содержание   ..  724  725  726   ..

Анализ показателей в финансовом менеджменте Министерство образования и науки Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых Кафедра менеджмента по дисциплине: «Финансовый менеджмент » вариант 5 Выполнил: ст. гр. МН-107 Верба А.А. Проверила: Николенко А.В. Владимир 2011 Содержание Глава I. Анализ финансового состояния предприятия ……………………………...3 Глава II. Анализ финансового состояния коммерческого банка ..………………...10 Глава III. Анализ эффективности инвестиционных проектов …..….……………..28 Глава IV. Оценка бизнеса ……………………………………………..……………..34 Глава V. Прогнозирование денежных потоков на предприятии ……..…………...40 Глава VI. Управление источниками средств на предприятии …………………….45 Глава VII. Методы оценки производственных запасов ………………….………...49 Глава VIII. Прогнозирование возможных финансовых затруднений предприятия…………………………………………………………………………... 52 Глава I. Анализ финансового состояния предприятия В качестве исходных данных для анализа финансового состояния фирмы используется бухгалтерский баланс промышленного предприятия. Таблица 1.1 Статьи баланса На начало года, тыс. р. На конец года, тыс. р. АКТИВ I. Внеоборотные активы – Нематериальные активы – Основные средства 348 7494 305 7635 Итого по разделу I 7842 7940 II. Оборотные средства – Запасы – Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – Денежные средства 4872 3373 2310 5456 3211 2689 Итого по разделу II 10555 11356 БАЛАНС 18397 19296 ПАССИВ III. Капитал и резервы – Уставный капитал – Добавочный капитал – Резервный капитал 9318 1461 290 9557 1364 215 Итого по разделу III 11069 11136 IV. Долгосрочные обязательства – Займы и кредиты 116 102 Итого по разделу IV 116 102 V. Краткосрочные обязательства – Займы и кредиты – Кредиторская задолженность 1887 5325 1885 6173 Итого по разделу V 7212 8058 БАЛАНС 18397 19296 Кроме этого известны следующие показатели деятельности предприятия: – выручка от реализации (без НДС) – 30618 тыс. р. – затраты на производство реализованной продукции (себ.) – 25081 тыс. р. – среднесписочная численность работников – 1300 чел. Балансовая прибыль больше прибыли от реализации продукции на 25 тыс. руб. Прибыль от реализации продукции = Выручка от реализации – С/с = 30618 – 25081 = 5537 тыс. руб. Балансовая прибыль = Прибыль от реализации продукции + 25 т. р. = 5537+25 = 5562 тыс. р. Чистая прибыль = Балансовая прибыль – Налог на прибыль (24 %) = 5562*0,76 = 4227,12 тыс. р. 1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия Рассчитаем следующие финансовые показатели: 1. Коэффициент независимости. , где СК – собственный капитал; Б – баланс. На начало года имеем . На конец года . Оба результата соответствуют нормативному значению КН >0,5. 2. Коэффициент финансовой зависимости. . . . Полученные результаты соответствуют нормативному значению КФЗ <2. 3. Привлеченный капитал. ПК = ДО + КО, где ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства. ПКН = 116 + 7212 = 7328 тыс. р. ПКК = 102 + 8058 =8160 тыс. р. 4. Коэффициент финансирования. . . Результаты соответствуют нормативному значению КФ >1. 5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. . . Результаты расчетов соответствуют нормативному значению К<1 1.3. Анализ ликвидности активов Расчету подлежат следующие показатели: 1. Коэффициент покрытия (коэффициент общей ликвидности). , где ОА – оборотные активы. . . Полученные результаты КП <2, что свидетельствует о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. 2. Коэффициент критической ликвидности. , где НЛА – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); ДЗ – дебиторская задолженность. . . Условно допустимое значение ККЛ >1, но ни один из результатов ему не соответствует. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности. . . Полученные результаты соответствуют нормативному значению КАЛ ³0,2. 4. Собственные оборотные средства. СОС = ОА – КО. СОСН = 10555 – 7212 = 3343 тыс. р. СОСК = 11356 – 8058 =3298 тыс. р. 5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности СОС. . . Результаты расчетов соответствуют нормативному значению КС >0,1 1.4. Анализ деловой активности Необходимо рассчитать целый ряд показателей: 1. Средняя величина активов. БСР = (БН + БК ) / 2 = (18397 + 19296) / 2 = 18846,5 тыс. р. 2. Общий коэффициент оборачиваемости активов. КА = В / БСР , где В – выручка от реализации. КА = 30618 / 18846,5 = 1,62 оборота. 3. Продолжительность одного оборота (в днях). ПОА = 365 / КА = 365 / 1,62 = 225,2 дня. 4. Средняя стоимость оборотных активов. ОАСР = (ОАН + ОАК ) / 2 = (10555 + 11356) / 2 = 10955,5 тыс. р. 5. Коэффициент оборачиваемости оборота. КОА = В / ОАСР = 30618 / 10955,5 = 2,79 обор. 6. Среднегодовая стоимость запасов. ЗПСР = (ЗПН + ЗПК ) / 2 = (4872 + 5456) / 2 = 5164 тыс. р. 7. Коэффициент оборачиваемости запасов. КОЗ = СБ / ЗПСР , где СБ – себестоимость. КОЗ = 25081 / 5164 = 4,86 обор. 8. Продолжительность одного оборота запасов в днях. ПОЗ = 365 / КОЗ = 365 /4,86 = 75,1 дня. 9. Средняя величина дебиторской задолженности. ДЗСР = (ДЗН + ДЗК ) / 2 = (3373 + 3211) / 2 = 3347 тыс. р. 10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. КОД = В / ДЗСР = 30618 / 3347 = 9,147 обор. 11. Период погашения дебиторской задолженности. ПОДЗ = 365 / КОД = 365 / 9,147 = 39,9дня. 12. Средняя величина кредиторской задолженности. КЗСР = (КЗН + КЗК ) / 2 = (5325 + 6173) / 2 = 5749 тыс. р. 13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. КОК = СБ / КЗСР = 25081 /5749 = 4,363 обор. 14. Период погашения кредиторской задолженности. ПОКЗ = 365 / КОК = 365 / 3,63 =83,65 дня. 15. Длительность операционного цикла. ДОЦ = ПОДЗ + ПОЗ =39,9+ 83,65 = 123,6 дня. 16. Средняя величина собственного капитала. СКСР = (СКН + СКК ) / 2 = (11069 + 11136) / 2 = 11102,5 тыс. р. 17. Оборачиваемость собственного капитала. КОС = В / СКСР =30618 / 11102,5 = 2,7 обор. 18. Средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов. ОССР = (ОСН + ОСК ) / 2 = (7842+7940 ) / 2 = 7891 тыс. р. 19. Фондоотдача (оборачиваемость основных средств). Ф = В / ОССР = 30618 / 7891=3,88 обор. 20. Производительность труда. ПТ = В / ЧСР , где ЧСР – среднесписочная численность работников. ПТ = 30618 / 1300 = 23,55 тыс. р./чел. 1.5. Анализ рентабельности Проведем расчет следующих видов рентабельности: 1. Рентабельность активов. , где БП – балансовая прибыль. РА = (5562 /18846,5)*100 % = 29,5 %. 2. Рентабельность производства. ,где МОАСР – средняя величина материальных оборотных активов (запасы товарно-материальных ценностей). = 42,6 %. 3. Рентабельность оборотных активов. РО = (БП / ОАСР )*100 % = (5562/ 10955,5)*100 % = 50, 76 %. 4. Рентабельность собственного капитала. РСК = (ЧП / СКСР )*100 %, где ЧП – чистая прибыль. РСК = (4227,12 / 11102,5)*100 % = 38 %. 5. Рентабельность реализованной продукции. РРП = (ПР / СБ)*100 %, где ПР – прибыль от реализации продукции. РРП = (5537/ 25081)*100 % = 22 %. РРП = (ПР / В)*100 % = (5537/ 30618)*100 % = 18,08 %. 1.6. Определение рейтинговой оценки предприятия Для рейтинговой оценки предприятия используется 5 показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятие: 1. Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами. . Нормативное значение КО >0,1. 2. Ликвидность баланса характеризуется коэффициентом покрытия. КП = (1,46 + 1,4) / 2 = 1,43 3. Интенсивность оборота средств характеризуется общим коэффициентом оборачиваемости активов. КА = 1,62 оборота. Желательное значение КА ³2,5. 4. Менеджмент (эффективность управления предприятием) характеризуется отношением величины прибыли от реализации к величине выручки от реализации. КМ = РРП = 0,18. Нормативное значение КМ ³0,16. 5. Рентабельность собственного капитала. КР = РСК = 0,38. Нормативное значение КР ³0,2. Рейтинговое число, определенное на основе этих 5 показателей, будет выглядеть следующим образом: R = 2КО + 0,1КП + 0,08КА + 1,25КМ + КР . При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Рассчитаем рейтинговую оценку планируемого предприятия. R = 2*0,36 + 0,1*1,43 + 0,08*1,62 + 1,25*0,18 + 0, 38= 1,59. Рейтинговая оценка может использоваться для пространственного сравнения нескольких однородных предприятий и динамической оценки работы предприятия за несколько сравниваемых периодов. Глава II . Анализ финансового состояния коммерческого банка 2.1. Исходные данные к главе II В качестве исходных данных для анализа финансового состояния коммерческого банка используется его бухгалтерский баланс (табл. 2.1). Таблица 2.1 Номер счета 1(2)-ого порядка Наименование разделов и статей баланса Признак счета А, П Численное значение, тыс. руб. На начало года На конец года Раздел 1 Капитал и фонды 102 Уставный капитал акционерных банков, сформированный за счет обыкновенных акций, принадлежащих: 10203 гос. предприятиям и организациям П 314000 386000 10204 негосударственным организациям П. 296000 324000 10205 физическим лицам П 83000 69000 10401 Собственные акции, выкупленные у акционеров А 5000 15000 107 Фонды банков 10701 Резервный фонд П 72590 98733 Раздел 2 Денежные средства и драгоценные металлы 202 Наличная валюта и платежные документы 20202 Касса А 26739 24017 20203 Платежные документы в иностранной валюте А 32321 36626 Раздел 3 Межбанковские операции Межбанковские расчеты 30102 Корреспондентский счет в Банке России А 60786 68631 30109 Корреспондентские счета кредитных организаций корреспондентов П 6114 9628 30202 Обязательные резервы, перечисленные в Банк России А 196785 216634 Межбанковские кредиты и депозиты 312 Кредиты, полученные кредитными организациями от Банка России: 31202 на срок от 2 до 7 дней П 160290 141395 31203 на срок от 8 до 30 дней П 278226 339044 315 Депозиты и иные привлеченные средства банков: 31508 на срок от 1 года до 3 лет П 67246 69125 31509 на срок от 1 года до 3 лет П 14358 16042 Раздел 4 Операции с клиентами Средства на счетах 40102 Средства федерального бюджета П 31595 29120 40201 Средства бюджетов субъектов РФ П 28739 28762 40401 Пенсионный фонд РФ П 6351 12405 407 Средства негосуд. предприятий 40702 Коммерческие предприятия и организации П 220119 314839 Депозиты 411 Депозиты финансовых органов субъектов РФ и местных органов власти: 41101 до востребования П 19431 24076 41102 на срок до 30 дней П 27151 33794 41103 на срок от 31 до 90 дней П 23558 30629 41104 на срок от 91 до 180 дней П 43512 55132 41105 на срок от 181дня до 1 года П 6993 8790 41106 на срок от1 года до 3 лет П 3797 3452 421 Депозиты негосударственных коммерческих предприятий и организаций: 42101 до востребования П 226687 289671 42102 на срок до 30 дней П 141642 159092 42103 на срок от 31 до 90 дней П 209769 234514 42004 на срок от 91 до 180 дней П 147996 183255 42105 на срок от 181дня до 1 года П 116476 156251 42106 на срок от1 года до 3 лет П 42302 37978 423 Депозиты физических лиц: 42301 до востребования П 58582 73695 42302 на срок до 30 дней П 15928 24258 42303 на срок от 31 до 90 дней П 48236 56270 42304 на срок от 91 до 180 дней П 55490 81072 42305 на срок от 181дня до 1 года П 54545 40976 42306 на срок от 1 года до 3 лет П 22371 24048 42307 на срок свыше 3 лет П 5286 4469 452 Кредиты, предоставленные негосуд. коммер. предприятиям и орг-циям 45201 Кредит, предоставленный при недостатке средств на расчетном (текущем) счете (овердрафт): А 235881 270411 45203 на срок до 30 дней А 620908 774284 45204 на срок от 31 до 90 дней А 489221 719483 45205 на срок от 91 до 180 дней А 630724 767013 45206 на срок от 181дня до 1 года А 257603 411086 45207 на срок от1 года до 3 лет А 254239 183614 45208 на срок свыше 3 лет А 16886 17236 Раздел 5 Операции с ценными бумагами Вложения в долговые обязательства 502 Долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти: 50203 приобретенные для инвестирования А 132938 53491 Вложения в акции 509 Прочие акции: 50903 приобретенные для инвестирования А 17941 62280 Учтенные векселя 512 Векселя органов федеральной власти и авалированные ими: 51201 до востребования А 19542 27973 51202 на срок до 30 дней А 74863 72125 Выпущенные банками ценные бумаги 520 Выпущенные облигации: 52001 со сроком погашения до 30 дней П 70938 98544 521 Выпущенные депозитные сертификаты 52104 со сроком погашения от 181 дня до 1г. П 236847 192595 52105 со сроком погашения от 1 года до 3 лет П 133051 75665 523 Выпущенные векселя и банковские акцепты 52301 до востребования П 33692 34017 Раздел 6 Средства и имущество Участие 601 Участие в дочерних и контролируемых акционерных обществах 60102 Акции дочерних и контролируемых предприятий А 75969 112099 Имущество банков 604 Основные средства банков 60401 Категория 1 – здания и сооружения А 243770 412451 60402 Категория 2 – Легковой автотранспорт; конторское оборудование и мебель; компьютерная техника А 156798 165097 60901 Нематериальные активы А 2187 2848 610 Хозяйственные материалы 61001 Канцелярские принадлежности А 3145 3039 61101 Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы А 6377 6532 Раздел 7 Результаты деятельности 701 Доходы 70101 Проценты, полученные за предоставленные кредиты П 553584 656795 70102 Доходы, полученные от операций с ценными бумагами П 40217 20570 70103 Доходы, полученные от операций с иностранной валютой П 2623 2738 70104 Дивиденды полученные П 1143 1712 70106 Штрафы, пени, неустойки полученные П 290 341 702 Расходы 70201 Проценты, уплаченные за привлеченные кредиты А 82037 86308 70202 Проценты, уплаченные юридическим лицам по привлеченным средствам А 264740 276669 70203 Проценты, уплаченные физическим лицам по депозитам А 41561 46638 70204 Расходы по операциям с ценными бумагами А 20985 22186 70205 Расходы по операциям с иностранной валютой А 711 850 70206 Расходы на содержание аппарата управления П 28593 32072 70208 Штрафы, пени, неустойки уплаченные А 288 315 703 Прибыль 70301 Прибыль отчетного года П 159002 217118 705 Использование прибыли 70501 Использование прибыли отчетного года А 57668 88659 Кроме бухгалтерского баланса для выполнения курсовой работы используются данные, приведенные в таблице 2.2. Таблица 2.2 Наименование показателей Численное значение, тыс. руб. На начало года На конец года Максимальная совокупная задолженность заемщика или группы связанных заемщиков по кредитам, гарантиям, поручительствам, учтенным векселям 162704 264468 Совокупная величина крупных кредитов, выданных банком 1495823 1761172 Максимальная совокупная величина обязательств банка по вкладам (полученным кредитам) одного или нескольких взаимосвязанных вкладчиков (кредиторов) 107451 157805 Максимальная совокупная величина всех требований банка в отношении одного его акционера (участника) 152593 116420 Максимальная совокупная сумма требований в отношении инсайдера банка и связанных с ним лиц 12832 16919 2.2. Группировка активов по степени риска вложений В соответствии с инструкцией ЦБ РФ для оценки состояния активов коммерческого банка их подразделяют на группы в зависимости от степени риска вложений. Степень банковского риска характеризуется вероятностью события, ведущего к потери банком средств от данной операции, и выражается в процентах. Активы коммерческого банка делятся на 5 групп, при этом отдельным категориям и группам активов присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты. В группу 1 входят активы, свободные от риска; в группу 2 и 3 - активы с минимальным риском; в группу 4 включены активы с повышенным риском; группу 5 составляют активы с максимальным риском. На основании группировки по степени риска делают корректировку балансовой суммы активов. Рассчитаем сумму активов, взвешенных с учетом риска АР (табл. 2.3). Таблица 2.3 Актив банка Про-цент риска Балансовая сумма, т.р. Сумма активов, взвешенных с учетом риска, т.р. На начало года На конец года На начало года На конец года Средства на корреспондентском счете в ЦБ РФ 0 60786 68631 0 0 Средства на резервном счете в ЦБ РФ 0 196785 216634 0 0 Касса и приравненные к ней средства 2% 59060 60643 1181 1212,86 Вложения в долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти 20% 132938 53491 26587,6 10698,2 Собственные здания и сооружения 70% 243770 412451 170639 288715,7 Все прочие активы 100% 3 335 274 4 131 745 3335274 4131745 Итого ¾ 4 028 613 4 943 595 3533682 4432371,8 Таким образом, показатель АР на начало года равен 3533682т.р., на конец года 4432371,8т.р. Группировка активов коммерческого банка по степени риска их вложений используется для исчисления показателей достаточности капитала банка. 2.3. Определение достаточности капитала Капитал коммерческому банку необходим для поддержания его финансовых активов с целью обеспечения обязательств акционеров, для защиты вкладчиков от неожиданных потерь банка. В процессе извлечения прибыли капитал банков имеет тенденцию к уменьшению. В связи с этим банкам необходимо поддерживать определенный уровень капитала. Достаточность капитала коммерческого банк может быть определена минимально допустимым размером уставного капитала банка и специально рассчитанными для этой цели показателями. Уставный капитал банка составляет основу собственного капитала, в который включается не только уставной капитал, но и все его специальные фонды, резервы и нераспределенная прибыль. Рассчитаем собственный капитал банка на начало и конец года по формуле: К = сч.102 – 10401 + 10701 + 70301 – 70501. В результате получим: Кн = 314000 + 296000 + 83000 – 5000 + 72590 + 159002 – 57668 = 861924 т.р. Кк = 386000 + 324000 + 69000 – 15000 + 98733 + 217118 – 88659 = 991192 т.р. Однако сама по себе величина собственного капитала не может в полной мере характеризовать уровень достаточности этого капитала. Так, одна и та же величина для одного банка может быть достаточной, а для другого - нет. Поэтому в целях правильной оценки данного показателя необходимо соотносить величину собственного капитала с суммой активных операций и уровнем риска, который возникает при размещении привлеченных средств в определенные виды активов банка. Для оценки достаточности капитала ЦБ РФ был введен нормативный показатель Н1 (норматив достаточности СК): На начало года он будет равен 24,39%, на конец года 22,36%. Минимально допустимое значение Н1 установлено в размере 10 и 11 % (для банков с капиталом от 1 до 5 млн. ЭКЮ). В экономически развитых странах величина этого норматива находится в пределах от 4 до 8 %. 2.4. Расчет показателей ликвидности Ликвидность – одна из обобщенных качественных характеристик деятельности банка. Термин «ликвидность» в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращение материальных ценностей в денежные средства. Ликвидность банка – его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиком и кредиторами. Для поддержания необходимого уровня ликвидности банк всегда должен прогнозировать возможность оттока вкладов до востребования, а также «ненадежность» срочных кладов, увеличение спроса на кредит со стороны клиентуры, изменение экономической конъюнктуры и т.д. В целях контроля за состоянием ликвидности банка ЦБ РФ установил нормативы ликвидности . Оценка уровня ликвидности коммерческого банка осуществляется путем сопоставления фактических значений коэффициентов ликвидности конкретного банка с установленными нормативами. Рассмотрим расчет нормативов ликвидности: 1. Норматив мгновенной ликвидности. , где ЛАМ – высоколиквидные активы; ОВМ – обязательства до востребования. В состав высоколиквидных активов включаются средства в кассе банка и приравненные к ним средства, ресурсы на корреспондентском счете в ЦБ РФ, вложения в государственные ценные бумаги. ЛАМ = сч.20202 + 20203 + 30102 + 30202 + 51201. На начало года ЛАМ = 26739 + 32321 + 60786 + 196785 + 19542 = 336173т.р. На конец года ЛАМ = 24017 + 36626 + 68631 + 216634 + 27973 = 373881т.р. К обязательствам до востребования относятся 20 % от средств на расчетных и текущих счетах клиентов, вклады и депозиты до востребования, выпущенные банком собственные векселя до востребования. ОВМ = (сч.30109 + 40102 + 40201 + 40401 + 40702)*0,2 + сч.41101 + + 42101 + 42301 + 52301. На начало года ОВМ = (6114 + 31595 + 28739 + 6351 + 220119)*0,2 + + 19431 + 226687 + 58582 + 33692 =396976т.р. На конец года ОВМ = (9628 + 29120 + 28762 + 12405 + 314839)*0,2 + + 24076 + 289671 + 73695 + 34017 = 500409,8 т.р. В итоге имеем на начало года Н2 = 84,68%, на конец года Н2 = 74,71%. Минимально допустимое значение норматива Н2 установлено в размере 20 %. Оба полученных результата Н2 соответствуют нормативному значению, что говорит о способности банка выполнить свои обязательства перед вкладчиками на текущий момент, так как вкладчики средств до востребования могут потребовать их возврата у банка в любое время. 2. Норматив текущей ликвидности. , где ЛАТ – ликвидные активы; ОВТ – обязательства банка до востребования и на срок до 30 дней. В состав ликвидных активов включаются высоколиквидные активы, кредиты, выданные банком, со сроком погашения в течение 30 дней, учтенные векселя со сроком погашения в течение 30 дней. ЛАТ = ЛАМ + сч.45201 + 45203 + 51202. На начало года ЛАТ = 336173 + 235881 + 620908 + 74863 = 1285825 т.р. На конец года ЛАТ = 373881 + 270411 + 774284 + 42125 = 1490701т.р. В состав показателя ОВТ включаются обязательства до востребования ОВМ , вклады и депозиты со сроком до одного месяца, выпущенные банком ценные бумаги со сроком погашения в течение 30 дней, полученные кредиты от других банков (включая ЦБ РФ) со сроком погашения до 30 дней. ОВТ = ОВМ + сч.31202 + 31203 + 41102 + 42102 + 42302 + 52001. На начало года ОВТ = 396976+ 160290 + 278226 + 27151 + 141642 + + 15928 + 70938 = 1090521т.р. На конец года ОВТ = 500410 + 141395 + 339044 + 33794 + 159092 + + 24258 + 98544 = 1296537т.р. В итоге имеем на начало года Н3 = 117,91%; на конец года Н3 = 114,98%. Минимально допустимое значение норматива Н3 установлено в размере 70 %. Оба полученных результата Н3 соответствуют нормативному значению, что говорит о способности банка выполнить свои обязательства перед клиентом в течение месяца. 3. Норматив долгосрочной ликвидности. , где КР – выданные банком долгосрочные кредиты (сроком погашения свыше 1 года); ОД – долгосрочные обязательства банка. КР = сч.45207 + 45208. На начало года КР = 254239 + 16886 = 271125 т.р.; на конец года КР = 183614 + 17236 = 200850 т.р. В долгосрочные обязательства банка включаются средства на депозитных счетах сроком погашения свыше 1 года, полученные банком кредиты на аналогичный срок, обращающиеся на рынке долговые обязательства банка сроком погашения свыше 1 года. ОД = сч.31508 + 31509 + 41106 + 42106 + 42306 + 42307 + 52105. На начало года ОД = 67246 + 14358 + 3797 + 42302 + 22371 + 5286 + + 103051 = 258411 т.р. На конец года ОД = 69125 + 16042 + 3452 + 37978 + 24048 + 4469 + + 75665 =230779т.р. В итоге имеем на начало года Н4 = 23,57%; на конец года Н4 = 16,44%. Максимально допустимое значение норматива Н4 установлено в размере 120 %. Оба полученных результата Н4 соответствуют нормативному значению. 4. Норматив общей ликвидности. , где A – общая сумма всех активов по балансу банка (за минусом счетов 702,704,705); РОТ – обязательные резервы банка (сч.30202 и сч.30204). На начало года A = 4028613 – 410322 – 57668 = 3560623 т.р.; РОТ = 196785 т.р. На конец года A = 4943595 – 432966 – 88659 = 4421970 т.р.; РОТ = 216634 т.р. В итоге имеем на начало года Н5 = 38,22%; на конец года Н5 = 35,45%. Минимально допустимое значение норматива Н5 установлено в размере 20 %. Оба полученных результата Н5 соответствуют нормативному значению. 2.5. Расчет максимальных размеров риска Способность банка своевременно и полностью производить платежи по своим обязательствам зависит не только от работы самого банка, но и от финансового положения заемщиков. При размещении кредитов банки должны исходить из степени кредитоспособности предприятий и организаций, но при этом им не следует исключать возможность случаев неплатежей одним или несколькими заемщиками. В ситуации, когда один из заемщиков не в состоянии своевременно погасить задолженность по ссудам банку, важно, чтобы этот неплатеж не вызвал затруднений для самого банка при выполнении его собственных обязательств. Избежать таких последствий банку позволяет ограничение выдачи кредита одному заемщику. В противном случае просрочка только одного клиента по крупному кредиту сразу нарушает ликвидность банка. Центральный банк установил несколько нормативов максимального риска банка: 1. Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков. , где КРЗ – совокупная задолженность заемщика или группы связанных заемщиков по кредитам, гарантиям, поручительствам, учтенным векселям. На начало года КРЗ = 162704 т.р.; на конец года КРЗ = 264468т.р. В итоге имеем на начало года Н6 = 18,88%; на конец года Н6 = 26,68%. Максимально допустимое значение норматива Н6 установлено в размере 25 %. на конец года Н6 = 26,68%. Не соответствует нормативному значению. 2. Максимальный размер крупных кредитных рисков. , где åКСКР – совокупная величина крупных кредитов, выданных банком. В итоге имеем на начало года Н7 =1,74; на конец года Н7 = 1,78. Максимально допустимое значение норматива Н7 равно 8. Оба полученных результата Н7 соответствуют нормативному значению. \3. Максимальный размер риска на одного вкладчика (кредитора). , где ОВКЛ – совокупная величина обязательств банка по вкладам (полученным кредитам) одного или нескольких взаимосвязанных вкладчиков (кредиторов). В итоге имеем на начало года Н8 = 12,47%; на конец года Н8 = 15,92 %. Максимально допустимое значение норматива Н8 установлено в размере 25 %. Оба полученных результата Н8 соответствуют нормативному значению. 4. Максимальный размер риска на одного заемщика-акционера (участника) банка. , где КРА – совокупная величина всех требований банка в отношении одного его акционера (участника). В итоге имеем на начало года Н9 = 17,7%; на конец года Н9 = 11,75%. Максимально допустимое значение норматива Н9 установлено в размере 20 %. Оба полученных результата Н9 соответствуют нормативному значению. 5. Максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим инсайдерам. , где КРИ – совокупная сумма требований банка в отношении инсайдера банка и связанных с ним лиц. В итоге имеем на начало года Н10 = 1,48%; на конец года Н10 = 1,71 %. Максимально допустимое значение норматива Н10 на одного инсайдера и связанных с ним лиц установлено в размере 2 %. При этом совокупная величина кредитов, выданным инсайдерам, не может превышать 3 % собственного капитала банка. Оба полученных результата Н10 соответствуют нормативному значению. 6. Норматив риска собственных вексельных обязательств. , где ВО – выпущенные банком векселя и банковские акцепты (сч.52301). В итоге имеем на начало года Н13 = 3,91%; на конец года Н13 = 3,43 %. Максимально допустимое значение норматива Н13 установлено в размере 100 %. Оба полученных результата Н13 соответствуют нормативному значению. 2.6. Расчет нормативов привлечения денежных вкладов и использования собственных средств Норматив Н11 ограничивает величину привлечения денежных вкладов населения. , где ВФЛ – общая сумма привлеченных денежных вкладов (сч.423). В итоге имеем на начало года Н11 = 30,22%; на конец года Н11 = 30,75%. Максимально допустимое значение норматива Н11 установлено в размере 100 %. Оба полученных результата Н11 соответствуют нормативному значению. С развитием российской банковской системы, созданием финансово-промышленных групп актуальным в сегодняшней банковской практике становится активное использование собственных средств банков для приобретения акций других юридических лиц. В международной практике есть страны, где банкам вообще не разрешено участвовать в других организациях. Это вызвано тем, что риски, которые могут возникнуть в другой сфере предпринимательской деятельности, куда вложены капиталы банка, могут существенно снизить его ликвидность, платежеспособность, а возможно, и привести к банкротству. В связи с этим ЦБ РФ установил норматив использования собственных средств банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц. , где КИН – собственные средства банка, инвестируемые на приобретение долей (акций) других юридических лиц. КИН = сч.50903 + 60102. На начало года КИН = 17941 + 75969 = 93910 т.р.; на конец года КИН = 62280 + 112099 = 174379 т.р. В итоге имеем на начало года Н12 = 10,89%; на конец года Н12 = 17,59%. Максимально допустимое значение норматива Н12 установлено в размере 25 %. Оба полученных результата Н12 соответствуют нормативному значению. Соблюдение коммерческими банками указанных нормативов контролируется управлениями ЦБ по месту нахождения данных банков. 2.7. Анализ финансовых результатов деятельности Валовой доход банка можно представить в следующем виде: ДВ = ДП + ДН , где ДП – процентные доходы; ДН – непроцентные доходы. ДВ = сч.70101 + 70102 + 70103 + 70104 + 70106. На начало года ДВ = 553584 + 40217 + 2623 + 1143 + 290 = 597857 т.р. На конец года ДВ = 656795 + 20570 + 2738 + 1712 + 341 = 682156 т.р. Общая сумма расходов банка: РСОБ = РСП + РСН , где РСП – процентные расходы; РСН – непроцентные расходы. РСОБ = сч.702 = 70201 + 70202 + 70203 + 70204 + 70205 + 70206 + 70208. На начало года РСОБ = 82037 + 264740 + 41561 + 20985 + 711 + 28593 + + 228 = 438855 т.р. На конец года РСОБ = 86308 + 276669 + 46638 + 22186 + 850 + 32072 + + 315 = 465038 т.р. Общая сумма прибыли банка: П = ДВ – РСОБ . На начало года П = 159002 т.р.; на конец года П = 217118 т.р. Общий уровень рентабельности: РО = (П / ДВ )*100 %. На начало года РО = 26,6 %; на конец года РО = 31,83 %. Следовательно, с каждого рубля дохода банк получил соответственно 26 и 31 коп. прибыли. Рентабельность активов: РА = (ПК / АСР )*100 %, где АСР – средняя величина активов за определенный период; ПК – прибыль банка на конец года. АСР = (4028613+4943595) / 2 = 4486104т.р. РА = 4,8%. Следовательно, с каждого рубля своих активов банк получил 4,8 копеек прибыли. Рентабельность собственного капитала: РСК = (ПК / КСР )*100 %, где КСР – средний размер собственного капитала за период. КСР = (861924+991192) / 2 = 926558 т.р. РСК = 23,43%. Следовательно, с каждого рубля собственного капитала банк получает 23,43 копейки прибыли. Доходность активов: = 0,1521. Следовательно, с каждого рубля активов банк получил 15 копеек дохода. Основным источником прибыли коммерческого банка является процентная маржа. Фактическая процентная маржа может быть рассчитана по формуле , где – средняя величина активов, приносящих доход в виде процентов. АДП = сч.452. На начало года АДП = 235881 + 620908 + 489221 + 630724 + 257603 + + 254239 + 16886 = 2505462 т.р. На конец года АДП = 270411 + 774284 + 719483 + 767013 + 411086 + + 183614 + 17236 = 3143127 т.р. = (2505462+ 3143127) / 2 = 2824294,5т.р. Процентные доходы банка на конец года = сч.70101 = 656795 т.р. Процентные расходы банка на конец года = сч.70201 + 70202 + + 70203 = 86308 + 276669 + 46638 = 409615 т.р. Следовательно, МФ = 8,75%. Минимальная процентная маржа: . Непроцентные доходы и непроцентные расходы на конец года: = с.70102 + 70103 + 70104 + 70106 = 20570 + 2738 + 1712 + 341 = 25361 т.р. = 70204 + 70205 + 70206 + 70208 = 22186 + 850 + 32072 + 315 = 55423 т.р. Следовательно, ММИН = 1,1 %. При этой процентной марже банк имеет возможность покрыть необходимые расходы, но не получит прибыль. Важным показателем доходности банка, применяемым в общемировой практике, является спрэд . Он представляет собой разность между процентами, получаемыми по активным операциям, и процентами, уплачиваемыми по пассивным. , где – средняя величина пассивов, по которым выплачиваются проценты. ПП = сч.40102 + 40201 + 40401 + 407 + 411 + 421 + 423 + 520 + 52104 + 52105. На начало года ПП = 31595 + 28739 + 6351 + 220119 + 19431+27151+23558+43512+6993+3797+842570+42302 + 260438 + 70938 + 236847 + 133051 = 1997392т.р. На конец года ПП = 29120 + 28762 + 12405 + 314839 + 155873 + + 1060761 + 304788 + 98544 + 192595 + 75665 = 2273352 т.р. = (1997392+2273352) / 2 = 2135372 т.р. Следовательно, С = 4,1 %. Уровень покрытия непроцентных расходов непроцентными доходами: УП = (ДН / РСН )*100%. На начало года УП = 87,54 %; на конец года УП = 45,76 %. Рекомендуемое значение данного показателя должно быть не ниже 50 %. Следовательно, полученный результат на конец года не соответствует нормативному значению. 2.8. Рейтинговая оценка деятельности банка Проведем расчет рейтинговой оценки надежности банка на начало и на конец года при помощи методики, разработанной группой экспертов под руководством В. Кромонова. В качестве критериев надежности в методике используются 6 коэффициентов: 1. Генеральный коэффициент надежности. К1 = К / АК, где АК – величина рискованных активов, приносящих доход. Показатель АК включает в себя суммарный объем кредитной задолженности, вложения в негосударственные ценные бумаги и средства на корсчетах в российских банках. АК = сч.452 + 50903 + 60102. На начало года АК = 2505462 + 17941 + 75969 = 2599372 т.р.; на конец года АК = 3143127 + 62280 + 112099 = 3317506 т.р. В итоге имеем на начало года К1 = 0,3316; на конец года К1 = 0,2988. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности вложений банка его собственным капиталом, за счет которого будут погашаться возможные убытки в случае невозврата того или иного работающего актива. 2. Коэффициент мгновенной ликвидности. К2 = ЛАМ / ОВ, где ОВ – обязательства до востребования. В данной формуле к обязательствам до востребования относятся средства на расчетных и текущих счетах клиентов, вклады и депозиты до востребования и на срок до 1 месяца, обязательства перед эмитентами, ценные бумаги которых распространяет банк. ОВ = сч.30109 + 40102 + 40201 + 40401 + 40702 + 41101 + 41102 + + 42101 + 42102 + 42301 + 42302 + 52001 + 52301. На начало года ОВ = 6114 + 31595 + 28739 + 6351 + 220119 + 19431 + + 27151 + 226687 + 141642 + 58582 + 15928 + 70938 + 33692 = 886969 т.р. На конец года ОВ = 9628 + 29120 + 28762 + 12405 + 314839 + 24076 + + 33794 + 289671+ 159092 + 73695 + 24258 + 98544 + 34017 = 1131901 т.р. В итоге имеем на начало года К2 = 0,379; на конец года К2 = 0,3303. Этот коэффициент показывает степень использования банком клиентских денег в качестве собственных кредитных ресурсов. 3. Кросс-коэффициент. К3 = СО / АК, где СО – суммарные обязательства банка (привлеченные средства). СО = сч.30109 + 312 + 315 + 40102 + 40201 + 40401 + 40702 + 411 + 421 + + 423 + 520 + 521 + 523. На начало года СО = 6114 + 438516 + 81604 + 31595 + 28739 + 6351 + + 220119 + 124442 + 885872 + 260438 + 70938 + 403590 = 2558318 т.р. На конец года СО = 9628 + 565606 + 385126 + 155873 + 1060761 + 304788 + 400821= 2882603 т.р. В итоге имеем на начало года К3 = 0,9842; на конец года К3 = 0,8689. Этот коэффициент показывает обеспеченность работающих активов ресурсной базой банка. 4. Генеральный коэффициент ликвидности. К4 = (ЛАМ + ЗК) / СО, где ЗК – защищенный капитал. К защищенному капиталу относятся основные средства банка за исключением НМА и драгоценные металлы. ЗК = сч.60401 + 60402. На начало года ЗК = 243770 + 156798 = 400568 т.р. На конец года ЗК = 412451 + 165097 = 577548 т.р. В итоге имеем на начало года К4 = 0,2879; на конец года К4 = 0,3301. Этот коэффициент характеризует обеспеченность средств, доверенных банку клиентами, ликвидными активами, недвижимостью и материальными ценностями. 5. Коэффициент защищенности капитала. К5 = ЗК / К. В итоге имеем на начало года К5 = 0,4647; на конец года К5 = 0,5827. Этот коэффициент показывает, насколько банк учитывает инфляционные процессы и какую долю своих активов размещает в недвижимость, ценности и оборудование. 6. Коэффициент фондовой капитализации прибыли. К6 = К / УК, где УК – уставный капитал банка. УК = сч.10203 + 10204 + 10205. На начало года УК = 314000 + 296000 + 83000 = 693000 т.р. На конец года УК = 386000 + 324000 + 69000 = 779000 т.р. В итоге имеем на начало года К6 = 1,244; на конец года К6 = 1,272. Этот коэффициент характеризует как эффективность работы банка, так и его независимость от отдельных учредителей. Общая формула надежности коммерческого банка по используемой методике имеет следующий вид: . В итоге имеем на начало года N =45,206; на конец года N =42,966. Таким образом, за год рейтинговая оценка надежности банка немного снизилась Глава III . Анализ эффективности инвестиционных проектов 3.1. Исходные данные к главе III Предприятие рассматривает целесообразность приобретения нового технологического оборудования для производства телевизоров. У предприятия имеются две альтернативные возможности: 1. В первом случае предприятие приобретает оборудование стоимостью 7 млн. рублей (включая транспортные расходы и монтаж) для производства телевизоров модели А. 2. Во втором случае предприятие приобретает оборудование стоимостью 9 млн. рублей для производства телевизоров модели Б. Срок службы нового оборудования 5 лет. В конце эксплуатации оно может быть продано соответственно за 2 и 2,5 млн. рублей. Износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации, т.е. 20% годовых. Годовой объем продаж, цена изделий и затраты на производство приведены в таб.1. Таблица 3.1 Объем продаж, цена и затраты на производство телевизоров Год Годовой объем продаж, шт. Цена за единицу, руб. Издержки за единицу, руб. А Б А Б А Б 1 2700 2200 3600 4000 2400 2600 2 2800 2300 3600 4000 2300 2600 3 3000 2400 3600 4000 2300 2500 4 3000 2400 3600 4000 2200 2500 5 3000 2500 3600 4000 2200 2500 Для упрощения расчетов вычисления следует выполнять в постоянных (базисных) ценах. Коэффициент дисконтирования равен 8 %. 3.2. Расчет производственной программы и общих издержек при реализации инвестиционных проектов На основе исходных данных рассчитываем выручку от реализации (таблица 3.2) и общие производственные издержки (таблица 3.3). Таблица 3.2 Расчет выручки от продаж при реализации инвестиционных проектов Год Годовой объем продаж, шт Цена за еденицу, руб Выручка от продаж, тыс руб А Б А Б А Б 1 2700 2200 3600 4000 9720 8800 2 2800 2300 3600 4000 10080 9200 3 3000 2400 3600 4000 10800 9600 4 3000 2400 3600 4000 10800 9600 5 3000 2500 3600 4000 10800 10000 Таблица 3.3 Расчет производственных издержек при реализации инвестиционных проектов Год Годовой объем продаж, шт Издержки за еденицу, руб Общие издержки , тыс руб А Б А Б А Б 1 2700 2200 2400 2600 6480 5720 2 2800 2300 2300 2600 6440 5980 3 3000 2400 2300 2500 6900 6000 4 3000 2400 2200 2500 6600 6000 5 3000 2500 2200 2500 6600 6250 3.3. Расчет денежных потоков Рассчитаем отток денежных средств, связанный с уплатой налога на прибыль. Таблица 3.4 Расчет налога на прибыль при реализации первого инвестиционного проекта Год Объем продаж, тыс. руб. Издержки производства, тыс. руб. Амортизация, тыс. руб. Налогообла-гаемая прибыль, т.р. Налог на прибыль, т.р. (24 %) 1 9720 6480 1400 1840 441,6 2 10080 6440 1400 2240 537,6 3 10800 6900 1400 2500 600 4 10800 6600 1400 2800 672 5 10800 6600 1400 2800 672 Таблица 3.5 Расчет налога на прибыль при реализации второго инвестиционного проекта Год Объем продаж, тыс. руб. Издержки производства, тыс. руб. Амортизация, тыс. руб. Налогообла-гаемая прибыль, т.р. Налог на прибыль, т.р. (24 %) 1 8800 5720 1800 1280 307,2 2 9200 5980 1800 1420 340,8 3 9600 6000 1800 1800 432 4 9600 6000 1800 1800 432 5 10000 6250 1800 1950 468 Далее рассчитываем поток платежей от производственной деятельности. Таблица 3.6 Поток платежей от производственной деятельности при реализации первого инвестиционного проекта Год Объем продаж, тыс. руб. Издержки производства, тыс. руб. Налог на прибыль, тыс. руб. Поток платежей от производственной деятельности, т.р. 1 9720 6480 441,6 2798,4 2 10080 6440 537,6 3102,4 3 10800 6900 600 3300 4 10800 6600 672 3528 5 10800 6600 672 3528 Таблица 3.7 Поток платежей от производственной деятельности при реализации второго инвестиционного проекта               содержание   ..  724  725  726   ..   Год Объем продаж, тыс. руб. Издержки производства, тыс. руб. Налог на прибыль, тыс. руб. Поток платежей от производственной деятельности, т.р. 1 8800 5720 307,2 2772,8 2 9200 5980 340,8 2879,2 3 9600 6000 432 3168 4