Лизинг как источник финансовых ресурсов предприятия

Страховая

Международная практика

Российская специфика

Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат

За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия.

Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей.

Экономический эффект от использования налоговых льгот.

Снижение базы по налогу на прибыль и налога на имущество.

Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного финансирования

Лизинг предполагает 100%-е финансирование инвестиционного проекта и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору.

Многие лизинговые компании требуют от своих клиентов одну или несколько из следующих форм обеспечения:

Не требуется дополнительного залога или прочих ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования).

Многие лизинговые компании требуют гарантии (поручительства) третьих лиц, залог активов или дополнительное страхование.

Возможность снижения валютных рисков за счет фиксации ставок по лизингу.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

Международная практика

Российская специфика

Относительная негибкость условий лизинга

Обычно фиксированные ставки лизинга (проявляется при снижении рыночных ставок).

В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей - в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя.

Ограничения, которые лизингодатель может наложить на использование имущества.

Иногда лизингодатель накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).

При устаревании объекта лизинга до окончания

Налоговые последствия

Налоговые льготы при лизинге могут быть меньше, чем аналогичные льготы при осуществлении капитальных затрат за счет собственных средств.

Возможная задержка с возвратом НДС лизингодателем.

Уплата лизингодателем налога на пользователей автодорог по ставке 1% (отменяется с 1 января 2003г.).

Предметы лизинга

Доля в новом бизнесе в 1п. 2009 г.

Доля в новом бизнесе в 1п. 2008 г.

Прирост (+) или сокращение (-) объема сегмента,%

Доля сегмента в лизин-говом портфеле на 01.07.09 г., %

Телекоммуникационное оборудование

15,97

3,74

-10,6

1,99

Легковые автомобили

13,97

7,57

-61,3

4,96

Железнодорожная техника

8,67

12,58

-85,6

24,7

Грузовой автотранспорт

8,45

16,85

-89,5

9,89

Авиационный транспорт (воздушные суда, вертолеты)

7,50

13,70

-88,5

9,91

Здания и сооружения

7,18

2,34

-35,7

2,24

Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах

5,43

9,06

-87,4

5,53

Энергетическое оборудование

4,83

3,93

-74,3

8,03

Оборудование для газодобычи и переработки

4,10

1,87

-53,9

0,97

Машиностроительное, металлообрабатывающее оборудование

4,05

3,66

-76,8

5,03

Оборудование для добычи полезных ископаемых (кроме нефти и газа)

2,91

0,43

42,1

0,61

Сельскохозяйственная техника

2,31

2,88

-83,2

7,08

Автобусы и микроавтобусы

1,89

1,40

-71,7

1,78

Полиграфическое оборудование

1,66

1,20

-71,2

1,54

Окончание таблицы 3

Погрузчики и складское оборудование

1,05

1,13

-80,5

1,0

Оборудование для пищевой промышленности, вкл. холодильное

1,04

1,39

-84,3

0,92

Дорожно-строительная техника

0,86

4,84

-96,3

1,04

Упаковочное оборудование и оборудование для производства тары

0,80

0,68

-75,2

0,26

Медицинская техника и фармацевтическое оборудование

0,80

0,09

92,8

0,14

Металлургическое оборудование

0,70

0,68

-78,2

0,35

Оборудование для производства химических изделий, пластмасс

0,68

0,58

-75,4

0,56

Оборудование для развлекательных мероприятий

0,44

0,09

3,9

0,16

Деревообрабатывающее оборудование

0,37

0,61

-87,3

0,42

Торговое оборудование

0,33

1,10

-93,7

0,33

Оборудование для ЖКХ

0,32

0,18

-62,3

1,18

Банковское оборудование

0,30

0,08

-17,8

0,08

Авторемонтное и автосервисное оборудование

0,23

0,28

-82,7

0,16

Оборудование для нефтедобычи и переработки

0,18

1,27

-96,9

4,21

Лесозаготовительное оборудование и лесовозы

0,11

0,39

-94,0

0,19

Мебель и офисное оборудование

0,11

0,09

-73,8

0,07

Компьютеры и оргтехника

0,11

0,38

-94,1

0,3

Оборудование для производства бумаги и картона

0,10

0,01

106,6

0,07

Геологоразведочная техника

0,06

0,32

-96,2

0,15

Текстильное и швейное оборудование

0,01

0,03

-88,8

0,03

Оборудование для спорта и фитнес-центров

0,01

0,06

-97,4

0,02

Оборудование для авиационной отрасли

0,00

0,29

-100,0

0,04

Суда (морские и речные)

0,00

0,03

-100,0

0,16

№

Классификационные признаки

Виды лизинга

1

Форма организации сделки

Прямой

2

Объект

Лизинг движимого имущества

3

Продолжительность сделки

Оперативный

4

Объем обслуживания

Чистый

5

Сфера рынка

Внутренний

6

Условия амортизации

С полной амортизацией

7

Тип лизинговых платежей

Денежный

8

Отношение к налоговым льготам

Фиктивный