| Образовал локальный максимум |
Рынок перегрет |
Контрольные вопросы по теме 8.
1. Дайте определение клирингу и расчётам.
2. Для чего существуют расчетно-клиринговые организации?
3. Классификация клиринга и расчетов.
4. Виды рисков и пути их минимизации.
5. Этапы клирингового процесса заключенных сделок с ценными бумагами.
6. В чём состоят основные направления развития систем клиринга и расчётов?
Задания для самостоятельной работы.
А. Решите задачи:
1. Рассчитать размер первоначального депозита, требуемого для заключения фьючерсного контракта на золото:
Единица фьючерсного контракта 200
унций. Текущая рыночная цена равна 400
долл. за унцию, а средняя величина ежедневных абсолютных колебаний цены – 10
долл. за унцию. Пусть стандартное отклонение от распределения абсолютных колебаний цены составляет 3
долл. за унцию.
По формуле:
m
+ 3
s
,
где “m
” – средняя величина ежедневных абсолютных изменений стоимости фьючерсного контракта, “s
” – стандартное отклонение от этих ежедневных изменений (колебаний).
2. Спекулянт продал 200000
баррелей нефти по мартовскому фьючерсному контракту по 14,5
долл.за баррель. Депозит составляет 2000
долл. за контракт. Единица контракта 1000
баррелей. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 14,35
долл.? Определите показатель левериджа.
3. Клиент продал 20
январских фьючерсных контрактов на нефть по 14,5
долл./баррель (единица контракта 1000
баррелей; депозит – 1000
долл. за контракт), внеся облигации Казначейства США на сумму 50000
. долл. Цена нефти поднялась до 15,2
долл.
а) есть ли необходимость вносить переменную маржу?
б) может ли клиент открыть дополнительные позиции под то же обеспечение? Если да, то сколько?
4.
Предположим, вы имеете короткую фьючерсную позицию по июльским фьючерсным контрактам на серебро по 5,20
долл./унция на НАЙМЕКС. Единица контракта составляет 5000
унций. Первоначальная маржа составляет 4000
долл., а поддерживающая маржа составляет 3000
долл.
а) рассчитайте, какое изменение в ценах на серебро приведет к появлению требования о внесении вариационной маржи;
б) что будет, если вариационная маржа не будет внесена?
5.
28 января спекулянт открывает длинную позицию по декабрьскому фьючерсному контракту на кукурузу по 1,75
долл. за бушель (единица контракта 20
тыс. бушелей). 15 марта правительство объявило о программе по поддержке цен на сельскохозяйственные товары. Котировка декабрьских фьючерсов поднялась до 1,93
долл. за бушель. Учитывая действия спекулянта по открытию позиции, определите его прибыль или убыток на контракте.
6.
а) Участник, имеющий длинную позицию по февральскому контракту на медь, решил ликвидировать свое обязательство. Что ему нужно сделать?
б) Сравнить два опциона на покупку: у одного базисная цена 98.4
долл., при текущей цене 104.3
долл.; у другого базисная цена 79.9
долл. при текущей цене 86
долл. У кого будет выше премия при прочих равных условиях?
7.
13 апреля спекулянт открывает длинную позицию по июньским фьючерсным контрактам на какао – бобы по 1200
долл. за тонну, единица контракта 10
тонн. Спустя две недели информация о высоком урожае какао – бобов в Южной Америке приводит к падению котировок до 1050
долл. за тонну.
а) Учитывая действия спекулянта по открытию позиции, определите его прибыль или убыток на контракте.
В середине мая совещание стран – экспортеров какао – бобов приняло решение об установлении минимальных экспортных цен на свою продукцию, и июньские фьючерсы поднялись до 1230
долл. за тонну.
б) Если спекулянт закроет в данный момент свою позицию, каков будет результат его сделки?
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
Биржа
– организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам рынок, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в будущем, а также валютой и редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения.
Биржевой комитет –
контрольно-распорядительный орган текущего управления биржей, он охраняет интересы членов биржи, осуществляя текущий контроль над ее деятельностью.
Биржевой товар –
это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.
Биржевая сделка -
это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже, находящее отражение в биржевом договоре (контракте), заключенном участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.
Биржевая спекуляция
- это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, базирующейся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на разные виды товаров.
Валюта
– это иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы.
Валютный курс
- определяет соотношение между двумя, валютами, с помощью которого происходит обмен одной валюты на другую, т.е. — это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте.
Делистинг –
исключение из биржевого списка.
Инвестор –
юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
Клиринг –
это зачет взаимных требований и обязательств. Биржевой клиринг
- это клиринг между участниками биржевой торговли, основанный на установлении того, кто, кому и в какие сроки должен уплатить деньги и поставить биржевой актив.
Котирование цен –
это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
Котировка –
это фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы; регистрация курса валюты или ценных бумаг; цену биржевых товаров.
Листинг
– (включение в список) это система поддержки рынка, которая создает благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности.
Общее собрание –
законодательный орган внутрибиржевой деятельности, осуществляющий общее руководство биржей.
Опцион
на фьючерсный контракт – это договор на право купить или продать фьючерсный контракт по установленной в момент заключения сделки цене в пределах указанного периода. При этом покупатель опциона, получающий данное право, уплачивает продавцу некоторую сумму денег, называемую премией. Опцион дает право купить или продать фьючерсный контракт, но не обязывает покупателя опциона осуществить указанное право.
Расчетная палата –
осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи и ее обособленных подразделений.
Регулирование биржевой деятельности –
определенное упорядочение работы бирж и заключение биржевых сделок на основе установленных правил и требований.
Ревизионная комиссия –
выборный орган биржи, осуществляющий, контроль над финансово-хозяйственной деятельностью биржи.
Товарная биржа –
это организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.
Учредители биржи –
это члены инициативной группы, выступающие в качестве организаторов биржи.
Фиксинг
— это состояние торгов, при котором объем заявок на продажу иностранной валюты становится равным объему заявок на ее покупку.
Фондовая биржа
– это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Фьючерсный контракт -
это стандартный биржевой договор на поставку товара в указанный в договоре срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки.
Хеджирование –
этобиржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен.
Ценная бумага –
это соответствующим образом оформленный документ, имеющий ряд обязательных реквизитов и выражающий имущественные (долговые) отношения между сторонами, подтверждающий право на какое-либо имущество или денежную сумму.
Член биржи –
тот, кто участвует в формировании ее уставного капитала либо вносит членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи и стал ее членом в порядке предусмотренном учредительными документами.
Эмитент ценных бумаг –
это государство в лице центрального или местного органа власти или юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги и несущее обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.
ТЕМЫ ОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «БИРЖЕВОЕ ДЕЛО»
1. Порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли в России, США, Европе и Азии.
2. Виды, особенности и порядок заключения сделок на товарной бирже.
3. Виды, особенности и порядок заключения сделок на фондовой бирже.
4. Виды, особенности и порядок заключения сделок на валютной бирже.
5. Влияние электронной торговли на повышение качества рынка (на примере системы автоматизации котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам NASDAQ).
6. Выявление биржевой цены. Метод установления единого курса (показать на примере).
7. Определение биржевого курса иностранной валюты (рассмотреть на примере 1-2 валют).
8. Порядок заключения и исполнения сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов.
9. Хеджирование и биржевая спекуляция (пример: хеджирование продажей фьючерсного контракта “короткий хедж”, или хеджирование покупкой фьючерсного контракта “длинный хедж”).
10. Ценообразование на фьючерсные контракты (расчет на примере реального контракта).
11. Особенности биржевой торговли на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE).
12. Особенности биржевой торговли на Токийской бирже (TokyoStockExchange).
13. Особенности биржевой торговли на Нью-йоркской товарной бирже (COMEX).
14. Особенности биржевой торговли на Лондонской фьючерсной и опционной бирже (бывшая Лондонская товарная биржа).
15. Особенности биржевой торговли на Российской бирже (на конкретном примере).
16. Торговые поручения и их виды (несколько примеров).
17. Органы управления биржей (на примере любой биржи).
18. Правила совершения биржевых операций (регламент биржи).
19. Механизм ведения биржевого торга (рассмотреть на примере).
20. Участники биржевых торгов (сравнить участников биржевых торгов в разных странах).
21. Основные виды рисков участников биржевого рынка (предложить способы их минимизации для любой российской биржи).
22. Биржевые индексы, их расчет и анализ (пример: индекс 5 крупнейших российских компаний – ЛУКойл, РАО «ЕЭС», «Сургутнефтегаз», «Юганскнефтегаз», Ростелеком).
23. Сущность и значение биржевых котировок (привести примеры котировок).
24. Фиксинг как способ установления цены (рассмотреть 2 варианта установления биржевого курса).
25. Биржевое посредничество в России и за рубежом (рассмотреть на примерах).
26. Биржевые индексы (Доу-Джонса, индексы РЦБ РФ).
ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «БИРЖЕВОЕ ДЕЛО»
1. Биржевая торговля, как основа биржевой деятельности.
2. Функции брокерских фирм.
3. Функции биржи.
4. Виды сделок на фондовой бирже.
5. Виды бирж.
6. Механизм заключения сделок с валютой.
7. История развития биржевой торговли.
8. Организация биржевой торговли ценными бумагами.
9. Регулирование биржевой деятельности.
10. Виды валютных сделок.
11. Лицензирование биржевой деятельности.
12. Ценные бумаги как биржевой товар.
13. Органы управления биржей.
14. Этапы расчетно-клирингового процесса на фондовой бирже.
15. Участники биржевой торговли.
16. Порядок заключения сделок на товарной бирже.
17. Биржевой товар.
18. Биржи реального товара.
19. Товарная биржа.
20. Основные направления развития систем клиринга и расчетов.
21. Опцион. Виды опционов.
22. Хеджирование.
23. Фондовая биржа.
24. Сущность и функции систем клиринга и расчетов.
25. Виды сделок на товарной бирже
26. Валютная биржа.
27. Основные виды рисков.
28. Фьючерсные биржи.
29. Ценообразование на биржевых рынках.
30. Порядок заключения и исполнения сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов.
31. Биржевая спекуляция.
32. Процедура листинга. Делистинг.
33. Материально-техническая обеспеченность бирж.
34. Биржевые посредники.
35. Взаимосвязь и различия форвардного и фьючерсного контрактов.
содержание ..
763
764
765 ..
|
|
