МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Название строки или раздела
|
Код строки
|
ВАРИАНТ 7
|
За отчетный период
|
За аналог. период прошлого года
|
Внеоборотные активы (р.1)
|
190
|
6000
|
5500
|
Запасы
|
210
|
1700
|
1900
|
НДС
|
220
|
145
|
115
|
Дебиторская задолженность (платежи - более 12 мес.)
|
230
|
0
|
0
|
Дебиторская задолженность (платежи – в течение 12 мес.)
|
240
|
700
|
620
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
250
|
0
|
210
|
Денежные средства
|
260
|
1300
|
1780
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
165
|
10
|
Итого оборотные активы (р.I1)
|
290
|
4010
|
4635
|
БАЛАНС
|
300
|
10010
|
10135
|
Капитал и резервы (р.III)
|
490
|
6800
|
6900
|
Долгосрочные займы и кредиты
|
510
|
1100
|
2300
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
100
|
200
|
Итого долгросроч. обязательства (р. IY)
|
590
|
1200
|
2500
|
Краткосрочные займы и кредиты
|
610
|
520
|
480
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
800
|
720
|
Задолженность участникам по выплате доходов
|
630
|
0
|
0
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
380
|
420
|
Резервы предстоящих платежей
|
650
|
300
|
100
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
660
|
10
|
15
|
Итого краткосрочных обязательств (р.Y)
|
690
|
2010
|
735
|
БАЛАНС
|
700
|
10010
|
10135
|
· А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности) - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
· А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
· A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.
· А4. Трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности) - внеоборотные (иммобилизованные средства)
Таблица №1
показатель
|
модель
|
показатель
|
модель
|
А1
|
стр.250+стр.260 =1300 (1990)
|
А3
|
стр.(210+220+230+270)=2010 (2025)
|
А2
|
стр.240 (700) (620)
|
А4
|
стр.190 (6000) (5500)
|
Пассивы ранжируются по степени срочности их оплаты обязательств на четыре группы:
· П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.
· П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заёмные средства; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные пассивы.
· П3. Долгосрочные пассивы – к ним относятся долгосрочные заемные средства и обязательства; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей.
· П4. Постоянные (устойчивые) пассивы – статьи раздела III баланса "Капитал и резервы".
Таблица №2 Расчетные модели
показатель
|
модель
|
показатель
|
модель
|
П1
|
стр.620 (800) (720)
|
П3
|
стр.(590+640+650)=1880 (3020)
|
П2
|
стр.(610+630+660)= 530 (495)
|
П4
|
стр.490 (6800) (6900)
|
Распределение пассивов по степени срочности их оплаты Таблица №3
Абсолютные величины (тыс.р.)
|
Относительные величины (%)
|
За отчетный период
|
За аналог. период прошлого года
|
Изменения (+; -)
|
За отчетный период
|
За аналог. период прошлого года
|
Изменения (+; -)5
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Наиболее срочные обязательства (П1)
|
800
|
720
|
-80
|
Краткосрочные пассивы (П2)
|
530
|
495
|
-35
|
Долгосрочные пассивы (П3)
|
1880
|
3020
|
1140
|
Постоянные пассивы (П4)
|
6800
|
6900
|
100
|
Баланс
|
100%
|
100%
|
-
|
Распределение активов по степени их ликвидности
Абсолютные величины (тыс.р.)
|
Относительные величины (%)
|
За отчетный период
|
За аналог. период прошлого года
|
Изменения (+; -)
|
За отчетный период
|
За аналог. период прошлого года
|
Изменения (+; -)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Наиболее ликвидные активы (А1)
|
1300
|
1990
|
690
|
Быстро реализуемые активы (А2)
|
700
|
620
|
-80
|
Медленно реализуемые активы (А3)
|
2010
|
2025
|
15
|
Трудно реализуемые активы (А4)
|
6000
|
5500
|
-500
|
Баланс
|
100%
|
100%
|
-
|
Таблица №4Определение типа состояния ликвидности баланса
Активы
|
Пассивы
|
А1. Наиболее ликвидные активы
А1= стр.250+стр.260=1300 (1990)
|
П1. Наиболее срочные обязательства
П1 = стр.620 (800) (720)
|
А2. Быстро реализуемые активы
А2= стр.240 (700) (620)
|
П2. Краткосрочные пассивы
П2 = стр.610+стр.630+стр.660=
|
А3. Медленно реализуемые активы (2010) (2025)А3=
|
П3. Долгосрочные пассивы
П3 = стр.590+смтр.640+стр.650=1880 (3020)
|
А4. Труднореализуемые активы А4=стр.190 (6000) (5500)
|
П4. Постоянные пассивы
П4 = стр.490 (6800) (6900)
|
Тип состояния ликвидности баланса
|
Условия
|
|
|
|
|
Абсолютная ликвидность (оптимальная)
|
Нормальная ликвидность (допустимая)
|
Нарушенная ликвидность (недостаточная)
|
Кризисное состояние (недопустимое)
|
Мы видим, что за отчетный период тип состояния ликвидности баланса оптимальный, а за аналогичный период прошлого года также – оптимальная, но А3<П3.
Анализ ликвидности баланса Таблица №5
АКТИВ
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
ПАССИВ
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
Платежный излишек или недостаток (+; - )
|
(2)-(5)
|
(3)-(6)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
Наиболее ликвидные активы (А1)
|
1300
|
1990
|
Наиболее срочные обязательства (П1)
|
800
|
720
|
500
|
1270
|
Быстрореализуемые активы (А2)
|
700
|
620
|
Краткосрочные пассивы (П2)
|
530
|
495
|
170
|
125
|
Медленно реализуемые активы (А3)
|
2010
|
2025
|
Долгосрочные пассивы (П3)
|
1880
|
3020
|
130
|
-995
|
Трудно реализуемые (А4) активы
|
6000
|
5500
|
Постоянные пассивы (П4)
|
6800
|
6900
|
-800
|
-1400
|
Примечание: тип состояния ликвидности баланса следующий: на начало периода : оптимальная на конец периода: оптимальная
|
Вывод: возможность замены ликвидных активов менее ликвидными активами при платеже обязательств в реальной ситуации ограничена и не решает проблемы устранении риска потери платежеспособности;
достоверность оценки повышается, если недостаток средств в группе с менее ликвидными активами не компенсируется избытком средств в группе с более ликвидными активами.
В целом оценка платежеспособности на основе анализа абсолютных показателей и применения балансовых моделей является приближенной по той причине, что соответствие ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассивах взято условно. Более детальным является анализ и оценивание платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемого высоко долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиции сбалансированности или превышения доход над расходами.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Необходимо добиться соответствия между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.
Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Последствия риска – превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости. Оценки риска осуществляется с позиции долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос, - соответствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ степени финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и на основе относительных показателей.
Таблица №6
Исходные данные из бухгалтерского баланса (форма №1)
|
№ п.п
|
Название строки или раздела
|
раздел
|
Код строки
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
I
|
190
|
6000
|
5500
|
2.
|
Запасы (оборотные активы)
|
II
|
210
|
1700
|
1900
|
3
|
НДС по приобретенным ценностям
|
II
|
220
|
145
|
115
|
4
|
Капитал и резервы
|
III
|
490
|
6800
|
6900
|
5.
|
Долгосрочные обязательства
|
IY
|
590
|
1200
|
2500
|
6.
|
Краткосрочные обязательства (займы и кредиты)
|
Y
|
610
|
520
|
480
|
Определение суммарной величины требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗиЗ)
ЗиЗ = стр.210 + стр.220.=1845 (2015)
Определение возможностей источников формирования требуемых запасов и затрат, в частности:
· Собственных оборотных средств (СЩС), учитывающих: собственный капитал и резервы, внеоборотные активы
СОС = стр. 490 – стр.190= 800 (1400)
· Собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ), в составе которых – дополнительны краткосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты
СДИ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190= 2000 ( 3900)
· Общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ): собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы
ОВИ = стр. (490+ 590 + 610) – стр. 190= 2520 (4380)
Расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:
· излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств
= - 1045 (615)
· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
= 155 (1885)
· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
= 675 (2365)
Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:
Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора:
· Абсолютная устойчивость
· Допустимая устойчивость
· Неустойчивое финансовое состояние
· Критическое финансовое состояние.
- Безрисковая зона – при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризует такое положение, когда только собственные средств авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность баланса» являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.
- Зона допустимого риска – при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае – равенство этих величин. Этой ситуации соответствует гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.
- Зона критического риска при неустойчивом финансовом положении. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращении дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат.
- Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средств, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных cсуд. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
Результаты расчетов свести в таблицу
Расчетные значения показателей финансовой устойчивости (тыс.руб.) Таблица № 7
№ п.п
|
Показатель
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
Изменение (+;)
|
в тыс.руб.
|
в %
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
1
|
Общая величина запасов и затрат
|
1845
|
2015
|
170
|
8,4
|
2
|
Наличие собственных оборотных средств
|
800
|
1400
|
600
|
42,9
|
3
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников – функционирующий капитал
|
2000
|
3900
|
1900
|
48,7
|
4
|
Общая величина источников
|
2520
|
4380
|
1860
|
42,5
|
5
|
|
- 1045
|
615
|
1660
|
37
|
6
|
|
155
|
1885
|
1730
|
92
|
7
|
|
675
|
2365
|
1690
|
71,5
|
8
|
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
|
|
|
|
-
|
9
|
Тип финансовой устойчивости
|
Допустимая устойчивость
|
Неустойчивое финансовое состояние
|
Абсолютная устойчивость
|
-
|
10
|
Зона предпринимательского риска
|
Зона допустимого риска
|
Зона критического
|
Безрисковая зона
|
-
|
По проведенному исследованию необходимо дать рекомендации для улучшения финансовой ситуации на предприятии.
Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей, а именно потребность в краткосрочном кредите.
Например, увеличение собственных оборотных средств достигается:
- наращиванием собственного капитала (увеличение уставного капитала, снижение дивидендов и увеличение нераспределенной прибыли и резервов, подъем показателей рентабельности);
- увеличение долгосрочных заимствований, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного;
- уменьшение иммобилизационных средств во внеоборотных активах (но не в ущерб производству) за счет реализации используемых товарно-материальных ценностей.
В свою очередь, для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:
- уменьшить оборотные активы за счет обоснованного снижения уровня запасов;
- снизить дебиторскую задолженность и уменьшить удельный вес сомнительных клиентов;
- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчетов с поставщиками крупных партий сырья и материалов;
- и другие решения.
Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости на основе расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов)
Данная группа показателей представляет финансовые коэффициенты различного состава и предназначения. Их отличием является широкий спектр возможностей при наличии достаточной и достоверной информации о результатах деятельности.
Расчетные модели характеризуются простотой и относятся к классу детерминированных моделей. Технология оценивания базируется на сравнении фактических результатов с рекомендуемыми (нормативными) значениями.
Основой построения шкалы оценки риск являются фактические значения и состав используемых показателей. В частности, при применении индивидуальных показателей риск оценивается величиной отрицательных отклонений фактических значений показателя от рекомендуемых по правилу.
Риск потери финансовой независимости дает возможность дополнительно оценить устойчивость предприятия в финансовом отношении и ответить на вопросы:
· насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;
· расчет или снижается уровень этой независимости.
Фактором риска является неудовлетворительная структура капитала, его последствием – зависимость предприятия от заемных средств и незащищенности поставщиков, кредиторов и инвесторов.
Исходной информацией являются данные бухгалтерского баланса (форма №1), в частности, по активам и пассивам.
Оценка осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в табл. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних – финансовую устойчивость.
Показатели финансовой устойчивости и независимости Таблица № 8
№
|
Показатель
|
Способ расчета
|
Рекомендуемое значение
|
Примечание
|
1
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации)
|
|
|
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
|
2
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
|
|
|
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
|
3
|
Коэффициент финансовой независимости
|
|
|
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников
|
4
|
Коэффициент финансирования
|
|
|
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
|
5
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
|
|
Показывает, какая часть активы финансируется за счет устойчивых и долгосрочных источников
|
Результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости приводятся в табл.
Расчетные значения показателей Таблица №9
№
|
показатель
|
ограничение
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
Отклонение (+;_-)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
1
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации)
|
|
0,472
|
0,469
|
-0,003
|
2
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
|
|
0,2
|
0,3
|
0,1
|
3
|
Коэффициент финансовой независимости
|
|
0,679
|
0,681
|
0,002
|
4
|
Коэффициент финансирования
|
|
5
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
|
содержание ..
752
753
754 ..
|