содержание   ..  165  166  167   ..

Кредитоспособность коммерческих госпредприятий Доходы М С Б Активы м Мм См Бм с Мс Сс Бс б Мб Сб Бб Тип бизнеса по структуре финансовой отчетности фондоемкий материалоемкий трудоемкий Тип бизнеса по отраслевой принадлежности фондоемкий Соответствует отраслевой принадлежности Можно предположить, что предприятие арендует основные фонды, это усиливает финансовый риск деятельности. материалоемкий Предприятие располагает дорогостоящими основными фондами, что увеличивает производственный риск. Требуется выяснить причины. Соответствует отраслевой принадлежности Присутствует расхождение между фактической и отраслевой структурой актива, но причины расхождения могут быть выяснены только детальным анализом. трудоемкий Предприятие, возможно, поддерживает избыточные складские запасы. Проверить их ликвидность. Соответствует отраслевой принадлежности Уровень производственного риска Тип бизнеса Уровень финансового риска Высокий Низкий С активным привлечением внешнего финансирования Преимущественно собственное финансирование Высокий Фондоемкий Средний Трудоемкий Низкий Материалоемкий Тип бизнеса по отраслевой принадлежности Тип бизнеса по структуре финансовой отчетности материалоемкий фондоемкий Предприятие располагает дорогостоящими основными фондами, что увеличивает производственный риск. Материалоемкий Преимущественно собственными средствами Неэффективный вариант организации бизнеса. Рекомендуется провести анализ платежеспособности, определить, в каких активах размещен избыточный собственный капитал, и вывести его из бизнеса. Со значительным внешним финансированием Эффективная кредитная политика, обеспечивающая своевременное поступление средств, является достаточным условием для дисциплинированного погашения кредитов даже в отсутствие прибыли. Конечно, от крупных убытков не спасет ничего, но балансировать "на нуле" можно очень долго. Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования эапасов Краткая характеристика финансовой устойчивости Абсолютная финансовая устойчивость М=(1,1,1) Собственные оборотные средства(чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов Нормальная финансовая устойчивость М=(0,1,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности Неустойчивое финансовое состояние М=(0,0,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение Нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности Кризисное финансовое состояние М=(0,0,0) - Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства Наименование показателя Что характерезует Способ расчетв Интерпретация показателя 1 2 3 4 1. коэф. Финансовой независимости(Кфн) Долю собственного капитала в валюте баланса Кфн=СК/ВБ выше 0,5 2. коэф. Задолжен ности(Кз) Соотношение между заемными и собственными средствами Кз=ЗК/СК 0,67 3. Коэф.самофинанси рования (Ксф) Соотношение между собственными и заемными средствами Ксф=СК/ЗК >=1,0 4. коэф. Обеспечен ности собственными оборотными средствами (Ко) Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах Ко=СОС/ОА >=1,0 (или 10%) 5. Коэф. Маневренности (Км) Долю собственных оборотных средств в собственном капитале Км=СОС/СК Рекомендуемое значение 0,2-0,5 6.к. фин. Напряжен ности (Кф напр.) Долю заемных средств в валюте баланса Кфнапр=ЗК/ВБ Не более 0,5 7. к. соотношения мобильных и иммобилизированных активов(Кс) Сколько Вна приходится на каждый лат Кс=ОА/ВОА Индивидуален для каждого предприятия 8. к. имущества производственного назначения(Кипн) Долю имущества производственного назначения в активах предприятия Кипн=(ВОА+З)/А Кипн>=0,5 Актив На начало года На кон. Отчетного периода Пассив На начало На кон. Отчетного периода Платежный излишек(+) недостаток(-) На нач.года на конец от.года А1 1871377 2165487 П1 7119942 6186719 5248565 4021232 А2 660458 712995 П2 1621211 1428124 960753 715129 А3 40778 51915 П3 5498731 4758595 5457953 4706680 А4 25 230 206 24 550 489 П4 6446563 8428131 -18783643 -16122358 Баланс 25 931 442 25 315 399 Баланс 13566505 14614850 -12364937 -10700549 Рентабельность активов (ROA) 5,05 9,17 27,11 Рентаб-ть собственного капитала (ROE) 19,41 20,13 23,51 Показатели Условные обозначения на начало года На конец отчетного периода Изменения за период(гр. 4-3) 1 2 3 4 5 1. источники формирования собтв средств ИСС 6446563 8428131 1981568 2. внеоборот. Актив. ВнА 25 230 206 24 550 489 -679717 3. Наличие собств оборот средств(с.1-2) СОС -18783643 -16122358 2661285 4. долгосроч. Обязательства. ДКЗ 5498731 4758595 -740136 5. наличие собственных и долгосроч. заемных источников финансирования(гр 3+4) СДИ -13284912 -11363763 1921149 6. Краткосроч. Кредит и займы ККЗ 1621211 1428124 -193087 7. Общая велич основн источ средств(с. 5-6) ОИ -14906123 -12791887 2114236 8. Общая сумма запасов З 40778 51 915 11137 9.Излишек+ или недостаток-(с. 3-8) ^СОС -18824421 -16174273 2650148 10.Излишек(+) недостаток собств.и долгосроч. Заемных источ покрытия запасов(с.5-8) ^СДИ -13325690 -11415678 1910012 11.Излишек, недостаток общей величины основ. Источн. Финансир запос.(с.7-8) ^ОИЗ -14946901 -12843802 2103099 12. Трехфакторная модель типа фин. устойчивости М=^СОС; ^ СДИ; ^ ОИЗ М=(0,0,0) М=(0,0,0) Наименование показателя Интерпретация показателя На нач. года На кон. Отчетного периода Изменения за период 1. коэф. Финансовой независимости(Кфн) выше 0,5 0,5 0,6 0,1 2. коэф. Задолжен ности(Кз) 0,67 1,10 0,73 -0,4 3. Коэф.самофинанси рования (Ксф) >=1,0 0,9 1,4 0,5 4. коэф. Обеспечен ности собственными оборотными средствами (Ко) >=1,0 (или 10%) -19,74 -10,73 9,0 5. Коэф. Маневренности (Км) Рекомендуемое значение 0,2-0,5 -2,91 -1,91 1,0 6.к. фин. Напряжен ности (Кф напр.) Не более 0,5 0,5 0,4 -0,1 7. к. соотношения мобильных и иммобилизированных активов(Кс) Индивидуален для каждого предприятия 0,04 0,1 0,02 8. к. имущества производственного назначения(Кипн) Кипн>=0,5 1,9 1,7 -0,2 коэффициент быстрой или текущей ликвидности 0,7 0,65 0,56 1,02 коэффициент абсолютной ликвидности 0,3 0,20 0,15 0,52 Коэффициенты Классы 1 2 3 1. Абсолютной ликвидности Более 0,2 0,1-0,2 Менее 0,15 2. Текущей ликвидности Более 0,8 0,5-0,8 Менее 0,5 3. Общей ликвидности (покрытия) Более 2,0 1,0-2,0 Менее 1,0 4. Финансовой независимости Более 0,6 0,5-0,6 Менее 0,5 Список использованной литературы и источников 1. Бочаров В.В.- Финансовый анализ.- СПб.: Питер, 2007. - 240с.: ил. – (Серия «Краткий курс») 2. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с. 3. Г.Н. Лиференко. Финансовый анализ предприятия:Учебное пособие для вузов. – М: Издательство «Экзамен», 2005. – 160 с. 4. http://www.getlini.lv/rus/getlini_eko Приложению No 1 Таблица No 1. Коэффициенты Значение показателя на конец отчётного периода Источник информации 1.Абсолютная ликвидность 0,52 (1) Приложению Анализ финансового состояния предприятия Показатели Vidējais nozares rādītājs 2006.g. 2007.g. 2008.g. Анализ ликвидности коэффициент общей ликвидности 0,8 0,68 0,59 1,05 коэффициент быстрой или текущей ликвидности 0,7 0,65 0,56 1,02 коэффициент абсолютной ликвидности 0,3 0,20 0,15 0,52 Оценка финансовой устойчивости коэффициент финансирования 1,0 1,31 1,10 0,73 коэффициент автономии 0,5 0,43 0,48 0,58 коэффициент маневренности собст. средств 0,2 0,14 0,15 0,18 Показатели оборачиваемости, (деловой активности) оборачиваемость запасов 86,5 91,38 84,00 83,99 период оборота запасов (дней) 4,2 4,0 4,35 4,35 оборачиваемостьсть дебиторской задолжностисти 9,2 8,97 8,93 9,82 период оборота дебиторской задолженности (дней) 39,6 40,71 40,88 37,16 оборачиваемость кредиторской задолженности 2,6 2,74 2,44 2,55 период оборота кредиторской задолженности (дней) 141,8 132,98 149,3 142,97 оборачиваемость активов предприятия 0,5 0,3 0,4 0,9 продолжительность финансового цикла (дней) -97,9 -88,270 -104,070 -101,47 Показатели рентабельности Рентабельность продаж (норма валовой прибыли) 34,3 25,16 35,34 42,30 Рентабельность продаж (норма операц-й прибыли) 27,6 20,21 2 7,61 3 4,85 Рентабельность продаж (норма чистой прибыли) 23,2 1 6,93 23,33 29 ,38 Рентабельность активов (ROA) 13,8 5,05 9,17 27,11 Рентаб-ть собственного капитала (ROE) 21,0 19,41 20,13 23,51 Приложению No 2 Таблица No 2. Горизонтальный анализ актива баланса Наименование статей баланса – АКТИВ На конец 2006 года Прирост,% На конец 2007года Прирост,% На конец 2008 года 1. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ I. Нематериальные вложения , всего 121451 -7,14 112 782 -7,69 104113 II. Основные средства (ОС) 11316461 10,48 12502321 4,05 13008464 1. Земельные участки 7689361 0,67 7741063 24,23 9616494 2. Здания, строения - - - 3. Оборудование и машины 2599101 -7,87 2394503 -19,41 1 929 769 4. Прочие основные средства и инвентарь 169132 -1,89 165927 -8,79 151337 5. Расходы на создание ОС и незавершенное строительство 856792 150,04 2142302 -39,05 1305712 6. Авансовые платежи за ОС 2075 2720,53 58526 -91,20 5152 II. Всего 11316461 10,48 12502321 4,05 13008464 III. Долгосрочные фин-е вложения, всего 11437912 10,29 12615103 -9,33 11437912 Всего долгосрочных вложений (I+II+III) 22 875 824 10 25 230 206 -3 24 550 489 2. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА 721143 32 951402 58 1 502 273 I. Запасы 37046 10,07 40778 27,31 51915 1. Сырье и материалы 37046 10,07 40778 27,31 51915 I. Всего 721143 31,93 951402 57,90 1 502 273 II. Дебиторы 471975 39,93 660458 7,95 712995 1. Долги покупателей и заказчиков, neto 331575 82,66 605668 12,56 681768 2. Долги родственных предприятий - - - 3. Долги ассоциированных предприятий - - - 4. Другие дебиторы 123999 -71,69 35107 -63,87 12684 5. Суммы, не внесенные в осн.капитал общ-ва - - - 6. Краткосрочные ссуды руководству - - - 7. Расходы будущих периодов 16401 20,01 19683 -5,79 18543 II Bсего 471975 39,93 660458 7,95 712995 III. Краткосрочные фин-е вложения, всего 1052788 53,99 1621211 -11,91 1428124 IV. Денежные средства, всего 212122 17,93 250166 194,75 737363 Всего оборотных средств (I+II+III+IV) 1773931 45,02 2572613 13,91 2930397 БАЛАНС 12159055 11,58 13566505 7,73 14614850 Приложению No 3 Таблица No 3.               содержание   ..  165  166  167   ..   Горизонтальный анализ Отчета о Прибылях и убытках Название показателя Код стр. За 2006 год За 2007 год Прирост, % За 2008 год Прирост,% 1 Нетто-оборот от реализации продукции 10 3608866 5055096 40,07 6745633 33,44 2 Себестоимость реализованной продукции 20 -2701032 -3268557 21,01 -3892464 19,09 3 Брутто прибыль (убыток) 30 907834 1786539 96,79 2853169 59,70 4 Расходы на продажу 40 - - - 5 Административные расходы 50 -358494 -515450 43,78 -609018 18,15 6 Прочие доходы от хозяйственной деятельности 60 304333 29801 -90,21 57669 93,51 7 Прочие расходы от хозяйственной деятельности 70 -44090 -26446 -40,02 -46573 76,11 16 Прибыль (убыток) до налогов 160 729289 1395656 91,37 2351143 68,46 17 Подоходный налог с предприятия 170 - -82398 * -350311 325,15 18 Отложенный налог 180 -110412 -126654 14,71 -9263 -92,69 19 Прочие налоги 180 -8010 -7410 -7,49 -10001 34,97 20 Прибыль (убыток) отчетного года 190 610867 1179194 93,04 1981568 68,04