Анализ финансово-хозяйственной деятельности является синтезированной наукой, которая сформировалась путем интеграции целого ряда наук: эк. теории, отраслевых дисциплин, планирования на производстве, бухучете, финансирование и кредитования предприятия, статистики, математических и технологических наук. Результаты анализа используются другими науками при изучении тех или иных сторон хозяйственной деятельности.
Предметом данной курсовой работы является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.
Только раскрыв их, можно определить, какое влияние окажет тот или иной фактор на основные результаты хозяйственной деятельности предприятия, произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости, себестоимости единицы продукции при различных производственных ситуациях.
Целью данной курсовой работы является проведение АХД, характеризующей наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, для оценки результатов работы предприятия и его подразделений с целью выявления резервов повышение эффективности производства
1. Анализ финансового состояния предприятия.
1.1. Анализ структуры пассива баланса.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре заемного и собственного капитала, сколько привлечено в оборот заемных средств. По степени принадлежности капитал делится на собственный и заемный. По продолжительности использования – на долгосрочный (постоянный) и краткосрочный.
Таблица 1.1
Динамика структуры собственного капитала.
Источник капитала
Сумма, тыс. руб.
Структура капитала, %
н.г.
к. г.
н.г.
к.г.
Откл.
Уставный капитал
474
474
0,05
0,05
0,00
Добавочный капитал
841043
799939
96,8
96,6
-0,2
Резервный капитал
95
95
0,01
0,01
0,00
Фонд накопления
Фонд социальной сферы
26781
26781
3,14
3,34
0,2
Целевые финансирование и поступления
0
0
0
0
0
Нераспределенная прибыль отчетного года
0
0
0
0
0
Непокрытый убыток отчетного года
0
0
-
-
Непокрытый убыток прошлых лет
-
-
-
-
-
Итого
868393
827289
100
100
Вывод:
Данные, приведенные в табл. 1.1, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: не изменилась доля уставного капитала, а фактор неизменного состояния нераспределенной прибыли и фонда накопления говорит о том, что производство не расширяется. Наблюдается незначительное уменьшение доли добавочного капитала на 0,2 % и отсутствие целевого финансирования и поступления.
Таблица 1.2
Динамика структуры заемного капитала.
Источник капитала
Сумма, тыс. руб.
Структура капитала %
н.г.
к.г.
н.г.
К.г.
Откл.
Долгосрочные кредиты банков
0
0
0,00
0,00
0
Краткосрочные заемные средства:
6219
503
1,18
0,08
-1,1
Кредиты банков
6219
503
1,18
0,08
-1,1
Прочие займы
0
0
0
0
0
Кредиторская задолженность
506983
621666
96,1
98,2
2,1
Поставщики и подрядчики
114635
70933
21,7
11,2
-10,5
Векселя к уплате
0
0
0,00
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
0
0
0
0
0
По оплате труда
24931
10530
4.7
1.7
-3
По социальному страхованию и обеспечению
219769
300555
41.6
47.5
5.7
Задолженность перед бюджетом
111029
185201
21
29.3
8,3
Прочие кредиторы
36619
54647
7,1
8,5
1,4
Авансы полученные
0
0
0
0
0
Расчеты по дивидендам
0
0
0
0
0
Доходы будущих периодов
0
473
0,7
Резервы предстоящих платежей
13857
6281
2,72
1,14
-1,08
Итого:
527059
632823
100
100
Вывод: Произошли следующие изменения в структуре заемного капитала: Доля банковского кредита не изменилась. Доля же краткосрочных кредитов банков в связи с частным их погашением уменьшилась ( на 1,1%). Доля кредиторской задолженности ,которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, возросла на 2,1 %. При этом приветствуется значительное увеличение задолженности перед бюджетом (на 8,3%) . Отрицательным фактором, обуславливающим привлекательность предприятия перед акционерами, является неизменение доли расчетов по дивидендам. Незначительно возросла доля доходов будущих периодов( на0,7%).
1.2 Оценка рыночной устойчивости предприятия.
1. Коэффициент финансовой автономности (Ка) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме характеризует финансовую независимость предприятия:
Ка=СК/ПБ,
где СК- сумма собственных источников средств (собственный капитал); ЗК – сумма заемных источников средств ( заемный капитал); ПБ – общая сумма капитала в имуществе предприятия ( пассив баланса).
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кзс) (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска):
Кзс=1/Ка-1=ЗК/СК
3. Коэффициент маневренности (Км): Км=СОС/СК
Где СОС – собственные оборотные средства предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (Кобесп.): Кобесп=СОС/ОА, где ОА – оборотные активы предприятия.
5. Коэффициент финансовой зависимости ( доля заемного капитала Кз):
Кз=ЗК/ПБ.
Таблица 1.3
Расчет основных показателей рыночной устойчивости предприятия.
Показатели
Усл. Об.
Алгоритм расчета по строкам баланса.
Коэффициент финансовой автономии
Ка
Стр.490/стр.699
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Кзс
(стр.590+стр.690)/стр.490
Коэффициент маневренности
Км
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.490
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами
Коб
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.290
Коэффициент финансовой зависимости
Кз
(стр.590+стр.690)/стр.699
Таблица 1.4
Динамика основных показателей рыночной устойчивости предприятия.
Показатели
Граничные значения
1998г.
Откл +, -
1999г.
Откл +,-
2000
Откл +,-
Нг
Кг
нг
кг
нг
кг
Ка
>=0.5
0,78
0,62
-0,16
0,6
0,57
-0,3
0,45
0,42
-0,03
Кзс
<=1
0,28
0,6
0,32
0,6
0,76
0,16
1,17
1,39
0,22
Км
>=0.5
0,06
0,09
0,03
0,19
0,19
0
-0,38
-0,4
-0,02
Коб
>=0.3
0,2
0,19
-0,1
0,09
0,09
0
-0,49
-0,41
0,08
Кз
0,2
0,4
0,2
0,38
0,43
0,1
0,54
0,58
0,04
Вывод: На начало 1999. коэффициент финансовой автономности составил 06, что соответствует нормативному значению >=0,5. К концу отчетного периода положение немного ухудшилось, коэффициент уменьшился на три пункта и стал равный 0,57, что отвечает требованиям самофинансирования (независимости) предприятия.
Коэффициент финансового риска, равный на начало отчетного периода 0,6 (при нормативном значении <=1), говорит о устойчивом финансовом положении. На конец 1999 года данный показатель составил 0,76, что удовлетворяет нормативу и свидетельствует о значительном снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и повышении его рыночной устойчивости ( таблица 1.4).
Коэффициент маневренности капитала (структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного и доля собственного основного капиталов в общей его сумме) показывает, что на конец 1999 года оборот собственного капитала не изменился..
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не изменился и составил 0,09, что не отвечает требованиям норматива.
1.3. Анализ активов предприятия
Актив содержит сведения о размещении капитала, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. По степени ликвидности актив делят на долгосрочный капитал и текущие (оборотные) активы.
Таблица 1.5
Структура активов предприятия.
Средства предприятия
На начало года
На конец года
Прирост
Тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
Тыс. руб.
%
Долгосрочные активы
781606
63
746682
63,7
-34924
0,7
Текущие активы:
457204
37
425054
36,3
32150
-0,7
Производства
72799
5,8
86640
7,4
13841
1,6
Обращения
384405
31,2
338414
28,9
-45991
-2,3
Итого
1238810
100
1171736
100
-67074
Вывод:
Из таблицы 1.5 видно, что структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала а оборотного соответственно уменьшилась на 0,7 такой спад был обеспечен за счет уменьшения средств в сфере производства и их уменьшения. Перечисленные факторы обусловили изменения органического строения капитала: на начало отчетного года отношение основного капитала к оборотному составляло 170 %, а на конец –175,6 %, что не способствовало ускорению его оборачиваемости.
Таблица 1.6
Анализ структуры оборотных средств предприятия.
Виды средств
Наличие средств, т.р.
Структура средств, в %
нг
Кг
откл
нг
кг
Откл
Запасы
54246
68019
13773
11,8
16
4,2
МБП
1254
1307
53
0,3
0,3
0
Незавершенное производство
616
934
298
0,13
0,2
0,07
Готовая продукция
4438
7030
2592
0,97
1,7
0,73
Товары отгруженные
-
-
-
-
-
-
Расходы будущих периодов
12245
9350
-2895
2,7
2,2
-0,5
НДС по приобретенным ценностям
11429
18231
6802
2,5
4,3
1,8
Дебиторская задолженность
372449
316027
-56422
81,5
74,3
-7,2
Краткосрочные финансовые вложения
480
4131
3651
0,09
0,9
0,81
Денежные средства
47
25
-22
0,01
0,1
0,09
Итого
457204
425054
-32150
100
100
-
Вывод: Денежные средства на начало отчетного года составляли 0,01% текущих активов. К концу года они уменьшились в абсолютном выражении, однако их доля увеличилась на 0,09%. Это говорит о плохом распределении денежных средств ,так как пущенные в оборот они не приносят доход, однако доля этой статьи в структуре оборотных средств предприятия растет. Предприятие не расширяет свою деятельность, не наращивает объемы производства и сбыта товарной продукции, следовательно, падает число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Абсолютная величина запасов увеличилась на 4,8%. Такой рост суммы запасов объясняется высокими темпами инфляции за анализируемый период. Отрицательно оцениваются увеличения доли незавершенного производства на 0,07%, а положительно увеличение удельного веса краткосрочных финансовых вложений на 0,81%. Важной статьей оборотных активов является готовая продукция. Значительная доля в структуре оборотных средств на начало отчетного года 0,97% и увеличения на конец года 1,7% свидетельствует о том, что товар не востребован на рынке.
1.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.
Схема капитала предприятия.
Долгосрочные активы (основной капитал)
Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты
Переменный капитал
Текущие активы
Постоянная часть
Собственный оборотный капитал
Переменная часть
Краткосрочный капитал
Таблица 1.7
Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.
Показатели
На н. г.
На к. г.
Откл.
Общая сумма постоянного капитала
868393
827289
-41104
Общая сумма внеоборотных активов
781606
746682
-34924
Сумма собственных оборотных средств
-86787
-80607
6180
Приравненные к ним средства
537059
632823
105764
Итого собственных средств в обороте
440272
552216
111944
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делят на две части:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
На начало 1999 года сумма собственных оборотных средств составила -86787 тыс.руб. (табл.1.7). На конец отчетного периода ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на6180 т. р.
Таблица 1.8
Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия.
Показатели
На н. г.
На к. г.
Откл.
Общая сумма текущих активов, тыс. руб.
781606
746682
-34924
Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб.
-254547
-113859
140688
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб.
527059
632823
105764
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.
-86787
-80607
6180
Доля в сумме текущих активов, % :
Собственного капитала
0
-20
-20
Заемного капитала
100
120
20
Данные таблицы 1.8 показывают, что на начало 1999 года текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец отчетного периода доля ЗК в формировании текущих активов возросла на 20%, что свидетельствует о приближении предприятия к оптимальному соотношению собственных и заемных средств (50 и 50 %).
Таблица 1.9
Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом.
Показатели
№ стр.
Сумма, тыс. руб.
Откл.
На н.г.
На к.г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
1
-86787
-80607
6180
Запасы
2
72799
86640
ДЗ покупателей и заказчиков
3
162586
98647
ДЗ по векселям к получению
4
5000
5065
Авансы выданные
5
0
0
Итого (2+3+4+5)
6
240385
190352
-50033
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты
7
6219
503
Кредиторская задолженность
8
114635
70933
Векселя к уплате
9
0
0
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
10
0
0
Итого (7+8+9+10)
11
120854
71436
-49418
Запасы и затраты, не прокредитованные банком
12
-119531
-118916
615
Излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ
13
-206318
-199523
6795
Вывод: на начало 1999 года материальные запасы совсем небыли обеспечены собственными источниками финансирования, на конец года обеспеченность составила почти столько же. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних источников не изменилась. На начало года наблюдался недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ в размере 206318 т.р., а на конец года недостаток сократился на 6795 т.р.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой.
З<СОК+КРтмц
Где З – запасы и затраты. Они должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:
Коз=СОК+КРтмц/3>1.
Для предприятия выполняются соотношения на начало 1999 года 72799 не меньше чем 6219-86787 (-80568), на конец 1999 года 86649 не меньше 503-80607 (-80104). Коз=-1,1 не больше 1, Коз на конец года = -0,92 не больше 1. Это означает , что на начало и конец отчетного года положение предприятия является абсолютно финансово неустойчивым. Поскольку наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 1.10
Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.
Фактор
На н. г.
На к. г.
Уровень влияния
1. Постоянный (перманентный) капитал:
868393
827289
Уставный капитал
474
474
Добавленный капитал
841043
799939
Резервный капитал
95
95
Фонд накопления
26781
26781
Целевые финансирование и поступления
Сумма нераспределенной прибыли
2. Долгосрочные кредиты и займы
0
0
3. Долгосрочные активы
781606
746682
Основные средства (ОС)
518976
533621
Долгосрочные финансовые вложения
19
19
Незавершенные капитальные вложения
258832
209858
Нематериальные активы (НМА)
3779
3184
Итого собственного оборотного капитала
-86787
-80607
6180
Вывод: из таблицы 1.10. видно, что за отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 6180 т.р. Это произошло главным образом за счет увеличения основных средств. Незначительное влияние оказало уменьшение добавочного капитала, а так же нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.
Рассчитаем темп роста собственного капитала в зависимости от следующих факторов:
- рентабельности продаж;
- оборачиваемости капитала;
- структуры капитала;
- доли чистой прибыли на развитие производства.
Для факторного анализа применим следующую модель:
Т↑СК=Пр/СК=П/В*В/К*К/СК*Пр/П=Rрп*Коб*Кз*Дотч,
Где Пр – реинвестированная прибыль; П – прибыль предприятия; В – выручка от реализации продукции; К – общая сумма капитала; Rрп – рентабельность продаж; Коб – коэффициент оборачиваемости; Кз – структура капитала; Дотч – отчисления из чистой прибыли на развитие производства.
Таблица 1.11
Исходные данные для расчета темпов роста
Показатель
П
В
KL
СК
Пр
1999 г.
-90214
397019
1561727
868393
53262
2000 г.
7159
496024
1427782
827289
2469
Таблица 1.12
Анализ темпов роста собственного капитала
Показатель
Обозначение
1999 г.
2000 г.
Темп роста собственного капитала, %
Т↑СК
0,06
0,003
Рентабельность продаж, %
Rрп
22,7
1,44
Коэффициент оборачиваемости
Коб
0,254
0,347
Структура капитала
Кз
1,8
1,4
Отчисления из чистой прибыли
Дотч
-0,59
0,34
Из таблицы 1.12 видно, что посредством действия тактической финансовой политики за 1999 год был достигнут спад рентабельности продаж на 21,26 %, рост коэффициента оборачиваемости на один пункт. Стратегическая финансовая политика привела к уменьшению структуры капитала за отчетный год 0,4 % и росту отчислений из чистой прибыли на 0,93 %.
Таблица 1.13
Факторный анализ темпов роста собственного капитала
Показатели
Т↑СКi
∆Т↑СКi
Темп роста СК за прошлый год
0,06
Изменение темпа роста СК:
За счет рентабельности продаж
0,0038
-0,056
Коэффициента оборачиваемости
0,00519
0,0014
Структуры капитала
0,004
-0,0012
Отчислений из чистой прибыли
-
-0,001
Темп роста СК за отчетный год
0,003
-0,0568
Вывод: общий (под воздействием всех факторов) темп прироста собственного капитала за анализируемый период (табл. 1.13.) составил –0,057 %, т.е. спад. Уменьшение темпа прироста собственного капитала произошло за счет: рентабельности продаж (-0,56 %), коэффициент оборачиваемости (0,0014 %), отчисления из чистой прибыли (-0,001 %).
Снижение прироста собственного капитала на 0,059 % произошло из за изменения его структуры.
1.5. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия.
Зависимость между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью определяется:
П/К=П/В*В/К
Таблица 1.14
Показатели эффективности капитала
показатель
На н. г.
На к. г.
Прибыль, млн. руб.
-90,2
7,2
Выручка от реализации продукции, млн. руб.
397
496
Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.
1561,7
1427,7
Рентабельность капитала, %
-0,058
0,005
Рентабельность продаж, %
22,7
1,44
Коэффициент оборачиваемости капитала
0,254
0,341
Изменение рентабельности капитала, всего
--
0,063
В том числе:
за счет рентабельности продаж
-5,4
коэффициента оборачиваемости
0,13
99Rk=-90.2/1561.7=0.058 DН,Г,= (1,44-22,7)*0,254=
00Rk ³ 7.2/1427.7=0.005 -5 (0.341-0.254
Доходность инвестированного капитала (ДК):
ДК=R*Коб.
Из табл. Видно, что отдача капитала за отчетный год повысилась на 0,063%, в основном за счет рентабельности продаж (на1%),
Таблица 1.15
Анализ продолжительности оборотного капитала
Вид средств
Средние остатки млн. руб
Сумма выручки, млн.руб.
Продолжительность оборота, дни
На н.г.
На к.г.
На н.г.
На н.г.
На н.г.
На к.г.
Откл.
Общая сумма капитала
1562
1428
397
496
118
86,4
-31,6
В том числе: основного
764
739
397
496
57,7
44,6
-13,1
оборотного
441
472
397
496
33,3
28,5
-4,8
Из него: денежная наличность
36
13
397
496
2,7
0,79
-1,91
дебиторы
344
346
397
496
25,9
20,9
-5
запасы
80
107
397
496
6
6,5
0,5
Продолжительность оборота
Поб=Д/Коб=ДВ/КL , где Д-количество календарных дней.
Поб4=1562*30/397=118
Побк=1428*30/496=86,4
Согласно табл.1,15 оборачиваемость капитала по сравнению с прошлым годом ускорилась на 31,6 дней, в основном за счет увеличения цен на продукцию предприятия (в связи с галопирующей инфляцией) в рассматриваемый период.Также сократилось на 13,1 дня продолжительность оборота капитала, вложенного в основной капитал (долгосрочные активы) и на 4,8 дня оборотного капитала .
Этому способствовало значительное уменьшение суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.
.
1.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
Под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами. Различают 3 показателя платежеспособности:
1) коэффициент абсолютной или прочной ликвидности;
Для их расчета используется одинаковые знаменатели –краткосрочные обязательства, которые составили на начало года, а на конец года
1. К-т абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. Согласно балансу (стр.250+260)/КО.
На нач. анализ периода данный показатель был равен (480+47)/52,7059=0,00099, а на конец года (4131+25)/628450 =0,0066,
КО= Краткосрочные пассивы стр.690- Доходы будущего периодов стр.640
КО н.г.=527059-0=527059=
КО к.г.=632823-4373=628450
…что свидетельствует о невысокой платежеспособности предприятия, т. к. предельные минимальные теоритические значения этого показателя составляют от 0,2 до 0,25.
2. Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, кратких финансовых вложений и ДЗ (215+216+240+250+260)/КО
Теоритическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 –0,7 . Для предприятия на н. г. составляет (4438+372449+480+47)/527059=0,702, а на конец (7030+316027+4131+25)/628450=0,52, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия в начале года и хорошей в конце.
3. Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия исчисляется соотношением всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам (ОА/КО). Нормативное значение данного коэффициента- от 1 до 2. Рассматриваемый показатель, равный на начало отчетного года и на конец не удовлетворяет необходимому минимальному значению. 457204/527059=0,86 к. 425054/628450=0,67 Это значит, что даже, если предприятие мобилизует оборотные средства, то не сможет все равно полностью погасить всю текущую задолжность.
При втором подходе под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. По степени ликвидности все имущества предприятия можно разделить на 4 группы: 1. первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
2. легкореализуемые активы (ЛА) (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении года; готовая продукция и товары отгруженные ).
3. среднереализуемые активы (СА)(сырье и материалы) животные на выращивание и откорм, МБП, НЗП, издержки обращения , РБП: ДЗ, платежи по которой ожидаются ³ чем через год после отчетной даты, и прочие запасы и затраты);
4. труднореализуемые или неликвидные активы (НМА, ОС и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения)
Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.
Таблица 1.16
Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия
№ п/п
Показатели
Расчет
Н. г.
К. г.
Откл.
1
Коэффициент ликвидных средств 1 класса
ДС/АБ*
0,0004
0,003
-0,001
2
Коэффициент легкореализуемых активов
ЛА/АБ
0,27
0,22
-0,05
3
Коэффициент среднереализуемых активов
СА/АБ
0,09
0,1
0,01
4
Коэффициент труднореализуемых активов
НА/АБ
0,56
0,51
-0,05
5
Коэффициент абсолютной ликвидности
ДС/КО
0,0009
0,006
0,0051
6
Промежуточный коэффициент покрытия
(ДС+ЛА)/КО
0,72
0,52
-0,2
7
Коэффициент текущей ликвидности
ОА/КО
0,87
0,68
-0,19
АБ* - актив баланса.
на н.г. на к. г.
ДС= 527 4156
ЛА= 376 887 323057
СА= 124477 149870
НА= 781606 746682
АБ= 1395452 1460112
КО= 524059 628450
ОА= 457204 425054
Таким образом, исходя из того, что на конец анализируемого года значение коэффициентов не соответствует нормативным, предприятие не является платежеспособным.
1.7. Анализ коэффициента финансового левериджа.
Коэффициент финансового левериджа (КФЛ) определяется следующим образом:
КФЛ=ЗК/СК=ЗК/АБ:ОК/АБ:ТА/ОК:СОС/ТА:СК/СОС,
Где ОК – основной капитал; ТА – текущие активы.
Таблица 1.17
Исходные данные для расчета финансового левериджа, млн. руб.
Факторы
ЗК
АБ
ОК
ТА
СОС
СК
1998 г.
377005
1728002
1275737
359880
-75257
11350997
1999 г.
527059
1395452
781606
457204
-86787
868393
2000 г.
632823
1460112
746682
425054
-80607
827289
2001 г.
728222
1249249
730582
518667
-209555
521027
СОС98=ТА(3275737)+непокрытые убытки прошлых лет
Общая S краткосрочных долгов (ЗК)=СК-ОК=1350997-1275737=75257
Таблица 1.18
Факторный анализ финансового левериджа.
Показатели
КФЛi
Прирост КФЛi
1997 г.
1998г.
1999 г.
2000г.
1998 г.
1999 г.
2000 г
КФЛ на начало года
0,27
0,60
0,76
-
-
-
-
Изменения КФЛ:
за счет доли ЗК в АБ
0,478
0,68
1,025
-0,2
-0,08
-0,265
доли ОК в АБ
0,358
0,75
0,9
0,12
-0,07
-0,125
соотношения ТА и ОК
0,16
0,77
0,72
0,19
-0,02
-0,18
доли СОС в ТА
-0,14
-0,77
-0,34
-0,28
1,44
1,06
соотношения СК и СОС
-
-
-
0,5
-1,11
0,15
КФЛ на конец года
0,6
0,76
1,4
0,33
0,16
0,64
КФЛ98 н.г.=728222/521027=1,4
Счет ЗК в АБ=377005/1728002=0,218
527059/1395452=0,378
0,27 / 0,278*0,378=0,458
Общее уменьшение коэффициента финансового левериджа в период 1998-1999гг составило 1,11 (табл.1.18), в том числе за счет:
1) сокращения доли ЗК в общей валюте баланса на 0,08%
2) соотношение текущего и основного капитала на 0,02
3) доля оборотного капитала в активе баланса на 0,07
4) увеличение доли СОС формирование текущих активов на 1,44
5) уменьшение соотношения СК и СОС на 1,11
1.8. Анализ запаса финансовой устойчивости и зоны безубыточности.
1. Порог рентабельности или точка безубыточности (ТБ) – это безубыточный объём продаж:
ТБ=Ипост/ДМД*100%,
Где Ипост – постоянные издержки; ДМД – доля маржинального дохода.
МД=В-Ипер=П+Ипост,
Где МД – маржинальный доход; Ипер – сумма переменных издержек.
Где Дi – доля i-го вида продукции в общем объеме выручки; Цi – цена единицы продукции; Иi – удельные переменные затраты на единицу продукции; Крп – объем реализованной продукции в натуральном выражении; Удi – удельный вес i-го вида продукции в общем объеме продаж.
Как показывает расчет (табл. 1,19), на начало месяца нужно было реализовать продукции на сумму 288694 тыс. рублей, чтобы покрыть затраты. При такой выручки рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 401328 тыс. рублей, что выше порога на 112634 тыс. рублей, или 28%. Это и есть запас финансовой устойчивости существенно снизился, так как увеличилась доля переменных затрат себестоимости реализованной продукции. Запас финансовой устойчивости достаточно низок. Выручка должна быть ещё увеличена на 2,57%, чтобы была ровна нулю. Это говорит о том, что предприятие убыточное, т.е. «проедает» собственный и заемный капитал и на крахе банкротства. Поэтому нужно постоянно следить за ЗФУ, выяснять, насколько близок или далёк порог рентабельности ниже которого не должна опуститься выручка предприятия.
Дцi – доля маржинального дохода i-го вида продукции в цене данного вида продукции.
Таблица 1.20
Исходные данные для факторного анализа зоны безубыточности.
Вид продукции
Объем реализации в условно-натуральном измерении, т
Структура продаж, %
Цена единицы продукции, руб.
Выручка , млн. руб.
Пред. г
Отч. г
Пред. г
Отч. г
Пред. г
Отч. г
Пред. г
Отч.г
Уголь
60
50
92
94,9
6
7
360
350
ВУС
5
2
7,7
3,8
7
8
35
16
Цеолиты
0,12
0,64
2
1,2
46
46
5,52
30,3
Биогум
0,05
0,05
0,1
0,1
15
15
0,75
0,75
Итого
65,17
52,69
100
100
-
-
401,328
397,019
Таблица 1.21
Структура реализации продукции.
Вид продукции
Цена ед. продукции, руб.
Удельные переменные, затраты.
Удельный вес в общей выручке, %
Дцi=(Цi-Иi)/Цi
План
факт
план
факт
План
факт
план
факт
Уголь
6
7
2,4
4,4
89,7
88,1
0,6
0,37
ВУС
7
8
2,8
5
8,7
4
0,6
0,385
Цеолиты
46
46
17,9
28,8
1,4
7,6
0,61
0,373
Биогум
15
15
5,8
9,4
0,2
0,3
0,613
0,373
Итого
157,081
248,781
100
100
Таблица 1.22
Определение выручки от реализации продукции
Факторы
Расчет
Сумма выручки, млн. руб.
Условия расчета
Объем продаж
Структура продаж
Цена реализации
План
∑(Кiо*Цiо)
401,328
Базовый
Базовая
Базовая
Условие 1
Во*Крп
324,72
Отчетный
Базовая
Базовая
Условие 2
∑(Кiо*Цiо)
344,19
Отчетный
Отчетная
Базовая
Факт
∑(Кiо*Цiо)
397,019
Отчетный
Отчетная
отчетная
Таблица 1.23
Факторный анализ запаса финансовой устойчивости.
Показатели
ЗФУi
Прирост ЗФУ
ЗФУ 1998 г
28
Изменение ЗФУ:
Условие 1
Условие 2
Условие 3
Условие 4
Условие 5
ЗФУ 1999 г
-2,57
2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
Прибыль предприятия делят на виды:
- балансовая прибыль (БП)
- прибыль от реализации продукции, работ и услуг;
- прибыль от прочей реализации;
- финансовые результаты от внереализационной деятельности;
- налогооблагаемая прибыль;
- чистая (остающаяся в распоряжении предприятия) прибыль (ЧП).
2.1. Анализ состава и динамики балансовой прибыли.
Таблица 2.1
Состав и динамика балансовой прибыли
Состав балансовой прибыли
Пре ведущий 1998г.
Отчетный 1999г.
Прибыль в сопоставимых ценах отч. года.
Млн. руб.
%
План
Факт
Млн. р.
%
Млн. р.
%
Прибыль от реализации продукции
64069
166,5
8610
929
-7737
Прибыль от прочей реализации
125855
326
123680
196895
Убыток от прочей реализации
-147967
334,51
29767
211827
Прибыль от внереализационной деятельности
6846+41957
126,6
394+2523
312
6939-22669
-42
Убыток от внереализационной деятельности
-10274
26,6
1985
212
2122
-58
Балансовая п.
38529
100%
932
100
-36952
-100
План по балансовой прибыли недовыполнен на 37884 т.р. Удельный вес внереализационных финансовых результатов составляет всего –42 %, но с развитием рыночных отношений он может быть значительно больше.
2.2. Анализ прибыли от реализации продукции.
Величина прибыли зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции (VРП), структуры продукции (УД), себестоимости (С) и цены реализации (Ц). Рассчитаем влияние данных факторов на величину прибыли.
Таблица 2.2
Факторный анализ прибыли от реализации продукции, млн. руб.
Показатель
План
План*
Факт
Отклонение факта
От плана
От плана*
Выручка от реализации (за вычетом НДС, акцизов и др.), В
264697
336080
397019
132322
Полная себестоимость реализованной продукции
256087
263090
404756
148669
В том числе: производственная себестоимость
252960
260090
400676
147716
коммерческие расходы
-
3000
4080
953
управленческие расходы
-
-
Прибыль от реализации продукции
8610
72990
7737
-16347
План* - план, пересчитанный на фактический объем продаж.
Таблица 2.3
Влияние факторов на изменение прибыли от реализации продукции, млн. руб
Показатель
Предыдущий год1998г.
Отчетный год
Факт**
Факт***
Выручка от реализации (за вычетом НДС, акцизов и др.), В
401328
344190
397019
Полная себестоимость реализованной продукции
337259
333507
404756
Прибыль от реализации продукции
84069
10683
-7737
Факт **- по ценам и себестоимости предыдущего года.
Факт ***- по фактическим ценам и себестоимости.
Таблица 2.4
Данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции
Показатели
Расчет
Сумма прибыли млн руб.
VРП
УД
Ц
С
План
План
План
План
План
Впл-Спл
8610
Условие 1
Факт
План
План
План
Ппл*Крп
19320
Условие 2
Факт
Факт
План
План
Вусл-Сусл
228680
Условие 3
Факт
Факт
Факт
План
Вф-Сусл
219699
Факт
Факт
Факт
Факт
Факт
Вф-Сф
-7737
Впл=264697 Вусл=406000 Вф=397019
Спл=256087 Сусл=177320 Сф=404756
Ппл=8610 П=228680
План по сумме прибыли от реализации продукции в отчетном году (табл. 2.2) перевыполнение на 132322 млн. руб., в том числе за счет объема и структуры реализованной продукции .
Расчеты таблицы 2.4 показывают, что план прибыли недовыполнен в основном за счет уменьшения U продаж.В связи с повышением себестоимости продукции сумма прибыли уменьшилась на 16347 тыс. руб.
Расчет влияния факторов первого порядка способом абсолютных разниц.
Рассчитаем отклонение фактической прибыли от плановой за счет:
1) VРП:
∆Пvрп = (VРПф – VРПпл)*(Цпл-Спл);
2) УД;
3) Ц:
∆Пц = (Цф – Цпл)*VРПф;
4) С:
∆Пс = - (Сф – Спл) *VРПф.
Общий план в отношении прибыли недовыполнен по всем видам продукции. Отрицательную роль в данной ситуации сыграли следующие факторы увеличения себестоимости, роста объема производства.
Таблица 2.5
Факторный анализ прибыли по каждому виду продукции
(способ абсолютных разниц)
Вид продукции
Объем реализованной продукции, т
Средняя цена реализации, руб.
Себестоимость единицы продукции, руб.
Прибыль от реализации продукции, млн руб.
Отклонение от плановой прибыли, млн руб.
план
факт
план
факт
план
факт
План
факт
общее
В том числе за счет
Vрп,уд
Ц
С
Уголь
30
50
6
7
5,76
7,13
7,2
-6,5
-13,7
4,8
50
68,5
ВУС
10
2
7
8
6,72
8,15
0,5
-0,3
-0,8
-2,4
2
2,86
Цеолит
0,156
0,64
46
46
44,16
46,87
0,61
-0,3
-0,91
0,89
0
1,73
Биогум
0,5
0,05
15
15
14,4
15,3
0,3
-0,6
-0,9
-0,27
0
0,045
Итого
8,610
-7737
-16347
DП*УРП=(50-30)*(6-5,76)=4,8=(УРПф-пл) (Цпл-Спл)
(2-10)*(7-6,72)= -2,24
(0,64-0,156) (46-44,16)=0,89
(0,05-0,5) (15-14,4)= -0,27
DПц=(Цф-Цпл)*УРПср
(7-6)*50=50
(8-7)*2=2
(46-46)*0,64=0
(15-15)*0,05=0
DПс=(Сф-Спл)*УРПф
(7,13-5,76)*50=68,5
(8,15-6,72)*2=2,86
(46,87-44,16)*0,64=1,73
(15,3-14,4)*0,05=0,045
Если фактическую сумму прибылей и убытков от прочей реализации (табл.2,6) отчетного периода рассматривать в сопоставимых ценах предыдущего года.
2.3. Анализ прибылей и убытков от прочей реализации.
Таблица 2.6
Динамика и структура операционных доходов и расходов.
Виды операционных доходов и расходов
Сумма, млн руб.
Удельный вес, %
Пр.год
Отч. год
Откл.
Пр.год
Отч.
год
Откл.
1. Доходы от реализации основных средств и прочего имущества, всего
125600
196626
71226
99,79
99,86
0,07
Из них: от реализации основных средств
125600
196626
71226
99,79
99,86
0,07
2. Доходы от сдачи имущества в аренду
255
269
14
0,21
0,14
-0,07
3. Полученная сумма компенсации затрат, всего
-
-
-
-
-
-
4. Другие виды операционных доходов
-
-
-
-
-
--
Итого доходов
125855
196895
71040
100%
100%
--
5. Расходы от описания ОС с баланса по моральному износу
43709
57806
14097
29,5%
27,3
-1,8
6. Затраты по содержанию законсервированных производственных мощностей.
-
-
-
-
-
-
7. Затраты от сдачи имущества в аренду.
705
904
199
0,47
0,4
-0,07
8. Суммы причитающихся к уплате налогов и сборов за счет финансовых результатов.
7990
17714
9724
5,33
8,3
2,97
9. От реализации ОФ и прочего.
95360
135133
39773
64,6
63,9
-0,7
10. Другие виды операционных расходов
203
270
67
0,1
0,1
0
Итого расходов
147967
211827
63860
100
100
Положительным фактором этой динамики стало существенное уменьшение удельного веса в общей сумме расходов по следующим статьям:
-расходы от списания ОС с баланса на 1,8%
-от реализации ОФ и прочего на 0,7%.
Положительный эффект также оказало увеличение доли в общей сумме доходов статей .
От реализации основных фондов и прочего на 0,07%
Отрицательно на формирование суммы операционной прибыли повлияло:
-сокращение доли доходов от сдачи имущества в аренду на 0,07%.
-рост суммы причитающихся налогов и сборов на 2,97%.
2.4. Анализ прочих внереализационных доходов и расходов.
В отчетном году можно отметить увеличение доходов на 93 тыс. руб. и рост расходов на 10948 тыс. руб.
Рост доходов произошел за счет увеличения S кредитной задолженности на 347 тыс. руб.
Отрицательным фактором является увеличение расходов по всем статьям, кроме прочих на 9 тыс. руб.:
-увеличение убытков от списания дебиторской задолженности на 14128 тыс. руб.
-присужденных расходов на 379 тыс. руб.
2.4. Анализ прочих внереализационных доходов и расходов.
Таблица 2.7
Динамика и структура внереализационных доходов и расходов.
Виды внереализационных доходов и расходов
Сумма, тыс. руб.
Удельный вес в общей сумме, %
Пр. год
Отч. год
Откл.
Пр. год
Отч. год
Откл.
Сумма кредиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности
3200
3547
347
46,7
51,1
4,4
Суммы, поступившие в счет дебиторской задолженности, списанные в прошлые годы как безнадежные к получению
-
-
-
-
-
-
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
616
267
-349
8,2
3,8
-4,5
Полученные пени, штрафы, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров, присужденные или признанные должником
22
-
-22
0,3
-
-0,3
Суммы, полученные в возмещение убытков, связанных с нарушением хозяйственных договоров
-
-
-
-
-
-
Стоимость зачисленного на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации
78
25
-53
1,1
0,4
-0,7
Другие виды внереализационных доходов
2930
3100
170
43,7
44,7
1,3
Итого внереализационные доходы
6846
6939
93
100
100
-
Сумма уценки производственного сырья и материалов
-
-
-
-
-
-
Сумма уценки готовой продукции
-
-
-
-
-
-
Убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности
4673
18801
14128
45,4
88,5
33,1
Долги, нереальные к взысканию
-
-
-
-
-
-
Уплаченные штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров-
-
-
-
-
-
-
Суммы, уплаченные в возмещение убытков при нарушении хозяйственных договоров
-
-
-
-
-
-
Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году
4876
1326
-3550
47,4
6,2
41,2
Убытки от списания присужденных долгов по недостачам, хищениям ввиду несостоятельности должника
81
460
379
0,7
2,1
1,4
Убытки от списания, недостач материальных ценностей