Главная      Учебники - Экономика     Лекции по финансам - часть 6

 

поиск по сайту            

 

 

 

 

 

 

 

  

 

содержание   ..  583  584  585   ..

 

 

Оценка рыночной стоимости 100% акций ЗАО "АЛИКОМ"

Оценка рыночной стоимости 100% акций ЗАО "АЛИКОМ"

Наименование направления профессиональной переподготовки

Объект оценки: 100% акций закрытого акционерного общества «АЛИКОМ»
Балансовая стоимость Активов на дату оценки составляет 265 891 000 рублей. Балансовая стоимость основных средств предприятия 16 246 000 рублей, что составляет 88% от доли активов
Уставный капитал 150 000 рублей
Цели и задачи проведения оценки Целью оценки является определение стоимости объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку (п.3 Федерального стандарта оценки №2).
Предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения:

Для купли или продажи.
Дата оценки: 01.01.2008г.
Срок проведения оценки: 18.02.2008г - 01.05.2008г.
Дата составления отчета 01.05.2008г.
Собственник: ЗАО «АЛИКОМ». Юр.адрес: г.Самара. Железнодорожный район, ул.Мечникова, ххх. ИНН ххх. КПП ххх, ОГРН ххх выдано ххх. К/сч ххх, р/сч ххх

Вид определяемой стоимости:

Допущения и ограничения, на которых должны основываться оценка

Оценщик ХХ. Полис обязательного страхования ответственности оценщика № ххххххххх от хххххххх. (срок действия: по хххххх). Является членом Некоммерческого партнерства «ххххх» Свидетельство ххххх от хххххх. Стаж работы хх года
Юридическое лицо, с которым оценщик заключил трудовой договор

ЗАО «хххххххххххххх». Адрес:ххххххххххххх
Группы основных средств Балансовая стоимость Амортизация Остаточная стоимость
Здание и земельный участок 12 133 497 956 034 11 177 463
Оборудование 8 882 933 3 911 933 4 971 000
Автотранспорт 174 294 76 757 97 537
Итого: 21 190 723 4 944 723 16 246 000
Фасовка ПНД, ПВД цветная и прозрачная До 10 видов
Пакеты типа «майка» без рисунка 3-4 вида
Пакеты типа «майка» с рисунком До 7 видов
Пакеты с прорубной ручкой 3-4 вида
Пакеты с петлевой ручкой 2-3 вида
Пакеты под мусор 3 размеров
Пленка термоусадочная из ПВД разная
Пленка парниковая из ПВД разная
Пленка под молочную продукцию из ПВД однослойная
Наименование организации Год создания Экструдер ППМ фасовка ППМ Майка ППМ Шопинг пак. Термоустд.
кол. Пр-ть кол. пр-ть кол. пр-ть кол. пр-ть молочка 1 сл
шт т шт тыс.шт шт тыс.шт шт тыс.шт т
ЗАО "АЛИКОМ" 1998 3 70 3 25 2 5 0 0 10
Фабрика «Восход» 1999 3 80 4 28 2 5 0 0 0
ООО «Полимер», 2000 1 50 0 0 0 0 0 0 50
Полипак 2000 1 30 2 6 1 2 0 0 0
Технопак 2000 3 80 2 6 1 2 1 1,5 0
Сирокко 2003 1 15 2 3 0 0 0 0 0
ООО Вымпел-пак 2003 1 20 0 0 1 4 0 0 0
Агроупак 2002 1 30 0 0 1 2 0 0 20
ООО Лагуна 2000 1 40 0 0 1 2 0 0 30
Ленкоп 1998 1 25 1 3 1 1,5 0 0 0
Югал 1998 2 70 0 0 0 0 0 0 70
Итого : 510 71 23,5 1,5 180
1. Изготавливается

- термоусадочная пленка из ПВД ;
2. Не производится

- пленка термоусадочная тонкая;
3. Потребители пленок

- производители напитков и воды («Рамено», PEPSI, Жигулевский пивзавод и т.д;

4.1 Анализ финансово состояния организации

№

Название фирмы,

Продукция Оборудование
1.

Ленкоп, 1998

Работа под заказ:

- Экструдер – 1
2.

ООО «Полимер», 2000 г.

Из ПВД под заказ

- Экструдер – 1 (≈ 60 кг в час)
3.

Югал, 1998 г.

Из ПВД под заказ

- Экструдер – 1 (≈ 60 кг в час ширина полотна до 2х м)
4.

Полипак, 2000 г.

Из ПНД и ПВД

- Экструдер с электроникой – 1 (≈ 55 кг в час)
5.

Фабрика «Восход», 1999г.

- фасовка

- Экструдер – 4
6.

Технопак, 2000 г.

- пакеты с петлевой ручкой

- Экструдер – 2 (≈ 50 кг в час)
7. Агроупак,2002 г.

- фасовка типа маечка,с рисунком и без рисунка

- Экструдер – 1
8. Сирокко ,2003 г. - фасовка

- Экструдер – 1
9. ООО Лагуна,2000 г.

- Пакеты «маечка»

- Экструдеры – 2
10.

ООО Вымпел-пак

 - Пакеты «маечка» с рисунком

Экструдер – 1
Наименование показателя на 01.01.2006 на 01.01.2008 Отклонение
Абсолют. % Абсолют. % Абсолют. %
1 2 3 4 5 6 = 4 - 2 7 = 5 - 3
Чистая выручка 53 402,00 98,69 76 095,00 63,83 22 693,00 -34,86
Себестоимость реализованной продукции 50 902,00 94,07 72 948,00 61,19 22 046,00 -32,88
Валовая прибыль 2 500,00 4,62 3 147,00 2,64 647,00 -1,98
Полная себестоимость реализованной продукции 50 902,00 94,07 72 948,00 61,19 22 046,00 -32,88

в том числе

 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
управленческие расходы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Результат от основной деятельности 2 500,00 4,62 3 147,00 2,64 647,00 -1,98
Операционные доходы 709,00 1,31 43 118,00 36,17 42 409,00 34,86
Операционные расходы 1 337,00 2,47 39 388,00 33,04 38 051,00 30,57
Результат от операционной деятельности -628,00 -1,16 3 730,00 3,13 4 358,00 4,29
Внереализационные доходы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Внереализационные расходы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Результат от внереализационной деятельности 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения 1 872,00 3,46 6 877,00 5,77 5 005,00 2,31
Налог на прибыль и обязательные платежи 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Чистая прибыль (убыток) 1 872,00 3,46 6 877,00 5,77 5 005,00 2,31
Справочно: Всего доходов 54 111,00 100,00 119 213,00 100,00 65 102,00 0,00
Наименование показателя на 01.01.2006 на 01.01.2008 Отклонение
Абсолют. % Абсолют. % Абсолют. %
1 2 3 4 5 6 = 4 - 2 7 = 5 - 3
I. Внеоборотные активы 89 610,00 86,94 133 140,00 50,07 43 530,00 -36,87
Нематериальные активы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Основные средства 1 647,00 1,60 16 246,00 6,11 14 599,00 4,51
Вложения во внеоборотные активы 87 963,00 85,34 116 894,00 43,96 28 931,00 -41,38
Долгосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
II. Оборотные активы 13 467,00 13,06 132 751,00 49,93 119 284,00 36,87
Запасы 5 153,00 5,00 3 286,00 1,24 -1 867,00 -3,76
в том числе
производственные запасы на складах 2 843,00 2,76 2 489,00 0,94 -354,00 -1,82
затраты в незавершенном производстве 605,00 0,59 661,00 0,25 56,00 -0,34
готовая продукция и товары на складах 1 677,00 1,63 132,00 0,05 -1 545,00 -1,58
товары отгруженные 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
расходы будущих периодов 28,00 0,03 4,00 0,00 -24,00 -0,03
Долгосрочные дебиторы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
в том числе
покупатели и заказчики 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Краткосрочная дебиторская задолженность 5 884,00 5,71 120 247,00 45,22 114 363,00 39,51
в том числе
покупатели и заказчики 5 884,00 5,71 120 247,00 45,22 114 363,00 39,51
Краткосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 2 716,00 1,02 2 716,00 1,02
Денежные средства 37,00 0,04 249,00 0,09 212,00 0,05
Прочие оборотные активы 2 393,00 2,32 6 253,00 2,35 3 860,00 0,03
в т.ч. НДС по приобретенным ценностям 1 119,00 1,09 2,00 0,00 -1 117,00 -1,09
АКТИВЫ ВСЕГО 103 077,00 100,00 265 891,00 100,00 162 814,00 0,00
Чистый оборотный капитал (за вычетом краткосрочных обязательств) -3 572,00 -3,47 16 086,00 6,05 19 658,00 9,52
Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) 1 529,00 1,48 593,00 0,22 -936,00 -1,26
Наименование показателя на 01.01.2006 на 01.01.2008 Отклонение
Абсолют. % Абсолют. % Абсолют. %
1 2 3 4 5 6 = 4 - 2 7 = 5 - 3
I. Собственный капитал (фактический) 1 529,00 1,48 593,00 0,22 -936,00 -1,26
Уставный капитал (фактический) 150,00 0,15 150,00 0,06 0,00 -0,09
Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Добавочный капитал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические) 1 379,00 1,34 443,00 0,17 -936,00 -1,17
Доходы будущих периодов 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
II. Долгосрочные обязательства 84 509,00 81,99 148 633,00 55,90 64 124,00 -26,09
Долгосрочные кредиты 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Долгосрочная кредиторская задолженность 84 509,00 81,99 148 633,00 55,90 64 124,00 -26,09
III. Краткосрочные обязательства 17 039,00 16,53 116 665,00 43,88 99 626,00 27,35
Краткосрочные кредиты 5 000,00 4,85 100 000,00 37,61 95 000,00 32,76
Краткосрочная кредиторская задолженность 12 039,00 11,68 16 665,00 6,27 4 626,00 -5,41
в том числе
перед поставщиками и подрядчиками 10 232,00 9,93 8 003,00 3,01 -2 229,00 -6,92
перед персоналом организации 377,00 0,37 345,00 0,13 -32,00 -0,24
перед гос. внебюджетными фондами 27,00 0,03 331,00 0,12 304,00 0,09
перед бюджетом 591,00 0,57 582,00 0,22 -9,00 -0,35
перед прочими кредиторами 812,00 0,79 7 404,00 2,78 6 592,00 1,99
Задолженность участникам (учредителям) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Прочие краткосрочные обязательства 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
ПАССИВЫ ВСЕГО 103 077,00 100,00 265 891,00 100,00 162 814,00 0,00
Наименование статей на 01.01.2006 на 01.01.2008 Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 0,018 0,032 0,014
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения 0,035 0,058 0,023
Рентабельность всех операций по чистой прибыли 0,035 0,058 0,023
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности 0,024 0,015 -0,010
Рентабельность продаж (основной деятельности) 0,047 0,041 -0,005
Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,035 0,090 0,055
Рентабельность собственного капитала (фактического) 1,224 5,256 4,031
Рентабельность активов по чистой прибыли 0,018 0,032 0,014
Оборачиваемость активов 0,525 0,552 0,027
Оборачиваемость производственных активов 0,518 0,355 -0,163
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов 7,077 10,626 3,549
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни 50,870 33,880 -16,989
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности 9,076 0,887 -8,189
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни 39,666 405,784 366,118
Оборачиваемость кредиторской задолженности 0,553 0,469 -0,084
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни 650,861 766,794 115,933
Чистый производственный оборотный капитал -83 118,000 -35 512,000 47 606,000
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни -560,325 -327,130 233,196
Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.) -83 081,000 -32 547,000 50 534,000
Наименование показателя на 01.01.2006 на 01.01.2008 Отклонение
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) 66,415 447,383 380,968
Уровень собственного капитала (фактического) 0,015 0,002 -0,013
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) 0,017 0,004 -0,013
Коэффициент обеспеченности собственными средствами -6,540 -0,999 5,542
Коэффициент покрытия 0,790 1,138 0,347
Промежуточный коэффициент покрытия 0,347 1,056 0,709
Коэффициент срочной ликвидности 0,002 0,025 0,023
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера) 0,018 0,032 0,014
Интервал самофинансирования, дни 41,876 431,037 389,161
Наименование показателя Группы
1 2 3 4
Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), % > 13,000 6,500 - 13,000 0.001 - 6,499 <= 0
525,560
Уровень собственного капитала, % >= 70 60 - 69.999 50 - 59.999 < 50
0,220
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом > 1.1 1.0 - 1.1 0.8 - 0.999 < 0.8
0,004
Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни 1 - 60 61 - 90 91 - 180 > 180; = 0
163
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни 1 - 30 > 30; (-10) - (-1) (-30) - (-11) < -30; = 0
-327
Цена интервала 5 3 1 0
Сумма баллов 6

5.2.1 Методы затратного подхода

5.2.2 Методы сравнительного подхода

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  583  584  585   ..

 

ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД Метод чистых активов
Метод ликвидационной стоимости
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД Метод рынка капитала
Метод сделок
Метод отраслевых коэффициентов
ДОХОДНЫЙ ПОДХОД Метод прямой капитализации
Метод DCF
Метод дисконтирования чистых денежных потоков
Метод Ольсона (ЕВО)