
по реализации стратегии. Мы напра-
вили ряд крупных инициатив на пере-
проектирование с учетом новых реалий,
ведем комплексную работу по поиску
альтернативных технических и инже-
нерных решений, поставщиков обору-
дования и подрядчиков. Мы планируем
завершить данную работу до конца теку-
щего года и представить актуализиро-
ванную инвестиционную программу
на 2024–2030 годы в четвертом квартале
2023 года.

ВЛАДИМИР

ПОТАНИН

Президент,
Председатель Правления
ПАО «ГМК «Норильский никель»

Общее количество розничных
акционеров Компании
превысило в прошлом году

380

тыс. человек

Краеугольным камнем нашей
Экологической стратегии является
программа по снижению выбросов
диоксида серы в Норильском про-
мышленном районе, и в течение всего
2022 года мы активно реализовы-
вали первую фазу данного проекта
на Надеждинском металлургическом
заводе. На текущий момент строи-
тельно-монтажные работы выполнены
более чем на две трети и начаты пуско-
наладочные работы на оборудовании
и трубопроводах, что дает нам уве-
ренность в запуске данного проекта
до конца 2023 года.
Кроме того, в прошлом году мы завер-
шили все работы по ликвидации
последствий разлива топлива на ТЭЦ-3,
провели масштабные исследования
биоразнообразия во всех регионах
присутствия и продолжили программу
санитарной очистки территорий
с их последующей рекультивацией.

С целью управления рисками, свя-
занными с изменением климата,
«Норникель» продолжил реализа-
цию программы по мониторингу
зданий и сооружений: к концу
2022 года мы подключили к специ-
альной диагностической системе

17 наших предприятий и ведем мони-
торинг в режиме реального времени
более 700 строений.

По итогам 2022 года нам удалось проде-
монстрировать существенный прогресс
в области промышленной безопасно-
сти, существенно снизив количество
смертельных случаев на производ-
стве. К сожалению, в 2022 году чет-
веро наших сотрудников погибли
на производстве. Все несчастные слу-
чаи были тщательно расследованы
с предоставлением отчета Совету
директоров и подготовкой плана меро-
приятий по устранению причин проис-
шествий. Я еще раз хочу подчеркнуть,
что полное исключение смертельных
несчастных случаев на производстве
является основным стратегическим
приоритетом Компании.

Следуя ключевым положениям про-
граммы социально-экономического
развития Норильска, мы начали рено-
вацию жилищного фонда, модерниза-
цию и капитальный ремонт объектов
коммунальной и инженерной инфра-
структуры. Также мы продолжаем
развивать проект «Корпоративная
медицина», целью которого является
создание частных медицинских учреж-
дений в дополнение к государственной
системе здравоохранения в регионах
присутствия для кардинального улуч-
шения качества медицинских услуг
для их жителей.

И наконец, мы стали первой компанией
в России, которая провела процедуру
получения свободного предваритель-
ного и осознанного согласия жите-
лей поселка Тухард, представляющих
коренное население Таймыра, на про-
грамму переселения и развития

поселка, что ознаменовало важный этап
нашего сотрудничества с коренными
малочисленными народами Севера.

Уважаемые акционеры, в заключение
хочу сказать, что общее количество роз-
ничных акционеров Компании превы-
сило в прошлом году 380 тыс. человек,
что свидетельствует о том доверии,
которое российские инвесторы ока-
зывают нашей Компании в столь
непростые времена, и я надеюсь,
мы оправдаем ваши ожидания.

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

Машиностроение,

химическая

и нефтехимическая

промышленность,

строительство

Никель применяется

для производства

нержавеющей стали.

Добавление никеля

в качестве легиру-

ющего элемента

для стабилизации

аустенитной струк-

туры придает стали

усиленную коррози-

онную устойчивость,

жаропрочность, сва-

риваемость, пластич-

ность и устойчивость

в агрессивных сре-

дах. Благодаря этому

нержавеющая сталь

применяется в боль-

шом количестве

отраслей промыш-

ленности, включая

машиностроение,

химический

и нефтехимический

сектора, а также

строительство

Никель используется

в качестве одного

из основных

компонентов

при производстве

прекурсоров

катодного матери-

ала для аккумуля-

торных батарей.

Никель-интенсивные

аккумуляторы NCM

и NCA считаются

доминирующей

технологией,

что объясняется

их более высокой

гравиметрической

и объемной энерго-

емкостью, позволяю-

щей увеличить запас

хода. Также, аккуму-

ляторы на основе

никеля более

пригодны к утилиза-

ции и вторичному

использованию,

чем другие типы

аккумуляторных

батарей

Палладий, платина

и родий применя-

ются в качестве ката-

лизатора химических

и нефтехимических

процессов, позволя-

ющих предприятиям

отрасли достичь

высоких показателей

эффективности

Производство

аккумуляторных

батарей для

электромобилей

Жаропрочные

сплавы на основе

никеля, обладающие

значительной устой-

чивостью к агрес-

сивным средам,

используются

для производства

компонентов авиа-

ционных двигателей

и ракет

Авиакосмический

комплекс

Сплавы на основе

никеля находят свое

применение в ветро-

вой, солнечной

и геотермальной

энергетике

Медь активно при-

меняется в строи-

тельстве ветровых,

солнечных и других

типов электростан-

ций, использующих

возобновляемые

источники энергии

Возобновляемая

энергетика

Медь используется

в батареях, электри-

ческих моторах,

инверторах,

проводке, а также

в зарядной инфра-

структуре. Ожидается,

что электрификация

транспорта станет

ключевым драйве-

ром спроса на медь

в текущем десятиле-

тии

Палладий, платина

и родий применя-

ются в качестве ката-

лизатора

в нейтрализаторах

выхлопных газов,

позволяющих

минимизировать

негативное влияние

автомобилей

на окружающую

среду

Автомобильная

промышленность

Медь используется

в трубах

и трубопроводах,

системах отопления

и охлаждения,

а также как облицо-

вочный материал.

Электрические

и коммуникацион-

ные кабели тоже

в основном состоят

из меди

Строительный

сектор, системы

кондиционирования

и охлаждения

Электроника

и бытовая техника

Медь применяется

в электронике

и бытовой технике

из-за превосходной

электро- и теплопро-

водности

В электронной про-

мышленности палла-

дий используется

при производстве

конденсаторов,

системных плат

и других компонен-

тов, в то время как

платина преимуще-

ственно использу-

ется в производстве

жестких дисков,

а родий применяется

для покрытия разъе-

мов, контактов

Медь используется

в производстве

электроэнергии,

ее передаче, рас-

пределении и в про-

водах всех типов.

Активная электри-

фикация транспорта

и внедрение возоб-

новляемой энерге-

тики потребуют

существенного рас-

ширения распреде-

лительных сетей

Сетевая

инфраструктура

Платина, палладий,

иридий и рутений

получили широкое

применение

в бурно развиваю-

щихся водородных

технологиях. МПГ

используются в каче-

стве кализаторов

при производстве

водорода с низким

углеродным следом,

для очистки и транс-

портировки газа,

а также при его

использовании

в качестве источника

энергии в топливных

элементах

Водородные

решения

Палладий и платина

широко применя-

ются для изготовле-

ния разного рода

украшений, которые

отличаются не только

красотой, но и долго-

вечностью

Ювелирный

сектор

МПГ активно исполь-

зуются в качестве

катализаторов

при синтезе лекар-

ственных препара-

тов. В дополнение

к этому палладий

широко применя-

ется в стоматологии,

тогда как платина

используется

при производстве

медицинских изде-

лий, к примеру кар-

диостимуляторов.

Также платина при-

меняется в качестве

действующего веще-

ства в противорако-

вых препаратах

Медицина

В стекольной

промышленности

платина и родий

применяются

при изготовлении

стекольных питате-

лей для производ-

ства стекловолокна

и оптического стекла

Производство

стекловолокна

и оптического

стекла

ОБЗОР РЫНКА

МЕТАЛЛОВ

ПРИМЕНЕНИЕ МЕТАЛЛОВ

«НОРНИКЕЛЯ»

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

20
8
6

5
5
3
2
2
2
39

Tsingshan Group

Delong Group

Jinchuan

«Норникель»

Vale

Glencore

Shandong Xinhai

Sumitomo MM

BHP Billiton

Anglo American

Прочие ГМК

«Норнике

ль» — № 1 по прои

зводству

высокосортного никеля

(%)

«Норнике

ль» — № 4 по прои

зводству

первичного никеля

(%)

Источник: отчеты производителей, анализ Компании на 3 марта
2023 года

15
10
10
6
6
5
4
3
3
22

«Норникель»

Jinchuan

Glencore

Vale

Sumitomo MM

BHP Billiton

Sherritt

Sumitomo Corp. / KORES

Anglo American

Impala

Прочие ГМК

ГЛОБАЛЬНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ

КОРОНАВИРУСНЫЕ

ОГРАНИЧЕНИЯ

В 2022 году ограничения, связан-
ные с пандемией, были ослаблены
и логистические цепочки, пострадав-
шие из-за карантинов, начали вос-
станавливаться. Исключением стал
Китай — крупнейший потребитель
цветных металлов, а также ключевой
производитель и потребитель продук-
ции из цветных и драгоценных метал-
лов, — в котором политика нулевой
терпимости к коронавирусу привела
к сохранению строгих ограничений
в крупных городах, что вызвало зна-
чительное снижение промышленного
спроса на металлы по широкому спек-
тру применений, от нержавеющей
стали до производства автомобилей
и ювелирных изделий. В то же время,
несмотря на ограничения в тече-
ние года, Китай сумел увеличить
как производство, так и потребле-
ние медно-никелевой продукции.
Ожидается, что снятие ограниче-
ний в конце 2022 года позитивно ска-
жется на деловой активности и спросе
на металлы в стране начиная со вто-
рого квартала 2023 года.

УЖЕСТОЧЕНИЕ

МОНЕТАРНОЙ

ПОЛИТИКИ

2022 год ознаменовался значитель-
ным ростом мировой инфляции,
что было вызвано ростом геополити-
ческой напряженности и увеличением
цен на энергоносители, а также сохра-
няющимися эпидемиологическими
ограничениями в Китае и сбоями
в логистических цепочках. В ответ
на ускорение инфляции ведущие цен-
тральные банки приняли решение
об ужесточении денежно-кредитной
политики, что негативно сказалось
на темпах роста мировой экономики
и, как следствие, также негативно отра-
зилось на промышленном потребле-
нии цветных и драгоценных металлов.
Вызванное повышением учетных ста-
вок Федеральной резервной системы
США (ФРС) укрепление курса доллара
к основным валютам привело к коррек-
ции цен на сырьевые товары во второй
половине 2022 года.

ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ

НАПРЯЖЕННОСТЬ

В 2022 году в связи с событиями
на Украине против России были вве-
дены беспрецедентные санкционные
ограничения. В дополнение были вве-
дены так называемые добровольные
санкции, когда, несмотря на отсутствие
юридических ограничений на работу
с российскими компаниями, некоторые
международные партнеры приняли
решение отказаться от сотрудниче-
ства с ними, что негативно сказалось
на закупках материально-технических
ресурсов и сбыте российской продук-
ции на экспорт.

Ограничения были введены
Лондонской ассоциацией рынка драго-
ценных металлов (LMBA) и Лондонской
ассоциацией рынка платины и палла-
дия (LPPM) в отношении российских
аффинажных предприятий и перера-
ботки российского сырья драгоценных
металлов на предприятиях в других
странах. Эта мера отрицательно повли-
яла на ликвидность российских метал-
лов на мировом рынке. Лондонская
биржа металлов также рассматри-
вала возможность делистинга рос-
сийских брендов цветных металлов,
но после обсуждения с участниками
рынка приняла решение не прибегать
к этой мере.

НИКЕЛЬ (Ni)

СТРАТЕГИЯ

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ НИКЕЛЯ

Потребление первичного

нике

ля по регионам

(%)

Источник: данные Компании

В 2022 году рынок никеля перешел
в состояние профицита в размере
114 тыс. тонн, или 4% годового потреб-
ления (по сравнению с дефицитом
в 172 тыс. тонн в 2021 году). Исторически
профициты рынка были связаны
с металлическим никелем, отвечающим
критериям поставки на Лондонскую
биржу металлов, но в 2022 году про-
фицит в основном пришелся на низ-
косортный никель, в частности
на черновой ферроникель (ЧФН) и фер-
роникель. При этом на рынке высоко-
сортного никеля сохранялся дефицит,
особенно с учетом двукратного сни-
жения биржевых запасов никеля
в 2022 году.

После значительного дефицита
на рынке никеля в 2021 году, кото-
рый привел к росту среднегодо-
вой цены на 38%, в начале 2022 года
котировки стремительно росли
в результате высокого спекулятив-
ного спроса и ограниченной доступ-
ности металла на спотовом рынке
при продолжающемся сокраще-
нии биржевых запасов. Это в сочета-
нии с логистическими трудностями

и геополитической напряженностью
в Восточной Европе привело к росту
цены до 24 тыс. долл. США / т в сере-
дине января, что являлось макси-
мальным значением за 11 лет. Однако
этот ценовой скачок носил в значи-
тельной мере спекулятивный характер
и сопровождался массовым закры-
тием коротких позиций участниками
рынка.

В феврале динамика цены на никель
определялась обострением геополи-
тической ситуации между Россией
и Украиной, что дополнительно усу-
гублялось низким уровнем бирже-
вых запасов. В результате цена никеля
на Лондонской бирже металлов
выросла до нового 11-летнего макси-
мума в 30 тыс. долл. США / т 4 марта.

8 марта Лондонская биржа метал-
лов была вынуждена приостано-
вить торги на рынке никеля, после
того как цена подскочила до рекорд-
ных 100 тыс. долл. США / т, что, предпо-
ложительно, было вызвано масштабным
шорт-сквизом. Учитывая резкие коле-
бания цены и низкие объемы торгов,

3,0

млн тонн

Китай
Европа, Африка

и Ближний Восток
Прочие страны Азии
Америка

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

металлами на Лондонской бирже
металлов и замедление роста индекса
потребительских цен (CPI) в США,
что усилило ожидания предстоящего
замедления темпов роста процентных
ставок со стороны ФРС и тем самым
способствовало падению индекса дол-
лара США с одновременным увели-
чением цен на все сырьевые товары.
На рост цены также повлияли слухи
о возможном введении пошлин на экс-
порт никеля из Индонезии, непод-
твержденное сообщение о взрыве
на индонезийском заводе компании

CNGR, а также сбои в работе несколь-
ких предприятий по производ-
ству никеля на Украине и в Новой
Каледонии. Впоследствии цена опусти-
лась до 25–26 тыс. долл. США / т.

В первой половине дека-
бря цена никеля вновь выросла
до 30 тыс. долл. США / т на фоне увели-
чившейся спекулятивной активности,
что могло предвещать новую попытку
шорт-сквиза, но после цена скоррек-
тировалась до 28 тыс. долл. США / т.
В конце декабря котировки никеля

на Лондонской бирже металлов находи-
лись на уровне 28–30 тыс. долл. США / т,
что сопровождалось низкой активно-
стью торгов в преддверии рождествен-
ских и новогодних праздников.

В результате значительной вола-
тильности средняя котировка
никеля на Лондонской бирже
металлов в 2022 году составила
25 605 долл. США / т, что выше средней
цены 2021 года на 38%.

1.  Обострение ситуации на Украине
2.  Масштабный шорт-сквиз
3.  Лондонская биржа металлов прио-

становила торги никелем и аннули-
ровала все сделки после двукратного
роста цены, до рекордной отметки
в 100 тыс. долл. США / т

4. Возобновление торгов

на Лондонской бирже металлов
на фоне значительного снижения
ликвидности рынка

5. Забастовка на никелевом руднике

Raglan компании Glencore

6. LG Energy Solution начинает мас-

штабное строительство мощностей
по производству сульфата никеля,
PCAM

и CAM

в Индонезии

7. Инфляция в США достигает 40-лет-

него максимума

8. Президент США Джозеф Байден под-

писывает Закон о снижении инфля-
ции 2022 года

9. Окончание забастовки на руднике

Raglan компании Glencore

10. Индекс доллара DXY достигает

отметки 115 (20-летний максимум)

11. Лондонская биржа металлов назна-

чает публичные консультации
по вопросу запрета российского
металла

12. Замедление роста инфляции США

до 7,7% при снижении индекса DXY

13. Лондонская биржа металлов при-

нимает решение не вводить запрет
на российский металл

14. Неудачная попытка сквиза на фоне

низких объемов, неподтвержден-
ного взрыва на заводе CNGR, утечки
на проекте Goro и слухов о введении
экспортных пошлин в Индонезии

15. Евросоюз рассматривает введе-

ние санкций против российского
горнодобывающего сектора

Динамик

а цены на ник

ль на Лондонск

ой бирже металлов

в 2022 г

оду

(долл. США / т)

PCAM — прекурсор катодного материала.

CAM — катодный материал.

Лондонская биржа металлов приняла
решение аннулировать все сделки,
заключенные 8 марта, и откатила рынок
к моменту закрытия 7 марта.

Лондонская биржа металлов ввела
новые дневные лимиты изменения цен
никелевых контрактов исходя из цены
закрытия предыдущего дня, разрешила
перенос позиций по никелю, ограни-
чила открытие новых коротких пози-
ций и возобновила торги 16 марта.
Несколько торговых сессий подряд
цена падала ниже установленных днев-
ных лимитов, и первая расчетная цена
в 30,8 тыс. долл. США / т была зафик-
сирована только 22 марта. После этого
цена стабилизировалась на уровне
порядка 33-34 тыс. долл. США / т,
при этом объемы торгов находились
на низких уровнях.

В течение апреля — июня цена никеля
на Лондонской бирже металлов устой-
чиво снижалась, выйдя из периода
рекордной волатильности и резких
колебаний цен. На этот спад повли-
яло общее замедление темпов роста
спроса на все цветные металлы вслед-
ствие ослабления китайской экономики,
укрепления доллара США и резкого уже-
сточения денежно-кредитной политики
в сочетании со стремительным ростом
инфляции и сопутствующими опасе-
ниями по поводу рецессии. Помимо
этого, высокие цены на энергоносители
и сохраняющиеся логистические труд-
ности в цепочках поставок значительно
снизили активность инвесторов на всех
рынках и ограничили промышленный
спрос.

В июле — сентябре котировки никеля
росли на фоне высоких продаж элек-
тромобилей и снижения складских
запасов на Лондонской бирже метал-
лов, в конце сентября достигнув трех-
месячного максимума на отметке
25 тыс. долл. США / т, однако цена про-
держалась на этом уровне недолго,
упав до 21 тыс. долл. США / т менее
чем за неделю, поскольку индекс дол-
лара США достиг своего 20-летнего мак-
симума, негативно повлияв на цены
сырьевых товаров.

В октябре цена оставалась стабильной,
на уровне около 2 122 тыс. долл. США / т,
а в ноябре взлетела выше
30 тыс. долл. США / т. Это было обуслов-
лено рядом факторов, включая спеку-
ляции о запрете торговли российскими

Среднего

довые цены на ник

ель

(долл. США / т)

Источник: Лондонская биржа металлов (cash settlement)

1 2

12 14 15

100 000

90 000

80 000

70 000

60 000

50 000

40 000

30 000

20 000

10 000

Янв. Февр. Март Апр.

Май

Июнь Июль Авг.

Сент.

Окт.

Нояб. Дек.

Источник: Лондонская биржа металлов

БАЛАНС РЫНКА

Потребление первичного никеля
в 2022 году выросло на 5% год к году,
до 3,03 млн тонн. Стагнация выплавки
нержавеющей стали вследствие сни-
жения спроса со стороны конечных
потребителей в Китае (на фоне поли-
тики нулевой терпимости к COVID-19
при слабости сектора недвижимости)
и Европе (по причине резкого роста
цен на энергоносители и стреми-
тельного роста инфляции) была ком-
пенсирована значительным ростом
потребления в секторе аккумуляторных
батарей (+32% год к году).

Производство первичного никеля
в 2022 году составило 3,14 млн тонн
(+16% год к году). Рост был обусловлен

значительным наращиванием мощно-
стей по производству ЧФН в Индонезии
(до 1,15 млн тонн никеля, +33% год к году)
и продолжающимся увеличением объ-
емов выпуска химических соединений
никеля для сектора аккумуляторных
батарей, в основном за счет новых про-
ектов HPAL (технология автоклавного
кислотного выщелачивания под высо-
ким давлением) и запуска линий
по конвертации ЧФН в файнштейн.

В результате в 2022 году рынок пере-
шел в состояние профицита в раз-
мере 114 тыс. тонн, который пришелся
на рынок низкосортного никеля.
Профицит рынка был связан с более
низким, чем ожидалось, объемом

выплавки нержавеющей стали при зна-
чительном росте производства ЧФН
в Индонезии, что привело к форми-
рованию значительных дисконтов
на низкосортный никель и накоплению
запасов ЧФН и ферроникеля. На рынке
высокосортного никеля при этом
наблюдался умеренный дефицит,
что подтверждается снижением сово-
купных запасов никеля на Лондонской
бирже металлов и Шанхайской фью-
черсной бирже, которые в 2022 году
уменьшились на 49 тыс. тонн
и на конец года составили 58 тыс. тонн,
что составляет менее 10 дней мирового
потребления.

Баланс производства

и по

требления никеля

(тыс. тонн)

Источник: данные Компании

+16%

год к году

3,1

млн тонн

Производство первичного
никеля в 2022 году

+5%

год к году

3,0

млн тонн

Потребление первичного
никеля в 2022 году

126

–172

–12

2022

2021

2020

Высокосортный никель
Низкосортный никель

2022

2021

2020

13 789

18 488

25 605

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

ПОТРЕБЛЕНИЕ

Потребление никеля

по о

трас

лям в 2022 г

оду

(%)

Источник: данные Компании

Производство

нержавеющей стали

остается основной отраслью приме-
нения никеля (порядка 65% от общего
объема потребления) в 2022 году.
Добавление никеля в качестве леги-
рующего элемента для стабилизации
аустенитной структуры придает стали
усиленную коррозионную устойчи-
вость, жаропрочность, свариваемость,
пластичность и устойчивость в агрес-
сивных средах.

При производстве нержавеющей стали
применяются практически все типы
никельсодержащего сырья (за исклю-
чением таких специфических форм,
как порошок и химические соеди-
нения никеля). Поскольку качество
используемого никеля практически
не влияет на качество нержавеющей
стали, свою потребность в нем стале-
литейные предприятия преимуще-
ственно удовлетворяют за счет более
дешевых низкосортных видов никеля,
таких как ЧФН, ферроникель и оксид
никеля. С этим связано снижение доли
потребления высокосортного никеля
при производстве нержавеющей стали
в последние годы.

В 2022 году мировая выплавка нержа-
веющей стали снизилась на 5%,
до 56 млн тонн, из-за снижения про-
мышленного спроса в Китае на фоне
проводимой политики нулевой тер-
пимости к COVID-19 и жестких эпи-
демиологических ограничений
при продолжающейся стагнации
в строительном секторе, что при-
вело к уменьшению производства
как в Китае, так и в Индонезии (на 2
и 4% соответственно). Это сопровожда-
лось значительным падением выплавки
в Европе и США по причине слабого
конечного спроса и увеличения стои-
мости энергоносителей, что привело
к существенному росту себестоимо-
сти производства. Вследствие этого
выплавка в Европе упала на 16%, тогда
как в США снизилась на 13%. В прочих
странах мира (Япония, Южная Корея,
Тайвань) также наблюдалась стагнация
производства. Единственной страной
мира, где производство нержавею-
щей стали увеличилось, стала Индия,

Производство нержавеющей

стали

(млн тонн)

Источники: Eurofer, ISSF, USGS, SMR,
METI, TSIIA, данные Компании

где были введены новые произ-
водственные мощности и выплавка
выросла на 1%.

При этом потребление первичного
никеля в секторе нержавеющей стали
в 2022 году осталось без изменений
и составило порядка 2 млн тонн. Общее
снижение выплавки было компенси-
ровано растущим использованием
индонезийского ЧФН, являющегося
предпочтительным никелевым сырьем
для интегрированных производи-
телей нержавеющей стали в Китае,
крупнейшего мирового производи-
теля (порядка 60% мировой выплавки).
Это привело к снижению доли исполь-
зования ломов, то есть вторичного
сырья, и соответственному увеличению
спроса на первичный никель.

аккумуляторной промышленности

никель используется в качестве одного
из основных компонентов при произ-
водстве прекурсоров катодного мате-
риала для аккумуляторных батарей.
В 2022 году потребление никеля про-
должило расти и увеличилось на 32%,
до 468 тыс. тонн, на фоне внедрения
во всем мире политики поддержки
электромобилей, динамичного развития
зарядной инфраструктуры и оптимиза-
ции стоимости аккумуляторных батарей.

Ключевым типом аккумуляторов
являются литиево-ионные аккумуля-
торы благодаря высокой энергоем-
кости и сохранению емкости батареи
после относительно большого коли-
чества перезарядок. Увеличение
производства литиево-ионных акку-
муляторов обусловлено прежде всего
электрификацией автотранспорта.
В 2022 году продажи электромоби-
лей (автомобилей на аккумуляторных
батареях и подключаемых гибридов)
выросли более чем на 60%, до 11 млн ед.,
а с 2015 по 2022 год среднегодовой темп
роста составил более 50%. Основными
факторами роста электрификации
транспорта являются государственное
стимулирование, ужесточение эколо-
гических норм, улучшение технических
характеристик аккумуляторов и удешев-
ление производства батарейных ячеек.

2020

2021

2022

Китай
Прочая Азия
EMEA

(Европа, Ближний Восток, Африка)
Америка

Нержавеющая сталь
Аккумуляторы
Сплавы и суперсплавы
Гальванопокрытия
Спецстали
Прочие отрасли

3,0

млн тонн

+62%

+109%

300

600

900

1 200

1 500

2022

Янв.

Февр. Март

Апр.

Май Июнь Июль

Авг.

Сент.

Окт. Нояб. Дек.

2021

2020

Мировые продажи электромобилей

(тыс. шт.)

Источник: анализ Компании

Региональные продажи электромобилей

(тыс. шт.)

Эпицентром роста продаж электромо-
билей стал Китай, где продажи выросли
практически в два раза в результате
увеличения доступности электромо-
билей различных ценовых сегментов
и роста популярности. В то же время
продажи в Европе выросли
лишь на 11% год к году и даже снижа-
лись в течение нескольких месяцев,
отражая рост стоимости жизни и дав-
ление на сбережения потребителей,
а также увеличение расходов на энер-
гию и стремительный рост инфляции.

Растущая популярность электромоби-
лей и гибридов, а также вектор разви-
тия технологий производства катодного
материала в сторону никельсодержа-
щих типов в долгосрочной перспективе
создают предпосылки для значимого
роста потребления первичного никеля
в данном секторе. Несмотря на усили-
вающуюся конкуренцию разных техно-
логий, батареи с высоким содержанием
никеля останутся предпочтительным
вариантом для автопроизводителей
из-за более высокой энергоемкости,

Продажи электромобилей

по регионам в 2022

году

(%)

увеличенной дальности хода и повы-
шенной пригодности для утилизации.
В нашем базовом сценарии мы ожи-
даем, что потребление никеля в акку-
муляторах к 2030 году составит порядка
1,5 млн тонн, или 30% спроса на пер-
вичный никель (по сравнению с 15%
в 2022 году). В то же время есть пред-
посылки к тому, что данная цифра
будет еще выше с учетом все более
амбициозных целей по углеродной
нейтральности, субсидирования элек-
трификации транспорта и оптимизации
затрат при производстве аккумулятор-
ных элементов.

Потребление никеля в

прочих отрас-

лях

(сплавы, гальванопокрытия, спец-

стали) в 2022 году увеличилось на 8%,
или 43 тыс. тонн, на фоне устойчивого
посткоронавирусного восстановления
промышленного спроса и сильной эко-
номической конъюнктуры в аэрокосми-
ческой, нефтегазовой и промышленной
отраслях.

+97%

+11%

+48%

100

200

300

400

500

600

700

800

Янв.

Февр. Март

Апр.

Май Июнь Июль

Авг.

Сент.

Окт. Нояб. Дек.

США, 2022
США, 2021

Китай, 2022
Китай, 2021

Европа, 2022
Европа, 2021

Китай

Европа

США

Прочие

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

ПРОИЗВОДСТВО

Производство первичного

нике

ля по про

дукции

в 2022 г

оду

(%)

Источник: данные Компании

Производство первичного никеля
можно условно разделить на выпуск
высокосортного и низкосортного
никеля.

Высокосортный никель производится
в форме никелевых катодов, брике-
тов, карбонильной дроби и порошка,
ронделей и иных малых форм,
а также химических соединений,
произведенных как из сульфидного,
так и из более распространенного
и доступного латеритного сырья.
Основными производителями высо-
косортного никеля в 2022 году
являлись «Норникель», Jinchuan,
Glencore, Vale, BHP и Sumitomo
Metal Mining (SMM).

Производство первичного никеля

(млн тонн)

Источник: данные Компании

Низкосортный никель включает в себя
черновой ферроникель, феррони-
кель, оксид никеля и utility-никель,
производимые только из латерит-
ного сырья. Ключевыми производите-
лями низкосортного никеля в 2022 году
стали предприятия, выпускающие
ЧФН, в Индонезии и Китае, такие
как Tsingshan Group и Delong Group,
а также крупнейшие производители
ферроникеля: POSCO, South 32, Eramet,
Anglo American и др.

При этом если ранее рынок никеля
характеризовался фундаментальным
разделением на низкосортный и высо-
косортный сегменты, то после появ-
ления технологии конвертации ЧФН
в файнштейн в начале 2021 года и мас-
сового ввода мощностей по произ-
водству никеля с использованием
технологии HPAL эти сектора стали
взаимосвязанными.

В 2022 году на производителей
по всему миру влияли как сложная гео-
политическая ситуация, так и энерге-
тический кризис, а также нарушения
в операционной деятельности и про-
блемы, вызванные пандемией COVID-19.
Несмотря на это, выпуск первичного
никеля увеличился на 443 тыс. тонн,
или 16% год к году, и составил
3,14 млн тонн. Этот рост был обеспечен
стремительным наращиванием мощно-
стей по производству ЧФН в Индонезии
и продолжающимся увеличением объ-
емов выпуска химических соединений
никеля для сектора аккумуляторных
батарей, в основном за счет новых про-
ектов HPAL и запуска линий по конвер-
тации ЧФН в файнштейн.

Производство высокосортного
никеля

в 2022 году увеличилось

на 14%, или 135 тыс. тонн, и достигло
1,1 млн тонн.

Выпуск металлического никеля

вырос

на 5% год к году и составил 817 тыс. тонн.
Производство металлического никеля
в 2022 году постепенно восстанавли-
валось, хотя несколько крупных про-
изводителей заявили о сокращении
объемов выпуска продукции в связи
с забастовками, проблемами произ-
водственного характера и увеличе-
нием затрат на фоне энергетического
кризиса.

Так, производство карбонильной дроби
и порошка Vale Copper Cliff в Канаде
увеличилось год к году, а производ-
ство ронделей на Long Harbour упало.
В свою очередь, выпуск карбонильной
дроби и порошка на британском заводе
Clydach сократился год к году в связи
со снижением доступности файн-
штейна PT Vale Indonesia.

Компания Glencore сообщила о сни-
жении производства катодов и ронде-
лей в 2022 году в связи с забастовками
на норвежском рафинировочном
заводе Nikkelverk и на руднике Raglan
в Канаде (оба конфликта в настоящее
время разрешены). В то же время ком-
пания увеличила производство бри-
кетов и электролитического порошка
на заводе Murrin-Murrin в Австралии
после многочисленных операционных
проблем в 2021 году.

Производство брикетов и электролити-
ческого порошка австралийской BHP
снизилось в 2022 году из-за ремонтов
оборудования, а также в связи с перехо-
дом от производства брикетов к выпу-
ску кристаллического сульфата никеля,
которое постепенно растет после запу-
ска в конце 2021 года.

Японская компания SMM в 2022 году
продемонстрировала слабые резуль-
таты из-за нехватки сырья и ряда про-
блем производственного характера
на Филиппинах, что отрицательно

3,1

млн тонн

Черновой ферроникель
Металлический никель
Химические соединения
Ферроникель
Оксид никеля и utility-никель

+16%

год к году

3,1

млн тонн

Выпуск первичного никеля
в 2022 году составил

однако темпы роста несколько снизи-
лись год к году как вследствие пере-
вода ряда печей на производство
файнштейна, так и по причине умерен-
ного спроса на нержавеющую сталь
и нехватки квалифицированной рабо-
чей силы в Индонезии. Из-за строгих
карантинных мер и подорожания авиа-
билетов снизилась привлекательность
работы на данных проектах для рабочих
из Китая. По нашим оценкам, общий
объем производства чернового ферро-
никеля в Индонезии в 2022 году соста-
вил 1,1 млн тонн (+33% год к году).

Производство чернового ферроникеля
в Китае

в 2022 году снизилось на 1% год

к году, до 421 тыс. тонн, по причине
роста импорта чернового ферроникеля
из Индонезии и стагнации производ-
ства нержавеющей стали. Импорт нике-
левой руды с Филиппин уменьшился
из-за неблагоприятных погодных усло-
вий, что поддерживало высокие цены
на руду, оказывая дополнительное дав-
ление на производство ЧФН.

Объем производства ферроникеля

в 2022 году существенно снизился
и составил 341 тыс. тонн (снижение
на 10% год к году). Это было связано
с остановкой производства на ряде
площадок, включая предприятия
в Сербии, Северной Македонии, Греции
и на Украине, и техническими и опера-
ционными сложностями на проектах
в Мьянме, Гватемале, Японии и Новой
Каледонии. С другой стороны, ряд
производителей в Новой Каледонии,
Бразилии, Доминиканский Республике
и Колумбии смогли нарастить объемы
выпуска и продемонстрировали ста-
бильные производственные резуль-
таты. При этом профицит на рынке
низкосортного никеля привел к фор-
мированию значительных дискон-
тов на ферроникель и накоплению
его запасов.

повлияло на работу проектов HPAL
(Taganito и Coral Bay), поставляющих
сырье на японские рафинировочные
заводы SMM.

Площадка Ambatovy продолжила
наращивать производство брикетов
в 2022 году, стремясь выйти на ста-
бильный уровень производства
в 40 тыс. тонн никеля в год.

«Норникель» увеличил производ-
ство никеля в 2022 году в результате
переноса сроков ремонта печи взве-
шенной плавки Надеждинского метал-
лургического завода на 2023 год,
а также в связи с низкой базой
2021 года, когда из-за аварии были
временно приостановлены руд-
ники «Октябрьский» и «Таймырский»,
а также Норильская обогатительная
фабрика.

Производство химических соединений
никеля

, включая сульфат никеля из пер-

вичных источников сырья (за исклю-
чением сульфата, полученного путем
растворения высокосортного никеля),
выросло на 81% год к году и соста-
вило 378 тыс. тонн в 2022 году в связи
с масштабным вводом в эксплуатацию
новых мощностей по конвертации ЧФН
в файнштейн, а также анонсированных
запусков новых и расширения суще-
ствующих проектов HPAL в Индонезии,
Австралии и Новой Каледонии. Это про-
исходило на фоне высоких продаж
электромобилей и устойчивого спроса
на никель со стороны сектора аккумуля-
торных батарей.

Сульфат никеля может быть произведен
из различных видов сырья с исполь-
зованием разных технологических
процессов: напрямую из никелевых
полупродуктов, таких как смешанный
гидроксидный остаток (MHP), сме-
шанный сульфидный остаток (MSP),
никелевый файнштейн и неочищен-
ный сульфат никеля (продукт медной
цепочки), либо же путем растворения
высокосортного металлического никеля
(в виде никелевых брикетов и порошка)
или с помощью переработки вторич-
ного сырья.

В 2022 году в результате расширения
запущенных в 2021 году HPAL-проектов
Lygend и PT Huayue Nickel & Cobalt
а также начала производства на новой
площадке PT QMB New Energy Materials

общий выпуск MHP в Индонезии
вырос на порядок приблизился
к 100 тыс. тонн. В 2023 году ожидается
запуск четвертого проекта PT Huafei,
принадлежащего компании Huayou,
а также расширение мощностей ранее
запущенных предприятий, что приве-
дет к дальнейшему росту производства
никелевых полупродуктов.

При этом отходы, образующиеся
в результате деятельности проектов
HPAL, становятся серьезным ограни-
чивающим фактором с точки зрения
потенциального воздействия на окру-
жающую среду, а также затрат, необхо-
димых для обеспечения их безопасного
хранения. По данным агентства CRU,
для обеспечения сухого складирова-
ния всех отходов HPAL в Индонезии
потребуется более 300 ГВт • ч электро-
энергии, преимущественно получа-
емой посредством сжигания угля.
Для сравнения, это около 10% от теку-
щего общего потребления электро-
энергии в агломерации Большого
Лондона. Кроме того, для обеспе-
чения транспортировки таких объ-
емов отходов будет необходимо
почти 40 млн литров дизельного
топлива.

В целом добыча латеритного сырья
связана с существенным уроном эко-
системам, в том числе она приводит
к вырубке лесов, снижению биоразно-
образия, загрязнению грунтовых вод,
а также эрозии почв и прибрежных зон.

Производство низкосортного никеля

выросло на 18%, или 308 тыс. тонн,
и составило 2,0 млн тонн.

Рост

производства индонезийского

чернового ферроникеля

продол-

жился год к году и стал основным
фактором увеличения предложения
низкосортного никеля в 2022 году,

Производство чернового ферроникеля

(тыс. тонн)

1 288

1 102

2022

2021

2020

590

1 146

862

426

512

421

Китай

Индонезия

1 567

3,1

2,7

2,5

2022

2021

2020

1,1

1,7

1,5

Низкосортный никель

Высокосортный никель

+18%

+14%

Годовой отчет

Норникель

Стратегический отчет

2/8

2022

содержание .. 1 2 ..

//////////////////////////