Содержание

Введение

1. Сущность ценных бумаг и современное состояние рынка ценных бумаг в России

Параметры выпусков
Дата аукциона	12.12.2007
Номер выпуска	46018
Объем предложения, млрд. руб.	4,0
Срок обращения, дней	5 096
Дата погашения	24.11.2021
Результаты аукционов
Объем спроса (по номиналу), млрд. руб.	12,83
Объем спроса (по фактическим ценам), млрд. руб.	14,14
Объем размещения (по номиналу), млрд. руб.	3,79
Объем размещения (по фактическим ценам), млрд. руб.	4,18
Цена отсечения, % от номинала	110,30
Средневзвешенная цена, % от номинала	110,34
Доходность по цене отсечения, % годовых	6,49
Средневзвешенная доходность, % годовых	6,49
Премия/дисконт к доходности выпуска на вторичном рынке, базисных пунктов	1

2. Оценка долговых ценных бумаг

3. Методы управления портфелем долговых ценных бумаг

Инструмент	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Фондовые фьючерсы, в т.ч.	326,84	333,29	380,10	430,68	531,87	493,16	707,53	981,79	917,43
фьючерсы на акции	200,70	207,20	234,06	220,07	196,18	156,03	164,97	216,83	219,47
фьючерсы на фондовые индексы	125,28	124,48	141,75	204,54	328,63	335,07	541,55	763,52	696,06
фьючерсы на облигации	0,86	1,61	4,29	6,07	7,07	2,06	1,00	1,44	1,90
Валютные фьючерсы, в т.ч.	96,12	97,59	114,83	238,29	520,68	223,98	305,91	173,75	159,65
фьючерсы на курс доллара США к рублю	95,72	96,83	114,49	237,73	516,13	221,79	305,05	173,04	159,11
фьючерсы на курс евро к доллару США, евро к рублю	0,39	0,75	0,34	0,57	4,55	2,19	0,86	0,71	0,53
Товарные фьючерсы	2,46	3,57	1,90	1,81	1,85	3,16	3,98	5,57	4,87
Процентные фьючерсы	1,57	2,95	5,18	3,15	22,48	12,59	12,26	4,11	6,09
Опционы, в т.ч.	48,48	50,37	79,79	95,68	128,92	87,54	222,01	244,26	242,61
фондовые опционы	48,48	50,37	79,77	95,59	128,79	87,35	221,39	241,02	241,05
валютные опционы	0	0	0	0	0	0,02	0,27	2,77	0,78
товарные опционы	0,002	0,003	0,021	0,073	0,11	0,16	0,35	0,47	0,78
ВСЕГО	475,47	487,76	581,80	769,61	1205,80	820,43	1251,68	1409,48	1330,65

Код выпуска	Доходность	Риск
25058	5,5003	0,3757
46001	5,5828	0,2011
27026	5,9652	0,3864
25060	6,0268	0,0507
25057	6,1296	0,0670
25061	6,1585	0,0691
46003	6,0361	0,1883
25059	6,2690	0,1046
26199	6,4276	0,0647
46017	6,5373	0,1012
46021	6,6015	0,1249

25058	46001	27026	25060	25057	25061	46003	25059	26199	46017	46021
25058	0,1520	0,0058	0,0149	-0,0024	-0,0048	0,0051	-0,0040	-0,0054	0,0088	0,0062	0,0115
46001	0,0058	0,0351	-0,0093	0,0053	0,0056	0,0036	0,0080	-0,0097	0,0053	0,0059	-0,0049
27026	0,0149	-0,0093	0,1726	0,0061	0,0083	0,0058	-0,0009	0,0005	0,0047	0,0092	-0,0052
25060	-0,0024	0,0053	0,0061	0,0065	0,0020	0,0018	0,0025	-0,0031	0,0015	0,0018	-0,0004
25057	-0,0048	0,0056	0,0083	0,0020	0,0047	0,0016	0,0003	-0,0019	0,0015	0,0013	-0,0024
25061	0,0051	0,0036	0,0058	0,0018	0,0016	0,0047	-0,0008	-0,0027	0,0024	0,0017	0,0001
46003	-0,0040	0,0080	-0,0009	0,0025	0,0003	-0,0008	0,0297	-0,0077	-0,0016	-0,0004	-0,0052
25059	-0,0054	-0,0097	0,0005	-0,0031	-0,0019	-0,0027	-0,0077	0,0152	-0,0028	-0,0024	0,0027
26199	0,0088	0,0053	0,0047	0,0015	0,0015	0,0024	-0,0016	-0,0028	0,0055	0,0035	0,0021
46017	0,0062	0,0059	0,0092	0,0018	0,0013	0,0017	-0,0004	-0,0024	0,0035	0,0088	0,0029
46021	0,0115	-0,0049	-0,0052	-0,0004	-0,0024	0,0001	-0,0052	0,0027	0,0021	0,0029	0,0138

Доходность	5,5	5,6	5,7	5,8	5,9	6	6,1	6,2	6,3	6,4	6,5	6,6
25058	0,118	0,103	0,089	0,075	0,061	0,046	0,032	0,018	0,003	-0,011	-0,025	-0,039
46001	0,327	0,278	0,228	0,178	0,129	0,079	0,029	-0,021	-0,070	-0,120	-0,170	-0,220
27026	0,029	0,022	0,015	0,007	0,000	-0,007	-0,014	-0,021	-0,028	-0,035	-0,042	-0,049
25060	0,496	0,442	0,388	0,334	0,280	0,226	0,172	0,118	0,064	0,010	-0,044	-0,097
25057	0,293	0,288	0,284	0,279	0,274	0,269	0,265	0,260	0,255	0,251	0,246	0,241
25061	0,428	0,394	0,360	0,326	0,292	0,258	0,224	0,190	0,157	0,123	0,089	0,055
46003	0,060	0,066	0,073	0,079	0,085	0,091	0,097	0,103	0,109	0,115	0,121	0,127
25059	0,344	0,325	0,305	0,286	0,266	0,247	0,227	0,208	0,188	0,169	0,149	0,130
26199	-0,635	-0,534	-0,433	-0,332	-0,231	-0,130	-0,029	0,072	0,173	0,274	0,375	0,476
46017	-0,484	-0,411	-0,338	-0,265	-0,193	-0,120	-0,047	0,026	0,098	0,171	0,244	0,316
46021	0,023	0,027	0,030	0,033	0,037	0,040	0,044	0,047	0,050	0,054	0,057	0,061

Заключение

Список литературы

Приложение 1

Итоги торгов ОФЗ-ГКО

БЮЛЛЕТЕНЬ РЫНКА ГКО-ОФЗ за 03.03.2008-07.03.2008

Доходность, %	Риск, %
5,5	0,9
5,6	0,73
5,7	0,55
5,8	0,40
5,9	0,28
6	0,19
6,1	0,13
6,2	0,10
6,3	0,13
6,4	0,19
6,5	0,28
6,6	0,73

Код выпуска	Срок до погашения, лет	Дюрация, лет	Дата торгов	Оборот по рыночной стоимости, млн. руб.	Цена, % от номинала*	Доходность, % годовых
Итого	1844.67
25058	0.2	0.2	03.03.2008	30.21	100.1183	5.65
		0.2	04.03.2008	56.60	100.1200	5.62
		0.2	05.03.2008	215.38	100.1207	5.60
		0.2	06.03.2008	124.10	100.1285	5.54
		0.1	07.03.2008	107.81	100.1172	5.60
46001	0.5	0.3	03.03.2008	80.10	101.0997	6.02
		0.3	04.03.2008	36.70	101.1087	5.94
		0.3	06.03.2008	71.09	101.1499	5.69
		0.3	07.03.2008	25.86	101.1000	5.85
27026	1.0	1.0	03.03.2008	7.40	99.9909	6.17
		1.0	05.03.2008	88.66	99.9961	6.16
		1.0	06.03.2008	30.25	100.0000	6.15
25060	1.2	1.1	05.03.2008	2.51	99.8000	6.11
		1.1	06.03.2008	0.41	99.6010	6.30
25057	1.9	1.8	03.03.2008	38.20	102.2659	6.26
		1.8	04.03.2008	0.00	102.5000	6.12
		1.8	05.03.2008	68.75	102.3407	6.21
		1.8	07.03.2008	45.79	102.2977	6.23
25061	2.2	2.0	04.03.2008	1.47	99.3500	6.26
		2.0	05.03.2008	6.49	99.3446	6.27
46003	2.4	1.7	03.03.2008	1.82	106.1338	6.54
		1.7	04.03.2008	16.19	106.6000	6.27
		1.7	05.03.2008	3.92	106.6335	6.24
		1.7	06.03.2008	87.33	107.2519	5.89
25059	2.9	2.6	06.03.2008	0.00	100.7400	5.95
		2.6	07.03.2008	10.16	99.7010	6.36
25062	3.2	2.9	05.03.2008	59.49	98.7000	6.40
26199	4.4	3.8	04.03.2008	16.27	98.9164	6.54
		3.8	06.03.2008	0.50	98.9499	6.53
46002	4.4	3.2	06.03.2008	96.64	107.7992	6.11
		3.2	07.03.2008	130.07	107.8283	6.10
26198	4.7	4.1	06.03.2008	127.20	97.8769	6.53
		4.1	07.03.2008	70.02	97.9857	6.50
46017	8.4	6.0	04.03.2008	36.83	103.6045	6.65
		6.0	05.03.2008	4.16	103.6000	6.65
		6.0	07.03.2008	10.50	103.5198	6.66
46021	10.4	7.3	03.03.2008	1.45	99.9500	6.33
		7.3	05.03.2008	3.42	97.4279	6.70
		7.3	06.03.2008	1.47	98.0000	6.61
46014	10.5	4.6	03.03.2008	0.00	107.5000	6.29
46005	10.8	10.1	07.03.2008	24.45	48.9000	7.31
46019	11.0	8.2	07.03.2008	0.61	61.0000	7.33
46018	13.7	8.1	03.03.2008	1.49	106.8000	6.85
		8.1	06.03.2008	1.01	106.9784	6.83
		8.1	07.03.2008	5.87	106.5009	6.89
46022	15.4	9.3	05.03.2008	9.84	97.4900	6.81
		9.3	07.03.2008	0.97	96.3000	6.95
46020	27.9	12.5	03.03.2008	5.41	99.0245