содержание   ..  565  566  567   ..

Управление рисками Задача 1. Х= Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 7 7 7 7 7 Облигации газовой компании 11 12,5 10,5 9,5 9 Проект А -2 -1,5 11,5 13,5 18,5 Проект В 1 1 10,5 12,5 19 Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 7 7 7 7 7 Облигации газовой компании 11 12,5 10,5 9,5 9 Проект А -2 -1,5 11,5 13,5 18,5 Проект В 1 1 10,5 12,5 19 max(aij) 11 12,5 11,5 13,5 19 Величины потерь Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 4 5,5 4,5 6,5 12 Облигации газовой компании 0 0 1 4 10 Проект А 13 14 0 0 0,5 Проект В 10 11,5 1 1 0 Величина риска Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 0,4 1,65 1,8 0,975 0,6 Облигации газовой компании 0 0 0,4 0,6 0,5 Проект А 1,3 4,2 0 0 0,025 Проект В 1 3,45 0,4 0,15 0 Величина риска Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Общая величина риска Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 0,4 1,65 1,8 0,975 0,6 5,425 Облигации газовой компании 0 0 0,4 0,6 0,5 1,5 Проект А 1,3 4,2 0 0 0,025 5,525 Проект В 1 3,45 0,4 0,15 0 5 Вариант инвестирования капитала Состояние экономики и его вероятность Спад Застой Неб. рост Подъем Бурн. рост minj maxj 0,1 0,3 0,4 0,15 0,05 Облигации государственного займа 7 7 7 7 7 7 7 Облигации газовой компании 11 12,5 10,5 9,5 9 9 12,5 Проект А -2 -1,5 11,5 13,5 18,5 -2 18,5 Проект В 1 1 10,5 12,5 19 1 19 Задача 2. Варианты решений Значение коэффициента Гурвица (k) 0 0,25 0,5 0,75 1 Р1 7 7 7 7 7 Р2 12,5 11,625 10,75 9,875 9 Р3 18,5 13,375 8,25 3,125 -2 Р4 19 14,5 10 5,5 1 Оптимальное решение Р4 Р2 Р2 Р2 Р2 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Выпуск холодильников 57 61 65 Выпуск морозильников 95 22 53 Выпуск кондиционеров 73 55 77 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Среднее Макс Мин Выпуск холодильников 57 61 65 61 65 57 Выпуск морозильников 95 22 53 56,66667 95 22 Выпуск кондиционеров 73 55 77 68,33333 77 55 K= 0 0,5 1 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Выпуск холодильников 65 61 57 Выпуск морозильников 95 58,5 22 Выпуск кондиционеров 77 66 55 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Среднее Макс Мин Дисперсия Выпуск холодильников 57 61 65 61 65 57 16 Выпуск морозильников 95 22 53 56,66667 95 22 1342,333 Выпуск кондиционеров 73 55 77 68,33333 77 55 137,3333 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Риск 0,45 0,3 0,25 Выпуск холодильников 57 61 65 Выпуск морозильников 95 22 53 Выпуск кондиционеров 73 55 77 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Риск 0,45 0,3 0,25 Выпуск холодильников 57 61 65 Выпуск морозильников 95 22 53 Выпуск кондиционеров 73 55 77 max 95 61 77 Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Выпуск холодильников 38 0 12 Выпуск морозильников 0 39 24 Выпуск кондиционеров 22 6 0 Задача 3. Стратегия компании Ситуация 1 Ситуация 2 Ситуация 3 Риск 0,45 0,3 0,25 Риск Выпуск холодильников 17,1 0 3 20,1 Выпуск морозильников 0 11,7 6 17,7 Выпуск кондиционеров 9,9 1,8 0 11,7 Доход, тыс. руб. 1,5 1,8 2 2,5 2,6 2,8 3,2 Полезность, у.е. 2 3 5 12 14 19 27 Задача 4. X=2 Работа Обстановка 1 Обстановка 2 Премия[1] (вероятность 0,4) (вероятность 0,6) Сторож 2 2 0 / 0 Контролер 1,8 3 1 / 0,2 Если наступит обстановка 2 Если наступит обстановка 1 Год Виды активов Портфели А Б В АБ БВ АВ (50%А+ 50%Б) (50%В+ 50%Б) (50%А+ 50%В) 1 9 13 23 11 18 12 2 9 11 25 10 18 13,5 3 15 17 25 16 21 14 Инструмент А Год Норма дохода хср Д σ ν 1 9 11 12 3,46410162 31,4918329 2 9 3 15 Инструмент Б Год Норма дохода хср Д σ ν 1 13 13,7 9,33 3,05505046 22,3540278 2 11 3 17 Инструмент В Год Норма дохода хср Д σ ν 1 23 24,3 1,33 1,15470054 4,74534468 2 25 3 25 Инструмент АБ Год Норма дохода хср Д σ ν 1 11 12,3 10,3 3,21455025 26,063921 2 10 3 16 Инструмент БВ Год Норма дохода хср Д σ ν 1 18 19 3 1,73205081 9,11605688 2 18 3 21 Инструмент АВ Год Норма дохода хср Д σ ν 1 12 13,2 1,08 1,040833 7,90506076 2 13,5 3 14 Слабая вариация, низкий риск (ν до 10%) Умеренный риск Высокий риск В = 4,7; БВ = 9,11; АВ = 7,9 Б=22,35 А=31,49; АБ=26 Список литературы 1. Романов В.С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. — 2000г. — № 12, с. 41—43 2. Романов В.С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001 г. № 3, с.10—12. 3. Романов В. С. Риск-менеджмент как условие развития предприятия. Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза, 2001 г. — с.144—146. 4. Романов В. С. Управление рисками: этапы и методы // Факты и проблемы практики менеджмента: Материалы научно-практической конференции 30 октября 2001 г. — Киров: Изд-во Вятского ГЛУ, 2001 г. — с. 71—77.               содержание   ..  565  566  567   ..   Среднегодовая норма доходности Абсолютный размер риска акции А акции Б σА σБ 11 15,5 4,95 13,8