Анализ финансового состояния и рекомендации по его улучшению ООО Сегмент

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Московская государственная академия

делового администрирования

Кафедра финансового менеджмента и бухгалтерского учета

ЯКОВЕНКО ЕЛЕНА ВАЛЕРЬЕВНА

Выпускная квалификационная работа

Анализ финансового состояния и рекомендации по его улучшению

ООО «Сегмент»

Специальность 080110.52 «Экономика и бухгалтерский учет

(по отраслям)»

Научный руководитель

____________________________

____________________________

(ученая степень, звание, Ф.И.О.)

____________________________

Допустить к защите

Зав.кафедрой

___________________________

___________________________

(ученая степень, звание, Ф.И.О.)

____________________________

«____»____________200___г

Москва, 2008

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………….4

Глава № 1 – (исследовательская) «Финансовое состояние организации»…...…6

1.1 Актив и пассив бухгалтерского баланса…………………………………………...6

1.2 Ликвидность и платежеспособность……………………………………………..…8

1.3. Финансовая устойчивость………………………………………………………...12

1.4. Деловая активность……………………………………………………………….17

1.5. Прибыль……………………………………………………………………………18

1.6. Рентабельность……………………………………………………………………19

1.7. Возможность банкротства…………………………………………………………19

Выводы…………………………………………………………………………………29

Глава № 2 – (проектная) «Анализ финансового состояния организации»………………………………………………………………………......30

2.1. Общая характеристика ООО «Сегмент»…………………………………………30

2.2. Анализ актива и пассива бухгалтерского баланса………………………………33

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности………………………………...…..41

2.4. Анализ финансовой устойчивости……………………………………………….44

2.5. Анализ деловой активности………………………………………………………49

2.6.Анализ прибыли…………………………………………………………………….52

2.7. Анализ рентабельности…………………………………………………………...54

2.8. Анализ возможности банкротства ООО «Сегмент»………………………….….55

Выводы…………………………………………………………………………………57

Глава № 3- (правовая) «Нормативно – правовое регулирование финансового состояния организации в Российской Федерации»…………………………....….59

3.1. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) ……………...…59

3.2. Нормативные документы первого уровня…………………………………….….60

3.3. Нормативные документы второго уровня………………………………………..62

3.4. Нормативные документы третьего уровня…………………………………….....65

3.5. Нормативные документы четвертого уровня………………………………….....67

Выводы……………………………………………………………………………..…..68

Глава № 4 – (информационная) «Информационные программы для анализа финансового состояния организаций»……………………………………………..69

4.1. Информационная программа «ИНЭК – Аналитик»……………………………..70

4.2. Информационная программа «AuditExpert» ………………………………...72

4.3. Информационная программа «Альт – Финансы» ……………………………74

4.4. Информационная программа «ExcelFinancialAnalysis» …………………...…75

Выводы…………………………………………………………………………………77

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………..78

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………………80

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………….82

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных от­ношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений. Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Актуальность темы исследования связана с тем, что реформирование российской экономики привело к возникновению большого количества предприятий, находящихся на грани банкротства. Руководители предприятия, менеджеры различных уровней должны уметь на основе финансового анализа своевременно провести диагностику банкротства с целью выявить угрозу банкротства и разработать меры по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Сегмент» филиал ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой».

Предмет исследования – финансовое состояние ООО «Сегмент» филиал ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой».

Главная цель данной работы – исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Сегмент» филиал ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой», выявить основные проблемы финансово – хозяйственной деятельности и дать рекомендации по улучшению его финансового состояния.

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать следующие задачи:

1. провести комплексный анализ финансовой деятельности предприятия;

2. разработать рекомендации по улучшению финансового состояния;

3. проанализировать законодательные акты, регулирующие финансовую деятельность предприятий;

4. проанализировать информационные программы для анализа финансового состояния предприятий.

ГЛАВА № 1 - Исследовательская

«Финансовое состояние организации»

1.1 Актив и пассив бухгалтерского баланса

1.1.1 Актив баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

1.1.2 Пассив баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда появились средства, кому обязано за них предприятие. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требова­ниями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов,и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капи­тала способны улучшить финансовое состояние, а чрезмерные - ухудшить его.

1.2. Ликвидность и платежеспособность

1.2.1 Ликвидность

Ликвидность бухгалтерского баланса – наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме, срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства). Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства.

Для определения ликвидности баланса активы и пассивы баланса группируются: активы – по степени их ликвидности, пассивы – по степени их срочности. В зависимости от степени ликвидности, т.е скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, строки 260+ 250 формы № 1 бухгалтерского баланса).

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие дебиторские активы, строки 240+ 270 формы № 1 бухгалтерского баланса).

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, кроме строки « Расходы будущих периодов», НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, строки 210+ 220+230-217 формы № 1 бухгалтерского баланса).

А4 – трудно реализуемые активы (все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» строка 190 бухгалтерского баланса).

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды непогашенные в срок, строки 620+630+660 формы № 1 бухгалтерского баланса).

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, строка 610 бухгалтерского баланса).

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства» строка 590 бухгалтерского баланса).

П4 – постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» строка 490, отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов строки 490+640+650 + 217 формы № 1 бухгалтерского баланса).

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3. Четвертое неравенство А4 < П4 носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Также для оценки ликвидности используется система финансовых коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.), коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К покр.), коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К соот. и собств. и заемных ср.), коэффициент обеспечения собственными средствами (Коб. соб. ср.) и коэффициент общей платежеспособности (Кобщ. платеж.).

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Рекомендуемое значение данного коэффициента > 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного коэффициента > 1.

Коэффициент покрытия или общей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и указывает на достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение данного коэффициента > 2.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает соотношение собственного капитала и привлеченных средств, т.е сколько рублей собственного капитала предприятия приходится на один рубль привлеченных средств. Его уменьшение может свидетельствовать о привлечении дополнительных финансовых ресурсов. Но в то же время это может указывать и на растущую финансовую зависимость от заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Важной характеристикой уровня платежеспособности является доля собственных оборотных средств в общем объеме текущих активов. Увеличение этого показателя при достаточно высоких темпах роста объема функционирующего капитала свидетельствует об интенсивном развитии предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассматривается в сочетании с показателями ликвидности, в первую очередь с коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент общей платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрывать все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

1.2.2 Платежеспособность

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Платежеспособность организации – внешний признак его финансовой устойчивости - обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для его внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т. е их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от этого на прямую. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности означает не только текущие состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Для проверки возможности предприятия восстановит свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности со сроком на 6 месяцев. Если данный показатель менее 1, это означает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение этого коэффициента менее 1, это значит, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

1.3. Финансовая устойчивость

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении запасов и затрат источниками средств для их формирования.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- Положение предприятие на товарном и финансовом рынках;

- Выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

- Его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- Наличие неплатежеспособных дебиторов;

- Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

- Размер оплаченного уставного капитала;

- Эффективность коммерческих и финансовых операций;

- Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;

- Уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренне и внешней среды.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т.е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:

· Собственные оборотные средства (СОС) = СК – Авн, где СК – собственный капитал Авн – внеоборотные активы;

· Долгосрочные кредиты и займы (ДК);

· Краткосрочные кредиты и займы (КК).

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

· Излишек или недостаток собственных оборотных средств + СОС=СОС-ЗЗ, где ЗЗ – запасы и затраты;

· Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита + (СОС+ДК) = (СОС + ДК) - ЗЗ;

· Излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита + (СОС + ДК + КК) = (СОС + ДК + КК) – ЗЗ.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель. Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости. Эти данные приведены в таблице.

Таблица №1. Типы финансовой устойчивости.

Далее рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Относительные показатели характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. А кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

1.4. Деловая активность

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. Качественные критерии включают в себя: широту внутренних и внешних рынков сбыта, деловую репутацию предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, эффективность использования активов, наличие квалифицированного персонала. Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить темпы роста выручки от реализации, прибыли, активов.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия. Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла. Производственный цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции) и дебиторской задолженностью. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.

Одним из важнейших факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами предприятия.

1.5. Прибыль

Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предприятия на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности. Прибыль представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:

· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации

· главный источник возрастания рыночной стоимости организации

· индикатор кредитоспособности предприятия

· главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса

· индикатор конкурентоспособности предприятия при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли

· гарант выполнения предприятием своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов. Для руководства такой анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Учредителям и акционерам она является источником получения дохода на вложенный ими в данное предприятие капитал. Кредиторам подобный анализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему субъекту кредитов и займов, включая уплату причитающихся процентов.

Анализ бухгалтерской прибыли начинается с исследования ее динамики и структуры как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов.

Важнейшим составляющим элементом бухгалтерской прибыли являются прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж).

Анализ прибыли от реализации продукции дополняется анализом остальных составляющих балансовой прибыли: прибыли от прочей реализации, финансовой деятельности и внереализационных результатов. Обращает на себя внимание значительная доля внереализационных расходов.

1.6. Рентабельность

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить прибыльность (доходность) работы предприятия и представляют собой качественные характеристики формирования прибыли, т.е. эффективность использования средств или их части.

1.7. Возможность банкротства

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Диагностика несостоятельности предприятия выражает систему финансового анализа, направленного на исследование параметров кризисного развития предприятия по данным финансовой отчетности.

1. Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности:

бухгалтерский баланс (форма N 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма N 2 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма N 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД);

другие данные, получаемые ФСФО России при проведении мониторинга финансового состояния организаций.

2. Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:

2.1. Общие показатели.

среднемесячная выручка (K1 );

доля денежных средств в выручке (К2 );

среднесписочная численность работников (К3).

2.2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

степень платежеспособности общая (К4 ),

коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5 );

коэффициент задолженности другим организациям (К6 );

коэффициент задолженности фискальной системе (К7 );

коэффициент внутреннего долга (К8 );

степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9 );

коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10 );

собственный капитал в обороте (К11 );

доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12 );

коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13 ).

2.3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14 );

коэффициент оборотных средств в производстве (К15 );

коэффициент оборотных средств в расчетах (К16 );

рентабельность оборотного капитала (К17 );

рентабельность продаж (К18 );

среднемесячная выработка на одного работника (К19 ).

2.4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20 );

коэффициент инвестиционной активности (К21 ).

2.5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22 - К24 );

коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25 );

коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26 ).

3. Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций.

3.1. Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

К1 = Валовая выручка организации по оплате/Т,

где Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

3.2. Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:

К2 = Денежные средства в выручке / Валовая выручка организации по оплате

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации.

От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

3.3. Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).

3.4. Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 = ( стр.690 + стр.590) (форма N 1)/К1

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

3.5. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

К5 = ( стр.590 + стр.610) (форма N 1)/K1

3.6. Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

К6 = ( стр.621 + стр.622 + стр.623 + стр.627 + стр.628) (форма N 1)/K1

3.7. Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку:

К7 = ( стр.625 + стр.626) (форма N1)/К1

3.8. Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:

К8 = ( стр.624 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660) (форма N 1)/K1

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации.

Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения

среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

3.9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

К9 = стр.690 (форма N 1)/K1

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

3.10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

К10 = стр.290/стр.690(форма N 1

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

3.11. Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = ( стр.490 - стр.190) (форма N 1)

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации.

Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

3.12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

К12 = ( стр.490 - стр.190)/стр.290 (форма N 1)

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

3.13. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К13 = стр.490/(стр.190 + стр.290) (форма N1)

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.3.14.Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

К14 = стр.290 (форма N 1)/K1

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

3.15. Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = ( стр.210 + стр.220) - стр.215 (форма N 1)/К1

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

3.16. Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = ( стр.290 - стр.210 - стр.220 + стр.215) (форма N 1)/K1

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции.

Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

3.17. Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17 = стр.160 (форма N 2)/стр.290 (форма N 1)

Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

3.18. Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = стр.050 (форма N 2)/стр.010 (форма N 2)

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

3.19. Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

К19 = K1/стр.850 (форма N 5)

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

3.20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

К20 = К1/ стр.190 (форма N 1)

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

3.21. Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

К21 = ( стр.130 + стр.135 + стр.140) / (стр.190) (форма N 1)

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

3.22. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:

Ki = налоги (взносы) уплач./налоги (взносы) начисл.,

где i = 22, 23, 24, 25, 26

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Вывод:

Основным источником для анализа финансового состояния предприятия и принятия правильных управленческих решений служит бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Очень важно руководству предприятий выбрать нужный стиль и методы управления производством и финансами, стратегию и тактику работы, с учетом сложившейся экономической ситуации, что даст возможность предприятию выжить, выстоять и процветать в трудный период экономических реформ в Российской Федерации.

ГЛАВА № 2 – Проектная

«Анализ финансового состояния организации»

2.1. Общая характеристика ООО «Сегмент»

Приказом Министерства транспортного строительства от 10.05.1956 года №45/1 организован Общество с ограниченной ответственностью «Сегмент» в составе треста «Мосэлектротягстрой» на правах юридического лица.

07.09.1993 года Московской регистрационной палатой зарегистрировано Государственное предприятие «Ордена трудового Красного Знамени строительно-монтажный трест по электрификации Московского железнодорожного узла» (сокращенное название ГП «Трест Мосэлектротягстрой»). ООО «Сегмент» становится структурным подразделением без прав юридического лица.

23.04.2001 года Московской регистрационной палатой зарегистрированы изменения в уставе предприятия, в том числе в наименовании: Федеральное государственное унитарное предприятие «Ордена трудового Красного Знамени специализированный строительно-монтажный трест по электрификации Московского железнодорожного узла (сокращенное наименование: ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой»). С этого времени ООО «Сегмент» является филиалом ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой» с правами самостоятельного налогоплательщика, действующего на основании Положения, утвержденного 18.07.2001г.

Головная структура ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой» является коммерческой организацией. Предприятие находится в ведомственном подчинении Государственного комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунального комплексу (Госстрой России). Функции учредителя предприятия осуществляют федеральный орган по управлению государственным имуществом и Госстрой России в соответствии с законодательством РФ. Основной задачей предприятия является выполнение строительно-монтажных, пуско-наладочных и прочих работ на объектах транспортного, промышленного, социально-культурного, гражданского и прочих назначений. ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой» в соответствии с уставом имеет 16 филиалов (обособленные подразделения) без права юридического лица. Весь уставный капитал числится на балансе треста. У существующих филиалов сумма уставного капитала в балансе отсутствует.

Общество с ограниченной ответственностью «Сегмент» филиал ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой» создан для строительства и реконструкции: железных дорог, технических, производственных, жилых и прочих объектов транспортного строительства, также для производства специальных строительных и восстановительных работ на объектах железнодорожного транспорта. В соответствии с уставом треста филиал осуществляет следующие виды деятельности: проектирование, строительство, капитальный ремонт, реконструкция, техническое перевооружение, содержание и эксплуатация объектов транспортного, промышленного, производственного, социально-культурного, жилищного и прочих назначений в полном комплексе сооружений и устройств в соответствии с имеющимися лицензиями на осуществление видов деятельности и работ.

ООО «Сегмент» является передвижным предприятием транспортного строительства специального назначения и пользуется правами и льготами, предусмотренными действующим законодательством.

С момента его создания до настоящего времени местом нахождения администрации ООО «Сегмент» является г. Москва, Погорельский пер-к, Д 5а.

. ООО «Сегмент» имеет отдельный баланс, расчетный счет, круглую печать со своим наименованием. Филиал осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом треста.

Имущество филиала формируется трестом, отражается на отдельном балансе, являющимся частью баланса всего треста и передается ООО «Сегмент» в пользование. Имущество предприятия находится в федеральной собственности, является неделимым и не может быть распределено по вкладам, долям, паям, принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения и отражается на самостоятельном балансе.

ООО «Сегмент» филиал ФГУП «Трест Мосэлектротягстрой» предоставляет тресту и в другие органы установленную отчетность о своей производственно-хозяйственной деятельности. Чистая прибыль остается в распоряжении ООО «Сегмент» за исключением централизованного фонда, перечисляемого в трест. Направление чистой прибыли утверждается по результатам годового отчета трестом. Филиал производит ежемесячные отчисления в трест на содержание аппарата управления треста, в соответствии с расчетами на основании сметы, утвержденной управляющим трестом.

Руководитель подразделения назначается трестом согласно штатному расписанию на должность начальника Общества с ограниченной ответственность «Сегмент» по контракту и в своей работе подотчетен тресту. Полномочия руководителя определяются Уставом треста, положением о филиале и доверенностью.

ООО «Сегмент» согласно Уставу треста строит свои отношения с другими организациями и гражданами во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, соглашений и контрактов. Филиал имеет право привлекать граждан для выполнения отдельных работ на основе трудовых и гражданско-правовых договоров. Из-за специфики деятельности ООО «Сегмент», т.к. филиал является передвижным предприятием транспортного строительства, возникает возможность вахтового метода найма сотрудников.

Основным заказчиком и постоянным партнером ООО «Сегмент» является Октябрьская железная дорога филиал ОАО «РЖД». На протяжении многих лет ООО «Сегмент» строит и осуществляет капитальный ремонт объектов на Октябрьской железной дороге. В их числе можно назвать: техническое перевооружение станции Петровско-Разумовское, строительство турникетов на Ленинградском вокзале, капитальный ремонт здания Вагонного депо Октябрьской железной дороги, строительство депо для электропоездов на станции Крюково, а также работы по реконструкции и демонтажу путей.

2.2. Анализ актива и пассива бухгалтерского баланса

2.2.1 Анализ актива баланса

Для выявления общих тенденций развития фирмы и определения ее перспективных возможностей целесообразно сопоставить показатели нескольких балансов. В данной работе финансовый анализ предприятия осуществляется на основе отчетности за 2005 год и 2006 год.

Таблица №2. Анализ структуры активов баланса ООО «Сегмент» за 2006 год.

Из данных балансов предприятия по таблице №2 видно, что активы предприятия за анализируемый период увеличились на 57 416 тыс. руб. или на 120%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

На изменение структуры актива баланса повлиял рост суммы внеоборотных активов на 107 тыс. руб. или на 12 % и рост суммы оборотных активов на 57 309 руб. или на 108%. Увеличение доли оборотных активов делает имущество предприятия более мобильным. Как видно, темпы роста активов меньше темпов роста выручки от продаж, что свидетельствует об улучшении использования активов.

На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы оборотных активов. В составе оборотных активов произошли следующие изменения (таблицы №4, 5). Наибольшему росту за анализируемый период подверглась дебиторская задолженность, которая увеличилась на 33305 тыс. руб. или на 74,87 %. Величина запасов также заметно увеличилась на 21 108 тыс. руб. или на 1161,06%. Этому росту поспособствовало появление на конец 2006 года незавершенного производства в сумме 21327 тыс. руб.. Наблюдается снижение объема сырья и материалов на 282 тыс. руб. или на 15,59%. Величина расходов будущих периодов увеличилась на 63 тыс. руб. или на 700%. Сумма денежных средств в рассматриваемом периоде возросла на 390 тыс. руб. или на 30,81 %.

Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде связаны с изменением только основных средств (таблица №3). Сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 107 тыс.руб. или на 12%.

2.2.2 Анализ пассива баланса

Для анализа пассива бухгалтерского баланса 2006 года воспользуемся данными таблиц №6, 7, 8, 9, 10.

Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображается в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса (таблица №8).

На конец анализируемого периода величина собственного капитала увеличилась на 5822 тыс. руб. или на 50,07%. Как видно из таблицы №9, на это изменение повлиял рост нераспределенной прибыли.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к повышению. Это может свидетельствовать о снижении финансовой независимости и увеличении финансовых рисков.

Долгосрочные и краткосрочные заемные средства на предприятии отсутствуют. Анализ таблицы №10 показывает, что краткосрочные обязательства в ООО «Сегмент» представлены только кредиторской задолженностью. Сумма кредиторской задолженности увеличилась на 51 594 тыс. руб. или на 121,80 %. Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности на начало анализируемого периода показывает, что дебиторская задолженность превышала кредиторскую. На конец 2006 года кредиторская задолженность превысила дебиторскую задолженность, т.е отсрочка платежей должников финансировалась за счет неплатежей кредиторам.

Анализ пассива бухгалтерского баланса показал, что уровень привлеченного капитала настолько велик, что предприятие находится в сильной долговой зависимости, а значит высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

2.3.1 Анализ ликвидности

Коэфициент абсолютной ликвидности. Как видно из расчетов по таблице №11 за анализируемый год в ООО «Сегмент» этот показатель не соответствует нормативу. Такие низкие значения коэффициента абсолютной ликвидности указывают на снижение платежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности. По таблице №11 видно, на начало 2006 года данный коэффициент соответствует нормативу, он равен 1,08. Это связано со снижением дебиторской задолженности, что означает правильную политику ООО «Сегмент» в отношении расчетов с дебиторами. А на на конец 2006 года коэффициент быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения. Низкое значение показателя говорит об уменьшении платежной способности организации и указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент покрытия или общей ликвидности. Анализируя представленные расчеты в таблице №6, можно сказать, что этот показатель не соответствует значению абсолютно ликвидного баланса, т.е. он равен < 2. Это означает, что оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. . В 2006 г. данный показатель уменьшился с 27% до 19%, что говорит о росте привлеченных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В нашем случае данный показатель за 2006 год снизился с 0,20 до 0,15, что соответствует норме.

Коэффициент общей платежеспособности. За анализируемый период общая платежеспособность сократилась с 1,27 на начало года и 1,19 на конец года, что не соответствует рекомендуемому значению >2.

Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента покрытия свидетельствует о том, что у предприятия наблюдается недостаток денежных средств для покрытия своих наиболее срочных обязательств. Наблюдается снижение коэффициента быстрой ликвидности, что говорит о сокращении платежной способности организации. Невыполнение установленных нормативов создает угрозу финансовой стабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

2.3.2 Анализ платежеспособности

Рассмотрим коэффициенты восстановления платежеспособности ООО «Сегмент» в таблице №12.

Таблица №12. Коэффициенты восстановления платежеспособности.

Из данных таблиц №11 и №12 можно сделать вывод, что структура баланса неудовлетворительна. Также можно сделать вывод, что в ближайшее время ООО «Сегмент» не сможет восстановит свою платежеспособность, так как рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности менее 1.

2.4. Анализ финансовой устойчивости

В таблице №13 рассмотрены абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Сегмент».

Таблица №13. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Сегмент».

Проанализируем полученные данные о финансовой устойчивости предприятия по таблице №13.

На начало 2006 года ООО «Сегмент» находилось в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. К концу периода ситуация заметно изменилась в отрицательную сторону для предприятия. Как видно из таблицы на конец года в организации наблюдается недостаток собственных оборотных средств в сумме 14 513 тыс. руб. Причиной этому послужило увеличение запасов и затрат более чем в 3 раза. Большая величина запасов у предприятия обуславливается наличием на конец 2006 года незавершенного производства в сумме 21 327 тыс. руб. Долгосрочные источники финансирования предприятие в 2006 году не привлекало, а краткосрочные источники в течение года увеличились на 51 594 тыс. руб. Превышение общей величины основных источников финансирования над абсолютной суммой запасов на начало периода было равно 45 747 тыс. руб., а на конец увеличилось на 79 442 тыс. руб. На негативное изменение состояния финансовой устойчивости в ООО «Сегмент» повлиял рост величины запасов и затрат на 23 614 тыс. руб., а также отсутствие долгосрочных обязательств. За 2006 год источники собственных средств выросли на 5 715 тыс. руб. Главным образом на это повлияло значительное увеличение прибыли предприятия. Этот факт можно отметить как положительный.

Из проведенного анализа можно сделать вывод, что за 2006 год финансовая устойчивость ООО «Сегмент» заметно ухудшилась. В соответствии с трехфакторной моделью оценки финансовой устойчивости на конец периода финансовое состояние предприятия стало неустойчивым. В такой ситуации нарушается платежеспособность. Предприятию следует обратить внимание на запасы и затраты, вести грамотную политику в отношении этой статьи, стараться не допускать незавершенного производства. Для восстановления платежеспособности у предприятия в следующем году может возникнуть необходимость в привлечении дополнительных источников финансирования.

Далее рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Относительные показатели характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. А кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

В таблице №14 рассмотрены относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Сегмент».

Таблица №14. Относительные показатели финансовой устойчивости

ООО «Сегмент».

Проведем анализ полученных относительных показателей финансовой устойчивости по таблице №14.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю собственного капитала в общей сумме авансированного капитала. По таблице видно, что этот показатель за анализируемый период времени был ниже рекомендуемого значения, а также понизился на 0,059 пункта. По приведенным расчетам можно сделать вывод, что ООО «Сегмент» имеет собственных средств меньше, чем заемного капитала.

2. Коэффициент финансовой зависимости на конец 2006 года увеличился на 1,741. Этот факт можно оценивать как отрицательный, так как рост данного показателя характеризует увеличение зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала указывает на уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, т.е. какая часть собственного оборотного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года. По произведенным расчетам можно отметить увеличение коэффициента на 0,019 пункта. Также немаловажно то, что этот показатель намного превышает рекомендуемое значения. Это говорит о том, что в ООО «Сегмент» высока доля собственных оборотных средств в собственном капитале и мало финансовых возможностей для маневра.

4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает долю заемных средств в валюте баланса. По рассчитанным данным таблицы №14 за анализируемый период времени значения данного показателя значительно превышают норматив. Это свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах. Сравнивая данных показатель за анализируемые года видно, что его значение уменьшилось на 0,053 пункта: на начало года – 0,202, на конец года – 0,149. Положительным является соответствие данного показателя рекомендуемому значению. Можно сделать вывод, что у ООО «Сегмент» имеются возможности для проведения независимой финансовой политики по отношению к внешним кредиторам.

6. Коэффициент самофинансирования представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами. За представленные периоды времени в ООО «Сегмент» данный коэффициент не соответствует рекомендуемому значению. Это указывает на отсутствие у предприятия возможности покрыть имеющиеся привлеченные средства собственным капиталом.

7. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств в 2006 году по сравнению с прошлым годом данный показатель возрос на 1,741 пункта. Его значение значительно превышает рекомендуемое, следовательно, по балансу ООО «Сегмент» заемные средства составляют значительную часть в отличие от собственного капитала.

Из проведенного анализа относительных коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовая независимость

ООО «Сегмент» в 2005 году не высока. Это подтверждается низким значением коэффициента концентрации собственного капитала. Анализ коэффициента маневренности показал его увеличение на 0,019, а также его значение значительно превышает норму. Это говорит об отсутствии у предприятия гибкости в использовании собственных оборотных средств. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств на много превышает рекомендуемую норму, это значит, что предприятие имеет большую задолженность перед кредиторами и зависит от внешних источников финансирования. Положительным можно отметить значение коэффициента самофинансирования, которое указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемные средства.

2.5. Анализ деловой активности

Проанализируем полученные коэффициенты деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрос на 0,97 пункта, что привело к ускорению их оборачиваемости на 65 дней. Это привело к более эффективному использованию оборотных активов. Также наблюдается сокращение срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 66 дней, что свидетельствует об улучшении работы предприятия с дебиторами.

Оборачиваемость собственного капитала к концу 2006 года увеличилась на 0,27. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия.

Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,3 пункта привело к уменьшению срока оборачиваемости обязательств на 65 дней. Этот факт может положительно сказаться на платежеспособности предприятия. Это означает, что предприятие налаживает свою политику по отношению к расчетам со своими кредиторами.

Показатель фондоотдачи на предприятии очень велик. Это связано с тем, что на балансе числятся старые основные средства, по которым не делалась переоценка. В связи с этим их фактическая стоимость существенно искажена. Можно сказать, что основные фонды используются эффективно.

2.6.Анализ прибыли

Для оценки уровня и динамики показателей бухгалтерской прибыли составим таблицу №17.

Как следует из данных этой таблицы, организация в 2006 году смогла улучшить свои результаты финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с предыдущим годом. Об этом свидетельствует увеличение общей суммы прибыли до налогообложения на 3 615 тыс. руб. или на 138,81%. Подобный рост прибыли является результатом увеличения всех ее составляющих, а именно рост прибыли от продаж на 1555 тыс. руб и операционных доходов на 524 тыс. руб. Они же составляют основную долю бухгалтерской прибыли – 98,59% (70,92+55,85-28,18) Если бы не было увеличения операционных расходов на 509 тыс. руб., то прибыль до налогообложения была бы больше.

Важнейшим составляющим элементом бухгалтерской прибыли являются прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж). Анализ прибыли от реализации продукции дополняется анализом остальных составляющих балансовой прибыли: прибыли от прочей реализации, финансовой деятельности и внереализационных результатов. Обращает на себя внимание значительная доля внереализационных расходов. Следует посмотреть их состав, выяснить возможные варианты покрытия расходов.

В первую очередь анализируют общее изменение прибыли от реализации (таблица №18).

Таблица №18. Оценка прибыли от реализации продукции ООО «Сегмент».

содержание   ..  678  679  680   ..