|
|
|
|
содержание ..
12
13
14 ..
Выбор инвестиционного проекта
Выбор инвестиционного проекта
Вариант1
Вариаинт2
Вариант3
Лист4
Лист5
Sheet 1: Вариант1
| Расчетная часть |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Проект 1 |
|
|
|
|
|
| Необходимые инвестиции, $ |
|
|
|
|
6300000 |
| Необходимые оборот.ср-ва, $ |
|
|
|
|
1500000 |
| Расходы на маркетинг |
|
|
|
|
1000000 |
| Ставка налога,% |
|
|
|
|
36 |
| Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
12 |
| Период, лет |
|
|
|
|
12 |
| Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
| Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
| Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
640000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
| (Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
| год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
| 1 |
6300000.00 |
420000.00 |
5880000.00 |
|
|
| 2 |
5880000.00 |
420000.00 |
5460000.00 |
|
|
| 3 |
5460000.00 |
420000.00 |
5040000.00 |
|
|
| 4 |
5040000.00 |
420000.00 |
4620000.00 |
|
|
| 5 |
4620000.00 |
420000.00 |
4200000.00 |
|
|
| 6 |
4200000.00 |
420000.00 |
3780000.00 |
|
|
| 7 |
3780000.00 |
420000.00 |
3360000.00 |
|
|
| 8 |
3360000.00 |
420000.00 |
2940000.00 |
|
|
| 9 |
2940000.00 |
420000.00 |
2520000.00 |
|
|
| 10 |
2520000.00 |
420000.00 |
2100000.00 |
|
|
| 11 |
2100000.00 |
420000.00 |
1680000.00 |
|
|
| 12 |
1680000.00 |
420000.00 |
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход |
|
|
| В конце 12 года высвобождаются оборотные средства в размере 1250000 и |
|
|
|
|
|
| продается оборудование по остаточной стоимости равной |
|
|
|
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Годы |
1--3 |
4--8 |
9--12 |
|
|
| Ожидаемая |
1900000 |
2200000 |
1300000 |
|
|
| прибыль в год |
|
|
| Итого |
7600000 |
8800000 |
5200000 |
|
|
| Др.доходы |
|
|
8440000 |
|
|
| Безналога |
4864000 |
5632000 |
8729600 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Год |
Ожид.приб |
Без налога |
|
|
|
| 1 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
| 2 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
| 3 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
| 4 |
1900000 |
1408000 |
|
|
|
| 5 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
| 6 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
| 7 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
| 8 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
| 9 |
1300000 |
1300000 |
|
|
|
| 10 |
1300000 |
832000 |
|
|
|
| 11 |
1300000 |
832000 |
|
|
|
| 12 |
3810000 |
2438400 |
|
|
|
| Итого |
38474000 |
16090400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Средний доход= |
|
1340866.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1) Текущую стоимость по годам: |
|
|
|
|
|
| Период |
Ден.поcтупления |
Затраты |
Ден.поток без налога |
Коэф.дисконт. |
Тек.стоимость |
| 0 |
|
8800000 |
-8440000 |
1 |
-8440000.00 |
| 1 |
1900000 |
|
1636000 |
0.89 |
1460714.29 |
| 2 |
1900000 |
|
1636000 |
0.8 |
1304209.18 |
| 3 |
1900000 |
|
1636000 |
0.71 |
1164472.49 |
| 4 |
2200000 |
|
1828000 |
0.64 |
1161727.05 |
| 5 |
2200000 |
|
1828000 |
0.57 |
1037256.29 |
| 6 |
2200000 |
|
1828000 |
0.51 |
926121.69 |
| 7 |
2200000 |
|
1828000 |
0.45 |
826894.37 |
| 8 |
2200000 |
|
1828000 |
0.4 |
738298.54 |
| 9 |
1300000 |
|
1252000 |
0.36 |
451483.75 |
| 10 |
1300000 |
|
1252000 |
0.32 |
403110.49 |
| 11 |
1300000 |
|
1252000 |
0.29 |
359920.08 |
| 12 |
3810000 |
|
2858400 |
0.26 |
733680.09 |
|
|
|
|
NPV= |
2127888.30 |
|
|
|
|
|
|
| Средняя текущая стоимость= |
|
|
|
880657.36 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| NPV используя B(n,r): |
|
|
|
|
|
|
B(n,r)= |
6.19 |
|
|
|
|
NPV= |
3163456.23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2) Расчитаем простую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.доход) = |
|
|
6.56 |
|
|
|
|
|
|
|
| 3) Рассчитаем доходность инвестиционного капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ср.доход\кап.вложения) = |
|
|
0.152 |
|
|
|
|
|
|
|
| 4) Рассчитаем текущую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.тек.стоимость) = |
|
|
9.99 |
|
|
|
|
|
|
|
| 5) Рассчитаем внутреннюю норму окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При ставке дисконтирования = |
|
|
17.14 |
|
|
NPV = |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6) Рассчитаем длительность проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Длительность = |
|
|
5.05 |
|
Sheet 2: Вариаинт2
| Проект 2 |
|
|
|
|
|
| Необходимые инвестиции, $ |
6300000 |
| Необходимые оборот.ср-ва, $ |
1500000 |
| Расходы на маркетинг |
1000000 |
| Ставка налога |
, % |
|
|
|
30 |
| Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
14 |
| Период, лет |
|
|
|
|
12 |
| Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
| Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
| Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
700000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
| (Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
| год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
| 1 |
6300000.00 |
420000.00 |
5880000.00 |
|
|
| 2 |
5880000.00 |
420000.00 |
5460000.00 |
|
|
| 3 |
5460000.00 |
420000.00 |
5040000.00 |
|
|
| 4 |
5040000.00 |
420000.00 |
4620000.00 |
|
|
| 5 |
4620000.00 |
420000.00 |
4200000.00 |
|
|
| 6 |
4200000.00 |
420000.00 |
3780000.00 |
|
|
| 7 |
3780000.00 |
420000.00 |
3360000.00 |
|
|
| 8 |
3360000.00 |
420000.00 |
2940000.00 |
|
|
| 9 |
2940000.00 |
420000.00 |
2520000.00 |
|
|
| 10 |
2520000.00 |
420000.00 |
2100000.00 |
|
|
| 11 |
2100000.00 |
420000.00 |
1680000.00 |
|
|
| 12 |
1680000.00 |
420000.00 |
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход |
|
|
| В конце 12 года высвобождаются оборотные средства в размере 1250000 и |
|
|
|
|
|
| продается оборудование по остаточной стоимости равной |
|
|
|
2100000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Годы |
1--3 |
4--8 |
9--12 |
|
|
| Ожидаемая |
1900000 |
2200000 |
1300000 |
|
|
| прибыль в год |
|
|
| Итого |
7600000 |
8800000 |
5200000 |
|
|
| Др.доходы |
|
|
8500000 |
|
|
| Безналога |
5320000 |
6160000 |
9590000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Год |
Ожид.приб |
Без налога |
|
|
|
| 1 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
| 2 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
| 3 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
| 4 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
| 5 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
| 6 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
| 7 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
| 8 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
| 9 |
1300000 |
1300000 |
|
|
|
| 10 |
1300000 |
910000 |
|
|
|
| 11 |
1300000 |
910000 |
|
|
|
| 12 |
3810000 |
2667000 |
|
|
|
| Итого |
24410000 |
17477000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Средний доход= |
|
1456416.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1) Текущую стоимость по годам: |
|
|
|
|
|
| Период |
Ден.поcтупления |
Затраты |
Ден.поток без налога |
Коэф.дисконт. |
Тек.стоимость |
| 0 |
|
8800000 |
-8500000 |
1 |
-8500000.00 |
| 1 |
1900000 |
|
1750000 |
0.88 |
1535087.72 |
| 2 |
1900000 |
|
1750000 |
0.77 |
1346568.17 |
| 3 |
1900000 |
|
1750000 |
0.67 |
1181200.15 |
| 4 |
2200000 |
|
1960000 |
0.59 |
1160477.34 |
| 5 |
2200000 |
|
1960000 |
0.52 |
1017962.58 |
| 6 |
2200000 |
|
1960000 |
0.46 |
892949.63 |
| 7 |
2200000 |
|
1960000 |
0.4 |
783289.15 |
| 8 |
2200000 |
|
1960000 |
0.35 |
687095.75 |
| 9 |
1300000 |
|
1330000 |
0.31 |
408985.56 |
| 10 |
1300000 |
|
1330000 |
0.27 |
358759.27 |
| 11 |
1300000 |
|
1330000 |
0.24 |
314701.11 |
| 12 |
3810000 |
|
3087000 |
0.21 |
640734.95 |
|
|
|
|
NPV= |
1827811.40 |
|
|
|
|
|
|
| Средняя текущая стоимость |
|
|
|
860650.95 |
|
|
|
|
|
|
|
| NPV используя B(n,r): |
|
|
|
|
|
|
B(n,r)= |
5.66 |
|
|
|
|
NPV= |
2943963.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2) Расчитаем простую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.доход) = |
|
|
5.70 |
|
|
|
|
|
|
|
| 3) Рассчитаем доходность инвестиционного капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ср.доход\кап.вложения) = |
|
|
0.175 |
|
|
|
|
|
|
|
| 4) Рассчитаем текущую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (Кап.вложения\ср.тек.стоимость) = |
|
|
|
10.22 |
|
|
|
|
|
|
|
| 5) Рассчитаем внутреннюю норму окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При ставке дисконтирования = |
|
|
18.67 |
|
|
NPV = |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6) Рассчитаем длительность проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Длительность = |
|
|
4.86 |
|
Sheet 3: Вариант3
| Проект 3 |
|
|
|
|
|
| Необходимые инвестиции, $ |
|
|
|
|
6300000 |
| Необходимые оборот.ср-ва, $ |
|
|
|
|
1500000 |
| Расходы на маркетинг |
|
|
|
|
750000 |
| Ставка налога |
|
, % |
|
|
40 |
| Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
12 |
| Период, лет |
|
|
|
|
12 |
| Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
| Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
| Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
450000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
| (Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
| год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
содержание ..
12
13
14 ..
|
|
|
|