| В %% к заёмным средствам (10:7´100) |
11 |
40,76 |
32,95 |
2.2 Управление оборотными активами и текущими пассивами ТОО «Рейз Строй»
Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется «Уровнем финансовой независимости» и «Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия».
Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.
Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.2., стр. 4: на начало периода он составил -654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на -11 034 % и составила -11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.
В дополнение к указанному показателю рассчитывают:
Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.). он определяется по формуле:
(2)
2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:
(3)
На начало отчётного периода К незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7 % , на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже.
К незав. запасов на начало года равен -4,5 % (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчётную дату он составил -27,1 % (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя должно превышать 60 - 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.
Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2.2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 ´ 100).
Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.
В целом, на основании проведённых выше расчётов можно отметить, что ТОО «Рейз Строй» финансово зависимо от привлеченного заёмного капитала. Это может объясняться спецификой работы ТОО «Рейз Строй», т. к. в большинстве случаев предприятие работает по предоплате.
Оценка платёжеспособности и ликвидности ТОО«Рейз Строй».
Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия.
Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З внеш. (по обязательствам), т. е.
(4)
Текущие активы А = З + Д, (5)
где
З - запасы и затраты;
Д - денежные средства, расчёты и прочие активы
З внеш. = ДФО + РПП, (6)
где
ДФО - долгосрочные долговые обязательства;
РПП - расчёты прочие пассивы (в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность).
Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года.
Таблица 2.3
Оценка платежеспособности ТОО «Рейз Строй»
| № п/п |
Наименование показателей |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+;-) |
| 1 |
Запасы и затраты |
1 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
| 2 |
Денежные средства, расчёты и прочие активы |
2 |
283 |
504 |
+221 |
| 3 |
Итого текущие активы |
3 |
128 338 |
424 993 |
+296 655 |
| 4 |
Долгосрочные финансовые обязательства |
4 |
---- |
---- |
---- |
| 5 |
Расчёты и прочие пассивы |
5 |
65 941 |
208 092 |
+142 151 |
| 6 |
Итого внешняя задолженность |
6 |
65 941 |
208 092 |
+142 151 |
Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 2.3, определяем:
128 338 > 65 941, следовательно, предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным.
424 993 > 208 092, следовательно, на конец года ТОО «Рейз Строй» также является платёжеспособным.
Но указанная оценка платёжеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платёжеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.
По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.
Первая группа - немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа, которую обычно называют «быстро реализуемые активы», это дебиторская задолженность в оправданной её части.
К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ.
К четвёртой группе, которая чаще всего называется «труднореализуемое и неликвидное имущество», относят всё то имущество, которое мы исключили из первых трёх групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы.
В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты:
1) Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платёжеспособности (в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется). Назовём его «коэффициент абсолютной ликвидности» (К абс. ликв.). Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе - краткосрочные долговые обязательства предприятия. В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25 - 0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25 - 30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платёжеспособным. В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц.
Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств. Деньги должны ”работать“ и приносить дополнительную прибыль (доход).
2) Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности (К пп). В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчётном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной её части, т. е. сумма статей актива баланса, отнесённых к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности. Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности - краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7 - 0,8 единицы.
3) Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия (К тек. ликв.), в числителе которого берётся сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной её части и материальных оборотных средств без учёта неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трёх квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби - краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счёт мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства. Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0 - 2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объёма ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств. В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия.
Классифицируем оборотные активы ТОО «Рейз Строй» по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 2.4
Таблица 2.4
Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности
| № п/п |
Активы |
№ стр. |
На начало отчётного года |
На конец отчётного года |
Изменения за отчётный период (+;-) |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| 1 |
Немедленно реализуемые активы |
| 1.1 |
Касса |
1 |
---- |
---- |
---- |
| 1.2 |
Расчётный счёт |
2 |
283 |
504 |
+221 |
| 1.3 |
Валютный счёт |
3 |
---- |
---- |
---- |
| 1.4 |
Прочие денежные средства |
4 |
---- |
---- |
---- |
| Итого немедленно реализуемые активы |
| 1.5 |
В сумме (1+2+3+4) |
5 |
283 |
504 |
+221 |
| В %% к имуществу предприятия (5:16´100) |
6 |
| 2 |
Быстрореализуемые активы |
| 2.1 |
Дебиторская задолженность |
7 |
26 842 |
87 711 |
+60 869 |
| 2.2 |
Неоправданная дебиторская задолженность |
8 |
---- |
---- |
---- |
| Итого быстрореализуемые активы (7-8) |
9 |
26 842 |
87 711 |
+60 869 |
| 2.4 |
В %% к имуществу предприятия (9:16´100) |
10 |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| 3 |
Имущество средней реализуемости |
| 3.1 |
Запасы и затраты |
11 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
| 3.2 |
В том числе неходовые, залежалые |
12 |
---- |
---- |
---- |
| 3.3 |
Итого имущество средней реализуемости (11-12) |
13 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
| 3.4 |
В %% к имуществу предприятия (13:16´100) |
14 |
| 4 |
Труднореализуемое и неликвидное имущество |
15 |
---- |
---- |
---- |
| 5 |
Всего имущества предприятия (5+9+13) |
16 |
155 180 |
512 704 |
+357 524 |
Теперь составим таблицу, обобщающую данные о долговых обязательствах предприятия.
Таблица 2.5
Краткосрочные долговые обязательства предприятия
| Состав краткосрочных долговых обязательств предприятия |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+;-) |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
| Краткосрочные кредиты банков |
1 |
44 310 |
422 180 |
+378 050 |
| Кредиты банков для работников |
2 |
---- |
---- |
---- |
| Краткосрочные займы |
3 |
---- |
---- |
---- |
| Кредиторская задолженность |
4 |
65 941 |
208 092 |
+142 151 |
| Прочие краткосрочные пассивы |
5 |
| Всего краткосрочных долговых обязательств предприятия |
6 |
110 251 |
630 272 |
+520 021 |
Зная и используя данные таблиц 2.4 и 2.5 рассчитаем, коэффициенты ликвидности, результаты сведём в таблицу 2.6.
Таблицу 2.6
Коэффициенты ликвидности (платёжеспособности).
| Показатели |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+;-) |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
| 1. коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 5 таб. 2.4 : стр. 6 таб. 2.5) |
1 |
0,003 |
0,001 |
-0,002 |
| 2. коэффициент промежуточного покрытия ((стр. 5 + 9 таб. 2.4) : стр. 6 таб. 2.5) |
2 |
0,246 |
0,140 |
-0,106 |
| 3. коэффициент текущей ликвидности ((стр. 5 + 9 + 12 таб. 2.4) : стр. 6 таб. 2.5) |
3 |
0,246 |
0,140 |
-0,106 |
За отчётный период значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно уменьшилось (на 0,002 единицы) и на отчётную дату составило 0,001 единицы. Это не очень хорошая тенденция, в целом ухудшающая платёжеспособность предприятия, тем более что данный коэффициент хотя и не на много, но ниже теоретически допустимого уровня в условиях кризиса неплатежей (на начало года этот показатель был хорошим). Теперь вместо 0,2 % предприятие может немедленно погасить только 0,1 % своих краткосрочных заёмных обязательств, то есть значение показателя уменьшилось на 0,1 %.
Коэффициент промежуточного покрытия на начало года значительно превышал теоретически возможный показатель, но на конец отчётного года коэффициент уменьшился на 10,6 %. Если предприятие использует свою дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных долговых обязательств, то в отчётном периоде оно сможет покрыть 14 % платёжного дефицита.
Значение коэффициента текущей ликвидности незначительно уменьшилось с 0,246 единиц до 0,140 единиц. Несмотря на то, что теоретически определённый показатель выше, всё-таки показатель предприятия не вышел за критическую отметку равную единице.
2.3 Управление долгосрочными инвестициями ТОО «Рейз Строй»
Таким образом, ТОО «Рейз Строй» пока ещё платёжеспособно, хотя за анализируемый период возникли негативные тенденции, особенно в плане финансовой независимости.
Переоценка долгосрочных инвестиций. Для переоценки долгосрочных финансовых инвестиций необходимо определить периодичность переоценки; одновременно следует переоценивать долгосрочные -инвестиции одного вида.
Сумма до оценки долгосрочных финансовых инвестиций относится на увеличение собственного капитала. При снижении стоимости инвестиции уменьшение производится за счет суммы до оценки той же инвестиции.
При отсутствии (недостаточности) суммы до оценки одной и той же инвестиции, снижение ее стоимости относится на убыток.
Сумма до оценки инвестиции, стоимость которой ранее была снижена, относится на увеличение собственного капитала после погашения убытка от той же инвестиции.
Процесс принятия решений о долгосрочных финансовых инвестициях является одним из самых трудных и противоречивых финансовых вопросов. Когда инвестор вкладывает средства в долгосрочные инвестиции, то он отказывается от денежных средств сегодня, в пользу до-. хода в будущем. Инвестиционный проект оценивается в соответствии с I тем, даст он прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Изначально существует такой коэффициент окупаемости, который 1 позволит рыночной цене инвестиции остаться неизменной. Но на практике принятие управленческих решений, зачастую влечет за собой изменение коэффициента окупаемости и, как следствие, оценки долгосрочных финансовых инвестиций.
Если Учетной политикой хозяйствующего субъекта предусмотрен ; порядок переоценки долгосрочных финансовых инвестиций в зависимости от изменения показателей эффективности в определенный период времени, то логично пересчитывать изменение именно тех показателей, которые использовались при предварительной оценке инвестиционных проектов. В практике существует четыре наиболее распространенных метода анализа эффективности долгосрочных инвестиций:
- средней нормы дохода на инвестиции;
- окупаемости;
- внутренней нормы дохода;
- чистой текущей стоимости.
При использовании в анализе оценки долгосрочных финансовых инвестиций метода средней нормы дохода на инвестиции рассчитывается отклонение среднегодового дохода после налогообложения в определенный период времени того предприятия, в которое осуществлены, финансовые инвестиции и средней величины инвестиций в проект. Изменение средней нормы дохода на инвестиции приводит к увеличению, либо к уменьшению стоимости долгосрочных финансовых инвестиций, ТО есть к необходимости их переоценки. Например, предприятие осуществило финансовые инвестиции в одну из компаний со средней нормой дохода на момент инвестирования 9,3%. Учетной политикой предприятия предусмотрена переоценка финансовых инвестиций один раз в год по справедливой стоимости. По истечении года, следующего за годом осуществления инвестиций, среднегодовой балансовый доход за 3 года составляет 21 тыс. тенге, а чистые инвестиции 180 тыс.тенге. Соответственно средняя норма дохода составляет (21:180)* 100%= 11,67%. Увеличение средней нормы дохода, влечет за собой до оценку финансовых инвестиций на величину пропорциональную величине увеличения среднегодового дохода предприятия. То есть, если величина первоначальных инвестиций составила 180 тыс.тенге, в результате изменения средней нормы дохода на 5,3 тыс.тенге, она увеличится на 45 тыс.тенге (5,3:21*180).
Если при первоначальной оценке финансовых инвестиций использовался метод окупаемости и эффективность инвестиционного проекта определилась из числа лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиционных расходов, долгосрочные финансовые инвестиции переоцениваются при изменении периода окупаемости.
Использование методов внутренней, нормы дохода чистой текущей стоимости основывается на концепции стоимости денег во времени:
предпочтительно иметь деньги сегодня, чем завтра. Для того, чтобы определить сколько сегодня будут стоить деньги, полученные в будущем применяются определенные средства идентификации денежных потоков. К числу этих средств относится ставка дисконтирования -процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков.
Внутренняя норма дохода для инвестиционного проекта - есть ставка дисконтирования, благодаря которой уравниваются текущая стоимость ожидаемых денежных оттоков и текущая стоимость ожидаемых денежных притоков. Если стартовые затраты приходятся на
время О, то внутренняя норма дохода может быть представлена величиной /, которая определяется из следующей формулы:
Таким образом, / - это ставка дисконтирования величины будущих денежных потоков - от Х1 до Хп, чтобы можно было приравнять их к Текущей стоимости стартовых затрат во время 0=Хо. При осуществлении инвестиционных вложений инвестором обычно просчитывается необходимая норма внутреннего дохода. Если в период владения инвестициями внутренняя норма дохода превысила необходимую, то это должно привести к переоценке долгосрочных финансовых инвестиций, поскольку проект становится более рентабельным. И наоборот, если проект становится менее рентабельным.
Как и метод внутренней нормы дохода, метод текущей стоимости - это метод дисконтирования денежных потоков с целью определения эффективности долгосрочных инвестиций. Чистая текущая стоимость равна текущей стоимости притоков денежных средств минус текущая стоимость оттоков денежных средств. Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта равна:
где l - необходимая норма дохода.
Если необходимая норма дохода равна величине дохода, который инвесторы ожидают получить от инвестиционного проекта, и предприятие принимает этот проект с чистой реальной стоимостью, отличной от нуля, стоимость долгосрочных финансовых инвестиций будет увеличиваться, то есть до оцениваться. Например, предположим, что необходимая норма дохода равна 12% после налогообложения, величина инвестиций составляет 180 тыс.тенге и ежегодные выплаты в течении пяти лет 57 тыс.тенге, текущая стоимость будет равна:
При изменении необходимой нормы дохода до 14%, текущая стоимость изменится на 10 тыс.тенге в сторону уменьшения.
и соответственно должна быть произведена уценка финансовых инвестиций на 70,5 тыс.тенге (180-180*15,5/25,5).
Однако на практике, под влиянием изменения скорости оборота оборотных активов, изменения конъюнктуры, отраслевых особенностей предприятия, уровня инфляции вполне удовлетворительными могут оказаться результаты деятельности и при значительно меньшем значении показателей платёжеспособности, и наоборот.
Поэтому кроме перечисленных выше характеристик необходимо определить скорость и время оборота оборотных активов в динамике, изменение которых оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.
Показатели деловой активности ТОО «Рейз Строй».
В обобщённом виде формула для расчёта показателей оценки деловой активности предприятия выглядит как отношение выручки от реализации к средней за период величине средств или их источников.
Коэффициенты деловой активности отражают скорость оборота средств, которая непосредственно влияет на платёжеспособность.
Анализ показателей деловой активности предприятия позволяет выявить следующие неблагоприятные тенденции: замедление кругооборота средств, увеличение производственных запасов, снижение спроса на товары и т. п.
Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется как отношение выручки от реализации ко всей сумме активов.
финансовый менеджмент управление актив
Оа = В/SА (7)
Чем выше объём реализации, тем эффективнее используются активы и быстрее оборачиваются.
Сумма всех активов включает долгосрочные активы, в том числе основные средства и текущие активы - оборотные средства, поэтому может быть рассчитана оборачиваемость основных фондов и оборотных средств в отдельности. На ТОО «Рейз Строй» основные фонды отсутствуют, поэтому оборачиваемость всех активов будет совпадать с оборачиваемостью текущих активов.
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (материальных оборотных активов):
Озз = В/З (8)
Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах или дебиторской задолженности:
Одз = В/Зд (9)
Среднегодовые остатки оборотных активов мы рассчитали по средней арифметической. Сумма активов на начало, и конец года делится на два. Такой расчёт производится на начало отчётного периода и на отчётную дату. Среднегодовые остатки материальных оборотных активов и дебиторской задолженности рассчитываются по тому же принципу.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Окс = В/КС (10)
Кроме показателей оборачиваемости оборотных активов и собственного капитала определяется также и время оборота в днях.
tа = Ат ´ Д : В, (11)
где
Д - число календарных дней в отчётном периоде;
В - выручка от реализации;
Ат - сумма текущих активов (или материальных активов, или дебиторской задолженности).
В таблице 2.7 приведена форма расчёта и анализа динамики показателей, оценивающих деловую активность предприятий.
Таблица 2.7
Расчёт показателей оценки деловой активности ТОО «Рейз Строй».
| Показатели |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+;-) |
| Выручка от реализации |
1 |
---- |
914 846 |
+914 846 |
| Средние остатки оборотных активов, из них: |
2 |
155 990 |
516 394 |
+360 404 |
| а) среднегодовые остатки материальных оборотных активов |
3 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
| б) среднегодовые остатки средств в расчётах |
4 |
26 842 |
87 711 |
+60 869 |
| Количество оборотов в год |
| а) всех оборотных активов (стр. 1 : стр. 2) |
5 |
---- |
1,77 |
+1,77 |
| б) материальных оборотных активов (стр. 1 : стр. 3) |
6 |
---- |
2,15 |
+2,15 |
| в) средств в расчётах (стр. 1 : стр. 4) |
7 |
---- |
10,43 |
+10,43 |
| Продолжительность одного оборота в днях (tа) |
| а) всех оборотных активов (стр. 2 ´ 360 : стр. 1) |
8 |
---- |
203,2 |
+203,2 |
| б) материальных оборотных активов (стр. 3 ´ 360 : стр. 1) |
9 |
---- |
167 |
+167 |
| в) средств в расчётах (стр. 4 ´ 360 : стр. 1) |
10 |
---- |
34,5 |
+34,5 |
За отчётный период скорость оборота всех оборотных активов спала на 177 % (1,77´ 100), продолжительность одного оборота спала на 203 дня.
Скорость оборота материальных оборотных активов уменьшилась в отчётном периоде на 215 % (2,15 ´ 100), а продолжительность одного оборота возросла на 167 дня.
Таблица 2.8
Показатель оборачиваемости собственного капитала.
| Показатели |
№ стр. |
На начало периода |
На отчётную дату |
Изменение за год
(+; -)
|
| Выручка от реализации |
1 |
---- |
914 846 |
+914 846 |
| Капитал собственный |
2 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
| Количество оборотов в год (стр. 1 : стр. 2) |
3 |
---- |
-7,95 |
-7,95 |
| Продолжительность одного оборота (стр. 2 ´ 360: стр. 1) |
4 |
---- |
-45,28 |
-45,28 |
Также произошло уменьшение скорости оборота и средств в расчётах (дебиторской задолженности) на 104,3 % (10,43 ´ 100) и продолжительность оборота возросла на 34,5 дня.
Как видим, показатели оценки деловой активности ТОО «Рейз Строй» не очень хорошие, кроме того очевидна тенденция улучшения этих показателей.
Результаты расчётов, приведённых в таблицах 2.1 - 2.8, сведены в таблицу 2.9.
Оценка прибыльности предприятия.
Деятельность предприятия зависит от его способности приносить достаточный уровень дохода (прибыли), которая влияет и на платёжеспособность.
Наиболее важные и обобщённые показатели оценки прибыльности предприятия, которые характеризуют отдачу капитала, относятся:
- Общая рентабельность;
- Рентабельность собственного капитала;
- Рентабельность производственных фондов.
Общую рентабельность можно определить из соотношения:
Rо = (Пб/SА) ´ 100 , (12), где
Пб - балансовая прибыль отчётного года
SА - сумма всех активов
Предприятие должно интересовать, какую прибыль оно получает на каждый тенге активов.
Для оценки деятельности предприятия важное значение имеет ещё один показатель рентабельности, который определяется как отношение чистой прибыли (Пч) к сумме активов (всем или текущим):
Rча = (Пч/SА) ´ 100 ; или RчАт = (Пч/Ат) ´ 100 (13)
Чистая прибыль - это разница между балансовой прибылью и обязательными платежами: Пч = Пб - Плоб
Если прибыль, полученная с 1 тенге активов, меньше, чем процентная ставка на заёмные средства, то финансовая устойчивость предприятия нарушается, финансовое положение неблагополучно.
Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.
Rск = (Пч/КС) ´ 100 (14)
Таблица 2.9
Показатели финансовой устойчивости ТОО «Рейз Строй»
| Наименование показателя |
Нормативное значение |
Величина на начало года |
Величина на конец года |
Изменение за отчётный год (+;-) |
| Коэффициент независимости оборотных активов |
Более 60 % |
-654,3 |
-11693,5 |
-11 034 |
| Коэффициент привлечения |
Не более 100 % |
2 802 % |
548 % |
-2 254 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,25- 0,3 (зап. пр) > 0,5 (отеч. пр.) |
0,003 |
0,001 |
-0,002 |
| Коэффициент промежуточного покрытия |
0,7 - 0,8 |
0,246 |
0,140 |
-0,106 |
| Коэффициент текущей ликвидности |
2,0 - 2,5 |
0,246 |
0,140 |
-0,106 |
| Коэффициент оборачиваемости всех активов |
---- |
1,77 |
+1,77 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов |
---- |
2,15 |
+2,15 |
| Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах |
---- |
10,43 |
+10,43 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
---- |
-7,95 |
-7,95 |
| Общая рентабельность |
-3,66 |
-21,16 |
-17,5 |
| Рентабельность чистая |
-3,66 |
-21,16 |
-17,5 |
Величина этого показателя даёт представление о том, как работает собственный капитал. Представляет интерес сопоставление двух показателей Rо и Rск, т. е. дохода на 1 тенге активов и собственного капитала. Разница в этих показателях объясняется использованием привлечённого капитала.
Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой величине основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных активов (Ам). С помощью этого показателя устанавливается, какая прибыль получается с каждого вложенного тенге в основные средства и материальные активы.
Rпф = [Пб/(ОПФ + Ам)] ´ 100. (15)
По данным таблицы 2.10 можно рассчитать и проанализировать динамику показателей прибыльности хозяйственной деятельности.
Таблица 2.10
Расчёт показателей прибыльности хозяйственной деятельности.
| № |
Наименование показателя |
№ стр. |
Величина |
Абсолютное изменение |
| На начало года |
На конец года |
| 1 |
Балансовая прибыль |
1 |
-5 707 |
-109 293 |
| 2 |
Платежи в бюджет из прибыли |
2 |
---- |
---- |
| 3 |
Чистая прибыль (стр. 1 - стр. 2) |
3 |
-5707 |
-109 293 |
- |
| 4 |
Сумма всех активов |
4 |
155 990 |
516 394 |
+360 404 |
| 5 |
Собственный капитал |
5 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
| 6 |
Основные средства |
6 |
---- |
2 920 |
+2 920 |
| 7 |
Материальные активы |
7 |
128 055 |
424 489 |
+296 434 |
| 8 |
Общая рентабельность (стр. 1 : стр. 4) ´ 100 |
8 |
-3,66 |
-21,16 |
-17,5 |
| 9 |
Рентабельность (чистая) (стр. 3 : стр. 4) ´ 100 |
9 |
-3,66 |
-21,16 |
-17,5 |
| 10 |
Рентабельность собственного капитала (стр. 3 : стр. %) ´ 100 |
10 |
-1,77 |
-0,091 |
-1,679 |
| 11 |
Рентабельность производственных фондов [стр. 1 : (стр. 6 + стр. 7 ) ´ 100] |
11 |
-4,46 |
-25,57 |
-21,11 |
Как видно из таблицы 2.10 показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности ТОО «Рейз Строй» как на начало, так и на конец года достаточно низкая. Причём общая рентабельность увеличилась на отчётную дату на 17,5 %. Чистая рентабельность увеличилась на отчётную дату на 17,5 %. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 1,679 %. Рентабельность производственных фондов повысилась на отчётную дату на 21,11 %, но сам показатель на отчётную дату остаётся достаточно высоким. Это связано с тем, что на протяжении двух лет (2005-2006г.г.) ТОО «Рейз Строй» строит 9-ти этажный жилой элитный дом, а ввод его в эксплуатацию и получение прибыли планируется в 2007 году.
В составе показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия, можно выделить рентабельность реализованной продукции, определяемую как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от реализации (Вр).
Rрп = (Пч/Вр) ´ 100. (16)
Снижение этого показателя может означать падение спроса на продукцию и товары. Расчёт и анализ динамики показателя рентабельности реализованной продукции приведён в таблице 2.11
Таблица 2.11
Расчёт рентабельности реализованной продукции.
| № п/п |
Наименование показателя |
№ стр. |
Величина |
Абсолютное изменение |
| На начало года |
На конец года |
| 1. |
Выручка от реализации |
1 |
5 659 |
914 846 |
+914 846 |
| 2. |
Чистая прибыль |
2 |
-5707 |
-109 293 |
-103 586 |
| 3. |
Рентабельность реализованной продукции (стр.2 : стр. 1 ´ 100) |
3 |
-100,84 |
-11,94 |
-88,9 |
III. Проблемы и пути оптимизации стратегии финансового менеджмента на предприятиях в Республике Казахстан
3.1 Проблемы управления финансами в Республике Казахстан
Согласно установленных Правительством Республики Казахстан сроков Министерство финансов республики Казахстан представляет в Правительство Республики Казахстан основные направления бюджетной политики на предстоящий финансовый год. И проект консолидированного финансового баланса государства, разработанные на основе ежегодного послания Президента Республики Казахстан к народу Казахстан, индикативного плана социально - экономического роста страны, оценки текущего исполнения бюджета, динамики макроэкономических показателей и основных направлений денежно - кредитной политики.
Правительство Республики Казахстан после одобрения основных направлений бюджетной политики на предстоящий год и проекта консолидированного финансового баланса государства принимает постановление, которым устанавливает порядок и сроки формирования проекта бюджета центральными государственными органами, организациями, содержащиеся за счет бюджетных средств, и предоставления его в Министерство финансов Республики Казахстан.
Порядок составления, рассмотрения, утверждения республиканского и местного бюджетов определяется на основе действующего законодательства.
Правила составления и исполнения республиканского и местного бюджетов разрабатывается Министерством финансов Республики Казахстан.
Размещение заказов на выполнение работ и оказания услуг по программам за счет средств государственного бюджета производится, как правило, на конкурсной основе.
Правительство Республики Казахстан и местные исполнительные власти публикуют отчеты об исполнении соответствующего республиканского и местного бюджетов.
В установленные Правительством сроки Республики Казахстан Министерство Финансов Республики Казахстан представляет в Правительство Республики Казахстан основные направления бюджетной политики на предстоящий финансовый год.
Правительство Республики Казахстан после одобрения основных направлений бюджетной политики на предстоящий год проекта консолидированного финансового баланса принимает постановление, которым указывает порядок, сроки формирования проекта бюджета центральными государственными органами, организациями, содержащимися на государственном бюджете. После чего данный проект предоставляется в Министерство Финансов Республики Казахстан.
Порядок составления, рассмотрения, утверждения республиканских и местных бюджетов определяется на основании действующего законодательства.
Одобренный Правительством Республики Казахстан проект консолидированного финансового баланса служит основанием для разработки Министерством финансов Республики Казахстан республиканского бюджета и определения укрупненных параметров местных бюджетов на предстоящий финансовый год, принимаемый за основу при определении величины нормативов отчислений от общегосударственных налогов и сборов в местные и другие предполагаемые взаимоотношения с республиканским бюджетом.
Проект республиканского бюджета разрабатывается в соответствии с бюджетной классификацией, утверждаемой Министерством Финансов Республики Казахстан.
В проекте о республиканском бюджете указывается сумма всех поступлений, нормативы распределения регулирующих общегосударственных налогов, а также предельные размеры расходов по функциональным группам, функциям, подфункциям и учреждениям бюджетной классификации, с указанием размера дефицита бюджета, источников его покрытия, а также проектируемые размеры официальных трансфертов.22
Разработанный Правительством Республики Казахстан проект закона о республиканском бюджете со всеми приложениями не позднее 15 сентября года, предшествующего планируемому, предоставляется на обсуждение Парламента Республики Казахстан.
Утверждение республиканского бюджета и внесение изменений производится на совместном заседании палат после их последовательного обсуждения вначале в Мажилисе, затем в Сенате.
Обсуждение начинается с доклада министра Финансов Республики Казахстан, председателя Национального Банка Республики Казахстан, а также палат Парламента Республики Казахстан с заключение по рассматриваемому вопросу.
Республиканский бюджет на предстоящий финансовый год утверждается на совместном заседании палат Парламента Республики Казахстан не позднее 15 декабря отчетного года.
В случае, если Парламент Республики Казахстан в срок до 15 декабря не примет закон о республиканском бюджете на очередной финансовый год, Президент Республики Казахстан издает Указ «О республиканском финансовом плане на первый квартал предстоящего финансового года», который действует до утверждения Парламентом республиканского бюджета.
Исполнение финансового плана осуществляется в порядке, установленном для республиканского бюджета.
Уточнение республиканского бюджета в ходе его исполнения осуществляется на основании предложений Правительства Республики Казахстан или других законодательных инициатив согласно действующего законодательства, в порядке и на условиях настоящего Закона.
Министерство Финансов Республики Казахстан в недельный срок, но не позднее 15 августа, после одобрения Правительством Республики Казахстан прогнозного проекта государственного бюджета Республики Казахстан и в составе его укрупненного счета проектируемого объема государственного бюджета на следующий финансовый год сообщает по поручению Правительства Республики Казахстан акимам областей, городов республиканского значения проектируемые размеры отчислений от государственных налогов и сборов, сумму предполагаемого выделения средств из государственного бюджета на финансирование общегосударственных программ (с указанием каких конкретно) и ориентировочную сумму кредита (ссуды), на которую могут рассчитывать исполнительные органы, а также предельные лимиты расходов на содержание аппарата управления местных представительных и исполнительных органов.
На основе сообщенных Министерством Финансов Республики Казахстан показателей своих прогнозов по основным параметрам бюджетов областей и городов республиканского значения местные исполнительные власти самостоятельно определяют прогнозные объемы своих бюджетов.
Составление, утверждение и исполнение местных бюджетов осуществляется согласно бюджетной классификации, утверждаемой Министерством Финансов Республики Казахстан.
Распределение общегосударственных налогов и доходов между бюджетами городов областного значения и бюджетами районов производится на основании их решения об областном, городском бюджете на финансовый год.
Местные представительные власти, исполнительные власти несут ответственность за сбалансированность доходов и расходов соответствующих местных бюджетов.
Вмешательство вышестоящих исполнительных органов и местных государственных органов в процесс составления, утверждения и исполнения низовых бюджетов не допускается.
Объем официальных трансфертов, предоставляемых в порядке исключения в виде субвенции из республиканского бюджета нижестоящим органам для реализации конкретных программ по функциональным группам, определяется законом о государственном бюджете.
В местных бюджетах образуется оборотный резерв наличности за счет остатка местных бюджетов на начало планируемого года, который используется местными исполнительными органами для управления ликвидностью в течение финансового года. Размер оборотного резерва наличности определяется при утверждении соответствующих местных бюджетов.
Акимы областей, городов республиканского значения не позднее двух недельного срока, после вступления в силу закона республиканском бюджете на очередной финансовый год, уточняют ранее составленные прогнозные объемы бюджета и вносят на рассмотрение соответствующих маслихатов доработанный вариант областного, городского бюджетов, который в течение двух недель принимает решение по его утверждению.
До утверждения местного бюджета на предстоящий финансовый год исполнение бюджета производится в размере ј годового проектируемого бюджета на предстоящий финансовый год.
Министерство Финансов Республики Казахстан могут предоставлять от имени Правительства Республики Казахстан государственные кредиты в пределах сумм и на цели, предусмотренные в республиканском бюджете, как правило через государственные банки.
Порядок и условия предоставления кредитов определяется Правительством Республики Казахстан.
Для покрытия временного кассового разрыва Министерство Финансов Республики Казахстан по ходатайству акимов областей и городов республиканского значения могут выдавать бюджетные кредиты (ссуды) из республиканского бюджета местным бюджетам.
На эти цели вышестоящие органы могут выдавать нижестоящим бюджетные кредиты (ссуды) под гарантию соответствующих бюджетов.
Порядок и условия определяются в Правилах составления и исполнения республиканского и местного бюджетов, утверждаемых Министерством Финансов Республики Казахстан.
Правительство Республики Казахстан имеет право заимствовать у юридических и физических лиц, иностранных государств и международных организаций для финансирования дефицита республиканского бюджета.
Государственное заимствование средств осуществляется в форме договоров займа или выпуска ценных бумаг.
В республиканском бюджете утверждаются предельные суммы заимствования Правительством Республики Казахстан в текущем финансовом году (лимит государственного долга), а также предусматриваются средства для обслуживания и погашения основного долга.
Правительство Республики Казахстан вправе выдавать государственные гарантии. Предельный размер государственных гарантий утверждается в законе о республиканском бюджете на соответствующий год.
В республиканском бюджете предусматриваются средства для покрытия риска по выплатам, вытекающих из гарантий Правительства Республики.
3.2 Оптимизация структуры капитала и эффективности вложений
Благополучие фирмы в области финансов обеспечивается за счет действия как внешних, так и внутренних факторов, причем для предпринимателя особое значение приобретают прежде всего внешние обстоятельства, которые он изменить не может и вынужден к ним приспосабливаться. Внутренние возможности фирмы используются таким образом, чтобы эффективно задействовать внешние факторы.
Анализ внешней среды служит инструментом, при помощи которого менеджеры контролируют внешние по отношению к организации факторы с целью предвидеть потенциальные опасности и вовремя задействовать вновь открывающиеся возможности. Изучение внешней среды позволяет фирме своевременно спрогнозировать появление рыночных опасностей, подготовить ситуационные планы на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, разработать стратегию, которая позволит компании достигнуть поставленных целей и превратить потенциальные угрозы в выгодные возможности.
Внешняя среда - это все те внешние факторы, которые влияют на деятельность фирмы и, в свою очередь, испытывают на себе ее воздействие. К ним относятся географические, международные, национальные, политические, правовые, экономические, социальные и другие факторы. Перечислим основные факторы, оказывающие определяющее влияние на формирующуюся в Казахстане рыночную экономику, на функционирующие в ней предпринимательские структуры: природные ресурсы Казахстана, трудовые ресурсы Казахстана (количество, демографическая ситуация, уровень образования, квалификация, культура), территория страны (размеры, региональные и национальные особенности), национальный менталитет (образ жизни, деятельности, психология, традиции, привычки населения), международные отношения (международное положение страны, интерес различных стран мира к ресурсам и экономике Казахстана), государственно-политическое устройство Казахстана (отношение органов государственной власти и управления к предпринимательству), состояние правопорядка в стране, отношения собственности (защищенность, гарантии), степень монополизации экономики, состояние развития конкуренции (внутренней и внешней), развитие инфраструктуры (информации, транспорта, связи, банковской системы, товароснабжения, маркетинга, рекламы, страхового дела, аудита), уровень экономического развития страны (объемы и динамика производства, производительность труда), инфляция (уровень и динамика), налогообложение (уровень и динамика), уровень, состояние социальной защищенности населения (системы трудоустройства, подготовки и переподготовки кадров, уровень минимальной зарплаты, пенсий, пособий, стипендий), конвертируемость тенге (параллельное обращение национальной валюты), технические и технологические факторы.
Различные опасности могут проявляться в разных областях внешнего окружения. Исследование этих сфер позволяет получить полное представление о складывающихся тенденциях развития внешней среды организации. При анализе экономических факторов, характерных для Казахстана, обычно рассматривают темпы инфляции, налоги, характер и уровень занятости населения, платежеспособность предприятий-партнеров, состояние денежных расчетов и т. д.
При анализе политических факторов рассматривают состояние и динамику изменений законодательства, нормативных актов местных органов власти и центрального правительства, уровень развития правового регулирования экономики, в частности, антимонопольного законодательства, кредитную политику, ограничения на получение кредитов и наем рабочей силы и др.
Рыночные факторы оказывают непосредственное влияние на эффективность работы компании. Их изучение позволяет руководству фирмы уточнить стратегию и укрепить ее позиции на рынке. Здесь исследуют изменение демографических условий, уровень конкуренции в отрасли, долю рынка, защищенность его правительством и пр.
Руководство фирмы призвано постоянно следить и за технологической внешней средой, чтобы не упустить момент появления в ней изменений, которые могли бы представить осложнения для существования организации.15
Анализ факторов конкуренции предполагает постоянный контроль со стороны руководства фирмы за действиями соперников. В этой сфере выделяют четыре диагностические зоны: анализ будущих целей конкурентов, оценка их текущей стратегии, оценка реальных возможностей конкурентов, изучение сильных и слабых сторон конкурентов.
Учет социальных факторов внешней среды связан с изменяющимися общественными ценностями, отношениями, ожиданиями и нравами. В условиях экологической нестабильности именно в социальной среде зарождаются многие проблемы, представляющие большую угрозу для фирмы. Чтобы эффективно справиться с этими проблемами, она как социальная система сама должна меняться, приспосабливаясь к внешней среде.
Наконец, рассмотрение международных факторов приобрело особо важное значение для отечественных организаций после отмены государственной монополии на внешнюю торговлю. Многие крупные и средние компании активно действуют на международном рынке. Руководство фирм призвано следить за ситуацией, которая складывается в этом сегменте.
Анализ внешней сферы, исследование рассмотренных выше ее сфер облегчает руководству фирмы подготовку ответов на следующие вопросы: Какие изменения во внешнем окружении воздействуют на стратегию фирмы? Какие факторы представляют особую угрозу для текущей стратегии организации? Какие возможности представляют интерес для достижения общефирменных целей?
За системным -рассмотрением в динамике важнейших аспектов внешней обстановки фирмы следует анализ ее собственных потенциалов, ее сильных и слабых сторон. Здесь важно оценить: обладает ли фирма такими внутренними силами, чтобы эффективно воспользоваться возникающими возможностями, какие ее слабости, затруднения могут осложнить решение проблем, связанных с внешними опасностями. Метод, который используют для диагностики внутренних проблем, называется управленческим обследованием. Оно основано на комплексном исследовании различных функциональных зон организации и в зависимости от поставленной задачи может быть простым или более сложным. В обследование обычно входит изучение пяти функциональных зон: маркетинг, финансы и учет, производство-персонал, а также организационная культура и имидж организации.
При анализе системы маркетинга фирмы, как правило, выделяют семь важнейших сегментов исследования. Первый - доля рынка и конкурентоспособность. Доля рынка в процентах к его общей емкости является одним из важнейших показателей, характеризующих уровень деятельности организации, поскольку имеется определенная зависимость между долей рынка фирмы и эффективностью ее работы (прибыльностью).
Особое значение имеют разнообразие и качество ассортимента, которые во многом определяют устойчивость организации. Здесь возможны различные подходы. Одна фирма ориентируется на ограниченный ассортимент, оценивая свой главный успех в обеспечении качества продукции. Другая фирма ежегодно осваивает десятки и сотни новых изделий.
Трудно переоценить значение рыночной демографии. Исследование изменений такого рода на рынке и в структуре клиентов - весьма трудная задача для фирмы. Ее осложняет социальное расслоение общества, изменение уровня доходов основной массы населения, трансформация общественных ценностей.
Очень важны рыночные исследования и разработки. Для поддержания постоянной конкурентоспособности фирме необходимо вести широкие конъюнктурные исследования, осуществлять разработки новых товаров и услуг, поиск новых рынков.
Все более важную роль играет предпродажное и послепродажное обслуживание клиентов. Эффективное и добротное послепродажное обслуживание способствует увеличению объема продаж, оно формирует и укрепляет лояльность покупателей к фирме, позволяет устанавливать повышенные продажные цены.
В последнее время все более важное значение приобретают сбыт, реклама, продвижение товара. Эти показатели занимают одно из центральных мест в анализе. Фирма может рассчитывать на успех на рынке только в том случае, если она имеет активных и компетентных реализаторов ее товаров и услуг, агрессивную, творчески разработанную рекламу, целостную систему продвижения товаров и услуг к покупателю.
Но, конечно, самое главное - это анализ прибыльности. Прибыль - обобщающий показатель эффективности деятельности любой коммерческой организации. Поэтому постоянный контроль за прибылью от всех направлений деятельности, разных товаров и услуг является важной функцией управления.
Финансовое состояние организации во многом определяет, какую тактику и стратегию выберет руководство на рынке. Детальный анализ финансового состояния помогает выявить уже имеющиеся и потенциальные резервы организации в этой области. Анализ финансового состояния обычно проводится методами финансовой ревизии.
Методика анализа производственного потенциала фирмы существенно отличается от обычной методики оценки организационно-технического уровня производства. Это объясняется в первую очередь направленностью на стратегическое управление, на развивающиеся рыночные отношения. Постоянное изучение производства имеет очень большое значение для своевременной адаптации внутренней структуры фирмы к изменениям во внешнем окружении и ее выживания в конкретной среде.
Если учесть, что менеджмент нередко трактуют как умение делать большие деньги с помощью подчиненных, то решение многих проблем современной компании в огромной степени зависит от обеспеченности и производства и управления квалифицированными и энергичными специалистами. Сбалансированная команда на рынке способна на очень многое при хорошем руководстве.
Отдельно нужно остановиться на организационной культуре и имидже фирмы. Социальная среда состоит из людей: руководителей, подчиненных. Организационная культура складывается из поведения людей в организационной сфере. Вообще, культура не является изначально заданной, предопределенной. Она - результат взаимодействия в обществе, передается и поддерживается главным образом через общение и обучение. Культура в рамках фирмы проявляется через поведение членов ее коллектива.
Имидж организации как внутри, так и вне ее определяется тем впечатлением, которое создается с помощью сотрудников, клиентов и общественным мнением в целом. Доброе имя в глазах общественности помогает фирме длительное время сохранять партнеров, расширять клиентуру. Финансовые результаты фирмы во многом зависят от общей культуры ее среды.
Для того, чтобы выжить предприятию в сегодняшней ситуации в Казахстане, необходимо просчитывать на рынке каждый шаг, постоянно вводить инновации в управление кадрами и предприятием. Необходимо уметь разумно рисковать и находить оптимальные выходы из самых сложных ситуаций. Потому столь важна работа квалифицированного менеджера фирмы и всей его команды.
Эффективное управление и высокое качество команды всегда может вывести предприятие из кризиса. Весь механизм управления фирмой должен быть лаконичным и в то же время всеохватывающим; в него обязана входить и система управления ассортиментом продукции, и система управления издержками предприятия, и система финансового и налогового планирования, маркетинговая система и многое другое. Чем больше предприятие использует столь эффективные рычаги управления, тем жизнеспособнее оно окажется в нынешних нелегких условиях, тем больше у него шансов на успех.
В первую очередь следует остановиться на технологии финансовых успехов фирмы. Социальная и материальная защищенность каждого ее работника зависит от финансовой устойчивости компании, в которой он работает. Поэтому вопрос, за счет чего можно улучшить финансово-экономическое состояние фирмы, волнует не только руководителей и акционеров, но и всех сотрудников. Большинство казахстанских предприятий не являются сегодня инвестиционно привлекательными (около 40% из них - убыточны, и примерно столько же находятся в весьма неустойчивом финансовом состоянии). Условия, которые выдвигают инвесторы, часто оказываются просто невыгодными предприятию. По этим причинам финансовая поддержка несостоятельных предприятий практически отсутствует. Вероятно, в ближайшем будущем несостоятельность будет основной причиной продажи предприятий-должников. Поэтому необходим коллективный поиск возможностей внутреннего реформирования и преобразования деятельности предприятий, что означает активизацию использования и развития собственных потенциалов и, в первую очередь - благодаря совершенствованию системы управления. Можно выделить следующие направления повышения финансовой эффективности предприятия:
Использование быстро реализуемых резервов за счет рациональных управленческих решений (прежде всего - "наведение порядка" и переход на технологию управления по результатам). Подобные изменения реализуются обычно всего за 2-4 месяца и способны дать до 20% прироста эффективности.
Структурные изменения за счет коренного усовершенствования ассортиментной политики (снижение доли низкорентабельной продукции) и технической политики (уменьшение удельного веса применения неэффективной техники и технологии). Реализуются эти меры за 5-8 месяцев и могут дать до 40% повышения эффективности.19
Формирование инновационных процессов, включая создание и внедрение новых эффективных услуг, продуктов, технологий (в том числе технологий и систем стратегического управления изменениями), экономических механизмов и т. д. Реализация этих изменений требует до года - полутора. Через год они могут дать примерно 10-20% прироста эффективности, через 2 года - до 60-70%. В дальнейшем - до 30% ежегодно в течение 2-3 лет.
Последний, инновационный путь развития - единственный, который не является одноразовым мероприятием, а способен обеспечить постоянный прирост экономических результатов и соответственно поддерживать конкурентоспособность фирмы. В реформировании предприятий с целью существенного повышения хозяйственных показателей заинтересованы:
- сами компании, поскольку улучшается их финансово-экономическое положение;
- государственные власти (обеспечение прироста доходной части бюджета, повышение уровня жизни населения);
- территориальные агентства государственного управления по делам о несостоятельности и банкротстве;
- банки, инвестиционные фонды и другие инвесторы, поскольку снижается риск невозврата кредитов.
Финансовый успех фирмы во многом зависит от слаженной работы руководителя, главного бухгалтера и юриста. Данные бухгалтерского учета очень важны для принятия конструктивных управленческих решений. Одна из серьезных проблем руководителя фирмы сегодня - то, что на основании имеющейся бухгалтерской информации невозможно принятие оптимальных управленческих решений. Бухгалтерский учет выступает ныне регистратором произведенных затрат по факту в соответствии с действующими положениями и инструкциями, в том числе и установленными налоговыми службами. Отсюда основная цель казахстанского бухгалтера - защитить предприятие от штрафов или, по крайней мере, минимизировать их.
Чтобы решить эту и другие проблемы, понадобился механизм управления затратами. Необходим адекватный учет затрат в себестоимости продукции. Чтобы создать логичную систему расчета себестоимости, нужно прежде всего тщательно квалифицировать весь ассортимент, выпускаемый фирмой. Это особенно актуально для предприятий с расширенным ассортиментом, когда количество разновидностей составляет сотни или даже тысячи наименований. Цель квалификации - обеспечить возможность управления ассортиментом. Затем необходимо создать аналогичное "дерево" затрат. Если разновидностей видов затрат на одном уровне окажется слишком много и они по абсолютным величинам между собой различаются в десятки раз, то учет затрат будет неэффективным. Поэтому их необходимо классифицировать так, как это удобно менеджеру или финансовому директору фирмы.
Почему это столь важно для менеджера? Он обязан изучить внешнюю ситуацию на рынке аналогичных товаров. Такие обстоятельства как мода, технический и научный прогресс требуют постоянного обновления предложения товаров и услуг. Правильно оценивая перспективы на рынке, то, что выпускает предприятие, какие затраты несет фирма при производстве того или иного товара, менеджер способен принимать решения, стоит ли ввести в производство новинку или модернизировать прежний продукт или же вовсе от него отказаться в силу несостоятельности или неконкурентоспособности.
Чтобы выжить в конкурентной борьбе, предприятие вынуждено изменить механизм ценообразования, который строится на затратной основе (когда себестоимость служит основой для цены). Цена призвана определяться рынком на основе маркетинговой информации. Психология производства изменяется, когда отпускная цена и качество заданы извне, а не изнутри. Отсюда необходим переход от принципа минимизации издержек к принципу оптимизации затрат по всем производственным и коммерческим процессам при соблюдении заданной цены и качества.
Динамический метод учета затрат дает объективную методику оценки деятельности подразделений предприятия, открывает менеджеру возможность руководить экономикой и финансами предприятия, а не наблюдать за ними. Поэтому вполне оправданно создание на предприятии службы контроллинга, которая не только будет вести управленческий учет, но и выполнять ревизионные функции.
Важно создать полноценную экономическую службу. Для этого целесообразно:
- сформировать специальное подразделение, которое будет разрабатывать и применять систему управленческого учета и динамического метода расчета себестоимости;
- обеспечить классификацию ассортимента и затрат в соответствии с основополагающими принципами, которые менеджер положил в основу своей работы;
- внедрить инспектирование всех производственных подразделений для определения структуры и механизма формирования затрат, а также оценки их целесообразности и обоснованности;
- создавать учетную аналитическую базу данных, в которой бы применялись отмеченные выше принципы, гарантировать ежемесячную информацию об эффективности работы подразделений и структуре себестоимости по ассортименту.
В Казахстане многое не так, как у других. Даже если товар произведен, а маркетинговые исследования показывают благоприятный прогноз для его продажи, места спокойствию нет. Одной из наиважнейших проблем современного казахстанского бизнеса являются неплатежи. Предприятия не могут получить деньги за отгруженный товар или за оказанные услуги. Встает вопрос: откуда будет финансироваться заработная плата работников, из каких средств платить налоги в бюджет и внебюджетные фонды?
Неплатежи - палка о двух концах. Государство повышает налоги, чтобы залатать дыры в бюджете, но собираемость налогов низкая, и подобными действиями государство продолжает ее снижать. Именно налоговая система в ее нынешнем виде и выступает главным препятствием на пути экономического роста. Налоги, которые платит честный бизнесмен, часто являются причиной нехватки собственных средств для расчетов с поставщиками и кредиторами. Государство, недобирая налоги в свой бюджет, наращивает внешний долг, само выступает "злостным" неплательщиком перед населением, предприятиями, работающими по государственному заказу.
Сейчас в Казахстане методами проб и ошибок идут к определенному решению этой проблемы, хотя дорога к нему может тянуться не один год. Налоговые системы других стран складывались десятилетиями и даже веками. Они соответствуют историческому развитию своих государств. В Казахстан фискальные службы выполняют задачу тоталитарного государства - контролируют общество, тогда как в действительно демократической стране характерен действенный контроль общества за государством. Проблемы сбора доходов стали основной причиной бюджетного кризиса.
Сейчас налоги для непривилегированного и законопослушного налогоплательщика-бизнесмена составляют основную часть его дохода. Реально же во все виды бюджетов и во все внебюджетные фонды попадает гораздо меньше. Разница - это цена законодательных льгот по уплате налогов, отсрочек и индивидуальных привилегий, легальных и нелегальных уклонений от уплаты налогов. Высокий налоговый пресс стал движущей силой роста теневого оборота. Хотя этот теневой бизнес во многом представляет собой обычный мелкий бизнес: мелкая лоточная торговля, бытовые услуги, кустарное производство.
Трудно сказать, насколько увеличит государство свой бюджет за счет сбора налогов, но это безусловно приведет к увеличению числа предприятий, которые будут всячески скрывать свои доходы, что еще более снизит поступление налогов в бюджет. Руководству Казахстанской фирмы приходится искать пути решения этой проблемы. Материальное положение работников фирмы играет немаловажную роль в выживании и в успешной деятельности предприятия. Если менеджер не пойдет на сокрытие части доходов, то он может потерять работников (скорее всего, лучших, которые уйдут в другую фирму, где заработная плата будет идти от теневой деятельности). Получается, что государственные законы, указы, положения и инструкции вынуждают предприятия их нарушать и укрываться от налогов. Вероятно, резко увеличится количество обанкротившихся предприятий или попавших в кризисное положение. Но лучшие выживут и будут развиваться. Их проблемы будут решать менеджер и весь коллектив фирмы7
.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Выполнив все цели, поставленные перед проектом, можно сделать небольшие выводы по каждой из глав.
Современный менеджмент - это тысячи возможных вариантов и нюансов управленческих решений, в том числе в финансовой области. Это ни в коем случае не догматическое, а очень динамичное многоплановое явление, проявление которого постоянно корректируется в соответствии с конкретными условиями. Как только менеджмент отстает от реальных потребностей рыночной обстановки, он перестает отвечать предъявляемым требованиям. Управленческие решения, разработанные одним предприятием и хорошо себя у него зарекомендовавшие, могут оказаться не только бесполезными, но даже очень опасными для другого. Многовариантность решений и ходов менеджмента, гибкость и неординарность хозяйственных комбинаций, уникальный характер каждого управленческого решения в конкретной специфической ситуации составляют основу управления. Поэтому в деятельности менеджеров упор приходится делать не на стандартные решения, а на способность быстро и правильно оценить хозяйственную ситуацию и найти тот единственно возможный в данном положении подход, который и является в конкретных условиях оптимальным. Для современного менеджмента характерны:
- стабильное стремление к повышению эффективности производства и бизнеса в целом;
- широкая хозяйственная самостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решения тем, кто несет ответственность за конечные результаты функционирования на рынке предприятия в целом или его подразделений;
- постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;
- ориентация на достижение запланированного конечного результата деятельности организации;
- использование современной информационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческих решений;
- изменение функции планирования от текущего - к перспективному;
- выход финансового менеджмента на передний план во всей системе управления предприятия;
- упор на все основные факторы улучшения деятельности фирмы;
- оценка управления в целом только на основе реально достигнутых конечных результатов;
- максимальное применение математических методов и достижений информатики на базе ЭВМ;
- привлечение всех сотрудников фирмы к управлению ею;
- осуществление управления на основе предвидения изменений, гибких решений;
- опора на инновации в каждом сегменте работы организации, нестандартные решения;
- проведение глубокого экономического анализа каждого управленческого решения;
- способность разумно рисковать и управлять риском;
- возрастание роли маркетинга в бизнесе до ключевой.
Хозяйственные условия в Казахстане сегодня настолько отличаются от государств с развитой рыночной экономикой, что использование приемов и методов современного менеджмента в нашей стране не может не носить творческий, пионерский, новаторский характер при максимальном учете особенностей, традиций, специфики всей страны в целом, каждого региона, трудового коллектива. Ныне менеджмент выступает как система программно-целевого управления, текущего и перспективного планирования, прогнозирования научных разработок, организации производства, реализации продукции и услуг на основе постоянных нововведений с целью повышения эффективности хозяйствования, удовлетворения потребностей рынка и общества в целом, увеличения прибыли.
По первой главе понятно, что в каждой стране существует своё собственное понятие малого бизнеса. В основном оно определяется исходя из численности работников, занятых на производстве, и из размера годового оборота. Ну, а роль малых предприятий действительно велика: обеспечение работой незанятые трудовые ресурсы, создание атмосферы конкуренции на рынке, быстрое перепрофилирование области деятельности, беспрерывный процесс внедрения новых технологий; и в общем, малое предпринимательство ведет к оздоровлению экономики в целом.
По правовым основам деятельности малых предприятий можно выделить следующие аспекты: нормативной базой для создания и ликвидации МП является закон "О предприятиях и предпринимательской деятельности". Учредительными документами служат устав предприятия и договор учредителей. Осуществляет руководство директор, директором может быть назначен один из учредителей.
Учитывая содержание третьей главы о проблемах и перспективах развития малого бизнеса в Казахстане, можно сделать вывод о том, что в нашем государстве правительством сделано очень много для развития и закрепления этого рода деятельности. Это и различные государственные программы по поддержке малого бизнеса, и специальные фонды, созданные государством. И конечно же, важным условием для развития малого предпринимательства служит грамотная налоговая политика государства, что в Казахстане в последнее время стало заметно. Налогообложение субъектов малого предпринимательства в Республике Казахстан осуществляется на основе трёх систем: общеустановленная система налогообложения, упрощенная система налогообложения, учёта и отчётности для субъектов малого предпринимательства и система налогообложения по принципу вменённого дохода, предприниматель может сам выбрать то, что ему действительно будет выгодно.
И в окончании, хочется добавить, что малое предпринимательство - это существенная составляющая цивилизованного рыночного хозяйства, неотъемлемый элемент присущего ему конкурентного механизма. Этот предпринимательский уклад придает рыночной экономике должную гибкость, мобилизует крупные финансовые и производственные ресурсы населения, несет в себе мощный антимонопольный потенциал, служит серьезным фактором структурной перестройки и обеспечения прорывов по ряду направлений научно-технического прогресса, во многом решает проблему занятости и другие социальные проблемы рыночного хозяйства. Вот почему становление и развитие малого предпринимательства представляет собой стратегическую задачу реформационной экономической политики.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бригхэм Юджин, Гапенски, Луис Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х томах. Т.2. - 2001.
2. Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности Алматы. «Каржи - Каражат» 2001.
3. Томпсон А.А., А.Дж. Стрикленд Стратегический менеджмент М.: «Банки и биржи», 2001.
4. Стратегический менеджмент. Учебник. / Под ред. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 2001.
5. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой - М.: Перспектива, 2002.
6. Крейнина М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие М.: Изд-во «Дело», 2001.
7. Мельников В.Д., Ли В.Д. Общий курс финансов. Алматы: «Институт развития Казахстана», 2005 г.
8. Радостовец В. К. Финансовый и управленческий учет в условиях рынка Алматы.:НАК «Центраудит», 2000 г. С 362
9. Дюсембаев К.Ш. "Анализ финансового состояния предприятия". Алматы, 2001 г.
10. Пономарев А.Я.. Введение в административный и экономический менеджмент. Санкт-Петербург. 2001.
11. Е.П. Копылов. Менеджмент (методические указания для студентов заочной формы обучения. Ярославль. 2002.
12. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс; М.: Издательство МГУ, 2001
13. Коротков Э.М. Концепция менеджмента; М.: Издательство-Консалтинговая Компания «ДеКА», 2000.
14. Форд Генри. Сегодня и завтра/Пер, с англ. - М.: Финансы и статистика, 1992.
15. Пономарев А.Я.. Введение в административный и экономический менеджмент. Санкт-Петербург. 2001.
16. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. М., "Финансы и статистика", 2002.
17. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. М., "Банки и биржи", 2001.
18. Дж. К. Шим, Дж. Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М., "Филинъ", 2002.
19. Финансовый менеджмент (под ред. Е. С. Стояновой). М., "Перспектива", 2000.
20. Рындин А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М., РДЛ, 2000.
21. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М., "Финансы и статистика", 2002.
22. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.,ДиС, 2000.
23. Мерсер Д. ИБМ. Управление в самой преуспевающей корпорации / Пер, с англ. — М.: Прогресс, 1991.
24. Морита Акио. Сделано в Японии. История фирмы "Сони"/Пер. с англ. - М.: Прогресс, 1990.
25. Зябин В. К. ,Степанов В. И. "Учет и анализ сверхнормативных запасов в промышленном производстве ". - М. : "Финансы и статистика", 1991 г.
26. Джеймс К., Хорн, Джон М, Вахович, Основы финансового менеджмента. Киев, Перевод с английского, 2005г.
27. Грачев А.В., Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Москва, Изд. Финпресс, 2005 г.
28. Ефимова О.В., Финансовый анализ. Москва. Изд.Бухучет, 2005г.
29. Ковалев В.В., Финансовый анализ, методы и процедуры. Москва, Финансы и статистика 2004 г.
30. Майданчик Б.И., Грязнова А. Г. "Методы экономического анализа и обоснования хозяйственных решений". - М.: "Финансы и статистика", 1991 г.
31. "Методика экономического анализа деятельности производственного объединения". Под редакцией Бружинского А. И., Шеремета А. Д. - М.: "Финансы и статистика", 1982 г.
32. Савицкая Г. В. "Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия". Минск: ИСЗ, 2002 г.
33. Шеремет А. Д., Баканов М. И. "Курс экономического анализа хозяйственной деятельности предприятий". Учебник. - М.: "Финансы и статистика", 1994 г.
22
Майданчик Б.И., Грязнова А. Г. "Методы экономического анализа и обоснования хозяйственных решений". - М.: "Финансы и статистика", 1991 г.
15
Мерсер Д. ИБМ. Управление в самой преуспевающей корпорации / Пер, с англ. - М.: Прогресс, 1991.
19
Ãðà÷åâ À.Â., Àíàëèç è óïðàâëåíèå ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòüþ ïðåäïðèÿòèÿ. Ìîñêâà, Èçä. Ôèíïðåññ, 2005 ã.
7
содержание ..
587
588
589 ..
|
|
