Тольятти-2009

При формировании бухгалтерской отчетности должны быть исполнены требования нормативно-правовых актов по бухгалтерскому учету по раскрытию в бухгалтерской отчетности информации об изменениях учетной политики, оказавших или способных оказать существенное влияние на финансовое положение.

Баланс бухгалтерский

Система показателей, характеризующая в обобщенных стоимостных выражениях состояние средств предприятия. Бухгалтерский баланс отражает состав, размещение, использование и источники формирования средств предприятий, организаций, бюджетных учреждений. Составляется на определенную дату (конец месяца, квартала, года) и используется для контроля и анализа хозяйственной деятельности. Имеет форму двусторонней таблицы: первая сторона — актив — характеризует состав, размещение и использование средств; вторая сторона — пассив — источники образования средств. Балансовые показания отдельных видов средств и источников их образования носят названия балансовых статей, которые в соответствии сих экономическим содержанием сгруппированы в активе и пассиве, как правило, в пять разделов. Бухгалтерский баланс позволяет определить обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, соответствие запасов товарно-материальных ценностей установленным нормативам, состояние платежной дисциплины и т. п., а также дать общую оценку финансового состояния предприятия или организации.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» позволяет пользователям оценить информацию обо всех доходах и расходах фирмы, а также проследить связь между налогом на прибыль, который организация уплачивает по декларации, и налогом на прибыль, рассчитанным по данным бухгалтерского учета.

Отчет о прибылях и убытках является одной из основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности и обязательно присутствует в периодической отчетности.

В настоящее время Отчет о прибылях и убытках содержит следующие числовые показатели: выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей); себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; валовая прибыль; коммерческие расходы; управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж; проценты к получению; проценты к уплате; доходы от участия в других организациях; прочие доходы; прочие расходы; прибыль (убыток) до налогообложения; отложенные налоговые активы; отложенные налоговые обязательства; текущий налог на прибыль; чистая прибыль (убыток) отчетного периода; постоянные налоговые обязательства (активы); базовая прибыль (убыток) на акцию и разводненная прибыль (убыток) на акцию.

В современных условиях бухгалтерская (финансовая) отчетность служит основным источником информации для обширного круга лиц. В связи с чем она должна быть достоверной и позволять квалифицированному пользователю делать на ее основе правильные выводы о финансовом положении и результатах деятельности организации и принимать соответствующие обоснованные решения. Отчет о прибылях и убытках является одной из основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности и обязательно присутствует в периодической отчетности.

Сочетание доходов и расходов определяет финансовый результат деятельности организации - убыток или прибыль.

Для пользователей отчетности более значительной является информация не о том, какую прибыль получила организация в отчетном периоде, а о том, будет ли она получать прибыль в дальнейшем. А с этой точки зрения наибольшее значение имеет структура финансового результата, структура доходов и расходов.

В связи с этим необходимо различать доходы и расходы от обычных видов деятельности и прочие доходы и расходы.

Разделение доходов и расходов, которые выделены в отчете о прибылях и убытках, имеет важный экономический смысл: доходы и расходы от обычных видов деятельности при анализе отчетности позволяют делать вывод об их стабильности и прогнозировать последующие поступления.

При проведении анализа финансового состояния организации в первую очередь принимаются во внимание доходы и расходы от обычных видов деятельности. В международной практике финансовый результат от обычных видов деятельности определяется термином "операционная прибыль". Это один из важнейших показателей финансовой отчетности.

В первом разделе отчета о прибылях и убытках отражаются доходы и расходы по обычным видам деятельности.

Форма № 2 позволяет пользователям оценить информацию обо всех доходах и расходах фирмы, а также проследить связь между налогом на прибыль, который организация уплачивает по декларации, и налогом на прибыль, рассчитанным по данным бухгалтерского учета.

Если детально проанализировать современное содержание отчета о прибылях и убытках, то можно сделать вывод, что при формировании финансовых результатов в отечественной учетной практике приоритетным является показатель дохода. Иными словами, регистрации в обязательном порядке подлежат все доходы независимо от степени их реальности и вероятности получения. В то же время расходы организации фиксируются в отчете о прибылях и убытках в том случае, если они фактически были произведены организацией и относятся к тому отчетному периоду, за который составляется отчет.

В состав приложений к Бухгалтерскому балансу входит «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4). В этом Отчете отражается информация о том, за счет каких источников организация осуществляла свою деятельность в прошедшем и отчетном годах, а также как она расходовала имеющиеся у нее средства.

В Отчете о движении денежных средств отражается:

- движение денежных средств по текущей деятельности;

- движение денежных средств по инвестиционной деятельности;

- движение денежных средств по финансовой деятельности.

Каждая из этих частей Отчета построена по единому принципу. Сначала приводится группа строк, которая отражает поступление денежных средств по той или иной деятельности. Затем следует группа строк, которая содержит данные о выбытии денежных средств. В конце приводится строка, которая отражает сальдо движения денежных средств по той или иной деятельности. Иными словами, эта строка позволяет узнать, увеличилось количество денежных средств у организации по той или иной деятельности или уменьшилось.

Коды строк Отчета о движении денежных средств каждая организация проставляет самостоятельно. Сделать это нужно в соответствии с Приказом Минфина России № 102н. Но в нем указаны коды не для всех строк формы № 4. Поэтому коды для остальных строк организация определяет самостоятельно. Мы советуем проставить их нарастающим итогом. Причем это лучше всего сделать после того, как Отчет будет составлен.

В этих строках Отчета о движении денежных средств организация показывает, сколько денег поступило и выбыло из-за текущей деятельности организации. Что следует понимать под текущей деятельностью, разъяснено в п.15 Указаний о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, которые утверждены Приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н.

2. Анализ инвестиционного проекта

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

ООО «БлинОК» создано в 2008 году в г.о. Тольятти с целью быстрого и качественного обслуживания покупателей, в сфере общественного питания на колесах, с максимальным вниманием к ним и предложением наиболее качественных блинов с разнообразной начинкой, которые ничем не отличаются от блинчиков домашнего приготовления.

Особенностью данного вида деятельности будет являться то, что торговля осуществляется на улице в автофургоне специально оборудованном для приготовления продуктов быстрого питания.

Предприятие имеет форму собственности Организации с ограниченной ответственностью. Во главе стоит директор, который является учредителем. Также на фирме работают 2 продавца.

Арендован автофургон площадью 10 кв.м, закуплено необходимое оборудование в виде холодильника, блинницы, миксера и посуды. Организация отработала год и поэтому уже можно судить о стабильности данного бизнеса.

Для того чтобы оценить финансовое состояние ООО «БлинОК» следует изучить ряд документов и показателей.

Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежеспособность, постоянное наличие достаточных сумм денежных средств на счетах, эффективное использование оборотных средств, правильная организация расчетов, рентабельность производства.

Для того чтобы определить финансовое состояние ООО «БлинОК» проанализируем показатели размеров предприятия, показатели платежеспособности и ликвидности.

Таблица 1. Показатели финансовой отчетности

Таблица 2. Показатели эффективности проекта

Таким образом, можно сделать вывод, что:

- ООО "БлинОК" специализируется на производстве и продаже блинов;

- финансовое состояние ООО "БлинОК" стабильное;

- на данный момент предприятие платежеспособно.

2.2 Инвестиционный проект

ООО «БлинОК» отработала на рынке год и получила прибыль. Учредитель решает заняться инвестиционной деятельностью в сфере фондового рынка. Изучив ситуацию на рынке ценных бумаг он решает приобрести портфель обыкновенных акций 5-ти Российских компаний, наиболее известных в стране и в г.о. Тольятти. Для этого он выделяет 60000 руб. из чистой прибыли организации на его покупку.

В таблице 3 представлено содержание инвестиционного портфеля, цена акций, количество и доходность акций.

Таблица 3. Содержание инвестиционного портфеля

2.3 Анализ и оценка инвестиционного портфеля

При расчете доходности проекта используется фундаментальный анализ, рамках которого используется эвристический подход.

На основании данных таблицы 3 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 4 года, в течение которого инвестор планирует получать прибыль.

Таблица 4. Предполагаемый доход от инвестиций

На основании расчетных данных таблицы 4 производится оценка эффективности инвестиционного портфеля двумя методами:

Метод чистого дисконтированного дохода

при r= 15%

Для всего портфеля:

PV=23167/1,15=20145,21

PV=22267/1,15² =16868,93

PV=25430/1,15³ =16730,26

PV=29360/1,15⁴ =16873,56

NPV=(20145,21+16868,93+16730,26+16873,56)-60000= 10617,96

Для каждого вида эмитента:

1. PV=1530/1,15=1330,4

PV=1530/1,15² =1159,09

PV=1530/1,15³ =1006,58

PV=3000/1,15⁴ =1724

NPV=(1330,4+1159,09+1006,58+1724)-8000= -2779,93

2. PV=1044/1,15=907,82

PV=1800/1,15³ =1184,2

PV=2160/1,15⁴ =1241,38

NPV=(907,82+1184,2+1241,38)-4800= -1466,62

3. PV=8437/1,15=7336,7

PV=8437/1,15² =6391,8

PV=9500/1,15³ =6250

PV=9500/1,15⁴ =5459,77

NPV=(7336,7+6391,8+6250+5459,77)-11850= 13588,27

4. PV=4200/1,15=3652,17

PV=4200/1,15² =3181,8

PV=3600/1,15³ =2368,42

PV=4800/1,15⁴ =2758,62

NPV=(3652,17+3181,8+2368,42+2758,62)-16600= -4638,99

5. PV=7956/1,15=6918,26

PV=7200/1,15² =5454,5

PV=9000/1,15³ =5921,05

PV=9900/1,15⁴ =5689,66

NPV=(6918,26+5454,5+5921,05+5689,66)-18750= 5233,47

Метод расчета индекса рентабельности портфеля

Для всего портфеля:

PI=70617,96/60000= 1,17

Для каждого вида эмитента:

1. PI=5220,07/8000= 0,65

2. PI=3333,38/4800= 0,69

3. PI=25438/11850= 2,146

4. PI=11961,01/16600= 0,72

5. PI=23983,47/18750= 1,27

В результате оценки можно сделать вывод, что в целом инвестиционный портфель является доходным, т.к. показатель NPV>0 и PI>1. Также показатель PI показывает, что каждый вложенный рубль будет приносить 1руб.17коп.

Оценка каждого вида акций позволяет сделать вывод, что наиболее доходными и надежными являются акции «ВолгаТелеком» и «ТатНефть», т.к.

NPV>0 и PI>1. При покупке акций «ВолгаТелеком» доходность на рубль будет составлять 2руб.146коп., при покупке акций «ТатНефть» доходность рубля будет 1,27 руб.

Акции Сбербанка, АвтоВаза и Газпрома при оценке показали себя не с лучшей стороны, т.к. показатели эффективности не отвечают требованиям: NPV<0 и PI<1.

3. Рекомендации

3.1 Автоматизация

Для более качественного анализа и оценки данного инвестиционного проекта, а также для сокращения времени и сил можно воспользоваться автоматизацией процесса при помощи компьютера.

Подготовка подробного количественного анализа является основной принятия решений для всех участников проекта и выработки их общей стратегии при условии достижения каждым из их собственного интереса благодаря вариантному подбору исходных и конечных параметров.

Наиболее полный учет динамики реализации проекта при подготовке и анализе проекта возможен с использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового моделирования, приспособленных для решения подобных задач.

Особое значение это имеет для учета фактора инфляции и приведения равновременных затрат, а также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней среды. Правильный выбор и эффективное использование компьютерных программных продуктов позволяют значительно улучшить качество самих проектов. Кроме того, применение авторитетных, лицензированных систем укрепляет авторитет инициаторов проекта и повышает финансово-экономическую привлекательность последнего.

В настоящее время существует весьма широкий спектр специализированных программных продуктов. В России наиболее часто применяют пакеты прикладных программ: COMFAR, PROPSPIN, «Альт-Инвест» и «Projectexpert».

Проанализировав данные программы, можно сделать вывод, что наиболее эффективным и подходящим для данного проекта является программный пакет «Projectexpert».

Пакет «Projectexpert» является автоматизированной системой планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Используемые в системе методы соответствуют Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, утвержденным Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпром России 31 марта 1994 г., а расчет показателей эффективности инвестиций и финансовых результатов также осуществляется с требованиями методики UNIDO.

В настоящее время пакет распространяется в следующих версиях:

« Projectexpertforwindows» - программный продукт, предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций. Это специальная версия для малого и среднего бизнеса.

В системе «Projectexpert» реализована концепция, соединяющая два типа систем: системы управления проектами и корпоративные системы.

На основе модуля «Инвестиционный план» составляется сетевой график проекта с описанием этапов работы, которые затем объединяются в активы в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Блок данных о сбыте продукции позволяет построить индивидуальную стратегию сбыта по каждому продукту. Блок оценки производственных издержек позволяет задать наименование материалов и комплектующих, указать их доли в стоимости продукции, цену и тенденцию ее изменения за год, определить стратегию формирования запасов материалов и комплектующих. Блок данных о капитале представляет возможность задания внешних и внутренних источников финансирования.

Пакет «Projectexpert» имеет средства, позволяющие провести детальный анализ проекта, учитывающий влияние на него общеэкономических факторов. Также учитываются факторы, определяющие рыночную и производственную стратегию проекта и влияющие на эффективность использования капитала.

«Projectexpert» производит расчет финансовых показателей эффективности инвестиций, соответствующих международным стандартам.

Пакет обеспечивает представление результатов финансового анализа в виде таблиц, диаграмм и графиков, которые могут быть выведены на печать. Пользователю представляется возможность произвести интегральную оценку проекта по многим критериям. Пакет выполнен с использованием современного многооконного интерфейса. Расширенная система подсказок, удобное представление информации на экране, возможность общения с информацией и удобство вывода на печать – все это подтверждает, что пакет в большей степени удовлетворяет требованиям, предъявляемым к программным продуктам такого класса.

Для более качественной подготовки проекта в дополнение к основному пакету пользователь может приобрести пакет, содержащий модули «Projectrisk» и «Projectquestionnaire». Эти модули дополняют « Projectexpertforwindows» до системы, обеспечивающей полную организационно-технологическую поддержку инвестиционного процесса.

В модуле «Projectrisk» предусмотрены средства, которые позволяют экспертам в диалоговом режиме проанализировать риск проекта, выделить факторы наибольшего риска и прокомментировать причины их возникновения. С помощью специальных средств модуля составляется необходимый перечень факторов риска, учитывающий специфические условия реализации проекта.

Модуль «Projectquestionnaire» позволяет произвести качественную экспертизу инвестиционного проекта, рассчитать интегральный показатель уровня эффективности проекта. Программа предлагает пользователю два экспертных листа, условно названных «Государственное финансирование» и «Инновационное финансирование».

Анализ рисков выполняется в пакете по 11 стадиям проекта:

1. исследования и разработки

2. приобретения и аренда земли

3. строительство, аренда или приобретение зданий и сооружений

4. приобретение и монтаж технологического и офисного оборудования

5. разработка и изготовление технологической оснастки и инструмента

6. производство

7. рынок

8. продукт

9. система распределения

10. реклама

11. сервис

К каждой оценке предполагаются комментарии, позволяющие сопоставлять мнения различных экспертов.

Система «Projectexpert» может использоваться как на стадии разработки проекта, так и при его реализации и организации последующей эксплуатации.

3.2 Рекомендации по проекту

После проведенного анализа инвестиционного портфеля можно порекомендовать продолжать держать акции в том же составе. Также можно воспользоваться свойствами портфеля отзываемости и пополняемости. Т.е. из портфеля можно убрать недоходные акции «АвтоВаза», Сбербанка и Газпрома и добавить большее количество доходных акций «ВолгаТелеком» и «ТатНефть».

Также можно добавить в портфель акции других компаний, которые будут более доходными, проведя при этом анализ эффективности этих инвестиций.

Конечно, можно было бы, подождать когда акции начнут приносить прибыль, но в сложившейся экономической ситуации на фондовых рынках это рискованно, т.к. ситуация не стабильна. Но, не смотря на это инвестиции в акции являются более прибыльными, чем если бы вы положили эти деньги в банк под проценты.

Заключение

Результаты исследования в рамках курсового проекта показали, что вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.

Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта. Осуществление портфельных (финансовых) инвестиций предполагает анализ доходности ценных бумаг.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков, связанных с тем или иным эмитентом акций, что обеспечивает надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

В курсовом проекте рассмотрен комбинированный портфель среднего роста с доходом 70617,96 руб. Портфель является диверсифицированным, т.к. бесприбыльные акции окупаются за счет прибыльных акций.

Литература

1. Федеральный Закон от 22.04.1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

2. Закон РФ от 26.06.1991г. «Об инвестиционной деятельности»

3. Приказ МинФина РФ от 22.07.2003г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организации.

4. Бизнес-планирование: Учебник/ Под ред. В.М. Попова и С.М. Ляпунова. – М.: Финансы и статистика, 2000. - 672с.

5. Бухгалтерский учет: Учебник/ Под ред. Козловой Е.П. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 519 с.

6. Инвестиции. Организация и финансирование: Учебник для вузов.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.- 413с.

7. Экономическая оценка инвестиций/ Под. ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2006.- 480с.

8. www.rambler.ru

Глоссарий

Инвестиции – это вложения капитала в различные объекты с целью последующего его увеличения.

Портфельные инвестиции - это инвестиции вложенные ценные бумаги

Дисконтирование – это учет денежных средств с учетом времени

Проектный анализ – это анализ инвестиционного проекта по различным аспектам

Текущая стоимость – это цена которую нужно заплатить на данный момент

Будущая стоимость - это цена которая будет по прошествии времени

Чистая приведенная стоимость – это стоимость инвестиций после дисконтирования за минусом первоначальных инвестиций.

Инвестиционный портфель – это набор ценных бумаг, который формируется для получения максимальной прибыли.

Диверсифицированный портфель ценных бумаг - это деление средств между несколькими ценными бумагами без серьезного анализа.

содержание   ..  94  95  96   ..