Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 11

В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности не возможно обойтись без анализа - синтеза. Но особенно анализ необходим в экономике, так как успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего (политики, социологии, культуры, экологии и т.д.).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является конечным результатом во всех отраслях профессиональной деятельности: в промышленности, в сельском хозяйстве, строительстве, торговле и т.д.

Формирование рыночной экономики требует развития анализа в первую очередь на микроуровне, то есть на уровне отдельных предприятий, их структурных внутренних подразделений. В то же время анализ необходим и на микроуровне, так как народно-хозяйственные обобщения не противопоказаны коммерческим отношениям, принципам и требованиям свободного рынка. Анализ на микроуровне имеет совершенно конкретное содержание и связан с повседневной деятельностью предприятий и фирм.

Экономический анализ является прикладной наукой, представляющей систему специальных знаний. Он связан с исследованием производственного процесса во взаимосвязи с экономическим процессом; с научным обоснованием бизнес-планов; с выявлением положительных и отрицательных факторов по количественным измерениям и действиям; с распределением тенденций и пропорций хозяйственного развития, а так же с использованием внутрихозяйственных ресурсов; с обобщением передового опыта и принятием оптимальных управленческих решений.

В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи и взаимозависимости. Прежде всего, исследуются существенные, основные определяющие факторы, влияющие на хозяйственные процессы. Осуществляется выполнение следующих анализов:

• анализ обоснования и выполнения бизнес-планов;

• анализ сравнительных данных маркетинговых исследований;

• анализ возможностей производства и сбыта, выявление внутренних и внешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт;

• анализ деловых сценариев и их реального осуществления,

• анализ соотношения спроса и предложения;

• анализ конкретных поставщиков сырья и комплектующих;

• анализ покупателей;

• анализ коммерческого риска

Основными задачами экономического анализа являются:

• повышение научно-экономической обоснованности нормативов и бизнес-плана;

• объективное и всестороннее изучение по данным бухгалтерского учета и отчетности выполнения, установленных бизнес-планов и соблюдение нормативов по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, работ, услуг;

• расчет экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;

• контроль за осуществлением требований коммерческих расчетов и оценка конечных финансовых результатов;

• выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

• обоснование и испытание (проверка) оптимальных управленческих решений.

Кроме перечисленных задач в ходе многогранности и многовариантности хозяйственных ситуаций возникают задачи, которые разрешаются с использованием специальных аналитических приемов и методик.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчётов предприятия используют методы финансового анализа для принятия решений по активизации своих интересов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчётах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдалённые перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность цели финансового анализа, они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.

Целью в дипломной работе я ставлю выявить основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности, проанализировать финансовое состояние за два года, выявить проблемы укрепления финансового состояния и пути их решения, дать рекомендации по улучшению финансового состояния, разработать и предложить проект решение по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Объектом исследования является предприятие ООО «Компания Поли СЭС».

Предметом исследования является финансово - хозяйственная деятельность ООО «Компания Поли СЭС».

ГЛАВА I. СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Значение и сущность управленческого и финансового анализа

В современной рыночной экономике бухгалтерский учет все более делится на 2 отрасли: финансовый учет и управленческий учет.

Общая схема содержания анализа хозяйственной деятельности, представлена на рис. 1.1.

Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей информации.

Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия. Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия; в нем на первый план в деятельности бухгалтера выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и калькулирования себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности. При таком понимании управленческого бухгалтерского учета, собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий бухгалтерский учет организует внутрихозяйственные связи на предприятии. Поэтому управленческий учет называют внутренним в отличие от финансового - внешнего.

Рис. 1.1. Примерная схема содержания анализа хозяйственной деятельности

В содержание как внешнего финансового, так и внутреннего управленческого учета входит анализ хозяйственной деятельности, но его организация, объекты и методы в решении задач финансового и управленческого учета имеют свою специфику.

Субъектами анализа выступают как непосредственно заинтересованные, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство). Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в результатах деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей информации. Это прежде всего аудиторские фирмы, а также консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и другие.

Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной базой управленческого анализа является вся система информации о деятельности предприятия - о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, хозяйственный учет, в том числе данные оперативного, бухгалтерского и статистического учета и так далее.

Управленческий анализ включает в свою систему не только производственный, но и финансовый анализ, без которого руководство предприятия не может осуществлять свою финансовую стратегию. В технико-экономических обоснованиях любого коммерческого дела (бизнес-планах) используются методы как производственного, так и финансового анализа. Так называемый маркетинговый анализ также предусматривает использование методов как производственного, так и финансового анализа в системе маркетинга, т.е. в управлении производством и реализацией продукции, ориентированный на рынок.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

Особенностями внешнего финансового анализа, являются:

1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализ а толь ко на публичную, вне шнюю отчетность предприятия;

5) ограниченнос ть задач анализа как следствие преды дущ его фактора;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на да нных только бухгал терской отчетности, приобретает характер внешнего анализ а, т .е. анализа, проводимого за пределами пр едприятия его з аинтересованными контрагентами, с обственниками или государственными органами. Этот анализ на основе толь ко отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не по зволяет раскрыть все секреты усп еха фирмы.

Основное содерж ание внешнего фи нансового анализа, осуществляемого по данным публичной фина нсовой отчетности, составляют:

1) анализ абс олютных показателей п рибыли;

2) анализ относительных показател ей рентабельности;

3) анализ финансового состояния, ры ночной устойчивости, ликвидности баланса, платеж еспос обнос ти п ре дприятия;

4) анализ э ффективности использования з аемного капитала;

5) э кономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообраз ная эконом ическая информация о деятельнос ти предприятий и множ ество способ ов анализа этой деятельности.

Финанс овый анализ по данным ф инансовой о тчетн ости называют классическим способом анализ а.

Внутрихозяйственный финансовы й а нал из ис пользует в качеств е ис точника информации и другие д анные системного бухгал терского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и прочие.

Ос новное с одержание внутрихо зяйственного финанс ового анализ а может быть дополнено и другими ас пектами, имеющими значение для оптимизации управлени я, наприме р такими , как анали з эф фе ктивности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системы внутрих оз яйственного управленче ского анализа ест ь возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данны х управленчес кого производс твенного учета иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономичес кого анализа и оценки э ффективнос ти хоз яйст венной деятельности. Вопросы финансового и произво дс твенного анализа взаимосвязаны при обосновании биз нес-план ов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в с истеме управления про изводством и реализ ацией продукции , работ и услуг, ориентированной на рынок.

1.2 Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться в два этапа:

- предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительны обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли.

При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный и корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего – второй и т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь – качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору – на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование – логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Оценка финансового состояния предприятия предусматривает:

· оценку результативности его финансово-хозяйственной деятельности;

· оценку его экономического потенциала, то есть имущественного и финансового положения;

· оценку эффективности использования собственных и заемных средств. Оценка финансового состояния полезна для предсказания будущего положения предприятия, а также как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служат данные бухгалтерской отчетности:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- форма №3 «Отчет о движении капитала»;

- форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Его цель – подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Построение аналитического баланса-нетто.

2. Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2. Анализ финансового положения:

- оценка ликвидности,

- оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

3.1. Анализ оборачиваемости.

3.2. Анализ рентабельности.

4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

1.3 М етодика анализа финансово- хозяйственной деятельности предпри ятия

Эффективность анализа хозяйственной деятельности во многом зависит от правильности методики и организации его проведения. Методика представляет собой совокупность методов и приемов исследования экономики, практического выполнения анализа хозяйственной деятельности. Если методологию экономического анализа представить как стратегию исследования хозяйственных процессов и явлений, то методика - это тактика их изучения и оценки. Аналитические работы включают составление плана анализа, подбор, проверку и методику изучения экономической и другой информации, обобщение и реализацию результатов проведенного исследования.

Ковалев В.В.

Методика АФХД как способ познания экономического субъекта состоит из ряда последовательно осуществляемых действий (стадий, этапов):

наблюдение за субъектом, измерение и расчет абсолютных и относительных показателей, приведение их в сопоставимый вид и т.д.;

систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта;

обобщение - построение итоговых и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования процессов функционирования экономических субъектов.

В наиболее общем виде метод можно представить как комбинацию трех составляющих:

М = K, I, P

где K- категории науки;

I- инструментарий исследований;

Р - принципы.

Категории - это наиболее общие понятие данной науки. Для АФХД к категориям можно отнести: фактор, модель, система, затраты, доходы и т.д.

Принципы в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий используются общие для многих областей познания: системность, научность, конкретность и т.д.

Научный инструментарий (аппарат) - это способы, приемы и средства, которые в разных комбинациях используются для достижения поставленных целей анализа. Любой из инструментов анализа может называться методом в узком смысле этого слова. Можно выделить две основные особенности научного инструментария, применяемого в анализе.

Первая - это открытость, выраженная в аккумулировании методов исследования из смежных отраслей знаний (математики, экономической теории, статистики и т.д.). Анализ не замыкается на специфических, разработанных в его рамках приемах, но активно использует самые разнообразные методики, творчески их переработав применительно к собственным требованиям. В последние годы совершенствование научного аппарата анализа шло по пути усиленной математизации методик. Это естественно, поскольку еще Леонардо да Винчи сказал: "Никакой достоверности нет в науках там, где нельзя приложить ни одной из математических наук, и в том, что не имеет связи с математикой".

Вторая особенность состоит в том, что на разных этапах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяются различные методики и приемы. При этом не существует никакой четкой регламентации по поводу их применения. Многое здесь зависит от цели анализа, имеющихся в распоряжении аналитика временных, информационных и человеческих ресурсов, информационного и технического обеспечения. В реальном анализе чаще всего используются комбинации различных приемов и методик.

Шеремет А.Д.

Под методикой понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения аналитической работы.

На первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

На третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

На четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.

На пятом этапе изучаются факторы, и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия.

На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Среди них можно выделить традиционные логические способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнение, графический, балансовый, средних и относительных величин, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и т.д.).

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория массового обслуживания, теория игр, исследования операций и другие. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов и т.д.

Любушин А.В.

Подготовительный этап включает составление плана проведения анализа, подбор, проверку и предварительную обработку изучаемой информации. В зависимости от цели и сроков проведения анализа хозяйственной деятельности планы могут быть краткими или развёрнутыми. В планах экономического анализа обычно предусматривают:

• цель анализа;

• объекты анализа;

• программу анализа;

• сроки (периодичность) проведения аналитических работ;

• исполнителей и распределение аналитических работ (функций) между ними;

• порядок оформления и использования результатов проведенного анализа.

Основной этап включает аналитическую обработку материалов, составление таблиц, графиков, диаграмм, выявление и изучение влияния основных факторов на показатели хозяйственной деятельности, анализ и оценку имеющихся возможностей и резервов экономического и социального развития, улучшения использования ресурсов. Основной этап комплексного анализа обычно начинают с предварительного ознакомления с общими результатами хозяйственной деятельности предприятий. Для этого по основным показателям устанавливают степень выполнения планов и изменения их в динамике. Выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины. Такое общее ознакомление с результатами хозяйствования покажет, на какие стороны деятельности предприятий следует обратить особое внимание. Так, на торговых предприятиях анализ розничного товарооборота обычно начинают с предварительного ознакомления с показателями товарного баланса, дающими представление о наличии и использовании товарных ресурсов - важнейшего фактора успешного выполнения плана товарооборота. Из приведенных в таблице данных товарного баланса следует, что план товарооборота выполнен торговым предприятием за счет сверхпланового поступления товаров, наличия сверхнормативных товарных запасов на начало года и заниженных товарных запасов на конец года. Возможности роста товарооборота сократились в связи с увеличением по сравнению с планом прочего выбытия товаров. Дальнейший анализ должен указать пути более полного обеспечения и эффективного использования товарных ресурсов, лучшего удовлетворения спроса покупателей.

На заключительном этапе анализа обобщают и оформляют его результаты, разрабатывают меры по устранению выявленных недостатков и использованию имеющихся резервов (особенно прогнозных, которые могут быть использованы в будущей хозяйственной деятельности), осуществляют контроль за выполнением разработанных мероприятий. При проведении экономического анализа за длительный период времени его результаты нередко оформляются в виде справки, докладной или объяснительной записки, заключения и т.п., состоящих из двух частей: выводов и предложений (рекомендаций).

В выводах дается обобщенная оценка степени выполнения планов, бизнес-планов, динамики хозяйствования, указываются пути, возможности и резервы улучшения функционирования предприятий. Текстовое изложение материала обязательно подкрепляется конкретными цифровыми данными, обосновывающими сделанное заключение. Выводы должны быть лаконичными, краткими, но достаточно полис и объективно характеризовать результаты работы предприятий. В них также указывается, как выполнены рекомендации по ранее проводимому экономическому анализу. В справке иле докладной записке по результатам проведенного анализа аудитором, вышестоящей организацией, финансовыми, кредитными и другими органами могут содержаться общие сведения об анализируемом предприятии.

Предложения (рекомендации), как и выводы, основываются на результатах проведенного глубокого факторного анализа и содержат комплекс конкретных организационно-технических и экономических мер, направленных на устранение недостатков и мобилизацию имеющихся возможностей и резервов повышения эффективности хозяйствования. Каждое предложение должно быть реальным и экономически обоснованным цифровыми данными, расчетами, практическим материалом. В предложениях указываются сжатые, но реальные сроки их выполнения и лица, обеспечивающие реализации: разработанных рекомендаций.

Анализ хозяйственной деятельности как практическая деятельность предшествует принятию управленческих решений и сводится к обоснованию этих решений на базе имеющейся информации, а главное, способствует успешной их реализации. При его проведении изучают экономическую, техническую, технологическую и социальную стороны деятельности предприятий для объективной оценки выполнения планов, прогнозов, динамики хозяйствования, тенденций развития экономики, а главное — для выявления, изучения и мобилизации резервов повышения эффективности предпринимательской и другой деятельности, разработки оптимальных управленческих решений.

Анализ проводится при составлении планов, бизнес-планов, подведении итогов хозяйствования за определенный период времени (месяц, квартал, полугодие, год, пятилетие), прогнозировании оптимального функционирования предприятий. Оперативный экономический анализ проводится ежедневно и в другие короткие промежутки времени (за пятидневку, неделю или декаду). Его результаты используются в повседневном управлении экономической и другой деятельностью предприятий. Хозяйственная деятельность предприятия изучается не только в динамике, но и в статике на определенные даты.

По мере внедрения в управление экономикой ЭВМ, других современных технических средств анализ хозяйственной деятельности все больше проникает во все области управленческой деятельности предприятий. При этом результаты текущего (периодического) и оперативного анализа увязываются с разрабатываемыми прогнозами, планами экономического и социального развития на ближайшую и длительную перспективы. Анализ хозяйственной деятельности по итогам работы за месяц (квартал, полугодие или год) не должен ограничиваться оценкой результатов работы, а указывать, обосновывать перспективы экономического развития, условия будущей деятельности предприятий, других субъектов хозяйствования.

Экономический анализ должен предоставлять информацию об обеспеченности и использовании материальных (товарных), трудовых и финансовых ресурсов, оптимальной реорганизации производственных, торговых и других технологических процессов, эффективности использования достижений научно-технического прогресса и т.п. Результаты прогнозного анализа служат основой для экономического обоснования стратегических решений, в частности, при строительстве новых и реконструкции действующих предприятий, рационализации производства (торговли), оптимизации перспектив развития экономики предприятий и др.

Практика финансового анализа уже выраб отала основные правила ч тения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каж дой позиции отчетности с предыдущим периодом ;

- вертикальный (с труктурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сра внен ие каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и опр еделение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, оч ищ енной от случайных влияний и индивидуальных особеннос тей отдель ных периодов. С помощью тренда формируют возм ожны е значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогноз ный анализ

- анали з относительны х пока зателей (коэффициентов) - расчет отнош ений между отдельным и позициям и отчё та или позициями раз ных форм отчетн ос ти, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный ( пространственный анализ) - это к ак внутрихо зяйственны й анализ сводных по казат ел ей отч етн ости по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и меж хоз яйс твенны й ан али з пок азате лей да нной фирмы с показ ателями конкурентов, со средн еотрасле вы ми и ср едни ми хоз яйствен ными да нными;

- факторный анализ - анализ вли яния отдельных фак торов (причин) на результатив ный показ атель с по мощью детерминиров анных приемов исследования. Причем факторн ый анализ мож ет быть как прямым (собственно анали з), когд а рез уль тативный показ атель дробят на составн ые части, так и об ратным (с интез), когда его отдельные элементы соединяют в общий рез ультатив ный показатель.

Проанал изировав раз личные методики анализа финансово-хозяйственной деятель ности предпр иятия, мы пришл и к в ыводу о целесообразности разделения данного ана ли за на следующие бл оки:

1) анализ основных технико-экон омич еских показателей предприятия;

2) общ ая оценка динамики и с труктуры статей бухгалтерского баланса предприятия;

3) анализ финанс овой устойчивости пре дприятия;

4) анализ ликви днос ти ба ланс а пре дприятия;

5) анализ платеж еспособнос ти предприятия;

6) анализ деловой активности пред при ятия;

7) анализ рентабельности предприя тия.

Предлагаем ая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управл ени я ф инансовым состоянием предприятия и оце нки финансовой устойчи вости в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общ ие ка к для в неш него та к и внутреннего анализа.

Рас см отрим отдель но каждый и з блоков ана ли за.

Фи нансовое со стоя ние предпри ятия характериз уется размещением и испо ль зованием средств ( активов) и источникам и их формирования (с обс твенного капитал а и о бяз атель ств, т. е. пассивов). Эти сведения пре дставлен ы в б алансе предприятия. Сравнительный а налитиче ский балан с получаетс я из исходного баланса пу тем дополнен ия его показ ат елями структуры, динамики и с труктурной динам ики влож ений и источников средств предприятия за отчетный период. Обяз ательными показ ателями сравнительного аналитического баланс а являются: абсолютные величины по с татьям исходн ого отчетного баланс а на начало и конец периода; удельные веса с татей б аланса в валюте б аланс а на начало и конец периода; из менения в абс олютных величинах; измене ния в удельных вес ах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прирос та).

Сравнительный аналитический баланс замечателен т ем, что он св одит воедино и сис темат изируе т т е расчеты, ко торые обычно осуществляет любой аналити к при первона чальном ознакомлении с балансом. С хемой сравнит ель ного баланса охвачено множ ес тво важных показателей, характеризующих ста тик у и динамику фи нансового сос тояния.

Сравнительный баланс фактиче ски включает показ атели горизонтального и вертикальн ого анализа, акти вно используемых в практике западных фирм. В ходе горизо нталь ного анали за определяютс я абсолютные и относительные изменения ве личин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа являетс я вычис ление удельного веса нетто. Все показател и сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1) показ атели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динам ики бала нса.

Для осмысле ния общей карти ны из мене ния финансового состояния важны показате ли структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры из менений в активе и пасс иве мож но сделать выв од о том, через какие источник и в ос новном был приток новых средств и в какие активы эти новые средс тва вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояни я предприятия следует сгруппировать с татьи бал анса в отдельные специфические группы по признаку ликвиднос ти (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основ е агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущ ества предприятия, который в бол ее упорядоченном виде удобно пр оводить по следующей форме (табл. 1.1.):

Таблица 1.1.

Аналитическая груп пировка статей актива и пассива баланс

АКТИВ

ПАССИВ

1. Имущество

1.1. Иммобилизованные активы

1.2. Мобильные, оборотные активы

1.2.1. Запасы и затраты

1.2.2. Дебиторская задолженность

1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги

1. Источники имущества

1.1. Собственный капитал

1.2. Заемный капитал

1.2.1. Долгосрочные обязательства

1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы

1.2.3. Кредиторская задолженность

Чтение баланса по таким систематизирован ным группа м ведется с использованием методов гор изонт аль ного и вертика ль ного анализа.

Горизонт альный, или дина мическ ий, анализ этих показ ателей позволяет установить и х абсол ютны е прира щения и темпы роста, что важ но для характеристики финансо вого состояния предприя тия.

Так, ди нам ика стоимости имуще ства предприятия д ает дополнительн ую к величине финанс овых рез ультатов информацию о мощи пред приятия. Не мень шее значение для оценки финанс ового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и п ассива баланса.

Признаками "хорошего" баланса с точк и зрения повышения (роста) э ффективнос ти можно назвать следующие изве стные показ атели:

1) имеет место рост собственного капитала;

2) нет резких изменений в отдельных с тать ях баланса;

3) дебиторска я задолженность находи тс я в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской з адолж енности; в балансе отсутствуют " больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

1) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных обо ротн ых сре дств, долгосрочных кред итов и займов, краткосрочных кредитов и з аймов).

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная срав ни тельному аналити че скому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса.

Так для исследования структуры и динамики состояния з апасов и затрат используется таблица, построен ная на основе данных раздела II актива баланса.

Такие же та блицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денеж ны х средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источн иков собственны х средс тв, кредитов и других з аемных с редств, кре диторской задолженности и прочих пассивов. Более п одробный анализ по статье "Основные средства" раз дела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой предс тавле ны подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступлен ие и выбытие за отчетный период.

На ос нове таблиц аналитик д елает общий обз ор измене ния финансового состояни я з а отчетный период, з атем делаетс я аналитическ ое з акл ючение.

После общей харак теристики ф ин ансового состояния и его измене ния з а отчетный период с ледующей важной з адачей анализа финансового сос тояния является и сследо вание показ ател ей фин ансовой ус тойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это опреде ленное состояние счетов предприятия, гарантирующее его пост оянную платеже способность.

Сис тема эконом ического рейти нга пром ышленных, торгов ых предприятий отработана и сод ержит определенный на бор финансов ых документов и показателей. Набор ключевых показател ей, отражающ их состояние дел предприятия, зависит от г лубины исследования.

Показатели коэф фициентов фин анс овой устойчивости характеризуют степень защи щенности интересов и нвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем яв ляется коэфф ици ент независимости . Он показы в ает долю собственны х средст в в сто имости имущества предприятия;

К=Собственные сре дств а/Стоимость и мущес тв а ( валю та баланса)

Предельное значение данного коэффици ента - не менее 0,7.

Достаточно выс оки м уровнем к оэффициента незав исим ости считается отно шени е собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредитор ов с веден к мин иму му: продав половину имущества, сформированную за счет собств енных средств, предприятие смож ет погасить свои долговые обязательс тва, даже если вторая п оловина, в котору ю вложены заемные средства, буд ет по каким-то причинам обесценен а.

Показ ателем, обратным коэффициенту собств еннос ти, выступает удельный вес з аемных средств в ст оимости имущества:

К=Сумма задолже ннос ти /Стоимость имущества (валюта баланса)

Предельное значение дан ного коэффициента - не более 0,3.

Зависи мость ком пании от внешних зай мов характеризуетс я с оотношением з аем ных и с обственных средств:

К= Сумма задолженности/Собственные средства

Чем больше значение показ ателя, тем выш е с тепень рис ка акционеров, поскольку в случае невыполнения обязатель ств по платежам возрастет возможнос ть банкротс тва. За критическое значение показателя принима ют единицу. Превышени е суммы з адолженности над суммой собственных средс тв сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает с ом нение.

Данные о з адолженности предприятия необходимо с опоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества расс читывается по формуле:

К=Дебиторская задолженнос ть/Стоимость имущества (в алюта баланса)

Финансовую устой чивость предприятия отражает также удельный вес собственн ых и долгос рочных зае мных с ре дств (срок ом более года) в стоимости имущества:

К=(Собственные средства + Долгосрочные заемные средства) / Стоимость имущества (Валюта баланса)

Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его ориентация ли шь на данные бух галтерского бала нса. Подобный подход яв ляется несколь ко упрощенным, пос кольку информация бух галтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную характеристику фина нсов ого состояния предпри ятия. Это св язано с тем, что бухгалтерская отчё тность составляетс я с определенной периодичностью и яв ляется "фотографией" состояния предприятия на определе нную дату. Следов ательно , рассчитанные на его основании показатели также являются моментными данными и лишь приблиз ительно характеризуют сост ояние предприятия.

Кроме того, и нформация баланса отраж ает не "качество" и мущества предприятия, а его стоимостную оценку.

Ана лиз б аланс а и рассчитанных на его основе пока зателей следует рассм атривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положе нием п редприятия.

Бухгалтер, анализ ирующий фин ансово е положение предприятия, должен п ом нить, что окончательны е выводы могут быт ь сделаны ли шь по рез ульт атам внутреннего анал иза текущих активов и краткосрочной задолженности, основанного на да нных аналитического учета.

Для углубленного анализа ц елесообразно сгруппировать все оборотные актив ы по категориям риск а.

В процессе анализа, может быть использована следующая класс иф икаци я активов по категориям риска:

1) Ми ним альны й ри ск - наличные дене жные средства , л егкореали зуемые краткосрочные ценные бумаги.

2) М алый риск - дебиторская задолже нность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы то варно-материальных ценностей (исключая з алежа лые), готовая прод укция, польз ующаяся спросом.

3) Средний ри ск- продукция про изводственно-технического на значения, незавершен ное произв одств о, рас ходы будущи х периодов.

4) Высокий рис к - дебиторс кая задол женность предприятий, находящи хся в тяжелом финансовом полож ении, запасы готовой продукции, в ышедш ей и з употребления, залеж алые запасы, неликвиды.

Чем больше средс тв вложе но в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем н иже фи нанс овая устой чивость предприятия. Целесообразно оценить тенд енц ию изм енения соотношений труднореализ уемых акти вов и общей в ели чи ны актив ов, а та кже труднореализуемых и легкореализуемых ак тивов.

Тенденци я к росту назв анных с оотношений указывает на сниж ение ликвиднос ти.

При проведении такого анализ а с ледует помнить, что класс ификация оборотных средств на трудно- и легкореализ уемые не может быть постоянной, она меняетс я о из ме нением конкретных экономических условий.

Обобщаю щим показателем финансовой устойчивости является, и злишек или недос таток источников средств для формирования з апас ов и з атрат, который определяется в виде разницы величины ис точников средс тв и величины запасов и з атрат.

Общая величина запас ов и затрат (3и З) равна сумме строк 210 " Запасы" и 220 "Налог на добавленную стои мость" актива баланса.

"Источники формирования запасов и затрат характеризуютс я рядом показателей ":

1) Нали чие собств енных оборотных средств (СОС), определяется как разность ме жду собственными средст вами (IV раздел пасс ива баланса за вычетом убытков, отраж аемых в III разделе актива) и внеоборотными активами ( 1 раздел актива).

2) Наличие с обственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( СДОС), опр еделяется как раз нос ть между собственными и долгос рочными заем ными средствами (I V раздел пассива баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива) и внеоборотными активами ( 1 разде л актива). По этому показателю мож но с удить о сумме оборотных средств, имеющихся в распоря жении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые могут быть востребованы у предприяти я в любой момент в ремени.

3) Общая величина основных источн иков фо рми рования з апасов и з атрат (ООС), определяется как разнос ть между собственными и з аемными средствами (IV раз дел пас сивы б аланс а з а вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива плюс строка 610 "Заемные с редства") и внеоборотными активами (1 раздел актива).

Каж дый и з эт их показа тел ей сра вни вае тся с общей величиной запа сов и затрат ( 3и З). При этом определяется из лишек (+) или недостаток (-) с оответствующих источников форм ировани я запасов и затрат:

Ф1 = СОС - Зи З

Ф2 = СДОС - ЗиЗ

Ф З= ООС - ЗиЗ (1.6.)

Анализ ируя показ атели Ф1, Ф 2, Ф3 в комплексе, вы деляют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устой чивость фин ансового состояния - на блюдается, когда каж дый из 3-х показа телей Ф1, Ф2 и ФЗ больше нуля , то есть имеет место излишек вс ех источни ков формирован ия за пасов и затрат.

2 ) Нормаль ная устойчивос ть финансов ого состояния, ко торая гарантирует платеж ес пос обность - показа тели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 - меньше нуля.

3) Неустой чивое финанс овое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восста новления за с чет сокращения дебиторской задолж енности , ускорения оборачиваемости з апасов - показатель ФЗ больше нуля, показа тели Ф1 и Ф 2 - ниже нуля.

4) Кризис ное финансовое состояние , характе рное для предприятий -банкротов, когда каж дый из 3-х пока зателей Ф1, Ф 2 и ФЗ меньше нуля.

Потребнос ть в анализе ликвид ности б аланса возни кает в условиях рынка в связи с ус илением фи нансовых огра ничений и необходимостью оценки кредитоспособн ости предприятия. Ли квидн ость баланса о пределяется как степень покры тия обяз ательств предприятия его активами, срок превращения кото рых в денеж ную форму соответствует ср оку погашения обяз ательств .

Ликвидность активов - величи на, о братная ликви дности баланса п о време ни пре враще ния активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтоб ы данный вид акти вов обрел денежную форму, тем вы ше его ликвидность. Анализ лик видности баланса заклю чается в с равнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидн ос ти и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обя затель ствами по пассиву, сгруппиров анными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрас тания сроков.

Приводимые ниже группировки ос уществляются по отношению к балансу. В з ависимости от с тепени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют ся на следующи е группы:

А1) наиболее ликв ид ные ак тивы - де нежные средства и краткос рочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

А2 ) быстрореализуем ые активы - дебиторская з адолженнос ть, това ры отгруженные и прочие оборотные актив ы;

А3) медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (з а исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средс тва и иные внеоборотные активы", за ис ключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности и х оплаты:

П1) наиболее срочные обяз ательства - к ним относятся кредиторская з адолженность (статьи раз дел а 11 пас сива баланса "Рас четы и прочие пассивы"), а также с суды, не погашенные в срок из спра вки 2 ф №5;

П 2) краткос рочные пас сивы - краткосрочные кредиты и з аемные с редства; П 3) долгосрочные пасс ивы - долгосрочные кредиты и з аем ные средства; П4) постоян ные п ассивы - статьи раздела 1 пассив а баланса "Ис точники собственных средств".

Для определения ликвидности ба ланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и па ссиву. Баланс с читается абс олютно ликвидным , если им еют м есто соо тношения:

А 1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение перв ых трех нера венств с необходимостью влечет выпол нение и четвертого неравенст ва, поэтому практически сущ ес твенным является сопос тавление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюд ении минимального ус ловия финанс овой устойчивости - наличии у предприятия со бственных оборотных средств.

В случае, когда одно и ли нес колько нераве нст в и меют з нак, противоположный з аф иксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или мен ьшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвид ных средств и быстро реализ уемых активов с наиболее срочными обязатель ствами и краткос рочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализ уемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о плате жеспособнос ти предприятия на бли жайший к р ассм атриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляе т собой прогноз платежеспос обности на основе с равнения будущих пос туплений и платеж ей.

Проводим ый по из ложенной схем е анализ ликвидности баланса являетс я приближенным. Это обус ловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешн ий анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данного анализа требуетс я провести анал из платё жеспос обности предприятия.

Рассмотренный выше общий показ атель ликвиднос ти баланса выражает способнос ть предприятия осу ществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, та к и по отдаленным. Этот показатель не дает представлени я о возможностях предприятия в плане погашения именно краткос рочных обязательств. П оэтому для оценки платежеспособности предприятия используют относительны е показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качес тве покрытия краткосрочных обязательств.

Существуют традиционные фина нсовые показатели, наз ываемые коэффициентами платежеспособности : коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. Каждый из ни х расс читыва ется делением отдельных элементов или всей суммы оборотных акти вов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсол ютной ликвид ности определяется по формуле:

К=(Денежные средствах + Краткосрочн ые финансовые вложения)/Краткосрочные обязательств а

Предельное теоретическое значение данного показ ателя с остав ляет 0,2 - 0,25. Этот индикатор имеет особенно важное значение для пос тавщиков материальных ре сурсов и банка, кредитующе го предприятие.

Промеж уточный коэф фици ент покры ти я краткосрочных обяз ательс тв расс читывается следую щим образ ом:

К=(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обяз ательства

Теоретическое значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.

Особе нный ин тере с э тот индикатор пре дс тавляет для держателей акций. Формула общего коэфф ициента покрытия имеет вид:

К=(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность+Запасы и затраты)/Краткосрочные обязательства

При исчислении коэффициента в стоимость запасов и з атрат не включается сумм а расходов будущих пе риодо в.

Ликвидных с редств должн о быт ь достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то е сть з начение показателя не должн о опускаться ниже единицы.

К показателям платежеспосо бнос ти относитс я также удельный вес з апасов и затрат в сумме краткос рочных обязательств;

К=Запасы и з атраты/Краткосрочные обяз ательс тва

Анализ коэффициентов платеж еспособности расс матрив ают в качес тве началь ного этапа оценки пла тежеспособности предприятия.

Для уточнения ре зультато в расчета коэ ффициентов платежеспособности необходимо оценить " качество" активов.

С этой целью из общей массы те кущих активов исключаютс я неликв идные или труднореализуемые а кти вы.

Поскольку в составе текущих а ктивов значительную часть составляет дебиторская задолжен но сть, прежде всего необходимо скорректировать ее балансовую ве личи ну на сумму сомнительной дебиторс кой задолженнос ти.

Имеет ся в виду задолженно сть, которая аналитик ом признана маловероятной к получе нию вне зависимости от того, можно ли на нее начислить ре зерв по с омните льным д олгам или нет. Такая оценка " качества" деб иторской з адолженности может быть получена в рез ультате ее инвентариз ации и выявл ения просроченной задолж енности.

Помимо сомнительной де биторской задолженности к составу труднореализуемы х активов относят некоторые другие статьи баланса, такие, как "Расхо ды будущи х периодов" , " Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов , в зависимости от имеющейся информации.

Основным объектом при анализ е платежеспособн ос ти является дв ижение денежных потоков.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо з нать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средс тва и каковы ос новн ые н аправления их расходования.

Главная цель такого анализа - оценить способнос ть предприятия зарабатывать денежные средства в раз мере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для анализа движения денежн ых средств исп ользуют Ф №4 и Ф №5 бухгалтерской отчетности.

В составе отчета выделяют три ос новных раздела: движение денежных средств от текущей, инве стиционной и финансовой деятельности.

Под текущей понимают основную уставную деяте ль ность предприятия, с вязанную с получением дохода.

С инвестиционной деятельностью связы вают движение денежных с редств в результате приобретения и ли создания долгосрочных активов, а также вс ледс твие их реали зации .

Под фи нансовой деятельнос ть ю понимают движ ение денежных с редств, связанное с изменением в составе и разм ере собственного капитала и займов предприятия,

Анали з дв ижения денеж ных поток ов да ет возможнос ть сделать обос нован ные выв оды о том:

1) в каком объеме и из каких источников были получены поступивш ие на предприятие денежные средс тва и ка ковы основные направления их использования;

2) с пособно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превыш ение поступлени й над платежа ми;

3) достаточно ли полученной на пре дприятии прибыли д ля обслужива ния его текущей деятельности;

4) способно ли предприятие генер ировать денежные средств а в объеме, дост аточном для осуществления инв естиций;

5) чем объясняются расхождения ве личины получ енной приб ыли и наличия денежных средств.

Процесс перехода к новым фо рмам хозяйствования обусловил появление ряда проблем, присущих пере ходно й экономике, одной из которых является оценка эффектив ности деятельности предприятия.

Эффективность хозяйс твенной деятельнос ти изме ряется одним из двух спо со бов, отражающих рез ульта тивнос ть работы предпри ятия относительно ли бо в ели чи ны аван сир ованны х ресурсов, либо в еличины их потребления (з атрат) в процессы производства.

Эти показатели характеризуют степень деловой акт ив ности предпри ятия:

Эффективность авансированных ресурсов= Продукция /Авансированные ресурсы

Эффективность потребленных ресурсов= Продукция /Потребленные ресурсы (затраты)

Делов ая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его с редств.

Анали з де ловой активности заключается в ис сле довании уровней и динамики ра знообразных коэ ффициен тов оборачи ваемости, которые являются относ ительными показателями финансовых результатов деятельнос ти предприятия.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующим образом:

Оборачиваемость средств источников или их источников= Выручка от реализации/ Средняя за период величина средств

Коэффициенты деловой активности характериз уют, насколько эф фективно предприятие использ ует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

К=Выручка от реализации/Стоимость имущества (активов)

Данный коэффицие нт отражает эф фективность испо льз ов ания всех имеющихся ре сур сов независимо от их источников.

Он показ ывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость запас ов харак теризуется следующими коэ ффициентами:

К_об.зап. =Себес тоимость реализ ов анной продукции/Стоимость запасов и затрат

К=365 дней/К_об.зап.

Чем выше показатель оборачив аемо сти запасов, чем меньше затоваривание и быстрее мож но реали зов ать т оварно-мате риальные ценности и в случае необходимости срочно погасить долги.

Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает следующий коэффициент:

К=Выручка от реализаци и/Собственные сре дства (средняя за период величина)

Скорость оборота соб ств енных с ре дств отражает активность денеж ных с редств. Если она слишком в ысока, то уровень продаж з начительно превышает вложенный капи тал и появляется необходимость увеличения кредитных рес урс ов.

Низ кий коэффициент св иде тельствует о без действии части собственных сре дств.

Основные средства и долгос рочные инвестиции в основные средства оказ ывают м ногоплановое и разностороннее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Действия аналитика могут быть систематизированы и в ос новном с водятся к выполнению следующих аналитических процед ур:

1) сравнение данных отчетного пе риода с соответству ющ ими данными пред ыдущего периода;

2) сравнение отчетных данных с пла нов ыми сметными и ли проектными показателями;

3) с равнение отчетных данных с отра слевыми показателями;

4) с равнение показателей эффект ивности использов ания основных средств с показателями использования других видо в ресурсо в и капитала предприятия в целом;

5) сравнение отчетов по основным средствам с отч етами о производственных и финансовых результ атах деятельности предприятия.

В ходе анализа структуры и динамики основных средств необходимо оценить размеры, динамику и с труктуру вло жений капитала предприятия в основные средств а, выявить главные фун кциональные особенности производс твенной деят ельности анализируе мого предприятия.

Для этого проводитс я сопос тав ление данных на начало и конец отчетного периода.

содержание .. 527 528 529 ..