Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты организации и управления оборотным капиталом

Глава 2. Анализ управления оборотным капиталом на примере ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова»

Показатели	Абсолютные величины, в тыс.руб.		Удельный вес, в %		Изменения
	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	в абсолютных величинах в тыс. руб.	в удельных весах, %	В % к величинам на начало года
АКТИВ
Недвижимое имущество	1103839	1036159	47,56	44,71	-67680	-2,85	-6,13
Текущие активы, всего	1217248	1281494	52,44	55,29	64246	2,85	5,28
в том числе:
запасы	1096753	980533	90,10	76,51	-116220	-13,59	-10,60
ден.ср.и краткоср.фин. влож.	7113	42137	0,58	3,29	35024	2,7	492,39
дебиторская задолженность	113381	258824	9,31	20,20	145443	10,88	128,28
Имущество	2321087	2317653	100	100	-3434	0,0	-0,15
ПАССИВ
Источники собств. средств	1173019	666411	50,54	28,75	-506608	-21,78	-43,19
Заемные средства - всего	1148068	1651242	49,46	71,25	503174	21,78	43,83
в том числе:
Долгосрочные обязательства	11773	197327	1,03	11,95	185554	10,92	1,576,1
Краткосрочные займы	1136295	1453915	98,97	88,05	317620	-10,92	27,95
Капитал	2321087	2317653	100	100	3434	0,00	-0,15

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменения
	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	в абсолютных величинах в тыс. руб.	в удел. весах, %	В % к величинам на начало года
Кредиторская задолженность в том числе:	661669	1064115	100	100	402446	60,82
поставщики и подрядчики	77421	75910	11,70	7,13	-1511	-4,57	-1,95
задолжен. перед персоналом	28885	36450	4,37	3,43	7565	-0,94	26,19
задолжен. перед бюджетом	82044	96146	12,40	9,04	14102	-3,36	17,19
задолжен. по налогам и сборам	408155	468861	61,69	44,06	60706	-17,62	14,87
прочие кредиторы	65164	386748	9,85	36,34	321584	26,50	493,50

Ранжирование активов и пассивов по данным ФГУП "ОМО им. П.И. Баранова" за 2006 год
Услов.	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.		Изменение (+,-), тыс. руб.
		На начало года	На конец года
А 1	Наиболее ликвидные активы	7113	42137	35024
	денежные средства (260)	5392	41605	36213
	краткосрочные финансовые вложения (250)	1721	532	-1189
А 2	Быстрореализуемые активы	113381	258824	145443
	дебиторская задолженность до 12 месяцев (240)	113381	258824	145443
	прочие оборотные активы (270)	0	0	0
А 3	Медленно реализуемые активы (стр.210-216+140-стр.510 ф.5)	1055138	966423	-88715
	запасы (210),	1060551	966677	-93874
	за минусом расходов будущих периодов (216)	5835	481	-5354
	долгосрочные финансовые вложения (140)	26409	227	-26182
	за минусом вкладов в уставные капиталы других организаций (стр.510 ф.5)	25987	0	-25987
А 4	Труднореализуемые активы (стр190-140+510ф5+230)	1103418	1035932	-67486
	внеоборотные активы (190)	1103839	1036159	-67680
	за минусом долгосрочных финансовых вложений (140)	26409	227	-26182
	вклады в уставные капиталы других организаций (стр.510 ф.5)	25988	0	-25988
	дебиторская задолженность более 12 месяцев (230)	0	0	0
Баланс	2279050	2303316
ПАССИВЫ	0
П 1	Наиболее срочные обязательства (стр.620)	661669	1064115	402446
	кредиторская задолженность (620)	0
П 2	Другие краткосрочные обязательства (стр.610+660)	474626	389800	-84826
	краткосрочные займы и кредиты (610)	474626	389800	-84826
	прочие краткосрочные обязательства (660)	0	0	0
П 3	Долгосрочные обязательства (стр.590)	11773	197327	185554
П 4	Собственный капитал (стр.490+640+650+630-216-220)	1130982	652074	-478908
собственный капитал с учетом убытков (490)	1173019	666411	-506608
за минусом расходов будущих периодов (216)	5835	481	-5354
и НДС по приобретенным ценностям (220)	36202	13856	-22346
Баланс	2279050	2303316

Анализ ликвидности баланса ФГУП "ОМО им. П.И. Баранова" за 2006 год
Актив	Сумма, тыс. руб.		% к итогу		Пассив	Сумма, тыс. руб.		% к итогу		Платежные излишки(+) или недостатки (-)
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А 1	7 113	42 137	0,31	1,83	П 1	661 669	1 064 115	29,03	46,20	654 556	1 021978
А 2	113 381	258 824	4,97	11,24	П 2	474 626	389 800	20,83	16,92	361 245	130 976
А 3	1 055 138	966 423	46,30	41,96	П 3	11 773	197 327	0,52	8,57	-1 043 365	-769 096
А 4	1 103 418	1 035 932	48,42	44,98	П 4	1 130 982	652 074	49,63	28,31	27 564	-383 858
Баланс	2 279 050	2 303 316	100	100	2 279 050	2 303 316	100	100	0,00	0,00

Коэффициенты	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+;-)
1.Общая платежеспособность L1	L1 > 1	0,4214	0,3501	-0,0714
2.Коэффициент абсолютной ликвидности L2	L2 > 0,1–0,7	0,0063	0,0290	0,0227
3.Коэффициент “критической оценки” L3	L3 = 0,7– 1	0,1060	0,2070	0,1010
4.Коэффициент текущей ликвидности L4	L4 = 2,0- 3,0	1,0346	0,8717	-0,1629
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	Уменьшение в динамике	26,8230	-5,1810	-32,0041
6.Доля оборотных средств в активах L6	L6 > 0,5	0,5158	0,5502	0,0344
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	L7 > 0,1	0,0234	-0,3029	-0,3263

Показатели	начало года, тыс. руб.	конец года тыс. руб.	В том числе просроченная (на конец года), (по поставщикам и покупателям свыше 8 месяцев), тыс. руб.	просроченная задолженность в %	Доля просроченной задолженности в общем объеме, %
1. Краткосрочные кредиты банка	474 626,0	389 800,0	0,0
2. Кредиторская задолженность Всего:	661 669,0	1064115,0	673 752,4	63,32	100,00
в том числе:
· перед поставщикам	94 812,1	14 638,3	15,44	2,17
· перед покупателями	367 845,9	135 926,1	36,95	20,17
· перед персоналом	28 885,0	36 450,0	0,0	0,00
· перед внебюджетными фондами	82 044,0	96 146,0	88 492,0	92,04	13,13
· по налогам и сборам	408 155,0	468 861,0	434 696,0	92,71	64,52
3. Краткосрочная задолженность	1136295	1453915	673752,4	46,3

Наименование	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонения в %
Оборотные активы (тыс. руб.)	952434	1217248	1281494	105,3
в % к итогу баланса	45%	52%	55%
Запасы и прочие оборотные активы	506144	836021	952821	114,0
в % к оборотным активам	81%	88%	74%
сырье и материалы	274424	392888	174386	44,4
в % к запасам	33%	36%	18%
незавершенное производство	376371	475293	729762	153,5
в % к запасам	45%	43%	77%
готовая продукция	148439	181015	61618	34,0
в % к запасам	18%	17%	6%
товары отгруженные	13933	5520	429	7,8
в % к запасам	2%	1%	0
прочие запасы и оборотные активы	22854	42037	0
в % к запасам	3%	4%	0
Краткосрочные дебиторы	115018	113382	258824	228,3
в % к оборотным активам	12%	9%	20%
Краткосрочные финансовые вложения	170	1721	532	30,9
в % к оборотным активам	0%	0%	0
Денежные средства	1225	5392	41605	771,6
в % к оборотным активам	0%	0%	3%

Наименование	2004г.	2005г.	2006г.
Оборачиваемость производственных оборотных активов	1,018	0,836	0,6810
длительность оборота, дни	353,7	430,7	528,6
В том числе:
1. Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	1,187	0,935	0,8607
длительность оборота, дни	303,2	385,2	418,3
1.1 оборачиваемость сырья и материалов	3,597	2,707	3,0
длительность оборота, дни	100,1	133,0	120,0
1.2оборачиваемость незавершенного производства	2,677	2,121	1,412
длительность оборота, дни	134,5	169,7	254,9
1.3оборачиваемость готовой продукции и товаров	6,811	5,484	7,013
длительность оборота, дни	52,9	65,7	51,3
1.4 оборачиваемость товаров отгруженных	36,767	92,868	286,053
длительность оборота, дни	9,8	3,9	1,2
1.5 оборачиваемость прочих оборотных активов	60,306	27,84	0
длительность оборота, дни	6,0	12,9	0
2. оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	7,13	7,91	4,572
длительность оборота, дни	50,5	45,5	78,7

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Текущая деятельность
1.1. Приток денежных средств (поступления):
выручка от реализации продукции, работ, услуг;	529232
авансы, полученные от покупателей и прочих контрагентов;	500972
· прочие поступления (возврат средств от поставщиков; сумм, выданных ранее подотчетным лицам; средства по целевому финансированию и др.)	236466
1.2. Отток денежных средств:
· платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;	443420
· выплата заработной платы (основной и дополнительной);	360443
· сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды	228900
· Сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности	205300
Итого приток денежных средств от текущей деятельности	-41834
II. Инвестиционная деятельность
2.1. Поступления:
· выручка от реализации основных средств, НМА, долгосрочных финансовых вложений	8926
· полученные проценты, дивиденды	23
2.2. Отток:
· приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	41120
Итого отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности	-32171
III. Финансовая деятельность
3.1. Приток:
· полученные ссуды, займы	869968
3.2. Отток:
· возврат полученных ранее кредитов;	759750
· краткосрочные финансовые вложения;
Итого приток денежных средств от финансовой деятельности	110218
Общее изменение денежных средств за период	36213

Изменение величины имущества предприятия и источников его образования
на ФГУП "ОМО им. П.И. Баранова" за 2006 год
Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменения:
			Увел. (+), уменьш.
АКТИВ
Незавершенное строительство	51327	67586	16259
Производственные запасы и НДС по приобретенным ценностям	1 096 753,0	980 533,0	-116 220,0
Дебиторская задолженность	113381	258824	145443
ПАССИВ
Кредиторская задолженность Всего:	661 669,0	1 064 115,0	402 446,0
кредиторская задолженность поставщикам и покупателям
Авансы полученные	162 330,3	364 875,0	202 544,7
Авансы выданные	9 599,3	921,1	-8 678,2

Показатели	Сумма, тыс. руб., влияние на прибыль: увеличение (+), уменьшение (-)
Движение денежных средств от текущей деятельности
Чистая прибыль от операционной деятельности	-506 608
Амортизация основных средств и НМА	1 229 647
Изменение суммы дебиторской задолженности	145 443
Изменение суммы запасов и НДС	-116 220
Изменение суммы кредиторской задолженности	402 446,0
Изменение суммы доходов будущих периодов	0
Изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей	0
Изменение суммы полученных авансов	202 544,7
Изменение суммы выданных авансов	-8 678,2
Итого состояние денежных средств от текущей деятельности	-41 834
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Выручка от реализации основных средств, НМА	8 926
Сумма полученных процентов и дивидендов	23
Сумма приобретенных основных средств, НМА	-41 120
Краткосрочные финансовые вложения
Итого сумма денежных средств от инвестиционной деятельности	-32 171
Движение денежных средств от финансовой деятельности
Сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов	869 968
Гашение краткосрочных кредитов и займов	-759 750
Краткосрочные финансовые вложения	0
Итого состояние денежных средств от финансовой деятельности	110 218
Изменения в состоянии денежных средств	36 213
Денежные средства на начало года	5 392
Денежные средства на конец года	41 605

Показатели	Начало года, тыс. руб.	Конец года тыс. руб.	В том числе просроченная (на конец года), (по поставщикам и покупателям свыше 8 месяцев), тыс. руб.	Просроченная задолженность в %	Доля просроченной задолженности в общем объеме, %
						Дебиторская задолженность Всего:	113 381,0	258 824,0	119 576,4	46,20	100,00
						в том числе:
- перед поставщикам	128 451,8	113 119,6	88,06	94,60
- перед покупателями	130 372,5	6 456,8	4,95	5,40

Глава 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Предыдущ. год	Отчетн. год	Изменения
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз	7,91	4,60	-3,31
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	45,50	78,70	33,20
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	9,31	20,20	10,89
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации	20,60	21,90	1,30

Собственные оборотные средства	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы	Общая величина источников	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная
–	+	+	Нормальная
–	–	+	Неустойчивое
–	–	–	Кризисное

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
Источники собственных средств (стр. 490+640+650)	1173019	666411	-506608
Основные средства и вложения (стр.190)	1103839	1036159	-67680
Наличие собственных оборотных средств СОС (стр. 1–стр. 2)	69180	-369748	-438928
Долгосрочные кредиты и займы (стр. 510)	0	181685	181685
Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 3+стр. 4)	69180	-188063	-257243
Краткосрочные кредиты и займы, исключая просроченные (стр. 610)	474626	389800	-84826
Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	543806	201737	-342069
Запасы и затраты (стр. 210+220)	1096753	980533	-116220
Излишек(+), недостаток (–) СОС для формирования запасов и затрат (стр. 3– стр. 8)	-1027573	-1350281	-322708
Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5–стр. 8)	-1027573	-1168596	-141023
Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7–стр. 8)	-552947	-778796	-225849

Заключение Руководителям, гл. бухгалтеру и менеджерам предприятия следует незамедлительно принять меры по предотвращению угрозы банкротства. Для этого целесообразно составить бизнес-план финансового оздоровления, куда включить меры предусматривающие:. анализ материальных активов с целью выяснения их дальнейшегоиспользования. По каждому элементу основных фондов необходимо принятьодно из следующих решений: оставить в неизменном виде, отремонтировать имодернизировать для собственного пользования, сдать в аренду, продать.. повышение квалификации кадров, прежде всего менеджеров фирмы.. особое значение для финансового оздоровления имеет выработка комплексамер по формированию разумной политики управления дебиторской, а такжекредиторской задолженностями («растягивание» срока оплаты кредиторской задолженности).. формирование маркетинговой стратегии (ассортиментная политика, ценовая политика, стимулирование сбыта).Б. Разработка кредитной политики:Целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию – структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе.На основе всей этой информации необходимо принять решение о возможности кредита.В. Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженностиС целью совершенствования анализа и контроля дебиторской задолженности в рассматриваемом ЗАО, предлагается:1) использование современных приемов управления дебиторской задолженностью:определение основных финансовых коэффициентов дебиторской задолженности, взвешенного «старения» счетов дебиторов, составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности;2) сформировать резерв на покрытие прогнозируемых безнадежных долгов;3) оценить в будущем влияние предложенных скидок на финансовые результаты;4) определить эффект, полученный от инвестирования средств в дебиторскую4) установить вознаграждения персонала по работе с дебиторской задолженностью в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей;5) широкое использование компьютерной техники при управлении дебиторской задолженностью, равно как и в управлении запасами и денежными средствами.

Список литературы

1. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. - 1997г - № 10 – с.53-58.

2. Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 255с.

3. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2007г. - № 10 – с. 64-65.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1997 г. – 230 с.

5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта - М.: Финансы и статистика, 1997.- 243 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд.2-е. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 384 с.

7. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 800 с.

8. Верещака В.В. Привлечение оборотных средств // Главбух. - 1998. - N 21. - с. 19-26.

9. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет – 2000г. - № 10 – с.47-53.

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 1996 -208с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432с.

12. Литвин М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 1997. - N 10. - с.10-13.

13. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996 - 176с.

14. Овсийчук М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: Юрайт, 1994 г.- 180с.

15. Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 1996г - N4 – с.34 - 38.

16. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 392с.

17. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. - №1 – с.25 – 88.

18. Рубченко М., Агеев С. и др. Искусство управлять деньгами // Эксперт. - 1995г - N6 - с, 17 - 29.

19. Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. - М.: Изд-во "Перспектива", 1998. - 128с.

20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 1994 - 193с.

21. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. - М.: Изд-во "Перспектива", 1998. - 128с.

22. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 307с.

23. Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. - 1997г - N2 – с. 80 - 81.

24. Финансы в управлении предприятием /Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 1995 - 160с.

25. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 - 518с.

26. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С.Стоянова и др.; М.: Изд-во "Перспектива", 1997. - 537с.

27. Финансы предприятий: Учеб. пособ. /Под ред. Бородиной - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995 - 208с.

28. Хомидов А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. – №1 – с.5-24.

29. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2000г. - №11 – с.76-78

30. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 1997. - 196с.

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  103  104  105   ..

 

Показатель	Формула расчета по данным баланса	Рекомендуемое значение, тенденция	Значение показателя		Темп роста, коэффициент
			на начало года	на конец года
Коэффициент автономии	стр. 490/300	0,5	0,5054	0,2875	0,5689
Коэффициент финансовой зависимости	стр.590+690/300	Меньше 0,5	0,4946	0,7125	1,4406
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	стр.590+690/490	Меньше 0,7	0,9787	2,478	2,5319
Коэффициент финансирования	стр.490/590+690	Не менее 1	1,022	0,4036	0,3949
Коэффициент маневренности собственного капитала	стр.490-190/490	0,2 - 0,5	0,059	-0,5548	-9,4034
Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости	стр.490+590/300	0,7	0,5104	0,3727	0,7302
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	стр.490-190/290	0,1	0,0568	-0,2885	-5,0792
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;	стр.490-190/210	0,6 - 0,8	0,0652	-0,3825	-5,8666
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	стр.290/190	Тенденция повышения	1,1027	1,2368	1,1216