МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

№ п/п	Показатель	Усл.	Формула	Источника информации из форм финотчетности
ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
1	Рентабельность активов МП по валовому доходу от реализации после уплаты налогов, %	Rзв	Выручка после налогобложения / Валюта активов	Форма 2 (035) / Форма1 (280)
2	Рентабельность активов по чистому доходу от деятельности МП, %	Rа	Чистый Доход / Валюта активов	Форма 2 (220) / Форма1 (280)
3	Рентабельность собственного капитала по чистому доходу МП, %	Rвк	Чистый Доход / Собственный капитал	Форма 2 (220) / Форма1 (380)
4	Рентабельность производственных фондов по чистому доходу МП, %	Rвф	Чистый Доход / Производственные фонды	Форма 2 (220) /Фор-ма1 (030+100+120)
6	Рентабельность реализованной продукции по чистому доходу МП	Rqоп	Чистый доход / Валовую выручку	Форма 2 (100) /
10	Период окупаемости активов, лет	Тк	Активы / Чистый доход МП	Форма 1 (280) /
11	Период окупаемости собственного капитала, лет	Твк	Собственный капитал / Чистый доход МП	Форма 1 (380) /

№ п/п	Показатель	Условное	Формула	Источник информации из форм финотчетности
ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
1	Коэффициент трансформации	Кт	Чистая выручка от реализации / Валюта активов	Форма 2 (035) /Форма 1 (280)
2	Фондоотдача	Фоф	Чистая выручка от реализации / ОФ	Форма 2 (035) /Форма 1 (030)
3	Коэффициент оборотности оборотных средств (обороты)	Ко	Чистая выручка от реализации / Оборотные средства	Форма 2 (035) /Форма 1 (260+270)
4	Период одного оборота оборотных средств (дней)	Чо	365/ Ко	365/ Ко
5	Коэффициент оборотности запасов (обороты)	Коз	Себестоимость реализации / Средние запасы	Форма 2 (040) /Форма1 (100+120+130+140 +150)
6	Период одного оборота запасов(дней)	Чз	365/ Коз	365/ Коз
7	Коэффициент оборотности дебиторской задолженности (обороты)	Кдз	Чистая выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность	Форма 2 (035) /Форма 1 (050+170+180+190+200+210)
8	Период погашения дебиторской задолженности (дней)	Чдз	365/ Кдз	365/ Кдз
9	Коэффициент оборотности готовой продукции	Кгп	Чистая выручка от реализации / Готовая продукция	Форма 2 (035) /Форма 1 (130)
10	Период погашения кредиторской задолженности (дней)	Чкз	Средняя кредиторская задолженность *360/ Себестоимость реализации	Форма 1 (500+520+530 +550+580) /Форма 2 (040)
11	Период финансового цикла (дней) – период оборота средств	Чфц	Чфц= Чоц – Чкз	Чфц= Чоц – Чкз
12	Коэффициент оборотности собственного капитала (оборотность)	Квк	Чистая выручка от реализации / Собственный капитал	Форма 2 (035) /Форма1 (380+430+630)

№ п/п	Показатель	Условное обозначение	Формула для расчета	Источника информации из форм финотчетности
ПОКАЗАТЕЛИ ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ
1.	Часть оборотных производственных фондов в оборотном средстве	Ч овф	Оборотные производственные фонды/ Оборотные активы	Форма 1 (100+120+270) /Форма 1 (260+270)
2	Часть основных средств в активах	Ч оз	Остаточная стоимость основных средств / Валюта активов	Форма 1 (030) / Форма 1 (280)
3	Коэффициент износа основных средств	К зн	Снос основных средств/ Первоначальная стоимость основных средств	Форма 1 (032) / Форма 1 (031)
4	Часть долгосрочных финансовых инвестиций в активах	Ч дф	Долгосрочные финансовые инвестиции / валюта активов	Форма 1 (040+045) /Форма 1 (280)
5	Часть оборотных производственных активов	Ч ова	Оборотные производственные фонды/ Валюта активов	Форма 1 (100+120+270) /Форма 1 (280)
6	Коэффициент мобильности активов	К моб	Мобильные активы / Немобильные активы	Форма 1 (260+270) /Форма 1 (080)

б) Метод расчета индекса рентабельности инвестиции

г) Метод определения срока окупаемости инвестиций

д.) Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции

Расчет коэффициента эффективности инвестиций – это, в принципе, тоже самое, что и расчет рентабельности инвестиций. Коэффициент эффективности инвестиций (КЕІ) может определяться без дисконтирования затрат и

доходов[4]. Тогда он не учитывает временную переменность денежных потоков, то есть:

- не различает проекты с одинаковой суммой инвестиции, но с суммой, которая варьируется по годам;

- не делает разности между проектами, которые имеют одинаковую сумму прибыли, но генерируют ее на протяжении разных периодов.

По этому методу КЕІ определяется как:

(3.13)

где: ЧП – чистая прибыль (балансовая прибыль минус отчисление в бюджет); ЛВ – ликвидационная стоимость проекта.

Лучшее все же таки определять ДКЕІ, применяя дисконтирование денежных потоков [11]:

(3.14)

3.5 Исходные данные по мероприятиям инвестиционного проекта ООО НПП «ТТ»

Для улучшения экономических результатов деятельности ООО НПП «ТТ» в данном дипломном проекте предложены и проанализированы следующие мероприятия:

1. Приобретение импортного оборудования за счет банковского инвестиционного кредита или альтернативный вариант лизинга необходимого импортного оборудования.

2. Увеличение оборотного капитала за счет эмиссии облигаций предприятия под гарантированную норму прибыльности.

3. Повышение скорости оборота оборотных средств за счет реализации продукции факторинговой компании или коммерческому банку.

По результатам маркетингового и проектно-сметного этапов разработки по изложенным мероприятиям бизнес-плана инвестиционного проекта, для его реализации потребуются дополнительные основные и оборотные средства, которые разрешат производить прогнозируемое количество продукции с прогнозируемой ценой реализации на протяжении жизненного цикла инвестиционного проекта (5 лет) – периода строительства фирмой «Магнезит» коттеджей.

1. Объем дополнительных инвестиций:

1.1 Приобретение оборудования за счет кредита на 5 лет на сумму 140 000 грн. (Альтернативный вариант – лизинг на 5 лет оборудования с уплатой ежегодно суммы амортизации оборудования и 15% лизинговой премии);

1.2 Банковский кредит взятый под 30% годовых;

1.3 Рыночная стоимость оборудования через 5 лет составит 15% от первоначальной стоимости;

1.4 Затраты на ликвидацию оборудования составят 10% от рыночной стоимости через 5 лет;

1.5 Возвращение основной суммы кредита проводится равными частями с конца второго года;

1.6 Увеличение оборотного капитала составляет 27 000 грн. (решение участников по эмиссии облигаций под 20% доходных купонов от номинала ежегодно);

1.7 Уплата процентов за пользование кредитом – ежегодная;

2. Выпуск продукции:

2.1 Прогнозируется объем выпуска продукции на 1-й год – 430 единиц продукции (заказ предприятия «Магнезит» + 20% для рыночной реализации);

2.2 Объем продукции будет увеличиваться на 3% каждый год до 5-го года (условия поставки предприятия «Магнезит» + расширение продаж на внешнем рынке);

2.3 На 5 год объем продукции составит 85% от первого года (прогнозируемый процент увеличения поломок изношенного оборудования и простои его на время ремонта);

2.4 Цена реализации в первый год составит 800 грн./ за единицу продукции (тендерный вариант спроса предприятия «Магнезит») и будет увеличиваться на 3% за каждый год (договоренность об инфляционном коэффициенте прогнозной цены);

3. Затраты:

3.1 Затраты на оплату работы в первый год будут составлять 54000 грн.

3.2 Затраты на оплату работы будут увеличиваться каждый год на 3% (инфляционное повышение фонда зарплаты);

3.3 Затраты на входное сырье в первый год будут составлять 38 000 грн.;

3.4 Затраты на входное сырье будут увеличиваться на 4% за год;

3.5 Постоянные затраты управления производством в 1 году будут составлять 3 700 грн.;

3.6 Постоянные затраты будут увеличиваться на 2% ежегодно;

4. Минимальная норма дохода на инвестированный капитал составляет 23% годовых (13% ставки рефинансирования (стоимости денег) НБУ + 10% – расчетная ежегодная инфляция), и с 3-го года ежегодно выплачивается участникам ООО НПП «ТТ» деньгами как процент от чистого дохода МП.

Оставшиеся 77% чистого дохода МП в качестве нераспределенной прибыли засчитываются в дополнительный собственный капитал для финансирования последующего проекта.

5. Дополнительные условия:

5.1 Продолжительность жизненного цикла – 5 лет, то есть за 5 лет оборудование амортизируется на 85% и становится целесообразным его реализация из-за нецелесообразности капитального ремонта;

5.2 Амортизация начисляется равными частями на протяжении срока службы (ежегодными порциями);

5.3 Через 5 лет оборудования демонтируется и продается;

5.4 Производственная площадь под новое оборудование существует (новый цех), а для упрощения расчетов амортизация здания цеха не учитывается;

5.5 Все платежи приходятся на конец года;

5.7 Норма дохода на капитал принятая на уровне ставки дисконта –23%;

5.8 Ставка налога на валовой доход малого предприятия соответственно.

Указу Президента – 6% от валовой суммы реализации минус НДС и акцизный сбор.

5.9 Условно деятельность предприятия оптимизована таким образом, что суммарный налог НДС равен нулю.

5.10 Фонд начисленной амортизации оборудования, отнесенный на валовые затраты, расходуется на возвращение суммы основного кредита;

5.11 Реализация продукции характеризуется 50% объемом к объему изготовленной продукции в первый рок изготовления и дополнительной реализацией 50% готовой продукции оптовикам на протяжении следующего года со снижением цены на 40%.

Исходя из заданных исходных данных бизнес-плана и условий реализации инвестиционного проекта, рассчитываются показатели:

1. Чистая ликвидная стоимость оборудования.

2. Эффект от инвестиционной деятельности.

3. Эффект от операционной деятельности.

4. Эффект от финансовой деятельности. 5. Поток реальных денег.

6. Сальдо реальных денег. 7. Сальдо накопленных реальных денег.

8. Определяются показатели эффективности проекта:

- ЧДД – чистый дисконтированный доход (приведенный к моменту инвестирования средств минус инвестирован средства);

- ИД и ИДД– индекс и дисконтированный индекс прибыльности;

- ВНД – внутренняя норма прибыльности;

- СО и ДСО – срок и дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

- КЕІ и ДКЕІ – коэффициент и дисконтированный коэффициент эффективности инвестиций;

3.6 Расчеты показателей финансового прогноза базового варианта мероприятий инвестиционного проекта ООО НПП «ТТ»

В табл. 3.1 приведенный алгоритм и результаты расчета ликвидной стоимости оборудование, которое реализуется через 5 лет (полного жизненного цикла):

Таблица 3.1

Показатель	Уcл. обозн.	Формула для расчета	Источника информации из форм финотчетности
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СТОЙКОСТИ
1		Коэффициент обеспечения оборотных активов собственным средством	Кзвк	Собственные оборотные средства / оборотные средства	Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (260+270)
2		Маневренность рабочего капитала	Мрк	Запасы / Рабочий капитал	Форма 1 (100+120 +130+140+150) /Форма 1 (260+270–620–630)
3		Маневренность собственного оборотного средства	Мвок	Денежные Средства / Собственные оборотные средства	Форма 1 (230+240) /Форма 1 (380+430–080)
4		Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	Кзап	Собственные оборотные средства / Запасы	Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (100+120 +130+140+150)
5		Коэффициент покрытия запасов	Кпз	«Нормальные» источники покрытия запасов / Запасы	Форма 1 (380+430 +480–080+500+520+530+540) /Форма 1 (100+120 +130+140+150)
6		Коэффициент финансовой независимости	Кавт	Собственный капитал / Валюта Пассивов баланса	Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (640)
7		Коэффициент маневренности собственного капитала	Км	Собственные оборотные средства / Собственный капитал	Форма 1 (380+430+630–080) /Форма 1 (380+430+630)
8		Коэффициент концентрации заемного капитала	Кпк	Заемный капитал /Валюта пассивов	Форма 1 (480+620) /Форма 1 (640)
9		Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирование)	Кфс	Собственные средства / заемные средства	Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (480+620)
10		Коэффициент финансовой стойкости	Кфст	Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Валюта пассивов	Форма 1 (380+430+480+630) /Форма 1 (640)

Чистая ликвидационная стоимость оборудования по ООО «ТТ»
№ п/п	Показатель	Формула расчета	Значение показателя	Единицы
1.	Рыночная стоимость оборудования		140000	грн.
2.	Затраты на приобретение оборудования (кредит)		140000	грн.
3.	Амортизация к ликвидации	85% от п. 1	119000	грн.
4.	Остаточная балансовая стоимость оборудования	15% от п. 1	21000	грн.
5.	Затраты на ликвидацию оборудования	10% от п. 4	2100	грн.
6.	Операционный доход от ликвидации оборудования	п. 4 – п. 5	18900	грн.
7.	Налог на доход	6% от п. 4	1260	грн.
8.	Чистая ликвидационная стоимость оборудования	п. 6 – п. 7	17640	грн.

Результаты расчетов ликвидационной стоимости оборудования заносятся в табл. 3.2 – «Результаты инвестиционной деятельности», в которой занесенные результаты инвестиционных потоков на предприятие (с знаком «– «), и результаты инвестиционных доходов инвесторов (комбанка) на протяжении 5 лет при выплате частицей кредита (возвращение с 2 года), Тликв.-операции ликвидации оборудование.

В табл. 3.3 приведенные результаты расчета операционной деятельности предприятия на основе исходных данных и Закона Украины «О налогообложении прибыли предприятий» в разделе отнесения к валовым затратам [7]:

- сумм выплаченных процентов за кредиты (исходный денежный поток);

- сумм начисленной амортизации (входной денежный поток);

Суммы амортизационного фонда причисляются к общему объему чистого операционного дохода (сумма чистого дохода МП без налогов + амортизационный фонд);

Таблица 3.3

По результатам расчетов инвестиционной и операционной деятельности предприятия (табл. 3. 2,3.3) рассчитываем результаты финансовой деятельности предприятия и денежные потоки.

Таблица 3.4

При расчетах показателей табл. 3.4 принята методология [11]:

1) Поток реальных денег за каждый год (п. 9) рассчитывается как разность сумм чистой прибыли (п. 1) – сумм выплаченных дивидендов участникам ООО (п. 2), + сумма начисленного фонда амортизации (п. 6) – сумма частичного возврата кредита (п. 7).

2) Сальдо реальных денег (п. 10) рассчитывается как начальный инвестированный оборотный капитал + поток реальных денег (п. 9) – приведен нарастающей суммой.

содержание   ..  129  130  131   ..