Главная      Учебники - Экономика     Лекции по финансам - часть 9

 

поиск по сайту            

 

 

 

 

 

 

 

  

 

содержание   ..  214  215  216   ..

 

 

Разработка эффективной финансовой стратегии на предприятии

Разработка эффективной финансовой стратегии на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ

2.3.Анализ прибыльности предприятия


ВВЕДЕНИЕ

1.1 Сущность финансовой стратегии и методы ее разработки

Инструменты:

1.2 Виды и этапы разработки финансовой стратегии

1.3 Инструменты разработки финансовой стратегии предприятия

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «ЭФФЕКТ»

2.1 Оценка динамики и структуры баланса АО «Эффект»

1. Анализ факторов внешней и

2. Определение реализации

3. Разработка системы целей

4. Формирование портфеля

11. Оценка

8. Разработки

5. Определение

9. Собственно реализация

6. Выбор конкретного
Темп роста % Абсолютное отклонение, тыс. грн. На конец периода На начало периода Методика расчета (№ строк в балансе) Наименование статей
В % к итогу Тыс. Грн. В % к итогу Тыс. Грн.
8 7 6 5 4 3 2 1
Актив баланса
99,2 -212,5 100 25754,7 100 25967,2 280 1. Имущество всего
85,5 -1469,4 33,8 8698,8 39,2 10168,2 080 1.1. Иммобилизованные (необоротные) активы
95,8 1256,9 66,2 17055,9 60,8 15799,0 260+270 1.2.Мобильные (оборотные) активы
108,6 395,7 19,5 5011,9 17,8 4616,2 (100:140)+270 1.2.1. Запасы и затраты
139,2 3369 46,4 11953,5 33,1 8584,5 150:210 1.2.2. Дебиторская задолженность
3,6 -2417,71 0,4 90,5 9,7 2508,1 220:250 1.2.3. cредства, расчеты и прочие активы Денежные
Пассив баланса
99,2 -212,5 100 25754,7 100 25967,2 640 1. Источники имущества, всего
100,9 142,2 64,6 16649,8 63,6 16507,6

380+430+

 1.1. Собственные и приравненные к ним средства
96,3 -354,7 35,4 9104,9 36,4 9459,6 480+620 1.2. Заемные средства
72,2 -1770,9 17,8 4594,7 24,1 6365,6 480 1.2.1. Долгосрочные обязательства
- - - - - - 500:510 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы
145,8 1416,2 17,5 4510,2 11,9 3094 520:610 1.2.3 Кредиторская

2.2 Анализ ликвидности баланса АО «Эффект»

Темп роста % Абсолютное отклонение, тыс. грн. На конец периода На начало периода Методика расчета (№ строк в балансе) Наименование статей
В % к итогу Тыс. грн. В % к итогу Тыс. грн.
8 7 6 5 4 3 2 1
Актив баланса
106,3 1609,7 100 27364,4 100 25754,7 280 1. Имущество всего
108,8 766,7 34,6 9465,5 33,8 8698,8 080 1.1. Иммобилизованные(необоротные) активы
104,9 843,0 65,4 17898,9 66,2 17055,9 260+270 1.2.Мобильные (обо ротные) активы
126,6 1331,3 23,2 6343.2 19,5 5011,9 (100:140) +270 1.2.1. Запасы и затраты
92,4 -910,0 3,8 11043,5 46,4 11953,5 150:210 1.2.2. Дебиторская задолженность
565,9 421,7 1,9 512,2 0,4 90,5 220:250 1.2.3. Денежные средства, расчеты и прочие активы
Пассив баланса
106,3 1609,7 100 27364,4 100 25754,7 640 1. Источники имущества, всего
100,8 131,3 61,3 16781,1 64,6 16649,8 380+430 +630 1.1 Собственные и приравненные к ним средства
116,2 1478,4 38,7 10583,3 35,4 9104,9 480+620 1.2. Заемные средства
132,9 1515,0 22,3 6109,7 17,8 4594,7 480 1.2.1. Долгосрочные обязательства
- - - - - - 500:510 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы
99,2 -36,3 16,3 4473,6 17,5 4510,2 520:610 1.2.3. Кредиторская задолженность
Излишек (+) или недостаток (-) платежных средств На конец года На начало года Пассив На конец года На начало года Актив
На конец года На начало года
-3685,3 -190,5 3743,6 1916,6

П1.

 58,3 1726,1 А1. Наиболее ликвидные активы
4795,8 9058,8 766,6 1177,4

П2.

 13854,6 10236,2 А2. Быстрореал изуемые активы
-1451,7 -2528,9 4594,7 6365,6

П3.

 3143,0 3836,7 А3. Медленно реализуемые активы
-7951 -6339,4 16649,8 16507,6

П4.

 8698,8 10168,2 А4. Труднореал изумые активы
Х Х 25754,7 25967,2 Баланс 25754,7 25967,2 Баланс

Излишек (+) или недостаток (-) платежных средств На конец года На начало года Пассив На конец года На начало года Актив
На конец года На начало года
-3606,9 -3885,3 3643,5 3743,6

П1.

 36,6 58,3

А1.
12331,2 13088 830,1 766,6

П2.

 13161,3 13854,6

А2.
-1408,7 -1451,7 6109,7 4594,7

П3.

 4701,0 3143,0

А3.
-7215,6 -7951 16781,1 16649,8

П4.

 9565,5 8698,8

А4.
Х Х 25754,7 25754,7 Баланс 27364,4 25754,7 Баланс
2005 год 2006 год
Конец. Начало. Конец. Начало
58,3 < 3743,6 1726,1 < 1916,6 36,6 < 3643,5 58,3 < 3743,6
13854,6 > 766,6 10236,2 > 1177,4 13161,3 < 830,1 13854,6 > 766,6
3143,0 < 4594,7 3836,7 < 6365,6 4701,0 < 6109,7 3143,0 < 4594,7
16507,6 < 16649,8 10168,7 < 16507,6 9565,5 < 16781,1 8698,8 < 16649,8

2.3 Анализ прибыльности предприятия

Показатель Нормативное значение Расчетное значение Отклонение от максимального значения
На начало года На конец года На начало года На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 – 0,5 0 0,0011 0,5 0,4989
Коэффициент промежуточной ликвидности 0,7 - 0,8 0,96 0,373 -0,16 0,427
Коэффициент покрытия 2 - 2,5 2,16 0,56 0,09 1,94
Показатели Значение
1. Чистая прибыль, тыс. грн 209,5
2. Среднегодовая стоимость общих активов, тыс. грн 15115,9
3. Среднегодовая стоимость текущих активов, тыс. грн 3629
4. Среднегодовая стоимость общего капитала, тыс. грн 15115,9
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. грн 11412,3
6. Среднегодовая стоимость перманентного капитала, тыс. грн 11446,7
7. Прибыльность общих активов 0,01
8. Прибыльность оборотных активов 0,06
9. Прибыльность общего капитала 0,01
10. Прибыльность собственного капитала 0,02
11. Прибыльность перманентного капитала 0,02
12. Выручка от реализации 9919,7
13. Прибыльность реализации 0,02
Наименование показателя За 2004 год За 2005 год Отклонения от предыдущего года
Тыс. грн %
Валовая прибыль (убыток) 7565,8 4276,5 -3289,3 43,5
прибыль (убыток) от операционной деятельности 3038,9 236,4 -2802,5 92,2
прибыль (убыток) от участия в капитале - - - -
прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения 2480,5 330,0 -2150,5 86,7
Налог на прибыль 595,6 187,8 -407,8 68,5
прибыль (убыток) после обычной деятельности до налогообложения 1884,9 142,2 -1742,7 92,5
Чрезвычайная прибыль (убыток) после налогообложения - - - -
Чистая прибыль (убыток) 1884,9 142,2 -1742,7 92,5

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя За 2005 год За 2006 год Отклонения от предыдущего года
Тыс. грн %
Валовая прибыль (убыток) 4276,5 4849,6 573,1 13,4
прибыль (убыток) от операционной деятельности 263,4 749,8 513,4 217,2
прибыль (убыток) от участия в капитале - - - -
прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения 330,0 372,2 42,2 12,8
Налог на прибыль 187,8 247,0 59,2 31,5
прибыль (убыток) после обычной деятельности до налогообложения 142,2 125,2 -17 11,9
Чрезвычайная прибыль (убыток) после налогообложения - 6,1 6,1 0
Чистая прибыль (убыток) 142,2 131,3 -10,9 -7,7
№ п/п Название показателю Формула расчета Оценка показателя
Норма-тивное значение Динамика
1 2 3 4 5
1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) >0,5

Увелич.
2. Коэффициент финансовой зависимости <2 Уменьш.
3. Коэффициент финансовой стабильности >1

Увелич.
4. Показатель финансового ливериджу <0,25 Уменьш.
5. Коэффициент обеспечения собственным средствами >0,1

Увелич.
6. Коэффициент соотношения привлеченного и собственных средств <0,5 Уменьш.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств <0,5 Уменьш.
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала <0,5 Уменьш.
9. Коэффициент маневренности собственного капитала >0,1

Увелич.
10. Маневренность рабочего капитала - Уменьш.

3.1 Характеристика стратегий финансирования АО «Эффект» и выбор оптимальной стратегии

№ п/п

Название показателю

Значение

Отклонения

Нормативная оценка показателя
2005 2006
1. Коэффициент автономии 0,6 0,6 0,0 >0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости 1,5 1,6 0,1 <2
3. Коэффициент финансовой стабильности 1,8 1,6 -0,2 >1
4. Показатель финансового ливериджу 0,3 0,4 0,1 <0,25
5. Коэффициент обеспечения собственными коштами 0,5 0,4 -0,1 >0,1
6. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств 0,5 0,6 0,1 <0,5
7. Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств 0,2 0,8 0,6 <0,5
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,4 0,4 0,0 <0,5
9. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,8 0,8 0,0 >0,1
10. Маневренность рабочего капитала 0,4 0,5 0,1 -
Показатель За 2005 г., сред. За 2006 г., сред.
Собственный капитал 16578,7 16715,45
Заемный капитал 9282,25 9844,1
Всего: 25860,95 26559,55
Валовая прибыль 4276,5 4849,6
Вид кредита Ставка процентов
Долгосрочные 3,00%
Краткосрочные 5,60%
Средний процент 4,30%
№ п/п Показатели 2005г. 2006г.
1 Средняя сумма всего используемого капитала (активов) 25860,95 26559,55
2 Средняя сумма собственного капитала 16578,7 16715,45
3 Средняя сумма заемного капитала 9282,25 9844,1
Удельный вес заемного капитала в общей его сумме 0,36 0,35
4

Сумма валовой прибыли (без учета

 4276,5 4849,6
5 Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов по кредитам) 16,54% 18,26%
6 Средний уровень процентов по кредитам 4,30% 4,30%
7

Сумма процентов по кредитам, уплаченная за

399,14 423,30
8

Сумма валовый прибыли с учетом

 3877,36 4426,30
9 Ставка налога на прибыль 0,25 0,25
10 Сумма налога на прибыль 187,8 247
11

Сумма чистой прибыли, которая осталась

142,2 131,3
12

Коэффициент рентабельности собственного

 0,86% 0,79%
13 Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием ссудного капитала (эффект финансового рычага) 5,14% 6,17%

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  214  215  216   ..

 

Показатель 1 вариант 2 вариант 3 вариант 4 вариант 5 вариант 6 вариант
Сумма собственного капитала 16715,45 16715,45 16715,45 16715,45 16715,45 16715,45
Возможная сумма ссудного капитала 0 3000 6000 9000 12000 15000
Общая сумма капитала 16715,45 19715,45 22715,45 25715,45 28715,45 31715,45
Эффект финансового рычага 0,000 0,003 0,004 0,004 0,000 -0,003
Коэффициент финансового рычага 0,00 0,18 0,36 0,54 0,72 0,90
Дифференциал финансового рычага 0,02 0,02 0,02 0,01 0,00 -0,01
Коэффициент валовой рентабельности активов 0,27 0,28 0,28 0,29 0,31 0,33
Ставка процента по кредитам 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04

Сумма валовой прибыли без

 4520 4600 4670 4840 5200 5520
Сумма уплаченных процентов по кредитам 0,00 129,00 258,00 387,00 516,00 645,00

Сумма валовый прибыли с

 4520,00 4471,00 4412,00 4453,00 4684,00 4875,00