Создание при Госкомитете СССР по науке и технике инновационного фонда (Иннофовд)
Поддержка перспективных научно-технических идей, разработок прикладного характера, отдельных изобретений, в том числе с долей риска
Январь
По инициативе Европейского банка реконструкции и развития {ЕБРР) и в соответствии с его программой стали создаваться венчурные фонды. В создании венчурного бизнеса в России принимали участие МГУ, Академия народного хозяйства
Было создано 11 Региональных фондов венчурного капитала (РФВК). На зги цели было выделено ЕБРР 312 млн. долл. 10 из 11 руководителей РФВК — иностранцы. Признанными центрами российского венчурного бизнеса стали Москва, Петербург, Нижний Новгород
1997 г.
Действующими в России венчурными фондами образована Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ)
Поддержка, представление и защита профессиональных интересов организации венчурного бизнеса в России
1998
Развитие венчурного финансирования России
Помимо 40 действующих венчурных фондов 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей
1998 г.
Приостановка развития венчурного бизнеса России
Резкое сокращение (в 2 раза) количества венчурных фондов России
2000 г.
Распоряжение Правительства РФ от 10 марта 2000 г. N 362 (образован Венчурный инновационный фонд (ВИФ) — некоммерческая организация)
В качестве имущественного взноса Минпромнауки РФ разрешено использовать до 100 млн. руб. из средств российского фонда Технологического развития России, Минфина и МАП России. На начало 2000 г., по опенке РАВИ, в венчурных фондах было аккумулировано около 2,5—3 млрд. евро, которые могут быть инвестированы в Россию, но все эти фонды зарегистрированы за рубежом
2002 т.
Стадия становления и развития венчурного бизнеса
Действовало около 36 компаний, которые управляли венчурным капиталом в 3,1 млрд. долл. Преимущественно это фонды с участием американского и европейского капиталов, Особенностью деятельности этих компаний в России является то, что ввиду значительного дефицита предложения финансовых ресурсов, сопровождающегося явным избыточным спросом на них, финансируются не венчурные, а обычные, но высокорентабельные проекты
2006 г.
Создание Российской венчурной компании (РБК), так называемого «фонда фондов», т.е. фонда, финансирующего весь спектр инноваций
Уставный капитал на 100% государственного «фонда фондов» в форме открытого акционерного общества составит в 2006 г. 5 млрд. руб., а в 2007 г, — 10 млрд. руб. Это позволит создать от 10 до 15 венчурных фондов объемом от 50 до 100 млн. долл., в которых частным инвесторам будет предоставлено в управление до 51% активов под 3% годовых, а доля государства в лице РВК - 49%
Тип инвести-
Страны
Болгария
Чехия
Венгрия
Польша
Румыния
Словакия
Страны Балтии
Респу-
Посевной капитал
-
-
0,890
-
-
-
0,300
-
Стартовый капитал
-
0,318
2,277
-
31,339
3,999
7,132
-
Расширение доли рынка
7,000
0,780
28,673
7,000
38,150
0,221
2,517
11,020
Замещающий капитал
-
0,211
0,890
-
5,875
2,134
-
-
Выкуп компании
28,812
352,899
702,520
296,621
34,592
12,994
12,185
76,554
Итого за 2008
35,812
354,208
734,360
303,621
109,956
19,348
22,134
87,574
Итого за 2007
-
108,953
147,247
107,818
70,000
19,467
35,730
19,105
Тип
Цель
1. Прямое предоставление капитала
Государственные прямые
Предоставлять прямые инвестиции в венчурные фонды или предприятия малого бизнеса
Государственные кредиты
Предоставлять долгосрочные кредиты под низкие проценты и/или безвозмездные кредиты венчурным фондам или предприятиям малого бизнеса
2. Финансовые льготы
Налоговые льготы
Предоставлять налоговые льготы, в частности налоговые кредиты (зачеты) тем, кто вкладывает средства в предприятия малого бизнеса или венчурные фонды.
Гарантирование займов
Гарантировать часть банковского займа, предоставляемого малым предприятиям, отвечающим определенным требованиям
Гарантирование вложений
Гарантировать часть потерь от венчурных инвестиций с высокой степенью риска
3. Определение круга
Разрешить институтам, таким как пенсионные фонды или страховые компании, вкладывать средства в венчурный капитал
Переориентация по направлениям, объектам и плательщикам
Изменение льгот и ставок
Дифференциация налоговых ставок
Замена способов или форм обложения другим
Изменение массы налоговых поступлений
Методы налогового стимулирования инновационного предпринимательства
1. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб.: Феникс, 2005.
2. Введение в венчурный бизнес / Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования, - СПб.: «Феникс», 2008.
3. Дагаев А. А. Новые модели экономического роста с эндогенным технологическим прогрессом // МЭиМО. - 2001. - № 6. С.52.
4. Дагаев А. А. Новые модели экономического роста с эндогенным технологическим прогрессом / А.А. Дагаев // МЭиМО. - 2001. - № 6.
5. Инновационный менеджмент: Учебное пособие // Под ред. А.В. Барышевой. – М.: Дашков и К, 2007.
6. Камалов И.Г. Венчурный бизнес в России: новые деньги пришли // Эксперт. – 2005 - № 3.
7. Котельников В.Ю. Венчурное финансирование от А до Я: как сделать проект привлекательным для инвестора. М.: Эксмо, 2009.
8. Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 2) // Управление корпоративными финансами. - 2008. - № 3.
9. Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 1) // Управление корпоративными финансами. - 2008. - № 2.
[5]
Яновский А.М. Венчурные, инжиринговые, внедренческие фирмы // Эко.-1995.-№10. С.17.
[6]
Котельников В.Ю. Венчурное финансирование от А до Я: как сделать проект привлекательным для инвестора. - М.: Эксмо, 2009. С. 5.
[7]
Введение в венчурный бизнес / Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования, - СПб.: «Феникс», 2008. С.58.
[8]
Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб.: Феникс, 2005. С.114.
[9]
Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 2) // Управление корпоративными финансами. - 2008. - № 3. С.153.
[13]
Лукашов А.В. Венчурное финансирование: стоимость компаний и корпоративное управление (часть 1) // Управление корпоративными финансами. - 2008. - № 2. С. 78-97.
[14]
Инновационный менеджмент: Учебное пособие // Под ред. А.В. Барышевой. – М.: Дашков и К, 2007. С.122.