|
|
| По объектам вложений |
- реальные
|
| По характеру участия в инвестировании |
- прямые
|
| По периоду |
- краткосрочные
|
По ур По уровню инвестиционного риска
|
- безрисковые
- низко рисковые
- средне рисковые
- высоко рисковые
- спекулятивные
|
По формам собственности
|
- государственные
- частные
- иностранные
- совместные
|
| По региональному признаку |
- зарубежные
- внутренние
|
По объектам вложения инвестиции разделяют на реальные и финансовые.
Реальные – характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов, товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.
Финансовые – вложение капитала в различные финансовые инструменты, чаще всего в ценные бумаги, с целью получения дохода.
По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.
Прямые – прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала.
Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставный фонд предприятия. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомы с методикой инвестирования.
Непрямые – вложение капитала с помощью финансовых посредников.
По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные - вложение капитала на период до одного месяца, основу составляют краткосрочные финансовые вложения.
Долгосрочные – вложение капитала на период более одного года, основной формой являются капиталовложения в воспроизводство основных средств.
По уровню инвестиционного риска инвестиции бывают безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые, спекулятивные.
Безрисковые – вложение средств, в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение реальной суммы инвестиционного дохода.
Низкорисковые – характеризуют вложение капитала в объект инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
Среднерисковые – уровень риска по объектам инвестирования соответствует среднерыночному.
Высокорисковые – уровень риска превышает среднерыночный уровень.
Спекулятивные – вложение капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший инвестиционный доход.
По формам собственности инвестиционного капитала различают частные и государственные инвестиции.
Частные – вложение средств физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.
Государственные – вложение капитала государственных предприятий, средств государственного бюджета различных уровней и государственных внебюджетных фондов.
По региональной принадлежности различают национальные и иностранные инвестиции.
Национальные (внутренние) – вложение капитала резидентами данной страны (юридическими или физическими лицами) в объекты инвестирования на ее территории.
Иностранные – вложение капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.
3.2. Классификация инвестиций по источникам финансирования.
Таблица 5.
| Источники |
Собственные |
Привлеченные |
Заемные |
| Средства |
- продажа активов
- за счет выручки
- из фондов накопления
|
- акционирование (открытая продажа, закрытое размещение)
- совместное предприятие
|
- банковский кредит
- коммерческий кредит
- облигационный заем
- лизинг
|
Сравнительная характеристика объектов инвестирования использующих различные виды источников.
Таблица 6.
| Характеристики объекта |
Источники средств |
| Собственные |
Привлеченные |
Заемные |
| Доступность средств |
Требует времени для накопления средств |
Требует привлечения нескольких источников |
Определяется кредитоспособностью заемщика |
| Права собственника на объект |
Принадлежит одному лицу |
Принадлежит нескольким лицам |
Может быть утрачено при неплатежеспособности заемщика |
| Риски |
Принимается одним лицом |
Распределяется среди нескольких лиц |
Распределяется между кредитором и заемщиком |
| Доходы |
Принадлежит одному лицу |
Распределяется между несколькими лицами (в долевом участии) |
Распределяется между кредитором и заемщиком |
| Реализация проекта |
Определяется собственником средств |
Требует согласования нескольких лиц |
Требует согласования кредитора и заемщика |
| Финансовая устойчивость |
Высокая |
Средняя - высокая |
Низкая – средняя |
3.3. Классификация инвестиционных ресурсов.
Реальные средства, предназначенные и фактически используемые в инвестиционной деятельности, формируют инвестиционные ресурсы.
Инвестиционные ресурсы.
Таблица 7.
Виды
ресурсов
|
материальные активы, финансовые активы,
немат. активы, природные ресурсы;
|
| Источники формирования |
средства федерального бюджета,
средства региональных и местных органов,
средства предприятий и организаций,
рынок приватизированных объектов,
рынок недвижимости, валютный рынок,
рынок ценных бумаг организаций,
депозиты и иные счета юридических и физических лиц,
прямые вклады населения,
средства иностранных юридических и физических лиц,
совместные инвестиции субъектов РФ и иностранных государств,
банковские и коммерческие кредиты,
кредиты международных финансовых организаций,
гуманитарная помощь иностранных международных организаций;
|
| Формы представления |
на конкурсной основе, по специальному назначению; |
| Направления использования |
инновационные проекты,
государственный (муниципальный заказ),
приоритетные сферы, целевые программы,
региональные программы социально- экономического развития;
|
| Формы возвратности |
на возмездной основе, на частично – возмездной основе,
на безвозмездной основе.
|
3.4. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятия.
Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Она характеризуется следующими особенностями:
1. Является главной формой реализации экономической стратегии предприятия с целью обеспечения роста его операционной деятельности. Прирост активов и их обновления осуществляется только в процессе инвестиционной деятельности.
2. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.
3. Объемы инвестиционной деятельности характеризуются существенной неоднородностью и неравномерностью.
4. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевой способности, чем операционная деятельность предприятия.
5. Инвестиционная деятельность осуществляется с определенным риском, который и называется общим понятием «инвестиционный риск».
6. Инвестиционная прибыль обычно формируется со значительным запаздыванием относительно вложенных средств, и это запаздывание называется «лагом запаздывания» (лаг-период).
7. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки в различные периоды существенно отличаются.
Инвестиционная политика предприятия представляет собой часть общей финансовой стратегии, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций с целью обеспечения высоких темпов развития предприятия и расширения экономического потенциала. Составляющими инвестиционной политики являются:
1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности в соответствие со стратегией его экономического и финансового развития.
2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
3. Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций.
5. Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.
6. Обеспечение ликвидности инвестиций.
7. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников.
8. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия.
9. Обеспечение путем ускорения реализации инвестиционных программ.
3.5. Целевые ориентиры участников инвестирования.
В инвестиционном бизнесе могут принимать участие различные субъекты экономики – граждане, юридические лица, организации, государство, поэтому мотивы их участия в инвестиционной деятельности и интересы, которые они отстаивают, весьма разнообразны. При этом, их стремления могут не только не совпадать, но и существенно различаться. Это зависит от функциональной роли субъекта в инвестиционном процессе. Например, инвестор, вкладывающий собственные средства в инвестиционный проект, стремится завершить его в более короткие сроки с требуемым качеством, за приемлемую цену и с минимальным риском для вложения капитала. Исполнитель проекта или подрядчик больше заинтересован в освоении проекта. Наемный работник при инвестиционном процессе занимает достаточно пассивную роль, но и его интересует сохранение профиля работы, его рабочего места и участия его в прибылях. Менеджер наоборот может быть против разделения общей прибыли на персональные кусочки прибыли, так как его интересует вложение прибыли в новые проекты, захват новых секторов рынка, усиление соей власти и авторитета. Интересы общества заключаются в получении налогов, других положительных эффектов от инвестиций. Таким образом, даже из этой картины следует, что интересы и целевые ориентации участников инвестирования весьма различны. Для решения этих противоречивых вопросов и существуют такие консалтинговые организации, принимающие взвешенные решения о целесообразности, сроках, источников финансирования, подрядчиков и потребителей инвестиционной продукции.
3.6. Типы инвесторов.
По степени готовности инвесторов к инвестиционному риску их можно разделить на следующие группы:
1. Консервативный инвестор – для него самое главное обеспечить надежность вложений, это можно обеспечить с помощью минимизации возможного риска и, принятия соответствующих мер.
2. Умеренно - агрессивный - важно обеспечить защиту инвестиций, но в тоже время, он стремится к достаточно высокой доходности, таким образом, его поведение характеризуется достаточным риском.
3. Агрессивный – для него самое главное обеспечить высокую доходность вложений, поэтому, он ориентируется на высоко рисковые ценные бумаги и, прежде всего, акции роста. Его поведение характеризуется повышенной склонностью к риску.
4. Опытный инвестор – обладает профессиональными знаниями, опытом, больше всего ценит стабильный рост вложенного капитала при высокой его ликвидности. Общая линия поведения – обоснованный риск.
5. Изощренный игрок – стремится к максимальному доходу, даже при угрозе потери капитала.
При организации инвестиционного процесса всегда необходимо обращать внимание на линию поведения ведущего специалиста в инвестиционном процессе.
содержание ..
654
655
656 ..
|
|