Банкротство предприятия и его прогнозирование

Показатель	Расчет	2008	2009	Динамика
Финансовый результат Убыток	Ф. №2 стр. 140	36346	198841	162495
Собственный капитал[1]	Ф. №1 стр. 490	152413	282771	130358
Кредиторская задолженность	Ф. №1 стр. 620	38044	275746	237702
Дебиторская задолженность	Ф. №1 стр. 240	137664	552967	415303
Краткосрочные обязательства	Ф. №1 стр. 690	97082	384627	287545
Оборотные активы	Ф. №1 стр. 290	184661	702856	518195
Выручка	Ф. №2 стр. 010	685605	2075665	1390060
Долгосрочные обязательства	Ф. №1 стр. 590	179908	790754	610846
Валюта баланса/всего имущества	Ф. №1 стр. 300	429403	1458152	1028749

Показатель	Расчет	Нормативные значения	2004	2005	Динамика
Х1	Убыток/СК	0
Х2	КЗ/ДЗ	1
Х3	КО/ОА	7
Х4	Убыток/Выручка	0
Х5	(КО+ДО)/СК	0,7
Х6	ВБ/Выручка	Х6 прош. года
Кфакт

3.2. Оценка ликвидности

1) Коэффицент абсолютной ликвидности = ∑быстрореализуемых активов / краткосрочные долговые обязательства (ф.1. 250+260 / 690-(630+640+650))

2) Коэффициент общей (быстрой) ликвидности = Быстро- и средне-реализуемые активы / краткосрочные обязательства (ф.1. 250+260+230+240+270 / 690-(630+640+650))

3) Коэффициент покрытия = быстро-, средне- и медленно- реализуемые активы / краткосрочные обязательства (ф.1. 250+260+230+240+270+210-216 / 690-(630+640+650))

Расчет коэффициентов ликвидности Таблица 2

Наимено-вание коэф-та	Опт. значение	На начало периода		На конец периода		Разница
		Расчет	Значе ние	Расчет	Значе ние
1.Кфин.лев.	0,5	(179908+97082) / 152413	1,82	(790754+384627) / 282771	4,16	2,34

Наимено-вание коэф фициента	Опт. значение	На начало периода		На конец периода		Разница
		Расчет	Значе ние	Расчет	Значе ние
1.Коэф. абс. лик-ти	>0,2 Opt=0,5	(16817+2688) / 97082- (2647+5302)	0,22	(16500+36229) / 384627-(3966+4472)	0,14	-0,08
2.Коэф. общей лик-ти	0,7-0,8	(137664+16817+2688) / 97082-(2647+5302)	1,76	(552967+16500+36229) / 384627-(3966+4472)	1,61	-0,15
3.Коэф.покрытия	2-2,5	(137664+16817+2688+8425-3396)/ 97082-(2647+5302)	1,82	(552967+16500+36229+13097-4116)/ 384627-(3966+4472)	1,63	-0,19

3.3. Оценка финансовой устойчивости.

1) Коэффициент автономии = собств. источники средств / общая сумма средств, влож. в имущество предприятия (ф.1. 490 / 700)

2) Коэффициент обеспеченности собств. оборотными средствами (СОС) = СОС / сумма оборотных активов (ф.1. 490-190 / 290)

3) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат = СОС / запасы и затраты (ф.1. 490-190 / 210)

4) Коэффициент маневренности собств. средств = СОС / общая сумма источников собственных средств (ф.1. 490-190 / 490)

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Таблица 3

Ф1<0; Ф2>0; Ф3>0 – нормальная финансовая устойчивость

3.4. Оценка деловой активности

1) Продолжительность 1 оборота в днях = среднее значение оборотных активов*360 дней / выручка (ф.1. 290сред * 360 / ф.2. 010)

2) Коэффициент оборачиваемости = выручка / среднее значение оборотных средств ( ф.2. 010 / ф.1. 290сред)

3) Коэффициент закрепления = среднее значение оборотных активов / выручка * продолжительность оборота в днях (ф.1. 290сред /
ф.2. 010 * Д_об

Расчет коэффициентов деловой активности Таблица 5

3.5. Оценка рентабельности.

1) Рент. затрат = прибыль от продаж / себестоимость (ф.2. 050/020)

2) Рент. продаж = прибыль от продаж / выручка (ф.2. 050/010)

3) Рент. имущества = чистая прибыль / среднегодовая стоимость имущества (ф.2. 190 / ф.1. 300сред)

4) Рент. имущества осн.деят-ти = прибыль от осн.деят-ти / среднегод. стоимость имущества ОД (ф.2. 190-080 / ф.1. (300-130-140-250)сред)

5) Рент. вложений в другие предприятия = доходы от участия в др.организациях / сумма краткоср. и долгоср. фин.вложений (ф.2. 080 / ф.1. (140+250)сред)

6) Рент. собственного акционерного капитала = чистая прибыль / среднегод. стоимость капитала и резервов (ф.2. 190 / ф.1. 490сред)

Расчет среднегодовых показателей по балансу. Таблица 6

Расчет коэффициентов рентабельности. Таблица 7

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера . Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Также большую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкр

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

Вместе с тем в российской практике действующие компьютерные программы оценки финансового состояния, например «Альт-Финанс», включают в перечень используемых показателей и модель Альтмана. Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета индекса кредитоспособности.

Целью данной работы является изучение банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных методов прогнозирования банкротства предприятия\

На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение.

[1]

содержание   ..  295  296  297   ..