содержание   ..  357  358  359   ..

Политика формирования капитала предприятия ОАО "Балаклавское рудоуправление им. М. Горького"

СОДЕРЖАНИЕ Рисунок 2.2.2- Структура капитала БРУ в 2006 году Рис. 2.2.4 - Динамика изменения долгосрочных обязательств ОАО«Балаклавское рудоуправление им. М. Горького» Рис. 2.2.6 - Динамика изменения краткосрочных обязательств ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького» ПК= 390/(2100+2150)/2=18,13% СКБ=18,13*(1-0,25)/(1-0,005)=13,67% Платежные средства Платежные обязательства Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 7213 Краткосрочные кредиты банков 650 Дебиторская задолженность по расчетам 114 Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 3517 Другая текущая дебиторская задолженность 638 Текущие обязательства по расчетам 3487 Денежные средства и их эквиваленты 23 Итого 7654 Итого 7988 Положительное сальдо 334 Источник Доля Цена Нераспределенная прибыль ___ ___ Кредиты банка 13,67 0,2237 Товарный кредит 0,3661 81 Другая кредиторская задолженность 41,02 0 Итого 1 32,7 Год 2006 2007 СК 111072 111429 К 119230 120807 КА 0,93 0,92 Год 2006 2007 ЗКд+СК 112572 112929 К 119230 120807 КДН 0,944 0,934 Год 2006 2007 ОР (тыс.грн.) 47321 65089 К 111072 111072 КОоа 0,396888 0,538785 Год 2006 2007 ОР (тыс.грн.) 47321 65089 СК 111072 111429 Коск 0,426039 0,58413 Год 2006 2007 Дни 365 365 Коск 0,426039 0,58413 ПОск 856,7291 624,8609 ПК05= 390/(2100+2150)/2=18,35% кВРА= ПРв/Аср, (2.23) Год 2006 2007 ДА+КФИ+ДЗ 9306 7988 ОБк 6653 8106 КПЛ 1,40 0,99 ЗК/СК 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 ЭФЛ,(%) 0,13 0,26 0,39 0,53 0,66 0,79 0,92 1,05 1,18 1,31 Показатель 2006 2007 Интерпретация Коэффициент автономии 0,92 0,93 Высокий показатель коэффициента автономии указывает на независимость предприятия от сторонних источников финансирования Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,94 0,93 Столь высокое значение данного коэффициента указывает на независимость предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования Коэффициент оборачиваемости активов 0,4 0,54 Увеличение этого показателя указывает на рост интенсивности добычи в 2007, что является положительной тенденцией. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 0,43 0,58 Рост анализируемого показателя указывает на более эффективное использование собственного капитала Период оборота собственного капитала 856,7 624,7 Является показателем производным от предыдущего и повторяет его тенденцию Рентабельность собственного капитала,(%) 0,0086 0,21 Несмотря на некоторое увеличение, остается крайне низким и не может удовлетворять собственников. Коэффициент промежуточной ликвидности 1,40 0,99 Уменьшение показателя является отрицательным знаком, однако его значение остается в границах норматива Показатель Формула Критерий оптимизации Коэффициент автономии КА=СК/К Критическое значение данного показателя 0,5. Более низкий коэффициент свидетельствует о потере финансовой независимости Коэффициент долгосрочной финансовой независимости КДН=(СК+ЗКд)/К Значение этого коэффициента не дожно быть ниже 0,6-0,5. В противном случае возникает угроза неплатежеспособности. Коэффициент оборачиваемости активов КОоа = ОР/ К Четких рамок значения данного коэффициента не существует. Должна присутствовать положительная динамика. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала КОск = ОР/СК То же, что и коэффициент оборачиваемости активов. Период оборота собственного капитала ПОск = 365/ КОск Уменьшения данного показателя свидетельствует об улучшении работы предприятия Показатель Формула Критерий оптимизации Рентабельность собственного капитала, (%) Рск=ЧПо/СКср Рентабельность собственного капитала должна быть больше либо равна альтернативным источникам инвестирования средств (банковский депозит) Коэффициент промежуточной ликвидности (ДА+КФИ+ДЗ)/ОБк Значение данного коэффициента не должно быть меньше 0,5 Коэффициент текущей ликвидности ОА/ТФО Нормальным считается значение от 2 до 1 Финансовый рычаг ЗК/СК Должно быть не более 1. Показатели 2008 2009 2010 2011 2012 1.Приобретение оборудования (без НДС) -12000 - - - - 2.Объем реализации - 16000 17600 19360 21296 3.Расходы на наладку, монтаж -1200 - - - - 4.Материальные, трудовые затраты -11200 -12320 -13552 -14907.2 5.Получение кредита 12000 - - - - 6.Гашение кредита - - - - -12000 7.Гашение % по кредиту -3120 -3120 -3120 -3120 -3120 Чистый денежный поток по проекту CFt -4320 1680 2160 2688 -8731.2 Кумулятивный денежный поток CFt -4320 -2640 -480 2208 -6523,2 Период окупаемости PPсред=COF/CIFсред+k PРсред=(4320+8731,2)/(1680++2160+2688)/3+2=7 Множитель дисконтирования PVIF26% 1 0,8621 0,7432 0,6407 0,5523 Дисконтированный денежный поток DCFt -4320 1448,328 1605,312 1722,202 -4822,242 Кумулятивный дисконтированный денежный поток DCFt -4320 -2871,672 1266,360 455,842 -4366,400 Чистая приведенная стоимость NPV NPV= - 4366,400 тыс. грн. Год Остаток долга на начало следующего года Лизинговые платежи (без НДС) 2008 10322,702 3837,298 2009 8343,49 3837,298 2010 6008,02 3837,298 2011 3252,166 3837,298 2012 0,00 3252,166 Показатели 2008 2009 2010 2011 2012 1.Приобретение оборудования -12000 - - - - 2.Объем реализации - 16000 17600 19360 21296 3.Расходы на наладку, монтаж -1200 - - - - 4.Материальные, трудовые затраты -11200 -12320 -13552 -14907.2 5.Получение лизингового кредита 12000 - - - - 6.Гашение лизингового кредита -1677,298 -1979,212 -2335,47 -2755,854 -2666,777 7.Гашение процентов по лизинговому кредиту -2160 -1858,086 -1501,828 -1081,444 -585,389 Чистый денежный поток по проекту CFt -5037,289 962,702 1442,702 3052,146 3136,634 Кумулятивный денежный поток CFt -5037,298 -4074,596 -2631,894 420,252 3556,886 Период окупаемости PPсред=COF/CIFсред+k PРсред=(5037,298)/(2148,546)+1=3,34года Множитель дисконтирования PVIF18% 1 0,8475 0,7182 0,6086 0,5158 Показатели 2008 2009 2010 2011 2012 Дисконтированный денежный поток DCFt -5037,298 815,889 1036,148 1857,536 1617,876 Кумулятивный дисконтированный денежный поток DCFt -5037,298 -4221,409 -3185,261 -1327,725 290,151 Период окупаемости по дисконтированным денежным потокам DPPсред DPPсред=(5037,298)/(1331,86)+1=4,78 года Чистая приведенная стоимость NPV NPV= 290,151тыс.грн. Норма внутренней доходности IRR(вычисляется методом экстраполяции) IRR=18+(2818)/(290,15+780,855)*290,151=20,71% Показатель Банковский кредит Лизинговый кредит Норматив 1.NPV -4366,400 290,151 >0 2.DPPсред 7,740 4,780 Уменьшение 3.PPсред 7,990 3,340 Уменьшение 4.IRR <0 20,71% Увеличение Структура 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Собственный 111201 111201 111201 111201 111201 111201 Нераспределенная прибыль - - 893,03 1253 2460,11 2523,48 Заемные в т.ч. 9606 19928,7 17949,49 15614,02 12858,16 9606 Долгосрочные обязательства (в.т.ч. лизинг) 1500 11822,7 9843,49 7508,02 4752,166 1500 Прочие источники 8106 8106 8106 8106 8106 8106 Итого 120807 131129,7 130043,5 128068 126519,3 123330,5 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 СК 111201 111201 112094 112454 113661,1 113724,5 К 120807 131129,7 130043,5 128068 126519,3 123330,5 КА 0,920485 0,848023 0,861973 0,87808 0,89837 0,922112 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 СК 111201 111201 112094 112454 113661,1 113724,5 ЗКд 1500 11822,7 9843,49 7508,02 4752,166 1500 К 120807 131129,7 130043,5 128068 126519,3 123330,5 КДН 0,932901 0,938183 0,937667 0,936706 0,93593 0,934274 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ОР(тыс.грн.) 65089 65089 81089 82689 84449 86385 К 120807 131129,7 130043,5 128068 126519,3 123330,5 КОа 0,54 0,49 0,62 0,64 0,67 0,70 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ОР (тыс.грн.) 65089 65089 81089 82689 84449 86385 СК 111201 111201 112094 112454 113661,1 113724,5 КОск 0,58 0,59 0,72 0,73 0,74 0,76 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Дни 365 365 365 365 365 365 КОск 0,58 0,59 0,72 0,74 0,74 0,76 ПОск (дн.) 629,3 618,6 506,9 493,2 493,2 480,3 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Прибыль 228 - 893,03 1253 2460,11 2523,48 СК 111201 111201 112094 112454 113661,1 113724,5 Рск, (%) 0,205 - 0,8 1,11 2,16 2,22 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 СБК 13,6 13,6 13,6 13,6 13,6 13,6 Удельный вес 0,234 0,124 0,132 0,15 0,169 0,225 СТКк 81 81 81 81 81 81 Удельный вес 0,384 0,202 0,216 0,246 0,276 0,369 Прибыль 0 0 0 0 0 0 Удельный вес 0 0 0,05 0,087 0,193 0,264 Текущие обязательства по расчетам 0 0 0 0 0 0 Удельный вес 0,38 0,201 0,21471 0,244 0,274 0,366 Лизинг 18 18 18 18 18 18 Удельный вес - 0,595 0,513 0,421 0,255 - ССК 32,7 28,6 28,5 29,5 29,2 32,9 Год 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ЗК/СК 0,086384 0,179213 0,160129 0,138848 0,113128 0,084467 кВРА-ПК 2,71 2,71 2,71 2,71 2,71 2,71 ЭФЛ 0,175575 0,36425 0,325462 0,282209 0,229933 0,171679               содержание   ..  357  358  359   ..   Причины Тяжелые несчастные случаи Нечастные Конструктивные недостатки оборудования 8 8 Техническое состояние зданий и сооружений, 4 2 Несовершенство и нарушение технологии 26 14 Недостатки в обучении безопасным приемам труда 14 8 Недостаточный контроль ответственных лиц 13 22 Нарушение производственной дисциплины 12 16 Неприменение средств индивидуальной защиты 10 7 Допуск к работе необученного персонала 3 6 Нахождение в опасной зоне прочих лиц 10 17