МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

№

Наименование разделов ВКР

Срок выполнения

Примечание

Т а б л и ц а 1.
Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса ЗАО "Агротехсервис" 2001г., тыс.руб.
Актив	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)	Пассив	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)
Раздел 1. Внеобо-ротные активы	3673,0	3626,0	-47,0	Раздел 3. Капитал и резервы	5564,0	5412,4	-151,6
То же к итогу, %	55,90	57,86	1,96	То же к итогу, %	84,68	86,36	1,68
Раздел 2. Оборот-ные активы	2897,5	2640,9	-256,6	Раздел 4. Долгосроч-ные обязатель-ства	45,0	100,0	55,0
То же к итогу, %	44,10	42,14	-1,96	То же к итогу, %	0,68	1,60	0,91
Раздел 5. Краткосроч-ные обязательства	961,5	754,5	-207,0
То же к итогу, %	14,63	12,04	-2,59
Валюта баланса	6570,5	6266,9	-303,6	Валюта баланса	6571	6266,9	-303,6
То же к итогу, %	100%	100%	-4,62%	То же к итогу, %	100%	100%	-4,62%

Т а б л и ц а 2.1
Состав, структура и динамика активов организации
Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура активов, %
	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)
А	1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы - всего	3673,0	3626,0	-47,0	55,90	57,86	1,96
В том числе:
1.1. Нематериальные активы	55,1	36,0	-19,1	1,50	0,99	-0,51
1.2. Основные средства	3452,4	3500,0	47,6	93,99	96,53	2,53
1.3. Незавершенное строительство	165,5	90,0	-75,5	4,51	2,48	-2,02
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	0,00	0,00	0,00
2. Оборотные активы - всего	2897,5	2640,9	-256,6	44,10	42,14	-1,96
2.1. Запасы	1673,0	1320,0	-353,0	57,74	49,98	-7,76
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	256,0	184,0	-72,0	8,84	6,97	-1,87
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	333,0	366,5	33,5	11,49	13,88	2,39
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	155,5	250,4	94,9	5,37	9,48	4,11
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	40,0	60,0	20,0	1,38	2,27	0,89
2.6. Денежные средства и их эквиваленты	440,0	460,0	20,0	15,19	17,42	2,23
Итого активов	6570,5	6266,9	-303,6	100,00	100,00	0,00

(стр.010о-стр.010п)/ стр.010п*100% = (20884,9 – 19672,3)/19672,3*100% =

= 6,16%.

Где «о» и «п» означают соответственно (здесь и далее) отчетный и предыдущий периоды.

Вывод: потенциал предприятия уменьшился в относительном выражении по величине применяемых активов на 4,62%. Выручка от продажи товаров, продукции за тот же период увеличилась на 6,16%. При уменьшении потенциала, исчисленного по активам, улучшается его использование.

Рассчитаем изменение прибыли от продаж:

Стр.470к – стр.470н = 1286,9 – 1441,0 = - 154,1 тыс.руб.

Вывод: потенциал предприятия за анализируемый период снизился за счет снижения прибыли на 154,1 тыс.руб. Необходимо по данным аналитического учета проанализировать причины снижения прибыли от продаж и принять меры к их устранению.

Для этого можно применить анализ эффективности использования основных и оборотных активов. Начнем его с оценки использования основных средств – преобладающей части в составе внеоборотных активов. Наиболее значимыми показателями оценки эффективности использования основных средств (F) являются:

· фондоотдача основных средств – N/F, руб.

· фондоемкость производства и реализации продукции – F/N, руб.

· фондорентабельность - P/F, коэф.

Используя для анализа кратную модель фондоотдачи ФО = N/F, можно с уверенностью утверждать, что прямо пропорционально зависит от объема продаж N , существует обратная зависимость от среднегодовой стоимости основных фондов. Тогда объем продаж будет представлен: N = F*ФО.

Данные для факторного анализа представлены в таблице 2.3.

Для оценки влияния на прирост выручки от продаж изменения факторов составим мультипликативную модель зависимости результативного показателя N от факторов F, d, ФОак. Тогда:

N = F * Fa/F * N/Fa = F * d * ФОак.

DN (F) = DF * d₀ * ФOак₀ = 645 * 0,697 * 9,965 = 4481,716тыс.руб.

DN (d) = F₁ * Dd * ФOак₀ = 3476,2 * 0,04 * 9,965 = 1396,458тыс.руб.

DN (ФOак) = F₁ * d ₁ * DФoак = 3476,2 * 0,738 * (-1,820) = -4665,573 тыс.руб.

Т а б л и ц а 2.2
Показатели оборачиваемости оборотных активов ЗАО "Агротехсервис"
Показатель	Коэффициент оборачиваемости		Продолжительность оборота в днях
На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Оборотные активы - всего	6,79	7,91	53,76	46,15
1.1. Запасы	11,76	15,82	31,04	23,07
1.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	76,84	113,50	4,75	3,22
1.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	59,08	56,98	6,18	6,41
1.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	126,51	83,41	2,89	4,38
1.5. Краткосрочные финансовые вложения	491,81	348,08	0,74	1,05
1.6. Денежные средства и их эквиваленты	44,71	45,40	8,16	8,04

Таблица 2.3
Исходные данные для проведения факторного анализа фондоотдачи и оценки ее влияния на изменение объема продаж
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
А	1	2	3
1. Выручка от продаж, N	19672,3	20884,9	1212,6
2. Среднегодовая стоимость основных средств, F	2831,2	3476,2	645,0
3.Среднегодовая стоимость активной части основных средств, Fак	1974,2	2564,1	589,9
4. Удельный вес активной части в общей стоимости основных средств, dак	0,697	0,738	0,040
5. Фондоотдача основных средств, руб. ФО	6,948	6,008	-0,940
6. Фондоотдача активной части основных средств, руб. ФОак	9,965	8,145	-1,820

Баланс отклонений: 4481,716+1396,458 - 4665,573 = 1212,601 тыс.руб.

Данные факторного анализа показывают, что наибольшее влияние на рост выручки отпродаж оказывает изменение среднегодовой величины основных средств. Под влиянием этого изменения выручка выросла на 4481,716 тыс.руб. Также продажи выросли за счет увеличения доли активной части производственных фондов в общей массе основных средств – на 1396,458 тыс.руб. Фактор, тормозящий рост продаж – фондоотдача активной части основных фондов, а точнее – ее снижение. Этот показатель в отчетном году снизился на 1,82 пункта, что оказало влияние и на объем продаж. Это происходит в основном за счет наращивания производственых мощностей и освоения новых технологий.

Факторный анализ рентабельности активов. Для проведения факторного анализа необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат. При этом должны соблюдаться определенные требования:

- факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное экономическое значение.

- Показатели, входящие в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем.

- Факторная модель должна обеспечивать возможность количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий показатель.

Факторная модель рентабельности активов будет выглядеть следующим образом:

Ра = Р/А = P/N * N/A = Pп * ФОа

Где Ра – рентабельность активов,

Рп – рентабельность продаж;

ФОа – фондоотдача активов.

А – средняя стоимость активов организации за период.

Расчет влияния факторов сделаем по данным таблицы 2.4.

DРа (Рп) = DРп * ФОа₀ = 0 ,0036 *3,392 = 0,012

DРа (ФОа) = Рп₁ * DФОа = 0,062 * (-0,138) = - 0,008

Баланс отклонений:

0,012 – 0,008 = 0,004.

Расчетные данные факторного анализа позволяют сделать вывод, что существенное влияние на изменение рентабельности активов оказало изменение рентабельности продаж. Влияние рентабельности продаж - +0,012.

Анализ состава, структуры и динамики капитала. Данные представлены в таблице 3.

Из этой таблицы видно, что собственный капитал занимает 84,68% всех источников формирования имущества организации на начало периода и 86,36% на конец периода. Преобладание в пассивах собственного капитала – хороший признак, который говорит о том, что фирма в своей деятельности использует в основном собственные средства, является финансово независимой.

В собственном капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 42,0% и 43,18% на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному капиталу (СК):

К_соотн = ЗК/СК

В конечном итоге, он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у прдприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)

По данным бухгалтерского баланса ЗАО "Агротехсервис":

К_соотн = 1006,5/5564,0 = 0,181 – на начало 2001 года.

К_соотн = 854,5/5412,4 = 0,158 – на начало 2002 года.

Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к снижению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.

Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.

При анализе собственного капитала будем использовать следующую факторную модель:

Рск = Р/СК = Р/N * N/ЗК * ЗК/СК = Рп * Озк * К_соотн

Расчет ведется методом абсолютных разниц.

D Рск (Рп) = D Рп * Озк₀ * Фр₀ = -0,012 * 19,545 * 0,181 = -0,042

D Рск (Озк) = Рп₁ * D Озк * Фр₀ = 0,062 * 4,896 * 0,181 = 0,055

D Рск (Фр) = Рп₁ * Озк₁ *DФр = 0,062 * 24,441 * (- 0,023) = -0,035

Баланс отклонений:

-0,042+0,055 – 0,035 = -0,021

Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает увеличение на 0,055 пункта. Эффект финансового рычага дает уменьшение на 0,035 пункта.

Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.

Для анализа рентабельности заемного капитала воспользуемся следующей моделью:

Рзк = Р/ЗК = Р/N * N/A * А/ЗК = Рп * Оа* К_соотн

Где Оа – оборачиваемость активов;

К_соотн – коэффициент соотношения активов и заемного капитала.

Исходные данные даны в таблице 4. Расчет проводится методом абсолютных разниц.

D Рзк(Рп)= D Рп * Оа₀ * К_соотн0 = -0,012 * 3,392 * 5,762 = -0,227 – изменение рентабельности заемного капитала под действием изменения рентабельности продаж.

D Рзк(Оа)= Рп₁ * DОа* К_соотн0 = 0,062 * (-0,138) * 5,762 = -0,049 – изменение рентабельности заемного капитала под влиянием изменения оборачиваемости активов. Мы видим, что рентабельность заемного капитала находится в обратной зависимости от величины активов предприятия.

D Рзк(К_соотн )= Рп₁ * Оа₁ * DК_соотн = 0,062 * 3,254 * 1,750 = 0,351 – изменение рентабельности заемного капитала за счет изменения соотношения активов и заемного капитала. Видно, что это соотношение оказывает наибольшее влияние на изменение результативного показателя за отчетный период.

Баланс отклонений: - 0,227 -0,049 + 0,351 = 0,074

Анализ рентабельности «чистых активов»

Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов ЗАО "Агротехсервис" за 2001 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:

· Нематериальные активы;

· Основные средства;

· Незавершенное строительство;

· Долгосрочные финансовые вложения;

· Прочие внеоборотные активы

· Запасы;

· Дебиторская задолженность;

· Денежные средства;

· Прочие оборотные активы.

В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:

· Целевые финансирования и поступления;

· Долгосрочные займы;

· Краткосрочные займы;

· Кредиторская задолженность;

· Расчеты по дивидендам;

· Прочие краткосрочные пассивы.

Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2001 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.

Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных

разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:

Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * d_A

Продолжение таблицы 5

D Рча(Рп) = D Рп * Оа₀ * d_A0 = -0,012 * 3,392 * 1,127 = -0,046 – изменение рентабельности чистых активов под влиянием изменения рентабельности продаж.

D Рча(Оа )= Рп₁ * DОа * d_A0 = 0,062 * (-0,138) * 1,127 = -0,01 – изменение рентабельности чистых активов за счет изменения оборачиваемости активов.

D Рча(d_A )= Рп₁ * Оа ₁ * Dd_A = 0,062 * 3,254* 0,092 = 0,019 – изменение рентабельности чистых активов за счет изменения соотношения активов с чистыми активами.

Баланс отклонений: - 0,046 – 0,01 + 0,018 = -0,036

Из данных анализа следует, что значительное влияние на рентабельность чистых активов оказывает изменение рентабельности продаж, причем в отрицательную сторону. Это говорит о том, что главным регламентирующим фактором был ценовой, а именно доля прибыли, заложенная в цену реализации продукции. При этом нужно заметить, что цены на рынке запасных частей складываются под влиянием конкурентных факторов, иногда фактическая цена реализации оказывается значительно ниже планируемой.

Также видно, что повлияло изменение соотношения общей массы активов и чистых активов.

содержание   ..  450  451  452   ..