Международные экономических отношений

Мировое хозяйство является сложной системой. Вся совокупность различных национальных экономик скреплена движением товаров, услуг и факторов производства (экономических ресурсов). На этой основе между странами возникают международные экономические отношения.

Международные экономические отношения — система хозяйственных связей между национальными экономиками отдельных стран, соответствующими субъектами хозяйствования.

В основе МЭО лежит международное разделение труда (МРТ), приводящее к международной специализации производства и науки и интернационализации хозяйственной жизни. Вследствие этого углубление и развитие МЭО зависят от тех же причин, что и развитие МРТ, а именно: от естественных (природных, географических, демографических), приобретенных (производственных, технологических) факторов, а также от социальных , национальных , этнических , политических и нравственно-правовых условий.

Практическое выражение МЭО находят в обмене между странами, представляющими их предприятиями, фирмами и организациями продукцией (товарами и услугами), в международной торговле, научно-технических, производственных, инвестиционных, валютно-финансовых и кредитных, информационных интернациональных связях, перемещении между ними трудовых ресурсов.

Наряду с этим выделяют ряд основных признаков МЭО:

Во-первых, в основе МЭО лежат разделение труда и обмен, только не внутринациональные, а международные, предполагающие, что производство и (или) потребление отдельных стран в той или иной мере связаны между собой.

Во-вторых, участники МЭО экономически обособлены, что объективно обусловливает товарно-денежный характер связей.

В-третьих, в МЭО действуют законы спроса, предложения и свободного ценообразования, являющиеся краеугольными камнями любого рыночного механизма. В основе МЭО лежат рыночные отношения.

В-четвертых, мировой рынок МЭО характеризуется конкуренцией товаров и услуг, продавцов и покупателей. Эта конкуренция жестче в силу больших объемов и набора обращающихся на рынке товаров и услуг. Она дополняется перемещением факторов производства (капитала, труда) между странами.

В-пятых, одна из основных форм МЭО — международная торговля — представляет собой множество межстрановых потоков продукции. В этих условиях формируются мировые товарные рынки, где осуществляются операции по купле-продаже товаров, носящие устойчивый, систематический характер.

В-шестых, обмен товарами и услугами, международное перемещение факторов производства опосредовано движением денег, системой расчетов, товарными кредитами, валютными отношениями. Наряду с товарными рынками функционирует мировой финансовый рынок, международная валютно-финансовая система. Страновые различия в обеспеченности трудовыми ресурсами, в возможностях и условиях занятости населения определяют возникновение и формирование мирового рынка труда. Возрастание роли информационного обеспечения, интеллектуальной собственности, широкое внедрение системы патентования и лицензирования изобретений и открытий, межгосударственные соглашения по защите авторских прав создают предпосылки для становления мирового информационного рынка .

В-седьмых, МЭО предполагают собственную инфраструктуру, специальные институты. Они представлены международными экономическими, финансово-кредитными учреждениями и организациями как общемирового (ВТО, Международная торговая палата, Всемирный банк, Международный валютный фонд и т.д.), так и регионального значения (Еврокомиссия, Европейский банк реконструкции и развития и т.п.).

В-восьмых, МЭО подвержены монополизации. Она возможна по линии концентрации производства и сбыта частными предпринимательскими структурами (например, создание и деятельность ТНК) и в результате международных, межгосударственных соглашений и союзов, объединяющих крупнейшие страны и фирмы поставщиков некоторых видов продукции (к примеру, Международный нефтяной картель — МНК, ОПЕК).

Наконец, МЭО не свободны от международного, регионального, государственного регулирования. Оно проявляется в межгосударственных экономических, торговых, кредитных, валютных, таможенных и платежных соглашениях и союзах.

Следует отметить, что в дополнение к этому на МЭО также оказывают действие следующие факторы :

·Научно-техническая революция, оказывающая прогрессивное воздействие на производство, распределение, обмен и потребление

·Острота глобальных проблем (демографическая, продовольственная, сырьевая, энергетическая, экологическая, гонка вооружений)

·Несбалансированные отношения между Центром и Периферией, увеличение разрыва между бедными и богатыми странами, проблема внешнего долга ряда стран

·Рост экономической взаимозависимости

·Растущая роль негосударственных структурных образований (неправительственные организации, ТНК) в решении международных вопросов

Предметом МЭО является совокупность системообразующих экономических связей на национальном, региональном и глобальном уровнях.

В качестве объектов МЭО выступают, прежде всего, товары и услуги, обращающиеся в международной торговле, объем которой превышает в настоящее время 8 трлн. долларов. В качестве особого объекта следует выделить многостороннее и разнообразное сотрудничество стран и международных организаций в области экологии и решения других проблем глобального характера.

В роли субъектов МЭО выступают: Национальные хозяйства и их различные государственные структуры: непосредственно правительственные и другие государственные органы различных уровней (центральные, региональные, муниципальные), а также государственные предприятия и организации. Международные организации. Интеграционные объединения стран

Формы МЭО

1) международная торговля

2) международная миграция рабочей силы

3) международное производственное сотрудничество

4) межд. научно-техническое сотрудничество

5) межд. валютные или расчётные отношения

6) межд. торговля производными финансовыми инструментами

межд. миграция капитала региональном и глобальном

2. Предпосылки развития и этапы становления современной системы МЭО

16 век – переход к мануфактуре. Появился избыточный продукт., т.к. росла производительность труда. Люди стали обмениваться товарами. 17-19 века- складывание мирового товарного рынка. В начале 19 века начался вывоз капитала ( в связи с потребностью в дополнительных ресурсах – формирование сырьевых потоков и потоков готовой продукции. Рост городов и населения городов – продовльственные потоки. Развитие средств транспорта и транспортных путей. Фактор эффективности – наименьшие издержки. Рост эффективности производства.

Экономические связи между различными организационными формами человеческих общностей (племя, род, нация, государство и т. д.) имеют многовековую историю. Первоначально приняв форму единичных сделок, эти связи за счет постоянного увеличения их количества, подключения к ним все новых и новых действующих лиц, расширения круга объектов, становящихся предметом международной торговли (капитал, рабочая сила, услуги, научные знания, изобретения, информация, исторические достопримечательности и т.д.), постепенно превратились в сложную совокупность отношений, затрагивающих интересы всех стран мира.

Международные экономические отношения — элемент крайне сложной и весьма подвижной системы, каковой является мировое хозяйство. Известно, что мировое хозяйство как целостная система сформировалось к концу XIX в. Этому предшествовал ряд условий:

·завершение эпохи географических открытий, когда практически все «белые пятна» исчезли с лица Земли и географических карт;

·закрепление всех территорий Земли за каким-либо национально-государственным образованием;

·признание этого образования сообществом остальных государств.

Лишь после завершения процесса формирования мирового хозяйства стало возможным рассмотрение международных экономических отношений в качестве единой и взаимоувязанной совокупности. Однако с развитием мирового хозяйства МЭО продолжают углубляться и изменяются.

Таким образом, сегодня в МЭО можно выделить следующие тенденции развития:

·углубление международного разделения труда;

·переход от национальной замкнутости к экономике открытого типа, невозможность экономической изоляции страны

·развитие и усиление роли транснациональных корпораций, воздействующих на структуру МЭО в направлении преодоления государственных границ и распространения новейших технологий, а также методов менеджмента и маркетинга по всем странам и регионам планеты

·быстрое развитие науки и техники, а также рынка информации и технологии;

·усложнение механизмов интернационального экономического обмена, заключающееся в появлении множества новых юридических норм и процедур, признанных международным сообществом;

·постепенное преобладание характера многосторонних отношений МЭО над двусторонним;

·усиление взаимосвязи и взаимозависимости экономик отдельных стран;

·непрекращающийся рост числа объектов МЭО;

·ужесточение условий конкуренции.

Также к сдвигам в МЭО, появившимся вследствие недавнего изменения политической ситуации в мире, можно отнести следующее:

До недавнего времени мировое сообщество делилось преимущественно по социально-экономическим и политическим признакам (например, Восток-Запад, Третий мир, Юг), однако появилась необходимость использования единого для всех стран критерия оценки места той или иной страны в мировой иерархии, что оказало весьма существенное влияние на характер МЭО. В основу современной классификации стран мира положен критерий соответствия экономики любого государства принципам рыночного хозяйствования. Таким образом, страны делились на страны: с развитой рыночной экономикой (промышленно развитые); с развивающейся рыночной экономикой (НИС) и с переходной экономикой (бывшие социалистические страны); с неразвитой рыночной экономикой (наименее развитые страны); с нерыночной экономикой.

Переход к новому критерию классификации и признание единства мира завершили довольно продолжительный период противостояния двух основных социально-экономических и политических блоков.

В связи с этим изменились принципы формирования экономических и торговых союзов и блоков государств. На первый план все больше выдвигается принцип действительно реальной выгоды, получаемой членами блока и не подменяемый какими-либо политическими или псевдоэкономическими декларациями.

Инициировались процессы качественной перегруппировки сил на мировой арене. Некоторые государства, ранее считавшиеся высокоразвитыми, по новому критерию классификации оказались отнесенными к другой группе, и наоборот.

Усилилась борьба между отдельными звеньями мировой системы.

И, наконец, ось политического соперничества по линии Восток—Запад преобразовалась в экономическую ось Центр—Периферия.

3. Понятие и типы экономической интеграции

Экономическая интеграция ( Economic integration ) – процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственных соглашений и согласованно регулируемый межгосударственными органами .

Интеграционные процессы приводят к развитию экономического регионализма , в результате которого отдельные группы стран создают между собой более благоприятные условия для торговли, а в ряде случаев и для межрегионального передвижения факторов производства, чем для других стран. Не смотря на очевидные протекционистские черты, экономический регионализм не считается негативным фактором до тех пор, пока он не ухудшает условия для торговли с остальным миром.

Предпосылками экономической интеграции являются сопоставимость уровней рыночного развития участвующих стран, их географическая близость, общность стоящих перед ними проблем, стремление ускорить рыночные реформы и не остаться в стороне от идущих интеграционных процессов.

Исторически интеграция эволюционирует через несколько основных ступеней, каждая из которых свидетельствует о степени ее зрелости:

преференциальные торговые соглашения ( preferential trade agreement ) , в соответствии с которыми, страны предоставляют более благоприятный режим друг другу, чем они предоставляют третьим странам.

зона свободной торговли ( free trade area ) , предусматривающая полную отмену таможенных тарифов во взаимной торговле при сохранении национальных таможенных тарифов в отношениях с третьими странами.

В большинстве случаев условия зоны свободной торговли распространяются на все товары кроме продуктов сельского хозяйства. Зона свободной торговли может координироваться небольшим межгосударственным секретариатом, расположенным в одной из стран-членов, но обычно обходятся без него, а основные параметры своего развития страны согласовывают на периодических совещаниях руководителей соответствующих ведомств. Между странами-участницами сохраняются таможенные границы и посты, контролирующие происхождение товаров, пересекающие их государственные границы.

Основные зоны свободной торговли:

Соглашение о свободе торговли стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН — Association of South East Asion Nations ) — одна из крупнейших региональных организаций, объединяющая все страны Юго-Восточной Азии (1967 г.).

Североамериканская зона свободной торговли — НАФТА ( North American Free Trade Agreement — NAFTA ). – соглашение между США, Канадой и Мексикой, вступившее в силу с 1994 г.

Европейская ассоциация свободной торговли – в 1960 г. подписано соглашение между Исландией, Лихтенштейном, Норвегией, Швейцарией;

Балтийская зона свободной торговли – соглашение между Латвией, Литвой и Эстонией, подписанное в 1993 г.;

таможенный союз ( custom union ) , предполагающий согласованную отмену странами национальных таможенных тарифов и введение общего таможенного тарифа и единой системы нетарифного регулирования торговли в отношении третьих стран.

В соглашении о создании таможенного союза оговариваются следующие моменты:

снятие внутренних таможенных границ между странами-членами союза;

перенос таможенного контроля на внешний периметр союза;

устранение таможенных процедур во взаимной торговле товарами национального производства;

унификацию форм и методов сбора внешнеторговой статистики;

согласование форм и методов предоставления льгот участникам внешнеэкономической деятельности;

введение общей для всех стран-участниц таможенного союза системы тарифного и нетарифного регулирования при торговле с третьими странами;

создание общей системы преференций.

Страны договариваются о создании межгосударственных органов, координирующих проведение согласованной внешнеторговой политики. Обычно они принимают форму периодических совещаний министров, руководящих соответствующими ведомствами, которые в своей работе опираются на постоянно действующий межгосударственный секретариат.

Примеры таможенных союзов:

Ассоциация ЕС с Турцией – таможенный союз между Европейским экономическим сообществом (сейчас - Европейским союзом) и Турцией, созданный в 1963 г.

Таможенный союз Белоруссии и России . В 1995 г. Россия и Белоруссия подписали соглашение о создании Таможенного союза.

общий рынок ( common market ) , при котором интегрирующие страны договариваются о свободе движения не только товаров и услуг, но и факторов производства — капитала и рабочей силы.

Свобода межгосударственного перемещения, под защитой единого внешнего тарифа, факторов производства (общий рынок) требует организационно более высокого уровня межгосударственной координации экономической политики. Соответствующая координация осуществляется на периодических совещаниях (обычно один-два раза в год) глав государств и правительств участвующих стран, значительно более частых встречах руководителей министерств финансов, центральных банков и других экономических ведомств, опирающихся на постоянно действующий секретариат.

Примеры группировок стран, создавших общий рынок:

Совет сотрудничества арабских стран Персидского залива – странами-участницами соглашения о создании общего рынка, подписанного в 1981 г., являются Бахрейн, Катар, Кувейт, Оман, Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия;

Общий рынок Южного Конуса, (МЕРКОСУР) – объединяет Аргентину, Бразилию, Парагвай, Уругвай, существует с 1991 г. Руководство осуществляется Советом общего рынка (в составе министров иностранных дел); Группой общего рынка — исполнительным органом, функционирующим постоянно и имеющим административный секретариат со штаб-квартирой в Монтевидео.

экономический союз (economic union) , который предусматривает наряду с общим таможенным тарифом и свободой движения товаров и факторов производства также и координацию макроэкономической политики, и унификацию законодательств в ключевых областях — валютной, бюджетной, денежной.

Это самый высокий уровень экономической интеграции . На этом этапе развития интеграции возникает потребность в органах, наделенных не просто способностью координировать действия и наблюдать за экономическим развитием стран-участниц, но и принимать оперативные решения от лица группировки в целом. Правительства согласованно уступают часть государственного суверенитета в пользу межгосударственных органов с функцией наднационального регулирования. Такие межгосударственные органы наделены правом принимать решения по вопросам, касающимся организации, без согласования с правительствами стран-членов.

Примеры экономических союзов:

Европейский союз, ЕС (с 1957 г., - Европейское экономическое сообщество, ЕЭС) – наиболее развитый экономический блок мира.

Интеграция способствует достижению следующих целей:

Использование преимуществ экономии от масштаба за счет расширения размеров рынка, сокращения трансакционных издержек и пр.

Создание более стабильной и предсказуемой среды для взаимной торговли, а также благоприятной внешнеполитической среды, т.е. укрепление взаимопонимания и сотрудничества участвующих стран в политической, военной, социальной, культурной и других неэкономических областях.

Создание блока стран для участия в многосторонних торговых и иных переговорах

Содействие структурной перестройке экономики стран, осуществляющих глубокие экономические реформы, при подключении их к региональным торговым соглашениям со странами, находящимися на более высоком уровне рыночного развития

Поддержание молодых отраслей национальной промышленности, для которых в этом случае возникает более широкий региональный рынок

Политический союз:

Проблема МЭО в рамках региона перестаёт существовать – переход в целостный хозяйственно-политический организм – фактически создаётся новое государство

4. Характеристика процессов экономической интеграции в Европе

В эволюции западноевропейской интеграции отчетливо прослеживаются несколько этапов. Рассмотрим их.

1945-1950 гг. – подготовительный этап, в течение которого разрабатывались различные проекты объединения Западной Европы, уточнялись позиции заинтересованных сторон и осуществлялся поиск взаимоприемлемых вариантов. Центральным событием этого периода стал Гаагский конгресс сторонников объединения Западной Европы (1948 г.), после которого подготовка к объединению вступила в практическую стадию.

1951-1957 гг. – первый этап европейской интеграции. Его называют «этапом отраслевой интеграции». В 1952 г. вступил в силу Договор об учреждении ЕОУС, успешная реализация которого позволила стимулировать разработку более обширных программ экономической интеграции на следующем этапе.

В марте 1957 г. шесть стран, ранее подписавших ЕОУС, подписали еще два договора: Римский Договор об учреждении Европейского экономического сообщества (ЕЭС) и Договор Европейского сообщества по атомной энергии (Евратом). Если Договор Евратом носил чисто отраслевой характер, то договор по ЕЭС отличался весьма широким подходом. С его введением в действие открылся следующий этап эволюции западноевропейской интеграции.

1958-1985 гг. – второй этап, замечательный созданием таможенного союза, введением в действие Европейской валютной системы и формированием условий для создания общего рынка.

Римский договор предусматривал введение Общей торговой политики и Общего таможенного тарифа. Кроме сталелитейной и атомной промышленности в сферу деятельности ЕЭС включались такие ключевые области как сельское хозяйство, транспорт, научные исследования, промышленная, социальная и экономическая политика, обеспечение условий конкуренции.

Основной целью Римского договора было «содействовать путем создания общего рынка и прогрессирующего сближения экономической политики государств-членов гармоничному развитию экономической деятельности во всем Сообществе, непрерывному и сбалансированному росту, возрастающей стабильности, ускоренному повышению уровня жизни и более тесным связям между государствами, которые оно объединяет» (статья 2). Это, в свою очередь, предполагало:

- устранение между странами-членами таможенных пошлин и количественных ограничений в торговле, а также любых других мер с эквивалентным эффектом;

- устранение между государствами-членами препятствий для свободного передвижения лиц, услуг и капиталов. (ст.3).

- Договор также предполагал следующие меры:

- регулирование государственного субсидирования (ст.92-94);

- гармонизацию производственных стандартов (ст.100-102);

- наблюдение за деятельностью государственных монополий (ст.90);

- гармонизацию структуры, ставок и налогооблагаемой базы косвенных налогов (ст.99);

- абсолютный запрет дискриминации по соображениям национальной принадлежности (ст.7).

Для решения поставленных задач и осуществления конкретных мер по их реализации Договор учреждал институциональную структуру ЕЭС: Совет, Комиссию, Парламент и Суд. Они должны были разрабатывать законодательную базу интеграционного процесса и координировать экономическую политику государств-членов (в рамках компетенции Сообщества).

Положения Римского договора были направлены на достижение «четырех основных свобод», т.е. свободного движения товаров, услуг, лиц и капитала, причем приоритетным направлением было избрано свободное перемещение товаров. Ожидалось, что мобильность рабочей силы будет ограниченной из-за культурных и языковых различий, проблем социального обеспечения и недостаточного взаимного признания профессиональной квалификации (эти опасения впоследствии подтвердились).

Создавая таможенный союз, ЕЭС избрал путь равномерного ступенчатого снижения таможенных тарифов во взаимной торговле. Первое снижение – на 10% - было осуществлено 1 января 1959 г. В следующем году они были снижены на 20%, а затем снижались ежегодно (за исключением 1965 г.) – на 10%. Наконец, 1 июля 1968 г. внутренние таможенные границы в Сообществе были полностью упразднены, а на его внешних границах был введен общий таможенный тариф (ОТТ).

Общая торговая политика была введена несколько позже: с 1 января 1970 г. ответственность за нее перешла от государств-членов к ЕЭС, а с 1 января 1973 г. эта сфера деятельности стала его исключительной прерогативой. Таким образом, Сообщество устанавливало для всех государств-членов равные условия во внешней торговли и, следовательно, равные условия конкуренции как на внутреннем, так и на мировом рынке. Сообщество также было наделено правом вести переговоры по вопросам мировой торговли. В январе 1962 г. после напряженных переговоров была выработана Общая аграрная политика Сообщества. Она была основана на следующих принципах:

- создание единого рынка и установление единых цен на большинство видов сельскохозяйственной продукции;

- гарантия уровня жизни занятым в аграрном секторе, сопоставимого с уровнем жизни занятых в других отраслях хозяйства;

- предпочтение, отдаваемое сельскохозяйственной продукции, произведенной в Сообществе, перед продукцией, импортируемой извне.

Общий аграрный рынок ЕС был создан в 1964 г. В 1967 г. произошло слияние высших органов ЕОУС, Евратома и ЕЭС в единый Совет и единую Комиссию, которые вместе с Европейским Парламентом и Судом ЕС образовали общую институциональную структуру.

Введение свободного движения рабочей силы началось в 1961 г., и к концу переходного периода в рамках ЕОУС и ЕЭС были приняты и введены в действие нормативные акты, предусматривавшие выравнивание трудовых и социальных прав граждан одного государства-члена, работавших по найму в любом другом государстве-члене, с гражданами последнего. Однако гармонизация трудового и социального законодательства стран-членов ЕС не была доведена до конца, поскольку страны «Шестерки» не пришли к согласию относительно взаимного признания дипломов и иных документов, удостоверяющих профессиональную квалификацию. Сохранились также существенные ограничения на свободное движение услуг и капиталов, обусловленные различиями в национальных законодательствах и административной практике, а также разными позициями, занимаемыми правительствами стран-членов в этих вопросах.

Таким образом, задача создания полновесного и эффективного общего рынка не была решена к сроку, обусловленному Римским договором (1970 г.). Его не удалось создать в 70-х и начале 80-х годов из-за крушения Бреттон-Вудской системы (1971 г.), мировых энергетических кризисов в 1973, 1978-1979гг., экономического кризиса начала 80-х годов. Свою роль сыграл и «Люксембургский компромисс», который де-факто ввел правило единогласия в процессе принятия решений Советом, предоставив тем самым любой стране возможность заблокировать не устраивающее ее решение. Сочетание экономического кризиса, институциональной инерционности и неспособности оперативно реагировать на изменения хозяйственной конъюнктуры внутри Сообщества и за его пределами в этот период жизни получило название «Евросклероз».

Следствием сложившейся в ЕС ситуации стали центробежные и протекционистские тенденции, сепаратные действия среди его членов. В 1975 г. был учрежден Европейский фонд регионального развития (ЕФРР). В 1979 г. введена в действие Европейская валютная система, основными элементами которой стали механизм поддержания обменных курсов национальных валют государств-членов и общая валютная единица ЕС – ЭКЮ. В 1979 г. состоялись первые прямые выборы в Европейский парламент. Благодаря этому таможенный союз в данный период пробрел некоторые элементы экономического союза, определенную степень координации и гармонизации экономической и социальной политики стран-членов, а также полномочия наднациональных органов в таких сферах, как сельское хозяйство и транспорт. Однако координация политики между странами-членами оставалась минимальной, что в конечном итоге и не позволило Сообществу в полной мере достичь целей Римского договора и в 12-летний срок создать общий рынок.

1985-1992 гг. – третий этап эволюции экономической интеграции Западной Европы.

На этом этапе Сообщество приступило к завершению строительства общего рынка. Понятие «общий рынок», зафиксированное в Римском договоре, трансформировалось в понятие – «единый внутренний рынок» (ЕВР). По сути оба понятия идентичны, т. к. предусматривают одни и те же цели: создание эффективно действующего интегрированного рынка в масштабе ЕС, обеспечивающего свободное движение товаров, услуг, лиц и капиталов, а также полное равенство условий конкуренции.

Для успешного решения проблемы формирования ЕВР Комиссия подготовила подробную программу практических действий, опубликованную в 1985 г. в виде Белой книги. Она была рассчитана на семь лет и содержала около 300 конкретных мероприятий и шагов, охватывавших все направления экономической политики, с указанием сроков их выполнения.

Правовой базой этого курса стал Единый европейский акт, подписанный государствами-членами в феврале 1986 г. и вступивший в силу 1 июля 1987 г.

Принятая программа завершения формирования единого внутреннего рынка имела своей целью устранить все технические, налоговые, правовые и административные препятствия свободному движению товаров и обеспечить свободное движение не только товаров, но также и услуг, лиц и капиталов. Тем самым предполагалось устранить фрагментацию рынка Сообщества и, следовательно, стимулировать реструктуризацию европейской промышленности и образование крупных «панъевропейских» компаний, способных составить конкуренцию корпорациям США и Японии. Кроме того, в программе большое внимание уделялось активизации деятельности Сообщества в таких сферах, как регулирование конкуренции, региональная, социальная и валютная политика.

За некоторыми исключениями принятая программа была выполнена к намеченному сроку – 1 января 1993 г., хотя реализация многих законодательных актов и решений ЕЭС потребовала более длительного времени. Тем не менее, в целом создание единого внутреннего рынка в рамках Сообщества стало свершившимся фактом, что открыло возможность для перехода к новому этапу углубления интеграционного процесса. Этому способствовал динамизм экономического роста, который приобрела экономика Сообщества во II-ой половине 80-х гг.

1992-2000 гг. – четвертый этап. Главное его событие – создание единого экономического, валютного и политического союза. Это потребовало внесения изменений в положения ранее принятых регламентов ЕЭС.

Задачи и комплекс мер по реформированию ЕЭС были сформулированы в программе Делора («пакет Делора»), который конкретизировал решения Единого Европейского Акта (ЕЕА). «Пакет Делора» содержит три основных направления реформирования ЕЭС: полная либерализация движения капиталов внутри ЕС, объединение финансовых рынков государств-членов, жесткая фиксация обменных курсов национальных валют и сведение к нулю существующих пределов колебаний с последующей заменой национальных денежных единиц на единую европейскую валюту. С 1 июля 1990 г. Сообщество фактически приступило к реализации программы. Формально же она была санкционирована Договором о Европейском Союзе, подписанном 7 февраля 1992 г. в Маастрихте.

Маастрихтский договор открыл новый этап в развитии европейской интеграции. Его основной целью является создание Экономического и валютного союза (ЭВС) к концу 90-х годов. Договор предполагает проведение государствами-членами общей экономической и валютной политики и введение единой валюты. В ЭВС предусмотрен механизм коллективной финансовой помощи странам, переживающим серьезные экономические трудности по не зависящим от них причинам, например, вследствие стихийных бедствий (ст.103а). Для проведения общей валютной политики создается Европейская система центральных банков. Кроме того, целями Маастрихтского договора являются введение европейского гражданства, расширение полномочий Европарламента, переход к общей внешней политике и общей политике безопасности, а также существенное расширение сотрудничества в экономической и социальной сферах.

Строительство ЭВС является ключевым направлением современной интеграционной стратегии Европейского Союза.

2001 г. – современный этап, который начался с функционирования валютного союза ЕС. Это перевело сообщество на качественно новый уровень интеграции, главное отличие которого от предыдущих этапов состоит в том, что государства-члены переходят от координации действий национальных правительств к общей экономической и валютной политике и к единой валюте – ЕВРО, которая с января 2001 г. стала единой для безналичных расчетов в странах, вошедших в Экономический Валютный Союз (ЭВС).

Таким образом, логически завершилась программа создания Единого внутреннего рынка и формирование на территории ЕС единого экономического пространства.

ЭВС входит в компетенцию сохраненного в рамках Европейского Союза Сообщества, решающего на централизованном, или коммунитарном, уровне большинство вопросов. Иначе говоря, участники ЭВС добровольно делегируют органам ЕС ряд суверенных прав, включая валютную, эмиссионную, бюджетную и налоговую политику.

Внутри ЭВС экономический и валютный элементы интеграции органически связаны и не могут существовать отдельно. Так, общая экономическая политика необходима, чтобы сформировать на территории всех государств-членов единое экономическое пространство, в рамках которого компании и население повсюду имели бы одинаковые условия для хозяйственной деятельности. Для этого необходимы общая валютно-финансовая политика и денежная единица. С другой стороны, сам валютный союз невозможен без общей экономической политики, т. к. единая валюта не сможет функционировать при существенно отличающихся друг от друга национальных темпах инфляции, процентных ставках, уровнях государственного долга и т.д. Внутренний рынок ЕС должен стать как можно более однородным и приблизиться по своим характеристикам к мононациональному. В ЭВС входят 12 стран отвечающих определенным критериям. Для них с 1 января 2002 г. ЕВРО вводится в наличный оборот.

Анализ этапов развития европейской интеграции позволяет сделать вывод, что на протяжении всего периода существования ЕС происходило углубление интеграционного процесса и трансформация от простейшей формы - зоны свободной торговли через таможенный союз и общий рынок к экономическому и валютному союзу.

Расширяясь в восточном направлении (расширение ЕС 15+10=25), Европейский Союз заметно наращивает свой ресурсный потенциал: его территория увеличивается на 34%, а население – на 104,9 млн. человек, или 29%. Таким образом, ЕС становится крупнейшим в мире рынком с 500 миллионами потребителей. В политическом отношении складывается гегемония ЕС на основной части территории Европы, что придает ему качественно новый международный вес, статус и позиции. Включив в свой состав страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), Европейский Союз, вероятно, будет играть гораздо более активную роль при принятии глобальных решений и укрепит свои позиции в таких международных организациях, как ВТО, МВФ, ОЭСР и НАТО.

Вместе с тем нельзя не видеть, что географические, демографические и политические последствия не совпадают с экономическими (см. табл. 1).

Таблица 1.

Социально-экономические последствия отдельных этапов расширения ЕС (%)

Этап расширения	Прирост территории	Прирост населения	Прирост ВВП	Изменение ВВП на душу населения (в среднем по ЕС)	Средний по ЕС ВВП на душу населения (ЕС-6=100)
С 6 до 9 стран	31	32	29	-3	97
С 9 до 12	48	22	15	-6	91
С 12 до 15 *	43	11	8	-3	89
С 15 до 26	34	29	4	-16	75

* - с учетом объединения Германии

Источник: White Paper on the Enlargement of the European Union. Volume I. – European Parliament, Political and institutional affairs division. – Luxembourg, 1997, p.123.

Анализ приведенных данных свидетельствует, что в результате расширения Сообщество приобретает преимущественно земельные и людские ресурсы. Прибавляя к населению ЕС 29%, страны кандидаты увеличивают ВВП лишь на 4% (это гораздо меньше, чем при всех предыдущих расширениях). Одновременно снижаются показатели экономического развития Сообщества в целом: ВВП на душу населения – на 16%. Это почти в 5 раз большее снижение, чем при предыдущих расширениях. Однако благодаря расширениям ЕС становится все более крупным и могущественным субъектом мировой экономики.

5. Экономическая интеграция в Америке и Азии

МЕРКОСУР — крупнейшее объединение в Южной Америке, по темпам развития превосходящее все подобные объединения. Субрегиональный торгово-экономический союз

В него входят Аргентина, Бразилия, Парагвай, Уругвай и Венесуэла (с 9 декабря 2005г.) а в качестве ассоциированных членов — Чили, Боливия, Колумбия, Эквадор и Перу. Объединение охватывает территорию в 12 млн. км с населением 200 млн. человек и суммарным объемом валового внутреннего продукта, приближающимся к 1 трлн. долл. Это почти 60% территории Латинской Америки, 46% ее населения и около 50% ВВП. Название организации происходит от испанского Mercado Común del Sur, что означает «Южноамериканский общий рынок».

Основными административными органами объединения являются Совет общего рынка, Группа общего рынка, Комиссия по торговле, Совместная парламентская комиссия, Социально-экономический консультативный форум и Административный секретариат. В первых четырех работа ведется на межправительственном уровне. Основной принцип деятельности высших органов Меркосур — консенсус. Идея создания какой-либо наднациональной структуры по примеру Европейского Союза не получила поддержки.

С 1 января 1995 в соответствии с Соглашением Оуро Прето, подписанным в 1994, Меркосур перешёл на более высокий интеграционный уровень: от зоны свободной торговли к таможенному союзу. Во внутризональной торговле для всех участников вводится единый внешний таможенный тариф на продукцию, ввозимую из третьих стран (ставка импортных пошлин для разных товаров колеблется от 0 до 20%).

Стратегическая цель МЕРКОСУР – создание объединения, способного гарантировать экономический рост его участников на основе интенсивной взаимной торговли и эффективного использования инвестиций, а также повышение международной конкурентноспособности экономик субрегиона.

История. В 1986 Аргентина и Бразилия – две крупнейшие экономическиие державы Латинской Америки – выдвинули совместный проект развития экономического сотрудничества и последующей интеграции, провозгласив его открытым для присоединения других стран. Буферные государства между Бразилией и Аргентиной – Уругвай и Парагвай – вскоре откликнулись на эту инициативу. В марте 1991 был подписан четырехсторонний договор в Парагвае о создании таможенного союза и общего рынка МЕРКОСУР.

Существующая в литературе путаница в датировке создания этого экономического союза связана с тем, что реально торговый блок оформился лишь к 1995 . До того шла непростая подготовительная работа. 1995 – на внешних границах блока стали действовать общие таможенные тарифы на импорт товаров из третьих стран, охватившие примерно 85% всех видов возимых товаров в страны МЕРКОСУР.

Престиж организации стал расти, и в его ряды в качестве ассоциированного члена была принята Боливия, Чили. В июле 2004 должны начаться официальные переговоры о вступлении в качестве полноправного пятого члена блока – Мексики. Венесуэла и Колумбия также изучают перспективу вступления в этот блок.

Организационная структура. Как видно из схемы, главный орган управления МЕРКОСУР – это Совет Общего рынка . Он собирается периодически на высшем уровне (глав государств и правительств, министров иностранных дел) и осуществляет политическое планирование развития интеграции. Группа Общего рынка – главный исполнительный орган, функционирующий постоянно.

Успехи и перспективы развития. В зоне свободной торговли четырех стран ликвидированы таможенные пошлины и другие ограничения на 90% товаров, согласованы общие внешние тарифы для торговли с третьими странами на 85% импортируемых товаров. Идет обсуждение условий создания в среднесрочной перспективе единой коллективной валюты (по образцу западноевропейского евро).

Проблемы развития. Несмотря на хорошие результаты (по меркам интеграционных группировок развивающихся стран), МЕРКОСУР страдает от тех же проблем, которые тормозят развитие практически всех интеграционных объединений «третьего мира». Главные из них – это разнородность стран-участниц и относительно низкий уровень их экономического развития .

В рамках МЕРКОСУР крупные и относительно сильные «новые индустриальные страны» (Бразилия и Аргентина) пытаются интегрироваться с гораздо более слабыми Парагваем и Уругваем. Создание единых условий промышленной конкуренции ведет к тому, что изначально менее индустриализированные Парагвай и Уругвай рискуют оказаться в роли подчиненных у более сильных соседей. Поэтому для них устойчиво сохраняются некоторые исключения из правил либерализации торговли.

Как и в ЕврАзЭС, в МЕРКОСУР есть абсолютный лидер – Бразилия, которая превосходит все другие страны-участницы вместе взятые. Это лидерство не внушает другим участникам интеграционного блока таких опасений, как лидерство России в ЕврАзЭС, но все же вносит некоторую напряженность.

НАФТА

Наиболее развитой интеграционной группировкой на американском континенте является Североамериканская зона свободной торговли (“North American Free Trade Area” – НАФТА), образованная в январе 1994 года США, Канадой и Мексикой. НАФТА представляет собой в настоящее время крупнейшую в мире региональную зону свободной торговли, с населением в 406 млн. человек и совокупным валовым продуктом в размере 10,3 триллиона долларов. Соглашение о Североамериканской зоне свободной торговли содержит комплекс договоренностей, распространяющихся помимо торговли на сферу услуг и инвестиций, и впервые объединяет промышленно развитые государства и развивающуюся страну.

Создание зоны свободно торговли в североамериканском регионе было обусловлено рядом факторов :

во-первых, географической близостью стран-участниц и элементами взаимодополняемости структур национальных экономик;

во-вторых, тесными торговыми связями между ними и расширяющимся производственным кооперированием;

в-третьих, растущей сетью подконтрольных предприятий американских ТНК в Канаде и Мексике и Канадских ТНК в США,

усилением позиций ЕС, Японии и новых индустриальных стран на мировом рынке.

О масштабах экономической взаимосвязи США, Канады и Мексики на основе взаимной торговли и движения капитала можно судить по следующим данным. В США реализовывается около 75-80% канадского экспорта (20% ВВП Канады). Доля США в иностранных прямых инвестициях в Канаде – свыше 75%. В США направляется около 70% мексиканского экспорта, а оттуда поступает 65% мексиканского импорта. Доля США в общем притоке прямых иностранных инвестиций в Мексику превышает 60%.

Соглашение о НАФТА можно считать принципиально новым этапом в процессе либерализации торговли товарами и услугами, а также инвестиций между США, Канадой и Мексикой. В отличие от Западной Европы в Северной Америке импульсы к созданию хозяйственного комплекса шли “снизу вверх” – от стремления к сотрудничеству между американскими и канадскими компаниями.

Интеграционные процессы в НАФТА , по замыслу его организаторов, будут идти по типу интеграции в ЕС: создание общего рынка товаров, капиталов, рабочей силы, технологий США, Канады, Мексики, в конечном итоге – сращивание процессов воспроизводства экономики государств-членов, формирование единого хозяйственного организма трех стран.

По численности населения, по объему совокупного валового продукта и ряду базовых экономических показателей североамериканская интеграционная группировка сопоставима с Европейским союзом. НАФТА обладает мощным (особенно благодаря США) экономическим потенциалом, их доля в мировой торговле составляет почти 20%.

Структура североамериканского интеграционного комплекса имеет свои особенности по сравнению с европейской моделью интеграции.

Главное отличие – асимметричность экономической зависимости США, Канады и Мексики. Взаимодействие хозяйственных структур Мексики и Канады далеко уступает по глубине и масштабам канадо-американской и мексикано-американской интегрированности. Канада и Мексика скорее являются конкурентами на американском рынке товаров и рабочей силы, соперниками по привлечению капитала и технологий американских корпораций, чем партнерами по интеграционному процессу.

Другая особенность североамериканской экономической группировки заключается в том, что ее участники находятся в разных стартовых условиях. Если Канаде за последнее десятилетие удалось приблизиться по главным экономическим макропоказателям (объему ВВП на душу населения, производительности труда) к США, то Мексика, долгие годы находившаяся на положении экономически отсталого государства с большой внешней задолженностью, пока еще заметно отстает от этих стран по основным базовым показателям.

Ключевыми моментами соглашения о НАФТА, подробно регламентирующего многие аспекты экономических отношений между соседними странами, являются:

-отмена всех таможенных пошлин на товары, которыми торгуют между собой США, Канада и Мексика, к 2010 году;

-поэтапное упразднение значительного числа нетарифных барьеров в торговле товарами и услугами;

-смягчение режима для североамериканских капиталовложений в Мексике;

-либерализация деятельности американских и канадских банков на финансовом рынке Мексики;

-защита североамериканского рынка от экспансии азиатских и европейских компаний, пытающихся избежать американских пошлин путем реэкспорта своих товаров в США через Мексику;

-создание американо-канадской арбитражной комиссии.
Таким образом, соглашение о создании НАФТА предполагает, что страны участницы сохранят национальные таможенные тарифы в торговле с третьими странами, и во взаимной торговле поле переходного периода в 10 лет (в некоторых случаях – 15 лет) в этой экономической зоне будет свободное обращение товаров. Оно распространяется на товары, которые квалифицируются как произведенные в США, Канаде и Мексике. Реализация соглашения приведет к устранению всех тарифных и нетарифных барьеров в торговле. Кроме того, оно предусматривает улучшение торговли услугами, установление справедливых правил для взаимных инвестиций и осуществления государственных закупок, усиление защиты прав на интеллектуальную собственность, создание механизма урегулирования споров.

В то же время НАФТА содержит некоторые исключения из режима свободных экономических отношений. Так, сохраняются право Мексики на запрет иностранной деятельности в нефтяном секторе, право Канады на защиту некоторых секторов информации, важных в культурном отношении (радиовещание, выпуск кинофильмов, пластинок, книг), право США на поддержку внутренних цен и сохранение системы закупки сельскохозяйственных товаров.

В соглашении все товары разбиты на три большие группы – промышленные (без текстильных товаров), сельскохозяйственные и текстильные изделия, включая одежду. Для каждой группы разработаны графики снижения пошлин, а на ряд промышленных товаров было предусмотрено и осуществлено немедленно снятие пошлин. Пошлины на остальные товары намечено отменить в течении 5, 10 и 15 лет.

Различие графиков снижения пошлин на промышленные товары (с временным интервалом в пять лет) обусловлено “чувствительностью” соответствующих отраслей промышленности к импорту конкурирующих изделий. В то же время тарифы на незначительное число изделий, “чувствительных” для американской промышленности, не будут ликвидированы практически до конца 15-летнего периода (апельсины, кленовый сироп).

ASEAN

АССОЦИАЦИЯ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ, АСЕАН (Association of South East Nations, ASEAN) – региональная организация стран Юго-Восточной Азии. Образована в 1967 . Включает 10 стран (Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Бруней (1984), Вьетнам (1995), Лаос (1997), Мьянма (1997), Камбоджа (1999)).

Высшим органом АСЕАН являются встречи глав государств и правительств. Руководящим и координирующим органом служат ежегодные совещания министров иностранных дел. Руководство повседневной деятельностью АСЕАН осуществляет Постоянный комитет под председательством министра иностранных дел страны-устроительницы очередного совещания министров иностранных дел. В Джакарте заседает постоянный Секретариат во главе с Генеральным секретарем АСЕАН .

История становления и политическое развитие.

Ассоциация была создана по решению конференции министров иностранных дел Индонезии, Малайзии, Сингапура, Таиланда и Филиппин 8 августа 1967 в Бангкоке. В принятой Декларации АСЕАН ставились следующие цели:

– ускорение экономического развития, социального и культурного прогресса стран Юго-Восточной Азии (ЮВА);

– укрепление мира и региональной стабильности;

– расширение активного сотрудничества и взаимопомощи в области экономики, культуры, науки, техники и подготовки кадров;

– развитие более эффективного сотрудничества в сфере промышленности и сельского хозяйства;

– расширение взаимной торговли и повышение жизненного уровня граждан стран-участниц;

– установление прочного и взаимовыгодного сотрудничества с другими международными и региональными организациями.

В Декларации отмечалось, что АСЕАН открыта для всех стран Юго-Восточной Азии, признающих ее принципы, цели и задачи. Этим документом был зафиксирован статус ежегодной конференции министров иностранных дел как главного рабочего органа АСЕАН, правомочного принимать решения по реализации положений Декларации, обсуждать коренные проблемы деятельности Ассоциации, решать вопросы приема новых членов.

Регулярный характер приобрели ежегодные постминистерские встречи с представителями региональных партнеров (США, Канада, Япония, Южная Корея, Китай, Россия, Австралия, Новая Зеландия, Индия, ЕС) по схеме «10 + 1», то есть асеановская «десятка» плюс один из партнеров.

В 1996 по инициативе Сингапура начали проводиться регулярные встречи в рамках Азиатско-европейского диалога (АСЕМ – The Asia Europe Meeting, ASEM) как формы межрегионального взаимодействия. АСЕАН придает ему важное значение.

С 1997 регулярный характер получили встречи руководителей «десятки» с лидерами Китая, Японии и Южной Кореи. Они были инициированы Малайзией, стремящейся к созданию своего рода торгово-экономического блока в регионе тихоокеанской Азии. По замыслу Куала-Лумпура, его создание выровняло бы позиции восточно-азиатских стран в диалоге с такими региональными объединениями, как ЕС и Североамериканская зона свободной торговли (НАФТА).

Экономическое сотрудничество. Экономическое сотрудничество в рамках АСЕАН концентрируется главным образом в сфере торговли и нацелено на создание асеановской зоны свободной торговли. Решение о зоне свободной торговли было принято на 4-м саммите Ассоциации в 1992 в Сингапуре. Оно рассматривалось как важный шаг в деле углубления регионального сотрудничества, начальный этап на пути экономической интеграции по подобию Европейского Союза (основными инициаторами АФТА выступали Сингапур и Малайзия, располагавшие наиболее развитыми торговыми связями в регионе).

Решено было к 2003 создать единый рынок товаров, в рамках которого тарифы на изделия промышленного производства не превышали бы 5% или были бы полностью ликвидированы до 2006.

Главным инструментом реализации договоренностей выступало соглашение о единых действующих льготных тарифах стран АСЕАН.

С 1 января 1998 к схеме СЕРТ подключились Лаос и Мьянма, соответственно перечень возрос до 45 тысяч наименований. Для Вьетнама переходный период принятия ЦЕПТ заканчивался в 2006, для других новых членов АСЕАН – 2008.

«Ахиллесовой пятой» являлся почти полный вывод за рамки либерализации региональной торговли товаров сельскохозяйственного производства, проходящих по категории «временных исключений». Этот список значительно пополнился с подключением к АФТА индокитайских государств и Мьянмы. Серьезной проблемой оставалась либерализация тарифов на продукцию автомобильной промышленности членов АСЕАН, относящуюся к категории «особо чувствительных» товаров.

В качестве главного средства для привлечения прямых иностранных капиталовложений, страны АСЕАН рассматривали создание Асеановской инвестиционной зоны (ASEAN Investment Area). План предполагает устранение к 2010 внутриасеановских барьеров, внеасеановские страны будут пользоваться льготным режимом с 2020. Главная цель – создание единого рынка капитала в лице АСЕАН. На начальной стадии предполагается поэтапно ликвидировать имеющиеся ограничения и либерализовать законодательство в сфере капиталовложений. Все инвесторы из стран АСЕАН получат равный статус с национальными компаниями. Первым будет открыт сектор обрабатывающей промышленности.

6. Понятие, показатели состояния и развития международной торговли. Современные тенденции развития международной торговли

(А. Киреев, том I, с. 30-33)

Международная торговля - это обмен товарами и услугами между государственно - национальными хозяйствами. Также это сфера международных товарно-денежных отношений, представляющих собой совокупность внешней торговли всех стран мира

Мировая торговля в современных условиях, выступает как результат глубокого международного разделения труда, специализации различных стран на производстве отдельных видов товаров в соответствии с уровнем технике-экономического развития каждой страны и её природно - географическими условиями.

Экспорт (вывоз) товаров означает, что их реализация происходит на внешнем рынке. Экономическая эффективность экспорта определяется тем. что данная страна вывозит ту продукцию, издержки производства которой ниже мировых. Размер выигрыша при этом зависит от соотношения национальных и мировых цен данного товара, от производительности труда в странах, участвующих в международном обороте данного товара в целом.

При импорте (ввозе) товаров страна приобретает товары, производство которых в настоящее время экономически невыгодно, то есть покупаются изделия с меньшими затратами. чем затрачивается на производство данной продукции внутри страны. При подсчёте эффективности внешней торговли подсчитывается тот экономический выигрыш. который получает данная страна из - за быстрого удовлетворения своих потребностей в определённых товарах за счёт импорта и высвобождения ресурсов. затрачиваемых на производство подобных товаров в стране.

Особенности торговли

· движение товаров внутри страны обуславливается лишь экономич. факторами (произв. связи между предприятиями и регионами).

· на международную торговлю существенно влияет внешнеторговая политика отдельных государств.

Для характеристики международной торговли используется опред. система показателей состояния и развития:

· объем экспорта-импорта (стоимост. оценка)

· структура экспорта-импорта (удел. вес отдел. тов. групп (стран) в экспорте - импорте)

· внешнеторг. оборот (показатель суммы экспорта и импорта за опр. период)

· мир. Т-оборот (сумма экспорта всех стран)

· структура (тов, геогр) мир. Т-оборота

· показатели внешнеторг. баланса

Экс. квота=Экс\ВВп, Имп. квота= Имп /ВВП

Страхование—разность м-у мир ЭКс и мир Имп. (??????????????)

Торг. баланс может оцениваться

· на основе данных о платежах и поступлениях (не точный)

· по данным таможен. стат-ки

Соврем. тенденции развития МТ.

· высок. среднегодовые темпы роста мир. товарообмена

· изменение структуры мир. Т-оборота в пользу обрабатывающей промышленности и Услуг

· развитие новых форм реализации товаров (включая отдел. виды услуг: тех. обслуживание, снабжение запасными частями, аренда оборудования)

· существ. развитие форм торговли (товарообмен), компенсационные торговли, встречные поставки.

· нов. формы торговли: по степени завершенности производства цикла Т: комплектные поставки (преобладают)

· тенденция в развитии географии торговли (рост торговли между пром-разв. странами, рост взаим. торговли в группе развив. стран)

· рост наукоемкости товаров

· Доля мир. Т-оборота-крупнейш. торг. центры в МТ (США около 12%, Япония 8-9% с 60гг возрасло в 3р., Европа 30-35%

· усиление роли индустр. стран в МТ

из другого источника (конспект лекций по мировой экономике):

Следует четко представлять, что мировой рынок представляет собой форму организации и функционирования мировой экономики.

Основами мирового рынка являются:

- международное разделение труда и взаимовыгодность обмена;

- представляет развитую сферу товарного обмена;

- предполагает существование особой системы цен - мировых цен;

- в обмене товаропроизводители должны ориентироваться на общественно необходимые затраты в международном масштабе;

- ожесточенная конкуренция, направленная на расширение внешнеэкономической деятельности;

- движение товаров испытывает на себе существенное влияние внешнеторговой политики отдельных государств;

- деятельность по обмену товарами и услугами между странами - внешняя торговля.

Структура мирового рынка- внутреннее строение, расположение отдельных элементов, их удельный вес в общем объеме.

Рынок может иметь самые разные формы проявления, которые классифицируются по объектам и по региональному положению.

В качестве основных форм мирового рынка по его объектам выделяются:

- рынок товаров и услуг;

- рынок рабочей силы;

- рынок капитала;

- рынок научно-технических разработок;

- рынок информации.

В качестве основных форм мирового рынка по региональному положению выделяются:

- европейский рынок;

- азиатский рынок;

- южноамериканский рынок;

- дальневосточный рынок и т.д.

Важнейший сектор мирового рынка - рынок товаров и услуг. Его основой является международная торговля. Внешняя торговля представляет собой совокупный внешний товарооборот всех стран мира. В качестве ее основных функциональных элементов принято выделять импорт и экспорт.

Импорт - это покупка и ввоз товаров и услуг из-за рубежа.

Экспорт связан с продажей и вывозом товаров и услуг за границу.

Основными элементами механизма функционирования мирового рынка товаров и услуг являются:

- предложение товаров и услуг;

- спрос на товары и услуги;

- мировые цены на товары и услуги.

Особое внимание при изучении мирового рынка следует обратить на растущее влияние научно-технического прогресса на структуру и динамику международного движения товаров и услуг. Научно-технический прогресс - это развитие техники, технологии и организации производства. Основная форма влияния научно-технического прогресса на международное движение товаров и услуг - формирование сроков и цикла жизни товаров. При этом следует выделять следующие основные этапы жизненного цикла товара:

- выход товара на внутренний рынок;

- полное удовлетворение спроса на внутреннем рынке;

- перенос выпуска товара в другие страны;

- увеличение выпуска товара в странах переноса его производства;

- прекращение выпуска в стране - разработчике товара.

Динамика и структура мировой торговли зависят от размещения основных факторов производства между разными странами, от структуры мирового производства. Так, если в 19в, в обмене преобладали сырьё, продовольствие и продукция лёгкой промышленности, то в современных условиях существенно возросла доля промышленных товаров, особенно машин и оборудования. За послевоенный период доля сырья в стоимости международного экспорта понизилась с 3/5 до 1/3. Увеличивается обмен комплектующими изделиями и запасными частями, быстро растёт реэкспорт, например, после соответствующей сборки и монтажа узлов машин,

В настоящее время в сферу международного обмена включаются достижения научно - технической мысли (торговля лицензиями и ноу-хау), на долю которых приходится до 10% общего оборота. Если в 1970 г. объём мирового экспорта лицензий составлял 2, 4 - 2, 7 млрд, долл., то во второй половине 80 - х годов эта цифра превысила 17 млрд, долл. в год.

К числу объектов международной торговли в настоящее время относятся и такие, как проектные работы, лизинг (долгосрочная аренда оборудования}, инжиниринг (субподрядные контракты на оказание инженерно - строительных работ) и др.

Заметно меняется географическая структура мировой торговли, которая отражает существенные изменения не только в положении отдельных стран в системе международных экономических отношений, но и в мировом хозяйстве в целом. Так Е в мировой торговле все большую роль играют «новые индустриальные страны «(Гонконг, Южная Корея, Сингапур» Тайвань), в экспорте которых промышленные товары имеют значительное место, и удельный вес которых в мировом: экспорте 1960- 1985 гг, вырос более чем в два раза)

7 . Формы регулирования междунар. торговли. Типы внешнеторг. пол-ки гос-ва

(А. Киреев, том I, с. 197-199, 201-204)

Основная задача правительства в области международной торговли – помочь экспортерам вывезти как можно больше своей продукции, сделав их товары более конкурентоспособными на международном рынке, и ограничить импорт, сделав иностранные товары менее конкурентоспособными на внутреннем рынке.

Государственное регулирование международной торговли может быть:

· односторонним: инструменты государственного регулирования используются правительством страны в одностороннем порядке без согласования с другими торговыми партнерами. Обычно применяются в ответ на аналогичные шаги других стран

· двусторонним: меры торговой политики согласовываются между странами, являющимися торговыми партнерами

· многосторонним: торговая политика согласовывается и регулируется многосторонними соглашениями (Генеральное соглашение о тарифах и торговле)

В зависимости от масштабов вмешательства государства в международную торговлю торговая политика бывает протекционистской, умеренной (сочетающ. характеристики протекц. и открыт.) или открытой (в чистом виде ни один из типов политики в настоящее время не встречается).

Свобода торговли – политика минимального государственного вмешательства во внешнюю торговлю, которая развивается на основе свободных рыночных сил спроса и предложения.

Протекционизм – государственная политика защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции путем использования тарифных и нетарифных инструментов торговой политики.

Современный протекционизм концентрируется в относительно узких областях. В отношениях развитых стран между собой – в областях сельского хозяйства. В торговле развитых стран с развивающимися – экспорт промышленных товаров развивающимися странами. В торговле развивающихся стран между собой – товары традиционного экспорта.

Выделяют несколько форм протекционизма:

1. селективный – направлен против отдельных стран или отдельных товаров

2. отраслевой – защищает определенные отрасли (прежде всего - сельское хоз-во)

3. коллективный протекционизм – проводится объединениями стран в отношении стран, в них не входящих

4. скрытый протекционизм – осуществляется методами внутренней экономической протекции

Степень жесткости торгового режима определяется как агрегированный показатель, учитывающий как средний уровень таможенного тарифа, так и средний уровень и интенсивность количественных ограничений. Относительно открытым может быть признан режим только той страны, у которой средний уровень таможенного обложения импорта составляет менее 10%, а количественные ограничения покрывают менее 25% импорта и имеют низкоинтенсивный, в основном, регистрационный характер.

Однако уровень развития стран не может быть равным и совершенной конкуренции не существует. В пользу политики протекционизма свидетельствуют такие аргументы, как:

• временное введение мер, сдерживающих импорт, позволяет создать

и развить молодые отрасли промышленности, оградив их от международной конкуренции;

• введение защитных мер выгодно местным производителям товаров, конкурирующих с импортом;

• протекционизм может увеличить уровень занятости и обеспечить

развитие отраслей, поставляющих в «защищаемую» промышленность сырье и материалы.

Доводы в защиту протекционизма высказывались еще в 1791 г. Александром Гамильтоном в «Докладе о состоянии обрабатывающей промышленности». Протекционистские меры использовались в Америке после Гражданской войны для ограждения национальной текстильной промышленности и металлургии от британского импорта, в Германии в начале XIX в. — для поддержки зарождавшейся обрабатывающей промышленности, в Японии в послевоенные годы — для защиты национального автомобилестроения и в настоящее время — с целью развития производства

компьютерной техники.

В то же время протекционистские меры могут использоваться как орудие экономического и политического давления на другие страны, чтобы добиться уступок в конкурентной борьбе и торговых переговорах, или как один из методов торговой дискриминации отдельных государств.

Протекционизм может быть и вреден для национальной промышленности, особенно при долгосрочном использовании. Он уничтожает дух конкуренции, в некоторых случаях снижает побудительные мотивы поиска технологических усовершенствований и поэтому создаваемая или функционирующая промышленность может оказаться малоэффективной. В результате введения защитных мер страдают потребители импортных товаров. И что особо важно — использование протекционистских барьеров может спровоцировать иностранные государства к введению ответных мер. Усиление взаимного использования ответных мер приводит к торговой войне, и в убытке оказываются обе стороны.

Развитие электроники в Бразилии — классический пример неудачного использования протекционистских барьеров. В 1979 г. правительство страны инициировало развитие местной промышленности персональных компьютеров, запретив при этом импорт аналогичной продукции. Первоначально это привело к росту объемов производства и реализации персональных компьютеров национального изготовления в Бразилии. Местные фирмы господствовали на внутреннем рынке, и у них не было стимула к модернизации производства. К концу 80-х гг. бразильские производители отстали по техническому уровню от зарубежных компаний и их продукция стала неконкурентоспособной. Проиграли и фирмы других отраслей промышленности Бразилии, вынужденные покупать компьютеры местного производства.

Следовательно, необходимо найти оптимальное соотношение между свободной торговлей и использованием протекционизма.

8. Основные инструменты осуществления протекционистской торговой политики

(А. Киреев, том I, с. 197-199, 199-200, 242-244, 257-259)

И нструменты торговой политики делятся на тарифные – основаны на использовании таможенного тарифа, нетарифные – все прочие методы. Нетарифные подразделяются на количественные и методы скрытого протекционизма. Отдельные инструменты торговой политики применяются при необходимости либо ограничить импорт, либо форсировать экспорт.

Средний уровень тарифа обычно рассчитывается только для товаров, импорт которых подлежит обложению пошлиной, как средняя ставка импортной пошлины, взвешенная по стоимостному объему импорта товаров, на которые она накладывается.

Средний уровень нетарифных ограничений обычно рассчитывается как стоимостная доля импорта или экспорта, подпадающая под эти ограничения. Высокоинтенсивными количественными ограничениями считаются запреты на экспорт/импорт, количественные квоты, выборочное лицензирование экспорта/импорта. К низкоинтенсивным колич. ограничениям относятся автоматическое лицензирование, гибкие квоты

Классификация инструментов торговой политики

методы		инструмент торговой политики	регулирует преимущественно
тарифные		таможенные пошлины	импорт
тарифные		тарифная квота	импорт
нетарифные	количественные	квотирование	импорт
		лицензирование	экспорт	импорт
		'добровольные ограничения"	экспорт
	скрытые	государственные закупки	импорт
		требование о содержании местных компонентов	импорт
		технические барьеры	импорт
		налоги и сборы	импорт
	финансовые	субсидии	экспорт
		кредитование	экспорт
		демпинг	экспорт

Инструменты, регулирующие преимущественно экспорт, можно отнести к протекционистским (подробнее о каждом методе – в 11, 12 вопросе (должно быть) )

Характер инструментов торговой политики

средневзвешенный тариф в %		запретительный	ограничительный		умеренный		открытый		свободн
средневзвешенный тариф в %		<40-100	<25		10-15		>10		0
количественные ограничения	покрытая доля торговли в %	<40	>25	>10	0-10	10-25	0-25	0-10	0
количественные ограничения	степень интенсивности	высокая	любая	высокая	высокая	средняя	низкая	средняя	0

Использование тарифной системы защиты приносит желаемые результаты в следующих случаях:

s- • при действительном ограничении импорта и создании отечественным производителям условий для развития производства. Производители выигрывают как за счет роста объемов продаж, так и благодаря установлению более низких цен по сравнению с импортным товаром;

• при проведении тщательного анализа и избирательной политики установления высоких и низких тарифов. Так, Венесуэла, Колумбия и Эквадор, желающие развивать отечественное сборочное производство, договорились об установлении высоких (до 35 %) импортных пошлин на готовые автомобили и одновременно поддерживают низкие (3-5 %) пошлины на комплектующие изделия;

• когда страна-импортер обладает властью монопсонии, т. е. монополии покупателя. Поставщики проекции при таких условиях, как правило, вынуждены идти на снижение цен;

• когда введение таможенных тарифов является одним из основных источников доходов государственной казны. Это характерно для молодых развивающихся стран;

• если производство некоторой отечественной продукции является предметом национального престижа;

• при проведении политики перераспределения дохода внутри страны и создании основ экономической и социальной защиты более бедных слоев населения;

• с целью создания производства и запасов определенной продукции для экономического благосостояния или обороноспособности страны, в том числе в будущем.

(НЕТАРИФНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ — это форма государственного регулирования внешнеторгового оборота, которая включает многочисленные мероприятия, ограничивающие использование иностранных товаров на внутреннем рынке страны.

Нетарифные ограничения являются мерами скрытого протекционизма. По мнению специалистов, во внешней торговле используется более 50 таких способов. К ним относятся технические нормы, санитарные стандарты, сложный валютный контроль, государственные закупки и т. д.

Значение нетарифных барьеров возрастает прежде всего по причинам увеличения объема международной торговли, расширения ассортимента товаров на мировом рынке, снижения таможенных пошлин.

По классификации ГАТТ/ВТО нетарифные ограничения подразделяются на пять основных групп:

• количественные ограничения импорта и экспорта, к которым относятся квотирование и лицензирование;

• таможенные и административные импортно-экспортные формальности, включая антидемпинговые пошлины, методы оценки таможенной стоимости товаров, таможенные и консульские формальности, товаросопроводительные документы, товарную классификацию тарифов;

• стандарты и требования к качеству товаров, включая санитарно-ветеринарные нормы, промышленные стандарты, требования к упаковке и маркировке товаров;

• участие государства во внешнеторговых операциях, а именно: субсидирование производства и экспорта товаров, система государственных закупок товаров, государственная торговля;

• ограничения, заложенные в механизме платежей: скользящие сборы, импортные депозиты, льготы для отдельных отраслей и предприятий, механизм валютных курсов.

Количественные ограничения импорта и экспорта непосредственно регламентируют количество ввозимого в страну товара и вывозимого за ее пределы. Из всех видов нетарифных барьеров они получили наибольшее распространение. На практике сложилось два основных направления применения количественных ограничений: контингентирование и лицензирование.

9. Таможенно-тарифная система, виды таможенных пошлин

(А. Киреев, том I, с. 204-212, 219-222)

Таможенный тариф представляет собой систематизированный свод ставок таможенных пошлин, применяемых к товарам при перемещении через таможенную границу.

Основными целями применения таможенного тарифа являются:

- рационализация товарной структуры ввоза товаров в страну;

- поддержание рационального соотношения вывоза и ввоза товаров, валютных доходов и расходов на территории государства;

- защита национальных производителей от нежелательной иностранной конкуренции;

- создание условий для прогрессивных изменений в структуре производства и потребления товаров;

- пополнение доходов государства;

- обеспечение условий для облегчения доступа национальным экспортерам на рынки других стран.

Таможенный тариф (тт) может определятся как:

Инструмент торговой политики и гос регулирования внутреннего рынка страны при его взаимодействии с мир рынком;

Свод ставок таможенных пошлин(тп), применяемых к товрарм, перемещаемых через границу, систематизированный в соответствии с товарной номенклатурой ВЭД.

Конкретная ставка ТП, подлежащей уплате при вывозе или ввозе определенного товара на таможенную территория страны. В этом случае понятие ТТ полностью совпадает с понятием ТП.

ТП – обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при импорте или экспорте товара и являющийся условием импорта или экспорта.

Основные функции ТП:

Фискальная – имп и эксп пошлины - одна из статей доходной части гос бюджета

Протекционистская – имп пошлина ограждает местных производителей от нежелательной конкуренции

Балансировочная – эксп пошлина предотвращает нежелательный экспорт товаров, внутренние цены на которые ниже мировых

Виды ТП

По способу взимания:

· Адвалорные – начисляются в процентах к таможенной стоимости облагаемых товаров

· Специфические – начисляются в установленном размере за единицу облагаемого товара (напр, $10 за 1т)

· Комбинированные – сочетаютпервые два(напр, 20% от таможенной стоимости, но не более 10 долл за 1т)

По объекту обложения:

· Импортные – пошлины, которые накладываются на импортные товары при запуске их для свободногообращения на внутреннем рынке страны. Являются преобладающей формой пошлин, применяемой всеми странами мира для защиты нац производителей от иностранной конкуренции;

· Экспортные – пошлины, которые накладываются на эксп товары при запуске их за пределы таможенной территории государства. Применяются крайне редко;

· Транзитные – пошлины, котрые накладываются на товары, перевозимыетранзитом через территория данной страны. Крайне редко используются, преимущественно как средство торговой войны.

· Сезонные – пошлины, которые применяются для оперативного регулирования м/н торговли продукцией сезонного характера, прежде всего с/хоз-ной.обычно срок их д-вия не превышает нескольких месяцев в год, в теч которых д-вие обычного тарифа приостанавливается;

· Антидемпинговые – применяются в случае ввоза на территорию страны товаров по цене более низкой, чем их нормальная цена в экспортирующей стране, если такой импорт наносит ущерб местным производителям подобных товаров либо препятствует организации и расширению национального производства таких товаров;

· Компенсационные — пошлины, накладываемые на импорт тех товаров, при производстве-которых прямо или косвенно использовались субсидии, если их импорт наносит ущерб национальным производителям таких товаров. Обычно эти особые виды пошлин применяются страной либо в одностороннем порядке в чисто защитных целях от попыток недобросовестной конкуренции со стороны ее торговых партнеров, либо как ответная мера на дискриминационные и иные действия, ущемляющие интересы страны, со стороны других государств

По происхождению:

• автономные — пошлины, вводимые на основании односторонних решений органов государственной власти страны. Обычно решение о введении таможенного тарифа принимается в виде закона парламентом государства, а

конкретные ставки таможенных пошлин устанавливаются соответствующим ведомством (обычно министерством торговли, финансов или экономики) и одобряются правительством;

• конвенционные (договорные) — пошлины, устанавливаемые на базе двустороннего или многостороннего соглашения, такого как Генеральное соглашение о тарифах и торговле (ГАТТ), или соглашений о таможенном союзе;

• преференциальные — пошлины, имеющие более низкие ставки по сравнению с обычно действующим таможенным тарифом, которые накладываются на основе многосторонних соглашений на товары, происходящие из развивающихся стран. Цель преференциальных пошлин — поддержать экономическое развитие этих стран за счет расширения их экспорта. С 1971 года действует Общая система преференций, предусматривающая значительное снижение импортных тарифов развитых стран на импорт готовой продукции из развивающихся стран. Россия, как и многие другие страны, с импорта из развивающихся стран не взимает таможенные пошлины вообще.

По типам ставок:

• постоянные — таможенный тариф, ставки которого единовременно установлены органами государственной власти и не могут изменяться в зависимости от обстоятельств. Подавляющее большинство стран мира имеет тарифы с постоянными ставками;

• переменные — таможенный тариф, ставки которого Moiyr изменяться в установленных органами государственной власти случаях (при изменении уровня мировых или внутренних цен, уровня государственных субсидий). Такие тарифы — довольно редкое явление, но используются, например, в Западной Европе в рамках единой сельскохозяйственной политики.

По способу вычисления:

• номинальные — тарифные ставки, указанные в таможенном тарифе. Они могут дать только самое общее представление об уровне таможенного обложения, которомустрана подвергает свой импорт или экспорт;

Эффективные – реальный уровень таможенных пошлин на конечные товары, вычисоенные с учетом уровня пошлин, наложенные на импортные узлы и детали этих товаров.

Таможенная стоимость товара – нормальная складывающаяся на открытом рынке между независимыми продавцом и покупателем цена товара, по которой он может быть продан в стране назначения в момент подачи таможенной декларации

Эффективная ставка тарифа – реальный уровень таможенного обложения конечных импортных товаров, вычесленный с учетом пошлин, накладываемых на импорт промежуточных товаров

Тарифная эскалация – повышение уровня таможенного обложения товаров по мере роста степени их обработки

В результате введения тарифа любой страной возникает несколько экономических эффектов. Эффекты дохода и передела являются перераспределительными эффектами импортного тарифа и представляют собой перемещение доходов о одних субъектов эк деятельности к другим и не ведут к потерям для экономики в целом. Эффекты защиты и потребления представляют в совокупности эффекты потери экономики от введения тарифа. В случае малой страны введение импортного тарифа не может изменить мировые цены и улучшить ее условия настолько, чтобы компенсировать негативное воздействие на экономику. Тариф либо перераспределяет доходы внутри экономики, либо ведет к рямым экономическим потерям. Никакого положительного экономического эффекта, ведущего к эк росту в тех или иных секторах, не возникает. Введение импортного тарифа большой страной вызывает эк эффекты, близкие эк эффеткам в малой стране. Исключением является эффект дохода, который в случае большой страны распадается на две части – эффект внутренних доходов, показывающий перераспределние доходов от потребителей к государству внутри страны, и эффект условий торговли, показывающий перераспределение доходов от иностранных производителейв бюджет большой страны в результате улучшения ее условий торговли. Импортный тариф оказывает положительное воздействие на экономику страны только в том случае, если эффект условий торговли в стоимостном выражении больше, чем сумма потерь, возникающих в результатеменьшей эффективности внутреннего производства по сравнению с мировым и сокращения внутреннего потребления товара.

10. Лицензионная сис-ма регулир-ния и колич-ные ограничения в межд. торг-ле

(А. Киреев, том I, с. 232-242)

В дополнеие к тарифным методам государственного регулировнаия м/н торговли правительства используют нетарифные методы – количественные, скрытые, финансовые.

Количественные ограничения – административаня форма нетарифного гос регулирования торгового оборота, определяющая кол-во и номенклатуру товаров, разрешенных к экспорту или импорту.

КО включают квотирование (контингентирование), лицензирование и «добровольное» ограничение экспорта.

Наиболее распространенная форма КО – квота лил контингент (почти одно и то же, разница: контингент иногда используется для обозначения квот сезонного характера)

Квота – количественная нетарифная мера ограничения экспорта или импорта товара определенным количеством или суммой на определенный промежуток времени.

По направленности их действия квоты разделяются на :

· Экспортные – вводятся либо в соответсвтии с м/н стабилизационными соглашениями, устанавливающими долю каждой страны в общем экспорте определенного товара, либо правительством страны для предотвращения вывоза товаров, дефицитных на внутреннем рынке;

· Импортные – вводятся нац правительством для защиты местных производителей, достижения сбалансированности торгового баланса, регулирования спроса и предложения на внутреннем рынке, а также как ответ на дискриминационную торговую политику других государств.

По охвату квоты делятся на:

· Глобальные – устанавливаются на импорт или экспорт определенног товра на опр период времени вне зависимости от того из какой страны он импортируется или в какую страну он экспортируется. Для обеспечения необходимого уровня внутреннего потребления

· Индивидуальные – установленная в рамках глобальной квоты квота каждой страны, экспортирующей или импортирующей товар. Устанавливаются обычно на основе двусторонних соглашений, которые дают осн преимущества в экспорте или импорте тем странам, с которыми имеются тесные взаимные политические, экономические и иные интересы.

Различия импортного тарифа и импортной квоты

Импортный тариф	Импортная квота
Содержание эффекта похода заключается в	перераспределении дохода от потребителей в бюджет	перераспределении дохода от потребителей импортирующим компаниям
Рост внутреннего Mipoca на товар	приводит к увеличению его импорта	приводит к повышению его внутренней цены
Администрирование	достаточно компактных таможенных органов	требует создания громоздкой системы распределения лицензий
Ограничительный аффект	зависит от колебания импортных цен	точно ограничивает импорт желаемым количеством

Лицензирование

Тесно связан с квотированием другой вид государственного регулирования внешнеэкономической деятельности, называемый лицензированием.

Лицензирование — регулирование внешнеэкономической деятельности через разрешения, выдаваемые государственными органами на экспорт или импорт товара в установленных количествах за определенный промежуток времени.

Лицензирование может являться составной частью процесса квотирования (и тогда его экономическое содержание полностью совпадает с рассмотренным выше) или быть самостоятельным инструментом государственного регулирования. В первом случае лицензия является лишь документом, подтверждающим право ввезти или вывезти товар в рамках полученной квоты; во втором — приобретает ряд конкретных форм :

• разовая лицензия — письменное разрешение сроком до 1 года на ввоз или вывоз, выдаваемое правительством конкретной фирме на осуществление одной внешнеторговой сделки;

• генеральная лицензия — разрешение на ввоз или вывоз того или иного товара в течение года без ограничений количества сделок;

• глобальная лицензия — разрешение ввезти или вывезти данный товар в любую страну мира за определенный промежуток времени без ограничения количества или стоимости;

• автоматическая лицензия — разрешение, выдаваемое немедленно после получения от экспортера или импортера заявки, которая не может быть отклонена государственным органом.

Лицензирование используется многими странами мира, прежде всего развивающимися, для целей государственного регулирования импорта. Развитые страны чаще всего используют лицензии как документ, подтверждающий право импортера на ввоз товара в рамках установленной квоты. Механизмы распределения лицензий , используемые различными странами, весьма разнообразны:

• аукцион — продажа лицензий на конкурсной основе. Считается самым экономически эффективным способом распределения лицензий, способным принести доходы государственной казне, сравнимые с доходами от таможенной пошлины на тот же товар. В США, например, с начала 80-х годов стали практиковаться аукционы по конкурсной продаже американских импортных квот, но не среди потенциальных американских импортеров, а среди иностранных экспортеров. Лицензия доставалась тому экспортеру, который предлагал за нее наиболее высокую цену как за право экспортировать товар в США в рамках квоты. Такие аукционы проводились для распределения лицензий на импорт видеомагнитофонов, сахара, автомобилей;

• система явных предпочтений — закрепление правительством лицензий за определенными фирмами пропорционально размерам их импорта за предшествующий период или пропорционально структуре спроса со стороны национальных импортеров. Обычно этот метод используется для поддержания тех фирм, которые вынуждены сократить импорт товара из-за введения квот, что позволяет уменьшить их лоббистское давление на правительство с целью отменить эти лицензии. В США такая система использовалась в начале 70-х годов для распределения лицензий на импорт нефти;

• распределение лицензий на внеце-новой основе — выдача правительством лицензий тем фирмам, которые продемонстрировали свою способность осуществить импорт или экспорт наиболее эффективным образом. Обычно этот способ требует образования экспертной комиссии, разработки критериев оценки (опыт, наличие производственных мощностей, квалификация персонала и пр.), проведения нескольких туров конкурса, что неминуемо связано с большими затратами и злоупотреблениями.

Страны используют при распределении лицензий какой-либо один из этих методов, начиная обычно с последнего, имеющего наиболее административный характер, и постепенно переходя к первому, наиболее рыночному методу.

«Добровольные» ограничения экспорта

Количественное ограничение импорта в страну может быть достигнуто не

только за счет действий ее правительства по введению импортного тарифа или импортных квот, но и в результате мер, принятых правительством экспортирующей страны в рамках так называемых «добровольных» ограничений экспорта. «Добровольное» ограничение экспорта вводится правительством обычно под политическим давлением более крупной импортирующей страны, которая угрожает применением односторонних ограничительных мс;р на импорт в случае отказа «добровольно» ограничить экспорт, который наносит ущерб ее местным производителям.

«Добровольное» ограничение экспорта — количественное ограничение экспорта, основанное на обязательстве одного из партнеров по торговле ограничить или, по крайней мере, не расширять объем экспорта, принятом в рамках официального межправительственного или неофициального соглашения об установлении квот на экспорт товара.

11. Понятие и экономическая целесообразность использования посредников и виды договоров о посредничестве

Левкович

Посредники – это независимые от производителей и потребителей лица, фирмы и организации, содействующие обмену товаров.

Торгово-посреднические операции – операции, связанные с куплей-продажей товаров, выполняемые по поручению производителя (экспортера) независимым от него торговым посредником на основе заключаемого между ними соглашения или особого поручения.

Услуги посредников:

1) операции по организации сбыта: заключение сделок, поиск контрагента и т.д., проведение рекламных компаний;

2) транспортно-экспедиторские операции (транспортировка и страхование);

3) финансирование торговых операций;

4) оказание технических услуг: послепродажное техническое обслуживание в гарантийные и постгарантийные сроки и т.д.

Положительные моменты работы через посредника:

- посредник оперативно реагирует на изменение рыночной конъюнктуры в стране присутствия посредника;

- увеличение конкурентоспособности за счет гарантийного и постгарантийного обслуживания;

- доступ к информации о рынках, на которых работают посредники;

- чаще посредники специализируются не на одном производителе, а на определенной группе товаров.

Негативные моменты работы с посредниками:

- опасность монополизации рынка посредником;

- стратегия посредника может не совпадать со стратегией производителя.

В настоящее время порядка 50 % сделок осуществляют непосредственные производители, и порядка 50 % сделок осуществляется через посредников.

Виды посреднических операций (посредников):

1) простые посредники (брокеры);

2) торговые агенты (агентские операции);

3) комиссионеры (комиссионные операции);

4) независимые торговцы (посредники по перепродаже, купцы) – операции по перепродаже - сбытовые посредники (дистрибьюторы)?.

1) Простые посредники (брокеры):

Торговые фирмы, лица и организации подыскивают взаимноинтересных продавцов и покупателей, «сводят» их, но сами не принимают непосредственного участия в сделках ни своим именем, ни капиталом.

Контракт подписывается между продавцом и покупателем.

Если на брокера возлагаются какие-либо дополнительные функции, производится дополнительная оплата.

Обычно брокер работает с одним-двумя видами товаров, не более.

Лицо, дающее брокеру поручение, называется – принципал.

Возможен и вариант, при котором брокер финансирует сделку.

В чистом виде заказ клиента поступает в торговый зал - брокер ищет покупателя - передает клиенту данные о покупателе – клиент оплачивает сделку.

2) Торговые агенты (агентские операции):

Лица и организации, которые на основе договора с продавцами и покупателями получают право содействовать заключению сделок или заключать сделки от имени экспортеров или импортеров.

То есть агентская операция – поручение принципала другой стороне о совершении фактических и юридических действий связанных с продажей или покупкой товара на оговоренной территории за счет и от имени принципала.

Агентское соглашение длительное. Действие агентов регулирует либо специальное законодательство, либо торговый кодекс. Иногда агент понимается как торговый представитель. Отдельного законодательства по этому вопросу не существует, иногда агент выступает и как предприниматель.

3) Комиссионеры (комиссионные операции):

Комиссионер – посредник, имеющий право подыскивать партнеров и подписывать контракты от своего имени, но за счет комитента, который и несет коммерческий риск.

Маржа по сделке – чистая прибыль реализатора.

Типичный товар, реализуемый на условиях комиссии – автомобили (комиссионный склад). По мере реализации товара деньги перечисляются комитенту.

Расширение прав посредников происходит следующим образом.

Существует 2 договора комиссии: комиссии между производителем и посредником и купли-продажи между продавцом, посредником и покупателем.

До момента продажи товар принадлежит комитенту, то есть это договор хранения с правом реализации.

Функции комиссионера: как сбыта, так и транспортировки, кредитование производителя (вернуть деньги за товар до момента его реализации), исследование рынка, реклама.

Вознаграждение комиссионера: в отличие от двух предыдущих видов, определяется продажная цена и минимальная цена необходимая производителю. На практике маржа выступает как процент от сделки.

Индент – разовое комиссионное поручение импортера одной страны комиссионеру другой страны на покупку определенной партии товара.

Закрытый индент – предполагает точное определение производителя товара и точные сведения о заказываемом товаре.

Открытый индент предполагает право выбора производителя и товара по усмотрению комиссионера, закрытый – наоборот.

Экспортная комиссионная операция – это операция консигнации.

Консигнация – поручение одной стороны (консигнанта) другой стороне (консигнатору) продажи товара со склада от своего имени и за счет консигнанта.

Виды консигнации:

1) простая консигнация – собственно договор комиссии. (Расчеты по открытому счету – определяется средняя сумма на каждый месяц. Обычный срок – 6 месяцев).

2) Частично возвратная консигнация – в предыдущем случае у посредника нет стимула реализовать товар, так как по истечении срока договор просто считается расторгнутым, а товар возвращается принципалу. В данном случае издержки по нереализованному товару делятся между принципалом и посредником. Консигнатор принимает обязательство по истечении определенного срока купить не менее согласованного количества из нереализованного к этому сроку товара.

3) Безвозвратная консигнация – по истечении срока договора посредник выкупает весь нереализованный товар.

Таким образом, обязательства посредника возрастают от 1-го к 3-му виду консигнации.

4) независимые торговцы (купцы, дистрибьюторы):

Это независимые лица и организации, которые осуществляют куплю-продажу товара от своего имени и за свой счет.

Есть два вида таких сделок:

- купец берет у производителя товар на основе договора купли-продажи, далее реализует от своего имени, отношений между ними кроме этого договора никаких;

- тоже самое, но над договором купли-продажи главенствует дистрибьюторский договор, он определяет территорию работы посредника, право на перепродажу, вид товара и т.п. То есть, купец несколько ограничен в своих действиях этим соглашением. Но договор купли-продажи необходим, так как сложно предугадать условия которые могут возникнуть за несколько лет действия рамочного соглашения.

В некоторых странах «вольных купцов» называют комиссионерами.

Содержание различных видов договоров о посредничестве

1. Договор о предоставлении права на продажу:

- стороны договора;

- характер взаимоотношений между сторонами (экспортер продает, посредник покупает или подобное);

- определение товара (перечень товаров, с которыми будет работать посредник);

- определение территории (договорная территория);

- характер права на продажу;

- условия цены и способы выплаты вознаграждения (маржа – если устанавливается минимальная цена экспортера, процент – если устанавливается конечная цена);

- сроки договора (1-3, иногда 5 лет) Как правило, посредники склонны удлинять сроки действия договора;

- обязанности торговца по договору в связи с реализацией товара (оговорка о неконкуренции, оговорка о минимальном обороте, оговорка об организации технического обслуживания, оговорка об осуществлении рекламы, о предоставлении информации о рынке).

2. Договор консигнации:

- стороны договора;

- определение товара (оговорка о максимальном количестве товара на консигнации);

- территория;

- сроки консигнации и действия договора (6-24 месяца, среднее – 12 месяцев). Срок действия договора обычно длиннее, чем срок консигнации: дается время на расчеты, исполнение условий договора;

- право собственности на товар, поставляемый на консигнацию;

- условия цены;

- условия и порядок выплаты вознаграждения консигнанту;

- условия платежа (порядок расчета, периодичность и сроки, валюта цены, валюта платежа);

- обязанности консигнатора (реклама, техническое обслуживание, страхование и т.д.);

- порядок возврата товара (расходы посредника по возврату товара – обычно расходы по доставке до границы своей страны FOB до границы или FOB свободно на борту судна).

3. Агентский договор:

- стороны договора;

- характер взаимоотношений между принципалом и агентом (можно ли использовать имя принципала);

- определение товара;

- территория;

- права, предоставляемые агенту;

- срок действия соглашения и порядок его расторжения (типичный срок 1-5 лет);

- вознаграждение (размер его, момент возникновения права на вознаграждение – когда заключен договор или после получения дохода принципалом, по факту отгрузки товара и т.п.);

- обязанности агента (оговорка о неконкуренции, о минимальном обороте, оговорка del credere – ограждение от убытков: неоплаты товара, не предоставления платежных гарантий и т.п. – агент вынужден возместить убытки, пока идет разбирательство в арбитраже, о рекламе, о предоставлении информации);

- обязанности принципала (предоставление образцов чертежей, капиталов, рекламных материалов, условия сделки).

Турбан

Можно выделить три условных признака разграничения посредников:

1. Приобретение посредником товара в собственность.

2. Продажа товара посредником от своего имени.

3. Длительность взаимоотношений посредника и производителя.

Вид посредника	Приобретение товара в собственность	Право продавать товар от своего имени	Длительность взаимоотношений
сбытовой посредник	+	+	+
комиссионер, консигнатор	-	+	+
агент	-	-	+
брокер	-	-	-

Виды договоров с внешнеторговыми посредниками и их содержание.

Западная практика такова:

сбытовые посредники – договор франчайзинга (договор исключительного права продажи товаров);

комиссионеры – договор комиссии;

консигнаторы – договор консигнации;

агенты – договор поручения (агентское соглашение).

Вид посредников (западная практика)

ТОРГОВЫЙ ДОМ — это многофункциональное предприятие, осуществляющее экспортно-импортные операции по широкой номенклатуре товаров и услуг, сочетающее в себе оптового торговца, комиссионера, брокера, финансово-инвестиционное учреждение, консалтинговую фирму и торговца лицензиями.

Договор о франчайзинге рассматривается в зарубежных странах как разновидность договора об исключительной продаже товаров.

Эту форму работы активно используют такие известные компании, как «Макдональдс», «Кентукки фрайд чикен», «Дока-пицца», «Хилтон», «Холидей иннз» и др.

Суть франчайзинга состоит в том, что крупная «родительская фирма» (продавец) предоставляет небольшому частному предприятию (покупателю) исключительное право (франшизу) производить продукцию (и/или услуги) и торговать ею под маркой «родителя» в течение определенного времени, в специально отведенном месте.

Соглашение с брокерами

С брокерами, в отличие от других видов посредников, заключается простое соглашение. Основная цель предоставления брокерами услуг состоит в содействии заключению договора между заинтересованными лицами. Они посредничают при заключении различного рода сделок купли-продажи товаров, ценных бумаг, страхования, перевозки и др. Содержание соглашения с брокерами зависит от данного им поручения.

1 2 . Условия работы посредников на рынке

Выделяют три вида условий работы посредников на рынке:

1) неисключительное право;

2) право первой руки;

3) исключительное (монопольное) право.

1) неисключительное право:

соглашение, дающее посреднику возможность работы на определенной территории (рынке). Принципал может работать сразу с несколькими посредниками либо вообще напрямую продавать товар покупателю.

С точки зрения посредника: посредники берутся за это, если товар находится в начале своего жизненного цикла, когда рынок еще не освоен. Еще один вариант – товар не новый, но проводится освоение новых рынков.

2) право первой руки (преимущественное право):

В данном случае экспортер обязан предоставить определенную партию товара посреднику «первой руки». Посредник может ее купить, а может отказаться от покупки. Отказ, как правило, оформляется письменно. После отказа посредника «первой руки» экспортер может предложить эту партию следующему посреднику на условиях не лучших, чем посреднику «первой руки» (в первую очередь это касается цены).

Письменное предложение производителя называется офертой.

3) исключительное (монопольное право):

Посредник работает на соответствующей территории с эксклюзивным правом продажи.

Для экспортера это наименее выгодно: реальная опасность блокирования рынка посредником. Есть оговорки, важные в данном случае для экспортера. Например, о минимальном обороте, предоставлении информации о рынке, рекламе и т.д.

В договор должны быть также включены еще и исключения из монопольного права:

- можно поставлять товар по контрактам, подписанным ранее, чем был подписан договор с посредником;

- осуществление прямых поставок правительственным организациям (обычно по тендерам);

- комплектная поставка, являющаяся частью другого договора.

Большинство национальных законодательств, в том числе и Республики Беларусь, не содержат специальных норм, регламентирующих взаимоотношения со сбытовыми посредниками. Внешнеэкономические связи с посредниками, которые приобретают продукцию в свою собственность, регулируются лишь выполнением обязательств по договорам купли-продажи. Между тем в международную практику хозяйственной деятельности широко вошли договор об исключительной продаже товаров и договор о франшизе.

____________

Неисключительное право продажи, при котором экспортер оставляет за собой возможность самостоятельно или через других посредников продавать товары определенной номенклатуры на договорной территории.

За экспортером сохраняется свобода действия, но это право сдерживает посредника от вложения капитала в создание и расширение сбытовой сети, систему сервиса, рекламу и т.д.

Исключительное (монопольное) право продажи, при котором экспортер берет на себя обязательства продавать товары на оговоренной территории только через данного посредника, при этом лишается права самостоятельного выхода на этот рынок.

Если экспортер нарушает данное обязательство, посредник вправе требовать вознаграждение за сделки, в которых он не принимал участия.

Преимущественное право продажи (право первой руки), по которому экспортер обязуется в первую очередь предложить товар привилегированному посреднику и только после его отказа сбывать продукцию самостоятельно либо через других посредников. Условия, на которых предлагается товар другим посредникам, не должны быть лучше, чем предложенные посреднику с правом первой руки. Во избежание споров следует рекомендовать экспортерам получить от посредников с преимущественным правом продажи отказ в письменной форме.

13. Международные товарные биржи: понятие, виды, функции, организация

Левкович

Исторически биржевой торговле предшествовали:

- караванная торговля (эпизодическая);

- ярмарка (периодически);

-биржевая торговля (постоянно, на одном месте, с фиксированными часами и днями работы).

В XVI-XVII в.в. торговали в основном пищевым маслом, хлопком, металлами.

Первые биржи возникли в XVI веке в Европе:

1531 год – Антверпен;

1536 год – Лондон.

Возникновение в Чикаго Чикагской торговой палаты.

1703 г. – Россия (времена Петра I) – наибольшее развитие биржи получили в Санкт-Петербурге – торговали в основном государственной мануфактурной продукцией.

Большая часть сделок – за наличный расчет с немедленной поставкой.

Современная биржа – это:

-форма оптовой торговли;

-коммерческое предприятие, которое регулярно осуществляет сделки по купле-продаже определенного товара.

доп. инф.

Биpжа - это постоянно действующий pынок массовых взаимозаменяемых товаpов (ценных бумаг, пеpевозок), пpедполагающий свободу товаpного пpоизводства, конкуpенции и цен. Возникновение биpжевого сообщества у нас сопpяжено с необходимостью оpеделённой центpализации опеpаций обмена.

Биржа в классическом понимании это :

1) место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным товарам;

2) объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж - это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

Биржа имеет:

- организационную основу;

- экономическую основу;

- юридическую основу.

Биржа, с точки зрения организационной основы , это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С экономической точки зрения , это организованный в определенном месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа является юридическим лицом , обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном гос. суде (тритейском суде).

ФУНКЦИИ ТОВАРНОЙ БИРЖИ.

Биржа - организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Функции биржи:

1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:

- прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием.

- на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же контракт на поставку товара.

2. Выявление и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует в выявлении и регулировании цен на все виды биржевых товаров концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену.

Котирование цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их после дующей публикацией.

3. Выработка товарных стандартов, установление сортов . Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

4. По прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию , т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров , биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита .

Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т.к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров.

7. Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами - арбитражная деятельность .

8. Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.

10.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:

-организация биржевых торгов

-разработка правил биржевой торговли

-материально-техническое обеспечение торгов

-квалифицированный аппарат биржи

11.Разработка биржевых контрактов, которая включает:

-стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов

-стандартизацию размеров партий товаров

-выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

12.Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов . Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

13.Информационная деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агенствах.

Левкович

Классификация бирж:

1. по функциям

- универсальные;

- специализированные – широкого профиля и узкоспециализированные.

Универсальные – биржи, которые торгуют большой номенклатурой товаров. Большинство товарных бирж универсальны. 90 % биржевого оборота приходится не на «чистый» товар, а на права на собственность (т.е. сделки, не сопровождаемые перемещением товара). Универсальные биржи в основном осуществляют именно такие операции.

К ним относятся: Чикагская торговая палата (В Чикаго осуществляется 20 % сделок от общего количества сделок, совершаемых в США), Лондонская фьючерсная биржа, Токийская биржа.

Специализированные . Подразумевается, что биржи специализируются на торговле определенной группой товаров или определенным товаром.

Первые (универсальные) являются биржами широкого профиля, вторые (специализированные) – узкого профиля. Такая классификация достаточно условна, так как и специализированные биржи представляют достаточно широкий спектр товаров.

Биржи в Европе : эти биржи отличает специфика, большая часть из них государственные или полугосударственные и носят региональный характер.

2. по роли в мировой торговле:

- международные (обслуживают мировые товарные рынки). В их операциях свободно принимают участие как резиденты, так и нерезиденты страны базирования биржи; биржа обеспечивает свободный перевод прибыли, полученной от биржевых операций; биржа обеспечивает возможность проведения арбитражных операций. В настоящее время в США международными являются все биржи Нью-Йорка и Чикаго, в Великобритании – Лондонская FOX, в Японии – все биржи, на которых осуществляются сделки с товарами, обращающимися на мировом рынке.

- национальные.

· учитывают особенности развития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;

· валютный, налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.

3. по виду товаров (сделки):

- наличного товара;

- фиктивного товара.

Фьючерсная биржа зародилась в США на среднем западе в начале XIX века (Чикагская торговая палата). Формирование фьючерсной торговли прошло именно в этом районе, который являлся сельскохозяйственным. Для него была характерна в основном сезонная торговля, прежде всего зерновыми. Предложение было высоко в определенные периоды времени, а спрос в основном стабилен. В эти моменты происходило резкое падение цен. Для удержания цен на определенном уровне часть товара избыточного на данный момент времени иногда даже уничтожалась. В период до момента сбора урожая цены, напротив, были очень высоки. Ситуацию характеризовалась высокой нестабильностью. Возникла необходимость найти способ обеспечить стабильность и рентабельность как сельскохозяйственным предприятиям, так и их потребителям, сделать торговлю более прибыльной.

Биржи наличного (реального) товара в настоящее время отмирают (10 % от общего количества бирж).

90 % сделок соответственно не являются наличными (фиктивного товара ). Они носят фиктивный, спекулятивный характер. Фиктивная сделка не сопровождается поставкой реального товара. На биржах фиктивных товаров торгуют лишь правами собственности на товар. Здесь заключаются фьючерсные контракты, отсюда – фьючерсная, оптовая, безналичная, заочная биржа.

4. по принципу организации выделяют два типа товарных бирж:

1) Публично-правовые;

2) Частноправовые.

1) Публично-правовые биржи:

Создаются с участием государства, их деятельность находится под наблюдением государства и регулируется законом о биржах.

Существуют законодательные нормы для:

- бирж;

- участников;

- объектов торговли.

Контроль за соблюдением правил: как правило, государство использует прямые методы вмешательства в деятельность биржи.

Таким образом, такие биржи создаются под управлением государства или же с его участием. Государство может быть учредителем биржи. Оно оказывает влияние на работу биржи посредством установления законодательных норм, регулирующих биржевую деятельность, деятельность участников торгов и т.д., а также посредством контроля за соблюдением этих норм. Государство использует в большинстве случаев прямые методы воздействия на биржевую деятельность. В случае если биржа является полностью государственной, то и все вопросы, вплоть до найма работников решает государство.

Если государство является соучредителем, оно устанавливает систему контроля за биржевой деятельностью, но участвует в разработке правил биржевой торговли в качестве учредителя.

Членом такой биржи может быть любой предприниматель, занесенный в торговый реестр страны.

Постоянные работники такой биржи – маклеры.

Фиксинг – набирается определенное количество сделок, по ним устанавливается равновесная цена, оформляются лишь те сделки, которые попали в этот ценовой коридор.

Такие биржи характерны для континентальной Европы.

2) Частноправовые биржи:

Учреждаются в форме ЗАО (доступ возможен лишь для узкого круга лиц: владельцев акций, непосредственных работников биржи).

К такому типу бирж относятся все американские биржи и биржи Японии. В Америке такое формирование бирж связано с рядом финансовых кризисов и крахов. После этого банки были «отлучены» от осуществление биржевой торговли, поскольку часть таких банков финансировала сделки по ценным бумагам, падение курса которых привело к разорению таких банков и ряду связанных банкротств. Для ликвидации последствия таких потрясений и во избежание их повторения в законодательстве была закреплена новая система.

Учредители сами оплачивают свою часть уставного капитала. Этот пай называется «биржевое место».

Биржевое место может приобрести как юридическое, так и физическое лицо, чаще всего являющиеся представителями брокерской фирмы. Стоимость биржевого места определяется объемом биржевого оборота. По одной из оценок биржевое место стоит в среднем 35 тыс. долларов США.

Характеристики биржевых товаров:

1) массовость;

2) стандартность;

3) взаимозаменяемость;

4) «непредсказуемость» цены (это качество биржевых и аукционных товаров).

На биржах торгуют зерновыми, металлами, нефтью, нефтепродуктами, кофе, крупным рогатым скотом. Весь этот товар является стандартизированным. Таким образом, торгуемый товар должен соответствовать образцам. Цены на биржевые товары сложно поддаются учету и прогнозированию.Всего в такой перечень может входить от 20-25 до 60-65 товаров, из которых 40-45 являются постоянными товарами биржи.

Существует три крупнейших биржевых центра: США, Великобритания и Япония. На их долю приходится до 98 % мирового оборота.США и Япония специализируются преимущественно на сельскохозяйственной продукции, Великобритания на продукции добывающих и перерабатывающих отраслей.

Органы управления товарной биржей:

Высший орган управления такой биржей – собрание учредителей . Собрание учредителей является также законодательным органом биржи.

Текущими вопросами занимается Совет директоров и/или управляющих (сюда могут входить и не члены биржи, т.е. наемные менеджеры). Совет директоров устанавливает правила торговли.

Структура и органы управления отдельной биржи определяются функциями, которые она выполняет. Количество органов управления, комитетов и комиссий варьируется в зависимости от величины биржи. На Чикагской товарной бирже функционирует порядка 40 различных структурных подразделений. Среди комиссий и комитетов, типичных для всякой биржи, можно выделить следующие группы:

Комитеты и комиссии:

1. Связанные с функционированием биржи как учреждения (кадровый, финансовый, хозяйственный);

2. Связанные с организацией торговли (котировальный, арбитражный, организации торговли);

3. Связанные с выработкой правил биржевой торговли, правил для участников торговли и контролем их соблюдения (комитет по этике, комитет по новым товарам);

4. Связанные с обслуживанием биржевой торговли (расчетная палата, складирование и сортировка, экспертные комиссии, маркетинговая комиссия).

Таких комитетов и комиссий может быть от 8 до 40. Минимальное количество – 7:

1. Комитет по приему новых членов. Отвечает за набор новых членов, сбор информации о них, выдает рекомендации о приеме того или иного лица в члены биржи;

2. Арбитражный комитет (для разрешения споров между учредителями, между учредителями и клиентами, по качеству, срокам поставки и платежа и т.д.). Назначает арбитров для разрешения споров между членами биржи, учредителями, участниками торгов. Рассматривает споры по количеству, кач-ву, срокам поставки товаров;

3. Комитет по деловой этике (занимается внутренними дисциплинарными вопросами, нарушением правил торговли). Принимает решения по внутренним этическим вопросам, проводит служебные расследования по вопросам соблюдения деловой этики;

4. Наблюдательный комитет (выносит решения по дисциплинарным вопросам, которые готовит комитет по деловой этике);

5. Контрольный комитет (наблюдает за деловой активностью на бирже: величина открытой позиции, ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки, наблюдение за реальными контрактами, степенью концентрации контрактов в одних руках);

6. Комитет по новым товарам . Изучает потенциальные возможности торговли новыми товарами на бирже;

7. Ринговый комитет (непосредственно наблюдает за работой брокеров: как они заключают сделки в биржевом кольце, имеет право наказывать брокеров за недобросовестное поведение в кольце).

ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры - члены биржи, физически присутствующие там. Они заключают сделки либо за свой счет, либо за счет клиентов. Сделки на товарной бирже совершаются в биржевом кольце. Брокеры в биржевом кольце поддерживают контакты с клиентами вне здания биржи, используя телефоны, телетайпы, терминалы ЭВМ и другие средства связи, а также через специальных рассыльных.

Упрощению заключения сделок способствует стандартизация основных условий контрактов.Помимо качества, в биржевых контрактах унифицированы и многие другие условия. Такие контракты называются типовыми, например, на фьючерсных биржах торговля ведется только партиями одной величины, называемыми лотами. Причем используются сложившиеся единицы измерения.

Для активизации оборота, привлечения максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями.

14. Виды сделок международных товарных бирж (наличные и срочные)

Левкович

Биржевая сделка – совершенная в зале биржи в процессе торговли (в установленное биржей время в определенном месте).

Бирж. сделка - соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже и нашедшее отражение в бирж. договоре, контракте, заключенным в ходе бирж. торгов.

Классификация сделок:

1. По объекту торговли:

- на реальный товар;

- «на контракт».

2. По срокам выполнения обязательств по сделке:

- наличные (без отсрочки платежа; на форвардном рынке это 7 дней, немедленная поставка товара - 14 дней). Они же кассовые или спот - сделки (с немедленной поставкой товара или расчетом в течение 2-3 дней;

- срочные (могут осуществляться как с реальными товарами, так и с контрактами, по которым расчеты осуществляются в определенное время в будущем). Форвардные сделки (на товар) и фьючерсные сделки (на контракт);

- опционные сделки (сделки на право покупки или продажи реального товара либо фьючерсного контракта по определенной цене в будущем);

Варрант – биржевое свидетельство, которое получает покупатель против платежа.

По форварду – сделки на реальный товар, цена, качество и другие характеристики товара определяются в момент получения товара на определенный момент в будущем, но переход товара к покупателю более длительный, чем для сделки «спот».

Фьючерсные – их объектом являются стандартные контракты, предполагают куплю-продажу прав на товар.

Отличия форварда и фьючерса:

- по цели: форвард – получение товара; фьючерс – спекулятивные и иные;

- содержание контракта: форвард – индивидуализирован (цена, сроки, количество, качество, место определяются сторонами); фьючерс (количество, качество, место, сроки фиксированы в договоре) – при биржевом торге определяется только цена контракта, стандартизирован;

- вероятность поставки по контракту: форвард – высокая; фьючерс – скорее не предполагает поставку;

- законодательные акты: форварды обычно регулируются законами о торговле; фьючерсы – национальными ассоциациями фьючерсной торговли;

- залоговые требования: форвард – степень доверия между контрагентами определяет залог; фьючерс – залог с обоих контрагентов (вносится на счет биржи);

- гарантирование исполнения условий контракта: форвардные –оговариваются при сделке; фьючерсные – сама биржа через свои правила.

Открытие позиции – обращение клиента на биржу или в брокерскую посредническую контору с целью заключения сделки.

Закрытие позиции – обращение со встречным контрактом по тому же товару (если покупали, то обращение на продажу, если продавали – то наоборот).

Открытие + закрытие = операция.

Сделки с опционами (сделки с премией):

(купля или продажа базисного актива – реального товара либо контракта – по определенной цене в определенный момент)

Опцион – право (но не обязательство в отличие от фьючерса) купить или продать базисный актив (реальный товар или же контракт) по определенной цене в определенный момент времени.

Существует два типа опционов:

call-option – право купить;

put-option – право продать.

Виды опционов:

- по сроку действия:

Европейский – он предоставляет покупателю право реализации прав по опциону только в момент истечения срока действия опциона (на практике это означает за 10 дней до наступления срока. Количество таких опционов порядка 5 % от всего объема обращающихся опционов);

Американский – покупатель может использовать свои права по опциону в любое время (порядка 30 % биржевого оборота).

- в зависимости от наличия базисного актива у продавца опциона в момент заключения сделки:

покрытый опцион – если товар имеется в наличии (сопровождаются операциями с базисным активом);

непокрытый опцион («голый») – если товара в наличии нет (не сопровождаются операциями с базисным активом).

Виды операций на биржах:

1. Покупка/продажа реального товара.

2. Хеджирование или страхование ценовых рисков.

3. Спекулятивные операции.

доп. инф.

Виды биржевых сделок на товарной бирже:

1. сделки с реальным товаром;

2. сделки без реального товара.

Кассовые сделки

Кассовые сделки представляют собой простейший вид биржевых сделок. Их возникновение тесно связано с возникновением самих товарных бирж (14-15в.)

Характерным признаком кассовых сделок является немедленное их исполнение. Понятие «немедленное исполнение» для биржевых сделок носит условный характер. Это связано с тем, что исполнение биржевого договора осуществляется вне биржи и на момент заключения договора товар, который представляет предмет сделки, как правило, отсутствует на бирже и находится на складе продавца или транспортируется на склад биржи. Поэтому для передачи товара необходимо определенное время:

- для подготовки перевозных объектов, погрузка и транспортирование товара на место, оговоренное сторонами в договоре;

- для разгрузки товара в месте, обусловленном сторонами.

В зависимости от сроков исполнения кассовые биржевые сделки заключаются на таких условиях :

1) товар во время торгов находится на территории биржи, в принадлежащих ей склада либо ожидается к прибытию на биржу в день торгов до окончания биржевого собрания;

2) товар на момент заключения договора транспортируется водным, воздушным, железнодорожным или другим транспортным способом к месту нахождения биржи;

3) товар готов к погрузке на транспортный объекты отправка в место, которое будет определено в договоре.

Правила биржевой торговли устанавливают для каждого из вышеперечисленного условия максимальные сроки исполнения договора, но на некоторых биржах эти условия не конкретизируются и установлен единый срок для всех кассовых сделок. Этот срок не превышает, как правило,14 дней.

По своей юридической природе кассовые сделки представляют собой типовой договор купли-продажи. Целью кассовых сделок является реальный переход прав и обязанностей относительно предмета договора от продавца к покупателю на условиях, предусмотренных в договоре.

Кассовые сделки могут содержать в себе какие-либо условия, требуемые сторонами для каждого отдельного случая. Относительно этих сделок на бирже не существует стандартных контрактов. В силу этого форма проведения биржевых торгов, на условиях кассовых сделок иметь свои особенности, поскольку стороны должны обговорить все условия будущего договора.

Срочные сделки

Характерным признаком этих договоров является то, что, в отличие от кассовых сделок срок исполнения предусматривается в будущем. Форвардные сделки характеризуются следующими признаками:

Во-первых, они направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно товара, который является предметом договора. Следует определить, что в отличии от других сроков сделок, стороны, заключая форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и приобретение покупателем товара.

Во-вторых, передача товара, а также переход права собственности на него осуществляется в будущем, в срок, предусмотренный в сделке.

По своей характеристике, форвардные договоры очень похожи на кассовые. Поэтому их часто объединяют в одну группу биржевых договоров – сделки с реальным товаром, т.е. сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Но эти договоры содержат в себе существенные отличительные признаки.

Форвардные сделки в отличи от кассовых, предусматривают более длительные сроки исполнения. Эти сроки определены в Правилах биржевой торговли. Сроки поставки определяются в договоре с указанием на конкретный месяц, в котором осуществляется исполнение обязательств. Сроки исполнения не выбираются свободно, а подгоняются к последнему числу месяца, или же к середине месяца, в зависимости от правил, установленных на бирже.

Вторым отличительным признаком форвардных сделок является то, что их предметом может выступать как тот товар, который находится в собственности продавца, так и тот, который физически не существует, но к моменту исполнения обязательства будет изготовлен продавцом. Что же касается кассовых сделок, то, как уже определялось, их предметом выступает товар, который находится в собственности продавца.

Форвардные договоры на основании определенных выше признаков (реальность передачи товара и передача его в будущем) является особенной формой договора поставки.

Купля товара на условиях форвардного контракта осуществляется без предварительного смотра товара. Это вызвано тем, что: во-первых, в большинстве случаев товар на момент заключения договора еще не существует и предоставить его экспертизе невозможно; во-вторых, товар, который на момент заключения договора еще находится в собственности продавца, не отгружен на склад биржи для осмотра и проведения экспертизы, поскольку в следствии длительных сроков поставки продавец оплачивал бы бирже значительные денежные суммы за хранение товара. Хотя при наличии на бирже образцов выставленного на торги товара их могут поместить в торговый зал для осмотра заинтересованными особами.

Форвардные контракты в биржевой практике очень часто стандартизированы, поскольку это упрощает биржевой товарооборот и исполнение обязательств.

После поступления и оприходования товаров на склад биржи при сделках «спот» и «форвард», биржа или складское предприятие, с которым биржа установила соответствующие соглашения по хранению и другим сопутствующим транспортно-экспедиционным складским операциям, выдает владельцу товара специальный документ, называемый варрантом. Варрант – это товарораспределительный документ, свидетельство о сохранности, который продавец хранит в банке и представляет покупателю при наступлении срока поставки товара. Продавец при этом оплачивает расходы по хранению и страхованию товара на складе. Покупатель после приобретения варранта становится владельцем товара. Для этого он производит оплату чеком, переводом денег или наличными.

Разновидностью форвардных сделок являются:

1. Сделки с залогом - это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения договора сумму, взаимоопределяемую договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Размер залога: от 1 до 100%.

2. Сделки с премией - это договор, при котором один из контрагентов на основе особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребовать от своего контрагента либо выполнения обязательств по договору, либо отказаться от сделки.

Фьючерсные сделки

Представляют собой взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Здесь не продажа и покупка, а выявление цены. Здесь хеджирование сделок с наличным реальным товаром.

Отличительной особенностью фьюч. сделки явл. то, что объектом выступает не бирж. товар, а бирж. контракт. Этот бирж. контракт предусматривает куплю-продажу строго согласованного кол-ва товара установленного сорта с минимально допустимыми отклонениями, поставляемого на определенных условиях оплаты транспортных средств. Фьюч. сделки заключаются по стандартам еще не произведенного товара. Контракты по фьюч. сделкам заключаются многократно, ликвидируются, когда подходит срок поставки или указанная товаропроизводителем срок продажи.

Обороты по фьюч. сделкам, как правило, во много раз превышают реальные объемы поставок. Это указывает не только на спекуляцию, но и на живость обмена. Сделки по продаже фьюч. контракта одной из сторон обязательно регистрируется в расчетной палате биржи.

Основными признаками фьючерсной торговли являются:

1) Фиктивный характер сделок, то есть осуществление купли-продажи, при которой обмен товаров почти отсутствует (реальные поставки составляют 1-2 % всего оборота).

2) Преимущественно косвенная связь с рынком реального товара (через хеджирование, а не через поставку товара).

3) Заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара (в случае поставки товара по фьючерсному контракту продавец имеет право поставить товар любого качества и происхождения, предусмотренных правилами биржи).

4) Полная унификация условий в отношении количества разрешенного к поставке товара, места и сроков поставки.

5) Обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как они заключаются не между конкретными продавцом и покупателем, а между ними (а чаще между их брокерами) и расчетной палатой - специальной организацией при бирже, играющей роль гаранта выполнения обязательств сторон при покупке или продаже ими биржевых контрактов.

Разновидностью фьюч. сделок явл. опционные сделки . Особенность: объектом сделок становиться обязательство купить или продать некоторое число фьюч. сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.

Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию).

На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами.

15. Опер-и хеджирования международных товарных бирж: пон-ие, виды, мех-м

Левкович

Хеджирование – метод страхования ценового риска.

Хеджирование – это, прежде всего, метод страхования. Его суть состоит в стремлении покупателя зафиксировать цену в определенный момент в будущем. Скорее всего, в будущем он не понесет потерь, в крайнем случае, потери составят возможность получить дополнительную прибыль в случае благоприятного изменения цен на наличном рынке.

Операция хеджирования основана на двух посылках :

1) параллельное существование двух рынков (наличного товара и фьючерсного);

2) цены на наличном и фьючерсном рынке складываются под влиянием одних и тех же факторов, как правило, изменяются в одном направлении.

Нормальный рынок или рынок константы – ситуация, когда цены на обоих рынках изменяются одинаково.

Инвертный рынок – характеризуется разнонаправленным изменением цен на обоих рынках.

В случае одинакового изменения цен на обоих рынках, то можно с определенной уверенностью предсказать, что если в будущем цены на наличном рынке вырастут на 20 %, то на фьючерсном рынке произойдет то же самое. В таком случае страхователь выступает на рынке реального товара как покупатель, а на фьючерсном рынке как продавец (или наоборот). Таким образом, образуется «амортизационная подушка», то есть разница в цене, образовавшаяся на наличном рынке, будет покрыта теми 20 %, которые будут получены в результате продажи фьючерсных контрактов.

Механизм хеджирования заключается в том, что субъект занимает на фьючерсном и наличном рынках различные (противоположные) позиции. Таким образом, проигрыш на одном рынке компенсируется выигрышем на другом.

«Покупатель страхуется покупкой» («Продавец страхуется продажей»).

Позиция покупателя называется длинным хеджем (long-hedge), позиция продавца - коротким хеджем (short-hedge).

Пример короткого хеджа: Фермер выращивает кукурузу. Исходя из своих затрат в июле он прогнозирует цену своих будущих продаж и на основе этого расчета, он определяет, что приемлемой для него ценой реализации является цена $ 2 за бушель (25 кг.).

Он прогнозирует падение цен в августе, что означает отсутствие возможности получить свою прогнозную цену реализации, два доллара. Фермер прибегает к хеджированию.

Идеальный хедж – случай, когда цены изменяются в одинаковом направлении и с одинаковым темпом на обоих рынках.

Идеальный короткий хедж.

Месяц	Наличный рынок	Фьючерсный рынок
Июль	Целевая цена = $ 2,00	Продажа фьючерсного контракта = $ 2,25
Август	Цена продажи = $ 1.70	Покупка фьючерсного контракта= $ 1,95
Итого:	-$ 0,30	+$ 0,30

Фактически фермер получил ту цену, на которую он рассчитывал, то есть вначале он «запер цену», а потом «освободил хедж».

В случае роста цен в августе мы получим следующие результаты: рост цен на наличном рынке $ 2,30 – убыток - $ 0,30, на фьючерсном рынке – $ 2,55 – прибыль + $ 0,30. То есть все, что он выиграл в результате роста цен на наличном рынке, было потеряно по причине аналогичного роста цен на фьючерсном рынке. Таким образом, действия направленные на недопущение убытков не дали фермеру возможности получить дополнительную прибыль от роста цен на наличном рынке:

Месяц	Наличный рынок	Фьючерсный рынок
Июль	Целевая цена = $ 2,00	Продажа фьючерсного контракта = $ 2,25
Август	Цена продажи = $ 2,30	Покупка фьючерсного контракта= $ 2,55
Итого:	+$ 0,30	-$ 0,30

Пример длинного хеджа: Пищевая компания производит продукцию из зерновых и планирует в сентябре сделать очередные закупки зерна. В июле цена наличного рынка компанию устраивает, но она опасается, что к сентябрю цены возрастут и компания прибегает к хеджированию.

Невозможность покупки сегодня может быть обусловлена недостатком оборотных средств, либо занятыми складскими помещениями и т.д.

Как производитель он вынужден будет купить зерно по любой цене, сложившейся к моменту покупки на наличном рынке.

Идеальный длинный хедж.

Месяц	Наличный рынок	Фьючерсный рынок
Июль	Целевая цена = $ 2,10	Покупка фьючерсного контракта = $ 2,30
Сентябрь	Цена покупки = $ 2,40	Продажа фьючерсного контракта= $ 2, 60
Итого:	-$ 0,30	+$ 0,30

В данном случае мы принимаем затраты на проведение операции равными нулю, хотя на самом деле это не так. Приведенный пример – это простая схема чистого хеджа. Ситуация в данном случае идеальная, если же цены, например, снизились на $ 0,20, а на фьючерсном рынке на $ 0,10, то наш хеджер получит прибыль в размере $ 0,10 и наоборот. То есть существует масса различных вариантов, возможно, что страхователь сможет компенсировать свои убытки лишь в той или иной степени, так как создаст «амортизационную подушку».

16. Спекулятивные операции международных товарных бирж

Спекулянты являются участниками фьючерсных операций, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но которые ведут торговлю фьючерсами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен. В отличие от хеджеров, спекулянты надеются получить прибыль за счет увеличения риска колебания цен. В отличие от торговцев, спекулянты ожидают свои прибыли от изменения уровня цен, а не от разницы цен продавцов и покупателей. Их целью является покупка по низкой цене и продажа по высокой. Небольшое число спекулянтов ведут операции из торгового зала, но большинство из них являются клиентами брокерских фирм.

В спекуляции присутствуют два основных мотива : возможность получения прибыли и удовольствие. Каждый спекулянт согласится с первым мотивом, но второй часто имеет большее значение. Некоторые люди любят риск, а спекуляция рискованна по определению

Психологические мотивы спекулянтов на фьючерсах существенно не отличаются от мотивов игроков. Однако эта спекуляция действительно переносит риск с тех, кто не хочет его, на тех, кто стремится к этому. Другими словами, спекуляция фьючерсами направляет стремление к принятию риска в экономически продуктивное русло.

Фьючерсная торговля имеет большую привлекательность для тех, кто заинтересован в комбинации азарта и возможности большой, быстрой прибыли. Для этого есть несколько причин.

Во-первых, фьючерсная торговля представляет неординарные возможности прибыли. Система депозитов, используемая в этих операциях, создает высокий уровень левериджа. Этот леверидж означает, что можно получить или потерять существенную часть торгового капитала в течение весьма короткого времени.

Во-вторых, фьючерсная торговля является технически несложным делом. Необходимо только позвонить своему исполнителю счетов и в течение нескольких минут ваш приказ будет исполнен. Имеется тысячи брокерских домов и множество брокеров, готовых содействовать фьючерсной торговле.

В-третьих, фьючерсная торговля стимулирует, она дает возможность вести анализ рынка и предвидеть его изменения.

Теперь посмотрим, как спекулянты приносят пользу фьючерсным рынкам и экономике в целом. Спекулянты являются также важным источником ликвидности рынка. Постоянный приток приказов спекулянтов в торговый зал в комбинации с потоком приказов хеджеров позволяет значительно сократить время на появление встречных приказов на покупку и продажу, по сравнению с тем, как это было бы при наличии одних хеджеров.

Хеджеры, спекулянты, брокеры и местные все вместе способствуют бесперебойному функционированию фьючерсного рынка. Отсутствие любого из этих участников существенно снизило бы эффективность рынка.

доп. инф.

Спекулятивные сделки составляют важную часть биржевого оборота. В зависимости от характера биржевых сделок спекуляцию подразделяют на следующие виды:

спекуляция на повышение цен - скупка биржевых контрактов для последующей перепродажи;

спекуляция на понижение цен - продажа биржевых контрактов с целью их последующего откупа;

спекуляция на соотношении цен на рынках одного и того же или взаимозаменяемых товаров или цен на товары с различными сроками поставки.

В последние время большое распространение получила также спекуляция опционами (сделки с премией), которая является особой формой биржевых сделок с ограниченным риском. Она широко используется и для хеджирования.

Два основных вида спекулянтов:

1. игроки на понижение. Игра на понижение осуществляется путем продажи спекулянтами фьючерсных конртрактов с целью их последующего откупа по более низкой цене. Спекулянты – “ медведи ” .

2. игроки на повышение. Игра на повышение осуществляется путем покупки фьючерсных контрактов с целью их последующей продажи по более высокой цене. Спекулянты – “ быки ” .

Существует несколько видов классификаций спекулянтов. Их можно классифицировать на крупных и мелких . В США к крупным относят тех, открытая позиция которых достигла лимита отчетности, установленного Комиссией по товарной фьючерсной торговле. Спекулянты, общий объем операций которых меньше этого – мелкие .

По различиям в методах прогноза рыночной конъюнктуры:

· использующие фундаментальный анализ рынка (основное внимание изменению факторов, определяющих спрос и предложение на рынке)

· использующие прикладной анализ (основываются на информации о динамике цен, объемах сделок, уровне процентных ставок)

По методам ведения опреаций:

· позиционные спекулянты – удерживают свою позицию в течение ряда дней, недель или даже месяцев. Их прогноз базируется на долгосрочной динамике цен, а краткосрочные колебания не принимаются во внимание.

· однодневные спекулянты – удерживают позицию в течение одного дня торгов, ожидая существенного движения цен в течение дня и очень редко переносят позицию на следующий день. Сравнительно небольшие прибыли. На этот вид спекуляции оказывает влияние ежедневная информация.

· скалперы – ведут торговлю в зале исключительно в своих интересах. Используют малейшее колебание цен. В течение дня продают и покупают большое количество контрактов. При небольшой прибыли на одной операции обеспечивают себе необходимый уровень прибыли за счет объема операций. Особенно способствуют ликвидности рынка т.к. на них приходится большая часть операций.

· спредеры – используют разницу цен на разные, но взаимосвязанные фьючерсные контракты. Прибыль может возникать при использовании определенного соотношения цен на контракты по одному товару с разными сроками либо по разным товарам с одним сроком.

Спекулятивные операции по технике выполнения можно разделить на простые и сложные (комбинированные). При простых спекуляциях операция осуществляется по одной фьючерсной позиции, а при сложной – по нескольким взаимосвязанным позициям.

17 . Понятие историч. базиса. Влияние изм-ния базиса на результ. хеджирования

Левкович

Базис – есть разница между ценой наличного и фьючерсного рынка.

Базис рассчитывается исходя из цены наиближайшего исполняемого контракта.

Пример короткого хеджа:

Месяц	Наличный рынок	Фьючерсный рынок
Апрель	Целевая цена = $ 2,10	Продажа фьючерсного контракта = $ 2,40
Декабрь	Цена продажи = $ 2,05	Покупка фьючерсного контракта= $ 2,35
Итого:	-$ 0,05	+$ 0,05

Реальный короткий хедж:

Месяц	Наличный рынок	Фьючерсный рынок	Базис
Апрель	Целевая цена = $ 2,10	Продажа фьючерсного контракта = $ 2,40	$ 0,30
Декабрь	Цена продажи = $ 2,00	Покупка фьючерсного контракта= $ 2,35	$ 0,35
Итого:	-$ 0,10	+$ 0,05

+ к тому брокерские 2-3 % и мы вообще покроем менее 50 % убытков.

Эту ситуацию, когда базис растет, называют ослаблением (расширением) базиса. Обратную ситуацию (выгодную нам) – усиление (сужение) базиса.

Вывод : Для короткого хеджа при любых темпах изменения цен сужение базиса выгодно. Для длинного хеджа, соответственно, - выгодно расширение базиса. (Продавцу выгодно сужение, покупателю – расширение).

Факторы, влияющие на формирование базиса:

1) Расходы на хранение;

2) Наличие мощностей для хранения;

3) Транспортные расходы;

4) Стоимость страхования;

5) Сезонные ценовые колебания;

6) Неиспользованные запасы прошлого года;

7) Прогноз на продукцию этого года;

8) Импорт и экспорт;

9) Спрос и предложение аналогичной продукции.

3 вида базиса:

- ожидаемый;

- фактический;

- исторический.

Месяц

Июль

Наличный рынок Фьючерсный рынок

Ожидаемый базис

Для формирования цены на фьючерсном рынке хеджер прогнозирует ее ожидаемый базис

Октябрь

Наличный рынок Фьючерсный рынок

Фактический базис

Цены сложились, базис определен – фактический базис.

Ожидаемый базис – разница между целевой ценой и фактической в момент открытия позиции.

Фактический базис – разница между целевой ценой и фактической ценой в момент закрытия позиции.

Исторический базис – среднестатистическое значение базиса за определенный период времени. То есть, средний, сложившийся за период с июля по октябрь, также, за последние 5 лет. Его можно посмотреть в справочнике биржи и заложить, допустим, в своем контракте.

Таким образом, при реальном хедже нельзя угадать базис на 100 %.

Важно отметить, что при фьючерсном контракте нельзя уклониться от исполнения обязательства – это жесткое условие.

доп. инф.

B cлyчae xeджиpoвaния пpoдaвeц товapa, жeлaюший пoлyчить дoпoлнитeльнyю пpибыль, дoлжeн стpeмитьcя пpoдaть фьючepcный кoнтpaкт нa cвoй товap пo цeнe, пpeвышaющeй дeйcтвyющyю pынoчнyю цeнy peaльнoго товapa нa вeличинy бaзиca. Ecли в дaльнeйшeм бaзиc бyдeт yмeньшaтьcя, то xeджep (т.e. тoт, кто ocyщeствляет xeджиpoвaниe) выигpывaeт, тaк кaк либo pocт цeн нa фьючepcнoм pынкe oтcтaeт от poстa цeн нa peaльнoм pынкe, либo cнижeниe цeн нa фьючepcнoм pынкe oпepeжaет cнижeниe цeн нa peaльнoм pынкe. B cлyчae yвeличeния бaзиca xeджep-пpoдaвeц проигрывает. Пoкyпaтeль товapa, жeлaющий пoлyчить дoпoлнитeльнyю пpибыль, ocнoвывaeтся в cвoиx пporнoзax нa инoм измeнeнии бaзиca, т.e. пpи eгo вoзpaстaнии xеджep выигpывaет, a пpи yмeньшeнии бaзиca – пpoигрывaeт.

B yкaзaнныx вapиaнтax кoнeчнaя цeнa для xeджepa paвнa eгo цeлeвoй цeнe плюc измeнeниe бaзиca.

Цк – Цц + Δб, гдe Цк – кoнeчнaя цeнa для xeджepa;

Цц – цeлевaя цeнa для xeджepa;

ΔБ – измeнeниe бaзиca.

Ecли xeджep являeтся пpoдaвцoм, то y нeгo бyдет дoпoлнитeльнaя пpибыль в cлyчae, кoгдa кoнeчнaя цeнa oкaжeтся вышe цeлeвoй. Это вoзмoжнo пpи yмeньшeнии бaзиca.

Итaк, цeлeвaя цeнa для пpoдaвцa пo ycловию coстaвилa 100 eдиниц, измeнeниe бaзиca – 10 (20 – 10), кoнeчнaя цeнa – 110 единиц (100 + 10), т.e. пo cpaвнeнию c xeджиpoвaниeм в ycловнoм пpимepe 1 xеджep пoлyчил дoполнитeльнyю пpибыль, paвнyю 10 eдиницaм (110 – 100).

Ecли xeджep пpедстaвляeт coбoй пoкyпaтeля, тo дoпoлнитeльнyю пpибыль oн полyчит, кoгдa кoнeчнaя цeнa oкaжeтcя нижe цeлeвoй, т.e. пpи вoзpaстaнии базиса.

Цeлeвaя цeнa для пoкупaтeля пo ycлoвию – 100 единиц, измeнeниe бaзиca coстaвилo минyc 10 (20 – 30), кoнeчнaя цeнa paвнa 90 единицaм (100 – 10), т.e. пo cpaвнeнию c xеджиpoвaниeм в пpимepe 2 xeджep пoлyчил дoпoлнитeльнvю пpибыль, paвнyю 10 eдиницaм (100 – 90).

18. Понятие опциона и определение его стоимости. Основные опционные стратегии

Левкович

Свободнообращающийся опционный контракт (биржевой опцион) - это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив, включая фьючерсный контракт, по цене исполнения до или на установленную дату с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

«Купить» опцион - это заключить его на условиях покупателя, а «продать» опцион - это заключить его на условиях продавца.

В деловой практике опционы могут заключаться на любые рыночные активы и фьючерсные контракты. Условия заключения опционов на бирже являются стандартизированными по всем параметрам, кроме цены опциона. Биржевые опционы свободно продаются и покупаются на биржах, основываясь на тех же правилах и механизмах, которые существуют для фьючерсных контрактов.

Обычно в биржевой практике используются два вида опционов: на покупку (опцион «колл») и на продажу (опцион «пут») . В первом случае покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить биржевой актив. Во втором случае покупатель имеет право, а не обязательство продать этот актив.

Покупатель опциона может быть назван его держателем или владельцем. Продавца опциона еще называют подписчиком, или «выписывателем».

По срокам исполнения опцион может быть двух типов:

• американский, который может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона;

• европейский, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

По виду биржевого актива , который лежит в основе опциона, его можно делить на:

• товарные, основой которых является какой-либо товар (металл, золото и др.);

• валютные, в основе которых лежит купля-продажа валюты;

• фондовые, исходным активом которых являются акции, облигации, индексы;

• фьючерсные, или опционы на куплю-продажу фьючерсных контрактов.

В отличие от фьючерсного контракта, ценой которого обычно является цена лежащего в его основе биржевого актива, функцию цены опциона выполняет премия , которую покупатель опциона уплачивает его продавцу за свое право выбора: исполнить опцион, если это ему выгодно, или отказаться от его исполнения, если это принесет покупателю убыток. Но исполнение прав по опциону возможно только по цене самого биржевого актива , т.е. опцион, кроме премии, имеет еще и свою цену исполнения (по западной терминологии - страйковую цену). Цена исполнения - это цена, по которой опционный контракт дает право купить или продать соответствующий актив.

Стандартная конструкция биржевого опциона позволяет выбирать не только цены опциона (премии), но и цены его исполнения.

Для опциона убытки ограничены премией, а прибыль неограниченна (для покупателя). Для продавца опциона премия гарантированна, но он может «потенциально» потерять на его продаже.

При определении цены опциона (премии) выделяют две составляющие:

1) внутреннюю стоимость опциона;

2) внешнюю стоимость опциона (временную).

Внутренняя стоимость опциона : потенциальный доход держателя опциона, который он получил бы в случае немедленной реализации опционного контракта (покупатель опциона пытается изъять часть дохода в виде премии);

Внешняя (временная) стоимость опциона: плата покупателя опциона за риски продавцу опциона, которые последний несет в течение определенного срока.

Факторы, влияющие на временную стоимость опциона:

- доходность альтернативного размещения финансовых средств;

- альтернативные возможности вложения на депозит;

- устойчивость цены базисного актива.

По принципу наличия внутренней стоимости все опционы делятся на 3 категории:

1. в деньгах;

2. при деньгах;

3. без денег.

Тип опциона

Ци < Цт

Ци = Цт

Ци < Цт

call-option

в деньгах

при деньгах

без денег

put-option

содержание .. 323 324 325 ..