Введение

1. Методология и методы оценки стоимости бизнеса

Год	Число книг и	Тираж	Печатных
Всего:
2002	45026	435972,7	6822483,2
Политическая и социально-экономическая литература
2002	10960	60398,4	1003934,4
Естественно-научная литература
2002	4360	5760,1	98397,3
Техническая литература
2002	7952	23216,5	389318,8
Сельскохозяйственная литература
2002	1083	5292,0	66656,3
Медицинская литература
2002	1993	17992,6	285635,2
Литература по физической культуре и спорту
2002	226	973,4	16554,9
Художественная литература, включая детскую художественную литературу
2002	9085	154472,5	2583396,3
Литература по искусству, искусствоведению
2002	649	2649,9	54089,9

Издающая организация	Все издания
	Число книг и брошюр	Тираж	Печатных
Всего	47300	409371,2	6301211,2
Все издательства	32480	391749,7	6084901,1
В том числе:	10024	70545,1	1011083,4

Показатель	Плановое значение	Фактическое значение	Среднее значение по отрасли
Выручка от реализации продукции	52013	50232	-
Себестоимость продукции	37859	31993	-
Прибыль от реализации продукции	3005	-
Чистая прибыль	1265	1112
Рентабельность продукции	13,74	12,17	15

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода		Изменение за период
			Сумма	темп роста	Абсолютная величина	В%к общей сумме
1	2	3	4	5	6	7
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)	110	0	0	0	0	0
Основные средства (01,02,03)	120	755	643	85,17	– 112	7,3063
ИТОГО по разделу I	190	755	643	85,17	– 112	7,3063
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	0	0
Запасы	210	9572	11612	132,31	+ 2040	39,08362
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,14,15,16)	211	13	3	23,08	-10	0,0001
готовая продукция и товары для перепродажи ( 14,15,16,20,41,42,43)	214	6546	11594	199,2162058	+5048	1,3413923
расходы будущих периодов (97)	216	13	15	115,3	+2	0,01
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	750	804	107,2	+54	2,3
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240
Краткосрочные финансовые вложения (58,59,81)	250	0
Денежные средства	260	260	317	121,9	+57	1,3
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу ll	290	10582	12733	120,32	+2151	43,56
БАЛАНС (сумма строк 190+ 290)	300	11337	13376	117,99	+2039	100
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	0
Уставный капитал (80)	410	100	100	0	0	0,7476
Добавочный капитал (83)	420	6	6	0	0	0,0001
Резервный капитал (82)	430
Нераспределенная прибыль отчетного года (99)	470	2233	3234	144,8	+1001	24,18
ИТОГО по разделу III	490	2339	3340	142,3	+1001	24,97
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства(67)	510
В том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства(66)	610	556	799	143,7	+243	1,125
Кредиторская задолженность	620	8350	9126	109,3	+776
В том числе:
поставщики и подрядчики (60,76)	621	7567	8331	110,1	+764	68,22
векселя к уплате (60)	622	346	427	123,4	+81	0,6892
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (76)	623	114	149	130,7	+35	0,057
задолженность перед персоналом организации (70)	624	293	219	74,74	-74	0,064
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (70,75)	630	92	111	120,7	+19	0,046
ИТОГО по разделу V	690	8998	10036	111,5	+1038	75,03
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	11337	13376	117,99	+2039	100

АКТИВА	Алгоритм расчета	на начало отч-го периода	на конец отч-го периода	ПАССИВ	Алгоритм расчета	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	платежный излишек или недостаток
								На начало	На конец
2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1	250+260	11 150	6 504	Краткосрочные пассивы П1	620	91 308,09	95 720,55	80158,56	89216,64
Быстрореализуемые активы А	240+270	14 249,67	7 939,38	Краткосрочные пассивы П2	610	223 671,15	171 199,95	209421,48	163260,6
Медленнореализуемые активы А	210+140+ 220	57 646,74	58 390,53	Долгосрочные пассивы П3	590	0	0	-57646,74	-58390,5
Труднореализуемые активы А4	190-140	166 575,84	171 278,22	Постоянные пассивы П4	490+630+ 640+650	-65 357,46	-22 808,49	-231933,3	-194087
БАЛАНС	249 621,78	244 112,04	БАЛАНС	249 621,78	244 112,04	0	0

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности	(А1)/(П1+П2)	0,03	0,02
Коэффициент быстрой ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	0,08	0,05
Коэффициент текущий ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	0,24	0,25

Показатели	Алгоритм расчета	за отчетный период	за предшествующий период
Прибыль (убыток) от продаж	-23234,19	42475,11
Чистая прибыль	-23234,19	42475,11
Коэффициент рентабельности продаж	прибыль от продаж/ выручку	-0,03	0,04
Коэффициент общей рентабельности	прибыль чистая/выручка	-0,03	0,04
Коэффициент рентабельности собственного капитала	прибыль чистая/собственный капитал	0,36	-1,86
Коэффициент рентабельности производства	чистая прибыль * 100/себестоимость	-4,30	5,18

Показатели	Алгоритм расчета	за отчетный период	за предшествующий период
Оборачиваемость оборотных фондов	Выручка/210+220	11,8464	19,0758
Период оборота текущих активов	360 / оборачиваемость оборотных фондов	30,3891	18,8721
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Выручка/620	7,47911	11,0236
Период оборота кредиторской задолженности	360/оборачиваемость кредиторской задолженности	48,134	32,6571
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка/240	47,9242	132,905
Период оборота дебиторской задолженности	360/оборачиваемость дебиторской задолженности	7,51187	2,70869

Показатели наличия источников формирование запасов и затрат	Алгоритм расчёта	значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр.4-гр.3)	Показатели обеспечё нности запасов и затрат источниками их формир ования	Алгоритм расчёта	значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр.9-гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Собственные оборотные средства	409-190	-166 575,84	-174 353,22	-7 777,38	Излишек, недостача собственные оборотные средства	490-190-210+220	-174 286,56	-141 920,04	32 366,52
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	490+590-190	-231 933,30	-197 235,57	34 697,73	Излишек, недостача собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	490+590-190-210+220	-289 580,04	-252 551,10	37 028,94
Общая величина "нормальных" источников формирования запасов	490+590+ 610-190	-8 262,15	-26 035,62	-17 773,47	Излишек, недостача общая величина "нормальных" источников формирования запасов	490+590+ 610-190-210+220	-65 908,89	-81 351,15	-15 442,26

Показатели	Алгоритм расчета	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	490-190/290	-2,79	-2,83
Коэффициент автономии	490/валюту баланса	-0,26	-0,09
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	690/490	-4,82	-11,67
Коэффициент концентрации заемного капитала	690/валюту баланса	1,26	1,09
Коэффициент восстановления утраты платежеспособности	260/690	0,04	0,02

Наименование	Место расположения	Назначение (склад, магазин, специализированный объект)	Характеристика (вид материала, наличие инженерных коммуникаций)	Реквизиты право устанавливающего документа
Здание магазина	г.Хабаровск, ул. К. Маркса, 37.	Административное здание	Кирпич	Договор купли продажи
Здание склада	г.Хабаровск, ул. Есенина, 19.	Склад	Кирпич	Договор купли продажи

Наименование основных фондов	Источник	Стоимость в базисных ценах 1984 г, р.	Стоимость с учетом рыночных факторов по конструктивам на май 2005 г.
Торговое оборудование	УС.485	820,1	1147233
Складское оборудование	УС.487	1024,5	1433163

Наименование	Восстановительная стоимость надатуоценки.р.	Исправимый физический износ, р.	Неисправимый физический износ в короткоживущихэлементахздания	Неисправимый физический износ вдолго жи вущихэлементахздания	Всего физический ИЗНОС, р.	Остаток, р.	Внешние	Рыночная стоимость по затратномупод
Торговое оборудование	1147233	275336	160613	91778,6	527727	619506	0	619506
Склад	1433162	343959	200643	114653	659254	773908	0	773908

№ п/п	Наименование объекта оценки	Техническое описание
3	Грузовой бортовой КамАЗ -5510	Год выпуска -1993, грузоподъемность – 5 т, мощность двигателя - 150 л. с., макс, скорость - 90 км/ч

Физический износ, %	Оценка технического состояния	Общая характеристика технического -состояния
0-20	Хорошее	Повреждений и деформаций нет. Имеются отдельные неисправности, не влияющие на эксплуатацию элемента, и устраняются в период текущего ремонта
21-40	Удовлетворительное	Элементы в целом пригодны для эксплуатации, однако, требуют ремонта уже на данной стадии эксплуатации
41-60	Неудовлетворительное	Эксплуатация элементов возможна лишь при условии проведения ремонта
61-80	Аварийное	Состояние элементов аварийное. Выполнение элементами своих функций возможно лишь при проведении специальных охранительных работ или полной замене этих элементов
81-100	Непригодное	Элементы находятся в непригодном к эксплуатации состоянии

АКТИВ	По данным баланса, тыс .р.	Скорректированная стоимость, тыс.р.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)
Основные средства (01 , 02):	51370	51370
Прочие внеоборотные активы	37216
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы;	59740	111110
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 14, 16)
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21 , 23, 29, 44, 46)
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 41, 43)
расходы будущих периодов (97)
денежные средства:	579
в том числе:
касса (50)
прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	60319
ПАССИВ
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (66)
Кредиторская задолженность:	140366	251476
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	110975	222085
задолженность перед персоналом организации (70)	4831	115941
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)	5005	116115
задолженность по налогам и сборам (68)	2375	113485
Доходы будущих периодов	111110
Прочие кредиторы	5506
ИТОГО по разделу V	140366	251476

Аналог	Цена продажи Ца	ПВД	ВРМ
ООО «ДальКнига»	800	400	2,00
ООО «Хабаровск-книга»	950	450	2,11
ФПГ «Книжный мир»	650	350	1,86

№ п/п	Показатель	Объект оценки	ООО «ДальКнига»	ООО «Хабаровск-книга»	ФПГ «Книжный мир»
1	Цена продажи, тыс. р.	—	536482	124867	235489
2	Денежные средства, тыс. р.	579	610	320	410
Корректировка, %	10,4	2,5	14,3
Скорректированная цена	480687,872	121745,3	201814,07
3	Дебиторская задолженность, тыс. р.	37350	48651	12410	34586
Корректировка, %	10,4	2,5	14,3
Скорректированная цена тыс. р.	43591,296	12099,75	29640,202
4	Текущие активы, тыс. р.	148326	254860	110010	187534
Корректировка, %	3,4	6,5	5,4
Скорректированная цена, тыс. р.	246194,76	102859,35	177407,16
5	Всего обязательств, тыс. р.	186255	304121	122740	222530
Корректировка, %	4,7	3,4	1,2
Скорректированная цена, тыс. р.	289827,31	118566,84	219859,64
6	Собственный капитал, тыс. р.	-19444	200	154	94
Корректировка, %	45	1,4	15,4
Скорректированная цена, тыс. р.	110,00	151,84	79,52
7	Оборотный капитал, тыс. р.
Корректировка, %
Скорректированная цена, тыс. р.
8	Нематериальные активы, тыс. р.
Корректировка, %
Скорректированная цена, тыс. р.
9	Веса	32,22	44,48	23,30
10	Стоимость объекта оценки, тыс. р.	166811

Вид риска	Значение, % (0-5)
Руководящий состав; качество управления	5
Размер компании	5
Финансовая структура (источники финансирования компании)	5
Товарно-территориальная диверсификация	5
Диверсифицированность клиентуры	5
Уровень и прогнозируемое» прибылей	5
Прочие риски	5
Итого величина ставки дисконта	35

№ п/п	Наименование статьи	Отчетный период	Прогнозный период			Постпрогнозный период
		2002	2003	2004	2005	2006
1	Выручка от реализации, тыс. р.	372227,00	699339,00	720319,17	741928,75	764186,61
2	Затраты на производство, тыс. р.	272791,00	435833,00	448907,99	462375,23	476246,49
3	Валовая прибыль (п.1 -п.2), тыс. р.	99436,00	263506,00	271411,18	279553,52	287940,12
4	Налогооблагаемая при быль, тыс, р.	18337,00	39174,00	40349,22	41559,70	42806,49
5	Налог на прибыль (24 % от п.4	4400,88	9401,76	9683,81	9974,33	10273,56
6	Чистая прибыль (п. 4 - п. 5)	13936,12	29772,24	30665,41	31585,37	32532,93
7	Денежный поток, тыс. р.	13936,12	29772,24	30665,41	31585,37	32532,93

Год	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования	Текущая стоимость денежного потока
2003	29772,24	0,87	25901,85
2004	30665,41	0,758	23244,38
2005	31585,37	0,658	20783,17
2006	32532,93	0,572

Заключение

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1. — М.: БЕК, 1995. — 240с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 2. - М.: ИНФРА-МД 996.-352с.

3. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный Закон Российской Федерации № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. Российская газета, 1998, 6 августа, с.10.

4. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов/ Под ред. Э.С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: ПРИОР, 1998. - 432 с.

5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. – 352 с.

6. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. — СПб.: Питер, 2003.

7. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 1998. — 224 с.

8. Григорьев В.В., Федотова М. А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В.В. Григорьева. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 345 с.

9. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М. А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  372  373  374   ..

 

Показатели	Затратный подход	Сравнительный подход	Доходный подход
Достоверность информации	817,65	472,65	652,68
Полнота информации	817,65	472,65	652,68
Способность учитывать действительные намерения покупателя и продавца	800	450	650
Способность учитывать конъюнктурынка	810	470	650
Способность учитывать размер, местоположение, доходность объекта	810	470	650
Допущения, принятые в расчетах	817,65	472,65	652,68
Весовые показатели достоверностиметода оценки	817,65	472,65	652,68