Федеральное агентство по образованию

Введение

1 Значение финансового анализа для оценки деятельности организации

№	Наименование общества	Виды деятельности	Акционеры (участники) общества
1	2	3	4
Дочерние общества
1.	Открытое акционерное общество «Сибнефтепровод»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
2.	Открытое акционерное общество «Магистральные нефтепроводы «Дружба»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
3.	Открытое акционерное общество «Приволжские магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
4.	Открытое акционерное общество «Северо-Западные магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 64 %,
5.	Открытое акционерное общество «Транссибирские магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %

6.	Открытое акционерное общество «Урало-сибирские магистральные нефтепроводы имени Д.А.Черняева»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 75,5 %,
7.	Открытое акционерное общество «Верхневолжские магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
8.	Открытое акционерное общество «Магистральные нефтепроводы Центральной Сибири»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
9.	Открытое акционерное общество «Северные магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
10.	Открытое акционерное общество «Черноморские магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
11.	Общество с ограниченной ответственностью «Балтийские магистральные нефтепроводы»	Транспортировка нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 54,2%
12.	Открытое акционерное общество «Акционерная компания трубопроводного транспорта нефтепродуктов «Транснефтепродукт»	Организация транспортировки нефтепродуктов	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
13.	Открытое акционерное общество «Волжский подводник»	Диагностика, ремонт подводных переходов	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %

3 Оценка финансового состояния ОАО «АК «Транснефть»

14.	Открытое акционерное общество «Институт по проектированию магистральных трубопроводов»	Разработка проектно-сметной документации	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
15.	Открытое акционерное общество «Связь объектов транспорта и добычи нефти»	Обеспечение технологической связью объектов магистральных нефтепроводов	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
16.	Открытое акционерное общество «Центр технической диагностики»	Диагностика магистральных нефтепроводов	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
17.	Закрытое акционерное общество «Центр метрологического обеспечения»	Метрологическое обеспечение транспорта нефти	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
18.	Общество с ограниченной ответственностью «ТрансПресс»	Издательская деятельность	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
19.	Общество с ограниченной ответственностью «Центр управления проектом «Восточная Сибирь – Тихий океан»	Выполнение функций заказчика – застройщика ВСТО	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %
20.	Общество с ограниченной ответственностью «Транснефть Финанс»	Оказание услуг по ведению бухгалтерского, налогового и управленческого учета	ОАО «АК «Транснефть» - 100 %

3.2 Детализированный анализ финансового состояния

Наименование показателей	на начало 2008 года	на конец	изменение, +,-	темп роста, %
Валюта баланса	255 840 696	391 999 309	136 158 613	53,22
Внеоборотные активы	205 216 426	313 416 290	108 199 864	52,72
Оборотные активы	50 624 270	78 583 019	27 958 749	55,23
Собственный капитал	55 916 291	111 000 006	55 083 715	98,51
Заемный капитал	199 924 405	280 999 303	81 074 898	40,55
Собственный оборотный капитал	-78 927 824	-14 291 735	64 636 089	-81,89
Нераспределенная прибыль	54 980 280	57 510 425	2 530 145	4,60

Показатели	на начало	на конец	Показатели	на начало	на конец
АКТИВ			ПАССИВ
Внеоборотные активы	205 216 426	313 416 290	Собственный капитал	55 916 291	111 000 006
Оборотные активы – всего, в том числе:	50 624 270	78 583 019	в т.ч. Оборотный капитал	-78 927 824	-14 291 735
						запасы	49 479	35 701	Заемный капитал – всего	199 924 405	280 999 303
денежные средства	22 879 974	51 386 595	в том числе:
дебиторская задолженность:	24 192 970	24 953 919	долгосрочные кредиты	70 372 311	188 124 549
						долгосрочная	97 485	1 014 800	краткосрочные кредиты	129 552 094	92 874 754
краткосрочная	24 095 485	23 939 119	кредиторская задолженность	41 526 915	48 582 219
Баланс	255 840 696	391 999 309	Баланс	255 840 696	391 999 309

Показатели	на начало	на конец	Показатели	на начало	на конец
АКТИВ			ПАССИВ
Внеоборотные активы, всего	205 216 426	313 416 290	Собственный капитал	55 916 291	111 000 006
Нематериальные активы	774	718	в том числе:
Основные средства и незавершенные капитальные вложения	15 481 748	5 724 202	Собственный оборотный капитал	-78 927 824	-14 291 735
Долгосрочные финансовые вложения	189 499 758	303 685 053	Заемный капитал, всего	199 924 405	280 999 303

Прочие внеоборотные активы	155656	2505149	Долгосрочные обязательства	70 372 311	188 124 549
Оборотные активы, всего	50 624 270	78 583 019	Краткосрочные обязательства, всего	129 552 094	92 874 754
Запасы и затраты	3 056 107	2 242 132	в том числе:
Дебиторская задолженность	24 192 970	24 953 919	- краткосрочные займы и кредиты	88 044 788	44 235 362
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	23 375 193	51 386 968	- кредиторская задолженность	41 526 915	48 582 219
Прочие оборотные активы	- прочие краткосрочные обязательства	180 391	167 274
Баланс	255 840 696	391 999 309	Баланс	255 840 696	391 999 309

Показатели	Исходные данные		Горизонтальный анализ		Вертикальный анализ
	на начало 2008	на конец 2008 года	изменение, +, –	темп роста, %	Структура, % к	изменение, %
								на начало 2008	на конец 2008 года
					АКТИВ
Внеоборотные активы, всего	205 216 426	313 416 290	108 199 864	0,53	80,21	79,95	-0,26
Нематериальные активы	774	718	-56	-0,07	0,00030253	0,000183	-0,0002
Основные средства и незавершенные капитальные вложения	15 481 748	5 724 202	-9 757 546	-0,63	6,05	1,46	-4,59
Долгосрочные финансовые вложения	189 499 758	303 685 053	114 185 295	0,60	74,07	77,47	3,40
Прочие внеоборотные активы	155656	2505149	2 349 493	15,09	0,06	0,64	0,58

Оборотные активы, всего	50 624 270	78 583 019	27 958 749	0,55	19,79	20,05	0,26
Запасы и затраты	3 056 107	2 242 132	-813 975	-0,27	1,19	0,57	-0,62
Дебиторская задолженность	24 192 970	24 953 919	760 949	0,03	9,46	6,37	-3,09
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	23 375 193	51 386 968	28 011 775	1,20	9,14	13,11	3,97
Прочие оборотные активы
Баланс	255 840 696	391 999 309	136 158 613	0,53	100,00	100,00	0,00
ПАССИВ
Собственный капитал	55 916 291	111 000 006	55 083 715	0,99	21,86	28,32	6,46
в том числе:
Собственный оборотный капитал	-78 927 824	-14 291 735	64 636 089	-0,82	-30,85	-3,65	27,20
Заемный капитал, всего	199 924 405	280 999 303	81 074 898	0,41	78,14	71,68	-6,46
Долгосрочные обязательства	70 372 311	188 124 549	117 752 238	1,67	27,51	47,99	20,48
Краткосрочные обязательства, всего	129 552 094	92 874 754	-36 677 340	-0,28	50,64	23,69	-26,95
в том числе:	0,00	0,00	0,00
- краткосрочные займы и кредиты	88 044 788	44 235 362	-43 809 426	-0,50	34,41	11,28	-23,13
- кредиторская задолженность	41 526 915	48 582 219	7 055 304	0,17	16,23	12,39	-3,84
- прочие краткосрочные обязательства	180 391	167 274	-13 117	-0,07	0,07	0,04	-0,03
Баланс	255 840 696	391 999 309	136 158 613	0,53	100,00	100,00	0,00

Группы активов и пассивов	Статьи баланса	на начало 2008 года	на конец 2008 года
А1 - наиболее ликвидные активы	Денежные средства	23 375 193	51 386 968
	Краткосрочные финансовые вложения
А2 - быстро реализуемые активы	Краткосрочная дебиторская задолженность	24 095 485	23 939 119
А3 - медленно реализуемые активы	Запасы	3 153 592	3 256 932
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	Долгосрочная дебиторская задолженность
	Прочие оборотные активы
А4 - трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы	205 216 426	313 416 290
П1 - наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность	41 526 915	48 582 219
П2 - краткосрочные пассивы	Краткосрочные займы и кредиты	88 044 812	44 235 386
	Задолженность перед участниками по выплате доходов
	Прочие краткосрочные обязательства
П3 - долгосрочные пассивы	Долгосрочные обязательства	70 552 678	188 291 799
	Доходы будущих периодов
	Резервы предстоящих расходов
П4 - постоянные пассивы	Собственный капитал	55 916 291	111 000 006

Показатели	Анализируемый период		Изменение
	на начало	на конец
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	0,391	0,846	0,455
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)	0,367	0,822	0,455

Коэффициент абсолютной ликвидности	0,180	0,553	0,373
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,583	0,514	-0,069
Коэффициент срочной ликвидности	0,563	1,058	0,495
Обобщающий коэффициент платежеспособности	0,001698	0,041813	0,040

Коэффициенты	Степень платежеспособности
	Высокая	Нормальная	Низкая	Неплатеже-способность
1) Текущей ликвидности	> 2,0	1,5–2,0	1,1–1,5	< 1,1
2) Быстрой ликвидности	> 1,6	1,2–1,6	0,8–1,2	< 0,8
3) Абсолютной ликвидности	> 0,8	0,5–0,8	0,2–0,5	< 0,2
4) Промежуточной ликвидности	> 0,8	0,77–0,8	0,75–0,77	< 0,75
5) Срочной ликвидности	> 0,8	0,5–0,8	0,25–0,5	< 0,25
6) Обобщающий коэффициент	> 1,1	0,8–1,1	0,5–0,8	< 0,5

Показатели	на начало 2008 года	на конец 2008 года
Запасы и затраты (ЗЗ)	3 056 107	2 242 132
Рабочий (собственный оборотный) капитал (РК)	-78 927 824	-14 291 735
Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), в т.ч. рабочий капитал, краткосрочные займы и кредиты, расчеты с кредиторами по товарным операциям (с поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами)	9 116 964	29 943 627

Соотношения	Типы финансовой устойчивости
РК > 33	Абсолютная финансовая устойчивость
РК < 33 < НИФЗ	Нормальная финансовая устойчивость
33 > НИФЗ	Неустойчивое финансовое положение

33 > НИФЗ + предприятие имеет непогашенные кредиты и кред. задолженность по 3 и более отчетным периодам

Критическое финансовое положение

Наименование показателя	на начало 2008 года	на конец 2008 года	изменение, +, –
Собственные и заемные средства
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости или автономии)	0,218559017	0,28316378	0,064604763
Коэффициент концентрации привлеченного капитала (финансовой зависимости)	0,781440983	0,71683622	-0,064604763
Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости)	180412,2886	427320,7929	246908,5043
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового левериджа)	3,575423216	2,531525115	-1,043898101
Дополнительные запасы, характеризующие обеспеченность запасов
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	-25,82626328	-6,374171993	19,45209129
Коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом	-3,138445087	75,34382944	78,48227453

Коэффициент обеспеченности запасов суммарными источниками формирования	25,67101348	95,07298098	69,4019675
Обобщающий коэффициент обеспеченности запасов	693,5820874	-15219,74319	-15913,32527

Коэффициенты обеспеченности запасов	Степень финансовой устойчивости
	Высокая	Нормальная	Низкая	Кризисная
собственным оборотным капиталом	≥ 1	0,8–1,0	0,6–0,8	≤ 0,6
постоянным капиталом	≥ 1	≥ 1	0,8–1,0	≤ 0,8
суммарными источниками формирования	≥ 1	≥ 1	> 1	≤ 1
обобщающий коэффициент	≥ 1	0,9–1,0	0,8–0,9	≤ 0,8

Наименование показателя	на начало 2008 года	на конец 2008 года	изменение, +, –
Оборачиваемость основного капитала
1. Коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдача)	3,97	1,52	2,45
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,46	1,83	-2,63
3. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала	1,97	0,68	-1,29
4. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)	87,47	102,63	15,16
Оборачиваемость оборотных средств
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	4,92	2,58	-2,34
6. Продолжительность оборота оборотных активов	73,11	139,27	66,16
Оборачиваемость запасов
7. Коэффициент оборачиваемости запасов	1,95	3,86	1,91
8. Период хранения запасов	7,75	11,67	3,92
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,30	8,14	-2,16
10. Период оборота дебиторской задолженности	34,94	44,23	9,29

11. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	-5,67	-4,06	1,60
12. Период оборота кредиторской задолженности	-63,55	-88,66	-25,11
Продолжительность операционного и финансового цикла
13. Продолжительность операционного цикла	34,86	44,16	9,30
14. Продолжительность финансового цикла	98,41	132,82	34,40

Показатели	Исходные данные		Горизонтальный анализ		Вертикальный анализ
	2007	2008	изменение, +, –	темп роста, %	структура, % к выручке		изменение, %
					за пред. период	за отчет. период
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	249 270 298	203 127 779	-46 142 519	-18,51	100	100	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-235 254 151	-197 276 014	37 978 137	-16,14	-94,377	-97,119	-2,742
Валовая прибыль	14 016 147	5 851 765	-8 164 382	-58,25	5,622	2,880	-2,742
Коммерческие расходы
Управленческие расходы	-2 671 808	-2 107 509	564 299	-21,12	-1,071	-1,037	0,0343
Прибыль (убыток), от продаж	11 344 339	3 744 256	-7 600 083	-66,99	4,551	1,843	-2,707
Проценты к получению	14 931 322	6 322 943	-8 608 379	-57,65	5,990	3,112	-2,877
Проценты к уплате	-13 201 989	-6 031 651	7 170 338	-54,31	-5,296	-2,969	2,326
доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0
Прочие операционные доходы	71 996 483	77 285 285	5 288 802	7,35	28,882	38,047	9,164
Прочие операционные расходы	-79 479 851	-75 831 075	3 648 776	-4,59	-31,885	-37,331	-5,446
Прибыль (убыток) до налогообложения	5 590 304	5 489 758	-100 546	-1,80	2,2426	2,702	0,459
Отложенные налоговые активы	1 993 813	-38 906	-2 032 719	-101,95	0,799	-0,0191	-0,819
Отложенные налоговые обязательства	-3 864 917	-209 610	3 655 307	-94,58	-1,550	-0,103	1,447
Текущий налог на прибыль	-28656	-1 224 338	-1252994	43,725	-0,000115	-0,006027	-0,006
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	3 681 921	4 018 463	336 542	9,14	1,477	1,978	-0,729

Наименование показателя	на начало 2008 года	на конец 2008 года	изменение, +, –
Рентабельность активов (ROA)	2,84	4,33	1,48
Рентабельность собственного капитала (ROE)	6,58	3,62	-2,96
Рентабельность инвестиций (ROJ)	2,92	1,34	-1,57

Рентабельность оборота (продаж)	4,55	1,84	-2,71
Рентабельность продукции	-4,77	-1,88	2,89

Заключение

В ходе выполнение курсовой работы мною был проведен анализ финансового состояния и оценка платежеспособности ОАО «АК «Транснефть».

В аналитической части раскрыта сущность понятий финансового анализа и его значение для повышения эффективности работы предприятия.

Основные задачи работы реализованы в ее специальной части, которая посвящена анализу финансового состояния и методам оценки платежеспособности ОАО «АК «Транснефть».

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «АК «Транснефть» можно сделать следующие выводы о финансово-экономической деятельности предприятия:

- валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 136158,6 млн. руб. или на 53,22%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота;

- предприятие стабильно получает прибыль, причем к концу анализируемого периода она увеличивается на 4,6% или 2530,2 млн. руб., что свидетельствует о том, что предприятие имеет основные источники пополнения оборотных средств;

- однако недостаток собственного оборотного капитала и чистых ликвидных активов за анализируемый период по сравнению с его началом повышает риск неплатежеспособности предприятия. К концу анализируемого периода увеличивается заемный капитал на 40,6%;

- на конец анализируемого периода величина собственного капитала, как основного источника формирования имущества предприятия, в абсолютном выражении увеличилась почти вдвое. Его доля в структуре пассивов по сравнению с началом года увеличилась на 6,46% и составила 28,32%. При этом соотношение суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имело тенденцию к росту.;

Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, так как увеличилась доля заемного капитала в общей сумме источников формирования имущества.

- анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании долгосрочных источников в структуре заемных средств и снижении краткосрочных. Это является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости;

- коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с 0,391 до 0,846. Значения показателя на начало и конец года говорят о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и очень низкой ликвидности, так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0;

Положительная тенденция изменения показателей ликвидности за анализируемый период немного увеличила вероятность погашения текущих обязательств предприятия за счет его оборотных активов.

- анализ ликвидности и платежеспособности свидетельствует о неблагополучном финансовом состоянии нефтедобывающего предприятия.

За анализируемый период предприятие имеет чистую прибыль, ее абсолютная величина на начало года составила 3681,9 млн. руб. и имеет тенденцию к повышению (на 4018,5 млн. руб. или 9,14%). Увеличение чистой прибыли у предприятия стало возможным за счет снижения отложенных налоговых активов и налоговых обязательств. Наличие прибыли свидетельствует о возможности пополнения оборотных средств предприятия за счет собственных источников.

Рентабельность продаж, отражающая долю прибыли от реализации в объеме продаж, снижается на 2,7%. Рентабельность продукции, характеризующая эффективность ее производства, увеличилась на 2,89%. Значение данных показателей рентабельности вызвано снижением выручки от реализации продукции и повышением ее себестоимости.

Анализируя показатели оценки вероятности банкротства можно придти к следующим выводам:

- ни один из критериев расчетных коэффициентов по оценке вероятности банкротства не удовлетворяет их нормативным значениям;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборонным капиталом имеет отрицательное значение;

- коэффициент общей ликвидности оказывается менее 2;

- к концу анализируемого периода ситуация не меняется, что может служить основанием для признания предприятия банкротом.

Значение коэффициента восстановления (потери платежеспособности), равное 0,5, свидетельствует о невозможности выхода предприятия из кризиса в ближайшей перспективе.

Как вывод из проделанной работы в ОАО «АК «Транснефть» можно рекомендовать регулярно проводить анализ его финансово-хозяйственной деятельности. Проведение финансового анализа необходимо для того, чтобы предприятие могло «на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение и в итоге самостоятельно найти пути выхода из кризисного положения, а также финансирование проектов ОАО "АК "Транснефть" должно проходить при господдержке, она может оказываться по двум направлениям: увеличение доли государства в уставном капитале и путем субсидирования проектных ставок по кредитам, выданным на реализацию проектов, а также привлечение кредита от банков развития.

Кроме того, при полной загрузке предприятия и использования основных средств, предприятие сохранит и увеличит рабочие места, что даст приток работоспособного населения города, а так же дополнительные поступления в бюджет и внебюджетные фонды.

Приложение А

Бухгалтерский баланс предприятия ОАО «Транснефть» за 2008 год

(отчетная форма №1 по ОКУД)

Приложение
к Приказу Минфина РФ
от 22.07.2003 № 67н

Наименование коэффициента	на начало 2008 года	на конец 2008 года	нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности	0,390	0,846	не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,559	-0,181	не менее 0,1
Коэффициент утраты платежеспособности	0,479		не менее 1
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,536		не менее 1

Коды По ОКУД 710001 Дата По ОКПО ИНН По ОКВЭД По ОКОПФ/ОКФС По ОКЕИ 384 /385

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31.12.2008 г.

Организация __________ОАО «АК «Транснефть» __________________________________________

Идентификационный номер плательщика _______________________________

Отрасль (вид деятельности) ___________________________________________

Организационно правовая форма / форма собственности _________________

_Акционерное общество _______________________________________________________________

Единицы измерения ___________________________________________________

Адрес местонахождения предприятия __________________________________

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  447  448  449   ..

 

	Код	На начало года	На конец года
АКТИВЫ
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	774	718
Основные средства	120	2 428 755	2 322 171
Незавершенное строительство	130	13052993	3402031
Авансы на капитальные вложени	64687	1 463 246
Материалы, предназначенные для капитального строительства	13803	37 922
Доходные вложения в материальные ценности	135	29977100	28 071 229
Долгосрочные финансовые вложения	140	159522658	275 613 824
Отложенные налоговые активы	145	121055	2 114 868
Прочие внеоборотные активы	150	34601	390 281
Итого внеоборотных активов	190	205 216 426	313 416 290
Оборотные активы
Запасы	210	49 479	35 701
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220