Основной капитал

ВВЕДЕНИЕ.3

1. Управление основным капиталом.. 5

1.1.Экономическая природа, состав и структура основного капитала. 5

1.2.Источники средств для долгосрочных инвестиций в основной капитал и методы финансирования.7

1.3.Оценка эффективности использования основного капитала.13

2. Анализ управления формированием и движением основного капитала на РУП «Гомсельмаш». 21

2.1. Основные технико-экономические показатели предприятия. 21

2.2. Анализ состава, структуры и технического состояния основных средств. 22

2.3. Анализ интенсивности эффективности использования основных средств предприятия35

3. Пути совершенствования управлением основного капитала.38

4. Расчетное задание. 2 вариант. 48

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 54

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ... 56

ВВЕДЕНИЕ.

Рыночная экономика в качестве базового принципа функционирования предполагает заинтересованность фирмы в результатах финансово-хозяйственной деятельности. В условиях жесткой конкуренции и необходимости расширения рынков сбыта продукции перед предприятием остро встает проблема изыскания финансовых ресурсов для обеспечения роста и развития. Поэтому центральным объектом управления в финансовом менеджменте становятся финансовые ресурсы фирмы, источники их формирования и направления использования.

Таким образом, на первый план выходит проблема достаточности капитала предприятия и эффективности управления им. Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств, инвестированных в формирование его активов. Это - финансовые ресурсы организации, приносящие доход. В то же время капитал фирмы это главный измеритель ее рыночной стоимости. Решающая роль в обеспечении этой функции принадлежит собственному капиталу фирмы, ее чистым активам. Вместе с тем объем используемого собственного капитала определяет потенциал привлечения заемных финансовых средств и, в конечном итоге, формирует базу оценки рыночной стоимости компании. Динамика капитала служит ведущим индикатором уровня эффективности хозяйственной деятельности организации. Способность собственного капитала к самовозрастанию характеризует уровень роста прибыли, ее эффективное распределение, обеспечение финансового равновесия за счет внутренних источников.

Таким образом, роль капитала в экономическом развитии фирмы определяет его как главный объект финансового управления организацией. Это определяет высокую актуальность темы курсовой работы управление капиталом предприятия.

Целью данной курсовой работы является изучение основных средств предприятия. Основной капитал играют важную роль в деятельности предприятий, практически без данного капитала не возможно его существование.

Цели изучения темы:

· формирование представлений о месте и роли управления ос­новным капиталом в системе финансового менеджмента организации;

· получение знаний о механизмах управления основным капита­лом организации и оценке эффективности использования внеоборотных активов;

· приобретение оценки эффективности использования основного капитала.

Исходя из целей, были определены такие задачи, как:

- определение экономической природы основного капитала;

- изучение источников средств для долгосрочных инвестиций в основной капитал;

- оценка эффективности использования внеоборотных активов.

Методами проведения исследования в моей курсовой работе являются монографический, статистико-экономический на основании финансовой отчетности РУП «Гомсельмаш», а также детальная проработка учебной литературы, периодической печати, ресурсов Интернета, законодательной базы и других материалов по данной теме.

Объектом исследования в курсовой работе выступает РУП «Гомсельмаш»

Предметом исследования - основной капитал РУП «Гомсельмаш»

1 . Управление основным капиталом

1.1. Экономическая природа, состав и структура основного капитала

Основной капитал- это совокупность денежных средств, вложенных в ценности, многократно участвующие в процессе хозяйственной деятельности и переносящие частями свою сто­имость на готовый продукт в течение длительного промежутка времени (более одного года).

Понятия «основной капитал» и «внеоборотные активы» не тождественны. Внеоборотные активы являются отражением основного капитала на счетах баланса организации. Поскольку бухгалтерский учет в организациях ведется в соответствии с установленными государством правилами, это отражение мо­жет не совпадать с экономической сутью основного капитала. Управление портфелем финансовых активов с точки зрения его осуществления не имеет существенных особенностей в зависи­мости от сроков владения финансовыми активами. Кроме того, финансовые активы, как правило, легко могут быть превраще­ны в денежные средства. Поэтому управление портфелем фи­нансовых активов традиционно рассматривается как область управления оборотным капиталом.

Состав основного капитала - это совокупность образую­щих его элементов: зданий, сооружений, передаточных уст­ройств, машин и оборудования, транспортных средств, вычис­лительной техники и др.

В состав основного капитала наряду с основными средства­ми включают нематериальные активы, оборудование к установ­ке и доходные вложения в материальные ценности.

Структура основного капитала - это удельный вес каж­дого элемента в его общем объеме. Она служит показателем тех­нического уровня развития производства в промышленности и других отраслях народного хозяйства. Управление этой струк­турой имеет практическое значение для каждой организации, так как позволяет оптимизировать поток инвестиционных ре­сурсов, направляемых на обновление и техническое совершен­ствование ее производственного потенциала.

В условиях рыночного хозяйства основной капитал может представлять государственную или частную формы стоимости. Однако независимо от правового статуса функционирования основного капитала он выражает значительную часть нацио­нального богатства общества. Поэтому проблемы воспроизвод­ства и перспективного использования основного капитала занимают приоритетное место в экономике страны. В результате этого повышается заинтересованность (и материальная ответ­ственность) собственников (учредителей и акционеров), управленческого персонала (менеджеров всех уровней) организаций в эффективном осуществлении реальных инвестиций, вкладываемых в производство, и в рациональном использовании основного капитала. Особую роль здесь играют активные элементы основного капитала (машины и оборудование), поскольку они непосредственно задействованы в производственном процессе. Эффективность инвестиций в основной капитал определяют в процессе его функционирования в каждой организации.

Рациональное использование основного капитала оказывает непосредственное влияние на потребность организации в обо­ротном капитале и прежде всего в производственных запасах. Уменьшение абсолютного объема последних на конец отчетного периода приводит к относительному снижению материаль­ных запасов, приходящихся на единицу основного капитала. Количественное соотношение между основным и оборотным капиталом выражает органическое строение капитала. На прак­тике это строение устанавливают как соотношение основного и оборотного капитала в денежном выражении по среднегодово­му объему. В различных отраслях и сферах хозяйствования со­отношение между основным и оборотным капиталом значитель­но различается. Удельный вес основного капитала особенно вы­сок в отраслях добывающей промышленности, в тяжелом ма­шиностроении, на железнодорожном транспорте и др.

Характерные признаки основного капитала:

· использование в процессе производства (осуществления основной деятельности) или для управленческих нужд;

· использование в течение длительного периода (свыше од­ного года);

· способность приносить экономическую выгоду в будущем.

Следует подчеркнуть, что эффективное управление основ­ным капиталом имеет приоритетное значение в деятельности организации. Как нами отмечалось выше, основными функция­ми финансового менеджмента являются: мобилизация и разме­щение финансовых ресурсов. С точки зрения управления основ­ным капиталом размещение финансовых ресурсов реализует­ся в виде осуществления совокупности инвестиционных проектов. А мобилизация финансовых ресурсов - в виде управления источниками долгосрочных инвестиций.

1.2. Источники средств для долгосрочных инвестиций в основной капитал и методы финансирования.

Источниками финансирования долгосрочных инвестиций в основной капитал являются:

· Собственные источники средств (дополнительная эмис­сия акций, нераспределенная прибыль, амортизация).

· Традиционные инструменты долгосрочного заимствова­ния (банковские кредиты, облигационные займы).

· Комбинированные формы финансирования (привилеги­рованные акции - гибрид между задолженностью и акционер­ным капиталом, лизинг - гибрид между кредитом и арендой,

производные инструменты и конвертируемые ценные бумаги).

Собственные источники средств. Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно исполь­зовать коэффициент самофинансирования, рассчитанный по формуле

Кси = СИ : ОИ*100% , [1.1]

где Кси - коэффициент самофинансирования;

СИ - собственные источники в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений;

ОИ - общий объем реальных инвестиций.

Значение коэффициента самофинансирования должно быть не ниже 0,51 (51%). При более низком его значении, например 0,49, организация утрачивает финансовую независимость в сфе­ре инвестиционной деятельности. На практике оптимальное зна­чение данного коэффициента сравнивают с фактическим и де­лают вывод об уровне самофинансирования капиталовложений.

Финансирование за счет выпуска акций. Акционерные инвестиции могут быть в форме денежных вкладов, оборудования, технологий, а также в форме экономического обоснования Проекта или права использования национальных ресурсов, если акционером является правительственная организация.

Основной объем акционерных инвестиций поступает от участников проекта в начале его реализации, хотя могут производиться вклады в форме подчиненных кредитов уже в ходе осуществления проекта.

Потенциальными покупателями выпускаемых акций могут стать:

· заказчики, заинтересованные в продукции, производимой в результате завершения проекта и ввод в эксплуатацию мощностей;

· внешние инвесторы, заинтересованные в окупаемости вло­женных средств, получении налоговых выигрышей или в при­росте стоимости капитала на условиях ограниченной аренды или ограниченного участия.

Для финансирования крупных проектов, требующих боль­ших капитальных затрат, могут быть использованы средства частных лиц и общественности. При этом выпуск акций совме­щается с выпуском долговых обязательств.

Акционерные инвестиции являются предпочтительным источником финансирования первоначальных стадий крупного проекта, так как это дает возможность перенести на более по­здние сроки выплату основных сумм погашения задолженнос­ти, когда возрастает способность проекта генерировать доходы.

Кроме того, в этом случае прогнозируемые капитальные затра­ты и требования к финансированию будут более точными, а про­центные ставки кредита за время строительства снизятся.

Традиционные инструменты долгосрочного заимствования . Выбор варианта долгосрочного долгового финансирования основывается на результатах анализа жизнеспособности про­екта: оптимальной структуре финансирования, возможностях проекта обеспечивать погашение кредитов и выплату процент­ных ставок.

При этом процентные ставки могут быть фиксированные или скользящие, т. е. изменяющиеся в зависимости от периода кредитования.

Если кредит в коммерческом банке представляется выгод­ной альтернативой, то участники проекта должны разработать общую стратегию финансовых отношений с банками. Например, в начале к переговорам привлекаются банки, имеющие с участ­никами проекта прочные финансовые отношения или выража­ющие интерес к развитию таких связей, а затем одному из этих банков предлагается занять ведущую роль на переговорах о кредите с другими банками.

Облигационные займы как источник заемного финансирования инвестиций находят пока ограниченное применение, по­скольку эмитировать облигации способны только известные ак­ционерные организации, платежеспособность которых не вызы­вает сомнений у инвесторов и кредиторов. Достоинствами об­лигаций как источника финансирования инвестиций являются:

· возможность привлечения большой суммы денежных средств;

· использование средств не только банковского сектора, но и других участников финансового рынка, привлечение мелких кредиторов;

· возможность растянуть сроки погашения кредита на дли­тельный срок;

· законодательство большинства развитых стран позволя­ет снизить налогооблагаемую прибыль на величину процентов по облигационным займам;

· эмиссия облигаций обходится дешевле по сравнению с эмиссией акций;

· облигации обладают меньшим риском по сравнению с ак­циями.

Главный ограничитель при эмиссии облигаций – размер собственности. Пункт 3 ст. 33 Закона от 26 декабря 1995 г. NQ 208-ФЗ "Об акционерных обществах" устанавливает, что "но­минальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспе­чения, предоставленного третьими лицами".

В экономически развитых странах свыше 50% всех част­ных инвестиций имеют источником облигации, в то время как за счет выпуска акций финансируется около 5% инвестиций.

В России эмиссия корпоративных облигаций пока не является весомым источником инвестиций.

Комбинированные формы финансирования : лизинг, при­вилегированные акции производные инструменты.

Лизинг представляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая организация по I1росьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя оборудование, которое затем сдает этому пользователю во вре­менное пользование.

Применительно к управлению проектом при помощи лизин­гового финансирования его участники могут передать права соб­ственности на весь проект или его часть инвестору, владеюще­му акциями, либо инвесторам, которые будут получать полнос­тью или частично преимущества от прав собственности на про­ект, выражающиеся в налоговых выигрышах.

Затем участники вновь арендуют проект у его владельцев, сохраняя тем самым право эксплуатировать его и владеть продук­том, который является результатом функционирования проекта.

Лизинговое финансирование проектов может быть целесо­образным в том случае, когда участники: не могут в данный мо­мент использовать все налоговые преимущества, связанные справами собственности на проект; могут получить преимуще­ства от финансирования, не включаемого в балансовые отчеты; желают использовать новый источник фондов - рынок аренд­ных акций.

Передача выигрыша по налогам вкладчику акций, который в состоянии воспользоваться этим выигрышем в данный момент, может значительно снизить общие затраты участников на фи­нансирование проекта.

Однако передача прав собственности на проект владельцам акций может привести к потере гибкости даже в условиях ли­зинга, когда участники могут снова приобрести проект в конце арендного периода за незначительную часть от его первоначаль­ной стоимости.

В некоторых случаях участники могут компенсировать по­терю гибкости распоряжения проектом посредством передачи в собственность внешним инвесторам менее 50% проекта. Но при этом финансирование проекта для участников усложняется по сравнению с тем случаем, когда они отказываются от большого количества прав, так как объем внешних акций сокращается.

Собственно, производится дополнительная эмиссия долго­вых обязательств и, как следствие, увеличение суммарной оп­латы по ним, которое может быть частично уравновешено До­полнительными налоговыми преимущества ми для участников проекта.

В состав комплекса лизинговых отношений входят два до­говора:

· договор купли-продажи между лизинговой компанией и изготовителем на приобретение оборудования, где изготови­тель - продавец, а лизинговая компания - покупатель;

· договор лизинга между лизинговой компанией и пользо­вателем, в силу которого первая передает второму во времен­ное пользование оборудование, купленное у изготовителя спе­циально для этой цели.

Вопрос о приобретении пользователем оборудования в соб­ственность по окончании срока договора в разных странах ре­гулируется по-разному. В одних странах возможная покупка пользователем оборудования является обязательным услови­ем договора лизинга (например Франция, Бельгия), в других ­отдана на усмотрение сторон (например США), в третьих же включение такого условия запрещено (например Великобрита­ния).

Основной недостаток привилегированных акций - выпла­ты по ним не уменьшают налогооблагаемую прибыль организа­ции.

С точки зрения эмитента достоинства привилегированных акций в возможности:

· фиксировать свои расходы по привлечению капитала;

· не повышать выплаты при увеличении доходов организа­ции;

· иметь больший маневр средствами ввиду меньших обяза­тельств перед держателями по сравнению с "чистыми" креди­торами и акционерами.

С точки зрения инвестора привилегированные акции имеют:

· достоинство - обеспечивают более стабильный доход по сравнению с обычными акциями;

· недостатки - их владельцы не участвуют в прибылях организации в полной мере; доходы на них после уплаты нало­гов иногда ниже возможных доходов от облигаций.

В странах с развитой рыночной экономикой разработаны новые инструменты долгосрочного финансирования: права на льготную покупку акций, варранты, залоговые операции, ипо­тека, секьюритизация активов. Все эти инструменты не проти­воречат российскому законодательству, т. е. могут применять­ся в отечественной практике.

Несомненно, остается масса возможностей для введения новшеств, и они будут появляться, так как экономика продол­жает меняться. Такие инновации будут предлагать финансовым менеджерам возможности для снижения цены капитала их орга­низаций и соответственно для увеличения благосостояния ак­ционеров. Однако рост числа финансовых альтернатив и возра­стание сложности механизма действия новых ценных бумаг сде­лают еще более важным, чем прежде, то обстоятельство, что лица, принимающие решения в организации, должны свободно ориентироваться в мире финансов и уметь использовать (или в случае необходимости воздержаться от использования) новые методы финансирования.

1.3. Оценка эффективности использования основного капитала.

Основные производственные средства в процессе функционирования постепенно изнашиваются и заменяются новыми. Так как основные производственные средства имеют натуральное и стоимостное выражение, то постепенная потеря ими дееспособности принимает двоякую форму - форму физического и стоимостного (морального) износа.

Физический износ -это утрата основными производственными средствами своей потребительской стоимости, т.е. способности выполнять предусмотренные эксплуатационным паспортом функции надлежащего качества. Он происходит как при использовании основных производственных средств, так и при их бездействии (коррозии). Степень физического износа зависит от конструкции изделий и качества материала, из которого оно произведено, степени и времени их использования, квалификации рабочих, специфики техпроцессов, ухода за основными производственными средствами, своевременности и качества их ремонта.

Такой износ может быть полным или частичным, поэтому и возмещение основных производственных средств бывает полное (реновация) или частичное. При полном износе основные производственные средства возмещаются путем приобретения новых машин, строительства новых зданий взамен изношенных. Источник финансирования возмещения (воспроизводства) основных производственных средств - сумма начисленной амортизации. Частичный износ возмещается путем их ремонта. Источник финансирования ремонта - себестоимость продукции.

Физический износ основных производственных средств определяется по техническому состоянию (согласно экспертной оценке специалистов), по срокам службы и по объему выполненных с их помощью работ. Коэффициент физического износа машин по объему работ К_ф определяется как:

К_ф = , [1.2]

где Т_ф, Т_н - соответственно фактический и нормативный срок службы оборудования, лет; Q _ф -среднее количество продукции, фактически произведенное за год на данном оборудовании, шт.; Q _н – годовая нормативная производительность машины, шт.

Физический износ проявляется в постоянной утрате технико-экономических свойств и, следовательно, в утрате потребительной стоимости, которая по мере использования основных фондов переносится на готовый продукт.

Существует два метода определения физического износа основных фондов: по срокам службы и их техническому состоянию.

Физический износ по срокам службы определяется по формуле:

И^' ф = (%), [1.3]

где И^' ф – размер физического износа (%); Т_ф , Т_н – фактический и нормативный сроки службы объекта; Л – ликвидационная стоимость объекта в процентах к его балансовой стоимости.

При проведении технического обследования оценивают физический износ отдельных конструктивных элементов, а затем определяют средневзвешенный процент износа в целом по объекту.

Моральный износ – это преждевременное, до окончания нормативного срока физического износа, отставание оборудования по своей технической характеристике и экономической эффективности от нового оборудования.

«Кроме материального снашивания, - указывал К.Маркс – машина подвергается, так сказать, и моральному износу. Она утрачивает меновую стоимость по мере того, как машины той же конструкции начинают воспроизводиться дешевле или лучшие машины вступают с ней в конкуренцию».

Из формулировки К.Маркса следует, что моральный износ возникает в результате экономического процесса, обусловленного снижением общественно необходимых затрат на производство машины и созданием новых, более совершенных по своей конструкции, экономичных и производительных машин.

Сущность морального износа состоит в том, что тот или другой вид оборудования еще до полного своего физического износа оказывается обесцененным. Обесценивание происходит по двум причинам:

1) в результате удешевления воспроизводства машины такой же конструкции, с такими же эксплуатационными характеристиками ввиду роста производительности труда на предприятиях, производящих эти виды основных производственных средств. Это моральный износ первой формы И₁ ; он прогрессивный и не приводит к убыткам.Рассчитывается как:

И₁ = , [1.4]

гдеФ_П , Ф_В – первоначальная и восстановительная стоимость.

2) в результате создания новых, конструктивно более совершенных машин, с более высокими эксплуатационными характеристиками. Производительность новых машин выше, а себестоимость продукции, изготавливаемой на них, ниже. В этих условиях использование устаревшего оборудования ведет к убыткам и подлежит замене новым до срока физического износа. Это моральный износ второй формы И₂ ;его величина рассчитывается как

И₂ = , [1.5]

гдеП_н , П_с - соответственно производительность нового и старогооборудования.

Частичное возмещение морального износа осуществляется путем модернизации оборудования, а полное - путем замены новым.

Восстановление основных производственных средств может быть «полным» и «частичным». Полное восстановление основных средств происходит после их полного физического износа и осуществляется путем замены действующего оборудования новым (или в ходе капитального строительства). При частичном восстановлении происходит замена отдельных частей деталей посредством их ремонта.

Наряду с восстановлением в натуральной форме осуществляется «экономическое восстановление» - возмещение по стоимости через систему амортизации.

Темпы роста производства зависят не только от наращивания объема основных средств, но и от степени их использования. Недостаточная загрузка оборудования сдерживает объем выпуска продукции, повышает ее себестоимость не только за счет амортизации, но и роста затрат на содержание излишней численности ремонтных рабочих, уменьшает прибыль предприятия.

Для оценки уровня использования основных фондов применяется система показателей. Обобщающим показателем является «фондоотдача ».

Фондоотдача представляет собой отношение результатов производства (товарной продукции) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (обратный этому показатель - «фондоемкость»). К обобщающим показателям может быть отнесена и «фондовооруженность», которая определяется как отношение среднегодовой стоимости основных фондов к среднегодовой численности общего (или промышленного) персонала:

ФО = ,[1.6]

где ФО - фондоотдача; ВП - объем продукции; - среднегодовая стоимость промышленно-производственных основных средств; - среднесписочная численность работающих; ПТ - производительность труда; ФВ - фондовооруженность:

ФА = , [1.7]

где ВР – выручка; Ф_а – средняя годовая стоимость активной части основных фондов.

Для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его фондовооруженности.

Показатель фондоемкости продукции пока изучен в недостаточной степени. В основном он используется при обосновании темпов и пропорций расширенного воспроизводства для построения укрупненной динамической модели межотраслевого баланса. Этот показатель может также применяться при оценке эффективности отраслевой структуры, размещении производства, ценообразовании, определении потребности в основном капитале и т. д.

Ф_е = , [1.8]

где Ф – стоимость основных средств; ВР – выручка от реализации.

Для оценки используемых основных фондов применяется показатель степени их экономической годности и износа, которые рассчитываются следующим образом:

Экономическая годность основных фондов , [1.9]

Стоимостной износ основных фондов ,[1.10]

По формулам (1.9) и (1.10) рассчитываем экономическую годность основных фондов и стоимостной износ основных фондов:

Если износ основных фондов на предприятии не превышает 20 %, это означает, что основные фонды новые; от 20 до 50 % - степень износа нормальная: от 50 до 75 % - проблема обновления основных фондов не решается, что служит серьезной предпосылкой ухудшения конкурентоспособности предприятия и продукции. Если степень износа превышает 75 %, то предприятие является потенциальным банкротом. Причины возникновения подобной ситуации являются предметом специального исследования. Первая возможная причина - администрация предприятия не обеспечила простое воспроизводство основного капитала. Вторая - государственное регулирование амортизационной политики предприятия было ошибочным.

Обобщающую оценку движения основных фондов дают коэффициенты обновления, выбытия, прироста и воспроизводства, которые также характеризуют техническое состояние основных средств.

Коэффициент обновления (К_о ) отражает интенсивность обновления основных фондов и исчисляется как отношение стоимости вновь поступивших за отчетный период основных средств (Ф_н ) и их стоимость на конец этого же периода (Ф_к ):

К_о = Ф_н : Ф_к , [1.11]

Коэффициенты обновления целесообразно рассчитывать по всем основным фондам, промышленно-производственным, активной их части, отдельным группам промышленно-производственных основных фондов и основным видам оборудования. Их также можно рассчитывать отдельно по всем поступившим основным фондам и отдельно по введенным в действие. В последнем случае такой коэффициент называется коэффициентом ввода . (К_в ).

Обновление основных фондов может происходить как за счет приобретения новых, так и за счет модернизации имеющихся, что более предпочтительно, поскольку в этом случае сохраняется овеществленный труд в конструктивных элементах и узлах, не подлежащих замене. Обновление техники характеризуется также коэффициентом автоматизации (К_авт ), рассчитываемый по формуле:

К_авт =Ф_авт :Ф_{м ,} [1.12]

где Ф_авт – стоимость автоматизированных средств; Ф_м – общая стоимость машин и оборудования.

Коэффициент выбытия (К_выб ) характеризует степень интенсивности выбытия основных фондов из сферы производства и рассчитывается как отношение стоимости выбывших за отчетный период основных фондов (Ф_выб ) к их стоимости на начало этого же периода (Ф_н ):

К_выб =Ф_выб :Ф_{н ,} [1.13]

Коэффициенты выбытия целесообразно рассчитывать по всем основным фондам, промышленно-производственным фондам, активной части, отдельным группам промышленно-производственных фондов и основным видам оборудования. Их также можно рассчитывать отдельно по всем выбывшим основным фондам и отдельно по ликвидированным. В последнем случае такой коэффициент следует назвать коэффициентом ликвидности (К_ликв ).

Коэффициент прироста (К_пр ) характеризует уровень прироста основных фондов или отдельных его групп за определенный период и рассчитывается как отношение стоимости прироста основных фондов (Ф_пр ) к их стоимости на начало периода (Ф_н ):

К_пр =Ф_пр :Ф_н , [1.14]

Методика сравнительного анализа коэффициента прироста аналогична методикам анализа коэффициентов обновления и выбытия основных фондов.

Коэффициент воспроизводства основных фондов рассчитывается как отношение капитальных вложений к стоимости вводимых основных фондов.

Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты амортизации и годности.

Коэффициент амортизации (К_а ) определяется как отношение суммы амортизации (А) к первоначальной стоимости основных средств (Ф):

К_а =А:Ф , [1.15]

Коэффициент годности (К_г ) – это отношение остаточной стоимости основных средств (Ф_о ) к первоначальной (Ф):

К_г = =1-К_а , [1.16]

Коэффициенты амортизации и годности рассчитываются как на начало периода, так и на конец (отчетную дату). Чем ниже коэффициент амортизации (выше коэффициент годности), тем лучше техническое состояние, в котором находятся основные фонды.

2. Анализ управления формированием и движением основного капитала на РУП «Гомсельмаш»

2.1. Основные технико-экономические показатели предприятия

РУП «Гомсельмаш» является поставщиком зерноуборочных и кормоуборочных машин, рынком сбыта которых являются страны СНГ. Основными потребителями продукции РУП «Гомсельмаш» - сельскохозяйственные предприятия Беларуси, России, Украины. В настоящее время ведется работа по продвижению техники РУП «Гомсельмаш» на рынки Южной Америки и Китая.

Основные технико-экономические показатели представим в виде таблицы 2.1.

Таблица 2.1

Технико-экономические показатели работы завода РУП «Гомсельмаш»

Данные таблицы 2.1 свидетельствуют о том к 2007 году:

Так темп роста объема производства товарной продукции составил 148,5%;

Затраты на 1 рубль товарной продукции составили -86,2 рубля;

Рентабельность товарной продукции – 16,0%;

Рентабельность реализованной продукции – 11.6%.

В 2004 году увеличилась балансовая прибыль по сравнению с 2003 годом на 18706 млн. руб. (20366-1660).

Возросла среднемесячная заработная плата в целом по РУП «Гомсельмаш» на 176522 рубля (411744-235192).

2.2. Анализ состава, структуры и технического состояния основных средств

Основные производственные фонды неоднородны, выполнение ими разнообразных функций и различное их целевое использование обусловили разделение фондов на разные группы. В зависимости от функционального назначения в производственно-хозяйственной деятельности они подразделяются на: фонды основного вида деятельности (промышленно-производственные фонды); основные фонды других отраслей, производящих товары; основные фонды других отраслей, оказывающих услуги. Из указанных трех групп промышленно-производственные фонды непосредственно связаны с производством продукции и поэтому имеют наибольший удельный вес. Их наличие проследим по данным таблиц 2.2 , 2.3 и 2.4.

Таблица 2.2

Наличие, состав и структура основных фондов на 2004 год

Таблица 2.3

Наличие, состав и структура основных фондов на 2005 года

Таблица 2.4

Наличие, состав и структура основных фондов на 2006 года

Данные табл. 2.2-2.4, составленные по ф. № 11 за 2004, 2005 и 2006 года, показывают, что основные фонды за 2004 год увеличились на 65981 млн.р. или на 14,9% ; за 2005 год основные фонды увеличились на 131972 млн.р. или на 25,9%; за 2006 год основные фонды увеличились на 153577 млн.р. или на 23,9%.

К активной части фондов отнесена стоимость машин и оборудования, которая непосредственно влияет на рост выпуска продукции, повышение производительности труда и определяет динамику фондоотдачи.

Повышение удельного веса активной части фондов способствует росту технической оснащенности, увеличению производственной мощности предприятия, возрастанию фондоотдачи. В то же время немаловажна роль и пассивной части основных фондов, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травматизму, текучести кадров, снижению производительности труда. Помимо этого, целесообразно иметь определенную долю основных фондов других отраслей, производящих товары, и основных фондов других отраслей, оказывающих услуги, которые способствуют расширению сферы услуг, оказываемых работникам предприятия, улучшают их благосостояние, что, в свою очередь, влияет на рост эффективности производства.

По анализируемому предприятию активная часть основных фондов возросла: в 2004 году на 71907 млн.р., или на 28,8%, в том числе поступило на 78465 млн.р., в том числе введено в действие на 1909 млн.р., выбыло на 6557 млн.р., из которых ликвидировано на 5332 млн.р.;

в 2005 году на 75025 млн.р., или на 23,3%, в том числе поступило на 82412 млн.р., в том числе введено в действие на 1395 млн.р., выбыло на 7388 млн.р., из которых ликвидировано на 6472 млн.р.;

в 2006 году на 95252 млн.р., или на 24%, в том числе поступило на 103493 млн.р., в том числе введено в действие на 10112 млн.р., выбыло на 8241 млн.р., из которых ликвидировано на 8093 млн.р.

Для определения изменений, произошедших в составе промышленно-производственных основных фондов, необходимо проанализировать их структуру, которая определяется спецификой производства и отображает особенности анализируемого предприятия. Данные табл. показывают, что:

в 2004 году стоимость зданий и снизилась на 12940 млн.р., удельный вес также снизился на 7,68%;

в 2005 году стоимость зданий возросла на 48125 млн.р., и удельный вес увеличился на 2,24%;

в 2006 году стоимость зданий возросла на 47827 млн.р. и удельный вес их снизился на 0,8%.

За 2004 год стоимость машин и оборудования увеличились на 69631 млн.р., и удельный вес увеличился на 4,79%;

за 2005 год стоимость машин и оборудования увеличилась на 72839 млн.р. и удельный вес увеличился на 0,4%;

за 2006 год стоимость машин и оборудования увеличилась на 93013 млн.р. и удельный вес снизился на 1,6%, что является не совсем благоприятной тенденцией.

В 2004 году удельный вес транспортных средств увеличился на 0,16%, а инструмента, производственного и хозяйственного инвентаря и других видов основных фондов – на 0,09%;

в 2005 году удельный вес транспортных средств снизился на 0,48%, а инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и другие виды основных фондов также снизился на 0,06%;

в 2006 году удельный вес транспортных средств снизился на 0,1%, а инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и другие виды основных фондов также снизился на 0,05%.

По анализируемому предприятию данные о степени обновления, выбытия и прироста основных фондов сформированы на основании ф. № 11 в таблице 2.5-2.7 .

Таблица 2.5

Анализ обновления, выбытия и прироста основных фондов за 2004 год

Таблица 2.6

Анализ обновления, выбытия и прироста основных фондов за 2005 год

Таблица 2.7

Анализ обновления, выбытия и прироста основных фондов за 2006 год

Данные расчета таблиц показывают достаточно высокое значение коэффициентов обновления и прироста основных производственных средств, что объясняется вводом в эксплуатацию нового оборудования.

Наличие, движение и динамика основных фондов (баланс движения) в 2004-2006 гг. представим в виде таблиц 2.8-2.10.

Таблица 2.8

Наличие, движение и динамика основных фондов на 2004г.

Таблица 2.9

Наличие, движение и динамика основных фондов на 2005 г.

Таблица 2.10

Наличие, движение и динамика основных фондов на 2006 год

Таким образом, наибольший темп роста всех основных фондов наблюдается в 2006 г. (127,6%) в основном за счет увеличения стоимости основных фондов других отраслей, производящих товары в 28,3 раза. Это связано с поступлением основных средств сельского хозяйства на сумму 26580 млн. руб.

Что касается основных промышленно-производственных фондов, то наибольший их рост наблюдается в 2005 г. (темп роста составил 125,9%). Это произошло за счет увеличения стоимости зданий, а также машин и оборудования.

Несмотря на снижение удельного веса активной части промышленно-производственных фондов в 2006 г., на протяжении всего анализируемого периода можно отметить достаточно стабильный темп роста данного вида основных средств.

Данные о движении и техническом состоянии основных средств за анализируемый период представим в виде таблицы 2.11.

Таблица 2.11

Данные о движении и техническом состоянии основных средств

Данные таблицы показывают, что основные средства на анализируемом предприятии достаточным образом обновляются, однако наблюдается отрицательная тенденция снижения коэффициента технической годности на 0,067 в 2006 г. по сравнению с 2004 г.

Анализ структуры основных средств по состоянию на конец года представим в виде таблицы 2.12.

Таблица 2.12

Анализ структуры основных средств по состоянию на конец года

Как видно из таблицы, удельный вес промышленно-производственных фондов снизился в 2006 г. по сравнению с предыдущими периодами за счет роста удельного веса основных фондов других отраслей, производящих товары. В частности, основных фондов сельского хозяйства. Кроме того в 2006 г. происходит уменьшение удельного веса активной части основных фондов. Тем не менее, соотношение пассивной и активной части основных средств производственного назначения соответствует норме в данной отрасли производства.

2.3. Анализ интенсивности эффективности использования основных средств предприятия

Показатели эффективности основных средств:

1.Фондорентабельность (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств);

2.Фондоотдача ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ);

3.Фондоотдача активной части ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств);

4.Фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период);

5.Относительная экономия ОПФ:

Э_отн =Ф₁ -Ф₀ ·I [2.1]

где Ф₁ , Ф₀ – соответственно среднегодовая стоимость основных производственных фондов в базисном и отчетном годах; I – индекс объема производства продукции.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции. Взаимосвязь этих показателей можно представить следующим образом:

R_опф =ФО_опф ·R_вп , [2.2]

Показатели использования основных средств приведем в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Расчет показателей использования основных средств

Данные таблицы 2.13 свидетельствуют об увеличении фондоотдачи на 33,1% в 2006 г. по сравнению с предыдущим, однако вместе с тем и о ее снижении к уровню 2004 года. Показатель амортизационной отдачи связан с фондоотдачей и также подчеркивает снижение эффективности использования основных средств.

Темп прироста продукции равен 287,4-100=187,4%

Темп прироста среднегодовой равен 211,3-100=111,3%

Соотношение темпов прироста 111,3:187,4=0,59, следовательно, на каждый % прироста продукции основные средства уменьшились на 0,59%, если весь прирост продукции принять за 100 до доля интенсивности в использовании основных средств составит 99,41%.

Темп прироста амортизации 328,4-100=228,4%

Соотношение темпов прироста 228,4:187,4=1,2%, следовательно, доля экстенсивности 112%, доля интенсивности 2% при росте продукции взятом за 100.

Относительная экономия Э_отн =531370-251455·2,874=-191312 тыс.р.

Уменьшение основных производственных фондов относительно роста продукции произошло из-за увеличения фондоотдачи, что свидетельствует о достаточности основных средств для обеспечения роста продукции.

Прослеживается увеличение фондоотдачи на 9,6% к уровню 2005 года, следовательно, уменьшилась фондоемкость продукции. Показатель амортизационной отдачи, связанный с фондоотдачей указывает на ухудшение основных средств на 0,005 р.

Темп прироста продукции 137,4-100=37,4%

Темп прироста среднегодовой 125,4-100=25,4%

Соотношение темпов прироста 25,4:37,4=0,68, следовательно, на каждый % прироста продукции основные средства уменьшились на 0,68%, если весь прирост продукции принять за 100 до доля интенсивности в использовании основных средств составит 99,32%.

Темп прироста амортизации 108,7-100=8,7%

Соотношение темпов прироста 8,7:37,4=0,23%, следовательно, относительная экономия Э_отн =664583-531370·1,374=-65519,4 тыс.р.

Уменьшение основных производственных фондов относительно роста продукции произошло из-за увеличения фондоотдачи, что свидетельствует о достаточности основных средств для обеспечения роста продукции.

Экономическая годность основных фондов за 2004 год = 157204/463041=0,340

Стоимостной износ основных фондов за 2004 год = 5895/463041=0,013

Экономическая годность основных фондов за 2005 год = 153082/543849=0,282

Стоимостной износ основных фондов за 2005 год = 7431/543850=0,014

Экономическая годность основных фондов за 2006 год = 181809/666554=0,273

Стоимостной износ основных фондов за 2006 год = 8078/666554=0,012

Если износ основных фондов на предприятии не превышает 20 %, это означает, что основные фонды новые

3. Пути совершенствования управлением основного капитала.

Внеоборотные активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» компании, как они управляются по­том, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хо­зяйственном процессе, зависит) в конечном ито­ге, долгосрочный успех или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного уп­равления ими. Поэтому управление внеоборот­ными активами является важнейшей задачей финансового менеджмента.

На первоначальном этапе деятельности пред­приятия внеоборотные активы формируются, как правило, за счет средств учредителей (акционе­ров). Поскольку окупаемость этих активов пре­вышает один год, коммерческие банки не охотно дают под их приобретение кредиты. В дальней­шем прорастание основного капитала может идти, в частности, и за счет заемных средств. Более того, имущество, уже находящееся в соб­ственности компании, может выступать залогом под последующие заимствования.

Каждый бизнес предполагает определенную (оптимальную) структуру внеоборотных активов (состав и количественные пропорции). Так, если организуется консалтинговая фирма, то нужно позаботиться о помещении (в собственности или на арендных основаниях), компьютере, телефонном аппарате и другом офисном оборудовании. Понятно, что предприятие промышленности, предполагающее выпускать, например какие-­либо металлоизделия, должно обладать, прежде всего, металлообрабатывающими станками, а розничный магазин должен «завести» хотя бы минимальные складские и торговые площади, складское и торговое оборудование. Таким обра­зом, сама специфика бизнеса в определенной мере обусловливает материальную форму внеобо­ротных активов, их состав и структуру.

Операционные внеоборотные активы пред­ставляют наиболее существенную часть в составе совокупных внеоборотных активов. Их оптималь­ная структура) уровень перспективности, мно­гофункциональность, способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях определяют, в конечном счете, рыночную сто­имость компании и ее потенциал благополучно­го развития.

В состав операционных внеоборотных акти­вов (производственных основных средств) вклю­чаются следующие виды активов (по их материа­лизованной форме):

· земля;

· здания (цеха, депо, гаражи, склады и т.п.);

· сооружения (железнодорожные пути, шах­ты, скважины, мосты и т.д.);

· передаточные устройства (нефте-, газо-про­воды, ВОДО-, тепло, электросети и т.п.);

· машины и оборудование (силовые машины, емкости, вычислительная техника и т.д.);

· транспортные средства (автомобили, вагонет­ки, катера и пр.);

· инструменты, производственный инвентарь и принадлежности;

· прочие основные средства (многолетние на­саждения, рабочий скот, кап. затраты по

улучшению земель и т.п.).

Независимо от конкретного вида операци­онных внеоборотных активов, все они нуждают­ся в целесообразном управлении с целью их не­прерывного воспроизводства и развития. Сово­купность подходов и методов управления внеобо­ротными активами назовем технологией управ­ления. Она предполагает следующие этапы про­ведения работ:

1. Диагностика состава и структуры, операци­онных внеоборотных активов.

2. Анализ состояния и динамики развития вне­оборотных активов в компании.

3. Выявление лиц (персон), отвечающих за по­литику и за тактические решения в системе управления внеоборотными активами.

4. Сопоставление динамических рядов, описы­вающих изменение внеоборотных активов,

Их тенденций, с целями и задачами компании (корреляция со стратегией развития).

5. Оптимизация объема и состава операцион­ных внеоборотных активов исходя из «дере­ва целей» компании, обновление, выбытие и ввод, продажи и приобретения внеоборот­ных активов.

6. Обеспечение эффективного использования имеющихся внеоборотных активов.

7. Оптимизация источников финансирования изменения состава и структуры внеоборот­ных активов.

Воспроизводство (обновление) операцион­ных внеоборотных активов может осуществлять­ся на простой или расширенной основе.

Простое воспроизводство операционных вне­оборотных активов осуществляется по мере фи­зического и морального их износа в пределах накопленной амортизации, а расширенное вос­производство операционных внеоборотных акти­вов предполагает также формирование новых видов основных средств, в том числе за счет при­были, кредитов, средств учредителей и других источников финансирования.

Данные процессы можно промоделировать следующими формулами:

ПВ = Сф + См и РВ = П - Ф +СФ + См, [3.1]

где ПВ - необходимый объем средств для про­стого воспроизводства операционных внеоборот­ных активов;

РВ - необходимый объем средств для рас­ширенного воспроизводства операционных вне­оборотных активов;

Сф - стоимость операционных внеоборот­ных активов, выбывающих в связи с физичес­ким износом;

См - стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным из­носом;

П- общая потребность компании в опера­ционных внеоборотных активах, включая новые виды;

Ф - фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов компании на конкретную рассматриваемую дату.

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе простого или расширенного воспроизводства может осуществляться в следу­ющих основных формах:

· текущий ремонт, который представляет со­бой процесс частичного восстановления фун­кциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

· капитальный ремонт, представляющий со­бой процесс полного (или близкого к пол­ному) восстановления основных средств и частичной замены отдельных изношенных элементов. На сумму произведенного капи­тального ремонта уменьшается износ основ­ных средств, и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

· приобретение новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены ис­пользуемых аналогов в пределах суммы на­копленной амортизации;

· модернизация - инвестиционная операция, связанная с совершенствованием и приведе­нием активной части операционных внеобо­ротных активов в состояние, соответствую­щее современному уровню технологий. Мо­жет осуществляться путем конструктивных изменений основного парка машин, меха­низмов и оборудования;

· реконструкция - инвестиционная операция. связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений.

Ее осуществляют в соответствии с комплекс­ным планом реконструкции предприятия в целях радикальною увеличения его производ­ственного потенциала, существенного повы­шения качества выпускаемой продукции, вне­дрения ресурсосберегающих технологий и т.п.

Движение операционных внеоборотных ак­тивов при тех или иных изменениях обычно опи­сывается следующими формулами:

Ск = Сн + Свв- Свыб, [3.2]

где Сн - балансовая стоимость операционных вне­оборотных активов на начало периода;

Ск - балансовая стоимость операционных внеоборотных активов на конец рассматриваемого периода;

Свв - балансовая стоимость введенных в дей­ствие операционных внеоборотных активов:

Свыб - балансовая стоимость выведенных (вы­бывших) операционных внеоборотных активов.

Коэффициент выбытия операционных вне­оборотных активов рассчитывается по формуле:

, [3.3]

а коэффициент ввода в действие (обновления) операционных внеоборотных активов рассчиты­вается по формуле:

, [3.4]

Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов определяет «отзыв систе­мы> на использование данного состава и структуры активов через конечный финансовый по­казатель - прибыль за период, и определяется следующим образом:

где ЧП - сумма чистой' прибыли, полученная компанией от операционной деятельности в от­четном периоде;

СС - средняя стоимость операционных вне­оборотных активов компании в отчетном периоде.

Таблица 3.1

Данные о движении и техническом состоянии основных средств

содержание   ..  199  200  201   ..