Главная      Учебники - Экономика     Лекции по финансам - часть 3

 

поиск по сайту            

 

 

 

 

 

 

 

  

 

содержание   ..  783  784  785   ..

 

 

Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Значение R Вероятность банкротства, %
Меньше 0 Максимальная (90-100)
0-0,18 Высокая (60-80)
0,18-0,32 Средняя (35-50)
0,32-0,42 Низкая (15-20)
Больше 0,42 Минимальная (до 10)
Направление анализа Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.

1) величина основных средств и их доля в общей сумме активов;
1.2. Оценка финансового положения.

1) величина собственных средств и их доля в общей сумме источников;
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности.

1) убытки;
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.

1) прибыль;
2.2. Оценка динамичности.

1) сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала;
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.

1) рентабельность авансированного капитала;
Актив Пассив
Внеоборотные средства Собственный капитал
Оборотные средства Обязательства
Статьи актива баланса Источники средств (статьи пассива)
Внеоборотные средства.
Основные средства и нематериальные активы.

уставный и добавочный капитал;
Капитальные вложения.

долгосрочные кредиты и займы;
Долгосрочные финансовые вложения.

уставный и добавочный капитал;
Оборотные средства.
Запасы и затраты.

уставный и добавочный капитал (остаток);
Дебиторы.

кредиторы;
Краткосрочные финансовые вложения.

резервный капитал;
Денежные средства.

резервный капитал;

Пассив

 УК и добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления и прибыли Итого собственный капитал Долгосрочные кредиты Кредиторы Фонды потребления и резервы Итого обязательств БАЛАНС
ОС и НМА х х х
Кап. вложения х х х х х х
Долгосрочн. фин. вложения. х х х
Итого внеоборотные активы х х х х х х
Запасы и затраты х х х х х х х
Дебиторы х х х
Краткосрочн. фин. вложения х х х
Денежные средства х х х х
Итого оборотные активы х х х х х х х х
БАЛАНС х х х х х х х х х
Показатели На начало года На конец года Доля в итоге баланса Доля в итоге раздела Изменение
н.г. к.г. н.г. к.г. тыс.руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Внеоборотные активы
1. ОС и прочие внеоборотные активы (строка 190) 13595 13965 61,25 63,12 100,00 100,00 370 2,72
1.1. Нематериаль- ные активы (строка 110) - 11 - 0,05 - 0,08 11 100,00
1.2. Основные средства (строка 120) 13001 13954 58,57 63,07 95,63 99,92 953 7,33
1.3. Незавершён- ное строительство (строка 130) 594 - 2,68 - 4,37 - -594 -100,00
1.4. Долгосрочные финансовые вложения (строка 140) - - - - - - - -
Оборотные активы
2. Оборотные (мобильные) средства (строка 290) 7363 6920 33,17 31,28 100,00 100,00 -443 -6,02
2.1. Запасы (строка 210) 5398 4246 24,32 19,19 73,31 61,36 -1152 -21,34
2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 250+260) 318 148 1,43 0,67 4,32 2,14 -170 -53,46
2.3. Дебиторская задолженность (строки 230+240) 1647 2526 7,42 11,42 22,37 36,50 879 53,37
2.4. НДС по приобретенным ценностям (строка 220) - - - - - - - -
3. Убытки (строка 390) 1239 1239 5,58 5,60 100,00 100,00 0 0,00
Всего имущества (строка 399) 22197 22124 100,00 100,00 - - -73 -0,33
АКТИВ Условные обозна-чения ПАССИВ Условные обозна-чения
I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) F I. Источники собственных средств ИС
II. Мобильные средства (оборотные активы) Ra II. Кредиты и заемные средства К
Запасы и затраты Z Долгосрочные кредиты и заемные средства КТ
Дебиторская задолженность ra Краткосрочные кредиты и заемные средства Кt
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения Д Кредиторская задолженность RP
Баланс В Баланс B
Тип финан­совой устой­чивости Трех­мерный показатель Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость (1,1,1) Собственные оборотные средства Высокая платеже­способность; предприятие не зави­сит от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость (0,1,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчи­вое финансо­вое состояние (0,0,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосроч­ные кредиты и займы Нарушение платеже­способности; необ­ходимость привле­чения дополнитель­ных источников; возможность улуч­шения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние (0,0,0) - Неплатежеспособ­ность предприятия; грань банкротства

№

 Показатель На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Темп роста, %
1 Источники собственных средств 16704 16828 124 100,74
2 Внеоборотные активы (F) 13595 13965 370 102,72
3 Собственные оборотные средства (ЕС ) [1-2] 3109 2863 -246 92,09
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ ) - - - -
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ ) [3+4] 3109 2863 -246 92,09
6 Краткосрочные кредиты и займы 5493 5296 -197 96,41
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ ) [5+6] 8602 8159 -443 94,85
8 Величина запасов и затрат (Z) 5398 4246 -1152 78,66
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС ) [3-8 -2289 -1383 906 60,42
10 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ ) [5-8 -2289 -1383 906 60,42
11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ ) [7-8 3204 3913 709 122,13
12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11) (0; 0; 0) (0; 0; 0) - -
Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий
1. Коэффициент автономии Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия

Минимальное поро­говое значение на уровне 0,5. Превыше­ние указывает на увеличение финансо­вой независимости, расширение возмож­ности привлечения средств со стороны
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Превышение указан­ной границы означает зависимость предпри­ятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (авто­номности)
3. Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными сред­ствами

Наличие у предпри­ятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устой­чивости.

Чем выше показа­тель (0,5), тем луч­ше финансовое состояние предпри­ятия, тем больше у него возможностей проведения незави­симой финансовой политики
4. Коэффициент маневренности Способность предпри­ятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собст­венных источников

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финан­сового маневра у предприятия
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов

Чем выше значение показателя, тем больше средств пред­приятие вкладывает в оборотные активы
6. Коэффициент имущества производствен­ного назначе­ния

Долю имущества произ­водственного назначе­ния в общей стоимости всех средств предпри­ятия

При снижении пока­зателя ниже рекомен­дуемой границы целесообразно прив-лечение долгосроч­ных заемных средств для увеличения иму­щества производ­ственного назначения
7. Коэффициент прогноза бан­кротства Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия

Снижение показате­лей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансо­вые затруднения
Показатель На начало периода На конец периода

Абсолютное отклонение

Темп роста
1. Имущество предприятия (В) 22197 22124 -73 99,67
2. Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС ) 16704 16828 124 100,74
3. Краткосрочные пассивы (Кt ) 5493 5296 -197 96,41
4. Долгосрочные пассивы (КТ ) - - - -
5. Итого заемных средств (Кt ) 5493 5296 -197 96,41
6. Внеоборотные активы (F) 13595 13965 370 102,72
7. Оборотные активы (Ra ) 7363 6920 -443 93,98
8. Запасы и затраты (Z) 5398 4246 -1152 78,66
9. Собственные оборотные средства (ЕС ) [2-6] 3109 2863 -246 92,09
Коэффициент Интервал оптимальных значений

На начало

 На конец периода

Абсолютное отклонение

Темп роста
10. Автономии (Ка ) [2:1] >0,5 0,75 0,76 0,01 101,07
11. Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С ) [5:2] <0,7 0,33 0,31 -0,02 95,70
12. Обеспеченности собственными средствами (КО ) [9:7] 0,1 0,42 0,41 -0,01 97,98
13. Маневренности (КМ ) [9:2] 0,5 0,19 0,17 -0,02 91,41
14. Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И ) [7:6] - 0,54 0,50 -0,04 91,49
15. Имущества производственного назначения (КП.ИМ ) [(6+8):1] 0,5 0,86 0,82 -0,04 96,20
16. Прогноза банкротства (КПБ ) - 0,08 0,07 -0,01 87,13
Актив На начало года На конец года Пассив На нача­ло года На конец года Платежный излишек (+) / недостаток (—) Процент покрытия обязательств
На начало года [2-5] На конец года [3-6] На начало года [2:5·100] На конец года [3:6·100]
Наиболее ликвидные активы, А1 318 148 Наиболее срочные пассивы, П1 5493 5296 -5175 -5148 5,79 2,79
Быстро­реализуе­мые активы, А2 1647 2526 Краткосроч­ные пасси­вы, П2 - - +1647 +2526 - -
Медленнореализуе­мые активы, A3 7231 5485 Долгосроч­ные пасси­вы, П3 - - +7231 +5485 - -
Труднореализумые активы, А4 13001 13965 Постоянные пассивы, П4 16704 16828 -3703 -2863 5,79 82,99
Баланс 22197 22124 Баланс 22197 22124 - - - -
Показатели На начало года На конец года
1. Оборотные активы 7363 6920
2. Краткосрочные пассивы 5493 5296
3. Чистый оборотный капитал [1-2] +1870 +1624
Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий
1. Коэф-нт текущей ликвидности (покрытия) Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами

2. Коэф-нт критической (срочной) лик­видности Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

ККЛ

3. Коэф-нт абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса

КАЛ

Показатель На начало периода На конец периода Изменение
1. Денежные средства 318 148 -170
2. Краткосрочные финансовые вложения - - -
3. Итого денежных средств и краткосроч­ных финансовых вложений, (Д) 318 148 -170
4. Дебиторская задолженность 1647 2526 879
5. Прочие оборотные активы - - -
6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra ) 1647 2526 879
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолжен­ности, (Д+ra ) 1965 2674 709
8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), (Z) 5398 4246 -1152
9. Итого оборотных средств, (Ra ) 7363 6920 -443
10. Краткосрочные пассивы 5493 5296 -197
Коэффициент Интервал оптимальных значений

На начало

 На конец периода Измене-ние
11. Покрытия (КП ) [9:10] 2 1,34 1,31 -0,03
12. Критической ликвидности (ККЛ ) [7:10] 1 0,36 0,50 0,15
13. Абсолютной ликвидности (КАЛ ) [3:10] 0,5 0,06 0,03 -0,03
Показатель Формула расчета Комментарий
1 2 3
Выручка от реализа­ции (V) - -
Чистая прибыль (PЧ ) Прибыль отчетно­го года минус налог на прибыль (ф.№2,140-150) Чистая прибыль — это прибыль, остаю­щаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на при­быль
Производительность труда (ПТ ) Рост показателя свидетельствует о повы­шении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работни­ков — ф.№5, разд.8 (стр. 850)
Фондоотдача произ­водственных фондов (Ф) Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализо­вано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК ) Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент обора­чиваемости оборот­ных средств (ООБ ) Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько руб­лей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэффициент обора­чиваемости матери­альных оборотных средств (ОМ.СР ) Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные сред­ства превращаются в денежную форму
Средний срок оборо­та дебиторской за­долженности (СД/З ) Показатель характеризует продолжитель­ность одного оборота дебиторской задол­женности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция
Коэффициент обора­чиваемости дебитор­ской задолженности (ОД/З ) Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачи­ваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улуч­шении расчетов с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (СМ.СР ) Продолжительность оборота материаль­ных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемо­сти кредитор­ской задолжен­ности (ОК/З )

Показывает скорость оборота задолженно­сти предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности пред­приятия:
Продолжи­тельность оборота креди­торской задол­женности (СК/З ) Показывает период, за который предпри­ятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увели­чение периода, характеризуется как благо­приятная тенденция
Коэффициент оборачиваемо­сти собствен­ного капитала (ОСК ) Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, кото­рыми рискуют акционеры или собствен­ники предприятия. Рост в динамике озна­чает повышение эффективности исполь­зуемого собственного капитала
Продолжи­тельность операционного цикла (ЦО ) Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя
Продолжи­тельность финансового цикла (ЦФ ) Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и за­медление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня
Коэффициент устойчивости экономического роста (КУР )

Характеризует устойчивость и перспек­тиву экономического развития предпри­ятия. Определяет возможности предпри­ятия по расширению основной деятельно­сти за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  783  784  785   ..

 

Показатель Расчет и значение
Выручка от реализации, руб. V=5812,9
Чистая прибыль, руб. PЧ =421,6-143,2=278,4
Фондоотдача производственных фондов Ф=5812,9/0,5(13001+13954)=0,43
Коэффициент общей оборачиваемо­сти капитала ОК =5812,9/0,5(22197+22124)=0,26
Коэффициент оборачиваемости обо­ротных средств ООБ =5812,9/(7363+6920)=0,81
Полный коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности ОД/З =5812,9/0,5(1647+2526)=2,79
Коэффициент оборачиваемости мате­риальных оборотных средств ОМ.СР =5812,9/0,5(5398+4246)=1,21
Средний срок оборачиваемости деби­торской задолженности, дн. СД/З =365/2,79=131