ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
Липецкий Государственный Технический Университет
Кафедра менеджмента
Курсовой проект
Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной
деятельности ОАО «Липецкая энергосбытовая компания»
Выполнила: Дьякова Г.
МН – 05 - 2
___________________
подпись, дата
Проверила: Румянцева Ю.В.
__________________
подпись, дата
Липецк 2009
Содержание
Введение __________________________________________________________3
1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «ЛЭСК» __________4
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛЭСК» __________6
2.1. Анализ имущественного состояния ________________________________6
2.2. Анализ финансовой устойчивости _________________________________9
2.3. Анализ ликвидности _____________________________________________12
2.4. Анализ деловой активности _______________________________________15
2.5. Анализ рентабельности __________________________________________17
3. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛЭСК» __19
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства __________________________19
3.2. Распределение производственных расходов на условно-постоянные
и переменные ______________________________________________________20
3.3. Составление прогнозного баланса __________________________________23
3.4. Операционный анализ____________________________________________25
3.5. Анализ безубыточности по факторам _______________________________27
Заключение ________________________________________________________31
Список литературы __________________________________________________34
Приложение
Введение
Эффективность деятельности организаций в значительной степени зависит от того, насколько достоверно они предвидят ближнюю и дальнюю перспективу своего развития, то есть от прогнозирования. В свою очередь, для составления оптимального прогноза дальнейшей деятельности, необходим тщательный анализ финансово-хозяйственной деятельности, который позволяет выявить место, занимаемое предприятием на конкурентном рынке, определить имеющиеся проблемы и возможные угрозы, сильные стороны бизнеса, и существенные достижения.
Для любых компаний необходимо проводить регулярный анализ деятельности, потому что от полученных результатов зависит доверие инвесторов и будущее организации, так как в организацию, показывающую сомнительные результаты деятельности и имеющую туманные перспективы развития, не будет вкладывать средства ни один инвестор.
Целью данной курсовой работы является проведение всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛЭСК» (который является объектом данной курсовой работы) с использованием различных методик, а также прогнозирование дальнейшей перспективы развития банка на основе имеющихся производственных и финансовых показателей.
Проделываемая работа должна решить следующие задачи:
1. Сделать анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛЭСК».
2. Спрогнозировать финансово-хозяйственную деятельность ОАО «ЛЭСК».
Используя приведенные в курсовом проекте механизмы анализа, можно, имея минимум информации о фирме (например: баланс, отчет о прибылях и убытках), составить подробную картину текущего состояния организации и выяснить возможные перспективы ее деятельности, что и будет проделана на примере ОАО «ЛЭСК». Объект – ОАО «Липецкая энергосбытовая компания». Предмет – финансовая отчетность данного предприятия.
1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «ЛЭСК»
ОАО «Липецкая энергосбытовая компания» образовано 11 января 2005 года в результате реализации проекта реформирования ОАО «Липецкэнерго», утвержденного Советом директоров РАО «ЕЭС России» и одобренного администрацией Липецкой области в 2002 году. Прототипом данной компании был филиал «Энергосбыт», образованный в ОАО «Липецкэнерго» в мае 2003 года путем выделения филиалов по видам бизнеса.
История функционирования энергосбытового подразделения липецкой энергосистемы насчитывает почти полвека, а именно с 1957 года, когда Липецкий совет народного хозяйства образовал Управление энергетики. Энергоуправление приступило к деятельности с 1 сентября 1957 года: приняло на баланс Елецкую ТЭЦ от Воронежского энергокомбината, создало Энергосбыт, на который был возложен контроль за энергохозяйством промышленных предприятий.
В настоящее время ОАО «Липецкая энергосбытовая компания» ориентировано на работу с потребителями электроэнергии в Липецкой области. Его главная функция – электроснабжение региона путем закупки электроэнергии на ОРЭМ (оптовом рынке электроэнергии и мощности) и ее дальнейшей поставки юридическим и бытовым потребителям области. В составе ОАО «ЛЭСК» функционируют 18 районных участков сбыта электроэнергии (УСЭЭ), которые осуществляют продажу электрической энергии и сбор денежных средств потребителям 18 административных районов Липецкой области, а также городов Липецк, Елец, Лебедянь, Грязи, Данков, Задонск, Усмань. Сеть участков сбыта охватывает всю территорию области, в каждом районном центре функционирует районный УСЭЭ.
С 1 января 2006 года ОАО «Липецкая энергосбытовая компания» приняло функции по сбыту электрической энергии от ОГУП «Липецкая коммунальная компания» (ЛОКК). Такое решение было обусловлено необходимостью исполнения Закона РФ № 131 и Закона РФ «Об Электроэнергетике», предписывающему с 1 апреля 2006 года разделение функций сбыта и транспортировки электроэнергии. В соответствии с этим новыми абонентами ОАО «ЛЭСК» стали более 2,5 тысяч юридических лиц и около 110 тысяч физических лиц (население), расположенных во всех райцентрах Липецкой области. Результатом проведенных преобразований должно стать повышение надёжности и улучшение качества энергоснабжения потребителей региона, сокращение управленческих расходов, сдерживание темпов роста тарифов на электроэнергию. Кроме этого, были приняты на обслуживание абоненты ряда промышленных и сельскохозяйственных предприятий РЖД, ЖКХ и т.п.
Сегодня клиентская база ОАО «Липецкая энергосбытовая компания» составляет: около 304 тысяч потребителей — физических лиц и более 5,4 тысяч потребителей — юридических лиц, т.е. практически всё население Липецкой области.
Численность персонала компании - 378 человек. Компания является Гарантирующим поставщиком электроэнергии на территории Липецкой области.
Липецкая область является энергодефицитной, поэтому весь объем электроэнергии ОАО «Липецкая энеросбытовая компания» закупает на ОРЭ (оптовом рынке электроэнергии и мощности). В 2008 году объем реализации электроэнергии ОАО «ЛЭСК» в Липецкой области составил 4 652 959 тыс. рублей.
Наибольшую часть в структуре энергопотребления занимает промышленная отрасль - 57%. По отрасли «транспорт и связь» полезный отпуск составляет 8% от общего энергопотребления, по отрасли «прочие» - 11%, по отрасли «сельское хозяйство» – 7%.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Анализ имущественного состояния
Анализ имущественного состояния дает возможность определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период, отследить тенденции их изменения и определить структуру финансовых ресурсов предприятия. Он предполагает построение 2 видов анализа: 1)
Вертикальный анализ (по сути структурный). В основе лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. 2)
Горизонтальный анализ.
Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Таблица 1
Вертикальный анализ
Статья
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
I
. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
Основные средства
|
39 166
|
11,67
|
49532
|
14,75
|
Незавершенное производство
|
2 575
|
0,767
|
1 751
|
0,522
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Отложенные налоговые активы
|
44
|
0,013
|
103
|
0,031
|
Прочие внеоборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
I
|
41 785
|
12,45
|
51 386
|
15,31
|
II.
Оборотные активы
Запасы
|
4 100
|
1,2212
|
2 265
|
0,68
|
в том числе:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
|
3 289
|
0,979
|
1 687
|
0,503
|
животные на выращивании и откорме
|
-
|
-
|
-
|
-
|
затраты в незавершенном производстве
|
-
|
-
|
-
|
-
|
готовая продукция и товары для перепродажи
|
-
|
-
|
-
|
-
|
товары отгруженные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
расходы будущих периодов
|
811
|
0,242
|
578
|
0,172
|
прочие запасы и затраты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
100
|
0,03
|
472
|
0,141
|
Долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
15 618
|
4,652
|
3 483
|
1,04
|
Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
160 397
|
47,78
|
174 813
|
52,1
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
1 376
|
0,41
|
52 684
|
15,7
|
Денежные средства
|
112 359
|
33,47
|
56 812
|
16,92
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Продолжение таблицы 1
ИТОГО по разделу
II
|
293 950
|
87,55
|
290 529
|
86,54
|
БАЛАНС
|
335 735
|
100
|
341 915
|
100
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
III
. Капитал и резервы
Уставный капитал
|
34 215
|
10,19
|
34 215
|
10,19
|
Добавочный капитал
|
14 983
|
4,463
|
14 983
|
4,463
|
Резервный капитал
|
20
|
0,006
|
152
|
0,045
|
Целевое финансирование
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет
|
71 647
|
21,34
|
66 424
|
19,8
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
|
-
|
-
|
12 747
|
3,8
|
ИТОГО по разделу
III
|
120 865
|
36
|
128 521
|
38,3
|
IV.
Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Отложенные налоговые обязательства
|
454
|
0,135
|
460
|
0,14
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
IV
|
454
|
0,135
|
460
|
0,14
|
V.
Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
76 111
|
22,67
|
-
|
-
|
Кредиторская задолженность
|
138 305
|
41,2
|
212 746
|
63,4
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
|
-
|
-
|
188
|
0,056
|
Доходы будущих периодов
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Резервы предстоящих расходов и платежей
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
V
|
214 416
|
63,87
|
212 934
|
63,42
|
БАЛАНС
|
335 735
|
100
|
341 915
|
100
|
2)
Горизонтальный анализ.
Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Таблица 2
Горизонтальный анализ
Статья
|
На начало отчетного периода, тыс. руб.
|
На конец отчетного периода, тыс. руб.
|
Изменение
|
тыс. руб.
|
% (темп роста)
|
% (темп прироста)
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
I
. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
39 166
|
49532
|
10 366
|
126,47
|
26,47
|
Незавершенное производство
|
2 575
|
1 751
|
- 824
|
68
|
- 32
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Отложенные налоговые активы
|
44
|
103
|
59
|
234,1
|
134,1
|
Прочие внеоборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
I
|
41 785
|
51 386
|
9 601
|
122,98
|
22,98
|
II.
Оборотные активы
Запасы
|
4 100
|
2 265
|
- 1 835
|
55,24
|
- 44,76
|
Продолжение таблицы 2
в том числе:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
|
3 289
|
1 687
|
- 1 602
|
51,3
|
- 48,7
|
животные на выращивании и откорме
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
затраты в незавершенном производстве
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
готовая продукция и товары для перепродажи
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
товары отгруженные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
расходы будущих периодов
|
811
|
578
|
- 233
|
71,3
|
- 28,7
|
прочие запасы и затраты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
100
|
472
|
372
|
472
|
372
|
Долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
15 618
|
3 483
|
- 12 135
|
22,3
|
- 77,7
|
Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
160 397
|
174 813
|
14 416
|
108,99
|
8,99
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
1 376
|
52 684
|
51 308
|
3828,8
|
3728,8
|
Денежные средства
|
112 359
|
56 812
|
- 55 547
|
50,56
|
- 49,44
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
II
|
293 950
|
290 529
|
- 3 421
|
98,8
|
- 1,2
|
БАЛАНС
|
335 735
|
341 915
|
6 180
|
101,84
|
1,84
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
III
. Капитал и резервы
Уставный капитал
|
34 215
|
34 215
|
0
|
100
|
0
|
Добавочный капитал
|
14 983
|
14 983
|
0
|
100
|
0
|
Резервный капитал
|
20
|
152
|
132
|
760
|
660
|
Целевое финансирование
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет
|
71 647
|
66 424
|
- 5 223
|
92,7
|
- 7,3
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
|
-
|
12 747
|
12 747
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
III
|
120 865
|
128 521
|
7 656
|
106,33
|
6,33
|
IV.
Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Отложенные налоговые обязательства
|
454
|
460
|
6
|
101,32
|
1,32
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
IV
|
454
|
460
|
6
|
101,32
|
1,32
|
V.
Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
76 111
|
-
|
- 76 111
|
-
|
-
|
Кредиторская задолженность
|
138 305
|
212 746
|
74 441
|
153,82
|
53,82
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
|
-
|
188
|
188
|
-
|
-
|
Доходы будущих периодов
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Резервы предстоящих расходов и платежей
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Продолжение таблицы 2
Прочие краткосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
ИТОГО по разделу
V
|
214 416
|
212 934
|
- 1 482
|
99,31
|
- 0,69
|
БАЛАНС
|
335 735
|
341 915
|
6 180
|
101,84
|
1,84
|
Анализ активов показывает, что значительную долю (52,1 % на конец отчетного периода) составляет краткосрочная дебиторская задолженность. Таким образом, непогашенные долговые обязательства перед «ЛЭСК» могут привести к упущенной выгоде, которая может оказаться намного больше любой величины дебиторской задолженности. Увеличение внеоборотных активов за счет увеличение основных средств (представляют собой часть имущества, которое неоднократно используется в экономике, и постепенно переносит свою стоимость на оказываемые услуги). Анализ пассивов показывает увеличение доли собственного капитала, это связано с увеличением резервного капитала. Незначительное увеличение долгосрочных обязательств, за счет увеличения отложенных долгосрочных обязательств. Уменьшение краткосрочных обязательств, за счет погашения займов и кредитов. Существует резкое изменение в статье запасы (сырье, материалы), что может отрицательно сказаться на производстве оказываемых услуг. Неравенство кредиторской и дебиторской задолженностей может отрицательно сказаться на деятельности предприятия, то есть значительная нехватка денежных средств для погашение кредитов и займов.
2.2. Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости характеризует стабильность работы предприятия с позиции его текущей и перспективной платежеспособности. Для этого исследуется агрегированная модель баланса вида:
F+
Z+
R
=
U
+
K
+
K
+
R
,
где
F
-
основные средства и прочие внеоборотные активы;
Z
-
запасы (с НДС);
R
-
денежные средства, краткосрочные фин.вложения, дебиторская задолженность и прочие высоколиквидные оборотные активы;
U
-
собственный капитал (3 раздел баланса);
K
-
долгосрочные обязательства (4раздел);
K
-
краткосрочные займы и кредиты;
R
-
кредиторская задолженность.
Таблица 3
Показатель
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного года
|
F
|
41 785 руб.
|
51 386 руб.
|
Z
|
4 200 руб.
|
2 737 руб.
|
R
|
289 750 руб.
|
287 792 руб.
|
Итого
|
335 735 руб.
|
341 815 руб.
|
U
|
120 865 руб.
|
128 521 руб.
|
K
|
454 руб.
|
460 руб.
|
K
|
76 111 руб.
|
-
|
R
|
138 305 руб.
|
212 934 руб.
|
Итого
|
335 735 руб.
|
341 815 руб.
|
Возможны следующие состояния финансовой устойчивости:
1.
Z
U
-
F
– абсолютная финансовая устойчивость (min вероятность банкротства, но структура негибкая, консервативная; может не быть внеоборотных активов, т.е. нерациональная структура построения активов, все покрывается за счет собственного капитала).
2. Z
>
U
-
F
;
Z
U
+
K
-
F –
нормальная финансовая устойчивость (финансирование за счет постоянного капитала).
3. Z
>
U
+
K
-
F
;
Z
U
+
K
+
K
-
F –
неустойчивое финансовое состояние (финансирование за счет краткосрочных заимствований).
4. Z
>
U
+
K
+
K
-
F
–
критическое финансовое состояние (max вероятность банкротства, высокая рентабельность, финансирование за счет чужих денег).
Проведем качественный анализ финансовой устойчивости.
Таблица 4
Показатель
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного года
|
Абсолютная финансовая устойчивость
|
4 200
120 865 – 39 166
4 200
81 699
|
2 737
128 521 – 49 532
2 737
78 989
|
Из показателей видно, что ОАО «ЛЭСК» можно отнести к первой группе финансовой устойчивости, которой характерна минимальная вероятность банкротства и все запасы полностью покрываются собственным оборотным капиталом. При этом видно сокращение запасов (на 34,8 %) и незначительное сокращение собственного оборотного капитала (на 3,3 %). Но, несмотря на это, состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.
Количественный анализ финансовой устойчивости:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
k
=
2. Дополнением к первому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств: как отношение величины привлечённых средств к общей сумме источников.
k
=
3, 4. К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (kdc
) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (kec
), исчисляемые соответственно по формулам:
k
=
k
=
5. Одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия является уровень финансового левериджа. Известны разные способы его расчёта, наиболее широко применяется следующий:
k
=
Таблица 5
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Коэффициент концентрации собственного капитала
|
0, 36
|
0, 38
|
Коэффициент концентрации привлечённых средств
|
0, 64
|
0, 62
|
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
|
0, 00374
|
0, 00357
|
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
|
0, 996
|
0, 996
|
Уровень финансового левериджа
|
0, 00376
|
0, 00358
|
Коэффициент концентрации собственного капитала на начало года составляет 36 %, на конец года 38 % это говорит о том, что у предприятия «ЛЭСК» нерациональная структура активов (так как собственный капитал должен составлять более 60 %).
2.3. Анализ ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Качественный анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков их погашения.
Все активы предприятия разбиваются на 4 группы:
А
-
наиболее ликвидные активы (ден.средства и краткосрочные финансовые вложения);
А
-
быстро реализуемые активы (краткосрочные непросроченная дебиторская задолженность);
А
-
медленно реализуемые активы (запасы (как правило, с НДС), дебиторская задолженность, не учтенная раннее (долгосрочной и краткосрочной просроченной), долгосрочные финансовые вложения);
А
-
наименее ликвидные активы (ос и другие внеоборотные активы за исключением А
долгосрочные финансовые вложения).
Пассивы:
П
-
наиболее срочные обязательства (просроченная кредиторская задолженность, без формы №5, П
=0
);
П
-
краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы, кредиторская задолженность, если П
=0,
то П
=5
раздел; если П
0
, то П
=5
раздел - П
);
П
-
долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, 4раздел);
П
-
постоянные пассивы (собственный капитал – 3 раздел и «Капиталы и резервы»).
Абсолютная ликвидность баланса:
А
П
;
А
П
;
А
П
;
А
П
Таблица 6
На начало отчетного года
|
На конец отчетного года
|
А
=
113 735
|
|
П
=
0
|
А
=
109 496
|
|
П
=
0
|
А
=
160 397
|
<
|
П
=
214 416
|
А
=
174 813
|
<
|
П
=
212 934
|
А
=
4 200
|
|
П
=
454
|
А
=
2 737
|
|
П
=
460
|
А
=
41 785
|
|
П
=
120 865
|
А
=
51 386
|
|
П
=
128 521
|
Анализ ликвидности показывает, что второе условие не соблюдается. Краткосрочная дебиторская задолженность не покрывает краткосрочные обязательства, т.е. денежные средства, которые должны организации (доходы) не покрывают её задолженность по займам и перед кредиторами (расходы). Но организация может погасить свои расходы с помощью привлечения денежных средств (в кассе, на расчетных счетах и т.д.) и краткосрочных финансовых вложений.
Количественный анализ ликвидности использует следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
К
=
2. Коэффициент быстрой ликвидности
К
=
3. Коэффициент текущей ликвидности
К
=
Проведем количественный анализ ликвидности:
Таблица 7
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0, 57
|
0, 51
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
1, 4
|
1, 35
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1, 37
|
1, 36
|
Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно превышает нормальное значение (которое составляет 0,2-0,5), это говорит о том, что значительная доля оборотных средств находится в деньгах. Значит, большая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена в ближайшее время.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет нормальное значение, то есть у организации достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного периода.
Коэффициент текущей ликвидности ниже нормального значения. Это говорит о том, что существует большой финансовый риск, связанный с тем, что организация будет не в состоянии оплатить свои счета, то есть у организации не достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
2.4. Анализ деловой активности
Количественный анализ деловой активности основан на расчетах коэффициентов оборачиваемости:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
К
=
выручка от реализации / средняя величина баланса
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
К
=
выручка / средняя величина собственного капитала
3. Коэффициент оборачиваемости запасов
а) К
=
выручка от реализации / средняя величина запасов
б) П
= 360 / К
4. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)
а) К
=
выручка / средняя величина дебиторской задолженности
б) П
=
360 / К
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
а) К
=
выручка / средняя величина кредиторской задолженности
б) П
=
360 / К
6. Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) = продолжительность одного оборота запасов + продолжительность одного оборота средств в расчетах (дебиторской задолженности)
7. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) = продолжительность операционного цикла – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности
Проведем анализ деловой активности:
Таблица 8
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
|
22, 26 об/год
|
15, 53 об/год
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
|
69, 9 об/год
|
42, 2 об/год
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
а) 1731, 1 об.
б) 0, 21 дн.
|
а) 1653 об.
б) 0, 22 дн.
|
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)
|
а) 32, 7 об.
б) 11 дн.
|
а) 29, 7 об.
б) 12, 12 дн.
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
а) 49, 3 об.
б) 7, 3 дн.
|
а) 30 об.
б) 12дн.
|
Продолжительность операционного цикла
|
11,21 дн.
|
12,34 дн.
|
Продолжительность финансового цикла
|
3,91 дн.
|
0,34 дн.
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала уменьшился на 6,73 об/год, это свидетельствует о снижении деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 27,7 об/год. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о бездействии части собственных средств и говорит о том, что деловая активность ОАО «ЛЭСК» снизилась.
Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился, а продолжительность одного оборота запасов увеличилась (то есть увеличилось количество времени от покупки сырья и материалов до производства готовой продукции), что говорит об уменьшении деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) уменьшился, это связано со снижением объема продаж и с ростом краткосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился, это связано с тем, что уменьшилась выручка от предоставляемых услуг и увеличилась кредиторская задолженность (в основном, поставщикам).
Продолжительность операционного цикла увеличилась, это говорит о том, что при прочих равных условиях увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.
Продолжительность финансового цикла снизилась, это говорит о том, что уменьшилось количество времени с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и моментом получения денег от заказчиков за оказываемые услуги (погашение дебиторской задолженности).
2.5. Анализ рентабельности
Коэффициенты рентабельности:
1. Рентабельность совокупного капитала
R
=
показатель прибыли / средняя величина баланса
2. Рентабельность собственного капитала
R
=
чистая прибыль / средняя величина собственного капитала
3. Период окупаемости собственного капитала
К
= 1 / R
(
в долях)
4. Рентабельность продаж
R
содержание ..
369
370
371 ..
|
|
|