Введение

1. Теоретические основы управления стоимостью предприятия

2. Анализ финансового состояния ООО «Ната»

Подход
Рыночный	Доходный	Затратный
Преимущества	1. полностью рыночный метод	1. единственный метод учитывающий будущие ожидания	1. основывается на реально существующих активах
	2. отражает нынешнюю реальную практику покупки	2. учитывает рыночный аспект (дисконт рыночный)	2. особенно пригоден для некоторых видов компаний
	3. учитывает экономическое устаревание
Недостатки	1. основан на прошлом, нет учета будущих ожиданий	1. трудоемкий прогноз	1. часто не учитывает стоимость нематериальных активов
	2. необходим целый ряд поправок	2. частично носит вероятностный характер	2. статичен, нет учета будущих ожиданий
	3. труднодоступные данные	3. не рассматривает уровни прибылей

Наименование	2005		2006		2007
	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз	факт
							Выручка от продаж (тыс. руб.)	57200	46997,4	54500	57891,8	72265	62134,1
Товарные запасы (тыс. руб)	*	3214,3	*	3773,2	*	5907,5
Процент роста (%)	*	105	*	110	*	96
Процент выполнения (%)	*	82	*	106	*	86
Оборот на 1 человека	*	2404,6	*	2957,1	*	3173,8
Товарооборачиваемость (дни)	*	20	*	24	*	25

Группировка статей актива баланса	Наличие средств, тыс. руб.			Структура имущества, %
	2005	2006	Изменение	2005	2006	Изменение
1. Имущество предприятия	8532	10351	1819	100,0	100,0	-
1.1. Внеоборотные активы	3798	4695	897	44,5	45,4	0,9
1.2. Оборотные активы	4734	5656	922	55,5	54,6	-0,9
1.2.1. Запасы и затраты с НДС	2861	3676	815	33,5	35,5	2,0
1.2.2. Дебиторская задолженность	1690	1826	136	19,8	17,6	-2,2
1.2.3. Денежные средства	183	154	-29	2,1	1,5	-0,6

Группировка статей актива баланса	Наличие средств, тыс. руб.			Структура имущества, %
	2006	2007	Изменение	2006	2007	Изменение
1. Имущество предприятия	10351	13737	3386	100,0	100,0	-
1.1. Внеоборотные активы	4695	5683	988	45,4	41,4	-4,0
1.2. Оборотные активы	5656	8054	2398	54,6	58,6	4,0
1.2.1. Запасы и затраты с НДС	3676	5891	2215	35,5	42,9	7,4
1.2.2. Дебиторская задолженность	1826	2005	177	17,6	14,6	-3,0
1.2.3. Денежные средства	154	160	6	1,5	1,2	-0,3

Группировка статей пассива баланса	Наличие источников, тыс. руб.			Структура источников финансирования, %
	2005	2006	Изменение	2005	2006	Изменение
1. Источники формирования имущества	8532	10351	1819	100,0	100,0	-
1.1. Собственный капитал	2793	2823	30	32,7	27,3	-5,4
1.2. Заемный капитал	5739	7528	1789	67,3	72,7	5,4
1.2.1. Долгосрочные пассивы	1	0	-1	0,01	0	-0,01
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	2038	3398	1360	23,9	32,8	8,9
1.2.3. Кредиторская задолженность	3700	4130	430	43,4	39,9	-3,5

Группировка статей пассива баланса	Наличие источников, тыс. руб.			Структура источников финансирования, %
	2006	2007	Изменение	2006	2007	Изменение
1. Источники формирования имущества	10351	13737	3386	100,0	100,0	-
1.1. Собственный капитал	2823	2540	-283	27,3	18,5	-8,8
1.2. Заемный капитал	7528	11197	3669	72,7	81,5	8,8
1.2.1. Долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0	0
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	3398	3998	600	32,8	29,1	-3,7
1.2.3. Кредиторская задолженность	4130	7199	3069	39,9	52,4	12,5

Показатели	Наличие средств, тыс. руб.			Структура имущества, %
	2005	2006	Изменение	2005	2006	Изменение
Основные средства	3667	4538	871	96,6	96,7	0,1
Вложения во внеоборотные активы	130	156	26	3,4	3,3	-0,1
Долгосрочные финансовые вложения	1	1	0	0,03	0,02	-0,01
Итого внеоборотных активов	3798	4695	897	100,0	100,0	-

Показатели	Наличие средств, тыс. руб.			Структура имущества, %
	2006	2007	Изменение	2006	2007	Изменение
Основные средства	4538	5164	626	96,7	90,9	-5,8
Вложения во внеоборотные активы	156	518	362	3,3	9,1	5,8
Долгосрочные финансовые вложения	1	1	0	0,02	0,02	0
Итого внеоборотных активов	4695	5683	988	100,0	100,0	-

Степень риска	Группы оборотных активов	Доля группы в общем объеме оборотных активов		Изменение
		2005	2006
Минимальная	Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	3,9	2,7	-1,2
Малая	Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция	76,6	77,3	0,7
Средняя	Незавершенное производство, расходы будущих периодов	0,1	2,1	2,0
Высокая	Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом	19,4	17,9	-1,5

Степень риска	Группы оборотных активов	Доля группы в общем объеме оборотных активов		Изменение
		2006	2007
Минимальная	Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2,7	2,0	-0,7
Малая	Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция	77,3	86,3	9,0
Средняя	Незавершенное производство, расходы будущих периодов	2,1	2,2	0,1
Высокая	Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом	17,9	9,5	-8,4

Показатель	Годы			Изменение
	2005	2006	2007	2006 от 2005	2007 от 2006
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	10,8	11,2	8,4	0,4	-2,8
Продолжительность оборота оборотных активов, дни	33,3	32,1	42,9	-1,2	10,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности	30,2	34,8	33,9	4,6	-0,9
Период погашения дебиторской задолженности, дни	11,9	10,3	10,6	-1,6	0,3
Оборачиваемость запасов	18,1	17,6	11,7	-0,5	-5,9
Срок хранения запасов, дни	19,9	20,5	30,8	0,6	10,3
Фондоотдача, руб.	13,4	13,5	12,0	0,1	-1,5
Рентабельность активов, %	12,4	4,3	3,3	-8,1	-1
Рентабельность оборотных активов, %	22,4	7,8	5,6	-14,6	-2,2
Рентабельность собственного капитала, %	37,9	15,6	17,8	-22,3	2,2
Рентабельность заемного капитала, %	18,5	5,9	4,0	-12,6	-1,9
Рентабельность продаж, %	3,0	1,5	1,0	-1,5	-0,5

Коэффициенты ликвидности	Норматив	Годы			Изменение
		2005	2006	2007	2006 от 2005	2007 от 2006
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0,2	0,03	0,02	0,01	-0,01	-0,01
Коэффициент текущей ликвидности	1	0,83	0,75	0,72	-0,08	-0,03
Коэффициент критической ликвидности	2	0,33	0,26	0,19	-0,07	-0,07

3. Мероприятия по повышению рыночной стоимости ООО «Ната»

Показатель	Порядок расчета	2005	2006	2007
Z	0,717*X1	6,42	6,20	4,94
X1	собственные оборотные средства/ активы	-0,12	-0,18	-0,23
Х2	реинвестированная (нераспределенная) прибыль / активы	0,07	0,0005	0,001
Х3	балансовая прибыль / активы	0,12	0,04	0,03
Х4	собственный капитал/ активы	0,33	0,27	0,18
Х5	чистая выручка от реализации / активы	5,98	6,13	4,95

Сильные стороны:		Слабые стороны:
сильная управленческая команда	широкий ассортимент продуктов и услуг	старое оборудование	необходимость частого ремонта оборудования	дефицит собственного оборотного капитала
Угрозы:
рост цен на сырье и материалы	4	5	4	4	5
увеличение конкурентов	5	3	5	3	4
Возможности:
выход на новые рынки или сегменты рынка	3	3	2	4	1
расширение производственных возможностей	2	4	3	2	4

Сильные стороны:	Слабые стороны
сильная управленческая команда - 14	старое оборудование - 14
широкий ассортимент продуктов - 15	необходимость частого ремонта оборудования - 13
-	дефицит собственного оборотного капитала - 14
Итого сильные стороны - 29	Итого слабые стороны - 41
Угрозы	Возможности
рост цен на сырье и материалы - 22	выход на новые рынки или сегменты рынка - 13
увеличение конкурентов - 20	расширение производственных возможностей - 15
Итого угрозы - 42	Итого возможности - 28

Возможности: 1. Выход на новые рынки или сегменты рынка. 2. Расширение производственных возможностей	Угрозы: 1. Рост цен на сырье и материалы
Сильные стороны: 1. Более образованное, динамичное, гибкое и молодое руководство.	ПОЛЕ «СИВ» Выход на новые рынки - репутация, гибкая ценовая политика, активная роль маркетинга. Расширение производства - активная роль маркетинга, образованное руководство.	ПОЛЕ «СИУ» Появление новых конкурентов - гибкая ценовая политика, активная роль маркетинга. Влияние на цены покупателями и поставщиками - гибкое руководство, ценовая политика.
Слабые стороны: 1. Старое оборудование	ПОЛЕ «СЛВ» 1. Повысить эффективность использования производственной мощности, модернизировать оборудование.	ПОЛЕ «СЛУ» Конкурентное давление - старое оборудование. Влияние на цены покупателями и поставщиками.

Сильное влияние	Умеренное влияние	Малое влияние
Высокая вероятность	Выход на новые рынки или сегменты рынка за счет брендированной продукции	Продвижение инновационных характеристик продукции	Отсутствует
Средняя вероятность	Расширение производственных возможностей	Отсутствует	Отсутствует
Низкая вероятность	Отсутствует	Отсутствует	Отсутствует

Разрушение	Критическое состояние	Тяжелое состояние	«Легкие ушибы»
Высокая вероятность	Отсутствует	Возрастающее конкурентное давление	Возможность появления новых конкурентов	Отсутствует
Средняя вероятность	Отсутствует	Отсутствует	Отсутствует	Возрастающее влияние на цены у покупателей и поставщиков
Низкая вероятность	Отсутствует	Отсутствует	Отсутствует	Отсутствует

Название	Дата	Сумма (руб.)	Срок	Ставка, %
Кредит 3	29.12.2008	65 000 000,00	12 мес.	11,50
Кредит 1	17.12.2008	0,00	6 мес.	9,50
Кредит 4	23.12.2008	0,00	12 мес.	10,50
Кредит 5	29.12.2008	0,00	1 мес.
Кредит 2	29.12.2008	50 000 000,00	12 мес.	11,50
Кредит 6	29.12.2008	0,00	3 мес.	12,50
Кредит 7	01.04.2009	600 000 000,00	24 мес.	15,00
Кредит 8	01.12.2008	40 000 000,00	8 мес.	14,00
Кредит 9	01.12.2008	50 000 000,00	10 мес.	14,00
Кредит 10	01.12.2008	64 222 500,00	5 мес.	16,00
Кредит 11	01.12.2008	0,00	2 мес.	11,00
Кредит 12	01.12.2008	100 000 000,00	4 мес.	16,00
Кредит 13	01.12.2008	20 000 000,00	11 мес.	15,50
Кредит 14	01.12.2008	15 000 000,00	11 мес.	15,50
Кредит 15	01.12.2008	30 000 000,00	7 мес.	16,00
Кредит 16	01.12.2008	20 000 000,00	9 мес.	16,00
Кредит 17	01.12.2008	20 000 000,00	6 мес.	15,50
Займ № 1	01.12.2008	350 000 000,00	6 мес.	17,80

Строка	12.2008	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Выручка от продажи продукции, работ, услуг	282 301499	3 963 614595	4 992549715	5 552 937378	6 133 161202	6 746 121969
Полная себестоимость продукции, работ, услуг	250 425 256	3 501 058 577	4492 595202	5 089 018 996	5 733 804 970	6 421 861 567
Валовая прибыль	31 876 243	462 556 017	499 954 513	463 918 382	399 356 231	324 260 403
Налог на имущество	2 074 990	26 883 653	34 840 861	32 628 381	30 867 926	32 204 080
Амортизация	73 641 729	104 209 370	97 553 056	91 324 384	97 360 123
Проценты по кредитам	5 260 560	153 193418	111 347 870	111 369 218	43 415 023
Суммарные непроизводственные издержки	5 260 560	226 835 147	215 557 240	208 922 274	134 739 407	97 360 123
Другие издержки	1 300 000	28 690 000	18 332 000	28 680 000	26 500 000	23 900 000
Прибыль до выплаты налога	23 240 693	180 147 217	231 224 411	193 687 727	207 248 898	170 796 200
Суммарные издержки, отнесенные на прибыль	4 045 278	133 077 466	111 347 870	111 369 218	43 415 023
Прибыль от курсовой разницы	-202 789	-203 203	-203 406	-203 610
Налогооблагаемая прибыль	27 285 971	313 021 894	342 369 079	304 853 539	250 460 311	170 796 200
Налог на прибыль	6 548 633	75 125 255	82 168 579	73 164 849	60 110 475	40 991 088
Чистая прибыль	16 692 060	104 819 174	148 852 629	120 319 471	146 934 813	129 805 112

Строка	12.2008	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Поступления от продаж	291 707 567	4 253 483 322	5403 637 007	6 010 167 074	6 638 166 614	7 301 563 960
Полная себестоимость продукции, работ, услуг	295 501 802	4 131 249 121	5301 262 339	6 005 042 415	6 765 889 865	7 577 796 649
Другие выплаты	1 300 000	28 690 000	18 332 000	28 680 000	26 500 000	23 900 000
Налоги	-488 470 759	-278 238 501	-342 888 717	-426 998 096	-546 870 508
Кэш-фло от операционной деятельности	-5 094 235	582 014 959	362 281 169	319 333 377	272 774 845	246 737 819
Затраты на приобретение активов	61 764 496	608 478 765	64 831 261	64 831 261	5 506 217
Кэш-фло от инвестиционной деятельности	-61 764 496	-608 478 765	-64 831 261	-64 831 261	-5 506 217
Займы	1 000 759652	781 291 310
Выплаты в погашение займов	979 050 751	803 813 219
Выплаты процентов по займам	5 260 560	153 193 418	111 347 870	111 369 218	43 415 023
Кэш-фло от финансовой деятельности	995 499 092	-350 952 859	-111 347 870	-111 369 218	-847 228 242
Баланс наличности на начало периода	928 640 361	551 223 696	737 325 733	880 458 631	300 499 017
Баланс наличности на конец периода	928 640 361	551 223 696	737 325 733	880 458 631	300 499 017	547 236 836

Заключение

Список литературы

Приложение

Отчет о прибылях и убытках

Показатель	Значение
Инвестиции, млн. руб.	450
Ставка дисконтирования, %	21,75
Дисконтированный срок окупаемости, месяцев	7
Чистая текущая стоимость, млн. руб.	1772
Индекс рентабельности, %	393,7

за			20	07		г.				Коды
Форма № 2 по ОКУД											0710002
Дата (год, месяц, число)
Организация	ООО «Ната»								по ОКПО		57158436
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН											4825027931
Вид деятельности		по ОКВЭД		51.53.24
Организационно-правовая форма/форма собственности
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб по ОКЕИ											384/385

Показатель		За отчетныйпериод	За аналогичный период преды-дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видамдеятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	67940	63481
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	54937	51050
Валовая прибыль	029	13003	12431
Коммерческие расходы	030	12357	11501
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	646	930
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	10	12
Проценты к уплате	070	592	482
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	451	90
Прочие операционные расходы	100	138	152
Внереализационные доходы	120	390	273
Внереализационные расходы	130	316	230
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	451	441
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Текущий налог на прибыль	150	28
Прочие платежи в бюджет	151	409	436
Чистая прибыль (убыток) очередногопериода	190	14	5
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Отчет о прибылях и убытках

за			20	06		г.				Коды
Форма № 2 по ОКУД											0710002
Дата (год, месяц, число)
Организация	ООО «Ната»								по ОКПО		57158436
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН											4825027931
Вид деятельности		по ОКВЭД		51.53.24
Организационно-правовая форма/форма собственности
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб по ОКЕИ											384/385

Показатель		За отчетныйпериод	За аналогичный период преды-дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видамдеятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	63481	51061
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	51050	40676
Валовая прибыль	029	12431	10385
Коммерческие расходы	030	11501	8874
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	930	1511
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	12	2
Проценты к уплате	070	482	298
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	90	227
Прочие операционные расходы	100	152	195
Внереализационные доходы	120	273	5
Внереализационные расходы	130	230	193
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	441	1059
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	1
Текущий налог на прибыль	150	35
Прочие платежи в бюджет	151	436	410
Чистая прибыль (убыток) очередногопериода	190	5	613
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Бухгалтерский баланс

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  553  554  555   ..

 

на			1 января		2008		г.						Коды
Форма № 1 по ОКУД														0710001
Дата (год, месяц, число)
Организация	ООО «Ната»										по ОКПО			57158436
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН														7724261610
Вид деятельности		по ОКВЭД			51.53.24
Организационно-правовая форма/форма собственности							12			02
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ														384/385
Местонахождение (адрес)
Актив								Код по-казателя		На начало отчетного года					На конец отчет-ного периода
1								2		3					4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы								110
Основные средства								120		4538					5164
Незавершенное строительство								130		156					518
Доходные вложения в материальные ценности								135
Долгосрочные финансовые вложения								140
Отложенные налоговые активы								145		1					1
Прочие внеоборотные активы								150
Итого по разделу I								190		4695					5683
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы								210		3607					5831
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности								211		236					559
животные на выращивании и откорме								212
затраты в незавершенном производстве								213
готовая продукция и товары для перепродажи								214		3252					5091
товары отгруженные								215
расходы будущих периодов								216		119					181
прочие запасы и затраты								217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям								220		69					60
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)