Основы экономического анализа 3

Е. Б. Свердлина, Т. Н. Гладченко

Основы экономического анализа

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1. Общие методические рекомендации к проведению анализа финансово-

бухгалтерской отчетности организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2. Информационная база для проведения комплексного анализа финансово-

бухгалтерской отчетности организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

3. Логическая и информационная взаимосвязь показателей отчетных форм:

содержание и роль в контроле качества исходной информации . . . . . . . . . . . . 17

4. Табличные макеты к комплексному анализу финансово-бухгалтерской

отчетности организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

Библиография . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Приложение 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Приложение 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Приложение 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Приложение 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Введение

В действиях аналитика есть что-то от работы детектива, так как ему приходится сопоставлять все известные факты, используя ограниченную и неполную информацию, которая имеется в его распоряжении.

Л. А. Бернстайн

Назначением анализа финансово-бухгалтерской отчетности с позиции пользователя является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности. Это необходимо для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии организации, а также с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.

Анализ финансовой отчетности заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия каких-либо решений.

Финансово-бухгалтерская (в российской официальной терминологии – бухгалтерская) отчетность является основой финансового анализа. А для внешних по отношению к организации заинтересованных юридических и физических лиц – является публичным источником информации.

Несмотря на то, что в теории и практике финансового анализа разработан ряд стандартных приемов и процедур, формирование методики анализа финансово-бухгалтерской отчетности в каждом конкретном случае происходит в соответствии с поставленными целями. Финансовый анализ может быть использован в качестве инструмента при обосновании вариантов инвестирования или слияния предприятий, как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов; для выявления проблем управления производственно-хозяйственной деятельностью, а также оценки эффективности руководства организации. А главное он позволяет в меньшей степени полагаться на догадки и интуицию, и таким образом уменьшает неопределенность, которая всегда присутствует в процессе принятия решений.

Успех при проведении анализа финансово-бухгалтерской отчетности основывается на двух основных предпосылках:

1. Глубокое понимание модели учета, учетных правил, применяемых при формировании показателей отчетных форм.

2. Умение использовать инструменты финансового анализа, с помощью которых можно определить и оценить наиболее существенные финансовые и производственные показатели, их тенденции, соотношения в целях получения выводов и обоснования финансовых решений.

Без первой предпосылки, т. е. понимания языка и ограничений бухгалтерской информации использование количественных методов финансового анализа теряет экономический смысл и приобретает формальный характер. Вышеуказанный подход определил структуру данного методического издания.

1. Общие методические рекомендации к проведению анализа

финансово-бухгалтерской отчетности организации

Бухгалтер идет от первичных документов, фактов хозяйственной жизни, аналитик, напротив, - от отчетности к фактам хозяйственной жизни, подтверждая их концептуальной, т. е. заданной целью анализа, реконструкцией. Таким образом, отчетность во всех случаях рассматривается как своеобразный мост между анализом и учетом, причем именно первый составляет смысл второго, ибо вне анализа нет учета.

И. И. Елисеева

Цель данного методического издания – обучить методике комплексного углубленного финансового анализа, позволяющей извлечь максимум полезной информации из бухгалтерской отчетности организации .

Блок-схема предлагаемой методики комплексного углубленного анализа бухгалтерской отчетности организации представлена на рисунке 1. Она охватывает десять логически увязанных направлений анализа. Каждое направление предусматривает заполнение и оценку от одной до девяти аналитических таблиц. Построение аналитических таблиц определялось целесообразностью и возможностью использования в анализе отчетных форм всех известных приемов и способов финансового анализа, включая горизонтальный, вертикальный анализ; расчет коэффициентов, их сравнение с нормативным значением и др.

Специалист, овладевший комплексной методикой анализа публикуемой финансово-бухгалтерской отчетности, всегда сможет преобразовать ее в частную методику в соответствии с целями и задачами отдельного пользователя и особенностями конкретной ситуации. К примеру, аналитика по ценным бумагам будет интересовать оценка будущей прибыли и финансовой устойчивости; кредитный аналитик в первую очередь займется изучением и прогнозированием будущих денежных потоков и итоговых критериев финансового положения (оценка кредитного риска). Акционеры анализируют текущую финансовую отчетность для того, чтобы решить: сохранять, покупать или продавать акции данной организации.

Бухгалтерская отчетность представляет собой совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления заинтересованным пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

В информационном аспекте бухгалтерская отчетность – это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам [Федеральный закон РФ от 21.11.96 г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете"; ст. 2].

Организация должна составлять промежуточную бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом отчетного года [Приказ Министерства финансов РФ от 8.02.96 г. №10 ПБУ 4/96 "Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации"; п. 48].

Формы бухгалтерской отчетности, а также инструкция по их заполнению утверждаются Министерством финансов РФ [Федеральный закон РФ от 21.11.96 г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете"; ст. 13].

В настоящее время годовая бухгалтерская отчетность организаций, за исключением бюджетных, включает следующие документы:

а) Бухгалтерский баланс (форма №1);

б) Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

в) Отчет об изменениях капитала (форма №3);

г) Отчет о движении денежных средств (форма №4);

д) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

е) пояснительную записку;

ж) аудиторское заключение [Федеральный закон РФ от 21.11.96 г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете"; ст. 13].

При всей своей важности анализ бухгалтерской отчетности имеет ограничения. Прежде всего, его результаты зависят от полноты и достоверности отчетной информации.

Представленная методика анализа не может быть в полной мере реализована для малых предприятий, некоммерческих и общественных организаций, поскольку они имеют право представлять внешнюю отчетность не в полном объеме [Приказ Министерства финансов РФ от 13.01.2000 г. №4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций"; п. 3,4,5].

В связи с изменениями в составе и содержании форм промежуточной отчетности в 2000 г. [Приказ Министерства финансов РФ от 13.01.2000 г. №4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций"] в разделе 2 данного методического издания рассмотрены основные процедуры согласования и приведения в сопоставимый вид годовой отчетности за 1999 и 2000 гг. Кроме того, в раздел включено специальное задание по трансформации данных отчетности за 1999 г. в отчетность 2000 г.

Практикум предполагает следующую последовательность овладения комплексной методикой анализа финансово-бухгалтерской отчетности :

1. Изучение состава и содержания форм внешней отчетности организации (раздел 2).

2. Приобретение навыков проверки согласования форм отчетности (раздел 3).

3. Заполнение и оценка аналитических таблиц согласно выбранной блок-схеме анализа (раздел 4).

Рис. 1. Блок-схема углубленного комплексного

анализа внешней отчетности

Информационная база для проведения комплексного анализа

бухгалтерской отчетности организации

Можно дискутировать о сложности восприятия бухгалтерской отчетности неспециалистами. Однако поскольку она существует и, бесспорно, содержит много ценной для руководителей информации, необходимо научиться ее анализировать, интерпретировать представленные в ней показатели, знать основные взаимосвязи между ними.

В. В. Ковалев

В. В. Патров

Методика комплексного анализа бухгалтерской отчетности будет рассматриваться на примере российской организации ООО "Вулкан", занимающейся производством строительных материалов.

Формы годовой отчетности ООО "Вулкан" за 1999 г. представлены в приложении 1.

Типовые формы отчетности за 2000 г. представлены в приложении 2.

Основные отличия отчетности 2000 г. от отчетности 1999 г.

Форма №1 "Бухгалтерский баланс".

* - отражается со знаком "-"

Форма №2 "Отчет о прибылях и убытках".

Форма №3 "Отчет об изменениях капитала".

Форма №4 "Отчет о движении денежных средств".

Форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Задание 2.1. Перечислить формы отчетности, содержащие:

а) моментную информацию (на отчетную дату);

б) интервальную информацию (за отчетный период);

в) моментную и интервальную информацию одновременно.

Задание 2.2. указать к какому виду бухгалтерских балансов из указанных ниже относится баланс, представленный в приложении 1:

а) баланс-брутто;

б) баланс-нетто.

Объяснить почему.

Задание 2.3. Дать укрупненную структуру следующих документов. Перечислить информационные и аналитические возможности каждого из них:

а) Бухгалтерский баланс (форма №1);

б) Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

в) Отчет об изменениях капитала (форма №3);

г) Отчет о движении денежных средств (форма №4);

д) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Задание 2.4. На основании данных отчетности ООО "Вулкан" за 1999 г. (см. прил. 1) и с учетом отличий отчетности 2000 г. заполнить формы отчетности, представленные в приложении 2.

3. Логическая и информационная взаимосвязь показателей отчетных форм: содержание и роль в контроле качества исходной информации

Полное понимание финансовой отчетности является условием, предшествующим обоснованному и правильному использованию инструментов анализа … Первым существенным шагом … является понимание языка бухгалтерского учета.

Л. А. Бернстайн

В ходе анализа бухгалтерской отчетности нередко возникает необходимость расшифровать и более детально проанализировать отдельные статьи отчетных форм, выявить факторы, повлиявшие на их изменение. Значительная часть дополнительных сведений может быть почерпнута из сопутствующих форм бухгалтерской отчетности, так как уже из определения бухгалтерской отчетности следует, что она представляет собой "комплекс взаимоувязанных показателей". Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь.

Логическая связь состоит во взаимодополнении отчетных форм, их разделов и статей. К примеру, в бухгалтерском балансе долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы отражаются одной комплексной статьей, а в форме №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" информация детализируется отдельно по кредитам и займам. Другой пример: статическая информация в бухгалтерском балансе (средняя на отчетную дату) дополняется динамической информацией (о движении средств и их источников), содержащейся в других отчетных формах.

Информационная связь выражается в прямых и косвенных контрольных соотношениях между показателями отчетности. Прямое контрольное соотношение означает, что один и тот же показатель приведен одновременно в нескольких формах отчетности. Например, размер нераспределенной прибыли отчетного года указывается в форме №1 "Бухгалтерский баланс" и форме №2 "Отчет о прибылях и убытках". Косвенное контрольное соотношение означает, что несколько показателей ряда отчетных форм связаны между собой несложными арифметическими расчетами. Так, остаточная стоимость нематериальных активов, указанная в форме №1 "Бухгалтерский баланс" (стр. 110), может быть проконтролирована арифметически по форме №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" путем вычитания из полной стоимости нематериальных активов (форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", стр. 350) величины их износа (форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", стр. 393).

Полный перечень взаимоувязок показателей форм годовой бухгалтерской отчетности представлен в приложении 3. Аналитику следует знать основные логические информационные связи в системе информационного обеспечения финансово-хозяйственной деятельности. С одной стороны, это необходимо для понимания процедур анализа, правильной интерпритации полученных данных. С другой стороны, знание подобных соотношений позволяет осуществить предварительный контроль качества бухгалтерской отчетности, представленной к анализу. В целом предварительная оценка качества бухгалтерской отчетности включает проверку:

- наличия подписей, требуемой размерности единиц измерения;

- правильности арифметических расчетов (промежуточные итоги, прямые и косвенные контрольные соотношения);

- хронологической преемственности отчетных форм (одинаковые сальдо и обороты по одним и тем же статьям в различных формах отчетности).

Задание 3.1. Оценить качество информации, представленной в бухгалтерской отчетности ООО "Вулкан" (см. прил. 1), включая следующие аспекты:

- правильность оформления;

- правильность арифметических расчетов итогов;

- логическая и информационная увязка показателей форм отчетности.

Сделать выводы.

4. Табличные макеты к комплексному анализу

финансово-бухгалтерской отчетности организации

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности..

А. Д. Шеремет

Р. С. Сайфулин

Макеты аналитических таблиц систематизированы по блокам (направлениям) анализа в соответствии с выбранной методикой (см. рис. 1). Для заполнения аналитических таблиц необходимо использовать годовую бухгалтерскую отчетность ООО "Вулкан" (см. прил. 1). Дополнительная информация необходимая для расчета ряда показателей представлена в приложении 4.

Заполнение аналитических таблиц нельзя превращать в механическую процедуру. Студентам рекомендуется:

а) на основе полученных в лекционном курсе теоретических знаний оценить полноту программы анализа по каждому блоку;

б) проработать макеты рекомендуемых аналитических таблиц, алгоритмы расчета представленных в них показателей;

в) обосновать рекомендации по совершенствованию формы и содержания аналитических таблиц;

г) после заполнения таблиц внутри каждого блока анализа оформить промежуточные выводы; выводы должны быть краткими и в то же время содержательными: отражать основные тенденции, возможные их причины, влияние факторов на изменение результативного показателя;

д) после выполнения всех аналитических процедур в составе комплексного анализа финансово-бухгалтерской отчетности ООО "Вулкан" оформить пояснительную записку к годовому отчету данного предприятия.

Библиографический список

Нормативные документы:

1. Приказ Министерства финансов РФ от 8.02.96 г. №10 ПБУ 4/96 "Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации".

2. Приказ Министерства финансов РФ от 13.01.2000 г. №4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций".

3. Приказ Министерства экономики РФ от 5.08.96 г. №149 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

4. Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118 "Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)".

5. Положения по бухгалтерскому учету.

6. Федеральный закон РФ от 21.11.96 г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете".

Учебная и научная литература:

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 3-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 1995.

2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпритация: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1996.

3. Вакуленко Т.К., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Издательский Торговый Дом "Герда", 1999.

4. Донцова Л.В., Никифорова И.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство "ДИС", 1999.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 1999.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1998.

8. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.

9. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. – М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.

10. Русак Н.А., Русак В.А. Анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. – Мн: Высшая школа, 1997.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП "Экоперспектива", 2000.

12. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000.

13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996.

14. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Уч. пособие / Под ред. М.И. Баканов, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999.

Приложение 1

Отчетность ООО “Вулкан” за 1999 г.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Руководитель _________ _____________ Главный бухгалтер __________ _____________

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

содержание   ..  512  513  514   ..