Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия 3

Содержание

ВВЕДЕНИЕ. 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО.. 6

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 6

1.1 Сущность финансового анализа. Особенности анализа финансового состояния малого предприятия. 6

1.2 Сущность и методика оценки финансового состояния предприятия. 10

1.3 Методы прогнозирования банкротства. 19

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЭЛЬДОРАДО». 28

2.1 Краткая характеристика предприятия. 28

2.2 Анализ динамики и структуры имущества и его источников. 30

2.3 Оценка типа финансовой ситуации на предприятии. 37

2.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости. 38

2.4 Анализ платежеспособности предприятия. 41

2.4.1 Анализ ликвидности активов. 41

2.4.2 Анализ ликвидности баланса. 42

2.5 Анализ вероятности банкротства предприятия. 44

3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 51

3.1 Совершенствование управлением дебиторской и кредиторской задолженностями. 51

3.2 Управление финансовыми потоками предприятия. 62

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 80

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 83

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 86

В ВЕДЕНИЕ

Актуальность темы определяется высокой значимостью и широтой применения анализа финансового состояния предприятия в деятельности любого экономического субъекта. Он необходим как лицам, управляющим деятельностью предприятия, при принятии управленческих решений, определении проблем и поиска резервов, так и инвесторам при принятии инвестиционных решений, а так же контролирующим органам. Управление любым предприятием требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как оно существовало и раз­вивалось в прошлом и его финансовом положении в настоящем. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности предприятия в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие ре­шения, бизнес-планы и программы развития на будущие периоды.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Данные анализа финансового состояния используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Для обнаружения сигналов о возникновении кризисного состояния предприятия необходимо постоянное наблюдение за финансовыми показателями и показателями деловой активности предприятия. Для этого в данном дипломном проекте представлены методики определения вероятности банкротства.

Нужно отметить что, на данный момент ключевым законодательным актом, которым необходимо руководствоваться при реализации политики антикризисного управления на предприятии служит закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г., № 127-ФЗ.

Таким образом, во всем мире сегодня уделяется значительное внимание финансовому анализу, тратятся значительные средства, а также данная проблема считается самостоятельной, динамично развивающейся областью знаний. анализ финансового состояния предприятия является одним из важнейших условий успешного управления финансами.

Одним из предназначений финансового анализа является выявление возможностей совершенствования и эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия для повышения качества продукции, работ, услуг при минимизации затрат, и как следствие, получение большей прибыли, а также выявления потенциальной возможности кризиса и банкротства, в чем и заключается актуальность данной темы.

Целью дипломной работы является практическое применение методики анализа финансового состояния ООО «Эльдорадо» и разработка предложений по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:

– изучить теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия в современных условиях;

– провести анализ финансового состояния ООО «Эльдорадо»;

– по результатам анализа, сделать обоснованные выводы и определить пути улучшения финансового состояния предприятия.

.Объектом исследования дипломной работы является Общество с ограниченной ответственностью «Эльдорадо».

Предмет исследования составляют показатели финансового состояния предприятия и направления улучшения его финансовой устойчивости.

Данной теме посвящены работы многих экономистов, таких как Савицкой В. Л., Шеремета А.Д., Шохина Е.И. и многих других.

В данной литературе описываются методы анализа финансово-хозяйственной деятельно предприятия, приводятся конкретные методики анализа его финансового состояния, порядок расчета и экономическая сущность показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, а также факторов, влияющих на его финансовое состояние.

Для оценки финансового состояния предприятия используются ди­намический, структурный, структурно-динамический и коэффи­циентный методы анализа. Они позволяют выявить причины от­клонений и оценить перспективы развития финансового положе­ния организации в будущем.

Теоретическую основу дипломной работы составляют: законодательные акты Российской Федерации, монографическая и учебная литература, методические рекомендации, публикации в периодических изданиях и электронные ресурсы сети Интернет.

Информационной базой работы является бухгалтерская отчетность ООО «Эльдорадо» за период 2004-2006 гг.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансового анализа . Особенности анализа финансового состояния малого предприятия

Анализ – это один из методов познания окружающей действительности. Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Результатом финансового анализа является оценка финансового благополучия предприятия, состояния его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота всего капитала и его деятельных частей, доходности используемых средств.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Субъектами анализа выступают непосредственно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это – аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы [21, C.27].

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

1) предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

2) анализ финансовой устойчивости предприятия;

3) анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности его баланса;

4) система критериев для оценки неплатежеспособности баланса;

5) анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности предприятия.

6) причины ухудшения финансового состояния предприятия.

Финансовая информация о деятельности предприятия

Финансовое управление на предприятии может быть эффективным только в том случае, если субъекты управления будут иметь четкое представление о средствах и обязательствах предприятия, выручке и затратах, прибылях и налогах, фондах и ресурсах. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия, представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Такая система пользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансового анализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только ту информацию, которая выражена в денежном измерении.

Внутренние источники информации в качестве основы имеют бухгалтерскую отчетность – такую информационную модель предприятия, которая благодаря своей унифицированности и общим стандартам годится для оценки имущественного и финансового положения предприятия. Однако частота получения такой информации невысока и связана с подготовкой квартальной или годовой отчетности. Финансовое состояние в этом случае оценивается по показателям, характеризующим основные результаты хозяйствования, изменение активов, состав и структура капитала. Оценкой финансовой результативности является прибыль, полученная от операционной деятельности, внереализационных действий, реализации имущества и т.п. Общий итог – полученная предприятием прибыль или убыток за отчетный период [21, C. 34].

Финансовая информация о деятельности предприятия содержится и в оперативных сведениях о состоянии банковских счетов, плановых и фактических данных об объемах производства, отгрузки и продаж, ежедневных изменениях дебиторской и кредиторской задолженности, размеров производимых закупок сырья, материальных ценностей, динамике производственных запасов и т.п. Для финансового менеджера информация должна быть доступной и полной. Для контрагента (предприятия-поставщика) главным является информация о платежеспособности. Кредиторов, прежде всего, интересуют кредитоспособность заемщика, перспективы возврата предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации, характеризующей предприятие как объект надежного размещение средств, способный реализовать инвестиционную программу. Для собственников, прежде всего, интересна оценка рентабельности, прибыльности, а также уровень риска утраты капитала. Способность предприятия к устойчивому развитию, получению большей прибыли в будущем объединяет всех потенциальных пользователей информации о финансовом состоянии предприятия [14, C. 15].

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный анализ; факторный анализ [16, C.26].

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т. е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяютв общий результативный показатель. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

1.2 Сущность и методика оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его фи­нансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед го­сударством и другими хозяйствующими субъектами. [17]

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бух­галтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутрен­ний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финан­совыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися по­сторонними лицами для предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

– определение финансового состояния;

– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

– выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом со­стоянии;

– прогноз основных тенденций финансового состояния. [26, С.545]

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и прие­мов. Прак­тика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых фи­нансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на резуль­тат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики пока­зателя.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показа­телей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит — форма №1 «Бухгалтерский баланс». Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся состояние оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Для углубленного анализа финансовой состоятельности, помимо баланса, используются формы №2, №3, №4 и №5.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, пользователя, имеющейся информации и т.д. Набор экономических показателей, детально и точно характеризующих финансовое состояние и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда.

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной в табл. 1. [37, С.284]

Таблица 1

Агрегированный баланс предприятия

Расчет сумм по статьям актива баланса осуществляется в следующем порядке:

– общая стоимость имущества равна итогу (валюте) актива баланса (с.300);

– стоимость внеоборотных активов – итог раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (с. 190);

– стоимость оборотных активов – итог раздела 2 баланса «Оборотные активы» (с. 290);

– стоимость запасов – сумма с. 210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»);

– величина дебиторской задолженности – сумма с. 230 и 240;

сумма денежных средств – сумма с. 250 и 260 (включаются крат­косрочные финансовые вложения).

По статьям пассива баланса расчет сумм осуществляется в следующем порядке:

– источники имущества равны итогу (валюте) пассива баланса (с. 700);

– собственный капитал – итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр.490);

– заемный и привлеченный капитал – сумма итогов разделов 4 «Долгосрочные пассивы» и 5 «Краткосрочные пассивы» (с. 590 + с. 690);

– долгосрочные обязательства – итог раздела 4 баланса (стр.590);

– краткосрочные кредиты и займы – с. 610 раздела 5 баланса;

кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – итог раздела 5 баланса, за вычетом суммы краткосрочных кредитов и займов (с. 690 – с. 610).

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + Е^М + Е^Р = С^С + С^Д + С^К + С^P , (1)

где: F – стоимость внеоборотных активов (с.190);

Е^М – стоимость производственных запасов (с.210 + с.220);

Е^Р – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (с.230 + с.240 + с.250 + с.260 + с.270);

С^С – источники собственных средств (с.490);

С^Д – долгосрочные обязательства (с.590);

С^К – краткосрочные обязательства (с.610);

С^P – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с.690 – с.610).

Учитывая, что собственные средств и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

Е^М + Е^Р = ((С^С + С^Д ) – F) + (C^К + С^P ), (2)

Показатель Е^С = (С^С + С^Д ) – F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Из преобразованной балансовой модели следует, что при Е^М ≤ Е^С (полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия Е^Р ≥ С^К + С^P (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность).

На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

Е^М < Е^С + С^К . (3)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая высокую платежеспособность:

Е^М ≈ Е^С + С^К . (4)

3. Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (С^О ):

Е^М ≤ Е^С + С^К + С^О . (5)

В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (с. 620 – (с. 230 + с. 240)). Источники, ослабляющие финансовую напряженность, могут быть использованы только непродолжительное время, поэтому такое состояние предприятия оценивается как предкризисное.

4. Кризисное финансовое состояние:

Е^М > Е^С + С^К + С^О . (5)

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

В качестве базисных величин используются:

- усредненные по временному ряду значения показателей данной организации, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

- среднеотраслевые или средние народно-хозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, базой для сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. [36]

Определяющее значение среди показателей финансовой устойчивости предприятия занимает коэффициент автономии (k ₁ ), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Рассчитывается коэффициент автономии по формуле:

, (6)

где: В – валюта (итог) баланса.

Оптимальное значение коэффициента – не ниже 0,7 - 0,8, минимально допустимое – не ниже 0,5.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k₂ ) который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств.

Определяется коэффициент соотношения заемных и собственных средств по формуле:

, (7)

Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состоя­ния является коэффициент маневренности (k₃ ), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

. (8)

Оптимальное значение – не ниже 0,3.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k₄ ), рассчитывается по формуле:

. (9)

Нормальное значение коэффициента – не меньше 0,5 - 0,7.

Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k₅ ), который рассчитывается по формуле:

, (10)

где: Е^ДЗ – сумма дебиторской задолженности (с. 230 + с. 240) баланса.

Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платёжеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платёжеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосроч­ные финансовые вложения, с. 250 + с. 260);

А₂ – быстро реализуемые активы (краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240);

А₃ – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма с. 210, 220, 270);

А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

Группировка пассивов:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 620);

П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 690 – с. 620);

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 590);

П₄ – постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности, (К_ал ) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывает­ся как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наибо­лее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

. (11)

Предельное значение, не менее 0,2 - 0,25.

2) Критический коэффициент ликвидности (К_кл ), отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задол­женности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется дебиторская задолженность:

. (12)

Предельное значение, не менее 0,7 - 0,8.

3) Коэффициент текущей ликвидности (К_тл ), показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи части элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

. (13)

Минимальное значение, не менее 1, оптимальное – 2 - 2,5.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

АЗ ≥ ПЗ

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

1.3 Методы прогнозирования банкротства

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является прогнозирование вероятности его банкротства. В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций.

Все системы определения финансового состояния предприятия и прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

При определении платежеспособности организации органами ФУНД (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий), рассчитываются 3 следующих коэффициента:

1) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

2) Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами.

3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. [3]

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

, (14)

где ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

, (15)

где СКО – сумма источников собственного капитала – это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Существует, однако, мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным – у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

, (16)

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т – отчетный период, мес.;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая:

, (17)

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т – отчетный период, мес.;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

3 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различия в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов 20 века. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. [20]

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 2).

Таблица 2

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

- I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

- II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

- III класс – проблемные предприятия;

- IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

- V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое предприятие и в прошлом, и в отчетном периодах относится к определенному классу.

В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером. [5, С.164]

«Z-счёт» Э. Альтмана, представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства (Z) рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z = 1,2 ∙ Х₁ + 1,4 ∙ Х₂ + 3,3 ∙ Х₃ + 0,6 ∙ Х₄ + Х₅ , (18)

где Х₁ — доля оборотного капитала в активах;

Х₂ — отношение накопленной прибыли к активам;

Х₃ — рентабельность активов;

Х₄ — отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заёмным средствам;

Х₅ — оборачиваемость активов.

В зависимости от значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1 ,81, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.

если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Позднее, в 1978 году, Э. Альтман разработал подобную, но более точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в пяти лет с точностью в семьдесят процентов, с использованием следующих показателей:

1) рентабельность активов;

2) динамика прибыли;

3) коэффициент покрытия процентов;

4) отношение накопленной прибыли к активам;

5) коэффициент текущей ликвидности;

6) доля собственных средств в пассивах;

7) стоимость активов предприятия. [20]

У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы:

– рентабельность активов;

– удельный вес заёмных средств в пассивах;

– коэффициент текущей ликвидности;

– доля чистого оборотного капитала в активах;

– коэффициент Бивера = (чистая прибыль + амортизация) / заёмные средства.

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером: для благополучных компаний, для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет и для компаний, обанкротившихся в течение года. [5, C.166]

В настоящее время разрабатываются и отечественные модели прогнозирования несостоятельности, так Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

R = 2 ∙ К_осс + 0,1 ∙ К_тл + 0,08 ∙ К_об + 0,45К_м + К_пр , (19)

где К_осс — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_тл — коэффициент текущей ликвидности;

К_об — коэффициент оборачиваемости активов;

К_м — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

К_пр — рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. [19]

По результатам исследования, проведенного в данной главе, можно сделать вывод о высокой значимости анализа финансового состояния предприятия для решения разнообразных задач.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные шесть основных правил чтения (методику анализа) финансовых отчетов: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный анализ; факторный анализ

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей характеризующих различные аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а так же математические модели.

Методика анализа финансового состояния предприятия не имеет жесткой регламентации и может варьироваться в зависимости от целей, информационной базы и других факторов.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЭЛЬДОРАДО»

2.1 Краткая характеристика ООО «Эльдорадо»

Общество с ограниченной ответственностью «Эльдорадо» зарегистрировано решением исполнительного комитета народных депутатов г. Мурома № 682/9 от 13 ноября 1991 года. Фирма 19.07.2002 года была внесена в Единый государственный реестр юридических лиц. Деятельность Общества осуществляется в соответствии с его учредительными документами: Уставом и учредительным договором, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ и иными актами, регулирующими вопросы деятельности юридических лиц и носящих характер обязательных для таковых.

Адрес, указанный в учредительных документах и постоянно действующего исполнительного органа совпадают: 602256 Владимирская область, г. Муром, ул. Воровского, д. 82а.

Основной вид деятельности – оптово-розничная торговля продуктами питания, основная цель деятельности – получение прибыли.

Деятельность фирмы осуществляется как на территории округа Муром, так и за его пределами.

Основными поставщиками являются: ЗАО «Нижегородский масложировой завод», ОАО «Городской молочный завод», ООО «Муромский мясокомбинат». ОАО «Вязниковский молоко комбинат», ОАО «Судогодский молочный завод», ОАО «Владимирский хлебокомбинат», ОАО «Вязниковский хлебокомбинат».

Основными покупателями являются: ООО «Макаров и компания», ОАО «Вязниковский хлебокомбинат», ОАО «Муромский хлебокомбинат», ООО «Фирма Левант», И.П. Тузкова А.В., И.П. Самсонова М.В., И.П. Бойко В.Н. ООО «Волгоопт НН», ООО «Вип Систем», ОАО «Владимирский хлебокомбинат».

Основные показатели финансовой деятельности ООО «Эльдорадо» за период 2004-2006 гг. представлены в табл. 3.

Таблица 3

Основные показатели финансовой деятельности ООО «Эльдорадо»

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод об общем снижении финансовых показателей деятельности ООО «Эльдорадо» в исследуемый период, что отражается в сокращении выручки от реализации и показателей прибыли. Однако, в 2006 г., несмотря на снижение выручки от реализации, значение показателей валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли, в сравнении с 2005 г., увеличилось, что является следствием более высоких темпов снижения себестоимости проданных товаров и внереализационных расходов, по отношению к динамике сокращения выручки от реализации продукции.

О росте эффективности продаж в 2006 г. свидетельствует и динамика показателя рентабельности продукции, значение которого, несмотря на снижение в 2005 г., в целом за исследуемый период, осталось без изменений.

2.2 Анализ динамики и структуры имущества и его источников

Анализ финансового состояния предприятия начнем с анализа структуры и динамики активов предприятия.

В табл. 4 и 5 проведем анализ структуры и динамики актива баланса ООО «Эльдорадо» за период 2004 – 2006 гг.

Таблица 4

Анализ структуры актива баланса

По результатам расчетов, структуру активов ООО «Эльдорадо» представим на рис. 1.

Рисунок 1. Структура активов ООО «Эльдорадо»

Таблица 5

Анализ динамики актива баланса

Динамику активов ООО «Эльдорадо» представим на рис. 2

Рисунок 2. Динамика активов ООО «Эльдорадо»

По результатам расчетов следует, что стоимость активов ООО «Эльдорадо», в течение исследуемого периода, увеличилась, что обусловлено увеличением стоимости оборотных активов. Снижение стоимости внеоборотных активов оказывало сдерживающее воздействие на общий рост имущества и отразилось на снижении их удельного веса в структуре имущества с 5,4%, по состоянию на начало 2004 г., до 0,6%, по состоянию на конец 2006 г.

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы, и, в течение исследуемого периода, их доля увеличилась (94,6% и 99,4%, соответственно на начало 2004 г. и конец 2006 г.). Рост удельного веса оборотных активов обусловлен увеличением их стоимости опережающими темпами по отношению к темпам роста активов. На рост оборотных активов оказывает влияние рост дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложения, в то время как сокращение запасов (включая НДС и прочие оборотные активы) является сдерживающим фактором.

В структуре оборотных активов, по состоянию на начало 2004 г., наибольший удельный вес составляли запасы (67,7%). Однако, в течение исследуемого периода, их стоимость значительно снизилась (на 30,1%), что вызвало снижение их удельного веса в структуре активов до 38,7%, по состоянию на конец 2006 г. Общее сокращение стоимости запасов обусловлено их сокращением в 2004 и 2006 гг., превысившее их рост в 2005 г. Отмеченная тенденция является положительным фактором, с точки зрения финансового состояния предприятия, так как позволяет повысить обеспеченность запасов собственными средствами и снизить потребность в привлечении заемного капитала.

В течение исследуемого периода, за исключением 2005 г., отмечается значительный рост дебиторской задолженности (323,7%), что и обусловило рост удельного веса данной группы активов в структуре имущества с 16,8%, по состоянию на начало 2004 г., до 44,3% по состоянию на конец 2006 г. Отмеченная тенденция отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как увеличивает потребность в привлечении заемных средств.

В период 2005 – 2006 гг. отмечаются высокие темпы роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что обусловило увеличение удельного веса данной группы активов, в целом за исследуемый период, с 10%, по состоянию на начало 2004 г., до 16,4%, по состоянию на конец 2006 г. Данная группа активов является наиболее ликвидной, а, следовательно, её рост положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как улучшает его срочную платежеспособность.

По табл. 6 и 7 проведем анализ структуры и динамики пассива баланса ООО «Эльдорадо».

Таблица 6

Анализ структуры пассива баланса

Структуру пассивов ООО «Эльдорадо» представим на рис. 3.

Рисунок 3. Структура пассивов ООО «Эльдорадо»

Таблица 7

Анализ динамики пассива баланса

Динамику пассивов ООО «Эльдорадо» представим на рис. 4.

Рисунок 4. Динамика активов ООО «Эльдорадо»

Как следует из таблиц 6 и 7, рост стоимости источников имущества за исследуемый период, обусловлен как ростом собственного капитала (на 4212 тыс. руб.), так и заемного (на 965 тыс. руб.). В результате опережающего темпа роста собственных средств их удельный вес в структуре имущества увеличился (с 44,2%, по состоянию на начало 2004 г., до 51%, по состоянию на конец 2006 г.). Превышение собственного капитала над заемным, является показателем устойчивого финансового состояния предприятия, так как свидетельствует о его способности финансировать большую часть активов за счет собственных средств.

Наибольший вклад в рост заемных вносит динамка краткосрочных кредитов, сумма которых, в целом за исследуемый период, возросла на 900 тыс. руб.

В структуре заемных средств, на начало и конец исследуемого периода, преобладает кредиторская задолженность, однако в результате относительно невысоких темпов роста, обусловленных значительным сокращением данного вида пассивов в 2004 г., ее доля в структуре источников имущества снизилась (с 30,7% до 25,3%, по состоянию на начало 2004 г. и на конец 2006 г., соответственно).

Таким образом, по анализу структуры и динамики баланса можно сделать предварительный вывод об удовлетворительном финансовом состоянии предприятия.

Собственный капитал ООО «Эльдорадо» значительно превышает стоимость внеоборотных активов, что свидетельствует о наличии собственных оборотных средств. Значительное превышение оборотных активов над суммой краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, свидетельствует о высоком уровне его платежеспособности.

Динамика стоимости внеоборотных активов, производственных запасов, денежных средств и собственного капитала свидетельствует об общей тенденции улучшения финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

Негативным фактором финансового состояния ООО «Эльдорадо» является высокий уровень и динамика роста дебиторской задолженности.

2.3 Оценка типа финансовой устойчивости ООО «Эльдорадо»

В данном разделе определим тип финансовой ситуации на основе балансовой модели. Необходимые для расчета данные сведем в табл. 8.

Таблица 8

Расчет данных для оценки типа финансовой ситуации

По данным таблицы, исходя из условий, описанных формулами 3 – 6 в разделе 1.2 данной работы, определим тип финансовой ситуации в ООО «Эльдорадо»:

на 01.01.2004: [Е^М = 15647] ≈ [Е^С + С^К = 14744]

Вывод: расхождение показателей составляет менее 10%, следовательно, финансовая устойчивость нормальная;

на 01.01.2005 [Е^М = 14878] < [Е^С + С^К = 23293]

Вывод: стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная;

на 01.01.2006 [Е^М = 16563] < [Е^С + С^К = 25271]

Вывод: стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная;

на 01.01.2007 [Е^М = 10725] < [Е^С + С^К = 20946]

Вывод: стоимость запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, следовательно, финансовая устойчивость абсолютная.

Таким образом, результаты расчетов свидетельствуют о нормальной финансовой устойчивости ООО «Эльдорадо» на начало исследуемого периода и его абсолютной финансовой устойчивости на конец 2006 г.

2.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) значениям и оценке их динамики.

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости проведем в табл. 9.

Таблица 9

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

По результатам табл.9 можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

Значения коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств, на начало исследуемого периода, свидетельствует о неудовлетворительной структуре капитала ООО «Эльдорадо», что выражается в доминирующей доле заемных средств в структуре пассивов. На конец исследуемого периода, структура капитала удовлетворяла рекомендуемым нормам. Однако следует отметить динамику ухудшения значений данных показателей в 2006 г., что обусловлено снижением удельного веса собственных средств в структуре капитала.

Значение коэффициента маневренности превышает рекомендуемое, что свидетельствует о достаточности собственных источников для финансирования текущей деятельности. Увеличение данного показателя обусловлено ростом собственного капитала и сокращением стоимости внеоборотных активов.

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами на начало исследуемого периода удовлетворяет норме, а к концу исследуемого периода значительно превышает нормативный диапазон, что свидетельствует об избыточности собственных оборотных средств.

Доля дебиторской задолженности ООО «Эльдорадо» выше нормы и в течение исследуемого демонстрирует динамику роста, что свидетельствует о высоком уровне риска возникновения просроченной задолженности.

Результаты анализа финансовых коэффициентов представим в виде диаграммы на рис. 5.

Рисунок 5. Коэффициенты финансовой устойчивости

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

2.4.1 Анализ ликвидности активов

Анализ платежеспособности в краткосрочном периоде основан на расчете коэффициентов ликвидности и их сравнении с нормативными значениями.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности проведем по табл. 10.

Таблица 10

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Эльдорадо»

Анализ табл.10 показывает, что значения коэффициентов ликвидности на начало 2004 г. не удовлетворяло требуемым нормам, но в течение исследуемого периода их значение демонстрирует динамику роста и, с начала 2006 г. находятся в пределах нормы, что свидетельствует о высокой степени платежеспособности ООО «Эльдорадо».

Коэффициент абсолютной ликвидности, свидетельствует о достаточной обеспеченности предприятия высоколиквидными активами (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Значение критического коэффициента ликвидности, на конец исследуемого периода, свидетельствует о том, что за счет высоколиквидных и быстрореализуемых активов предприятие может полностью погасить краткосрочные обязательства и кредиторскую задолженность.

Значение коэффициента текущей ликвидности в более чем в 2 раза превышает текущие обязательства ООО «Эльдорадо», что соответствует условию абсолютной платежеспособности.

Результаты представим в виде диаграммы на рис. 6.

Рисунок 6. Коэффициенты ликвидности

2.4. 2 Анализ ликвидности баланса ООО «Эльдорадо»

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежеспособность предприятия в долгосрочной перспективе. Для анализа ликвидности баланса составим таблицу 11.

Таблица 11

содержание   ..  526  527  528   ..